Deres ref: Vår ref: 266756 Dato: 30.10.2003 NYE SEGMENTER PÅ OSLO BØRS 1. Innlednng Oslo Børs har den senere td arbedet med en ny modell for segmenterng av de børsnoterte selskapene. Bakgrunnen for dette arbedet har vært et ønske om å gjennomføre tltak for å synlggjøre lkvdtet og selskapsnformasjon det norske markedet. Både gjennom egne undersøkelser og eksterne nnspll har v avdekket behov for å tydelggjøre forskjellene mellom selskapene på dsse områdene. Resultatet av arbedet er verksettelse av to konkrete tltak: 1. Presentasjon av selskapene forskjellge segmenter avhengg av lkvdtet. 2. Merkng av selskaper som oppfyller vsse krav tl nformasjonsgvnng. Segmentnndelngen og nformasjonsmerkngen vl fremgå av børskurslstene avsene, på Oslo Børs hjemmesder mv. Segmentnndelngen vl bl den prmære form for presentasjon av de børsnoterte selskapene. Dagens bransjebaserte presentasjonsform (GICS-klassfserng 1 ) vl bortfalle som den prmære presentasjonsform, men bransjenndelng av selskapene basert på GICS-modellen vdereføres. Segmentnndelngen medfører ngen ny lstestruktur. Hovedlsten og SMB-lsten vl således bestå uforandret og lstetlhørgheten vl på samme måte som dag angs som en rubrkkopplysnng børskurslstene. Nedenfor følger en nærmere beskrvelse av modellen. Oslo Børs ber om at eventuelle kommentarer tl segmentnndelngen og nformasjonsmerkngen sendes skrftlg va e- post tl Jens B. Ugland (jens.ugland@oslobors.no) nnen 1. desember 2003. Modellen vl kunne bl justert før mplementerng basert på det vdere arbedet på Oslo Børs og eventuelle kommentarer mottatt på bakgrunn av dette brev. 1 For en nærmere beskrvelse av GICS-klassfserngen se: www.msc.com/equty/gcs.html (www.msc.com) Oslo Børs ASA Phone : +47 22 34 17 00 Emal : nfo@oslobors.no Tollbugata 2, N-0152 Oslo Fax : +47 22 41 65 90 Internet : www.oslobors.no P.O.Box 460 Sentrum, Org.no : NO 983 268 633 N-0105 Oslo Norway
2. Oslo Børs nnfører lkvdtetsnndelng Lkvdtetsnndelngen vl gjøres ved en klassfserng av selskapene tre segmenter basert på lkvdteten selskapets aksjer på Oslo Børs. I tllegg vl det opprettes et eget segment for selskaper som nylg er børsnotert og således kke har noen hstorkk for lkvdtet. Dsse selskapene vl ved neste klassfserngstdspunkt (rebalanserng) bl plassert ett av de tre øvrge segmentene. Segmentene vl rebalanseres halvårlg med mplementerng av ny sammensetnng 1. januar og 1. jul. Mellom dsse tdspunktene vl segmentene være stable, med unntak for selskaper som strykes fra noterng mv. Når det gjelder grunnfondsbevs vl dsse fortsatt presenteres samlet et eget segment slk tlfellet er dag. På lk lnje med aksjer vl de kunne bl tldelt nformasjonsmerket (nformasjonsmerket er beskrevet under punkt 3 nedenfor). De fre nye segmentene er: OBX Match Andre selskaper (Other companes) Nye noternger (New lstngs) De 25 mest omsatte selskapene Selskaper med mnst 10 handler pr dag gjennomsntt Selskaper som kke nngår noen av de øvrge segmenter Selskaper som nylg er børsnotert OBX Dette segmentet vl bestå av selskapene som nngår børsens OBX-ndeks. Denne ndeksen nneholder de 25 mest omsatte aksjene på Oslo Børs og er således børsens mest lkvde segment. Mer nformasjon om OBX fnnes på www.oslobors.no/ob/ndekser_aksjer. Match Dette segmentet vl bestå av alle selskaper som har mnst 10 handler pr dag, eksklusve de selskaper som nngår OBX. Antall handler beregnes som et gjennomsntt over seksmånedersperoden før rebalanserng. Segmentet vl således nneholde et varabelt antall selskaper over td. Segmentet er utarbedet med det formål å nkludere selskaper som, gtt det norske markedets egenart, har en tlfredsstllende lkvdtet. Lkvdtet er et mål på hvor lett det er å gjennomføre handler, og dette segmentet er lkvdtet valgt målt gjennom antall handler som gjennomføres selskapets aksjer. Det er satt et absolutt krav tl antall handler for å g selskapene en forutsgbar grense å forholde seg tl. Med dette ønsker børsen blant annet å etablere nsentver for å arbede mot økt lkvdtet og dergjennom deltagelse segmentet. På et senere tdspunkt vl det kunne nnføres ordnnger for market-makng hvor selskaper som kke har oppnådd 10 266756 2/7
