KVARTALSRAPPORT 2. kvartal 2008
Konsernet Konsernets driftsinntekter i 2. kvartal 2008 for videreført virksomhet var kr 111,2 mill. mot kr 93,6 mill. proforma i fjor. EBITDA var kr 1,8 mill. mot kr -2,6 mill. proforma i fjor. EBIT var kr -4,9 mill. mot kr -9,4 mill. proforma i fjor, og ordinært resultat etter skatt kr -20,3 mill. mot kr -42,1 mill. proforma i fjor. I proformatallene for 2007 er den avviklede virksomheten dekonsolidert, slik at tallene er direkte sammenlignbare med 2008. Driftsinntektene i 1. halvår for videreført virksomhet var kr 240,4 mill. mot kr 255,6 mill. proforma i fjor. EBITDA var kr 8,2 mill. mot kr 4,2 mill. proforma i fjor. EBIT var kr -5,2 mill. mot kr -9,5 mill. proforma i fjor. Ordinært resultatet etter skatt var kr -18,9 mill. mot kr -42,3 mill. proforma i fjor. Konsernets balanse pr. første halvår utgjorde kr 862,6 mill. mot kr 1 245,7 mill. i fjor. Styret har besluttet å redusere den bokførte utsatte skattefordelen i balansen fra kr 45 mill. til kr 23 mill. Konsernet har et skattemessig framførbart underskudd på kr 288 mill. Bokført egenkapital er kr 250,5 mill., som tilsvarer en egenkapitalandel på 29,0 % mot 26,5 % i fjor. Netto rentebærende gjeld er kr 473,1 mill. mot kr 724,5 i fjor. Den norske virksomheten i Domstein Enghav er fusjonert med Naustvik. Konsernregnskapet er belastet med et tap på avviklet virksomhet på kr 49,8 mill. for 2. kvartal og kr 56,9 mill. for 1. halvår samlet. F.o.m. 3. kvartal vil andelen av resultat etter skatt bli behandlet som inntekt fra tilknyttede selskaper. Domstein Fish Domstein Fish er et forretningsområde for hvitfisk bestående av filetproduksjon, trading og leveranse av agn med avdelinger i Måløy, Raudeberg og Trondheim. Virksomheten omfatter produksjon og salg av ferske og frosne produkter av hvitfisk med høy kvalitets- og miljøprofil, med utgangspunkt i linefanget fisk og oppdrettstorsk. Hovedmarkedet er Europa. Netto driftsinntekter 57,9 66,5 142,9 166,5 EBITDA -3,6-2,0-4,9 3,5 EBIT -5,3-4,2-8,4-1,0 Driftsmargin -9,2 % -6,3 % -5,9 % -0,6 % Hovedvirksomheten i Domstein Fish er filetproduksjon av torsk og sei. Negativ valutautvikling i flere viktige markeder, spesielt England, har svekket lønnsomheten. 2. kvartal er normalt hovedsesong for produksjon av seifilet. I år har tilgangen på seiråstoff vært svært dårlig, slik at aktiviteten og kapasitetsutnyttelsen har vært lav. Prisutviklingen for hvitfisk i 2. halvår vil fortsatt være sterkt påvirket av valutakursene. Det synes å bli lavere tilførsel av fersk torsk til det europeiske markedet. Vi forventer derfor å oppnå høyere markedspriser for torskefilet. Vi vil i slutten av august starte produksjonen av miljømerkede produkter for det nordiske markedet. Dette vil gjøre oss i stand til å ta ut noe høyere priser i markedet. Domstein Enghav Sverige Domstein Enghav Sverige driver produksjon og markedsføring av sjømat i Sverige. Hovedproduktene er panert fisk, fiskegrateng, ferdigretter og kaviar. Netto driftsinntekter 48,0 47,5 99,0 99,1 EBITDA 2,0 1,4 6,2 5,0 EBIT 0,2-0,2 2,8 1,6 Driftsmargin 0,4 % -0,5 % 2,8 % 1,7 %
Det har vært stabil salgs- og resultatutvikling i 2. kvartal som er lavsesong for den svenske virksomheten. Det forventes vekst i salget i 2. halvår, blant annet som følge av lansering av nye miljømerkede og økologiske produkter. Domstein Eiendom Domstein Eiendom forvalter eiendommene i Norge, og leier ut til Norway Pelagic og Domstein. Årlige leieinntekter beløper seg til kr 24,7 mill. Netto driftsinntekter 6,3 0,0 12,3 0,0 EBITDA 5,8 0,0 11,3 0,0 EBIT 2,9 0,0 5,6 0,0 Driftsmargin 46,7 % 45,5 % Det er gjort avtale om å selge 51 % av aksjene i Domstein Eiendom til NRP Realkapital. Det tas sikte på at transaksjonen skal få regnskapsmessig virkning f.o.m. 3. kvartal. Det er foreløpig beregnet at transaksjonen vil gi en regnskapsmessig gevinst på kr 10 mill. og en positiv likviditet på kr 75 mill. Ved dekonsolidering vil den rentebærende gjelden for konsernet bli redusert med ca. kr 170 mill. Ervik Havfiske (50 %) Ervik Havfiske AS er et fiskebåtrederi med 12 havgående banklinebåter. Rederiet kontrollerer 13 torskekvoter og 14 hysekvoter i Norge. I tillegg fisker flere av rederiets fartøyer på utenlandske kvoter. Domsteins andel av resultatet i Ervik Havfiske inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 2. kvartal kr 0,9 mill. og kr 2,8 mill. akkumulert. Netto driftsinntekter 53,1 52,9 128,4 112,1 EBITDA 13,3 13,0 35,5 30,4 EBIT 9,5 9,1 26,6 22,6 Driftsmargin 17,9 % 17,2 % 20,7 % 20,2 % Det har vært god drift i Ervik Havfiske i 2. kvartal. Fangstmengden er høyere enn i fjor, men lavere priser for enkelte fiskeslag samt høyere oljepris og renter gjør at resultatet er stabilt. Det forventes positiv utvikling i 2. halvår. Norway Pelagic (35 %) Den pelagiske virksomheten i Domstein ble med virkning fra 01.07.07 fusjonert med Global Fish, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk og Bernt Hansen. Domsteins andel av resultatet i Norway Pelagic inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 2. kvartal kr -2,5 mill. og akkumulert kr 7,9 mill. Netto driftsinntekter 269,5 813,3 EBITDA -8,1 37,4 EBIT -9,0 31,2 Driftsmargin -3,3 % 3,8 %
Andre kvartal er lavsesong for Norway Pelagic, men det har vært positiv marginutvikling. Det forventes at aktiviteten trappes opp når makrell- og sildefiske starter i løpet av august og september. Markedsutsiktene er positive. Avviklet virksomhet Den norske delen av Domstein Enghav er fusjonert med Naustvik og behandles som avviklet virksomhet i halvårsregnskapet. Konsernresultatet er belastet med et tap på avviklet virksomhet på kr 49,8 mill. for 2. kvartal og kr 56,9 mill. for 1. halvår under ett, som omfatter både resultatet fra driften i perioden og resultatet fra transaksjonen. Finansiering Det ble 24.06.08 gjennomført en rettet emisjon på 6 995 000 aksjer til kurs 3,75 og samtidig tatt opp et 3 års 12 % konvertibelt obligasjonslån på kr 50 mill. Provenyet er blant annet benyttet til å innfri et konvertibelt obligasjonslån på kr 50 mill. som forfalt 30.06.08. Konsernets rentebærende gjeld var pr. 30.06.08 kr 473,1 mill. Ved dekonsolidering av Domstein Eiendom vil den rentebærende gjelden bli redusert med rundt kr 170 mill. Sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer i neste regnskapsperiode Konsernets inntekter er sterkt påvirket av utviklingen i salgsprisene, spesielt for torsk og annen hvitfisk der virksomheten er fullt integrert gjennom Ervik Havfiske. Det er viktig for verdiutviklingen i konsernet at gjennomføringen og integrasjonen av Naustvik-fusjonen lykkes. To tredjedeler av omsetningen er i utenlandsk valuta, hovedsakelig svenske kroner, euro og britisk pund. Løpende salg sikres med terminforretninger, men kursutviklingen har stor betydning for oppnådde salgspriser. Rundt 80 % av konsernets lånegjeld er i norske kroner. Utviklingen i rentenivået i Norge har derfor stor innvirkning på resultatet. Styret er opptatt av bevisst og systematisk å håndtere risiko i alle deler av virksomheten. Det er utarbeidet instrukser og rapporteringsrutiner for viktige risikoområder. Strukturelle forhold Styret godkjente den 30.06.08 den endelige avtalen om å slå sammen de norske virksomhetene i Domstein Enghav og Naustvik. Det fusjonerte selskapet blir med en omsetning på i overkant av 1 milliard kroner den største leverandøren av fisk og sjømat i det norske markedet. Selskapet får produksjons-, distribusjons- og salgsenheter i Oslo, Biri, Kristiansand, Stavanger, Haugesund, Karmøy, Bergen, Trondheim, Bodø, Tromsø og Vardø. Hovedkontoret skal ligge i Oslo. Rolf Domstein blir styreleder, og Jan Dahl blir konsernsjef. Fusjonsprosessen har vist at det er mulig å oppnå store kostnadsbesparelser ved å slå sammen virksomhetene. Arbeidet med å realisere samordningsgevinstene er allerede startet. Aksjonærforhold Domstein ASA er notert på Oslo Børs med tikker DOM. Markedsverdien av selskapet pr. 30.06.2008 var kr 292 mill., basert på kurs kr 3,80. Antall utestående aksjer er 76 907 402.
