KVARTALSRAPPORT 04-2016 Agder Energi Nett bygger Honna transformatorstasjon i Åseral kommune. Den øker kapasiteten mellom sentral- og regionalnettet, og det betyr økt forsyningssikkerhet og mulighet for tilknytning av ny produksjon i området. KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 1
HOVEDPUNKTER PR. 4. KVARTAL 2016 Agder Energi fikk i 2016 et IFRS-resultat etter skatt på 251 mill. kr (majoritetens andel), mot 1 314 mill. kr i 2015. Driftsinntektene i samme periode ble 8 668 mill. kr (2015: 8 260 mill. kr). Resultat etter skatt er påvirket med -542 mill. kr (530 mill. kr) som følge av endringer i urealiserte verdier på kraft-, valuta- og rente derivater samt lån i euro. Det har i 2016 vært en vesentlig oppgang i fremtidige kraftpriser. Dette øker verdien på konsernets fremtidige kraftproduksjon, men har gitt betydelige negative urealiserte verdiendringer på kraftkontraktene i 2016. Agder Energi benytter god regnskapsskikk (GRS) i sin interne rapportering ettersom dette gir et godt bilde av den underliggende driften. Agder Energi fikk i 2016 et drifts resultat etter GRS på 1 811 mill. kr (1 495 mill. kr). Resultat før skatt (GRS) økte til 1 571 mill. kr (1 302 mill. kr). Resultat etter skatt ble 744 mill. kr, marginalt ned fra 746 mill. kr i 2015. Dette skyldes økt betalbar grunnrenteskatt som følge av høyere spotverdi av produksjonen og høyere skattesats samt høyere kostnads estimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt på tilsammen 210 mill. kr. Vannkraftproduksjonen var i 2016 på 8 880 GWH (8 995 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) i 2016 var 23,3 øre/kwh (17,7 øre/kwh), en oppgang på 32 % fra året før. Gjennom oppkjøpene av selskapene Nordgröön Energi (61,4 %), Markedskraft Deutschland (100 %) og Entelios (100 %), har Agder Energi etablert seg i det tyske markedet. Kjøpene posisjonerer Agder Energi i verdikjeden for fleksibel kraft, system- og balansetjensester og handel med fornybar energi i Tyskland. Det ble i oktober vedtatt en omfattende rehabilitering av Evenstad kraftstasjon som ligger ved Nidelva i Froland. Rehabiliteringen som vil koste om lag 80 mill. kr, vil omfatte tre aggregater som er fra 1936 og 1958. Hoveddelen av prosjektet vil gjennomføres i 2017. Finansielle hovedtall 2016 2015 2014 Driftsinntekter mill. kr 8 668 8 260 7 832 EBITDA mill. kr 1 586 2 886 2 327 Driftsresultat mill. kr 978 2 309 1 738 Resultat før skatt mill. kr 799 2 138 1 310 Resultat etter skatt (majoritetens andel) mill. kr 251 1 314 616 Kontantstrøm fra driften mill. kr 1 779 1 502 1 512 Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr 1 397 1 286 1 136 Sysselsatt kapital 2) mill. kr 13 769 13 921 12 282 Driftsmargin % 11,3 28,0 22,2 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 7,8 18,5 13,3 Egenkapitalandel % 22,8 25,4 23,6 FFO/Netto rentebærende gjeld 4) 18,2 19,2 25,1 1) Driftsresultat før av- og nedskrivninger. 2) Ved utgangen av perioden. 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. 4) FFO er EBITDA justert for urealiserte verdiendringer på energi- og valutaderivater samt valutalån + utbytte fra TS og FKV + finansinntekter betalbar skatt. KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 2
Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr 1000 Mill. kr 2500 800 2000 600 1500 400 1000 200 0 500-200 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv 0 2014 2015 2016 2014 2015 2016 Resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning Resultatområdene hadde driftsinntekter i 2016 på 2 651 mill. kr (2 508 mill. kr) og fikk et driftsresultat på 1 457 mill. kr (1 350 mill. kr). Resultat før skatt ble 1 377 mill. kr (1 274 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 4. kvartal var på 2 079 GWh (2 361 GWh), en nedgang på 12 %. I 2016 var produksjonen på 8 880 GWH (8 995 GWh). Konsernets ressurssituasjon (beholdning av vann og snø i og utenfor magasiner) var ved utgangen av året omtrent som normalt. Agder Energi har all sin produksjon i prisområde NO2. Ved utgangen av året var samlet magasinfylling i prisområdet (for alle produsenter) om lag 7 % lavere enn gjennomsnittet for de siste 10 årene. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) i 2016 var 23,3 øre/kwh (17,7 øre/kwh), en økning på 32 % fra i fjor. Høyere marginalkostnader for produksjon i kull kraftverk og svekkelse av ressurs - situasjonen i Norden er de viktigste årsakene til prisøkningen. Fortsatt gode bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft har medført at konsernets oppnådde priser er høyere enn spot prisene, og høyere enn oppnådde priser i samme periode i fjor. Skattekostnaden ble 791 mill. kr (600 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 57,4 % (47,1 %). Økningen i skattekostnaden skyldes høyere resultat før skatt, økt betalbar grunnrenteskatt som følge av høyere spotverdi av produksjonen, høyere skattesats, samt høyere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble på 586 mill. kr (674 mill. kr). Det er i 2016 investert for 464 mill. kr (604 mill. kr) i varige driftsmidler. Hovedårsaken til nedgangen er lavere nyinvesteringer, blant annet som følge av ferdigstillelse av Iveland 2-utbyggingen, samt noe lavere reinvesteringer og myndig hetspålagte investeringer. Nyinvester ingene i peri oden var på 130 mill. kr (230 mill. kr). Resultatområde nett Resultatområde nett har ansvar for utbygging, drift og vedlikehold av regional- og distribusjonsnettet i Agder. Resultatområdet hadde i 2016 driftsinntekter på 1 424 mill. kr mot 1 161 mill. kr i 2015. Endringen skyldes økt inntektsramme. Inntektsrammen fastsettes av Norges vassdrags- og energidirektorat og økningen skyldes i stor grad engangseffekter som har slått positivt ut i beregningen av nettselskapets tillatte inntekt. Inntektsøkningen er hovedårsaken til at driftsresultatet økte til 417 mill. kr (212 mill. kr). Første helgen i november førte mye tung snø og kraftig vind til at mange trær veltet over linjenettet. På det meste var nærmere 10 000 husstander uten strøm. Uværet medførte kostnader til ikke levert energi (KILE) og feilretting på om lag 22 mill. kr. I tillegg medførte stormen Urd i desember KILEog feilrettingskostnader på til sammen 7 mill. kr. For året som helhet var kostnader til feilretting og KILE om lag 14 mill. kr lavere enn året før. Innen resultatområdet er det i 2016 investert for 676 mill. kr (453 mill. kr), hvorav 519 mill. kr (299 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Investeringer i AMSprosjektet utgjør 211 mill. kr (70 mill. kr). I investeringene inngår også 109 mill. kr (53 mill. kr) knyttet til Honna transformatorstasjon. Agder Energi Nett har opsjon på å la Statnett overta stasjonen etter at den er ferdigstilt og satt i drift. KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 3
Markedspriser i prisområde NO2 Fyllingsgrad i vannmagasinene i prisområde NO2 NOK/MWh 400 350 300 250 200 150 100 50 % 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 0 Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember 2016 2015 2016 2015 Gjennomsnitt siste 10 år Anleggsbidrag fra kunder utgjør 142 mill. kr (90 mill. kr) slik at brutto investeringer i resultatområdet var 818 mill. kr (543 mill. kr). Resultatområde marked og forretningsutvikling Resultatområde marked og forretningsutvikling hadde i 2016 en omsetning på 5 780 mill. kr (4 188 mill. kr). Driftsresultatet ble 71 mill. kr (108 mill. kr). Hovedselskapene i resultatområdet er LOS, Otera og Agder Energi Varme. I tillegg inngår konsernets