Knut Buen. Å starte pensjonssparing tidlig i livet er lurt



Like dokumenter
Informasjon til ansatte. Sandnes Sparebank. Innskuddspensjon. Din egen, fleksible tjenestepensjon

ODIN Norge Fondskommentar Januar Jarl Ulvin

ODIN Maritim Fondskommentar Januar Lars Mohagen

Markedsuro. Høydepunkter ...

ODIN Offshore Fondskommentar Januar Lars Mohagen

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden

Sterkt ODINteam godt humør

gylne regler 1. Sett realistiske mål og tenk langsiktig 2. Invester regelmessig 3. Spre risiko 4. Vær forsiktig med å kjøpe aksjer for lånte penger

ODIN Norden Fondskommentar Januar Nils Petter Hollekim

Informasjon til bedrifter. Sandnes Sparebank. Innskuddspensjon. fordi alle fortjener en bedre pensjon

Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner. Martin Henrichsen

Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk.

Ta ansvar for din egen pensjon

ODIN Aksje. Fondskommentar april ODIN Norge i topp. Positiv april måned. Øker i ODIN Europa og i ODIN Norden

Makrokommentar. Oktober 2014

Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner. Martin Henrichsen

ODIN Konservativ ODIN Flex ODIN Horisont

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2016

EKSEMPEL. Finansplan. Formålet med finansplanen. Finansplanen omfatter: NAVN NAVNESEN ADRESSEVEIEN STED

Makrokommentar. November 2014

Makrokommentar. Mai 2015

SKAGEN Avkastning Statusrapport for september oktober 2013

Makrokommentar. Januar 2015

FORTE Norge. Oppdatert per

ODIN Aksje. Fondskommentar juli 2015

VEKK. Verdiskapende, Engasjert, Kompetent og Kundeorientert. ODIN Forum Martin Henrichsen

Pensjon er penger - dine penger. NHO Tjenestepensjon

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport august 2017

Fondssparing. Plassér pengene dine rett

Indeksforvaltning en høyrisikosport?

ODIN Aksje. Nytt fond fra ODIN Forvaltning. Nils Hast, Senior porteføljeforvalter ODIN Forvaltning

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport juni 2017

Noen klikk sikrer pensjonen din

BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014

Makrokommentar. Juni 2015

Makrokommentar. April 2015

Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning

Innlegg ved konferanse i Narvik om Ovf og vedlikehold av kirker 30.april 2004 ved Egil K. Sundbye direktør i Opplysningsvesenets fond

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

Industrisammensetningen av Oslo Børs

ODIN Eiendom I. Månedskommentar April Lave renter og god økonomi. Stabile resultater så langt i Kursoppgang følger kapitaloppbygging

Markedsrapport 3. kvartal 2016

MARKEDSKOMMENTAR MAI 2015 HVA NÅ?

Fondshåndboken Spar i fond

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport januar 2017

Modellportefølje Avkastning Oppstart : 31. desember 1999 C/O SR-Forvaltning 4001 Stavanger Rapport pr. : 31. januar 2014

Markedskommentar. 2. kvartal 2014

Månedsrapport 01/14. Markedskommentar. Aksjekommentar

ODIN Offshore attraktivt priset med betydelig oppside

Makrokommentar. Mars 2016

Makrokommentar. Juli 2015

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Makrokommentar. August 2015

Makrokommentar. Juli 2017

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015

Makrokommentar. Februar 2017

Aksjemarkedet og sparing

Hugin & Munin Markedskommentar ODIN Forvaltning

Markedsrapport. 1. kvartal P. Date

Makrokommentar. Juni 2018

Markedskommentar

I forkant av korreksjonen var emisjonsaktiviteten

Temaartikkel. Folketrygdfondets aksjeforvaltning

Bransjesammensetningen på Oslo Børs

ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011

Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nordisk banksektor går godt. Flere spennende nyheter i råvarer

Torgeir Høien Deflasjonsrenter

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport - juli 2011 Porteføljeforvalter: Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

1/2-årsrapport fra ODIN Informasjon og markedsoppdateringer 2006 I Aksjefond

Makrokommentar. September 2015

Flexipensjon i Danica Pensjon. Markedsføringsmateriell

Kunsten å bruke sunn fornuft. SKAGEN Avkastning. Statusrapport mai 2010 Porteføljeforvaltere: Torgeir Høien og Jane Tvedt. Aktiv renteforvaltning

Makrokommentar. Oktober 2018

Brent Crude. Norges Bank kuttet renten med 0,25 prosentpoeng til 1,25 % og NOK svekkelse i kjølvannet. Rentemøtet i Norges Bank

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Fripoliser med investeringsvalg livbøye for næringen eller til beste for kundene? Forvaltning av pensjonsmidler og årlig garantert avkastning

Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport desember 2016

Kvartalsrapport for Pensjon 3 kvartal 2017

2016 et godt år i vente?

Månedsrapport 11/13. Markedskommentar. Aksjekommentar

TENK SOM EN MILLIONÆ ÆR

Aksjestatistikk Andre kvartal Året 2017 Privatpersoner som eier aksjer ÅRET 2017 STATISTIKK NORDMENN OG AKSJER

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Utbytte Avkastning Oppstart : 26. mai 2003

Makrokommentar. Juli 2018

PB Aktiv Forvaltning. Porteføljerapport februar 2017

Markedet for verdipapirfond. 1. halvår Adm. dir. Lasse Ruud

Resultat 2012 Statens pensjonsfond Norge 26. februar 2013

Innledning. De tre rådene jeg vil ta for meg i denne e boken er: 1. Sett på turboen 2. Bytt jobb 3. Skaff deg flere inntektskilder

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014

Beskrivelse av handel med CFD.

Nytt bunn-nivå for Vestlandsindeksen

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport august 2016

SKAGEN Høyrente Statusrapport november 2014

Nordnet Market Outlook - Private og Proffer om børsen i 2012

Makrokommentar. September 2014

Investeringsfilosofi

Dette resulterte i til dels kraftige bevegelser i rente og valutamarkedet i perioden etter annonseringen. 6,4 6,2 6 5,8 5,6 7,2 7

Globale obligasjoner er best, men vær OBS.

Makrokommentar. Mai 2019

Transkript:

Markedskommentar Stadig flere tegn bekrefter et globalt oppsving. Oppgangen er bred, ettersom både privat forbruk og investeringer innen industrien etter mange års tørke nå øker, sier Ragnhild Wiborg i kommentaren. Å starte pensjonssparing tidlig i livet er lurt Mange vil få betydelig lavere inntekt som pensjonist. Ved å spare et mindre beløp i måneden, kan en person få relativt store tillegg til den ordinære pensjonen. Det skyldes økonomiens sterkeste lov. En 3-åring med en månedlig innbetaling på i underkant av 1. kroner, vil ved fylte 67 år kunne få et månedlig tilskudd til pensjonsinntekten på 1. kroner i ti år. KUNDEPOST B Robur Contura - krydder i en langsiktig portefølje Det kan passe bra med Robur Contura som et ekstra krydder i et langsiktig spareopplegg, sier forvalter nders Ramsten i Contura. Templeton Emerging Markets Fund Selv om de nye markedene har sett en del volatilitet i de siste månedene, tror vi ikke at denne er kraftig nok til å endre den langsiktige veksten i markedene, sier Dr. Mark Mobius i Templeton. Egenforvaltede fond verdiutvikling 1. halvår 24 Fond i fond verdiutvikling 1. halvår 24 Konkurranse: Vinn kr 5, i fondsandeler helt uten anstrengelse! Se baksiden Fremtidens folketrygd Mange sider ved det nye pensjonssystemet er uavklart, men det vil sannsynligvis berøre alle som er født etter 195. Det går ganske klart mot en løsning der det er større sammenheng mellom det den enkelte har betalt inn og pensjonen sammenliknet med dagens folketrygd. En person med gjennomsnittlig arbeidsinntekt og 4 års opptjening, vil kunne få en pensjon i folketrygden på rundt 5 prosent av den gjennomsnittlige lønnsinntekten før skatt. I tillegg er det slik at dersom man ønsker å gå av tidligere enn ved 67 år, blir pensjonen kraftig avkortet. Mange Knut Buen multikunstneren fra Tuddal som synes det er moro å spare i ODIN-fond Favorittmat: Favorittdrikke: Favorittmusikk: Favorittprogram på TV: Beste sommerminne: Klar kjøttsuppe Vann og kaffe Klassisk musikk for å høre på. Utøver selv folkemusikk. Dagsrevyen Vanskelig å si, men jeg hadde en spesiell fin opplevelse på Ullensvang Hotell i mai for ett par år siden med bl.a. en kirkekonsert 17. mai. uten annen pensjon enn folketrygden, vil dermed oppleve et betydelig inntektsbortfall den dagen de blir pensjonister. Den enkelte må selv ta et større ansvar for egen pensjonsinntekt, særlig hvis man ikke har pensjonsordning på jobben forts side 5 Hvorfor investerte du i ODIN-fond? Jeg har spart i fond i mange år, men vært i andre fond enn ODIN. Jeg må innrømme at jeg var misfornøyd med avkastningen i disse fondene. Jeg har fulgt litt med på ODIN også, og sett at fondene hadde bra avkastning. Det var derfor ikke vanskelig å bestemme seg for å flytte andelene fra de fondene jeg sparte i og inn i ODIN-fond etter at jeg hadde en samtale med rådgiveren min i SpareBank 1. Jeg er godt fornøyd med denne flyttingen. Har fått tilbake den egenkapitalen jeg «tapte» i de andre fondene. Følger du med hvordan fondene utvikler seg? Ja, jeg følger litt med i ftenposten og noen andre aviser. I tillegg har jeg veldig god kontakt med rådgiveren min, Geir Skjønnegård, i SpareBank 1 Kongsberg. Hva betyr den kontakten du har med rådgiveren din i banken? For meg er det viktig å ha en samtalepartner som bryr seg om meg og min økonomi. Jeg tror alle har et forhold til penger, også de som minst vil være ved det. Er det noen som maser etter penger er det nettopp de som samtidig forbanner dem. For meg er det viktig å forts. side 4

Utsiktene for aks FOTO: KJELL O. STORVIK Stort behov for langsiktig sparing! Pensjonskommisjonens innstilling tidligere i år har satt behovet for langsiktig sparing i fokus. ksjefond er langsiktig sparing i sin enkleste og mest fleksible form. En spareavtale i aksjefond er kanskje den mest effektive pensjonssparingen du kan ha. Har du lang tidshorisont på sparingen din, er det ikke store sparebeløpet som skal til for å få en betydelig «tilleggspensjon» til Folketrygden og en eventuell tjenestepensjon. Egenforvaltede aksjefond Selv om aksjemarkedene har svingt en del denne våren, og media har fremstilt naturlige korreksjoner i aksjemarkedene som dramatiske, har de egenforvaltede aksjefondene hatt en avkastning mellom 25,78% (ODIN Offshore) og 7,14% (ODIN Eiendom) i perioden 1.1.4 3.6.4. Mange selskaper er fortsatt moderat priset, og vi finner derfor fortsatt mange gode investeringsmuligheter i Norge, Norden og de globale bransjene vi følger. Dette legger grunnlaget for en fortsatt god avkastning i fondene. Spareavtaler Å ha spareavtale er en god måte å utnytte svingningene i markedet på til sin fordel. Faller aksjekursene får den som har spareavtale flere andeler for samme månedsbeløp. Erfaringene våre er dessverre at få bestemmer seg for å investere når markedene er urolige. Noen blir så bekymret at de innløser sine andeler, men de fleste holder fast ved den langsiktigheten de hadde når de investerte. Er du en av de som sparer månedlig? Kanskje tiden nå er inne for å heve sparebeløpet dersom dette har stått uendret en stund. Fortsatt god sommer! Verdensøkonomien er inne i en god utvikling. Mange selskaper ser en klar bedring i inntjeningen. Det ligger til rette for en økning i aksjekursene fremover. Etter vår oppfatning har aksjemarkedet reagert overdrevent på negative nyheter i første halvår. Dette har overskygget den grunnleggende positive utviklingen som finner sted hos selskapene. Etter flere år med kostnadskutt kommer nå veksten på inntektssiden. ODIN Forvaltning har som investeringsfilosofi å velge selskaper som vi etter grundige analyser mener er undervurderte. Vi legger vekt på de fundamentale forholdene i selskapene, og skjeler ikke til hva andre investorer gjør. Det at ODIN-fondene gjennomgående har slått de respektive referanseindeksene over tid (i tillegg også i ett kortere perspektiv), mener vi bekrefter at vår investeringsfilosofi fungerer, sier ODINs investeringsdirektør, Ragnhild Wiborg. Moter i aksjemarkedet Ved flere anledninger det siste halve året har aksjemarkedet falt kraftig etter at investorer har reagert på ulike nyheter. ksjekursene har etter vår mening falt mer enn det var grunnlag for. Samtidig har det kommet ekstremt mye penger inn til forvaltere av hedgefond som aggressivt jager avkastning, og som generelt sett har en mer kortsiktig horisont. ndre institusjoner som investerer indeksnært må da henge seg på kortsiktige spekulative bølger. Dette forsterker svingningene i aksjemarkedet og markedet blir mer motebetinget. Moten har svingt mye i første halvår: Den brede amerikanske indeksen S&P 5 falt 1,4 prosent 28. januar i år da sentralbanksjef lan Greenspan uttalte seg mindre bastant om at styringsrenten ville bli holdt lav. Den 2. april ga han, i en tale til Senatets bankkomité, signaler om at styringsrenten ville kunne gå opp. Dette førte til at S&P 5-indeksen falt 1,6 prosent det største prosentvise fallet for en dag siden september 23. Greenspans uttalelser burde imidlertid ikke ha vært en stor nyhet. Det hadde ligget lenge i kortene at en gradvis renteøkning ville komme når konjunktursituasjonen tilsa det. Den 3. juni ble renten satt opp med,25 prosentpoeng, men da reagerte aksjemarkedene kun opp. Ved utgangen av april uttalte statsminister Wen Jiabao i Kina at myndighetene ville forsøke å bremse den kraftige økonomiske veksten. I 23 vokste økonomien med i overkant av 9 prosent. Tiltakene skulle dempe risikoen for en overoppheting senere. Nyheten ble tolket negativt. Investorene solgte 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 seg ned, og det førte til store kursfall på de asiatiske markedene. Senere har investorer endret sine oppfatninger om de kinesiske tiltakene. Nå ses de i større grad som fornuftige tiltak. Vi var overrasket over de kortsiktige markedsreaksjonene. Tross muligheten for noe lavere vekst enn forrige år, vil Kina oppleve enestående høye vekstrater, og fortsatt være et lokomotiv for verdensøkonomien. For inneværende år anslås det at Kina står for i overkant av 7 prosent av samlet eksportverdi i verden. Det er nesten en dobling fra 2, da Kinas eksportandel var nede i 4 prosent. I mai økte kinesisk eksport med 33 prosent sammenliknet med samme måned året før. De seneste månedene har økningen i oljeprisen vært tema i aksjemarkedet. Ved flere anledninger falt aksjemarkedet kraftig på oljerelaterte nyheter. Etter vår oppfatning har uroen vært overdrevet. For det første er ikke oljeprisen spesielt høy målt i reelle termer. Figur 1 viser oljeprisen per fat nominelt og målt i 24-dollar siden begynnelsen av 197-tallet. Målt i dagens dollarverdi var oljeprisen over 1 dollar fatet i 1979. For det andre er olje-avhengigheten betydelig lavere enn for noen tiår tilbake. De siste ukene har oljeprisen falt. Figur 1. Oljepris i dollar per fat. Nominell og reell pris (24-priser). Månedstall. Nominell oljepris Reell oljepris 7 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9 92 94 96 98 2 4 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Kilde: EcoWin Leif Ola Rød dministrerende direktør ODIN Forvaltning S ODIN Forvaltning S Dronning Mauds gate 11 NO-25 Oslo Telefon +47 22 1 2 3 Telefax +47 22 1 2 1 www.odinfond.no Org.nr 957 486 657 ODIN Fonder Stureplan 13 SE-111 45 Stockholm Telefon +46 8 47 14 Telefax +46 8 47 14 66 et selskap i SpareBank 1 Trykk: DRESS-TRYKK S Lay-out: Plein S Opplag: 227. Juli 24 HLVÅRSRPPORT 24

