Domstein ASA Domstein ASA

Transkript

1 1.Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002 Domstein ASA Domstein ASA Konsernets driftsinntekter var i 1. kvartal kr 586 mill. mot kr 651 mill. i fjor. Driftsresultatet var på kr 12,9 mill. mot kr 41,2 mill. i fjor. Resultat før skatt var kr 21,2 mill. mot kr 17,8 mill. i fjor. Nedgangen i driftsinntekter skyldes først og fremst lavere aktivitet for pelagisk. Finansresultatet er belastet med kr 18,7 mill. som andel av underskuddet i Fjord Seafood. Omsetningen av ferdigvarer har økt med 25%. Salget til Øst-Europa er fordoblet, mens det har vært stabil omsetning til EU. Salget til Asia har gått kraftig tilbake. Nøkkeltall pr. forretningsområde Key figures per business area The Group s first-quarter operating revenues amounted to NOK 586 million, compared to NOK 651 million for the equivalent period last year. The operating profit amounted to NOK 12.9 million, compared to NOK 41.2 million at 31 March The Group suffered a firstquarter loss before tax of NOK 21.2 million compared to a profit of NOK 17.8 million for the first quarter of last year. The fall in operating revenue is primarily due to a lower level of pelagic fishing activity. The financial results have been debited by NOK 18.7 million as the Group s share of the loss in Fjord Seafood. Sales of value added products have increased by 25%. Sales to Eastern Europe have doubled while sales to the EU have remained stable. Sales to Asia have fallen dramatically. NOK mill. Q Q Industri Ferdigvare Industri Ferdigvare Industry % Value added % Industry % Value added % Driftsinntekter Operating revenues 317,1 52% 287,2 48% 405,0 60% 269,0 40% Driftsresultat Operating profit 6,8 43% 8,9 57% 34,0 77% 10,0 23% Omsetning pr. marked Operating revenues per market NOK mill. Q Q Avvik Avvik Discrepancy Discrepancy EU EU % % Asia Asia % % Øst-Europa Eastern Europe % % Norge Norway % % Andre Other % % Sum Total % % Industriaktivitetene Industrial activities Industriaktivitetene hadde driftsinntekter i første kvartal på kr 317 mill. mot kr 405 mill. i fjor, og driftsresultat på kr 7 mill. mot kr 34 mill. i fjor. Pelagisk fisk utgjør 65% av driftsinntektene i industrien. The Industrial activities achieved first-quarter operating revenues of NOK 317 million, compared to NOK 405 million at 31 March 2001, and an operating profit of NOK 7 million as compared to NOK 34 million for the equivalent period last year. Pelagic fish account for 65% of the industry s operating revenues. 14% Trading Trading 6% Hvitfisk filet Whitefish fillets Industri, forretningsområde Industry, business areas 5% Ervik Havfiske 65% Pelagisk Pelagic 2 1. Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002

