Børsmelding 3. kvartal 2016
Innholdsfortegnelse TINE Gruppa...3 Meieri Norge...4 Meieri Internasjonalt...5 Annen virksomhet...6 Finansielle forhold...6 Erklæring...7 Tall fra TINE Gruppa og TINE SA...8 Finansiell kalender og kontaktinformasjon... 13 Nøkkeltall TINE Gruppa 3.kv 2016 3.kv 2015 Nøkkeltall (NOK millioner) Hittil 2016 Hittil 2015 5 705 5 533 Driftsinntekter 16 771 16 318 781 798 EBITDA 2 131 2 084 534 562 Driftsresultat 1 408 1 380 9,4 % 10,2 % Driftsmargin (%) 8,4 % 8,5 % 516 541 Resultat før skatt 1 359 1 295 15 644 14 665 Eiendeler 15 644 14 665 49,7 % 49,1 % Egenkapitalandel (%) 49,7 % 49,1 % 3 174 3 057 Netto rentebærende gjeld 3 174 3 057 2
Stabilt resultat i TINE Godt salg av melk og ost ga et tilfredsstillende resultat for TINE Gruppa i tredje kvartal. Salgsinntektene var 5.598 millioner kroner i tredje kvartal, mens driftsresultatet ble 534 millioner kroner. Salgsinntektene viste en økning på 3 prosent, mens driftsresultatet ble 28 millioner kroner lavere enn samme periode i fjor. TINE Gruppa 3.kv 2016 3.kv 2015 Resultat (NOK millioner) Hittil 2016 Hittil 2015 Året 2015 4 507 4 372 Meieri Norge 13 317 13 091 17 722 700 680 Meieri internasjonalt 2 065 2 043 2 861 706 675 Annen virksomhet 1 979 1 881 2 425-316 -301 Konsernelimineringer -938-890 -1 206 5 598 5 427 TINE Gruppa før valutaeffekter 16 423 16 125 21 801 0 11 Valutaeffekter 0-100 0 5 598 5 439 Salgsinntekter TINE Gruppa 16 423 16 025 21 801 107 94 Andre driftsinntekter 349 294 403 5 705 5 533 Driftsinntekter TINE Gruppa 16 771 16 318 22 204 3.kv 2016 3.kv 2015 Resultat (NOK millioner) Hittil 2016 Hittil 2015 Året 2015 457 480 Meieri Norge 1 205 1 209 1 497 17 18 Meieri internasjonalt 59 43 78 60 64 Annen virksomhet 144 128 105 0 0 Konsernelimineringer 0 0-1 534 562 Driftsresultat TINE Gruppa 1 408 1 380 1 678 Den økonomiske utviklingen for konsernet Salgsinntekter for TINE Gruppa i tredje kvartal var 5.598 millioner kroner, en vekst på 3,2 prosent (vekst på 2,9 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med tredje kvartal 2015. Driftsresultatet for TINE Gruppa i tredje kvartal var 534 millioner kroner. Dette var 28 millioner kroner lavere enn et historisk høyt resultat i tredje kvartal 2015. En viktig faktor i nedgangen i driftsresultatet var lavere verdensmarkedspris på myseingredienser. I tillegg førte høy melkeinngang til lavere lønnsomhet i deler av produktporteføljen. Videre bidro periodiseringseffekter til en høyere kostnadsøkning i kvartalet. Valutakursutviklingen har i tredje kvartal gitt en netto negativ effekt på ca. 6 millioner kroner på driftsresultatet. Kontinuerlig forbedring Forbedringsprosjektet Styrk ble avsluttet i første kvartal 2016, men vil fortsette å gi effekter i inneværende år. I tredje kvartal utgjorde forbedringene 21 millioner kroner og kompenserte for om lag 35 prosent av 3
kostnadsveksten i kvartalet. TINE viderefører arbeidet med kontinuerlig forbedring av driften. TINE Råvare I tredje kvartal mottok TINE Råvare 338 millioner liter kumelk (mot 345 millioner liter i tredje kvartal 2015) og 5,9 millioner liter geitemelk (mot 6,1 millioner liter i tredje kvartal 2015). Av kumelka var 11,9 millioner liter økologisk (mot 12,2 millioner liter samme periode i fjor). Den gjennomsnittlige fettprosenten i kumelka i perioden var 4,22 prosent, mot 4,20 prosent samme periode i fjor. Forklaring av utvikling