venture portefølje. Strømleverandøren LOS inngikk i juni avtale om kjøp av Telge Kraft. Selskapet er blant Sveriges største sluttbruker selskaper i bedriftsmarkedet. Over takelsen ble gjennomført 14. november, med regnskapsmessig virkning fra samme dag. Telge Kraft har nå skiftet navn til LOS Energy. Etter oppkjøpet har LOS et balanseansvar på 23 TWh i det nordiske markedet. LOS hadde en samlet omsetning i 2016 på 3 486 mill. kr, mot 2 286 mill. kr i 2015. Økningen i omsetning skyldes både høyere priser og volum i den opprinnelige virksomheten. I tillegg bidrar oppkjøpet med en omsetning på 410 mill. kr i perioden fra oppkjøpstidspunktet og ut året. Driftsresultatet ble 93 mill. kr (100 mill. kr). Otera leverer entreprenørtjenester knyttet til installasjon, drift, vedlikehold og service av infrastruktur innenfor elkraft, samferdsel og tele kommunikasjon. Omsetningen ble 1 145 mill. kr i 2016 (996 mill. kr). Driftsresultatet ble -19 mill. kr (-20 mill. kr). Det negative resultatet er relatert til Otera Infra som har hatt svake resultater de siste årene. Selskapet gjennomførte i 1. kvartal en nedbemanning på om lag 50 årsverk. Både Oteras svenske virksomhet og Otera XP leverer positive, og vesentlig høyere, resultater enn i 2015. Agder Energi Varme hadde i 2016 en omsetning på 101 mill. kr (92 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 21 mill. kr (10 mill. kr). Deler av resultatforbedringen skyldes reversering av tidligere års nedskrivning av anlegg i Sørlandsparken på 6 mill. kr. Levert energi var 144 GWh (125 GWh). Høyere temperaturer enn normalt har i 2016, på samme måte som i 2015 medført at levert energi er lavere enn forventet. Vekst i antall kunder har bidratt positivt, og det er inngått avtaler med blant annet Kanalbyen og Kvartal 42 i Kristiansand og Barbu Brygge i Arendal. Sikringsaktiviteter på kraft har gitt positive resultatbidrag i perioden. Det er investert for 21 mill. kr (25 mill. kr). Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften ble 1 779 mill. kr i 2016 mot 1 502 mill. kr i 2015. Resultat før skatt er vesentlig redusert sammen lignet med 2015. Resultatnedgangen skyldes resultat føring av verdiendringer på kraft- valuta- og rentekontrakter uten kontant strøm effekt. Agder Energi har i 2016 konvertert deler av kraft sikrings kontraktene fra forwards til futures. Dette er den vesentligste årsaken til økningen i kontantstrøm fra drift. Økt kapitalbinding i kundefordringer påvirker kontant strømmen negativt. Det er særlig innen sluttbrukervirksomheten at kunde fordringene har økt, både som følge av økte priser og økt volum på slutten av 2016 sammenlignet med utgangen av 2015. Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler utgjorde 1 397 mill. kr (1 286 mill. kr). Av dette er 142 mill. kr (90 mill. kr) investeringer i nettanlegg som er betalt av kunder. I kontantstrømoppstillingen presenteres investeringene brutto, og kundebetalingene inngår i netto kontant- KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 4
strøm tilført fra driften. Over 90 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjorde -1 277 mill. kr i 2016 mot -885 mill. kr i 2015. Både økte brutto investeringer og lavere innbetalinger fra salg bidrar til endringen. Netto finanskostnader for 2016 var 179 mill. kr (171 mill. kr). Rentekostnader på låneporteføljen var 252 mill. kr (273 mill. kr). Som følge av stor byggeaktivitet er det aktivert 28 mill. kr (31 mill. kr) i byggelånsrenter for egne investeringsarbeider, slik at netto rentekostnad er 224 mill. kr (242 mill. kr). Urealiserte verdiendringer på rentesikringskontrakter var 78 mill. kr (10 mill. kr) som følge av høyere markedsrenter. Resultat fra investering i tilknyttede selskaper utgjorde -7 mill. kr (84 mill. kr). Nedgangen skyldes gevinst ved salget av Småkraft i 2015. Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 8,4 mrd. kr (8,2 mrd. kr), og gjennom snittlig rente på låneporteføljen var 2,99 % (3,34 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 2,0 mrd. kr (2,0 mrd. kr) ved utgangen av året i form av ubenyttede lånerammer og bank innskudd. Endring i regnskapsprinsipper Agder Energi har tidligere klassifisert alle valuta-, kraft- og rentederivater som kortsiktige. Etter en ny vurdering har Agder Energi endret prinsipp og klassifiserer nå derivater med forfall senere enn ett år fra balansedagen som langsiktige. Agder Energi har i 2016 endret prinsipp for klassifisering av valutagevinster og tap på valutakontrakter og lån. Disse postene har tidligere blitt presentert som under finans, men etter en fornyet vurdering er disse postene nå klassifisert som driftsposter. Finanstilsynet påla i juni Agder Energi å endre prinsipp for regnskapsføring av langsiktige kraftkontrakter med euro som oppgjørsvaluta. Selv om Agder Energi mener at tidligere praksis er i tråd med IFRS, har konsernet likevel valgt å ikke påklage Finanstilsynets vedtak og regnskapet er avlagt i samsvar med Finanstilsynets pålegg. Endring i regnskapsprinsipper er nærmere beskrevet i note 1 og 2. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 2016 var det 1 432 (1 294) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte 1 401 (1 270) årsverk. Endringen fra 2016 skyldes i hovedsak kjøpet av IPnett innenfor venture virksomheten og LOS sitt kjøp av Telge Kraft. Sykefraværet var 3,6 % pr. 4. kvartal mot 3,5 % i samme periode i fjor. Det er registrert 11 (13) hendelser med personskade i 2016. Hendelsene skjedde i Otera Infra (4), Otera XP (1), Agder Energi Vannkraft (4), Agder Energi Varme (1) og Otera AB (1). 7 (6) hendelser medførte et sykefravær på tilsammen 356 (88) dager. I tillegg resulterte én hendelse i oktober 2015 i 18 fraværsdager i januar. Totalt gir dette 374 (88) fraværsdager ved årets utgang. Ulykkestallene for 2016 gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 3,5 (3,0), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 5,4 (6,4) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 185 (43). Det er tre fallhendelser som står for hoveddelen av fraværsdagene og den høye F-verdien. Utsiktene fremover Årskontraktene i terminmarkedet indikerer priser for 2017 omtrent på nivå med 2016. Fra og med 2018 forventes kraftprisene å falle til et lavere nivå enn i 2016. Konsernets sikringsaktiviteter for ventes å gi vesentlige, men avtakende bidrag. Ved utgangen av 2016 hadde konsernet en ressursbeholdning (vann og snø) omtrent som normalt, og Agder Energi forventer fremover en nedgang fra de høye produksjonsnivåene som har vært de siste tre årene til et mer normalt nivå. Nettselskapets høye inntektsramme i 2016 skyldes i stor grad engangseffekter som har slått positivt ut i beregningen av selskapets tillatte inntekt. For 2017 forventes det derfor en lavere inntektsramme og et lavere resultat enn i 2016. Kristiansand, 14. februar 2017 Styret i Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 5
RESULTATREGNSKAP (omarbeidet) (omarbeidet) Energisalg 2 138 1 327 6 044 4 672 Overføringsinntekter 317 299 1 143 1 071 Andre driftsinntekter 783 633 2 100 1 715 Urealiserte verdiendringer energi- og valutakontrakter -102 149-619 802 Sum driftsinntekter 3 136 2 408 8 668 8 260 Energikjøp -1 474-684 -3 429-2 200 Overføringskostnader -72-62 -258-247 Andre varekostnader -488-402 -1 317-1 006 Lønnskostnader -329-265 -1 014-900 Avskrivninger og nedskrivninger -186-190 -608-577 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter -55-51 -211-214 Andre driftskostnader -285-227 -853-807 Sum driftskostnader -2 889-1 881-7 