sjemarkedet er lyse Det globale bildet er positivt både på kort og lang sikt Det globale oppsvinget brer om seg. Særlig økonomisk oppgang i US og sia, inklusive både Japan og Kina, bidrar til at veksten internasjonalt tar seg opp. I US ligger det an til en BNP-vekst på mellom 4 til 5 prosent i år, noe som er godt over trendveksten i amerikansk økonomi. Den kinesiske økonomien fortsetter å vokse i høyt tempo, selv etter at myndighetene har iverksatt tiltak for å hindre overoppheting. Europa ser ut til å være på vei ut av lavkonjunkturen, selv om det er regionale forskjeller. I Tyskland er det foreløpig relativt få lyspunkter. De nordiske økonomiene er i klar bedring. Selv om prisveksten tiltar i mange land, er den fortsatt på et svært moderat nivå. Det er imidlertid positivt at frykten for deflasjon mer eller mindre er ryddet av veien. For ikke lenge siden var deflasjon en av markedets største bekymringer. Noe økende inflasjon vil trekke i retning av gradvis økende renter. Men aksjemarkedet har allerede diskontert inn noe høyere renter, og tåler dermed et noe høyere rentenivå uten at aksjer generelt kan betraktes som overvurdert. Dessuten må vi huske at grunnen til høyere renter er at økonomien vokser, og det er neppe negativt for selskapenes inntjening. Vi er også positive til global økonomisk vekst og dermed også aksjemarkedet i et langsiktig perspektiv. Stadig flere tegn tyder på at verdensøkonomien er i en bedre «helsemessig» situasjon enn på lenge. De siste 15 årenes stadig sterkere globalisering og frihandel der rivingen av Berlinmuren i 1989 kan symbolisere starttidspunktet har lagt grunnlaget for stabil prisstigning og høy global vekst på lang sikt. Økt produktivitet sikrer høyere inntjening i selskapene. Globaliseringen medvirker samtidig til sterk konkurranse internasjonalt, noe som bidrar til å presse prisene ned. Utviklingen i selskapene Med ODINs investeringsfilosofi er det av avgjørende betydning å få første-hånds kjennskap til selskapene vi investerer i. Dette halvåret har vi blant annet besøkt selskaper innen papirindustrien, verkstedsindustrien, gruveindustrien og olje- og offshoreindustrien. Det er for tiden sterk etterspørsel rettet mot papirindustrien. Papirprisene har i det siste økt både i US og Japan. Kapasitetsutnyttingen innen denne industrien er godt over 9 prosent (avispapir) i Europa. Dette er gode nyheter for selskaper som UPM, Billerud, Stora Enso og Norske Skog, som vi har i våre fond. Innen metallindustrien er det også lysere utsikter. Kontraktsprisene for stål gikk opp rundt 2 prosent i Europa fra andre til tredje kvartal. Volumet stiger, og det bidrar til økte priser. Også andre metallpriser stiger. Global stålproduksjon vokste i underkant av 6 prosent i mai sammenliknet med samme måned i fjor. I Kina er etterspørselen etter metaller noe dempet etter innstramningene i vår, men dette blir mer enn oppveid av økt etterspørsel etter disse produktene fra resten av verden, særlig fra Nord-merika. Det rapporteres om at sluttkunder er bekymret for at de ikke får nok volum. Vi ser også at leveringstider i US øker. Det gjør at metallindustrien kan ta høyere priser. Dette er positivt for lønnsomheten for metallselskaper som finske Rautaruukki og Outokumpu samt de svenske selskapene SSB og Boliden som finnes i våre aksjeporteføljer. Den økte globale etterspørselen fører til at selskapene har behov for å investere. Det ligger an til økte kapitalinvesteringer i mange industrinæringer. Finske Metso, som leverer til gruveog papirindustrien samt finske Kone og KCI, som bl a leverer kraner til industrien og havner, er dermed godt posisjonert. Selv om oljeprisene har gått ned noe i det siste, er nivået fortsatt så høyt at det gir svært god lønnsomhet i oljeselskapene. Oljeselskapene må øke sin leteaktivitet for å klare å opprettholde sin produksjon, og vi ser at oljeinvesteringene tiltar. Dette er godt nytt for selskaper som leverer til oljeindustrien. Vi har allerede sett at riggratene og supplyratene har steget. Både Smedvig, et ledende norsk oljeserviceselskap, og det norske shippingselskapet Farstad, har god vekst i inntjeningen. Containerratene har også gått opp rundt 1-15 prosent i år. Når samtidig volumet stiger med 1-15 prosent, slår det positivt ut for blant annet det danske rederiet. P. Møller-Mærsk, de sørkoreanske shippingselskapene Hanjin Shipping og HMM, og det nederlandske Nedlloyd som er selskaper vi har i ODIN Maritims portefølje. Konklusjon Stadig flere tegn bekrefter et globalt oppsving. Oppgangen er bred, ettersom både privat forbruk og investeringer innen industrien etter mange års tørke nå øker. Mange selskaper har vært gjennom en tung periode med kostnadskutt. Balansene i selskapene er nå vesentlig forbedret. Økt etterspørsel innen en rekke bransjer fører til betydelig bedring i kontantstrømmen og lønnsomheten i selskapene. Vi har opprettholdt et positivt markedssyn gjennom det siste året. Den siste tids utvikling underbygger vår tro på aksjemarkedet. Det er fremfor alt positive selskapsresultater som vil trekke aksjekursene videre oppover. «Nyhetene» nevnt innledningsvis var ikke «så» negative som aksjemarkedet umiddelbart diskonterte inn. Risiko for geopolitisk uro, uventet store renteøkninger og andre sjokk er alltid til stede, men samlet sett mener vi at mange selskaper innen ulike bransjer fortsatt er billige når man velger å «grave» på selskapsnivå isteden for å følge aksjemarkedets motesvingninger. HLVÅRSRPPORT 24

forts. fra side 1 snakke med folk som har et fornuftig forhold til økonomi. Det er jo slik at en helst ikke skal snakke om det som går bra, men det synes jeg er noe stort tull. For meg er kontakten min i banken både rådgiver og samtalepartner. Når det gjelder fondsmarkedet er det ingen som kan forutse katastrofer i verden som kan påvirke utviklingen av aksjene. Jeg vil si det slik at «Børsen er fullstendig avhengig av katedralen», og går det dårlig med «moralen i katedralen» så går det rett ned med alt. Spelemannprisvinner flere ganger, innehar St. Olavsorden Ridder av 1. klasse, dikter, komponist, rosemaler, plateprodusent, lydtekniker, designer, kåsør, eiendomsbesitter, mottar kunstnerlønn fra Staten Hvorfor passer fondsparing for deg? Bygde-Norge i dag er i en vanskelig situasjon. Vi merker at eiendomsretten begynner å bli veldig presset fra samfunnets side. Se bare på tomtespørsmålet. Nå går flere partier på Stortinget inn for å ta store verdier fra grunneierne til fordel for tomtefesterne. Det er riktig at det er en balanse i dette, men det er langt derifra til å ta hele merverdien. Dette er litt av grunnen til at jeg sparer i fond. Jeg vil at pengene mine skal jobbe litt i næringslivssammenheng og sparer jeg i fond er jeg med på å utvikle næringsdrift uten selv å være stor bedriftseier. Jeg har lært meg at alt i livet har sin egenverdi, også økonomi. Å se at en lykkes og har positive opplevelser økonomisk har større betydning enn det folk vil være ved. En kan godt ta noen smeller, men det er en deilig følelse når økonomien vokser uten at det går utover noen. Når det gjelder fondene mine så tar jeg ut overskudd når jeg tror de er på topp. En vet jo aldri når det går litt ned igjen, så jeg synes det er greit å få med meg den gode avkastningen. Har du en plan med sparingen din? Jeg fordeler sparingen min på flere ting både i bank, i fond og i eiendom. Inntekten fra salg av tomter kunne sikkert stått i banken hvis det var rente, men slik det er nå må en jo nesten betale for å ha penger i banken. Jeg liker «å virke» med pengene mine. Det blir ikke noe «servering» av bare å sitte der uten å gjøre noe selv. Jeg har skog, og hogger når jeg selv ønsker det uansett om jeg trenger det eller ikke. Jeg er av den oppfatning at hvis jeg bare sitter på død kapital hele livet, så har jeg på en måte ikke levd. Jeg har ikke medvirket, og ikke tatt sjanser. Jeg har behov for å kjenne at jeg lever deltakelse er viktig for meg. Blir det virkelig dårlige tider hjelper det ikke å ha penger i madrassen heller. Jeg synes det er hyggelig å være med «på leken», og det er ikke nødvendig at det går bra hele tiden. Det er klart jeg er redd for å tape pengene jeg har tjent på ærlig arbeid, med jeg tror og ser for meg at jeg skal ha det godt som pensjonist når den tiden kommer. Listen blir lang når en skal beskrive Knut Buen. Dette er en kar som absolutt har «mange strenger å spille på». Jeg er heldig som har fått muligheten til å kunne leve av min egen utøvelse. Både av hardingfelespill, rosemaling og formidling av kultur. Jeg har utgitt 13 produksjoner av kassetter, CD etc. Jeg har laget ca 1 viser med tekst og tone, har komponert 3 slåtter, har over 3 verk innmeldt i Tono. Noe av musikken min er laget for kor, annet for korps. Det er viktig å være allsidig hvis en skal kunne leve av musikken. Jeg synes nyskapning er viktig. Fra Roskilde festivalen til Notodden Blues Festival Konsertprogrammet ditt er ganske spesielt til å være hardingfelespiller. I fjor deltok du på Roskildefestivalen sammen med Gåte, i år skal du spille på Notodden Blues Festival Dette er moro, skjønner du. Tenk å få lov til å bruke hardingfela i flere sammenhenger enn tradisjonell folkemusikk. Det er viktig å være der de store brukergruppene av musikken finnes. Jeg begynte tidlig å eksperimentere med moderne musikere både innenfor blues, jazz og klassikk musikk. Har bl.a. spilt sammen i verk med rne Nordheim. Det var veldig hyggelig å bli spurt av Gåte om å spille sammen med dem på Roskilde. En folkemusiker det er en person som tar vare på nedarvet nasjonalmusikk. Etnisk musikk som har vært i distriktet i lenger tid. En skal ikke gå vekk fra tradisjonsformidlingen og ivaretakelsen av tradisjonen i folkemusikken, men en skal være med på å videreutvikle den til nye generasjoner. Folkemusikk er et ord på den musikken som ikke er ny, men som har vært lenge i landet. Midt opp i alle musikken har du også tid til rosemaling... Dette er en familietradisjon. Familien min stammer fra den kjente rosemalingsfamilien Lurås på Tinn. Min tippoldefar var søskenbarn med den kjente Thomas Lurås. Jeg er oppkalt etter spillemenn og rosemalere. Knut-navnet i slekta har vært rosemalere og spillemenn i mange generasjoner, og det fikk jeg høre fra jeg var liten. Løpet var lagt allerede da jeg ble født og fikk navnet Knut. I dag kaller unge foreldre barna helst opp etter amerikanske filmstjerner. Jeg synes mange bryr seg for lite om familietradisjoner. Det er sikkert moro ei stund, men det er ingen framtid. Jeg føler at eg har en forankring i verdenskulturen. Vet du ingenting om røtter blir det veldig tilfeldig på mange måter. Har du forankring i nasjonale verdier lærer du hva det betyr for andre nasjoner og andre folk. Det blir ikke mye tid for deg til å sitte på stabburstrappa og klunke på hardingfela i hverdagen? Å, en får da tid til det en helst vil. Det kan være tider da jeg har konserter fra en til fire/fem ganger pr. uke. Jeg reiser dit folk vil ha meg. Ellers går tiden med til plateproduksjoner, rosemaling, drive med lydteknikk, grafisk design, tekstskriving, forvaltning av eiendommene mine, forberede kåseri og konserter. Jeg har også god kontakt med pressen, så jeg skriver mange artikler og gir intervjuer. Fordelen min er at jeg ikke er fast ansatt noe sted. Jeg møter til faste oppdrag selvfølgelig, men jeg har anledning til å ta meg fri en mandag. Jeg leser mye. Selv om jeg ligger og hviler så jobber jeg. Lager tekster og toner. Er jeg sjuk benytter jeg også anledningen til å lese ei bok. Jeg liker ikke å ligge og være uvirksom. Jeg liker å tilføre meg nye kunnskaper. Hva gjør du hvis du virkelig slapper av? Å slappe av for meg er å skape en behagelig atmosfære. Være med kone og barn og ta en god middag, eller bare være hjemme og ha fri. Fri betyr ikke at en ikke skal gjøre noe, men ikke å bli kommandert av noen. Å kunne bestemme over seg selv er det viktigste. Til slutt en Knut Buen historie til ODIN-fonds lesere. Etter å ha snakket om børsen som kan gå både opp og ned, så kan kanskje denne historien passe: En god venn av meg Jørgen Tjønnstaul spellemann og småbruker fra Rauland var ofte på turne rundt i kring. Han var en original folkekunstner og kjapp i replikken. En dag han satt på bussen på vei fra Dalen til Rauland var det en kar som spurte han: «E du på turne att no, Jørgen. Nei, eg e på tur uppat no.» HLVÅRSRPPORT 24

