DOMSTEIN ASA 2 Kvartalsrapport 2003 Quarterly report 2003
2 Domstein-konsernet mill.kroner Q2 2003 Q2 2002 Q2 2002 H1 2003 H1 2002 H1 2002 proforma proforma Netto driftsinntekter 215 647 274 584 1224 646 Driftsresultat EBITDA 6 145-31 23 171-17 Driftsresultat EBIT -5 130-42 2 141-38 Tilknyttede selskap -58-72 -72-80 -89-88 Finanskostnader -15-32 -29-30 -53-47 Resultat før skatt -78 26-142 -108-1 -173 Nedgangen i driftsinntekter skyldes i hovedsak salget av eierandelen i Peters som ble gjennomført med regnskapsmessig effekt f.o.m. 2 kvartal 2002. Det er utarbeidet proforma regnskap for 2002 som gjøre tallene for 2003 sammenlignbare med tilsvarende virksomhet i 2002. I finansresultat inngår tap på investeringer i tilknyttede selskaper på kr 58 mill. 2. kvartal og kr 80 mill. for 1. halvår samlet. Konsernets balanse ved utgangen av 2. kvartal var kr 1.329 mill. mot kr 1.799 mill. på samme tid i fjor. Samlet egenkapital var kr 339 mill.(26%), og netto rentebærende gjeld kr 790 mill. Konsernet hadde i 1. halvår en positiv kontantstrøm fra driften på kr 15 mill. Det er investert kr 18 mill., mens kontantbeholdningen er redusert med kr 9 mill. Domstein Pelagic. Domstein Pelagic består av salgsorganisasjonen for pelagisk fisk samt produksjonsbedriftene i Kalvåg, Måløy, Selje og Bodø. Q2 2003 Q2 2002 Q2 2002 H1 2003 H1 2002 H1 2002 mill.nok proforma proforma Netto driftsinntekter 133,3 87,2 153,1 370,6 293,0 403,6 Driftsresultat EBITDA 4,9-30,5-36,1 18,0-12,0-20,5 Driftsresultat EBIT -2,3-37,8-43,4 3,6-26,8-35,3 Driftsmargin -1,7 % -43,3 % -28,3 % 1,0 % -9,1 % -8,7 % 2. kvartal er lavsesong for tilførsel av pelagisk fisk. Etter vintersesongen for sild og makrell i januar-mars har bedriftene stått i ro fram til nordsjøsildsesongen i slutten av mai. Årets nordsjøsildsesong har vært svakere enn forventet på grunn av dårlig tilgjengelighet og ugunstig størrelsessammensetning. Den samlede råstoffmengden i 2. kvartal var derfor bare 15 tusen tonn som er 2 tusen tonn mer enn i fjor, men mindre enn et forventet normalkvantum. Aktiviteten vil ta seg opp i slutten av august da høstsesongen for både sild og makrell forventes å starte. På grunn av lavt oppfisket kvantum tidligere i år, gjenstår en stor del av kvotene. Det forventes derfor god råstofftilgang og høy aktivitet resten av året.