690-5 951 Driftsresultat 247 527 978 2 309 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak -3 95-7 84 Finansinntekter 4-6 16 9 Urealiserte verdiendringer rentekontrakter 61 3 78 10 Finanskostnader -68-73 -266-274 Netto finansposter -6 19-179 -171 Resultat før skattekostnad 241 546 799 2 138 Overskuddsskatt -15-99 -154-519 Grunnrenteskatt -190-47 -383-314 Skattekostnad -205-146 -537-833 Resultat etter skattekostnad 36 400 262 1 305 Herav minoritetens andel 4-13 11-9 Herav majoritetens andel 32 413 251 1 314 Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) 12 153 93 487 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 6
TOTALRESULTAT Resultat etter skattekostnad 36 400 262 1 305 Andre inntekter og kostnader Kontantstrømsikring 42 3 21 8 Valutaomregningsdifferanser 0 3-10 1 Skatteeffekt -10 3-5 2 Sum poster som vil kunne reverseres over resultat 32 9 6 11 Estimatavvik pensjoner 191 487 191 487 Skatteeffekt -55-151 -55-151 Sum poster som ikke vil reverseres over resultat 136 336 136 336 Sum andre inntekter og kostnader 168 345 142 347 Totalresultat 204 745 404 1 652 Herav minoritetens andel 3-15 13-14 Herav majoritetens andel 201 760 391 1 666 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 7
OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) 31.12.16 31.12.15 (omarbeidet) Utsatt skattefordel 300 374 Immaterielle eiendeler 476 277 Varige driftsmidler 13 817 13 143 Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 37 61 Derivater 884 1 931 Andre finansielle anleggsmidler 1 081 819 Sum anleggsmidler 16 595 16 605 Varelager 142 37 Fordringer 2 573 1 512 Derivater 466 613 Betalingsmidler 543 473 Sum omløpsmidler 3 724 2 635 SUM EIENDELER 20 319 19 240 Innskutt egenkapital 1 907 1 907 Opptjent egenkapital 2 668 2 928 Minoritetsinteresser 51 58 Sum egenkapital 4 626 4 893 Utsatt skatt 1 109 1 213 Avsetning for forpliktelser 1 776 1 348 Derivater 465 708 Langsiktig rentebærende gjeld 7 192 7 284 Sum langsiktig gjeld 10 542 10 553 Kortsiktig rentebærende gjeld 1 951 1 745 Betalbar skatt 630 463 Derivater 206 216 Annen kortsiktig rentefri gjeld 2 364 1 370 Sum kortsiktig gjeld 5 151 3 794 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 20 319 19 240 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 8
KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad 241 546 799 2 138 Avskrivninger og nedskrivninger 187 201 608 588 Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter 40-152 540-812 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 3-95 7-84 Betalte skatter 20 12-440 -484 Endring kundefordringer -909-582 -431-41 Endring leverandørgjeld 14 23 166 107 Endring netto driftskapital, mv. 932 229 530 90 Netto kontantstrøm tilført fra driften 528 182 1 779 1 502 Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -309-378 -1 255-1 196 Investeringer i varige driftsmidler betalt av kunder -40-17 -142-90 Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer -110-11 -155-81 Netto endring i utlån 19 104 11 105 Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 17 3 17 11 Salg av virksomhet/finansielle investeringer 0 356 247 366 Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter -423 57-1 277-885 Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld 200 500 1 113 1 450 Nedbetaling av langsiktig gjeld -606-297 -1 199-1 108 Netto endring kortsiktig gjeld 776-58 314 166 Betalt utbytte 0 4-660 -706 Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter 370 149-432 -198 Netto endring i betalingsmidler 475 388 70 419 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 60 91 473 54 Betalingsmidler ved periodens utgang 68 85 543 473 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 9