forts fra side 1 (tjenestepensjonsavtale), sier sjefsøkonom Tormod ndreassen i SpareBank 1 Gruppen. For mange kan det være greit at inntekten går ned som pensjonist. Men mange har kanskje et ønske om å opprettholde levestandarden og ha økonomisk frihet, det være seg til å skifte ut bilen fra tid til annen, til å reise, bruke penger på familie osv. Vi ser også en økende tendens til at mange eldre har lån og at egenandelene på legebesøk og helsepleie har økt. Behovet for inntekt er derfor ikke nødvendigvis så mye lavere ved pensjonering, sier ndreassen. Økonomiens sterkeste lov Det kan være lurt å tenke pensjonssparing tidlig i livet. Det skyldes økonomiens sterkeste lov, den såkalte «rentes-rente» effekten. Den innebærer at man får avkastning ikke bare av årlig sparebeløp, men også på avkastningen fra tidligere års sparing og avkastning. I tabellen nedenfor vises det hvor mye den enkelte må spare for å få henholdsvis 5., 1. og 15. kroner i tilskudd til årlig pensjonsinntekt fra fylte 67 år. Utbetalingene er omregnet til dagens kroneverdi. Det ses både på plasseringer i bank med Nødvendig månedlig sparing for å få 5., 1. og 15. kroner i månedlig utbetaling i ti år fra fylte 67 år Månedlig sparing i bank Månedlig sparing i aksjefond (5% årlig avkastning) når du er: (9% årlig avkastning) når du er: Månedlig utbetaling ved 67 år (24-kroner) 3 år 4 år 5 år 3 år 4 år 5 år 5. kroner 1.362 1.799 2.724 485 921 1.898 1. kroner 2.725 3.597 5.449 969 1.842 3.795 15. kroner 4.88 5.396 8.173 1.454 2.764 5.693 Forutsetninger: kkumulert finansformue plasseres som banksparing ved starten av utbetalingsperioden. Det tas hensyn til skatt på avkastning i innbetalings- og utbetalingsperiode, men ikke formuesskatt. Sparing i aksjefond gir en utsatt skattefordel fremfor banksparing. Det ses bort fra omkostninger ved sparing i fond. Årlig inflasjonsrate er 2,5 prosent. Kilde: Cicero Consulting S Og vinneren er... Odd Jarle Olsen fra Tennskjær, var akkurat kommet hjem etter 28 dagers «tokt» som kaptein på Supplybåt i Nordsjøen da vi ringte han for å informere om at han var den heldige vinner av konkurransen i ODINs Årsrapport. Det er en travel ODIN-kunde vi møter. Når han har fri fra båten gjør han en innsats på familiens bensinstasjon. Midt mellom ekspedering av bilvask og kaffe fikk vi han på tråden: Dette var en hyggelig start på dagen, sier Odd Jarle som ble veldig overrasket over at han vant. Det er ikke hver morgen jeg får 5, i fondsandeler. Jeg har spart i fond i flere år, men har ikke akkurat blitt rik på de fondene. For ett par år siden fikk jeg tilbud om å investere i ODIN-fond, og da slo jeg til. Så langt har jeg ikke angret på det, fordi jeg har hatt en hyggelig avkastning. Jeg har imidlertid beholdt de «gamle» fondene også. Tenker som så at når jeg ikke har bruk årlig avkastning på 5 prosent, og aksjefond med årlig avkastning på 9 prosent. Det er på linje med hva avkastningen har vært historisk, sier ndreassen. En 3-åring som ønsker å få utbetalt 5. kroner (24-kroner) mer i måneden enn det folketrygd og tjenestepensjon gir når han blir pensjonist, må putte vel 1.36 kroner i måneden i banken. en på banksparing beskattes årlig. Dersom en heller sparer i aksjefond, blir nødvendig sparing betydelig lavere. På grunn av «rentes-rente» effekten vil en 4% høyere årlig avkastning ha dramatiske effekter over tid. Dessuten gir sparing i aksjefond en utsettelse av skatten siden avkastningen først beskattes ved realisasjon og «rentes-rente» effekten av dette er også betydelig. En 3-åring som ønsker 5. kroner (24- kroner) utbetalt i måneden som pensjonist, må spare i underkant av 5 kroner i måneden i aksjefond. Venter man til fylte 4 år, blir nødvendig sparing i overkant av 9 kroner. Det er altså mulig å få relativt store utbetalinger, selv med en sparing som er overkommelig for folk flest. Dessuten, desto lengre tid man sparer, desto mer sannsynlig er det at man ikke blir «truffet» sterkt av en negativ periode i aksjemarkedet, men isteden oppnår den faktiske langsiktige meravkastningen som aksjemarkedet gir. Legg eggene i flere kurver I beregningene er det for enkelhets skyld sett på nødvendig sparing dersom man enten sparer i bank eller i aksjefond. I mange tilfeller kan det være hensiktsmessig å fordele sparingen på både aksjefond og rentebærende plasseringer, sier ndreassen. Plasseringer i aksjemarkedet gir høyere avkastning på lang sikt, men er også mer utsatt for svingninger i aksjeverdiene. Ved å spare i flere former, putte eggene i flere kurver, f eks i aksjer, eiendom og bank, vil svingningene i samlet verdi bli mindre enn om man plasserer bare i aksjemarkedet eller i eiendom. Man kan bekymre seg mindre for verdiutviklingen, fordi man blir mindre utsatt for ekstreme utfall i enten rentemarkedet eller i aksjemarkedet. Pensjonssparing bør i utgangspunktet være en relativt trygg spareform. ksjesparing gir høyere avkastning i det lange løp ikke minst fordi kursene på aksjer svinger fra år til år. Når man nærmer seg pensjonsalderen, vil mange ønske å unngå den usikkerheten som ligger i slike svingninger og derfor vil det være naturlig å redusere aksjeandelen når en nærmer seg pensjonering. Den enkelte må selv finne frem til en fordeling på sparingen ut i fra en personlig avveining av hvor «sikker» en ønsker pensjonsutbetalingene skal bli. Dette kan en bankrådgiver eller investeringsrådgiver i SpareBank 1 hjelpe til med, påpeker ndreassen. For folk som har høy gjeld, kan det være hensiktsmessig å nedbetale en del av gjelden før man starter pensjonssparing. Da er man mindre utsatt dersom det skulle inntreffe en uforutsett hendelse, som for eksempel arbeidsledighet eller sykdom. Det er også en fordel å redusere gjelden til under 6 prosent innenfor lånetakst, fordi det innebærer at man da gjerne får laveste boliglånsrente i bankene, sier ndreassen. for de pengene akkurat nå, så får de stå lenger forhåpentligvis blir det en bra avkastning på disse pengene også etter hvert. De pengene jeg sparer i fond har jeg på en måte «satt bort», så de opptar meg ikke spesielt mye i hverdagen. Dette er penger jeg skal hente frem om en del år. Det er i hvert fall lite aktuelt å spare mye i banken der er det ikke mye å hente om dagen. Har på følelsen av at det er like før en blir skyldig penger hvis en sparer i bank. I min familie sparer alle i aksjefond, avslutter kaptein Odd Jarle. GRTULERER! PS. Du kan også vinne kr 5., i fondsandeler se baksiden. Spørsmål og svar om fond Hva skiller ODIN fra andre fondsforvaltere? Det er vanlig å skille mellom aktivt og passivt forvaltede aksjefond. I aktivt forvaltede, indeksuavhengige fond, er forvalternes oppgave å plukke enkeltaksjer som de mener har et potensiale for verdistigning. Målet er å slå «markedet», det vil si gi en bedre avkastning enn den aksjeindeksen (referanseindeks) som fondet måles mot. Passivt forvaltede fond (indeksfond) «kopierer» langt på vei en bestemt aksjeindeks, det vil si at fondets sammensetning av aksjer gjenspeiler den aktuelle indeksens sammensetning. Fondets målsetting er å oppnå en avkastning på linje med indeksen. ODIN er en aktiv, indeksuavhengig forvalter. Vi mener kombinasjonen av dyktige analytikere/forvaltere og dybdekunnskap om enkeltselskaper gjør det mulig å plukke «vinnerne» i aksjemarkedet, og på den måten gi våre kunder en meravkastning på lang sikt. Får jeg utbytte fra aksjefondene? Når et selskap utbetaler utbytte, er det aksjonærene som mottar dette. Ettersom det er fondet som er aksjonær, er det også fondet som mottar utbytte. På den måten får du som andelseier indirekte utbytte gjennom verdistigningen på dine andeler. Hva tror dere om markedet, og hvilke fond anbefaler dere? Våre forvaltere kommer jevnlig med råd om hva de tror om finansmarkedene samt hvilke fond de anbefaler. På våre internettsider www.odinfond.no vil du til enhver tid kunne lese oppdatert informasjon om våre fond, anbefalninger og markedet for øvrig. Ved henvendelse til oss eller en SpareBank 1 bank kan du få månedsrapporten «Hugin & Munin» her kan du se anbefalingene fra våre forvaltere. Hva er fordelen med en spareavtale? Spareavtaler, det vil si fast månedlig sparing, er en smart måte å spare på av flere grunner. For det første kan du, ved å starte sparingen tidlig, opparbeide deg en solid langsiktig kapital selv med beskjedne månedlige sparebeløp. For det andre er spareavtale i aksjefond en ypperlig måte å redusere risikoen knyttet til å kjøpe på feil tidspunkt, dvs kun å kjøpe når kursene er høye. Med en spareavtale kjøper du også når kursene er lave. Dette gir deg over tid en god gjennomsnittlig kjøpskurs på dine andeler. Hvordan kan jeg se verdien på mine andeler? Det er flere måter du kan sjekke verdien på dine fondsandeler; Dersom du har tilgang til Internett, kan du gå til våre sider www.odinfond.no. Her finner du en tjeneste (under «Din konto» «Logg inn») som gir deg spesifikk informasjon om dine investeringer hvor mange andeler du har, hvor mye de er verdt, hva du betalte etc. Før førstegangs bruk, må vårt kundesenter gi deg passordtilgang til tjenesten. Det er ingen kostnader knyttet til dette. Hvis du ikke har KontoWeb vil du også finne oppdaterte kurser på våre hjemmesider. Kunder med bankkonto i SpareBank 1 får tilgang til tilsvarende informasjon gjennom Nettbanken til SpareBank 1. Dersom du ikke benytter Internett, kan du finne kursene til våre fond i flere av de større avisene og på tekst-tv. Du er også velkommen til å ringe vårt kundesenter på telefon 22 1 2 4 eller ta kontakt med din rådgiver i SpareBank 1. Når skal jeg selge min andeler? Det er ikke mulig å «time» når det er riktig å selge sine andeler på samme måte som det er umulig å finne ett riktig tidspunkt for kjøp. Dersom du sparer for et bestemt formål kan det være økonomiske begrunnelser mer enn andelsverdi som bestemmer når du skal selge. Er du usikker på videre kursutvikling kan det være lurt å fordele innløsningen over tid. HLVÅRSRPPORT 24

Langsiktig avkastningsoversikt pr. 3.6.24 Total avkastning Gjennomsnittlig årlig avkastning, siden start Etablerings- Referanse- Referanse- ksjefond dato Fond indeks Differanse Fond indeks Differanse ODIN Norden 1.6.9 575,67% 143,63% 2) 432,4% 14,52% 6,52% 2) 8,% ODIN Finland 27.12.9 218,2% 168,24% 211,96% 26,3% 7,57% 18,45% ODIN Norge 26.6.92 872,88% 269,9% 3) 62,98% 2,83% 11,49% 3) 9,34% ODIN Sverige 31.1.94 647,63% 23,99% 4) 416,64% 23,12% 13,17% 4) 9,95% ODIN Maritim 31.1.94 319,42% 242,83% 76,59% 15,98% 13,59% 2,39% ODIN Offshore 18.8. -2,58% -37,4% 16,46% -5,78% -11,27% 5,49% ODIN Eiendom 24.8. 97,28% 49,76% 47,52% 19,29% 11,5% 8,24% 2) 3) 4) Informasjon vedrørende referanseindeks - se nedenfor. Referanseindekser er omregnet til NOK hvor nødvendig. Carnegie Total Index Nordichar historikk tilbake til 3.12.93. For perioden 1.6.9 til 3.12.93 har vi benyttet lfred Berg Nordic Index. Oslo Børs Fondindeks har historikk tilbake til 31.12.95. For perioden 26.6.92 til 31.12.95 har vi benyttet Oslo Børs Total Indeks. Stockholmsbørsens Benchmark Capped Total Return Index har historikk til 31.12.95. For perioden 31.1.94 til 31.12.95 har vi benyttet Stockholm Fondbørs General Index. hittil i år pr. 3.6.24 Referanse- ksjefond Fond Indeks Differanse ODIN Norden 14,53% 7,79% 6,73% ODIN Finland 13,75% 4,17% 9,58% ODIN Norge 19,24% 17,81% 1,43% ODIN Sverige 1,3% 12,32% -2,2% ODIN Maritim 19,37% 34,38% -15,1% ODIN Offshore 25,78% 19,46% 6,32% ODIN Eiendom 7,14% -,32% 7,46% Informasjon vedrørende referanseindeks - se nedenfor. Referanseindekser er omregnet til NOK hvor nødvendig. Referanseindekser ksjefond Referanseindekser ODIN Norden Carnegie Total Index Nordic (CTXNordic) ODIN Finland Helsinki Stock Exchange Portfolio Index ODIN Norge Oslo Børs Fondindeks (OSEFX) 2) ODIN Sverige Stockholmsbørsens Benchmark Capped Total Return Index (SBX Cap) 3) ODIN Maritim Orkla Enskilda's Shipping Index ODIN Offshore Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index (OSX) ODIN Eiendom Carnegie Sweden Real Estate Index 2) 3) Carnegie Total Index Nordic har historikk tilbake til 3.12.93. For perioden 1.6.9 til 3.12.93 har vi benyttet lfred Berg Nordic Index. Oslo Børs Fondindeks har historikk tilbake til 31.12.95. For perioden 26.6.92 til 31.12.95 har vi benyttet Oslo Børs Total Indeks. Stockholmsbørsens Benchmark Capped Total Return Index har historikk til 31.12.95. For perioden 31.1.94 til 31.12.95 har vi benyttet Stockholm Fondbørs General Index. ODIN Norden er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på en av de nordiske aksjebørsene i Helsingfors, København, Oslo eller Stockholm. Fondet kan investere fritt i forhold til land, industrisektor og selskap. ODIN Norden har hatt en økning i andelsverdien på 14,53% hittil i 24 fra NOK 595,22 til NOK 681,68. Carnegie Total Index Nordic, målt i norske kroner, har i samme periode hatt en økning på 7,79%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 12,77% fra NOK 4 584 mill. til NOK 5 169 mill. hittil i år. ODIN Norden VKSTNING INDEKS* DIFFERNSE Siden start 1.6.199 (p.a.) 14,52% 6,52% 8,% Siste 6 år (p.a.) 3,62%,48% 3,14% Siste 5 år (p.a.) 9,78% -,19% 9,97% Siste 4 år (p.a.) 8,97% -12,68% 21,65% Siste 3 år (p.a.) 8,85% -2,65% 11,5% 1. halvår 24 14,53% 7,79% 6,73% 23 78,34% 4,22% 38,12% 22-26,76% -37,1% 1,34% 21-8,18% -26,24% 18,6% 2 3,62% -8,43% 12,5% 1999 28,45% 77,94% -49,49% -27,86% 12,99% -4,85% 37,9% 29,22% 8,68% 65,22% 34,79% 3,43% 1995 1,91% 13,63% -11,72% 1994 11,36% 6,64% 4,72% 1993 252,86% 46,83% 26,3% 1992-26,72% -12,92% -13,8% 1991 3,15% 4,85% -1,7% *) Referanseindeks: Carnegie Total Index Nordic. Denne indeks har historikk tilbake til 3.12.93. For perioden 1.6.9 til 3.12.93 har vi benyttet lfred Berg Nordic Index. RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 5 år 89% 68% Siste 3 år 118% 88% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 5 169 3 225 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 12,77% 29,21% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 678,27 434,5 Tegningskurs 3.6 72,13 449,32 Basiskurs 3.6 681,68 436,23 Høyeste basiskurs 1. halvår 728,16 436,23 Laveste basiskurs 1. halvår 64,23 32,59 NOK 1. investert fra 1.6.199 til 3.6.24*) 681 68 436 23 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 5 121 699 Bankinnskudd 35 527 Uoppgjort kjøp/salg (netto) 21 532 Påløpte honorarer -8 894 Påløpte renter/utbytte 3 698 nnet kortsiktig gjeld/fordring -4 266 Fondets totale verdi 5 169 296 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 3 275 25 225 2 175 15 125 1 75 5 25-25 -5 1991 1992 1993 1994 1995 1999 2 21 22 23 ODIN NORDEN LFRED BERG NORDIC INDEX (1.6.9-3.12.93) CRNEGIE TOTL INDEX NORDIC (3.12.93-3.6.4) Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET LOKL VLUT NOK NOK NOK Norge ktiv Kapital Finansieringsselskaper 1 628 7 89, 16 828 144 954 38 126 2,8% 4,7% Bergesen D.Y. B Rederi 92 17, 14 8 15 64 1 56,3%,15% Cermaq Matvarer 924 48 35, 35 221 32 357-2 864,63% 1,6% DSND Inc. Olje og naturgass 2 237 743 18,8 43 971 42 7-1 91,81% 2,77% Farstad Shipping Energiutstyr og tjenester 1 229 525 66,5 62 69 81 763 19 694 1,58% 3,15% Fjord Seafood Matvarer 21 769 67 3,38 15 43 73 581-31 849 1,42% 4,58% Fred Olsen Energy Energiutstyr og tjenester 1 156 9 55,25 32 88 63 919 31 39 1,24% 1,92% 4.5 % Fred Olsen Energy 4/9 Energiutstyr og tjenester 13 6 1, 13 6 13 6,26% - Golar LNG Limited Rederi 44 26 18, 22 331 43 635 21 34,84%,62% Hafslund Kraftforsyning 85 3, 2 949 2 9-49,6%,36% Hafslund B Kraftforsyning 624 86 32,9 18 617 2 558 1 941,4%,36% 11% I.M. Skaugen sa 1/8 Rederi 8 24, 18 455 19 2 745,37% - Nera Kommunikasjonsutstyr 3 481 2 16,9 55 84 58 832 2 992 1,14% 2,82% Norsk Hydro Industrielle konglomerater 161 58 45,5 69 88 72 792 2 983 1,41%,6% Norske Skogindustrier Papir- og skogbruks produkter 1 514 5 123,5 193 885 187 41-6 844 3,62% 1,14% Northern Oil Olje og naturgass 6 872 3,26 3 58 22 43-8 15,43% 4,83% Ocean Rig 3) Olje og naturgass 3 945 886 18,7 96 186 73 788-22 398 1,43% 5,49% 7% Ocean Rig sa 4/7 Olje og naturgass 1 5 1, 1 5 1 5,2% - Odfjell Rederi 272 7 235,5 55 792 64 221 8 429 1,24% 2,65% Odfjell B Rederi 31 25 232, 61 315 69 89 8 575 1,35% 2,65% Orkla Matvarer 52 625 173,35 83 356 9 25 6 895 1,75%,24% Prosafe Energiutstyr og tjenester 862 8 157, 18 79 135 46 27 381 2,62% 2,53% Smedvig B Energiutstyr og tjenester 3 742 3 63,5 158 74 237 636 78 896 4,6% 4,51% Solstad Offshore Energiutstyr og tjenester 1 947 3 57, 19 539 11 996 1 457 2,15% 5,16% Stolt Nielsen Rederi 2 891 67 14, 259 643 3 734 41 91 5,82% 4,61% Stolt Offshore Energiutstyr og tjenester 7 11 1 21, 112 357 147 233 34 876 2,85% 3,66% TGS Nopec Geophysical Energiutstyr og tjenester 842 45 113, 77 543 95 197 17 654 1,84% 3,35% Vmetro Datamaskiner og tilbehør 1 71 7 3,5 38 896 32 687-6 29,63% 4,66% Wilh. Wilhelmsen Rederi 9 79 195, 1 764 1 99 145,4% 5,54% Wilh. Wilhelmsen B Rederi 1 365 284 185, 142 44 252 578 11 533 4,89% 5,54% Yara International Kjemikalier 4 55,75 21 335 22 3 965,43%,13% Totalt Norge 2 163 562 2 54 623 377 61 49,15% Sverige (SEK/NOK =.9217 3.6.24) noto Group Datamaskiner og tilbehør 4 92 199 14,2 83 678 64 161-19 517 1,24% 4,16% B&N Nordsjöfrakt B Rederi 1 428 4 16,2 29 958 21 328-8 63,41% 7,47% Billerud Papir- og skogbruks produkter 355 125, 33 455 4 9 7 445,79%,61% Boliden Ltd Bergverksdrift og metaller 1 162 5 27,4 3 7 29 358-711,57%,46% Brio B Fritidsutstyr og -produkter 292 5 47,5 14 193 12 86-1 387,25% 5,22% Broström Van Ommeren Shipping B Rederi 2 75 4 72,5 82 938 138 685 55 747 2,68% 7,1% Capona Eiendomsselskaper 88 922 66,5 4 515 53 994 13 479 1,4% 3,52% Concordia Maritime B Rederi 3 312 592 18,2 49 325 55 569 6 243 1,7% 6,94% Electrolux B Varige forbruksvarer 1 74 993 144,5 157 346 143 174-14 172 2,77%,33% Fingerprint Cards B Elektronisk utstyr og instrumenter 389 3 2, 2 789 7 176-13 612,14% 5,95% Finnveden B Mekanisk industri 395 5 67, 16 221 24 424 8 23,47% 1,49% Gorthon Lines B Rederi 1 661 9 18, 65 335 27 572-37 763,53% 8,91% Gunnebo Kommersielle tjenester og leveranser 932 38 87,5 4 71 75 189 34 488 1,45% 2,13% Isogenica (England/GBP) Kjemikalier 769 955,47 4 464 4 52 56,9% 9,9% Maxim Pharmaceuticals Bioteknologi 441 675 7, 32 844 28 496-4 348,55% 2,79% Meda Helse - utstyr og produkter 151 15 28, 14 535 28 978 14 443,56% 1,72% Nobia Byggeprodukter 1 893 3 88,75 123 11 154 874 31 772 3,% 3,28% Precise Biometrics Elektronisk utstyr og instrumenter 3 624 36 2,29 27 862 7 65-2 212,15% 5,95% Sangart Inc. (US/USD) Legemiddelindustri 1 989 24 1, 22 389 13 769-8 62,27% 2,23% SS Luftfartsselskaper 2 93 868 58,25 211 72 155 96-55 814 3,2% 1,77% Svenska Cellulosa B Papir- og skogbruks produkter 265 288,5 7 286 7 466 181 1,36%,11% Wedins B Spesialforretninger 11 185 38 1,77 22 57 18 248-3 89,35% 5,16% Xponcard Kommersielle tjenester og leveranser 162 85 128,5 12 576 19 288 6 711,37% 5,52% Totalt Sverige 1 26 358 1 196 531-9 827 23,15% USD/NOK : 6,9216 GBP/NOK : 12,5636 Finland (EUR/NOK = 8,4265 3.6.24) mer Fritidsutstyr og -produkter 29 7 42,64 75 838 14 45 28 612 2,2% 1,22% tria Group Plc Matvarer 1 491 876 9,9 92 423 114 273 21 85 2,21% 7,7% Finnair Luftfartsselskaper 3 48 166 5,56 166 841 163 5-3 79 3,15% 4,11% Huhtamäki Emballasje 751 35 1,6 51 79 67 111 15 322 1,3%,74% Jaakko Pöyry Group Kommersielle tjenester og leveranser 256 9 2,9 26 237 45 244 19 7,88% 1,86% KCI Konecranes Mekanisk industri 245 6 3,5 4 38 63 121 22 741 1,22% 1,72% Martela Varige forbruksvarer 133 6 11,7 23 14 13 172-9 932,25% 6,43% Metso Mekanisk industri 1 62 876 1,42 19 997 93 325-16 672 1,81%,78% Outokumpu Bergverksdrift og metaller 514 3 13,26 42 293 57 466 15 173 1,11%,28% Rapala Fritidsutstyr og -produkter 9 772 6,1 25 668 46 31 2 633,9% 2,4% Rautaruukki Bergverksdrift og metaller 2 844 6,78 177 656 162 482-15 173 3,14% 2,5% Stora Enso R Papir- og skogbruks produkter 5 11,16 45 212 47 2 1 87,91%,29% Uponor Byggeprodukter 387 9 27,9 4 39 88 547 48 59 1,71% 1,4% Yit-Yhtymä nleggs- og entreprenørvirksomhet 28 2 16,74 18 43 39 525 21 482,76%,46% Totalt Finland 935 52 1 15 88 169 568 21,38% Danmark (DKK/NOK = 1,1341 3.6.24).P. Möller - Maersk B Rederi 5 881 41 9, 296 43 279 458-16 972 5,41%,13% Totalt Danmark 296 43 279 458-16 972 5,41% Totalt portefølje 4 61 869 5 121 699 519 83 99,8% Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet 3) 285 714 av aksjene eies i form av konvertible obligasjoner HLVÅRSRPPORT 24