driftsresultat tredje kvartal 2016 mot tredje kvartal 2015: Meieri Norge Meieri Norge inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Salgsinntektene for Meieri Norge var 4.507 millioner kroner i tredje kvartal, en økning på 3,1 prosent sammenlignet med samme periode i 2015. Økningen i salgsinntekter skyldes fortsatt positiv verdiutvikling på Norvegia, søtmelk og revet ost. Driftsresultatet for kvartalet ble 457 millioner kroner, 23 millioner kroner lavere enn samme periode i 2015. kvartal gjelder i hovedsak for Meieri Norge. Drikke Kategorien søtmelk hadde fremdeles solid verdivekst både i tredje kvartal og hittil i år. TINE drev veksten siste kvartal med 4,5 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Det var Tinemelk Ekstra lett og Laktoseredusert melk som sto for mesteparten av veksten. Det var en svak volumnedgang for totalkategorien i tredje kvartal og TINE tapte mindre enn totalkategorien. De tidligere nevnte forklaringer vedrørende den økonomiske utviklingen for konsernets driftsresultat i tredje 4
TINE drev verdiveksten innen syrnet melk med Biola og Kefir både i tredje kvartal og hittil i år sammenlignet med samme periode i fjor. Smaksatte melkedrikker hadde god vekst i både verdi og volum. TINE drev veksten med Litago og Sjokomelk siste kvartal 1. Totalkategorien for juice hadde tilbakegang i verdi og volum både i tredje kvartal og hittil i år sammenlignet med samme periode i fjor. I verdi hadde TINE større tilbakegang i tredje kvartal enn totalkategorien 2. Ost Det var positiv verdiutvikling for totalkategorien ost og TINE både i tredje kvartal og hittil i år. TINE hadde dessuten bedre utvikling enn totalkategorien både i volum og verdi i tredje kvartal 3. Veksten ble drevet hovedsakelig av faste hvitoster og for TINE var det spesielt Norvegia og TINE Revet ost som stod for den positive verdiutviklingen. Brunostkategorien hadde en generell nedgang i både volum og verdi i tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Til tross for denne nedgangen opprettholdt TINE solid vekst i volum og verdi også i tredje kvartal 4. Yoghurt Både totalkategorien og TINE hadde verdivekst i tredje kvartal og hittil i år. Til tross for volumvekst i totalkategorien hadde TINE en svak nedgang i volum i tredje kvartal 5. For TINE var det spesielt godt salg av nyheten TINE Yoghurt Fyldig som bidro til verdivekst. Meieribaserte matlagingsprodukter Matlagingskategorien hadde tilbakegang i volum og vekst i verdi i tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. TINE hadde negativ utvikling både i volum og verdi. Det var TINE Fløte som sto for mesteparten av verdinedgangen i tredjekvartal 6. Meieri internasjonalt Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var 700 millioner kroner i tredje kvartal 2016, en økning på 1,3 prosent i forhold til tredje kvartal 2015. Driftsresultatet i tredje kvartal 2016 ble 17 millioner kroner, en nedgang på 1 million kroner i forhold til tredje kvartal 2015. Målt i volum var salget av Jarlsberg 4 prosent høyere i tredje kvartal 2016 mot tilsvarende periode i 2015. Til tross 5