EGENKAPITALOPPSTILLING Innskutt Kontant- Valutaom- Tilbake- Sum Minori- Sum egenkapital strøm- regnings- holdt majoritet tetsin- egen- (Beløp i mill. kr) sikring differanser resultat teresser kapital Egenkapital iht. årsregnskap 31.12.14 1 907-143 10 1 903 3 677 83 3 760 Korrigering langsiktige kraftkontrakter 0 0 0 230 230 0 230 Egenkapital 01.01.15 (korrigert) 1 907-143 10 2 133 3 907 83 3 990 Årets resultat 0 0 0 1 314 1 314-9 1 305 Andre inntekter og kostnader 0 10 6 336 352-5 347 Utbetalt utbytte 0 0 0-700 -700-6 -706 Andre egenkapitalendringer 0 0 0-38 -38-5 -43 Egenkapital 31.12.15 1 907-133 16 3 045 4 835 58 4 893 Egenkapital 01.01.16 1 907-133 16 3 045 4 835 58 4 893 Årets resultat 0 0 0 251 251 11 262 Andre inntekter og kostnader 0 16-12 136 140 2 142 Utbetalt utbytte 0 0 0-660 -660 0-660 Andre egenkapitalendringer 0 0 0 9 9-20 -11 Egenkapital 31.12.16 1 907-117 4 2 781 4 575 51 4 626 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 10
RESULTATOMRÅDENE DRIFTSINNTEKTER ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft og kraftforvaltning 686 665 2 651 2 508 Nett 411 328 1 424 1 161 Marked og forretningsutvikling 2 228 1 378 5 797 4 188 Morselskap/annet/elimineringer -12-118 -384-409 Konsern (GRS) 3 313 2 253 9 489 7 447 DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft og kraftforvaltning 335 348 1 457 1 350 Nett 98 61 417 212 Marked og forretningsutvikling 35 17 71 108 Morselskap/annet/elimineringer -33-55 -134-176 Konsern (GRS) 434 371 1 811 1 495 RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft og kraftforvaltning 96 183 586 674 Nett 73 48 278 118 Marked og forretningsutvikling 17 4 26 49 Morselskap/annet/elimineringer -29 30-137 -106 Konsern (GRS) 158 265 753 735 Herav minoritetens andel 3-13 8-11 Herav majoritetens andel 155 277 744 746 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 11
AVSTEMMING FRA RESULTATOMRÅDENE TIL RAPPORTERTE IFRS-TALL DRIFTSINNTEKTER Driftsinntekter etter GRS 3 313 2 253 9 489 7 447 Energisalg -28-11 -58-43 Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten -48 18-143 54 Urealiserte verdiendringer -101 149-619 802 Driftsinntekter etter IFRS 3 136 2 408 8 668 8 260 DRIFTSRESULTAT Driftsresultat etter GRS 434 371 1 811 1 495 IFRS-justeringer inntekter (se over) -176 155-820 812 Avskrivning goodwill 0-2 1-1 Annet -11 4-14 2 Driftsresultat etter IFRS 247 527 978 2 309 RESULTAT ETTER SKATT Resultat etter skatt, GRS 158 265 753 735 IFRS-justeringer driftsresultat (se over) -188 156-833 814 Urealiserte verdiendringer rente 61 3 78 10 Andre finansposter -8 1-17 12 Skatt 12-25 282-266 Resultat etter skatt, IFRS 36 400 262 1 305 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 12
NOTER TIL KVARTALSREGNSKAPET NOTE 1 REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapet for Agder Energi-konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for 2015, med følgende unntak: Klassifisering av derivater i balansen. Agder Energi har tidligere klassifisert alle valuta-, kraft- og rentederivater som kortsiktige. Fra 2016 har Agder Energi endret prinsipp og klassifiserer nå derivater med forfall senere enn ett år fra balansedagen som langsiktige. Sammenligningstallene er omarbeidet. Se note 2. Regnskapsføring av langsiktige kraftkontrakter. Som omtalt i Agder Energis årsrapport for 2015, har konsernet fysiske kontrakter om salg av energi hvor oppgjørsvalutaen er euro. Valutadelen i slike kontrakter er av Agder Energi vurdert til ikke å være et innebygd derivat som må skilles ut og regnskapsføres separat som et frittstående derivat. Slike kontrakter har i tidligere rapportering i sin helhet blitt regnskapsført ved levering. Finanstilsynet påla i juni 2016 Agder Energi å skille ut valutaelementet som et innebygd derivat til virkelig verdi i sin fremtidige regnskapsrapportering. Agder