Drammen kommunes lånefond Økonomiplan 2013 2016 Innledning Bystyret vedtok i 2004 etableringen av Drammen kommunes lånefond. Opprettelsen av Lånefondet må bl. a ses i sammenheng med etablering av Drammen Eiendom KF som kommunalt foretak. Ved fastsettelse av åpningsbalansen for Drammen Eiendom KF, ble en vesentlig del av Bykassens gjeld per 31.12.03 henført til foretaket. Lånefondets oppgave er å forestå felles opptak og betjening av langsiktige lån knyttet til Drammen Bykasse samt de kommunale foretakene, dvs. enheter som hører inn under Drammen kommune som juridisk enhet. Lånefondet fungerer derfor som en internbank ved finansiering av kommunens investeringer. Styring og koordinering av kommunens samlede lånebehov gjennom et slikt lånefond gir lavere finansieringskostnader for kommunen samlet sett. Låneporteføljen inneholder alle lån fra långivere, med unntak av startlånene i Husbanken. Renteforutsetninger De kortsiktige rentene har holdt seg på et svært lavt nivå i 2012. Pr. utgangen av oktober i år er gjennomsnittet for 3 måneders NIBOR på 2,3 prosent. For september og oktober er gjennomsnittsrenten på 1,94 prosent, og de seneste ukene har 3 måneders NIBOR ligget rundt 1,85 prosent. På Norges Banks rentemøte 31. oktober i år ble det besluttet å holde styringsrenten uendret på 1,5 prosent, og det signaliseres også at det forventes at rentene vil holde seg lave i 2013. På dette grunnlag har rådmannen valgt å legge til grunn en lavere budsjettrente i planperioden enn hva som var lagt til grunn i gjeldende økonomiplan. For 2013 er det lagt til grunn et gjennomsnitt for 3 måneders NIBOR på 2,5 prosent. Ut fra de marginpåslag markedet for tiden krever tilsvarer dette en forventet lånerente på 2,7 prosent for lån med kortsiktige vilkår. Det innebærer at budsjettforutsetningene tar høyde for en viss økning i rentenivået i løpet av 2013. Utover i planperioden er det stor usikkerhet knyttet til renteutviklingen, ikke minst i forhold til utviklingen i internasjonal økonomi. Basert på de foreliggende signaler legger rådmannen til grunn at rentenivået vil holde seg lavt i hele perioden, men med en gradvis stigende kurve. For årene 2014-2016 er budsjettforslaget basert på at 3 måneders NIBOR ligger i intervallet 3,0 til 3,4 prosent. Internrenten for Lånefondets utlån til Drammen bykasse og de kommunale foretakene er for hele perioden forutsatt videreført med dagens nivå på 3,5 prosent. For å unngå for store svingninger er det forutsatt at internrenten over tid skal tilsvare rentenivået for lån med 3-5 års sikring. Også byggelånsrenten som belastes kommunale investeringsprosjekter videreføres med 3,5 prosent i planperioden. Lånefondets gjeld Lånefondet fungerer som en internbank for kommunen, og står for alt innlån til bykassen og de kommunale foretakene. Låneopptak gjøres når det er behov for finansiering av vedtatte investeringer. Lånefondets lånegjeld er stipulert til 4 500 millioner kroner pr. utgangen av 2012. Dette er nesten 200 millioner kroner lavere enn forutsatt i gjeldende økonomiplan, noe som må ses i sammenheng med periodiseringsmessige forskyvninger for en del større investeringsprosjekter, jfr. omtale av dette i 1. tertialrapport 2012. 1
Mill kr Lånefondets resultatbudsjett for perioden 2013-2016 er basert på de omtalte renteforutsetninger samt de lånerammer som fremgår av forslaget til investeringsbudsjett i del 4. Blant annet som følge av befolkningsveksten er det nødvendig å gjennomføre betydelige investeringer innenfor de tunge tjenesteområdene barnehage, skole og helse og omsorg de nærmeste årene. Til tross for at rådmannen legger opp til en egenfinansiering av bykassens investeringer med nesten 320 millioner kroner i planperioden innebærer dette en fortsatt vekst i kommunens lånegjeld. Per utgangen av 2013 er den samlede lånegjelden anslått å øke til 4 860 millioner kroner, mens det anslås en lånegjeld på om lag 5 540 millioner kroner ved utgangen av 2016. Til tross for at lånegjelden fortsatt vil vokse er det grunn til å understreke at den vokser mindre enn forutsatt i gjeldende økonomiplan. Lånefondets langsiktige