ODIN Finland er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på Helsingfors Børs. Fondet kan investere fritt i forhold til industrisektor og selskap. ODIN Finland har hatt en økning i andelsverdien på 13,75% hittil i 24, fra NOK 2 2,27 til NOK 2 297,99. Helsinki Stock Exchange Portfolio Index, målt i norske kroner, har i samme periode hatt en økning på 4,17%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 21,71% fra NOK 635 mill. til NOK 773 mill. hittil i år. Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET EUR NOK NOK NOK Finland (EUR/NOK = 8,4265 3.6.24) mer Fritidsutstyr og -produkter 92 5 42,64 23 63 33 236 1 173 4,3%,39% tria Group Plc Matvarer 54 2 9,9 32 766 38 62 5 854 5,% 2,39% Finnair Luftfartsselskaper 54 4 5,56 25 18 25 318 31 3,28%,64% Finnish Fur Sales Co Tekstiler og klær 34 8 8, 4 53 22 974-17 556 2,97% 9,47% Fortum Olje og naturgass 2 1,56 1 415 1 78 365,23%,% Honkarakenne B Byggeprodukter 222 1 6,9 7 271 12 914 5 643 1,67% 5,49% Huhtamäki Emballasje 342 1 1,6 26 131 3 557 4 425 3,95%,34% Jaakko Pöyry Group Kommersielle tjenester og leveranser 12 4 2,9 11 88 21 24 9 325 2,74%,87% KCI Konecranes Mekanisk industri 69 3,5 14 78 17 734 3 25 2,3%,48% Kemira Kjemikalier 31 11,5 18 57 28 865 1 88 3,74%,25% Kiinteistösijoitus Oy Citycon Eiendomsselskaper 1 186 2,2 1 813 2 188 9 375 2,61% 1,12% Kone B Mekanisk industri 99 5 49,2 27 859 41 251 13 392 5,34%,16% Marimekko Tekstiler og klær 49 2 11,2 8 15 38 619 3 514 5,% 5,9% Martela Varige forbruksvarer 58 1 11,7 1 76 5 728-4 978,74% 2,8% Metso Mekanisk industri 28 37 1,42 2 928 18 267-2 662 2,36%,15% M-Real B Papir- og skogbruks produkter 421 7,44 26 228 26 394 166 3,42%,24% Nokian Renkaat I Bilkomponenter 4 72 81,74 19 91 28 47 8 137 3,63%,38% Nordea Banker 657 5 5,93 29 325 32 855 3 53 4,25%,2% Olvi Drikkevarer 89 38 12,6 9 569 9 49-79 1,23% 1,81% Outokumpu Bergverksdrift og metaller 289 8 13,26 22 765 32 381 9 616 4,19%,16% Ramirent Byggeprodukter 177 393 17,6 2 71 25 51 4 791 3,3% 1,37% Rapala Fritidsutstyr og -produkter 58 8, 18 245 29 854 11 69 3,86% 1,55% Rautaruukki Bergverksdrift og metaller 678 1 6,78 34 188 38 741 4 553 5,1%,49% Spar Finland Mat- og apotekhandel 27 265 4, 13 468 9 19-4 278 1,19% 5,24% Spar Finland K Mat- og apotekhandel 32 297 4, 5 237 1 886 5 649 1,41% 5,24% Sponda Eiendomsselskaper 158 8 6,91 5 187 9 246 4 6 1,2%,2% Stora Enso R Papir- og skogbruks produkter 48 11,16 38 27 38 368 341 4,97%,23% Technopolis Eiendomsselskaper 195 6 3,99 6 194 6 576 382,85% 1,6% Teleste Kommunikasjonsutstyr 79 5 6,4 3 37 4 263 957,55%,46% UPM Kymmene Papir- og skogbruks produkter 316 15,64 4 89 41 646 837 5,39%,6% Uponor Byggeprodukter 14 2 27,9 15 31 32 4 16 694 4,14%,38% Yit-Yhtymä nleggs- og entreprenørvirksomhet 253 8 16,74 11 861 35 81 23 94 4,63%,42% Total portefølje 599 588 768 497 168 99 99,46% Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet ODIN Finland VKSTNING INDEKS* DIFFERNSE Siden start 27.12.199 (p.a.) 26,3% 7,57% 18,45% Siste 6 år (p.a.) 1,26% -2,85% 13,12% Siste 5 år (p.a.) 17,14% -2,7% 19,84% Siste 4 år (p.a.) 16,8% -8,89% 24,97% Siste 3 år (p.a.) 23,5% 2,1% 21,41% 1. halvår 24 13,75% 4,17% 9,58% 23 55,5% 34,74% 2,31% 22 -,15% -23,7% 23,55% 21 14,84% -25,29% 4,13% 2-4,67% -23,85% 19,18% 1999 22,92% 52,98% -3,6% -7,98% 26,53% -34,51% 26,41% 25,74%,67% 68,2% 37,5% 31,15% 1995-9,49% -9,% -,49% 1994 25,84% 14,97% 1,87% 1993 147,92% 84,54% 63,38% 1992 5,68% -3,75% 54,43% 1991 15,41% -28,96% 44,37% *) Referanseindeks: Helsinki Stock Exchange Portfolio Index målt i norske kroner RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 5 år 89% 44% Siste 3 år 12% 44% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 773 421 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 21,71% 15,76% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 2 286,5 1 523,6 Tegningskurs 3.6 2 366,93 1 577,2 Basiskurs 3.6 2 297,99 1 531,26 Høyeste basiskurs 1. halvår 2 297,99 1 531,26 Laveste basiskurs 1. halvår 2 42,36 1 28,36 NOK 1. investert fra 27.12.199 til 3.6.24*) 2 297 99 1 531 26 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 768 497 Bankinnskudd 5 87 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -1 328 Påløpte renter/utbytte 7 nnet kortsiktig gjeld/fordring -394 Fondets totale verdi 772 652 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - FOND TIL REFERNSEINDEKS PR. ÅR/PERIODE 16 15 14 13 12 11 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 1991 1992 1993 1994 1995 1999 2 21 22 ODIN FINLND HELSINKI STOCK EXCHNGE PORTFOLIO INDEX 23 ODIN Norge er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på Oslo Børs. Fondet kan investere fritt i forhold til industrisektor og selskap. ODIN Norge har hatt en økning i andelsverdien på 19,24% hittil i 24 fra NOK 815,92 til NOK 972,88. Oslo Børs Fondindeks hadde i samme periode en økning på 17,81%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 12,76% fra NOK 3 9 mill. til NOK 3 484 mill. hittil i år. Porteføljeoversikt pr. 3.6.23 % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET NOK NOK NOK NOK ktiv Kapital Finansieringsselskaper 1 354 598 89, 55 987 12 559 64 572 3,46% 3,91% Bonheur Energiutstyr og tjenester 665 888 185, 114 871 123 189 8 318 3,54% 6,5% Cermaq Matvarer 1 648 362 35, 53 297 57 693 4 396 1,66% 1,88% Conseptor Tekstiler og klær 1 994 672 11,5 22 937 22 939 2,66% 7,17% Crew Gold Corporation Bergverksdrift og metaller 2 961 733 6,9 11 228 18 37 6 89,52% 1,98% 9% Crew Development Konv 3/6 Bergverksdrift og metaller 493 622 169, 647 834 187,2% - DOF Energiutstyr og tjenester 6 63 243 17,5 7 248 16 17 35 859 3,5% 7,9% DSND Inc. Olje og naturgass 1 289 43 18,8 3 431 24 234-6 197,7% 1,6% 8% DSND Inc. Konv. 3/6 Olje og naturgass 14 453 256 1, 14 453 14 453,41% - Farstad Shipping Energiutstyr og tjenester 2 231 314 66,5 73 688 148 382 74 694 4,26% 5,72% Fjord Seafood Matvarer 24 858 959 3,38 128 683 84 23-44 66 2,41% 5,23% Fred Olsen Energy Energiutstyr og tjenester 1 487 69 55,25 38 925 82 161 43 236 2,36% 2,47% 4.5 % Fred Olsen Energy 4/9 Energiutstyr og tjenester 19 448 712 1, 19 449 19 449,56% - Ganger Rolf Energiutstyr og tjenester 764 52 172, 162 34 131 494-3 81 3,77% 8,43% Golar LNG Limited Rederi 197 476 18, 1 91 21 327 1 417,61%,3% Hafslund B Kraftforsyning 542 926 32,9 15 53 17 862 2 332,51%,28% Hugin Datamaskiner og tilbehør 75 31 35, 9 379 2 626-6 753,8% 4,4% I.M. Skaugen Rederi 48 216 152,5 37 313 73 233 35 92 2,1% 7,99% Jernia Spesialforretninger 133 774 245, 23 528 32 775 9 247,94% 9,73% Kongsberg Gruppen Flyindustri og forsvar 963 899 82, 16 92 79 4-27 862 2,27% 3,21% Kverneland Mekanisk industri 965 574 99, 17 63 95 592-11 471 2,74% 7,79% Nera Kommunikasjonsutstyr 7 714 331 16,9 131 74 13 372-1 368 3,74% 6,24% Nordic Semiconductor Halvleder utstyr og produkter 2 87 168 34, 36 795 95 444 58 648 2,74% 9,2% Norgesinvestor II Finansieringsselskaper 296 173 145, 31 987 42 945 1 958 1,23% 9,28% Norgesinvestor III -ksjer Finansieringsselskaper 16 98 127, 1 699 2 156 457,6% 9,28% Norgesinvestor III B-ksjer Finansieringsselskaper 169 8 127, 16 992 21 565 4 573,62% 9,28% Norske Skogindustrier Papir- og skogbruks produkter 1 574 9 123,5 197 348 194 5-2 848 5,58% 1,18% Northern Oil Olje og naturgass 4 919 438 3,26 19 527 16 37-3 49,46% 3,45% Ocean Rig 3) Olje og naturgass 1 69 265 18,7 53 444 3 93-23 35,86% 2,24% 11% Ocean Rig Konv. /5 Olje og naturgass 3 455 653 99,1 3 425 3 425,1% - 13% Ocean Rig Konv. /5 Olje og naturgass 24 683 235 1,7 26 68 24 856-1 824,71% - Odfjell Rederi 84 49 235,5 16 946 19 878 2 932,57% 1,3% Odfjell B Rederi 198 674 232, 27 986 46 92 18 17 1,32% 1,3% Omnia Helsetjenester, pleie og omsorg 18 921 227, 7 36 4 295-3 11,12% 4,74% Orkla Matvarer 979 264 173,35 148 778 169 755 2 978 4,87%,46% Prosafe Energiutstyr og tjenester 1 27 62 157, 126 196 161 334 35 138 4,63% 3,2% Q-Free Kommunikasjonsutstyr 4 416 488 5,4 33 343 23 849-9 494,68% 8,75% Read Olje og naturgass 261 18 6, 4 758 1 567-3 19,4% 2,72% SS Luftfartsselskaper 1 755 85 53,75 128 158 94 336-33 822 2,71% 1,7% Smedvig B Energiutstyr og tjenester 3 164 996 63,5 169 581 2 977 31 396 5,77% 3,81% Stolt Nielsen Rederi 1 98 716 14, 29 238 198 56-1 731 5,7% 3,4% Stolt Offshore Energiutstyr og tjenester 3 789 432 21, 58 317 79 578 21 261 2,28% 1,98% Storebrand Forsikring 1 429 355 47,5 59 435 67 894 8 459 1,95%,51% TGS Nopec Geophysical Energiutstyr og tjenester 724 546 113, 63 951 81 874 17 923 2,35% 2,88% Unitor Transport infrastruktur 1 835 978 37,5 14 27 68 849-35 358 1,98% 9,39% Veidekke nleggs- og entreprenørvirksomhet 821 66,5 5 115 54 597 4 481 1,57% 2,97% Vmetro Datamaskiner og tilbehør 1 26 87 3,5 52 84 36 88-15 997 1,6% 5,25% VPS Holding Finansieringsselskaper 246 811 167, 21 292 41 217 19 926 1,18% 4,94% Wilh. Wilhelmsen B Rederi 995 736 185, 94 25 184 211 89 961 5,29% 4,1% Yara International Kjemikalier 1 313 234 55,75 61 584 73 213 11 628 2,1%,41% Total portefølje 3 65 656 3 446 234 38 578 98,92% Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet 3) 637 628 av aksjene eies i form av konvertible obligasjoner ODIN Norge VKSTNING INDEKS* DIFFERNSE Siden start 25.6.1992 (p.a.) 2,83% 11,49% 9,34% Siste 6 år (p.a.) 6,31% 2,3% 4,29% Siste 5 år (p.a.) 1,37% 5,35% 5,2% Siste 4 år (p.a.) 4,79%,56% 4,22% Siste 3 år (p.a.) 2,8% 1,94%,14% 1. halvår 24 19,24% 17,81% 1,43% 23 75,9% 54,1% 21,8% 22-36,71% -32,77% -3,94% 21-13,19% -15,69% 2,51% 2 15.55% -1,47% 17,2% 1999 71,32% 45,3% 26,3% -43,7% -26,36% -17,34% 44,5% 31,3% 13,47% 43,72% 32,7% 11,65% 1995 12,7% 11,71%,99% 1994 7,33% 7,38% -,5% 1993 149,89% 61,58% 88,31% *) Referanseindeks: Oslo Børs Fondindeks. Denne indeksen har historikk tilbake til 31.12.95. For perioden 26.6.92 til 31.12.95 har vi benyttet Oslo Børs Total Indeks. RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 5 år 117% 97% Siste 3 år 13% 15% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 3 484 2 129 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 12,76% 3,55% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 968,2 67,7 Tegningskurs 3.6 1 2,7 628,42 Basiskurs 3.6 972,88 61,12 Høyeste basiskurs 1. halvår 1 2,13 61,12 Laveste basiskurs 1. halvår 832,24 431,49 NOK 1. investert fra 25.6.1992 til 3.6.24*) 972 88 61 12 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 3 446 234 Bankinnskudd 25 113 Uoppgjort kjøp/salg (netto) 16 468 Påløpte honorarer -5 939 Påløpte renter/utbytte 5 91 nnet kortsiktig gjeld/fordring -4 1 Fondets totale verdi 3 483 767 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 15 12 9 6 3-3 -6 1993 1994 1995 1999 2 21 22 ODIN NORGE OSLO BØRS TOTL INDEKS (26.6.92-31.12-95) OSLO BØRS FONDINDEKS (31.12.95-3.6.4) 23 HLVÅRSRPPORT 24