2 Pelagisk Fisk Utfallet av vintersesongen for pelagisk fisk er avgjørende for resultatet i første kvartal. Det har vært en vesentlig nedgang i mengde i år i forhold til i fjor. Innkjøpsprisene for pelagisk fisk har steget kraftig. For sild er prisene tredoblet på 2 år. Q 4 Q 3 Q 2 Q 1 Pelagisk fisk pr. kvartal Pelagic fish per quarter Tusen tonn Thousand tons 0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 Pelagisk fisk bidro i 1. kvartal med driftsinntekter på kr 206 mill. mot kr 266 mill. i fjor. Driftsresultat ble kr 11,0 mill. mot kr 33,0 mill. i fjor. Første kvartal er en av høysesongene for pelagisk fisk, men flere forhold har ført til at både råstoffmengde og marginer er kraftig redusert i forhold til i fjor. For sild har kvantumsnedgangen vært på 15%. Dette skyldes i stor grad dårlig tilgjengelighet og vanskelige værforhold i hovedsesongen. Mangel på råstoff presset prisene opp på et nivå som ga industrien sterkt reduserte marginer. Markedet reagerer negativt på prisnivået. Det forventes derfor lavere sildepriser i andre halvår. For å redusere risikoen for prisfall på varelageret ble innkjøpene og produksjonen i sesongen redusert. Det forventes at beholdningene av frossen sild kan selges ut før ny sesong, men uten vesentlige salgsgevinster. For makrell er kvantumsnedgangen på 55%. Det meste av makrellen i første kvartal landes av fartøy fra EU-land. På grunn av dårlig tilgjengelighet og dårlige værforhold i Nordsjøen, har mye av fisket foregått langt vest slik at det har vært lang transportavstand til Norge. Mye av makrellen har derfor blitt levert til pelagiske bedrifter i Irland og Skottland. Markedet for makrell i Japan og Øst-Europa er stabilt og marginene har vært normale. For lodde har kvantumsnedgangen vært på 45%. Dette skyldes avbrudd i produksjonen på grunn av påsken. Det var store landinger de første ukene av april slik at kvantumsnedgangen i sesongen samlet bare var på 15%. Det meste av lodda ligger fortsatt på fryselager og skal selges fram til ny sesong neste vinter. Det forventes stabilt marked og normale marginer for lodde. På grunn av prisutviklingen for sild forventes det også svak resultatutvikling for pelagisk fisk i andre kvartal. Pelagisk nøkkeltall Pelagic key figures The outcome of the pelagic-fishing winter season is crucial to the first-quarter results. There has been a considerable reduction in volume this year compared to last year. The purchase price of pelagic fish has risen strongly. Herring prices have tripled in two years Sild kjøpspris Herring purchase price NOK/kg NOK/kg Pelagic fishing contributed operating revenues of NOK 206 million in the first quarter, compared to NOK 266 million in the equivalent period last year. The operating profit came to NOK 11 million, as against NOK 33 million last year. The first quarter is one of the high seasons for pelagic fishing, but several factors have led to a sharp reduction in both the amounts of raw materials and the margins compared to last year. The volume of herring has fallen by 15%, mainly due to poor accessibility and difficult weather conditions during the main season. The shortage of raw materials pushed prices up to a level that resulted in much lower margins for the industry. The market is reacting negatively to the price level, so lower herring prices are expected during the second half-year. In order to reduce the risk of the price of the company s stocks falling, both purchases and production were cut back during the season. The company s frozen-herring stocks are expected to be sold before the new season, but without any significant profit. The volume of mackerel has fallen by 55%. In the first quarter, most of the mackerel is landed by vessels from EU countries. Due to poor accessibility and weather conditions in the North Sea, a lot of the fishing has taken place far to the west, so that the fish has had to be transported a long way to arrive in Norway. A lot of the mackerel has therefore been delivered to pelagic companies in Ireland and Scotland. The market for mackerel in Japan and Eastern Europe is stable and the margins have been normal. The volume of capelin has fallen by 45% because of production being interrupted due to Easter. Including the catches during the first weeks of April the total reduction in volume for the season as a whole was only 15%. Most of the capelin is still in reefer storage and will be sold until the new season starts next winter. A stable market and normal margins are expected for capelin. Due to the herring-price developments, the results for pelagic fish are expected to be poor in the second quarter too. 1.Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002 Råstoff tonn Raw material tons Q Q Avvik Avvik Discrepancy Discrepancy Makrell Mackerel % % Sild Herring % % Lodde Capelin % % Sum Total % % Driftsmargin Operating margin 5,3% 12,4% 4,9% 5,4% EBIT pr. råstoff kg EBIT per kilo raw material 0,22 0,43 0,29 0,25 Innkjøpspris Purchase price Q Q % % Makrell Mackerel 23% 31% Sild Herring 51% 116% Lagerbeholdning i tonn Inventory in tons % % 1. Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report

