Marine Farms ASA Foreløpig konsernrapport for 2005

Transkript

1 Marine Farms ASA Foreløpig konsernrapport for har vært et godt år for Marine Farms ASA. Lakseprisen holdt seg på et relativt høyt nivå gjennom året og konsernet oppnådde en mer effektiv drift. Driftsresultat (EBIT) før avsetning endte på NOK 49,5 mill, det beste driftsresultatet i selskapets historie og hele NOK 53,5 mill bedre enn året før. Resultat etter skatt endte på NOK 30,2 mill, en forbedring på NOK 73,3 mill sammenlignet med Konsern 4. kv.05 4.kv.04 År År 2004 År 2003 Marine Farms ASA Inntekter EBITDA før avsetning * EBIT før avsetning * EBIT Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 31,5% 17,8% 14,4% * avsetning på NOK 9,4 mil i ifm. bonusordning for ledende ansatte basert på utviklingen i aksjekursen. Konsernet har vært igjennom en konsolidering i. I desember ble den norske laksevirksomheten solgt. I tilegg ble det inngått en avtale om salg av selskapets 50% eierandel i Grieg Marine Farms AS. Etter disse salgene har konsernet ingen operativ virksomhet i Norge. Tabellen nedenfor viser effekten av salgene i konsernregnskapet for. Virksomhet Effekt i konsernregnskapet for Sjølaks AS NOK 5,92 mill Laksefjord Marine Farms AS NOK 1,98 mill 50% i Grieg Marine Farms AS NOK -5,97 mill Netto effekt NOK 1,94 mill Det ble gjennomført en emisjon på NOK 50 mill i oktober. Konsernets finansielle stilling ved utgangen av er kraftig forbedret sammenlignet med året før. Virksomheten Marine Farms ASA har vært i oppdrettsbransjen siden stiftelsen i 1976 og har betydelig kunnskaper om alle faser av oppdrett, fra stamfisk til ferdig oppdrettet fisk. Hovedfokus er i dag rettet mot oppdrett av laks i U.K. og seabass / seabream i Spania. Virksomhetene drives gjennom de heleide datterselskapene Lakeland (U.K.) og Culmarex (Spania), som begge kontrollerer hele verdikjeden fra rognproduksjon til salg. Lakeland og Culmarex har i den senere tid vært blant de mest lønnsomme aktørene innenfor sine markeder. Marine Farms er videre engasjert innen oppdrett av den hurtigvoksende marine fiskearten cobia i Amerika (Florida og Belize) og i Vietnam, samt et torskeklekkeri i U.K. Konsernet omsatte for ca 450 mill i og hadde 260 ansatte pr Marine Farms aksjen omsettes på OTC-listen under handelssymbolet MAFA og vil bli søkt notert på Oslo Børs i