3 Markedet for pelagisk fisk har utviklet seg positivt. Lagerbeholdningen fra vintersesongen er utsolgt med positive marginer. Lavt volum av nordsjøsild er delvis kompensert med større andel høyverdiprodukter som har gitt høyere marginer. Høy tilgjengelig råstoffmengde og lagerbeholdninger i utlandet gjør at markedssituasjonen i andre halvår kan bli krevende. 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 Pelagic fish per quarter thousand tons 2000 2001 2002 2003 6,00 4,00 2,00 Herring purchase price Nok / kg 0,0 Q1 Q2 Q3 Q4 0,00 2000 2001 2002 2003 Pelagisk nøkkeltall Pelagic key figures Råstoff raw material tons Q2 2003 Q2 2002 Avvik 30/06-2003 30/06-2002 Avvik Mackerel 0 0 0 % 9 985 10 246-3 % Hestemakrell 0 0 0 0 Herring 5 259 6 675-21 % 28 738 35 751-20 % Capelin 9 643 6 337 52 % 15 187 17 529-13 % Sum 14 902 13 012 15 % 53 910 63 526-15 % Domstein Enghav. Domstein Enghav består av salgsorganisasjoner ferdigvarer i Norge, Sverige og Danmark og produksjonsbedrifter i Måløy, Vardø og Kungshamn (Sverige). Det nye salgsselskapet i Danmark kom i virksomhet fra årsskiftet. I 2003 vil salget i Danmark bare være rettet mot storhusholdningsmarkedet. Det tas sikte på å komme i gang i dagligvaremarkedet fra 2004. Q2 2003 Q2 2002 Q2 2002 H1 2003 H1 2002 H1 2002 mill.nok proforma proforma Netto driftsinntekter 116,0 290,6 132,8 243,9 577,8 276,2 Driftsresultat EBITDA 3,7 12,5 7,1 10,5 27,9 8,6 Driftsresultat EBIT 0,9 5,5 4,8 4,8 14,4 3,9 Det har vært god salgsutvikling både i dagligvare- og storhusholdingsmarkedet i Norge og Sverige. Det har imidlertid tatt lenger tid enn forventet å komme i gang i Danmark. Oppstartskostnader i Danmark og andre engangskostnader belaster kvartalsregnskapet med kr 1 mill.og halvårsregnskapet med kr 3 mill. Svakere rognkjekssesong i Vardø og svakere
4 levende-sei sesong i Måløy gjør at driftsinntektene og driftsresultatet i 2. kvartal er lavere enn i fjor. Det er i løpet av sommeren gjennomført ombygginger og investeringer i fabrikken i Måløy for kr 12 mill. kroner. Investeringene er i hovedsak finansiert ved lån i SND og vil gjøre fabrikken i stand til å øke produksjonen av ferdigvarer for dagligvaremarkedet. Samtidig er produksjonen av norsk fiskegrateng flyttet fra Kragerø til Kungshamn. Fabrikken i Kragerø er nedlagt og vil bli solgt. Samordning av produksjonen og økt produksjon av ferdigvarer forventes å gi positiv resultateffekt i 2. halvår. Markedsutsiktene for 2. halvår er positive. Ervik Havfiske AS (50%). Ervik Havfiske hadde i 2. kvartal driftsinntekter på kr 33 mill., driftsresultat på kr 3 mill. og resultat etter skatt på kr 4 mill. For 1. halvår samlet var driftsinntektene kr 79 mill., driftsresultatet kr 6 mill. og resultat etter skatt kr 15 mill. Driftsresultatet er negativt påvirket av lave priser for hvitfisk. Avsetninger for forventet tap på engasjement i utlandet belaster kvartalsregnskapet med kr 3,0 mill. og halvårsregnskapet med kr 6 mill. Halvårsregnskapet er også belastet med kr 10 mill. i ikke realiserte kurstap på valutalån. Konsernets andel av resultatet i Ervik Havfiske var kr 1 mill. i 2. kvartal og kr 6 mill. i 1. halvår. Fjord Seafood ASA ( 20 % ) Andelen av resultatet i Fjord Seafood inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. I 1. halvår har Domstein belastet regnskapet med kr -75 mill. som andel av resultatet i Fjord Seafood samt utvanningseffekt. I samme periode i fjor ga aksjeposten i Fjord Seafood et negativt bidrag på kr 91 mill. Fjord Seafood hadde i 1. halvår driftsinntekter på kr 1.897 mill. mot kr 1.908 mill. i fjor. Driftsresultatet gikk ned fra kr 103 mill. til 308 mill., og resultatet etter skatt fra kr 165 mill. til kr 344 mill. Det dårlige resultatet skyldes lave priser for oppdrettslaks i Europa. Regnskapet er belastet med kr 230 mill. i nedskrivninger. Det er iverksatt tiltak for å redusere kostnadsnivået.