handler pr dag kan komme med segmentet ved å nngå market-makngavtaler med meglerhus. Basert på hstorske data for 2002 og 2003 vl antall selskaper dette segmentet lgge mellom 40 og 50. Andre selskaper Dette segmentet vl nneholde de selskaper som kke nngår noen av de andre segmentene. Nye noternger Selskaper som blr børsnotert for første gang vl kke ha noen hstorkk fra børsmarkedet. De vl derfor bl plassert et eget segment frem tl neste rebalanserng. Deretter vl de bl plassert ett av de andre segmentene. 3. Oslo Børs nnfører nformasjonsmerket I tllegg tl nndelng segmenter basert på lkvdtet ønsker Oslo Børs å kunne synlggjøre selskaper som oppfyller vsse krav tl omfang og dstrbusjon av nformasjon. Dette vl kunne nnføres uavhengg av den ovennevnte lkvdtetsrangerngen. Oslo Børs ønsker å synlggjøre selskaper som gjør fnansell nformasjon lett tlgjengelg for nvestorer og markedsaktører ved å markere selskapet med angtte symbol. Relevant og tlstrekkelg nformasjon tl markedet er en forutsetnng for effektv prsng av aksjene og for tllt tl selskapet. Selskaper som tlgjengelggjør nformasjonen på engelsk vl tllegg markeres med angtte symbol (engelsk flagg). 3.1 Informasjonskravene For å kvalfsere for nformasjonsmerket må selskapene tlfredsstlle vsse krav hva gjelder nformasjon og dstrbusjon av denne. Kravene kan deles nn tre hovedkrterer, nformasjon tlgjengelg på web, presentasjoner for nvestorer og at delårsresultater forelgger raskt etter utløpet av kvartalet. 3.1.1 Informasjon tlgjengelg (samlet) på web På selskapets hjemmesde må det fnnes et område for nvestornformasjon (nvestor relatons eller lgnende) hvor følgende nformasjon som et mnmum forelgger: 266756 3/7
Vedtekter Beskrvelse av styret og ledelse (med CV) 3 sste årsregnskap 4 sste kvartalsrapporter Fnansell kalender (mnmum: datoer for delårsrapporterng, årsrapport, generalforsamlng, og presentasjoner) Børsmeldnger sste 3 år (og/eller lnk tl selskapets meldnger på www.newsweb.no) Meldeplktge prmærnnsderhandler sste 12 mnd (og/eller lnk tl meldeplktge handler selskapets aksjer på www.newsweb.no) Flaggemeldnger sste 12 mnd (og/eller lnk tl flaggemeldnger for selskapet på www.newsweb.no) Prospekter sste 3 år (eller nformasjon om slke) Av hensyn tl for eksempel regler for dstrbusjon av prospekter andre jursdksjoner enn Norge kan det aksepteres at hstorske prospekter kke lgger tlgjengelg, men at det steden gs en kort angvelse av hvlke prospekter som er utarbedet og hvlke transaksjoner de refererte seg tl. Protokoll fra generalforsamlnger (ordnære og ekstraordnære) sste tre år. Det må fremgå hva som var foreslått og hva som faktsk ble vedtatt. Corporate Governance polcy Etter hvert som utvklngen på dette området skrder frem vl nformasjonen under dette punktet kunne utvdes tl å dekke krav gjeldende standarder ( Codes ) med vdere. Aksjonærpoltkk Utbyttepoltkk Utbyttebeløp sste tre år Utbyttedatoer sste tre år (dato for forslag, vedtak og utbetalng) RISK-beløp sste tre år Investor Relatons polcy Kontaktnformasjon tl dedkert IR-ressurs (nklusve e-postadresse) Aksjonærlste (20 største) ved utgangen av sste kvartal Navn og kontaktnformasjon for kontofører utsteder 266756 4/7