2 Marine Marine Farms Farms Gruppen Gruppen Lakeland Culmarex Nye marine arter Rogn, smolt: Lakeland Smolt Ltd 100% Rogn, smolt: Lakeland Smolt Ltd 100% Unst Fresh Water Ltd 100% Unst Fresh Water Ltd 100% Migdale Smolt Ltd 50% Migdale Smolt Ltd 50% Oppdrett: Lakeland MF Ltd 100% Oppdrett: Lakeland MF Ltd 100% laks Lakeland Unst Ltd 100% laks Lakeland Unst Ltd 100% Hoganes Salmon Ltd 100% Hoganes Salmon Ltd 100% Salg: Sea Products of Scot. 50% Salg: Sea Products of Scot. 50% Filetering: Marine Products Ltd. 20% Filetering: Marine Products Ltd. 20% Yngel: ABSA 100% Yngel: ABSA 100% Oppdrett: Culmarex S.A. 100% Oppdrett: Culmarex S.A. 100% seabass / Es Murterar 100% seabass / Es Murterar 100% seabream Gramabasa S.A. 100% seabream Gramabasa S.A. 100% Basademar S.A. 67% Basademar S.A. 67% PIAGUA 20% PIAGUA 20% Yngel: Machrihanish MF Ltd 51% Yngel: Machrihanish MF Ltd 51% torsk torsk Yngel: ACFK (Florida) 100% Yngel: ACFK (Florida) 100% cobia cobia Cobia: MF Belize 100% Cobia: MF Belize 100% MF Vietnam 100% MF Vietnam 100% Seabass/seabream (Spania) Culmarex er en av Spanias største oppdretter av seabass/seabream, to relativt høyt betalte hvitfiskearter i middelhavsområdet. Fisken vokser relativt sakte og selges usløyd i størrelser fra 350 gr og oppover. Culmarex har rundt 160 ansatte og er anerkjent for god service og høy kvalitet, noe som reflekteres i prisene selskapet oppnår i markedet. Produksjonskapasiteten inkl. tilknyttede selskaper er i dag på ca tonn. Historisk utvikling NOK mill kv 2.kv 3.kv 4.kv Salg av fisk (tonn) - Culmarex S.A Salg av fisk (tonn) - 3. part (delvis eiet) Totalt salg seabream/-bass (tonn) Omsetning salg seabream/-bass 57,8 62,2 89,6 130,0 142,1 148,9 27,6 26,2 46,9 48,1 EBIT - Culmarex S.A. 13,8 15,8 5,6 8,6 12,9 11,0 1,7 3,5 2,8 2,9 EBIT/kg solgt fisk (NOK) * 14,4 14,6 4,0 6,2 10,9 7,3 7,5 11,6 4,8 7,8 * I oppnådde Culmarex Gruppen i gj.snitt en EBIT på NOK 8,5 pr. kg solgt egenprodusert fisk (inkluderer selskaper eiet mer enn 51%) NOK/EUR: 7,99 Culmarex antas å være en av de mest lønnsomme aktørene i Spania. Gruppen har generert positivt resultat etter skatt så lenge virksomheten har vært eiet av Marine Farms ASA (siden 1990), til tross for betydelige investeringer i anleggsmidler, biomasse og FoU. Laks (U.K.) Lakeland sin klekkerivirksomhet i UK er den største uavhengige leverandør av lakserogn og smolt til det britiske markedet. Selskapet har en kapasitet på 40 mill rogn og 7 mill smolt. Stamfisk testes individuelt for virussykdommen IPN og virusfri rogn er et viktig salgsargument. Etterspørselen etter lakserogn og smolt er økende i UK

3 Historisk utvikling NOK mill kv 2.kv 3.kv 4.kv Salg av laks gwt (tonn) Omsetning Lakeland gruppen 97,3 115,1 149,8 170,5 190,3 230,5 55,7 65,4 55,7 53,7 EBIT 9,2 7,5 5,1 (24,8) 8,3 45,2 6,8 14,5 11,8 12,1 EBIT/kg gwt solgt (NOK) 3,4 2,2 1,0-3,5 1,1 5,9 3,8 5,7 6,4 8,1 NOK/GBP: 11,652 I var Lakeland gruppen en av de mest lønnsomme aktørene i U.K. Selskapet produserer laks iht. Label Rouge kravene, en høykvalitetslaks som oppnår en noe høyere pris i markedet. Ved inngangen til 2006 hadde selskapet inngått fastpris kontrakt på ca. 40% av laksesalget for Produksjonskapasiteten er i dag på ca tonn rund vekt. Cobia (Belize og Vietnam) Cobia er en hvitfisk som lever i tropiske farvann (20C -30C ). Den vokser fra 1 gr til 5-6 kg på under 1 år og fileten er populær bl.a. i sushi og andre retter. Cobia er en relativt umoden art i oppdrettsammenheng. Marine Farms har drevet et klekkeri i Florida siden 2002, og er nå i ferd med å bygge opp helintegrerte virksomheter innenfor oppdrett av cobia i Belize i Mellom-Amerika (for eksport til det amerikanske markedet) og i Vietnam (for eksport til det asiatiske markedet). Torsk (U.K.) Marine Farms eier 51% av Machrihanish Marine Farms Ltd. Sterling University eier de resterende 49%. Torskeklekkeriet i Skottland har en årlig kapasitet på ca. 3 mill yngel. I ble det solgt ca torskeyngel, noe som var betydelig mindre enn planlagt. Det ble gjort en del tilpassninger i produksjonen i andre halvdel av og effekten av disse tiltakene har så langt vært bra. Hele produksjonen for 2006 er solgt på kontrakt og det forventes at selskapet vil generere positive resultater i Balansen og kapitalstruktur Konsernbalansen var NOK 557 mill ved utgangen av, noe som er uendret sammenlignet Varebeholdningen utgjorde NOK 222 mill, en økning på NOK 1 mill sammenlignet med Egenkapitalen i konsernet pr var NOK 176 mill (31,5% egenkapitalandel), en forbedring på NOK 76 mill (13,7%) ift Netto rentebærende gjeld var NOK 221 mill pr , en nedgang på NOK 94 mill sammenlignet med I oktober fremforhandlet Marine Farms ASA bedre lånebetingelser med sin bankforbindelse, noe som medførte (i) lavere og mer forutsigbar rentemargin, (ii) bedre tilpasset og enklere covenant-struktur, samt (iii) økt fleksibilitet med hensyn på betjening av forpliktelser til andre kreditorer. Selskapet har i etterkant nedbetalt ekstraordinær fòrkreditt og i dag er leverandørgjeld nede på normale nivåer. Antall aksjer var pr Marine Farms aksjen omsettes på OTC-listen under handelssymbolet MAFA og vil bli søkt notert på Oslo Børs i Siste omsetning i var til NOK 6,0 pr. aksje. Siste omsetning pr 5. april 2006 var til NOK 8,0 pr aksje