3 1.Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002 Hvitfisk filet Hvitfisk filet ga i 1. kvartal et driftsresultat på kr 2,8 mill. mot kr 2,0 mill. i fjor. Nedgangen i driftsresultatet skyldes redusert tilgang av ferskt råstoff. Det er siden årsskiftet gjennomført et omstillingsprosjekt for å vri produksjonen fra frossen torsk til fersk sei, vri salget fra standardprodukter til spesialprodukter for egne markedskanaler, samt effektivisere driften. Prosjektet har så langt vist et betydelig forbedringspotensiale, som vil gi positiv resultateffekt resten av året. Det har vært betydelig bedre tilgang på ferskt råstoff i andre kvartal. Det forventes derfor positiv resultatutvikling Hvitfisk trading Hvitfisk trading ga i 1. kvartal et driftsresultat på kr 2,9 mill mot kr 1 mill. i fjor. Trading har en nedgang i omsetning på 25% i forhold til i fjor. Dette skyldes lavere volum, bl.a. på grunn av mindre fangstmengde fra Ervik Havfiske. Ervik Havfiske Ervik Havfiske hadde 1. kvartal et driftsresultat på kr 3,0 mill. mot kr 4,0 mill. i fjor. Nedgangen i første kvartal skyldes en forskyvning i fangstvolum og verdi. Ervik Havfiske er et felleskontrollert selskap der 50% av tallene er konsolidert i Domstein-regnskapet. Whitefish fillets White-fish fillets suffered an operating loss of NOK 2.8 million in the first quarter, compared to a loss of NOK 2.0 million at 31 March The increase in the operating loss is due to a reduction in the supply of fresh raw materials. Since the year-end, we have carried out a project aimed at turning our production from frozen cod to fresh saithe, turning our sales from standard products to special products for separate marketing channels, and making our operations more effective. So far, this project has shown that the company has a considerable improvement potential and this will have a positive effect on the results for the rest of the year. There has been a significantly greater supply of fresh raw materials during the second quarter. The results are therefore expected to improve. Whitefish trading White-fish trading resulted in an operating loss of NOK 2.9 million for the first quarter, compared to an operating profit of NOK 1 million as at 31 March Trading saw a 25% reduction in sales compared to the equivalent period last year. This is due to a lower volume, among other things owing to Ervik Havfiske s smaller catch volumes. Ervik Havfiske Ervik Havfiske achieved an operating profit of NOK 3.0 million for the first quarter, compared to a profit of NOK 4.0 million for the equivalent period last year. The reduction in the first quarter was due to a displacement of the catch volume and value. Ervik Havfiske is a jointly controlled company. 50% of its figures are consolidated into the Domstein accounts. Ervik Havfiske fangststatistikk Ervik Havfiske catching figures Tonn/Tons NOK mill. Kr/Kg Tonn/Tons NOK mill. Kr/Kg Tonn/Tons NOK mill. Kr/Kg Q , , ,84 Q2 0, , ,74 Q3 0, , ,69 Q4 0, , ,61 Total Total , , ,06 Ferdigvareaktivitetene/Fjord Domstein Holding AS Value Added activities/fjord Domstein Holding AS Enghav med datterselskapet Festab ble fra årsskiftet lagt inn i FDH som fra før eier Pieters. Domstein og Fjord Seafood eier FDH med 50% hver. Domstein s 50% andel er tatt inn i regnskapet. FDH hadde 1. kvartal driftsinntekter på kr 574 mill. mot proforma kr 461 mill. i fjor, og driftsresultat på kr 17,8 mill. mot pro forma kr 18,0 mill. i fjor. Økningen i driftsinntektene skyldes både organisk vekst og oppkjøpet av Stärk og Dimo i Holland. Nedgangen i driftsresultat skyldes først og fremst kostnader i forbindelse med integreringen og omstillingen av disse selskapene. Det forventes positiv resultateffekt av oppkjøpene f.o.m. andre halvår. Kjernevirksomheten i Pieters har hatt god vekst og positiv resultatutvikling. As from the year-end, Enghav and its subsidiary Festab were incorporated into FDH, which already owns Pieters. Domstein and Fjord Seafood each own 50% shares in FDH. Domstein s 50% share has been included in the accounts. FDH had first-quarter operating revenues of NOK 574 million, compared to the pro forma figure of NOK 461 million at 31 March 2001, and the company achieved an operating profit of NOK 17.8 million, compared to the pro forma figure of NOK 18.0 million for the equivalent period last year. The increase in operating revenues was due to both organic growth and the acquisition of Stärk and Dimo in the Netherlands. The reduction in the operating profit was primarily due to costs connected with the integration and reorganisation of these companies. The acquisitions are expected to have a positive effect on the results as from the second half-year. Pieters core activities have shown good growth and positive profit developments Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002