5 Resultatregnskap konsern 2003 Consolidated profit and loss account Group Q2 2003 Q2 2002 YTD 2003 YTD 2002 2002 Nok mill. Netto driftsinntekt Operating revenue 215,3 646,6 583,8 1 223,6 2 073,1 Varekostnad Raw materials and consumables used 145,6 368,0 418,4 778,2 1 479,5 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses 63,7 133,4 142,1 274,7 415,1 Sum driftskostnader Total operating expenses 209,3 501,4 560,6 1 052,9 1 894,6 EBITDA 6,0 145,2 23,2 170,7 178,5 Ordinære avskrivinger Ordinary depreciation 8,0 9,7 16,5 22,4 43,5 EBITA -2,0 135,5 6,7 148,3 135,0 Goodwill avskrivninger Goodwill amortization 2,6 5,3 4,7 7,2 7,3 EBIT -4,7 130,2 2,0 141,1 127,7 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -58,2-71,9-80,5-88,6-140,4 Income from investments in associated companies Netto finanskostnader Net financial expenses -14,9-32,1-29,9-53,4-91,1 Ordinært resultat før skatt P/L before tax -77,7 26,2-108,4-0,9-103,7 Skattekostnad Taxes 21,3 38,7 28,5 47,0 73,5 Resultat etter skatt P/L after tax -56,4 64,9-79,8 46,1-30,2 Minoritetsandel Minority share -0,15-0,06-0,26-0,21-0,3 Resultat margin Profit margin -26,2 % 10,0 % -13,7 % 3,8 % -1,5 % Driftsmargin Operating margin -2,2 % 20,1 % 0,3 % 11,5 % 6,2 % Resultat pr. aksje (nok) Profit per share -1,08 1,25-1,53 0,89-0,58 Utv.resultat pr. aksje (nok) Diluted profit per share -1,01 1,20-1,42 0,87-0,48 Avkastning sysselsatt kapital Return on capital employed -6,1 % 8,1 % -10,7 % 6,8 % -70,0 % Egenkapitalandel (inkl min int) Book equity ratio 25,5 % 29,3 % 28,1 % Proforma resultatregnskap Proforma profit and loss account Q2 2003 Q2 2002 YTD 2003 YTD 2002 Nok mill. Netto driftsinntekt Operating revenue 215,3 273,7 583,8 646,1 Varekostnad Raw materials and consumables used 145,6 235,1 418,4 516,3 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses 63,7 70,0 142,1 146,8 Sum driftskostnader Total operating expenses 209,3 305,1 560,6 663,1 EBITDA 6,0-31,5 23,2-17,0 Ordinære avskrivinger Ordinary depreciation 8,0 8,5 16,5 17,0 EBITA -2,0-40,0 6,7-34,0 Goodwill avskrivninger Goodwill amortization 2,6 1,8 4,7 3,7 EBIT -4,7-41,8 2,0-37,7 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -58,2-71,6-80,5-88,0 Income from investments in associated companies Netto finanskostnader Net financial expenses -14,9-29,0-29,9-47,2 Ordinært resultat før skatt P/L before tax -77,7-142,4-108,4-173,0 Skattekostnad Taxes 21,3 34,1 28,5 44,5 Resultat etter skatt P/L after tax -56,5-108,2-79,8-128,5 Proforma regnskapet er laget for å vise historiske resultat basert på konsernets nåværende struktur. Den viktigste justeringen er salget av Pieters som er fjernet for hele 2002.