4 Utsiktene fremover I den senere tid har selskapet fokusert på (i) å bygge mest mulig effektive, helintegrerte oppdrettsklynger innenfor kjerneområdene laks og seabass/seabream og (ii) å etablere en fornuftig finansiell plattform med en solid egenkapitalbase i forhold til selskapets inntektsmodell, vekst og investeringsplaner. I dag kombinerer Marine Farms oppdrett av laks med lønnsom oppdrett av marine arter. I tillegg har selskapet en fremtidsrettet satsing på nye marine arter som cobia og i noe mindre skala torsk. Selskapets satsing på flere arter, den geografiske spredningen og det faktum at selskapet har sin hovedproduksjon innenfor EU gjør Marine Farms noe mindre sårbar for politisk risiko og sykliske variasjoner. Selskapet er godt posisjonert for videre vekst. Styret i Marine Farms ASA har vedtatt å søke notering på Oslo Børs. Parallelt med noteringsprosessen vil styret i Marine Farms ASA løpende vurdere oppkjøp og strategiske initiativ innenfor selskapets to kjerneområder, oppdrett av henholdsvis laks og seabass / seabream. Bergen, 6. april Styret i Marine Farms ASA - 4 -

5 Marine Farms Konsern pr / Consolidated per Resultat / Income statement Pr Pr Endring / Change ( Alle tall i NOK / All number in NOK ) Salgsinntekter / Revenue Beholdningsendringer / Changes work in progress Varekjøp / Raw materials Lønnskostnad / Payroll expenses Aksjebasert avlønning (avsetning) / Equity based remuneration (provision) Annen driftskostnad / Other operating Sum driftskostnader / Total operating expenses Driftsoverskudd før avskrivninger / EBITDA Avskrivning / Depreciation Driftsoverskudd / EBIT Inntekt (-tap) på invest. i tilknyttede selskap / Income from ass. Companies Andre finansposter netto / Other financial net Netto finansposter / Financial net Resultat før skattekostnad / Operating profit before tax Skattekostnad / Tax on ordinary result Resultat / Net profit Minoritetsinteresser / Minority interests Konsernresultat / Group result Balanse / Balance sheet Pr Pr Endring / Change ( Alle tall i NOK / All number in NOK ) Anleggsmidler / Fixed assets : Goodwill Konsesjoner / Concessions Utsatt skattefordel / Deferred tax Varige driftsmidler / Tangible fixed assets Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets Sum anleggsmidler / Total fixed assets Omløpsmidler / Current assets : Varebeholdning / Inventories Fordringer / Accounts receivables Bankinnskudd, kontanter / Cash and bank deposits Sum Omløpsmidler / Total current assets Sum eiendeler / Total assets Sum egenkapital / Equity Langsiktig Gjeld / Long term liabiliteis Utsatt skatt / Deferred tax Kortsiktig gjeld / Current liabilities Sum gjeld / Total liabilities Sum egenkapital og gjeld / Total equity and liabilities Netto rentebærende gjeld / Net interest bearing debt Egenkapital andel / Capital ratio (%) 31,5 % 17,8 % 13,7 % - 5 -