ODIN Sverige er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på Stockholm Fondbørs. Fondet kan investere fritt i forhold til industrisektor og selskap. ODIN Sverige har hatt en økning i andelsverdien på 1,3% hittil i 24 fra NOK 681,9 til NOK 752,12. Stockholmsbørsens Benchmark Capped Return Index, målt i norske kroner, har i samme periode hatt en økning på 12,32%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 21,9% fra NOK 723 mill. til NOK 881 mill. hittil i år. Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 ODIN Sverige VKSTNING INDEKS* DIFFERNSE Siden start 31.1.1994 (p.a.) 23,12% 13,17% 9,95% Siste 6 år (p.a.) 13,73% 2,28% 11,46% Siste 5 år (p.a.) 23,% 1,87% 21,13% Siste 4 år (p.a.) 17,28% -6,8% 24,8% Siste 3 år (p.a.) 18,85%,56% 18,29% 1. halvår 24 1,3% 12,32% -2,2% 23 68,65% 55,52% 13,13% 22-12,24% -4,1% 27,85% 21 16,24% -18,43% 34,67% 2 1,2% -12,9% 23,11% 1999 52,97% 68,97% -16,% -21,39% 11,54% -32,93% 44,59% 22,56% 22,3% 63,75% 35,56% 28,19% 1995 22,5% 24,37% -1,87% *) Referanseindeks: Stockholmsbørsens Benchmark Capped Total Return Index målt i norske kroner. Denne indeksen har historikk tilbake til 31.12.95. For perioden 31.1.94 til 31.12.95 har vi benyttet Stockholm Fondbørs General Index % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET SEK NOK NOK NOK Sverige (SEK/NOK =.9217 3.6.24) % Spendrup 1/9 Drikkevarer 5 651 563 62, 1 19 3 23 2 4,37% - ddtech B Handelsselskaper og leverandører 619 48 42,4 21 419 24 27 2 788 2,75% 2,34% ffärsstrategerna Finansieringsselskaper 2 93 171 2,33 4 519 4 495-24,51% 5,24% lfa Laval Mekanisk industri 169 347 12, 14 313 18 73 4 418 2,13%,15% utoliv Bilkomponenter 58 317, 11 412 16 946 5 535 1,92%,6% xfood Matvarer 18 61 193,5 24 31 32 212 7 911 3,66%,34% Ballingslöv Byggeprodukter 515 43 79, 29 156 37 52 8 346 4,26% 4,8% Bergman & Beving B Handelsselskaper og leverandører 32 558 55, 15 552 16 25 698 1,84% 1,7% Bilia Handelsselskaper og leverandører 317 568 94,25 21 667 27 587 5 92 3,13% 1,24% Billerud Papir- og skogbruks produkter 23 857 125, 21 623 26 598 4 975 3,2%,4% Boliden Ltd Bergverksdrift og metaller 1 6 73 27,4 26 137 26 788 651 3,4%,42% Brio B Fritidsutstyr og -produkter 168 52 47,5 9 878 7 357-2 521,84% 3,% Broström Van Ommeren Shipping B Rederi 465 966 72,5 2 37 31 137 1 767 3,53% 1,59% Capona Eiendomsselskaper 493 127 66,5 24 448 3 225 5 777 3,43% 1,97% Consilium B Handelsselskaper og leverandører 22 834 3,3 6 358 6 167-191,7% 3,49% Elanders B Media 132 425 84, 9 217 1 253 1 36 1,16% 1,58% Electrolux B Varige forbruksvarer 219 855 144,5 3 81 29 282-1 52 3,32%,7% Fingerprint Cards B Elektronisk utstyr og instrumenter 46 135 2, 2 368 85-1 518,1%,7% Finnveden B Mekanisk industri 533 646 67, 2 295 32 955 12 659 3,74% 2,1% Gunnebo Kommersielle tjenester og leveranser 257 762 87,5 17 866 2 788 2 922 2,36%,59% Haldex Handelsselskaper og leverandører 28 875 119, 19 41 22 91 3 5 2,6%,94% Industrivärden C Finansieringsselskaper 319 77 126,5 32 955 37 23 4 248 4,22%,54% Investor B Finansieringsselskaper 231 987 77,75 15 576 16 625 1 49 1,89%,3% KMT Mekanisk industri 218 33 67,5 11 671 13 565 1 894 1,54% 2,18% Malmbergs Elektriska B Handelsselskaper og leverandører 186 933 72, 9 52 12 45 3 353 1,41% 5,19% Meda Helse - utstyr og produkter 42 718 28, 3 546 8 19 4 644,93%,49% Nilörngruppen B Tekstiler og klær 213 931 55,75 12 477 1 993-1 484 1,25% 8,1% Nordea Banker 526 936 54,25 24 26 348 2 348 2,99%,2% Note Handelsselskaper og leverandører 26 831 68,5 11 969 13 59 1 89 1,48% 2,15% Novotek B Kommersielle tjenester og leveranser 326 18 23, 6 865 6 913 48,78% 3,8% PEB B nleggs- og entreprenørvirksomhet 71 358 47,4 27 293 3 641 3 349 3,48%,8% Precise Biometrics Elektronisk utstyr og instrumenter 23 676 2,29 1 866 487-1 38,6%,38% Rottneros Papir- og skogbruks produkter 1 374 1, 11 21 12 664 1 643 1,44%,73% SB B Mekanisk industri 349 13 13,5 33 77 33 33-44 3,78%,35% Sardus Matvarer 165 644 113,5 12 888 17 329 4 441 1,97% 1,66% SS Luftfartsselskaper 275 931 58,25 17 79 14 814-2 895 1,68%,17% SSB B Bergverksdrift og metaller 297 262 124, 33 77 33 974 25 3,86%,29% Svenska Cellulosa B Papir- og skogbruks produkter 136 22 288,5 34 22 36 218 2 16 4,11%,6% Svenska Handelsbanken Banker 236 52 151, 29 719 32 916 3 197 3,74%,3% Sweco B Kommersielle tjenester og leveranser 163 419 99, 14 679 14 912 233 1,69%,52% Trelleborg B Handelsselskaper og leverandører 34 74 129,5 3 51 36 374 5 873 4,13%,32% Xponcard Kommersielle tjenester og leveranser 73 92 128,5 6 7 8 753 2 683,99% 2,5% Total portefølje 733 834 844 154 11 32 95,81% RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 5 år 1% 49% Siste 3 år 13% 57% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 881 356 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 21,9% 37,22% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 748,36 5,27 Tegningskurs 3.6 774,68 517,86 Basiskurs 3.6 752,12 52,78 Høyeste basiskurs 1. halvår 767,76 53,84 Laveste basiskurs 1. halvår 681,41 387,25 NOK 1. investert fra 31.1.1994 til 3.6.24*) 752 12 52 78 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 844 155 Bankinnskudd 4 853 Uoppgjort kjøp/salg (netto) -2 48 Påløpte honorarer -1 522 Påløpte renter/utbytte 138 nnet kortsiktig gjeld/fordring -512 Fondets totale verdi 881 64 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4-5 1994 1995 1999 2 ODIN SVERIGE STOCKHOLM FONDBØRS GENERL INDEX (31.1.94-31.12.95) STOCKHOLMSBØRSENS BENCHMRK CPPED TOTL RETURN INDEX (31.12.95-3.6.4) 21 22 23 Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet ODIN Maritim kan bare investere i selskaper som hovedsakelig er beskjeftiget med maritim transport og som er børsnotert på børsene som er medlem, assosiert medlem eller på annen måte er formelt tilknyttet Fédération Internationale des Bourses de Valeurs (FIBV). ODIN Maritim har hatt en økning i andelsverdien på 19,37% hittil i 24 fra NOK 351,57 til NOK 419,67. Orkla Enskilda s Shipping Index hadde i samme periode en økning på 34,38%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 43,98% fra NOK 228 mill. til NOK 329 mill. hittil i år. Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 ODIN Maritim VKSTNING INDEKS* DIFFERNSE Siden start 31.1.1994 (p.a.) 15,98% 13,59% 2,39% Siste 6 år (p.a.) 2,26% 18,97% 1,29% Siste 5 år (p.a.) 29,99% 26,44% 3,55% Siste 4 år (p.a.) 32,% 25,54% 6,46% Siste 3 år (p.a.) 32,76% 28,44% 4,32% 1. halvår 24 19,37% 34,38% -15,1% 23 127,54% 143,5% -15,51% 22-8,49% -21,22% 12,72% 21 6,56%,49% 6,7% 2 42,44% 19,13% 23,31% 1999 42,17% 45,98% -3,81% -55,41% -52,18% -3,23% 23,22% 26,59% -3,37% 33,84% 24,71% 9,12% 1995 2,14% -1,71% 12,85% *) Referanseindeks: Orkla Enskilda's Shipping Index % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET LOKL VLUT NOK NOK NOK Norge DOF Energiutstyr og tjenester 516 17,5 8 19 9 3 921 2,75%,67% Farstad Shipping Energiutstyr og tjenester 65 7 66,5 4 28 4 369 161 1,33%,17% Frontline Rederi 1 238,5 1 469 2 385 916,73%,1% Ganger Rolf Energiutstyr og tjenester 64 95 172, 9 147 11 171 2 24 3,4%,72% Golar LNG Limited Rederi 11 18, 8 418 1 98 2 49 3,32%,15% I.M. Skaugen Rederi 67 5 152,5 7 176 1 225 3 49 3,11% 1,12% 11% I.M. Skaugen sa 1/8 Rederi 1 5 24, 3 44 3 6 16 1,9% - Odfjell Rederi 5 235,5 8 36 11 775 3 415 3,58%,44% Odfjell B Rederi 45 232, 7 633 1 44 2 87 3,17%,44% Star Reefers Inc. Rederi 134 81, 8 519 1 854 2 335 3,3% 1,59% Stolt Nielsen Rederi 213 5 14, 16 296 22 24 5 98 6,75%,34% Wilh. Wilhelmsen Rederi 1 8 195, 331 351 2,11%,34% Wilh. Wilhelmsen B Rederi 81 9 185, 12 22 15 152 2 949 4,61%,34% Totalt Norge 95 31 122 464 27 154 37,24% Sverige (SEK/NOK =.9217 3.6.24) Broström Van Ommeren Shipping B Rederi 277 72,5 12 91 18 51 6 419 5,63%,95% Concordia Maritime B Rederi 25 18,2 3 434 4 194 76 1,28%,52% Gorthon Lines B Rederi 199 18, 4 752 3 32-1 45 1,% 1,7% Totalt Sverige 2 276 26 5 5 729 7,91% Notert i utlandet.p. Möller - Maersk B (Danmark/DKK) Rederi 2 41 9, 9 253 9 54 251 2,89%,% Compagnie Maritime Belge (Belgia/EUR) Rederi 15 97,2 5 897 12 286 6 389 3,74%,21% Daiichi Chuo Kisen Kaisha (Korea/KRW) Rederi 7 29, 6 155 9 323 3 167 2,84%,27% Exmar (Belgia/EUR) Rederi 2 48, 4 861 8 89 3 229 2,46%,27% Hanjin Shipping (Korea/KRW) Rederi 13 17 7, 13 749 13 815 67 4,2%,18% Hyundai Merchant Marine (Korea/KRW) Rederi 45 8 65, 26 38 23 371-2 937 7,11%,44% Iino Kaiun Kaisha (Japan/Yen) Rederi 428 474, 11 374 12 928 1 554 3,93%,42% James Fischer & Sons Plc. (England/GBP) Rederi 165 2,78 1 653 5 763 4 11 1,75%,34% Kawasaki Kisen Kaisha Ltd (Japan/YEN) Rederi 45 551, 11 22 15 8 4 778 4,81%,8% Malaysia Intl Shipping Corp (Malaysia, MYR) Rederi 565 12, 12 343 12 375 32 3,76%,3% Nedloyd (Nederland/EUR) Rederi 55 28,2 11 519 13 7 1 55 3,97%,14% Neptune Orient Lines (Singapore/SGC) Rederi 2 45 2,36 21 185 23 27 2 85 7,8%,17% Peninsular & Oriental Steam Navigation (England/GBP) Rederi 268 722 2,19 7 872 7 394-479 2,25%,4% Premuda Spa (Italia/EUR) Rederi 1 35,97 1 579 11 69 49 3,37% 1,21% Premuda Spa Subscr. Rights (Italia/EUR) Rederi 1 35,9 1 69 1 69,33% 1,21% Ship Finance International Ltd (US/USD) Rederi 5 14,76 511 511,16%,1% Totalt notert i utlandet 153 77 179 636 25 865 54,63% Total portefølje 269 357 328 15 58 749 99,78% EUR/NOK: 8.4265 USD/NOK: 6,9216 SGD/NOK: 4.246 KRW/NOK:,6 JPY/NOK:.637 MYR/NOK: 1.8252 Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 5 år 85% 69% Siste 3 år 79% 66% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 329 18 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 43,98% 46,82% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 417,57 232,2 Tegningskurs 3.6 432,26 24,37 Basiskurs 3.6 419,67 233,37 Høyeste basiskurs 1. halvår 444,17 233,37 Laveste basiskurs 1. halvår 353,37 152,93 NOK 1. investert fra 31.1.1994 til 3.6.24*) 419 67 233 37 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 328 15 Bankinnskudd 1 654 Uoppgjort kjøp/salg (netto) 28 Påløpte honorarer -547 Påløpte renter/utbytte 8 nnet kortsiktig gjeld/fordring -493 Fondets totale verdi 328 827 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 15 12 9 6 3-3 -6 1994 1995 1999 2 ODIN MRITIM ORKL ENSKILD'S SHIPPING INDEX 21 22 23 HLVÅRSRPPORT 24