Erklæring fra styret og daglig leder Styret og daglig leder i Domstein ASA har i dag behandlet og fastsatt halvårsberetningen og det konsoliderte halvårsregnskapet for Domstein ASA per 30. juni 2008 med sammenligningsstall for samme periode 2007. Halvårsrapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34, Delårsrapportering, fastsatt av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Etter styret og daglig leders beste overbevisning er halvårsregnskapet 2008 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni 2008. Halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i perioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet. Etter styrets og daglig leders beste overbevisning gir beskrivelsen en rettvisende oversikt over de risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Måløy, 28. august 2008 Styret og daglig leder i Domstein ASA Hanne Refsholt Morten Frogner Inger Myklebust Gunnar Domstein Styrets leder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Knut Magne Domstein Tove Svensen Ottar Refvik Rolf Domstein Styremedlem Styremedlem Styremedlem Konsernsjef - Denne rapporten er utarbeidet I henhold til International Financial Reporting Standards IFRS herunder standard for delårsrapportering ( IAS 34 ). - This report is produced according to International Financial Reporting Standards IFRS Including the interim report standard ( IAS 34 ). - ved utarbeidelse av delårsrapporten er det benyttet de samme prinsipper som i årsregnskapet - When preparing interim reports we utilise the same principles as for the annual report
Resultatregnskap konsern 2008 Q2 2008 Q2 2007 Q2 2007 YTD 2008 YTD 2007 YTD 2007 Consolidated operating results Group Nok.mill. Proforma Proforma Netto driftsinntekt Operating revenues 111,2 93,6 93,6 240,4 255,6 255,6 Varekostnad Raw materials and consumables used -73,1-61,7-61,7-161,4-180,6-180,6 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses -36,3-34,5-34,5-70,7-70,8-70,8 Sum driftskostnader Total operating expenses -109,4-96,2-96,2-232,2-251,4-251,4 EBITDA 1,8-2,6-2,6 8,2 4,2 4,2 Ordinære avskrivinger Ordinary depreciation -6,7-6,9-6,9-13,4-13,7-13,7 EBIT -4,9-9,4-9,4-5,2-9,5-9,5 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -1,7-22,7 1,2 10,6-13,4 2,4 Income from investments in associated companies Netto finanskostnader Net financial expenses -13,7-9,9-9,9-24,3-19,3-19,3 Ordinært resultat før skatt Result before tax -20,3-42,1-18,1-18,9-42,3-26,5 Skattekostnad Taxes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat etter skatt Result after tax -20,3-42,1-18,1-18,9-42,3-26,5 Resultat frå videreført virksomhet result from continuing operations -20,3-42,1-18,1-18,9-42,3-26,5 Resultat frå avviklet virksomhet result from discontinued operations -49,8-4,7 76,0-56,9-11,7 82,9 Resultat result -70,1-46,8 57,9-75,8-54,0 56,5 Resultat margin videreført virksomhet Profit margin continued operations -18,2 % -44,9 % -19,3 % -7,9 % -16,5 % -10,4 % Driftsmargin videreført virksomhet Operating margin continued operations -4,4 % -10,1 % -10,1 % -2,2 % -3,7 % -3,7 % Resultat pr. aksje (nok) Profit per share -1,03 0,80 Utv.resultat pr. aksje (nok) Diluted profit per share -0,91 0,77 ROCE videreført virksomhet Continued operations 1,5 % -4,4 % -1,4 % Egenkapitalandel (inkl min int) Book equity ratio 29,04 % 26,48 % 26,48 % Utestående aksjer Outstanding shares 76 907 402 69 912 402 69 912 402