3.1.2 Presentasjoner Selskapet må løpet av et kalenderår avholde mnst 2 presentasjoner som krngkastes va nternett. Krngkastng kan skje va webcast, telefonkonferanse eller lgnende. Selskapet må også løpet av et kalenderår avholde mnst 2 presentasjoner som er offentlg tlgjengelg for fyssk deltagelse fra allmennheten. De to former for presentasjoner som er nevnt ovenfor kan gjerne kombneres ved at de offentlg tlgjengelge presentasjonene også krngkastes va nternett. Således vl det kunne være tlstrekkelg å avholde mnst 2 presentasjoner året (kke 4). I den grad det kke kommer konflkt med lovgvnng andre jursdksjoner bør nternettpresentasjonene lgge tlgjengelg på selskapets hjemmesde også etter at de er avholdt. Presentasjonene skal uansett lgge tlgjengelg mnst 15 dager etter at de er avholdt. 3.1.3 Hastghet på kvartalsrapporterng Kvartalsrapporter må offentlggjøres nnen en måned etter utløpet av kvartalet. 3.2 Engelsk flagg nformasjon på engelsk For å kvalfsere for dette flagget må selskapet tllegg utarbede nformasjonen på engelsk. Dette vl omfatte all den nformasjon som ovenfor kreves publsert på nternett nkludert børsmeldnger, kvartalsrapporter, årsrapporter og presentasjoner. Det kreves parallell og samtdg dstrbusjon dersom det gs nformasjon på flere språk. 3.3 Søknad om nformasjonsmerket Informasjonsmerket vl tldeles av Oslo Børs etter søknad fra selskapet. I søknaden må det fremgå hvor og hvordan kravene er oppfylt med henvsnng tl adresse på nternett mv. Etter en kort prøvng vl Oslo Børs deretter tldele nformasjonsmerket. Dette vl bl gjort fortløpende gjennom året. Det tas skte på å utarbede et særsklt søknadsskjema. 4. Fremstllng avser mv. Den nye lkvdtetsnndelngen vl som tdlgere nevnt være børsens prmære presentasjonsform for de noterte selskapene. Samtdg vl det fremgå om selskapet oppfyller de utvdede krav tl nformasjonsdstrbusjon (nformasjonsmerket). Den nøyaktge utformng av kurslstene er kke endelg avklart. Når det gjelder avsenes bruk av den nye presentasjonsformen er dette noe som også må dskuteres og avklares med den enkelte avs. For å llustrere hovedtrekkene den nye kurslsten har v satt opp følgende komprmerte eksempel. 266756 5/7
Selskap OBX Informasjonsmerke GICS/bransje Sste Høy Lav Hoved/SMB Selskap A Energ 100 101 99,5 H Selskap B Transport 45 50 45 H Selskap C Drkkevarer 300 300 296 H Match Selskap A Teknologsk utstyr 34 35 33 S Selskap B Energ 10 10 8 H Selskap C Programvare 159 162 158 S Andre selskaper Selskap A Meda 234 240 234 H Selskap B Detaljhandel 256 256 255 H Selskap C Energ 163 164 163 S Nye noternger Selskap A Detaljhandel 99 99 95 S Selskap B Banker 110 111 109 S Selskap C Forskrng 78 79 70 H Grunnfondsbevs Selskap A 45 46 45 Selskap B 87 87 85 Selskap C 56 60 55 Oslo Børs ønsker altså å presentere de enkelte segmenter hver for seg med de tlhørende selskaper rangert alfabetsk nnenfor hvert segment. Segmentene vl plasseres slk at det mest lkvde segmentet kommer øverst. De selskaper som tlfredstller kravene for nformasjonsmerket vl få dette presentert som en rubrkkopplysnng. Når det gjelder bransjenndelngen, som dag utgjør den prmære presentasjonsformen, er det foreslått 266756 6/7
at man steden går over tl å ang selskapets bransjetlhørghet som en rubrkkopplysnng. Dagens merkng av selskaper som er sekundærnotert vl vdereføres. Forøvrg legges det opp tl at man på www.oslobors.no skal kunne velge alternatve presentasjonsformer dersom man ønsker det. Det vl s at man selv for eksempel kan velge å sortere selskapene etter lkvdtetsnndelngen, bransjenndelngen eller SMB- /hovedlsten. 5. Implementerng Oslo Børs forventer å mplementere den nye segmenterngsmodellen løpet av første halvår 2004. Nøyaktg mplementerngstdspunkt vl bl kommunsert tl markedet på et senere tdspunkt. Med hlsen OSLO BØRS ASA Jens Ugland utstedersjef aksjer 266756 7/7