Fondet kan bare investere i selskaper som hovedsakelig beskjeftiger seg med energiområdet olje- og gass. Det omfatter bl.a. selskaper innen utvinning, produksjon, videreforedling, transport/distribusjon og serviceselskaper som er børsnotert på børsene som er medlem, assosiert medlem eller på annen måte er formelt tilknyttet Fédération Internationale des Bourses de Valeurs (FIBV). ODIN Offshore har hatt en økning i andelsverdien på 25,78% hittil i 24 fra NOK 63,14 til NOK 79,42. Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index hadde i samme periode en økning på 19,46%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 143,24% fra NOK 157 mill. til NOK 383 mill. hittil i år. ODIN Offshore VKSTNING INDEKS* DIFFERNSE Siden start 18.8.2 (p.a.) -5,78% -11,27% 5,49% Siste 3 år (p.a.) -5,37% -6,98% 1,62% 1. halvår 24 25,78% 19,46% 6,32% 23 45,69% 3,62% 42,7% 22-38,78% -22,82% -15,96% 21-21,27% -29,7% 8,44% *) Referanseindeks: Philadelphia Stock Exchange Oil Service Index (OSX) RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 3 år 13% 93% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 383 122 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 143,24% 23,3% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 79,2 54,72 Tegningskurs 3.6 81,8 56,64 Basiskurs 3.6 79,42 54,99 Høyeste basiskurs 1. halvår 85,5 54,99 Laveste basiskurs 1. halvår 63,41 4,18 NOK 1. investert fra 18.8.2 til 3.6.24*) 79 42 54 99 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET LOKL VLUT NOK NOK NOK Norge Bonheur Energiutstyr og tjenester 98 185, 15 353 18 13 2 777 4,74%,96% DOF Energiutstyr og tjenester 97 17,5 12 296 16 975 4 679 4,44% 1,26% DSND Inc. Olje og naturgass 23 18,8 4 666 3 816-849 1,%,25% Farstad Shipping Energiutstyr og tjenester 18 66,5 8 514 11 97 3 456 3,13%,46% Fred Olsen Energy Energiutstyr og tjenester 35 55,25 13 522 19 338 5 815 5,5%,58% Ganger Rolf Energiutstyr og tjenester 6 172, 11 7 1 32-687 2,7%,66% Ocean Rig Olje og naturgass 9 18,7 16 744 16 83 86 4,4% 1,25% Prosafe Energiutstyr og tjenester 15 5 157, 15 11 16 564 1 553 4,33%,31% Smedvig B Energiutstyr og tjenester 358 63,5 17 41 22 733 5 692 5,94%,43% Solstad Offshore Energiutstyr og tjenester 313 8 57, 16 739 17 887 1 148 4,67%,83% Stolt Offshore Energiutstyr og tjenester 1 2 21, 19 71 25 2 5 49 6,58%,63% TGS Nopec Geophysical Energiutstyr og tjenester 18 113, 18 61 2 34 1 739 5,31%,72% Totalt Norge 169 25 2 12 3 897 52,29% Notert i utlandet twood Oceanics Inc. (US/USD) Olje og naturgass 7 4,9 18 782 19 817 1 35 5,18%,51% BJ Services Co (US/USD) Olje og naturgass 2 45,37 5 484 6 281 797 1,64%,1% Cooper Cameron Corp (US/USD) Olje og naturgass 2 47,98 7 434 6 642-792 1,74%,4% Diamond Offshore Drilling Com (US/USD) Olje og naturgass 4 23,4 8 31 6 479-1 552 1,69%,3% Ensco International (US/USD) Olje og naturgass 6 28,44 11 812 11 811-1 3,9%,4% FMC Technologies Inc. (US/USD) Olje og naturgass 4 27,96 7 499 7 741 242 2,2%,6% Fugro NV (Nederland/EUR) Energiutstyr og tjenester 26 52,75 7 942 11 557 3 615 3,2%,18% Global Santa Fe Intl (US/USD) Olje og naturgass 47 26,11 1 53 8 494-2 36 2,22%,2% IHC Caland NV (Nederland/EUR) Olje og naturgass 31 38,4 9 2 1 31 831 2,62%,9% Nabors Industries Ltd (US/USD) Olje og naturgass 2 44,85 5 843 6 29 366 1,62%,1% National-Oilwell Inc Com (US/USD) Olje og naturgass 4 3,45 8 62 8 431-19 2,2%,5% Odfjell Partners Invest II Ltd (US/USD) Energiutstyr og tjenester 224 5 1,25 15 419 15 927 59 4,16% 4,99% Precision Drilling (US/USD) Olje og naturgass 2 47,15 6 193 6 527 334 1,71%,4% Saipem Ord (Italia/EUR) Olje og naturgass 23 7,49 13 49 14 516 1 468 3,79%,5% Schlumberger (US/USD) Olje og naturgass 2 62,4 8 426 8 638 212 2,26%,% Transocean Sedco Forex Inc (US/USD) Olje og naturgass 14 28,14 28 957 27 268-1 689 7,13%,4% Weatherford International (US/USD) Olje og naturgass 2 44,7 5 663 6 188 525 1,62%,2% Totalt notert i utlandet 178 881 182 556 3 675 47,7% Total portefølje 348 86 382 659 34 572 99,99% EUR/NOK: 8.4265 USD/NOK: 6,9216 Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 382 658 Bankinnskudd 4 675 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -625 Påløpte renter/utbytte 377 nnet kortsiktig gjeld/fordring -4 382 Fondets totale verdi 382 73 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 18.8. - 21 22 31.12. 23 ODIN OFFSHORE PHILDELPHI STOCK EXCHNGE OIL SERVICE INDEX Fondet kan bare investere i selskaper som er børsnotert, eller har sitt hovedkontor eller sin opprinnelse i ett av landene; Sverige, Norge, Finland eller Danmark, og som hovedsakelig er beskjeftiget i eller med fast eiendom. ODIN Eiendom har hatt en økning i andelsverdien på 7,14% hittil i 24 fra NOK 163,72 til NOK 171,5. Carnegie Sweden Real Estate Index har i samme periode hatt en nedgang på,32%. Forvaltningskapitalen har hatt en økning på 5,88% fra NOK 48 mill. til NOK 72 mill. hittil i år. ODIN Eiendom VKSTNING** INDEKS* DIFFERNSE Siden start 24.8.2 (p.a.) 19,29% 11,5% 8,24% Siste 3 år (p.a.) 2,27% 13,97% 6,3% 1. halvår 24 7,14% -,32% 7,46% 23 55,2% 56,26% -1,24% 22 4,54% -2,91% 7,45% 21,34% -14,58% 14,92% *) Referanseindeks: Carnegie Sweden Real Estate Index **) Inkl. utbytte RISIKOMÅL RELTIV GEVINST RELTIVT TP Siste 3 år 92% 71% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 72 34 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 5,88% -1,12% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 167,63 121,57 Tegningskurs 3.6 174,47 126,53 Basiskurs 3.6 171,5 124,5 Høyeste basiskurs 1. halvår 174,86 125,28 Laveste basiskurs 1. halvår 16,28 17,95 NOK 1. investert fra 24.8.2 til 3.6.24*) 197 283 124 5 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 % EIER- NDEL I VERDIPPIR (SELSKP) INDUSTRISEKTOR KSJER 3.6.4 PRIS 2) 3.6.4 (TP) KPITL SELSKPET LOKL VLUT NOK NOK NOK Norge Eiendomsspar Eiendomsselskaper 11 65 23, 1 656 2 68 1 24 3,73%,9% Olav Thon Eiendomsselskap Eiendomsselskaper 11 37, 2 414 3 377 963 4,71%,1% Steen & Strøm Eiendomsselskaper 2 12,5 2 35 2 41 375 3,36%,7% Totalt Norge 6 15 8 467 2 362 11,8% Sverige (SEK/NOK =.9217 3.6.24) Bostads B Drott Eiendomsselskaper 2 15, 2 316 2 765 449 3,85%,9% Brinova B Eiendomsselskaper 55 53,5 2 983 2 712-271 3,78%,% Capona Eiendomsselskaper 19 66,5 6 26 6 681 655 9,31%,44% Castellum Eiendomsselskaper 19 5 186, 2 75 3 343 638 4,66%,5% Heba B Eiendomsselskaper 28 92, 1 724 2 374 65 3,31%,2% Hufvudstaden Eiendomsselskaper 1 35,5 2 726 3 272 546 4,56%,5% Klövern B Eiendomsselskaper 23 15,5 2 926 3 286 36 4,58%,26% Kungsleden Eiendomsselskaper 17 27, 2 113 3 243 1 13 4,52%,9% Ljungberggruppen B Eiendomsselskaper 27 5 18,5 2 275 2 75 475 3,83%,18% Lundbergforetagen B Eiendomsselskaper 12 5 238, 2 44 2 742 698 3,82%,2% Realia Fastighets B Eiendomsselskaper 1 6 75, 764 733-31 1,2%,13% Tornet Eiendomsselskaper 3 116, 6 13 3 28-2 922 4,47%,11% Wallenstam B Eiendomsselskaper 35 3 28,5 3 186 6 784 3 598 9,45%,24% Wihlborg B Eiendomsselskaper 33 99,5 2 366 3 26 66 4,22%,5% Totalt Sverige 4 284 46 919 6 635 65,38% Finland (EUR/NOK = 8,4265 3.6.24) Kiinteistösijoitus Oy Citycon Eiendomsselskaper 2 2,2 2 3 44 1 44 4,74%,19% Sponda Eiendomsselskaper 11 6,91 4 76 6 45 1 645 8,93%,14% Technopolis Eiendomsselskaper 1 3,99 3 167 3 362 195 4,69%,54% Totalt Finland 9 927 13 171 3 244 18,35% Total portefølje 56 316 68 557 12 241 95,53% Inndelingen er basert på Global Industry Classification Standard (GICS) fra Morgan Stanley og Standard & Poor (jan. 2. 2) Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 68 557 Bankinnskudd 259 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -63 Påløpte renter/utbytte 3 9 nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 71 762 *) Basert på utbyttejustert basiskurs. Tegningsprovisjon er ekskludert. BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 6 5 4 3 2 1-1 -2 24.8. - 21 22 31.12. 23 ODIN EIENDOM (INKL. UTBYTTE) CRNEGIE SWEDEN REL ESTTE INDEX HLVÅRSRPPORT 24

Robur Contura krydder i en langsiktig portefølje Etter at teknologiboblen brast i 2 og kursene raste nedover i flere år, har teknologiselskapene siden i fjor begynt å få tilbake troen på fremtiden. Robur Conturas forvalter nders Ramsten ser store forskjeller mellom dagens marked og boblen fra 2. Hvordan ser du på utviklingen? Er en ny IT-boble i ferd med å bygge seg opp? Nei, det tror jeg ikke. Det er store forskjeller sammenlignet med år 2. For å få et lite perspektiv på fondenes utvikling i de senere årene, har IT-indeksen falt med nesten 7 prosent fra toppnoteringene, men fra bunnivået har det nå steget ca 8 prosent. Innen boblen brast, satset teknologiselskapene på at etterspørselen ville fortsette å stige i økende takt. Foretakene økte derfor kapasiteten og fylte opp lagrene med komponenter. I begynnelsen av år 2 begynte man å tvile på hvor raskt ny teknologi ville være moden for kundene. Dette førte til en korrigering av vurderingsboblen. Selskapene fortsatte allikevel generelt sett å gå bra frem til slutten av år 2. Først da kom det tegn på at økningen begynte å flate ut. Lønnsomheten lå da på toppnivå. Utflatingen førte til at selskapene fikk overkapasitet og for store lager. Sammenlignet med år 2 er bildet nå et helt annet. Omstillingen som har foregått de seneste årene har ført til at foretakene har redusert sine investeringer kraftig. Sammenligner man med år 2 hadde man da en lang periode med meget store investeringer. Kapasitetsutnyttelsen er nå på vei opp, og er i visse segmenter forhøyet. Ledetidene er begynt å øke igjen, og prisnivåene forbedres gradvis. Dessuten er lagernivåene lave. Contura hadde en bedre utvikling enn indeksen både under de siste års nedgang og under fjorårets oppgang. Hvordan klarte dere det? Vi forvalter fondene aktivt og det betyr at vi gjør mange forretninger i løpet av året som bevisst avviker fra indeksen. Fjorårets gode utvikling kom blant annet av at vi hadde overvektet IT-aksjer og undervektet helsesektoren. Men den viktigste årsaken var nok at vi allerede på vårparten oppfanget signaler i US om at selskapene der begynte å bli litt mer positive. Vi foretar nå mer enn 1 bedriftsbesøk per person i forvalterteamet og vår samlede bedømmelse gjorde at vi endret sammensetningen og økte risikoen i fondene, noe som var gunstig for avkastningen. Kan du fortelle litt om Conturas utvikling i første halvår i år? Børsene har i første halvår hatt fokus på makroøkonomi, som virkningene av renteøkningene i US, stigende oljepriser og uro i Midtøsten. Dette har dominert utviklingen. Samtidig er foretakene positive og fortsetter å utvikle seg godt. Den hovedsaklige grunnen til at fondene har utviklet seg svakere enn indeksen i første halvår er at vi har hatt et positivt syn på en fortsatt forbedring av etterspørselen. Fondene har derfor vært posisjonert for denne utviklingen. Fondenes overvekt av IT i første kvartal forklarer omtrent halvparten av den manglende avkastningen i forhold til indeksen i første halvår. I annet kvartal forklarer valg av selskaper i IT-porteføljen hoveddelen av den negative avkastningen. Dessuten har valg av selskaper i helseporteføljen hatt en marginal negativ påvirkning på fondenes utvikling. Hvordan ser du på fremtiden for Contura? Utviklingen av omsetning og fortjeneste for IT-selskapene har vært sterk dersom man sammenligner med de tidligere bunnivåene. Økningen kommer sannsynligvis til å fortsette, om ikke i samme takt som i det siste året. Det er naturlig ettersom vi starter fra et meget lavt nivå etter ITkrisen. Lagrene er fortsatt lave, og vi har ikke sett noen tegn på overinvesteringer hvilket jo forårsaket den siste krisen innen IT-sektoren. Vi mener derfor at sektoren fortsetter å utvikle seg på linje med den gradvise bedringen av konjunkturene. Hvor ligger risikoene slik du ser det? I første halvår har selskapene utviklet seg sterkt, men det finnes en viss usikkerhet i markedet. Den gjelder de fremtidige virkningene av renteøkninger, uroen i Midtøsten, utviklingen i oljeprisen og ubalansene i USs økonomi. Fra et selskapsperspektiv ligger trusselen mot en fortsatt oppgang i at økningen i fortjeneste avtar, selv om den fortsetter å være positiv. På lengre sikt ser vi fortsatt positivt på utviklingen for teknologiselskaper. Men når vi får neste svekkelse av konjunkturene, er det fare for at IT-selskapene kortsiktig kan komme til å utvikle seg dårligere enn indeksen. Det er allikevel viktig å huske på at den nedgang vi har hatt de siste årene er den største korrigeringen noen gang for IT-sektoren. Sannsynligheten for at det skal gjenta seg anser vi som liten. Bør man fortsette å spare i Contura? Ja, det synes jeg, men man må huske på at Contura er et fond med høy risiko. Det kan passe bra som et ekstra krydder i et langsiktig spareopplegg, men man må naturligvis bedømme hvordan fondet passer ens egen risikoprofil og øvrige sparing................................................................................ Templeton Emerging Markets Fund 13 år gammelt heldig for noen Nye markeder har blitt et stadig mer betydningsfullt alternativ på området globale investeringer. Templeton, som var et av de første fondene som opprettet et eget team innrettet på nye markeder under ledelse av Dr. Mark Mobius, har tilbudt investorene tilgang til denne oppblomstrende sektoren siden 1987. Som pionerer på arenaen, har Templeton nytt godt av å være en av de første i markedet med en forvaltningskapital som har vokst til over USD 12 milliarder. Det kan virke litt uvanlig å feire et 13-årsjubileum, men hvis det er én ting vi har lært i løpet av denne tiden, er det betydningen av å anerkjenne og følge opp forskjellige lokale tradisjoner. Det er derfor vi bruker ekspertisen til Templeton Emerging Markets Equity Group, et team på 23 porteføljeforvaltere og analytikere som befinner seg spredt over 11 nye marked-land over hele verden til å søke etter de beste aksjetilbudene. Dette gjør de ved å anvende Templetons «bottom-up» verditilnærming til investeringer som har vist seg vellykket i løpet av de siste femti årene. Dr. Mobius er optimistisk når det gjelder utsiktene for aksjer i de nye markedene: «Kursene har de siste årene blitt presset ned til svært lave P/E (pris i forhold til inntjening og P/B (pris i forhold til bokførte verdier) sammenlignet med US. I de nye markedene er lånepapirer mindre attraktive på kort sikt, da meravkastningen av dem frem til forfall er blitt mindre i forhold til avkastningen av statsobligasjoner etter de siste renteøkningene i US». Selv om investeringer i nye markeder innebærer konkrete risikoer, har selskapene og myndighetene der gjort store fremskritt på mange fronter. Eierstyring og selskapsledelse, regnskapsregler, kontroll med verdipapirmarkedet og infrastrukturen for investeringer, som f eks depottjenester, har alt sammen vært gjenstand for stadige forbedringer i mange land. «Vi forventer at veksten i land som Kina og India vil fortsette i atskillig høyere takt enn i industriland som US, Japan og Storbritannia», sier Dr. Mobius. «Innen et tiår kan disse landene utvikle seg til globale økonomiske stormakter og vi venter at aksjekursene i disse landene vil gjenspeile denne veksten i fremtiden». Utsiktene fremover? Dr. Mobius oppfatning er at «Selv om de nye markedene har sett en del volatilitet i de siste månedene, tror vi ikke at denne er kraftig nok til å endre den langsiktige veksten i markedene. De fleste økonomiene fortsetter å vise oppgang, med sterke vekstrater som styrker markedenes underliggende grunntrekk. Dette sammen med innføringen av strukturelle, finansielle og økonomiske reformer venter vi vil styrke landenes aksjemarkeder på lengre sikt. Dette fører til at vi vil fortsette å benytte eventuelle nedadgående perioder til å bygge opp posisjoner i aksjer vi mener er oversolgt.» Templeton Emerging Markets Fund (SICV) ble lansert 28 februar 1991 og har for tiden en forvaltningskapital på USD 396 millioner. Fondet har vært tilgjengelig for norske kunder via ODIN Templeton Emerging Markets Fund siden 1999. HLVÅRSRPPORT 24

Langsiktig avkastningsoversikt pr. 3.6.24 Total avkastning Gjennomsnittlig årlig avkastning, siden start Etablerings- Referanse- Referanse- ksjefond dato Fond indeks Differanse Fond indeks Differanse ODIN Robur Europa 34,35% -25,84% -8,51% -8,69% -6,26% -2,44% ODIN Robur Europa SMB 11,9% 14,99% -26,8% -2,51% 3,6% -5,57% ODIN Robur Øst-Europa 15.11.99 51,83% - - 9,44% - - ODIN Robur Miljø 19,96% -18,19% -1,77% -4,7% -4,25% -,45% ODIN Robur Kommunikasjon 66,72% -58,5% -8,22% -21,16% -17,31% -3,85% ODIN Robur Contura 53,91% -5,36% -3,55% -15,41% -14,5% -1,37% ODIN Robur Medica 29.9. -39,43% -31,12% -8,31% -12,5% -9,46% -3,5% ODIN Templeton Global 6,34% -28,66% 22,32% -1,41% -7,4% 5,63% ODIN Templeton Global SMB 15.11.99 17,85% -9,59% 27,44% 3,61% -2,15% 5,77% ODIN Templeton Emerging Markets 4,61% -7,25% 2,64% -1,1% -1,61%,6% ODIN Templeton Japan 55,1% -36,37% -18,73% -15,89% -9,31% -6,58% ODIN Franklin US 31.1.1-15,28% -12,81% -2,47% -6,3% -5,1% -1,2% ODIN Franklin US SMB 31.1.1-9,36% 11,8% -2,44% -3,62% 4,2% -7,64% Informasjon vedrørende referanseindeks - se nedenfor. Referanseindeksene er omregnet til NOK. hittil i år pr. 3.6.24 Referanse- ksjefond Fond Indeks Differanse ODIN Robur Europa 3,3% 5,66% -2,63% ODIN Robur Europa SMB 13,55% 12,86%,69% ODIN Robur Øst-Europa 11,65% - - ODIN Robur Miljø 8,6% 7,72%,34% ODIN Robur Kommunikasjon,3% 3,65% -3,35% ODIN Robur Contura 1,32% 5,35% -4,3% ODIN Robur Medica 3,98% 6,21% -2,23% ODIN Templeton Global 9,39% 7,18% 2,22% ODIN Templeton Global SMB 1,15% 8,69% 1,47% ODIN Templeton Emerging Markets 2,69% 2,33%,36% ODIN Templeton Japan 13,13% 13,27% -,14% ODIN Franklin US 6,75% 5,56% 1,19% ODIN Franklin US SMB 5,24% 9,13% -3,9% Informasjon vedrørende referanseindeks - se nedenfor. Referanseindekser er omregnet til NOK. Referanseindekser ksjefond Referanseindekser ODIN Robur Europa MSCI Europe ODIN Robur Europa SMB Europa Morgan Stanley Small Cap Index ODIN Robur Øst-Europa - ODIN Robur Miljø Enskilda Nordic Total Index ODIN Robur Kommunikasjon Fondet sammenlignes med indeks sammensatt av MSCI Information Technology (6%), MSCI Telecommunication Services (3%) og MSCI Media (1%) ODIN Robur Contura Fondet sammenlignes med indeks sammensatt av MSCI Information Technology (75%), MSCI Telecommunication og MSCI Health Care (25%) ODIN Robur Medica MSCI Health Care ODIN Templeton Global ODIN Templeton Global SMB ODIN Templeton Emerging Markets ODIN Templeton Japan ODIN Franklin US ODIN Franklin US SMB MSCI ll Countries World Free FT ll World Medium and Small Companies Index IFC Investable Composite Index MSCI Japan S&P 5 Total Return Russell 2 Total Return ODIN Robur Europa er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs Europafond (underfondet). Underfondet plasserer i ulike børsnoterte selskaper i Europa, hovedsakelig i store og likvide selskaper. ODIN Robur Europa ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Europa har hatt en økning i andelsverdien på 3,3% hittil i 24 fra NOK 63,72 til NOK 65,65. MSCI Europe Index har i samme periode hatt en økning på 5,66%. Forvaltningskapitalen har hatt en nedgang på 4,69% fra NOK 169 mill. til NOK 161 mill. hittil i år. ODIN Robur Europa VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -8,69% -6,26% -2,44% Siste 4 år (p.a.) -12,58% -1,11% -2,46% Siste 3 år (p.a.) -1,22% -7,9% -2,32% 1. halvår 24 3,3% 5,66% -2,63% 23 27,57% 29,76% -2,19% 22-4,55% -38,44% -2,11% 21-21,3% -2,71% -,59% 2-2,8%,41% -3,21% 15.11.1999-31.12.1999 9,84% 1,36% -,52% 1.1.1999-15.11.1999 14,29% 1,1% 4,28% 44,12% 27,73% 16,39% 28,58% 39,% -1,42% 25,44% 19,86% 5,58% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 161 161 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6-4,69% 18,85% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 65,32 57,1 Tegningskurs 3.6 67,62 59,2 Basiskurs 3.6 65,65 57,3 Høyeste basiskurs 1. halvår 7,19 57,73 Laveste basiskurs 1. halvår 62,13 44,8 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 65 65 57 3 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 161 283 Bankinnskudd 1 484 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -86 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -1 697 Fondets totale verdi 16 984 BP 4,5% HSBC HOLDINGS (GBP) 3,4% SHELL T&T 3,3% ROYL BNK OF SCOTLND 3,2% VODFONE GROUP 3,2% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING FOND TIL REFERNSEINDEKS PR. ÅR/PERIODE 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs Europafond 1 676 283 16,39 22 687 161 283-59 44 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =.9217 3.6.24) -5 1.1.99-2 ODIN ROBUR EUROP ROBURS EUROPFOND FINNCIL TIMES EUROPE INDEX MSCI EUROPE INDEX 21 22 Grafen viser underfondets avkastning for til mot Financial Times Europa Index og avkastning i ODIN Robur Europa fra 15.11.99 mot MSCI Europe Index. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 23 HLVÅRSRPPORT 24