Balanse konsern 30.06.08 30.06.07 YTD 2007 Consolidated balance sheet Group Nok.mill. Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 37,0 144,8 131,1 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 260,9 327,5 306,1 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 309,8 231,7 257,4 Anleggsmidler Total fixed assets 607,7 704,0 694,5 Varer Inventories 155,3 300,2 216,0 Fordringer Receivables 95,4 230,0 185,9 Omløpsmidler holdt for salg Current assets held for sale 0,0 0,0 27,4 Betalingsmidler Cash and equivalents 4,2 11,6 9,5 Omløpsmidler Current assets 254,9 541,7 438,8 Sum eiendeler Total assets 862,6 1245,7 1133,3 Innskutt egenkapital Equity contributions 59,9 34,9 35,0 Opptjent egenkapital Earned equity 190,6 292,0 280,5 Minoritetsinteresser Minority interests 0,0 3,0 3,5 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 250,5 329,9 318,9 Avsetning for forpliktelser Provisions 5,4 5,0 5,3 Rentebærende langsiktig gjeld Interest bearing long term debt 319,0 385,7 304,7 Øvrig langsiktig gjeld Other long term liabilities 2,3 3,0 2,6 Sum annen langsiktig gjeld Total other long term liabilities 321,3 388,7 307,3 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest bearing current liabilities 158,3 350,3 288,5 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non interest bearing current liabilities 127,2 171,8 188,8 Kortsiktig gjeld holdt for salg Current liabilities held for sale 0,0 0,0 24,5 Kortsiktig gjeld Current liabilities 285,5 522,1 501,8 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 862,6 1245,7 1133,3 Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt 473,1 724,5 583,6 Egenkapitalandel Equity ratio 29,0 % 26,5 % 28,1 % Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group 30.06.08 30.06.07 YTD 2007 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating acitvities -21,4-25,2 5,1 Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow investment activities -14,1-61,1-9,3 Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities 30,2 73,8-10,3 Effekt av valutakursendringer Effect of change in exchange rates 0,0-0,2-0,3 Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits -5,4-12,7-14,7 Kontanter og innskudd ved periodens begynnelse Cash and bank deposits at start of period 9,5 24,2 24,2 Kontanter og innskudd ved periodens slutt Cash and bank deposits at end of period 4,2 11,6 9,5 Avstemming av egenkapital Change in equity 30.06.08 30.06.07 31.12.07 Egenkapital ved begynnelsen av perioden Equity at the start of the period 318 934 273 014 273 014 Resultat i perioden Result for the period -75 845 56 517 51 164 Omregningsdifferanser Conversion differences 772-115 -1 984 Emisjon Capital increase 26 231 0 Utbytte dividend -19 688-273 -273 Andre egenkapital justeringer Other changes in equity 63 740-2 987 Egenkapital ved slutten av perioden Equity at the end of the period 250 467 329 883 318 934
Note 1 Regnskapsprinsipper Accounting principles Det konsoliderte halvårsregnskapet i Domstein ASA konsern er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Halvårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2007. Regnskapsprinsippene for 2007 er beskrevet i årsrapporten for 2007. Konsernregnskapet for 2007 ble utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS'er og tilhørende fortolkninger, samt de ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler, som skulle anvendes per 31.12.2007. The goup accounts for the first half year have been prepared in accordance with international accounting standards IFRS, IAS 34 Interim Finacial Reporting. The half year accounts do not include all information required in the annual accounts and should be seen in accordance with the annual accounts for 2007. The accounting principles are described in the annual