4 12% Tyskland Germany 8% Storbritannia UK 6% Sveits Switzerland Salg pr. marked 1. kvartal 2002 Sales by Market 1 st. Quarter % Italia Italy 16% Skandinavia Scandinavia 3% Andre Others 16% Frankrike France 25% Belgia Belgium 10% Nederland The Netherlands Fjord Seafood ASA (26%) Fjord Seafood ASA (26%) 1.Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002 Andelen av resultatet i Fjord Seafood inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttet selskap. I 1. kvartal har Domstein belastet regnskapet med kr 18,7 mill. i forhold til kr 1,8 mill. i fjor. Fjord Seafood økte driftsinntektene fra kr 767 mill. til kr 896 mill. Driftsresultatet gikk ned fra kr 41,9 mill. til kr 39,8 mill. og resultatet etter skatt gikk ned fra kr 6,2 mill. til kr 69,1 mill. Det dårlige resultatet skyldes lave markedspriser for oppdrettslaks. I andre kvartal har prisene steget betydelig i hovedmarkedene EU og USA. Det forventes derfor vesentlig resultatforbedring i andre kvartal. Markeds- og prisutsiktene for resten av året og for 2003 er positive. Fjord Cermaq Fjord Cermaq Fjord Seafood, Cermaq og Domstein har inngått avtale om å fusjonere Fjord Seafood med oppdretts- og fiskefórvirksomheten i Cermaq. Samtidig overtar Fjord Seafood Domstein s andel av Pieters, og Domstein overtar Fjord Seafood s andel av Enghav. Aksjonærene i Cermaq og Fjord Seafood vil få henholdsvis 62% og 38% av aksjene i det nye selskapet. Det skal gjennomføres en emisjon på kr mill. Som oppgjør for Pieters får Domstein kr 250 mill. i kontanter og kr 100 mill. i aksjer. Domstein blir sittende med ca 10% av aksjene i det fusjonerte selskapet. Salget av Pieters vil gi Domstein en regnskapsmessig gevinst på ca. kr 180 mill. som blir inntektsført i andre kvartal. Domstein s share of Fjord Seafood s results is included in the financial results as income from investments in associated companies. Domstein has debited the accounts by NOK 18.7 million for the first quarter, compared to NOK 1.8 million for the first quarter Fjord Seafood increased its operating revenues from NOK 767 million to NOK 896 million. It suffered an operating loss of NOK 39.8 million, as compared to an operating profit of NOK 41.9 million for the equivalent period last year, and its loss after tax increased from NOK 6.2 million in the first quarter 2001 to NOK 69.1 million at 31 March The poor result was due to low market prices for fish-farmed salmon. These prices have risen considerably in the main markets the EU and USA in the second quarter, so a significant improvement in the results is expected for the second quarter. The market and price outlooks for the rest of the year and for 2003 are positive. Fjord Seafood, Cermaq and Domstein have entered into an agreement to merge Fjord Seafood with Cermaq s fish-farming and fish-feed operations. At the same time, Fjord Seafood will take over Domstein s share of Pieters, and Domstein will take over Fjord Seafood s share of Enghav. The shareholders in Cermaq and Fjord Seafood will be given 62% and 38% respectively of the shares in the new company. Shares at a value of NOK 1,150 million will be issued. As payment for Pieters, Domstein will receive NOK 250 million in cash and NOK 100 million in shares. Domstein will retain approximately 10% of the shares in the merged company. The sale of Pieters will give Domstein an accounting gain of approximately NOK 180 million, which will be taken to revenue in the second quarter. 1. Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report