ODIN Robur Europa SMB er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs Småbolagsfond Europa (underfondet). Underfondet plasserer i små og mellomstore børsnoterte selskaper i Europa. Kriteriet for selskapets størrelse er dets børsverdi. Selskapets børsverdi skal ikke overstige 1% av det aktuelle aksjemarkedets totale verdi. ODIN Robur Europa SMB ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Europa SMB har hatt en økning i andelsverdien på 13,55% hittil i 24 fra NOK 78,3 til NOK 88,91. Europa Morgan Stanley Small Cap Index har i samme periode hatt en økning på 12,86%. Forvaltningskapitalen har økt med 14,88% fra NOK 121 mill. til NOK 138 mill. hittil i år. ODIN Robur Europa SMB VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -2,51% 3,6% -5,57% Siste 4 år (p.a.) -9,52% -,32% -9,19% Siste 3 år (p.a.) -4,16% 1,24% -5,41% 1. halvår 24 13,55% 12,86%,69% 23 5,95% 5,32%,64% 22-37,6% -33,56% -4,3% 21-31,38% -1,91% -2,47% 2 1,63% 6,87% -5,24% 15.11.1999-31.12.1999 19,19% 8,38% 1,81% 1.1.1999-15.11.1999 33,41% 5,78% 27,63% -1,14% -11,43% 1,29% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 138 93 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 14,88% 27,42% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 88,47 62,98 Tegningskurs 3.6 91,58 65,2 Basiskurs 3.6 88,91 63,3 Høyeste basiskurs 1. halvår 92,56 92,56 Laveste basiskurs 1. halvår 78,51 48,57 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 88 91 63 3 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 137 97 Bankinnskudd 1 311 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -72 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -727 Fondets totale verdi 138 482 LBERT INDUSTRIES 2,8% WIENERBERGER 2,6% PLFINGER 2,1% MUEHLBUER HOLDING 2,% GEBERLT 1,9% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING PR. R/PERIODE Å 6 5 4 3 2 1-1 -2 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs Småbolagsfond Europa 12 453 474 12,2 166 43 137 97-28 433 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =,9217 3.6.24) -3-4 ugust 1.1.99-2 21 22 ODIN ROBUR EUROP SMB EUROP MORGN STNLEY SMLL CP INDEX ROBURS SMÅBOLGSFOND EUROP Grafen viser underfondets avkastning fra 3.8.98 til og avkastning i ODIN Robur Europa SMB fra 15.11.99.Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 23 ODIN Robur Øst-Europa er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs Östeuropafond (underfondet). Underfondet plasserer sine midler hovedsakelig i aksjer i børsnoterte selskaper i ulike bransjer i Estland, Kroatia, Latvia, Litauen, Polen, Russland, Slovenia, Tsjekkia, Slovakia og Ungarn. Underfondet kan også investere i selskaper som er registrert på børser i Europa eller US, men som har en betydelig del av sin virksomhet i ovennevnte land. ODIN Robur Øst-Europa ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Øst-Europa har hatt en økning i andelsverdien på 11,65% hittil i 24 fra NOK 135,99 til NOK 151,83. Forvaltningskapitalen har økt med 26,18% fra NOK 59 mill. til NOK 74 mill. hittil i år. ODIN Robur Øst-Europa VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) 9,44 % - - Siste 4 år (p.a.) 5,69 % - - Siste 3 år (p.a.) 15,98 % - - 1. halvår 24 11,65 % - - 23 56,49% - - 22-11,68% - - 21-4,65% - - 2-13,62% - - 15.11.1999-31.12.1999 19,46% - - 1.1.1999-15.11.1999-3,33% - - -27,51% - - 15,45% - - FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 74 37 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 26,18% 48,69% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 151,7 114,19 Tegningskurs 3.6 156,38 118,2 Basiskurs 3.6 151,83 114,76 Høyeste basiskurs 1. halvår 175,73 175,73 Laveste basiskurs 1. halvår 136,42 83,14 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 151 83 114 76 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 73 983 Bankinnskudd 329 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -39 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -91 Fondets totale verdi 74 182 LUKOIL L 8,2% OTP BNK 6,9% SURGUTNEFTEGZ DR 4,8% MOL MGYR OLJ-ES GZIPRE 4,7% POLSKI KONCERN NFTOWY L 4,5% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING FOND PR. Å R/PERIODE 6 5 4 3 2 1-1 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL -2-3 1.1.99-2 21 22 23 LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs Östeuropafond 5 897 729 13,61 63 13 73 983 1 853 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =,9217 3.6.24) ODIN ROBUR ØST-EUROP ROBURS ÖSTEUROPFOND Grafen viser underfondets avkastning for til og avkastning i ODIN Robur Øst-Europa fra 15.11.99. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. ODIN Robur Miljø er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs Miljöfond (underfondet). Underfondet plasserer i nordiske børsnoterte selskaper som driver sin virksomhet utfra et aktivt miljøtankesett i henhold til 21 utvalgte miljøkriterier. ODIN Robur Miljø ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Miljø har hatt en økning i andelsverdien på 8,6% hittil i 24 fra NOK 74,7 til NOK 8,4. Enskilda Nordic Total Index har i samme periode hatt en økning på 7,72%. Forvaltningskapitalen har økt med,31% fra NOK 11,75 mill. til NOK 11,79 mill. hittil i år. ODIN Robur Miljø VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -4,7% -4,25% -,45% Siste 4 år (p.a.) -1,47% -12,2% 1,56% Siste 3 år (p.a.) -7,35% -2,69% -4,66% 1. halvår 24 8,6% 7,72%,34% 23 41,3% 4,97%,33% 22-41,4% -37,33% -3,72% 21-23,79% -26,53% 2,74% 2,93% -7,2% 7,95% 15.11.1999-31.12.1999 15,59% 26,17% -1,58% 1.1.1999-15.11.1999 24,4% 37,9% -12,69% -2,19% 15,47% -17,66% 27,11% 28,85% -1,74%, fra start medio januar mnd. 18,83% 39,9% -2,26% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 12 1 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6,31% 23,29% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 79,64 62,12 Tegningskurs 3.6 82,44 64,3 Basiskurs 3.6 8,4 62,43 Høyeste basiskurs 1. halvår 84,69 84,69 Laveste basiskurs 1. halvår 72,91 48,34 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 8 4 62 43 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 11 875 Bankinnskudd -81 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -6 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 11 788 FORENINGSSPRBNKEN 9,3% ERICSSON B 9,% NOKI SDB (SEK) 6,8% TELI SONER 5,4% SNDVIK 5,2% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING FOND PR. 5 4 3 2 1-1 Å R/PERIODE -2-3 -4 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs Miljöfond 97 912 14,19 15 637 11 875-3 762 11% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =,9217 3.6.24) -5 1.1.99-2 ODIN ROBUR MILJØ ENSKILD NORDIC TOTL INDEX ROBURS MILJÖFOND 21 22 Grafen viser underfondets avkastning fra 26.1.96 til og avkastning i ODIN Robur Miljø fra 15.11.99. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 23 HLVÅRSRPPORT 24

ODIN Robur Kommunikasjon er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs Kommunikationsfond (underfondet). Underfondet plasserer internasjonalt i kommunikasjonsselskaper som hovedsakelig har sin virksomhet innenfor tele, data og mediakommunikasjon. ODIN Robur Kommunikasjon ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Kommunikasjon har hatt en økning i andelsverdien på,3% hittil i 24 fra NOK 33,18 til NOK 33,28. Indeks har i samme periode hatt en økning på 3,65%. Forvaltningskapitalen har økt med 17,62% fra NOK 18 mill. til NOK 22 mill. hittil i år. ODIN Robur Kommunikasjon VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -21,16% -17,31% -3,85% Siste 4 år (p.a.) -28,5% -24,69% -3,81% Siste 3 år (p.a.) -2,46% -16,4% -4,6% 1. halvår 24,3% 3,65% -3,35% 23 32,88% 32,79%,9% 22-53,18% -5,42% -2,75% 21-35,86% -27,29% -8,57% 2-33,88% -33,33% -,55% 15.11.1999-31.12.1999 25,76% - - 1.1.1999-15.11.1999 6,99% - - 86,88% - - 32,61% - - 12,91% - - FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 22 16 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 17,62% 12,44 % DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 33,11 29,58 Tegningskurs 3.6 34,28 3,62 Basiskurs 3.6 33,28 29,73 Høyeste basiskurs 1. halvår 37,2 37,2 Laveste basiskurs 1. halvår 3,88 23,36 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 33 28 29 73 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 21 539 Bankinnskudd 261 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -11 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -174 Fondets totale verdi 21 615 MICROSOFT 8,2% CISCO SYSTEMS 4,9% INTEL 4,3% VODFONE GROUP 4,% TELEFÓNIC 3,7% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 1 8 6 4 2-2 -4 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs Kommunikationsfond 1 476 229 15,83 4 144 21 539-18 65 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =,9217 3.6.24) -6 1.1.99-2 ODIN ROBUR KOMMUNIKSJON ROBURS KOMMUNIKTIONSFOND INDEKS ( 21 22 Grafen viser underfondets avkastning for til og avkastning i ODIN Robur Kommunikasjon mot indeks fra 15.11.99. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. ( Indeks er sammensatt av 6% av MSCI Information Technology, 3% MSCI Telecommunication Services og 1% av MSCI Media. 23 ODIN Robur Contura er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs ktiefond Contura (underfondet). Underfondet plasserer i svenske og utenlandske fremtidsselskaper, dvs selskaper som satser på forskning og utvikling. Eksempler på denne typen bransjer er legemiddelindustri, elektronikk, telekommunikasjon, data og medisinteknikk. ODIN Robur Contura ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Contura har hatt en økning i andelsverdien på 1,32% hittil i 24 fra NOK 45,49 til NOK 46,9. Indeks har i samme periode hatt en økning på 5,35%. Forvaltningskapitalen har hatt en nedgang på 11,8% fra NOK 91 mill. til NOK 8 mill. hittil i år. ODIN Robur Contura VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -15,41% -14,5% -1,37% Siste 4 år (p.a.) -25,69% -22,22% -3,47% Siste 3 år (p.a.) -18,73% -13,92% -4,81% 1. halvår 24 1,32% 5,35% -4,3% 23 35,71% 31,49% 4,22% 22-53,8% -48,18% -5,62% 21-38,19% -25,43% -12,76% 2 -,42% -25,64% 25,22% 15.11.1999-31.12.1999 17,88% 24,71% -6,83% 1.1.1999-15.11.1999 4,1% - - 59,79% - - 39,56% - - 28,73% - - FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 8 84 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6-11,8% 25,49% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 45,86 4,28 Tegningskurs 3.6 47,47 41,69 Basiskurs 3.6 46,9 4,48 Høyeste basiskurs 1. halvår 5,6 5,6 Laveste basiskurs 1. halvår 42,79 31,75 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 46 9 4 48 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 8 254 Bankinnskudd -4 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -42 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -115 Fondets totale verdi 8 93 MICROSOFT 9,9% CISCO SYSTEMS 5,9% INTEL 5,5% IBM 3,2% PFIZER 2,6% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 6 5 4 3 2 1-1 -2-3 -4 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs ktiefond Contura 989 564 87,99 181 632 8 254-11 378 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =,9217 3.6.24) -5-6 1.1.99-2 ODIN ROBUR CONTUR ROBURS KTIEFOND CONTUR INDEKS ( 21 Grafen viser underfondets avkastning for til og avkastning i ODIN Robur Contura mot indeks fra 15.11.99. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. ( Indeks er sammensatt av 75% MSCI Information Technology og 25% MSCI Health Care. 22 23 ODIN Robur Medica er et fond i fond som utelukkende investerer i Roburs ktiefond Medica. Fondet plasserer sine midler i selskaper innen legemidler, medisinsk teknikk, bioteknikk og helserelatert service på global basis. Fondet sammenlignes med MSCI Health Care. ODIN Robur Medica ble lansert 29. september 2 i samarbeid med Robur Kapitalförvaltning. ODIN Robur Medica har hatt en økning i andelsverdien på 3,98% hittil i 24 fra NOK 58,25 til NOK 6,57. Indeks har i samme periode hatt en økning på 6,21%. Forvaltningskapitalen har hatt en nedgang på 12,17% fra NOK 66 mill. til NOK 58 mill. hittil i år. ODIN Robur Medica VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 29.9. (p.a.) -12,5% -9,46% -3,5% Siste 3 år (p.a.) -11,8% -1,3% -1,5% 1. halvår 24 3,98% 6,21% -2,23% 23 17,8% 12,82% 4,98% 22-4,78% -37,8% -3,7% 21-11,13% -13,43% 2,3% 29.9.2-31.12.2-6,4% 5,52% -11,56% 18.4.2-28.9.2 23,49% 15,64% 7,85% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 58 7 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6-12,17% 26,63% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 6,27 57,85 Tegningskurs 3.6 62,39 59,88 Basiskurs 3.6 6,57 58,14 Høyeste basiskurs 1. halvår 63,22 63,22 Laveste basiskurs 1. halvår 57,95 46,7 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 6 57 58 14 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 58 238 Bankinnskudd -239 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -31 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 57 968 PFIZER 8,9% JOHNSON & JOHNSON 8,4% NOVRTIS 6,2% STRZENIC SDB (SEK) 6,% MEDTRONIC 4,9% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 3 2 1-1 -2-3 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Roburs ktiefond Medica 7 819 916 8,8 77 62 58 238-18 824 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Sverige (SEK/NOK =,9217 3.6.24) -4-5 29.9. 18.4. - 31.12. 29.9. - 21 ODIN ROBUR MEDIC ROBURS KTIEFOND MEDIC MSCI Health Care 22 Grafen viser underfondets avkastning fra 18.4. til 29.9. og avkastning i ODIN Robur Medica mot indeks fra 29.9.. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 23 HLVÅRSRPPORT 24