for fortsatt lave ostepriser internasjonalt, er det positivt å se at Jarlsberg fortsatt selger godt og at merkevaren holder seg sterk. Utover salg av Jarlsberg har TINE også god volumutvikling i salg av andre merkevarer, med en økning på 7 prosent sammenlignet med tredje kvartal i fjor. Annen virksomhet Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, som er Diplom-Is AS og Fjordland AS. Salgsinntektene for Annen virksomhet ble 706 millioner kroner i tredje kvartal, en økning på 31 millioner kroner mot tredje kvartal i fjor. Driftsresultatet i tredje kvartal ble 60 millioner kroner, 4 millioner kroner lavere enn samme periode i 2015. Fjordland økte salgsinntektene sammenlignet med samme periode i fjor. Satsningen innen spiseklare mellommåltider samt skålretter er viktige bidragsytere til veksten. Gjennom oppkjøp av 65 % eierandel i selskapene Matlyst AS og Safari Næringsmiddel AS i tredje kvartal, har Fjordland styrket sin satsning på ferdige mat- og drikkevareløsninger. Dette bidro også til en økning i salgsinntekter. Driftsresultatet i kvartalet var på samme nivå som i 2015. Salget for Diplom-Is var litt lavere enn i tredje kvartal i 2015, som følge av et dårligere sommervær i 2016. Dette ble imidlertid kompensert av en mer kostnadseffektiv drift enn i samme kvartal i fjor. Driftsresultatet endte på nivå med fjoråret. Finansielle forhold Netto finanskostnader i tredje kvartal 2016 ble 17 millioner kroner, en reduksjon på 3 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2015. Reduksjonen skyldes i hovedsak lavere rentekostnader. Netto rentekostnader utgjorde 21 millioner kroner i tredje kvartal 2016. Dette var en nedgang på 3 millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2015. Reduksjonen skyldes hovedsakelig lavere gjennomsnittlig rentenivå på lån grunnet lavere markedsrenter. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. I tredje kvartal 2016 hadde TINE et netto valutatap på 3 millioner kroner. Totalbalansen i konsernet var 15.644 millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal 2016, en økning på 527 millioner kroner siden utgangen av 2015. Årsaken til denne utviklingen var økning av arbeidskapital, hovedsakelig som følge av sesongmessig økt varelager og redusert leverandørgjeld. Netto rentebærende gjeld per tredje kvartal for TINE Gruppa var 3.174 millioner kroner, en økning på 256 millioner kroner siden utgangen av 2015. Egenkapitalandelen i konsernet var 49,7 prosent ved utgangen av tredje kvartal i 2016. 6
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. juli til 30. september 2016. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for tredje kvartal 2016 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 27. oktober 2016 7
Tall fra TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Resultat TINE Gruppa 8
Balanse TINE Gruppa NOK millioner 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Immatrielle eiendeler 130 137 131 Varige driftsmidler 7 896 7 802 7 927 Finansielle anleggsmidler 2 627 2 062 2 362 Varebeholdninger 2 301 2 290 2 058 Kortsiktige fordringer 2 011 2 081 2 080 Bankinnskudd og omløpsaksjer 679 292 559 EIENDELER 15 644 14 665 15 117 Egenkapital 7 773 7 203 6 649 Langsiktig rentebærende gjeld 3 411 2 949 2 858 Annen langsiktig gjeld 1 007 1 016 943 Leverandørgjeld 1 580 1 755 1 784 Kortsiktig rentebærende gjeld 442 400 619 Annen kortsiktig gjeld 1 432 1 341 2 264 EGENKAPITAL OG GJELD 15 644 14 665 15 117 Egenkapitalandel 49,7 % 49,1 % 44,0 % Kontantstrøm TINE Gruppa NOK millioner 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Operasjonelle aktiviteter 1 354 1 282 1 780 Investeringsaktiviteter -827-630 -988 Finansieringsaktiviteter -401-946 -821 Netto endring i likvide midler 126-294 -30 Likvide midler 01.01. 559 582 582 Valutaeffekt likvide midler -6 4 7 Likvide midler ved periodeslutt 679 292 559 9