6 Balanse konsern Consolidated balance sheet Group 30.06.03 30.06.02 31.12.02 Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 117,3 66,9 91,6 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 378,6 396,0 379,7 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 424,4 477,4 484,8 Anleggsmidler Total fixed assets 920,3 940,2 956,1 Varer Inventories 220,5 287,2 236,0 Fordringer Receivables 181,3 562,9 211,6 Betalingsmidler Cash and equivalents 7,2 8,5 16,8 Omløpsmidler Current assets 409,1 858,5 464,4 Sum eiendeler Total assets 1329,4 1798,8 1420,5 Innskutt egenkapital Equity contributions 338,5 423,5 398,7 Opptjent egenkapital Earned equity 104,2 Minoritetsinteresser Minority interests 0,2-0,5 0,3 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 338,7 527,3 399,0 Avsetning for forpliktelser Provisions 56,4 116,3 55,8 Rentebærende langsiktig gjeld Interest bearing long term liabilities 494,0 534,1 488,3 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest bearing current liabilities 303,3 376,6 316,6 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non interest bearing current liabilities 136,9 244,5 160,8 Kortsiktig gjeld Current liabilities 440,2 621,1 477,4 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 1329,4 1798,8 1420,5 Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt 790,1 894,2 785,3 Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group 30.06.03 30.06.02 31.12.02 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating acitvities 15,2 53,7 201,6 Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow investment activities -17,5-20,5-26,2 Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities -7,6-63,4-197,4 Effekt av valutakursendringer Effect on change in exchange rates 0,4-1,1-1,1 Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits -9,5-31,4-23,1 Kontanter og innskudd ved periodens begynnelse Cash and bank deposits at start of period 16,8 39,9 39,9 Kontanter og innskudd ved periodens slutt Cash and bank deposits at end of period 7,2 8,5 16,8 Avstemming av egenkapital Change in equity 30.06.03 30.06.02 Egenkapital ved begynnelsen av perioden Equity at start of period 398 959 508 430 Resultat i perioden Net result for the period -79 848 46 063 Omregningsdifferanser Conversion differences 4 610-5 907 Andre egenkapital justeringer Other changes in equity 14 985-21 300 Egenkapital ved slutten av perioden Equity at end of period 338 706 527 286 - ved utarbeidelse av delårsrapporten er det benyttet de samme prinsipper som i årsregnskapet - delårsrapporten er i overensstemmelse med delårsrapportstandarden
7 Netto driftsinntekter pr. forretningsområde Operating revenues per business area Nok.mill. Q2 2003 Q2 2002 YTD 2003 YTD 2002 Pelagisk Pelagic 133,3 87,2 370,6 293,0 Hvitfisk filet Whitefish fillets 41,0 92,3 Trading Trading 65,9 110,6 Sum industri Sum industry 133,3 194,1 370,6 495,9 Ferdigvare Value added 116,0 0,0 243,9 0,0 Pieters ( Fjord Domstein Holding ) 290,6 577,8 Sum ferdigvare Sum value added 116,0 290,6 243,9 577,8 Eliminering Eliminations -34,0 161,9-30,7 150,2 Sum Driftsinntekter Total operating revenues 215,3 646,6 583,8 1223,9 Driftsresultat pr. forretningsområde Nok.mill. Operating profits per business area Q2 2003 Q2 2002 YTD 2003 YTD 2002 Pelagisk Pelagic -2,3-37,8 3,6-26,8 Hvitfisk filet Whitefish fillets 2,5-0,3 Trading Trading -5,6-8,5 Sum industri Sum industry -2,3-40,9 3,6-35,6 Ferdigvare Value added 0,9 0,0 4,8 0,0 Pieters ( Fjord Domstein Holding ) 5,5 14,4 Sum ferdigvare Sum value added 0,9 5,5 4,8 14,4 Eliminering Eliminations -3,3 165,6-6,4 162,3 Sum Driftsresultat Total operating profits -4,7 130,2 2,0 141,1 PROFORMA driftsresultat pr. forretningsområde Proforma Proforma PROFORMA operating profits per business area Q2 2003 Q2 2002 YTD 2003 YTD 2002 Pelagisk Pelagic -2,3-43,4 3,6-35,3 Hvitfisk filet Whitefish fillets Trading Trading Sum industri Sum industry -2,3-43,4 3,6-35,3 Ferdigvare Value added 0,9 4,8 4,8 3,9 Pieters ( Fjord Domstein Holding ) Sum ferdigvare Sum value added 0,9 4,8 4,8 3,9 Eliminering Eliminations -3,3-3,0-6,4-6,3 Sum Driftsresultat Total operating profits -4,7-41,6 2,0-37,7 Proforma regnskapet er laget for å vise historiske resultat basert på konsernets nåværende struktur. Den viktigste justeringen for 2002 er salget av Pieters som er fjernet for hele 2002. I tillegg er hvitfisk filet lagt under Ferdigvare for 2002 og trading lagt under pelagisk.