ODIN Templeton Global er et fond i fond som utelukkende investerer i Templeton Global Fund (underfondet). Underfondet plasserer sine midler i aksjer og obligasjoner over hele verden. ODIN Templeton Global ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Franklin Templeton. ODIN Templeton Global har hatt en økning i andelsverdien på 9,39% hittil i 24 fra NOK 85,61 til NOK 93,65. MSCI ll Countries World Free Index har i samme periode hatt en økning på 7,18%. Forvaltningskapitalen har hatt en nedgang på,74% fra NOK 386 mill. til NOK 383 mill. hittil i år. ODIN Templeton Global VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -1,41% -7,4% 5,63% Siste 4 år (p.a.) -3,34% -1,9% 7,56% Siste 3 år (p.a.) -6,18% -9,6% 3,42% 1. halvår 24 9,39% 7,18% 2,22% 23 3,44% 25,8% 4,64% 22-36,84% -38,55% 1,71% 21-7,28% -16,76% 9,48% 2 9,35% -5,57% 14,91% 15.11.1999-31.12.1999 2,5% 9,4% -6,9% 1.1.1999-15.11.1999 14,88% 2,44% -5,56% 2,46% 23,48% -21,2% 25,83% 28,63% -2,79% 16,64% 13,25% 3,39% Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 383 315 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 -,74% -7,78% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 93,18 74,75 Tegningskurs 3.6 96,46 77,38 Basiskurs 3.6 93,65 75,13 Høyeste basiskurs 1. halvår 96,28 96,28 Laveste basiskurs 1. halvår 85,56 58,1 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 93 65 75 13 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 382 983 Bankinnskudd 634 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -168 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -39 Fondets totale verdi 383 14 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Templeton Global Fund 2 523 99 21,93 37 32 382 983 12 681 1% SYNGENT G 1,9% NINTENDO CO LTD 1,7% THOMS & BETTS CORP 1,7% UPM-KYMMENE COPR 1,7% SHELL TRNSPORT & TRDING CO PLC 1,6% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 35 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-25 -3-35 -4 1.1.99-2 21 22 ODIN TEMPLETON GLOBL TEMPLETON GLOBL FUND MSCI LL COUNTRIES WORLD FREE INDEX 23 Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Notert i USD (USD/NOK = 6,9216 3.6.24) ODIN Templeton Global SMB er et fond i fond som utelukkende investerer i Templeton Smaller Companies Fund (underfondet). Underfondet plasserer sine midler i aksjer og obligasjoner i små og mellomstore selskaper på global basis. Kriteriet for selskapets størrelse er dets børsverdi. Selskapets børsverdi skal ikke overstige 1 milliard USD på investeringstidspunktet. ODIN Templeton Global SMB ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Franklin Templeton. ODIN Templeton Global SMB har hatt en økning i andelsverdien på 1,15% hittil i 24 fra NOK 16,98 til NOK 117,84. FT ll World Medium and Small Companies Index har i samme periode hatt en økning på 8,69%. Forvaltningskapitalen har økt med 35,53% fra NOK 271 mill. til NOK 367 mill. hittil i år. ODIN Templeton Global SMB VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) 3,61% -2,15% 5,77% Siste 4 år (p.a.) 2,67% -8,71% 11,38% Siste 3 år (p.a.),43% -1,83% 11,26% 1. halvår 24 1,15% 8,69% 1,47% 23 44,61% 33,83% 1,78% 22-29,84% -43,64% 13,8% 21-2,7% -15,55% 12,85% 2 4,68% 14,99% -1,3% 15.11.1999-31.12.1999 3,54% 13,59% -1,5% 1.1.1999-15.11.1999 17,16% - - -9,9% - - 3,1% - - 25,47% - - FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 367 155 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 35,53% -,19% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 117,25 86,56 Tegningskurs 3.6 121,38 89,6 Basiskurs 3.6 117,84 86,99 Høyeste basiskurs 1. halvår 122,39 122,39 Laveste basiskurs 1. halvår 17,51 64,79 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 117 84 86 99 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 366 35 Bankinnskudd 1 52 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -158 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring -436 Fondets totale verdi 366 763 ORION OYJ 1,8% VESTS WIND SYSTEMS S 1,6% GEEST PLC 1,6% CHINE PHRMCEUTICL ENTERPRISE & INV CORP LTD 1,6% M-REL OYJ 1,5% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 5 4 3 2 1-1 -2-3 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Templeton Smaller Companies Fund 2 9 129 25,32 316 534 366 35 49 771 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Notert i USD (USD/NOK = 6,9216 3.6.24) -4-5 1.1.99-2 21 22 Grafen viser underfondets avkastning for til og avkastning i ODIN Templeton Global SMB mot indeks fra 15.11.99.Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 23 ODIN TEMPLETON GLOBL SMB TEMPLETONS SMLLER COMPNIES FUND FT LL WORLD MEDIUM ND SMLL COMPNIES INDEX ODIN Templeton Emerging Markets er et fond i fond som utelukkende investerer i Templeton Emerging Markets Fund (underfondet). Underfondet plasserer sine midler i aksjer og obligasjoner i selskaper i nyutviklede markeder, enten i selskaper som har hoveddelen av sin virksomhet her, eller har hoveddelen av sine eiendeler her. ODIN Templeton Emerging Markets ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Franklin Templeton. ODIN Templeton Emerging Markets har hatt en økning i andelsverdien på 2,69% hittil i 24 fra NOK 92,89 til NOK 95,39. IFC Investable Composite Index har i samme periode hatt en økning på 2,33%. Forvaltningskapitalen har økt med 27,46% fra NOK 24 mill. til NOK 3 mill. hittil i år. ODIN Templeton Emerging Markets VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -1,1% -1,61%,6% Siste 4 år (p.a.) -2,18% -4,6% 1,88% Siste 3 år (p.a.) 1,29% 1,42% -,13% 1. halvår 24 2,69% 2,33%,36% 23 45,94% 46,42% -,48% 22-22,52% -27,44% 4,92% 21-5,65%,72% -6,37% 2-25,5% -25,68%,18% 15.11.1999-31.12.1999 16,88% 12,66% 4,22% 1.1.1999-15.11.1999 38,55% - - -14,38% - - -11,49% - - 22,32% - - FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 3 14 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 27,46% 29,36 % DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 94,91 74,99 Tegningskurs 3.6 98,25 77,63 Basiskurs 3.6 95,39 75,37 Høyeste basiskurs 1. halvår 15,47 15,47 Laveste basiskurs 1. halvår 88,41 61,23 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 95 39 75 37 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 3 238 Bankinnskudd 16 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 3 254 CHIN MOBILE (HONG KONG) LTD 2,9% TELEFONOS DE MEXICO S (TELMEX) 2,6% NGLO MERICN PLC 2,6% SBMILLER PLC 2,2% REMGRO LTD 2,1% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 5 4 3 2 1-1 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Templeton Emerging Markets Fund 259 571 16,83 29 97 3 238 1 141 1% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Notert i USD (USD/NOK = 6,9216 3.6.24) -2-3 1.1.99-2 21 ODIN TEMPLETON EMERGING MRKETS TEMPLETON EMERGING MRKETS FUND IFC INVESTBLE COMPOSITE INDEX 22 Grafen viser underfondets avkastning for til og avkastning i ODIN Templeton Emerging Markets mot indeks fra 15.11.99.Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 22 HLVÅRSRPPORT 24

2 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Franklin US Small - Mid Cap Growth Fund 189 742 9,22 11 687 12 19 422 1% 31.1.1 1.7.1- ODIN Templeton Japan er et fond i fond som utelukkende investerer i Templeton Japan Fund (underfondet). Underfondet plasserer sine midler i aksjer og obligasjoner i japanske børsnoterte selskaper. ODIN Templeton Japan ble lansert 15. november 1999 i samarbeid med Templeton. ODIN Templeton Japan har hatt en økning i andelsverdien på 13,13% hittil i 24 fra NOK 39,69 til NOK 44,9. MSCI Japan har i samme periode hatt en økning på 13,27%. Forvaltningskapitalen har økt med 59,53% fra NOK 53 mill. til NOK 85 mill. hittil i år. ODIN Templeton Japan VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 15.11.99 (p.a.) -15,89% -9,31% -6,58% Siste 4 år (p.a.) -19,8% -13,21% -5,87% Siste 3 år (p.a.) -17,46% -9,% -8,46% 1. halvår 24 13,13% 13,27% -,14% 23 8,95% 3,61% -21,66% 22-34,78% -31,46% -3,33% 21-29,67% -28,88% -,78% 2-31,31% -2,58% -1,73% 15.11.1999-31.12.1999 15,63% 11,3% 4,6% 1.1.1999-15.11.1999 5,% 55,12% -5,12% 19,44% 5,56% 13,88%, siden start 23. juni -28,3% -27,6% -1,24% FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 85 34 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 59,53% 2,56% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 44,68 34,69 Tegningskurs 3.6 46,25 35,91 Basiskurs 3.6 44,9 34,86 Høyeste basiskurs 1. halvår 46,37 46,37 Laveste basiskurs 1. halvår 39,25 3,27 NOK 1. investert fra 15.11.99 til 3.6.24*) 44 9 34 86 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 84 23 Bankinnskudd 846 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -36 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 85 4 CNON INC 8,7% COC-COL WEST JPN CO LTD 8,5% TKED CHEMICL INDUSTRIES LTD 8,3% KO CORP 6,8% TERUMO CORP 5,2% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 6 5 4 3 2 1-1 -2 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Templeton Japan Fund 1 988 431 6,12 13 163 84 23-18 933 99% Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Notert i USD (USD/NOK = 6,9216 3.6.24) -3-4 1.1.99 - ODIN TEMPLETON JPN TEMPLETON JPN FUND MSCI JPN 2 21 22 Grafen viser underfondets avkastning fra 23.6.97 til og avkastning i ODIN Templeton Japan mot indeks fra 15.11.99. Underfondets observasjoner er regnet om til norske kroner. 23 ODIN Franklin US er et fond i fond som utelukkende investerer i Franklin US Equity Fund. Franklin US Equity Fund ble etablert 1. juli 1999, og plasserer hovedsakelig i amerikanske aksjer og aksjerelaterte verdipapirer som er notert på de viktigste fondsbørsene i US. Fondets basisvaluta er amerikanske dollar. ODIN Franklin US ble lansert 31. oktober 21 i samarbeid med Franklin Templeton. ODIN Franklin US har hatt en økning i andelsverdien på 6,75% hittil i 24 fra NOK 79,36 til NOK 84,72. S&P 5 Total Return har i samme periode hatt en økning på 5,56%. Forvaltningskapitalen har økt med 43,27% fra NOK 12 mill. til NOK 17 mill. hittil i år. ODIN Franklin US VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 31.1.1 (p.a.) -6,3% -5,1% -1,2% 1. halvår 24 6,75% 5,56% 1,19% 23 22,53% 2,63% 1,9% 22-41,84% -37,97% -3,86% Tallene er omregnet til norske kroner. FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 17 8 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6 43,27% 45,24% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 84,3 75,3 Tegningskurs 3.6 87,26 77,95 Basiskurs 3.6 84,72 75,68 Høyeste basiskurs 1. halvår 87,63 87,63 Laveste basiskurs 1. halvår 78,46 59,74 NOK 1. investert fra 31.1.2 til 3.6.24*) 84 72 75 68 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 16 876 Bankinnskudd 4 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -7 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 16 99 MICROSOFT CORP 2,1% EXXON MOBIL CORP 1,9% LOCKHEED MRTIN CORP 1,9% PFIZER INC 1,6% MGEN INC 1,5% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING 3 2 1-1 -2-3 -4 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24 UNDERFONDETS NVN NDELER 3.6.4 PRIS 3.6.4 (TP) KPITL LOKL VLUT NOK NOK NOK Franklin US Equity Fund 178 49 13,66 16 922 16 876-46 1% -5 FRNKLIN US EQUITY FUND ODIN FRNKLIN US S&P 5 TOTL RETURN Kilde: Franklin Templeton 31.12.1 31.1.1-22 23 Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Notert i USD (USD/NOK = 6,9216 3.6.24) ODIN Franklin US SMB er et fond i fond som utelukkende investerer i Franklin US Small - Mid Cap Growth Fund. Fondet ble etablert 29. desember 2. Fondet plasserer i aksjer i små og mellomstore amerikanske selskaper. Kriteriet for selskapets størrelse er dets børsverdi. Selskapets børsverdi skal normalt ikke overstige 8,5 milliarder USD, eller høyeste børsverdi på Russel 2-indeksen, alt etter hva som er høyest på investeringstidspunktet. ODIN Franklin US SMB ble lansert 31. oktober 21 i samarbeid med Franklin Templeton. ODIN Franklin US SMB har hatt en økning i andelsverdien på 5,24% hittil i 24 fra NOK 86,13 til NOK 9,64. Russell 2 Total Return har i samme periode hatt en økning på 9,13%. Forvaltningskapitalen har hatt en nedgang på 4,2% fra NOK 13 mill. til NOK 12 mill. hittil i år. ODIN Franklin US SMB VKSTNING INDEKS DIFFERNSE Siden 31.1.1 (p.a.) -3,62% 4,2% -7,64% 1. halvår 24 5,24% 9,13% -3,9% 23 36,56% 41,95% -5,38% 22-44,21% -38,62% -5,59% Tallene er omregnet til norske kroner. FORVLTNINGSKPITL 24 23 Pr. 3.6 NOK mill. 12 1 % endring i forvaltningskapital 1.1-3.6-4,2% 39,39% DT PR. NDEL NOK 24 23 Innløsningskurs 3.6 9,19 74,86 Tegningskurs 3.6 93,36 77,5 Basiskurs 3.6 9,64 75,24 Høyeste basiskurs 1. halvår 93,56 93,56 Laveste basiskurs 1. halvår 81,86 58,73 NOK 1. investert fra 31.1.2 til 3.6.24*) 9 64 75 24 BLNSESMMENDRG 3.6.24 NOK Markedsverdi verdipapirportefølje 12 19 Bankinnskudd 39 Uoppgjort kjøp/salg (netto) Påløpte honorarer -5 Påløpte renter/utbytte nnet kortsiktig gjeld/fordring Fondets totale verdi 12 143 SEMTECH CORP 2,1% THERMO ELECTRON CORP 1,5% FLIR SYSTEMS INC 1,5% MINERLS TECHNOLOGIES INC 1,4% FOUR SESONS HOTELS INC 1,3% Tall pr. 3.6.24 BSOLUTT PRISUTVIKLING I PROSENT - 5 4 3 2 1-1 -2-3 Porteføljeoversikt pr. 3.6.24-4 -5 31.1.1 29.12.- 31.12.1 31.1.1- FRNKLIN US SMLL-MID CP GROWTH FUND ODIN FRNKLIN US SMB RUSSELL 2 TOTL RETURN Kilde: Franklin Templeton 22 23 Kostpris beregnet etter snitt-prinsippet Notert i USD (USD/NOK = 6,9216 3.6.24 HLVÅRSRPPORT 24

Konkurranse Returadresse: ODIN Forvaltning S Postboks 1771 Vika 122 Oslo Vinn kr 5., i fondsandeler! Ved å svare på spørsmålene og sende inn kupongen, er du med i trekningen om å vinne fondsandeler til en verdi av kr 5., i ODIN Norge. Svarene må være oss i hende innen 3. august i år. Vinneren blir tilskrevet. 1. Hva har avkastningen på ODIN Norge vært hittil i år (pr. 3.6.4)? a) 13,75% b) 14,53% c) 19,24% Sett kryss a b c Navn: dresse: Postnr./-sted: Telefon: 2. Hvilket beløp må en 3 åring spare i aksjefond pr. måned for å kunne oppnå 1., i månedlig utbetaling i 1 år fra fylte 67 år? a) Kr 485, b) Kr 969, c) Kr 1454, 3. Hvor mange slåtter har Knut Buen komponert? a) 3 b) 7 c) 1 a b c a b c Kupongen sendes til: ODIN Forvaltning S Postboks 1771 Vika 122 Oslo Telefax 22 1 2 1 4. Når ble ODIN Maritim etablert? a) 31.1.94 b) 27.12.9 c) 18.8. 5. Hvor stor er forvaltningskapitalen (mill. kr) pr. 3.6.4 for ODIN Norden? a) Kr 3.225 b) Kr 4.315 c) Kr 5.169 a b c a b c Tegningsblankett Ja takk! Jeg vil gjerne kjøpe andeler i Fond Pr mnd Engangskjøp Minstekjøp ved månedlige spareavtaler er kr 3, Ved engangskjøp kr 3., Den (dag) Mnd År Trekkdato: Første gang: Kr Kr Kr Kr Viktig informasjon Spareavtalen trer ikraft (igangsettes) først når det er registrert vtalegiro på din bankkonto. ODIN vil videresende fullmakt for opprettelse av vtalegiro til din bankforbindelse. lle henvendelser vedrørende endring av vtalegiroen rettes til din bankforbindelse. Nye kunder må vedlegge kopi av bekreftet legitimasjon som sendes sammen med blanketten for spareavtalen pr. post. Prospekter, vedtekter, rapporter kan fås ved henvendelse til ODIN Forvaltning. Omkostninger ved kjøp og salg av aksjefondsandeler er henholdsvis 3% og,5%. Årlig forvaltningshonorar er 2% unntatt for ODIN Templeton Emerging Markets med 2,1%. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. en kan bli negativ som følge av kurstap. Fullmakt for engangskjøp og opprettelse av Spareavtale med vtalegiro Jeg gir herved ODIN Forvaltning S fullmakt til å belaste min/vår bankkonto nummer: Fyll ut svarkupongen og send den inn i dag! Benytt gjerne telefaks 22 1 2 1 Navn Fødselsnr (11 siffer) dresse Postnr/-sted E-postadresse Telefon Dato Underskrift Ferdig utfylt blankett sendes til din lokale bank eller til: ODIN Forvaltning S, Postboks 1771 Vika, 122 Oslo Telefon Kundeservice: 22 1 2 4 Telefax: 22 1 2 1 e-post: kundeservice@odinfond.no www.odinfond.no Organisasjonsnummer: 957 486 657 et selskap i SpareBank 1