Resultat TINE SA 10
Balanse TINE SA NOK millioner 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Immaterielle eiendeler 14 18 17 Varige driftsmidler 7 104 6 984 7 101 Finansielle anleggsmidler 3 725 3 101 3 439 Varebeholdninger 1 797 1 744 1 549 Kortsiktige fordringer 1 897 1 590 2 034 Bankinnskudd og omløpsaksjer 572 205 402 EIENDELER 15 108 13 642 14 542 Egenkapital 7 558 6 948 6 450 Langsiktig rentebærende gjeld 3 380 2 940 2 843 Annen langsiktig gjeld 858 874 808 Leverandørgjeld 1 721 1 442 1 842 Kortsiktig rentebærende gjeld 400 303 552 Annen kortsiktig gjeld 1 191 1 135 2 046 EGENKAPITAL OG GJELD 15 108 13 642 14 542 Egenkapitalandel 50,0 % 50,9 % 44,4 % Kontantstrøm TINE SA NOK millioner 30.09.2016 30.09.2015 31.12.2015 Operasjonelle aktiviteter 1 243 1 246 1 641 Investeringsaktiviteter -729-556 -887 Finansieringsaktiviteter -344-945 -813 Netto endring i likvide midler 170-256 -58 Likvide midler 01.01. 402 460 460 Likvide midler ved periodeslutt 572 205 402 11
Noter 1. Kilde: Nielsen, DVH Norge. Melk, T.Smaksatte melkedrikker, T.Tine/smaksatte melkedrikker, T.Søtmelk, T.Tine/søtmelk, T.Syrnet melk, T.Tine/syrnet melk, T.Andre melkeprodukter, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring 1000NOK YA, verdiendring % YA, salg i volum 1000, volumendring 1000 YA, volumendring % YA siste 12 uker, 12 uker YA, YTD 39 2016 2. Nielsen, DVH Norge. Juice/Nektar/Lemonade, T.Juice/Nektar/lemonade, T.Sunniva Drikker AS, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring 1000NOK YA, verdiendring % YA, salg i volum 1000, volumendring 1000 YA, volumendring % YA, siste 12 uker, 12 uker YA, YTD 39 2016 3. Nielsen, DVH Norge. Ost, T.Ferske Oster, T.Tine/ferske oster, T.Ost eks fersk oster, T.Tine/ost eks ferske oster salg i verdi 1000 NOK, verdiendring 1000NOK YA, verdiendring % YA, salg i volum 1000, volumendring 1000 YA, volumendring % YA siste 12 uker, 12 uker YA, YTD 39 2016 4. Nielsen, DVH Norge. Ost, T.Brunoster, T.Tine Brunoster, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring 1000NOK YA, verdiendring % YA, salg i volum 1000, volumendring 1000 YA, volumendring % YA, siste 12 uker, 12 uker YA, YTD 39 2016 5. Nielsen, DVH Norge. Yoghurt, T.Yoghurt, T.Tine, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring 1000NOK YA, verdiendring % YA, salg i volum 1000, volumendring 1000 YA, volumendring % YA siste 12 uker, 12 uker YA, YTD 39 2016 6. Nielsen, DVH Norge. Rømme/fløtte/++, T.Rømme/creme fraiche, T.Tine/rømme og creme fraiche, T. Fløtte, T.Tine/fløtte, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring 1000NOK YA, verdiendring % YA, salg i volum 1000, volumendring 1000 YA, volumendring % YA siste 12 uker, 12 uker YA, YTD 39 2016 12
Finansiell kalender 2016 Børsmelding 4. kvartal 2016 15. februar 2017 Kontaktinformasjon Informasjon finnes på TINEs hjemmesider: o www.tine.no Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Jørn Spakrud o Jorn.Spakrud@tine.no o Tlf: +47 977 94 946 Kommunikasjonsdirektør, Lars Galtung o Lars.Galtung@tine.no o Tlf: +47 982 14 812 TINE Pressevakt o o presse@tine.no Tlf: +47 482 30 994 (ikke SMS) 13
TINE SA Lakkegata 23 0187 Oslo Postboks 25, 0051 Oslo