5 1.Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002 Resultatregnskap konsern Consolidated profit and loss account Group NOK mill. Q Q Netto driftsinntekter Operating revenue 585,5 650, , ,3 Varekostnad Raw materials and consumables used 407,9 448, , ,8 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expences 148,2 141,9 553,1 301,5 Sum driftskostnader Total operating expences 556,1 590, , ,3 EBITDA 29,4 59,8 190,3 86,1 Ordinært resultat Ordinary depreciation 14,6 14,8 55,8 34,9 EBITA 14,8 45,0 134,5 51,1 Goodwill avskrivninger Goodwill amortization 1,9 3,8 15,3 3,4 EBIT 12,9 41,2 119,2 47,7 Inntekt på investering i tilknyttet selskap Income from investments in associated companies -18,7-1,8-136,0 216,5 Netto finanskostnader Net financial expenses -15,4-21,6-84,8-89,4 Ordinært resultat før skatt P/L before tax -21,2 17,8-101,6 174,9 Skattekostnad Taxes 0,1 6,4 30,0 43,7 Resultat etter skatt P/L after tax -21,3 11,4-131,6 131,1 Minoritetsandel Minority share 0,2 0,6 5,6 4,1 Driftsmargin Operating margin 2,2% 6,3% 4,5% 3,2% Resultat pr. aksje (NOK) Profit per share Egenkapitalrentabilitet Return on equity -17,7% -1,4% -30,8% 43,5% Avkastning sysselsatt kapital Return on capital employed -0,5% 2,8% 0,4% 19,1% Egenkapitalandel (inkl. min. int.) Book equity ratio 19,7% 16,2% 21,9% 16,8% Balanse konsern Consolidated balance sheet Group NOK mill Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 260,8 373,7 267,6 358,6 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 593,2 566,6 590,3 528,9 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 531,4 480,1 545,6 452,7 Anleggsmidler Total fixed assets 1.385, , , ,3 Ikke rentebærende omløpsmidler Non-interest-bearing current assets 927,7 848,1 823,8 734,6 Bankinnskudd, kontanter o.l. Bank deposits, cash in hand etc. 35,6 37,8 48,4 39,2 Omløpsmidler Current assets 963,3 885,9 872,2 773,8 Sum eiendeler Total assets 2.348, , , ,0 Egenkapital Equity 442,2 357,1 479,3 341,4 Minoritetsinteresser Minority interests 19,8 16,2 19,5 14,1 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 462,0 373,4 498,8 355,5 Avsetning for forpliktelser Provisions 135,8 85,5 138,0 80,7 Rentebærende langsiktig gjeld Interest-bearing long term liabilities 884,9 993,0 867,5 936,9 Langsiktig gjeld Total long term liabilities 1.020, , , ,6 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing current liabilities 433,4 507,2 452,8 450,7 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non-interest-bearing current liabilities 432,6 347,3 318,6 290,3 Kortsiktig gjeld Current liabilities 866,0 854,5 771,4 741,0 Sum egenkapital og gjeld Total liabilities and equity 2.348, , , , Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002

6 Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group NOK mill Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating activities Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow from investment activities Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities Effekt av valutakursendringer Effect of changes in exchange rates Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits Kontanter og innskudd Cash and bank deposits at 1 January Kontanter og innskudd Cash and bank deposits at 31 December Netto driftsinntekter pr. forretningsområde Operating revenues per business area NOK mill. Q Q Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002 Pelagisk Pelagic fish 205,8 266, ,1 696,4 Hvitfisk filet Whitefish fillet 51,3 65,0 215,2 186,6 Trading 44,7 59,0 233,8 223,4 Ervik Havfiske 15,3 15,0 90,3 61,2 Sum industri Total industry 317,1 405, , ,6 Ferdigvare Value Added 0,0 77,0 339,3 232,7 Pieters (Fjord Domstein Holding) 287,2 192,0 855,3 161,6 Sum ferdigvare Total Value Added 287,2 269, ,6 394,3 Eliminering Eliminations -18,8-24,0-82,7-62,5 Sum driftsinntekter Total operating revenues 585,5 650, , ,4 Driftsresutltat pr.forretningsområde Operating profits per business area NOK mill. Q Q Pelagisk Pelagic fish 11,0 33,0 49,1 37,9 Hvitfisk filet White fish fillet -2,8-2,0-19,9-16,7 Trading -2,9 1,0 0,1 4,7 Ervik Havfiske 1,5 2,0 27,7 16,1 Sum industri Total industry 6,8 34,0 57,0 42,0 Ferdigvare Value Added 0,0 2,0 38,6 9,3 Pieters (Fjord Domstein Holding) 8,9 8,0 37,1 10,0 Sum ferdigvare Total Value Added 8,9 10,0 75,7 19,3 Eliminering Eliminations -2,8-3,0-13,5-13,7 Sum driftsinntekter Total operating revenues 12,9 41,0 119,2 47,6 1. Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report

7 Domstein ASA, N-6706 Måløy, NORWAY. Tel.: (+47) Fax: (+47)

8 1 Quarterly Kvartalsrapport 2002 report Kvartalsrapport/1 st. Quarter Report 2002