report for 2007, which is prepared in accordance with the EU approved IFRS and in addition the norwegian regulations according to teh Norwegian Accounting Act and stock exchange usages applicable on 31.12.2007. Note 2 Virksomhetssegment Segment reporting Domstein Eiendom Domstein Enghav Domstein Fish Domstein ASA / Videreført virksomhet Service + elim. Continued operations Beløp i tusen kroner figures in NOK Q2-08 Q2-07 Q2-08 Q2-07 Q2-08 Q2-07 Q2-08 Q2-07 Q2-08 Q2-07 Netto salg segment Net revenues per segment 6 319 0 47 992 47 536 57 864 66 475-9 964-51 379 102 211 62 632 Segment resultat EBITDA per segment 5 808 0 1 961 1 450-3 575-1 954-2 352-2 065 1 842-2 569 Segment resultat EBIT per segment 2 948 0 197-223 -5 325-4 181-2 696-5 030-4 876-9 434 Domstein Eiendom Domstein Enghav Domstein Fish Domstein ASA / Videreført virksomhet Service + elim. Continued operations Beløp i tusen kroner figures in Nok YTD 2007 YTD 2007 YTD 2007 YTD 2007 YTD 2007 Netto salg segment Net revenues per segment 12 348 0 99 040 99 144 142 930 166 524-31 915-88 085 222 403 177 583 Segment resultat EBITDA per segment 11 344 0 6 235 4 989-4 905 3 480-4 440-4 278 8 234 4 191 Segment resultat EBIT per segment 5 624 0 2 787 1 646-8 405-976 -5 192-10 194-5 186-9 524 Note 3 Investeringer i tilknyttet selskap Investment in associated companies Beløp i tusen kroner figures in Nok Norway Pelagic AS Ervik Havfiske AS Vadsø Fryselager AS Enghav Naustvik Sum Norbait DA Bokført verdi 01.01 214 124 20 322 1 036 235 482-3 509 Andel av balanseført egenkapital ved anskaffelse 59 500 59 500 Share of booked equity Utdelt utbytteaksjer Stock dividends -18 678-18 678 Resultatandel Share of results 7 921 2 821-43 10 699-132 Bokført verdi per 30.06. 203 367 23 143 993 59 500 287 003-3 641 Forpliktelse knyttet til Norbait DA er presentert som avsetning for forpliktelse i balansen. The Norbait DA liability is presented as a provision in the balance sheet Note 4 Aksjonæroversikt Shareholders Aksjer Shares Eierandel Ownership R. Domstein & Co. AS 37 914 040 49,27 % Fondsfinans ASA 6 995 000 9,09 % MP Pensjon 4 850 000 6,30 % Skagen Vekst AS 1 916 000 2,49 % Caiano AS 1 601 870 2,08 % Spectiatio AS 1 599 000 2,08 % Sum > 1% eierandel / share 54 875 910 71,32 % Øvrige aksjonærer other shareholders 22 071 490 28,68 % Sum 76 947 400 100,00 % Note 5 Ekstraordinart utbytte Extraordinary dividend Det er utdelt som utbytte aksjer i Norway Pelagic ASA. Antall 460 793 til kurs 38. An extraordinary dividend is distributed in the form of shares in Norway Pelagic. Total 460 793 shares at shareprice nok 38. Note 6 Kapitalutvidelse capital increase Kapitalutvidelsen i den rettede emisjonen var 6.995.000 aksjer til kurs 3.75 brutto 26.231.250 NOK 6.995.000 new shares were issued at a share price of kr 3,75- Gross proveny NOK 26.231.250 Note 7 Finansiering Financial information Obligasjonslån stort MNOK 50.mill ble innløst. Videre er det blitt foretatt opptak av nytt konvertibelt obligasjonslån på MNOK 50. Det nye obligasjonslånet har en rente på 12% og forfaller juni 2011. Convertible bond loan MNOK 50 with maturity date 30/6-2008 repaid. New convertible bond loan of MNOK 50 with an interest rate of 12% and maturity date 30/6-2011. Note 8 Fusjon Naustvik Merger Naustvik Gevinstberegning Profit calculation Tusen NOK Egenkapital som overførtes Equity transfered 95 185 Omkostninger ved. transaksjonen Transaction costs 2 720 Domstein sin andel egenkapitalverdi Domstein's share of equity 59 500 Tap ved transaksjonen Accounting loss 38 405 Finansiell eiendel i balansen Financial fixed asset 59 500