Energi er uenig med Finanstilsynet, og mener at gjeldene prinsipp er i samsvar med IFRS. Agder Energi har likevel valgt å innrette seg etter Finanstilsynets vedtak uten å påklage dette. Sammenligningstallene er omarbeidet. Se note 2. Presentasjon av resultateffekter fra valutaderivater og lån. Agder Energi har tidligere klassifisert urealiserte og realiserte valutagevinster og tap på valutaderivater og lån som finansposter. Formålet med inngåelse av valutaterminer og opptak av valutalån er å styre valutarisikoen knyttet til fremtidige kraftinntekter. Denne sammenhengen har blitt sterkere de siste årene og medfører at en presentasjon av valutagevinster og tap under drift vil gi mer relevant informasjon. Sammenligningstallene er omarbeidet. Se note 2. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS). Det er også GRS-prinsipper som ligger til grunn for den interne ledelsesrapporteringen, og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. Regnskapstallene er ikke reviderte. NOTE 2 VIRKNING AV ENDRING I REGNSKAPSPRINSIPP Som beskrevet i note 1 har Agder Energi endret regnskapsprinsipp for: 1) Klassifisering av derivater i balansen 2) Regnskapsføring av langsiktige kraftkontrakter 3) Presentasjon av resultateffekter fra valutaderivater og lån Effektene på sammenligningstallene for henholdsvis balanse og resultat av endringene er vist i tabellene nedenfor. KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 13
31.12.15 Tidligere (Beløp i mill. kr) rapportert Endring Omarbeidet 1) 2) Derivater (anleggsmidler) 0 1 280 651 1 931 Derivater (omløpsmidler) 1 824-1 280 69 613 Egenkapital 4 569 0 324 4 893 Utsatt skatt 817 0 396 1 213 Derivater (langsiktig gjeld) 0 708 0 708 Derivater (kortsiktig gjeld)) 924-708 0 216 4. kvartal 2015 Året 2015 Tidligere Tidligere (Beløp i mill. kr) rapportert Endring Omarbeidet rapportert Endring Omarbeidet 2) 3) 2) 3) Energisalg 1 376 0-49 1 327 4 835 0-163 4 672 Endring urealiserte verdier valuta og energi 165-1 -14 149 741 209-148 802 Energikjøp -685 0 1-684 -2 212 0 12-2 200 Endring urealiserte verdier rentekontrakter -12 0 14 3-138 0 148 10 Finanskostnader -121 0 48-73 -425 0 151-274 Overskuddsskatt -100 0 0-99 -467-52 0-519 Grunnrenteskatt -47 0 0-47 -251-63 0-314 Resultat etter skattekostnad 401 0 0 400 1 211 94 0 1 305 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 14
NOTE 3 FORRETNINGSOMRÅDENE Segmentinformasjonen presenteres i samsvar med rapportering til konsernledelsen. Segmentrapporteringen blir brukt av Agder Energis ledelse for å vurdere utviklingen og å allokere ressurser til de ulike virksomhetsområdene. Se side 11 for resultatoppstillinger for resultatområdene. NOTE 4 ALTERNATIVE RESULTATMÅL Regnskapet for Agder Energi-konsernet er utarbeidet i henhold til international financial reporting standards (IFRS). Mor- og datterselskapene avlegger regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS) og det er GRS-prinsipper som legges til grunn i den interne ledelsesrapporteringen. Ledelsen mener at GRS gir et bedre bilde av den underliggende driften siden urealiserte verdiendringer knyttet til kraft-, valutaog rentederivater samt lån i euro, og hvor formålet har vært sikring, ikke inngår i GRS-tallene. Endringer i markedsverdier på konsernets handelsporteføljer er imidlertid også inkludert i GRS. Det er forøvrig bare mindre forskjeller mellom rapporterte tall etter IFRS og GRS. Avstemming mellom rapporterte IFRS-tall og GRS-tall fremgår av tabellene på side 12. KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 15
Design: Kikkut kommunikasjon, Foto: Jon Anders Skau God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: 38 60 70 00 Organisasjonsnummer: NO 981 952 324 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2016 16