lånegjeld, anslag utgangen av 2012 og budsjettforslag 2013-2016 Millioner kroner 2012 2013 2014 2015 2016 Langsiktig gjeld i Lånefondet 4 500 4 861 5 112 5 365 5 541 Utviklingen i Drammen kommunes lånegjeld 2007-2016 6 500 5 500 Drammen kommunes lånegjeld - utvikling 2007-2016 4 500 3 500 2 500 1 500 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Rentefølsomhet i låneporteføljen Med en høy gjeld er kommunen sårbar for økninger i renten. I henhold til finansreglementet skal gjeldsporteføljen til en hver tid ha en rentesikring i intervallet 30-70 prosent. Blant annet som følge av forholdsvis lave langsiktige renter har rådmannen valgt å øke graden av rentesikring det siste året, og per utgangen av 2012 er det anslått en fordeling av lånegjelden med 49 prosent på kortsiktig rente og 51 prosent med rentebinding. Anslag andel lånegjeld med fast og flytende rente per utgangen av 2012 Flytende rente Rentesikring 51 % 49 % 2
Rentesikring gir mer forutsigbare fremtidige renteutgifter, men har samtidig en kostnad i form av høyere rente enn de flytende (kortsiktige) rentene. I tillegg til den direkte rentesikringen av låneporteføljen må det også tas hensyn til at kommunen har renteavhengige inntekter som reduserer den reelle rentefølsomheten. Dette gjelder for eksempel kommunens utlån til Energiselskapet Buskerud AS, Lindum AS og Drammen kommunale pensjonskasse. I tillegg er en betydelig del av låneporteføljen knyttet opp til investeringer innenfor vann- og avløpsområdet som er gebyrfinansiert. Kommunen mottar dessuten kompensasjonstilskudd fra Husbanken knyttet til investeringer i omsorgsboliger og sykehjem, skolebygg og kirker, som baseres på Husbankens flytende rente. Tabellen nedenfor illustrerer kommunens rentefølsomhet når det også tas hensyn til disse forholdene. Basert på anslag per utgangen av 2012 viser tabellen at kommunen har 1 928 millioner kroner i rentebaserte inntekter. Når dette ses i sammenheng med den direkte rentesikringen er det om lag 300 millioner kroner av kommunens samlede låneportefølje som mangler rentesikring eller ikke motsvares av rentebaserte inntekter. Dette innebærer at en renteøkning på 1 prosentpoeng på kort sikt vil gi merutgifter på om lag 3 millioner kroner per år. Rentefølsomhet i Drammen kommunes låneportefølje anslag pr. 31.12.2012 Grunnlag Mill. kr Rentesikret andel 51% 2 275 Flytende rente 49% 2 225 Lånegjeld 31.12.2012 4 500 Rentebasert innt.grunnlag Utlån mv. 517 Vann og avløp (selvkost) 965 Kompensasjonstilskudd 446 Sum - renteinnt.grunnlag 1 928 Lånegjeld uten sikring Mill. kr Gjeld flytende rente 2 225 Gr.lag rentefølsomme innt. 1 928 Usikret del av gjelden 297 Lånefondets resultatbudsjett Renteutgiftene er beregnet ut fra dagens låneportefølje, justert for planlagte låneopptak resten av året, samt rådmannens forslag til lånerammer i økonomiplanperioden. I 2013 er lånefondets renteutgifter beregnet til 158,5 millioner kroner. Utover i planperioden stiger renteutgiftene, både som følge av økt lånegjeld og stigende rentenivå. I løpet av perioden øker renteutgiftene med om lag 47 millioner kroner. I samme periode øker avdragsutgiftene med nesten 29 millioner kroner, fra 150 millioner kroner i 2013 til 178,8 millioner kroner i 2016. Avdragene er som i gjeldende økonomiplan basert på en nedbetalingstid på 30 år. Lånefondets inntekter er som nevnt basert på en rente på interne utlån på 3,5 prosent. I 2013 viser resultatbudsjettet for Lånefondet et positivt kontantresultat (overskudd) på 8 millioner kroner. Forklaringen på overskuddet er lavere rente på innlån enn utlån. Gjennomsnittsrenten for Lånefondets lån med rentesikring er for 2013 beregnet til 4,17 prosent, og med en flytende budsjettrente på 2,7 prosent blir vektet gjennomsnittsrente for låneporteføljen på 3,4 prosent. Som følge av stigende budsjettrente utover i perioden snur Lånefondets kontantresultat til underskudd fra og med 2015. I henhold til gjeldende regnskapsforskrift skal både over- eller underskudd i Lånefondet tilbakeføres bykassens driftsregnskap. 3
Lånefondets kontantresultat 2012-2016 Mill. kroner 2012 2013 2014 2015 2016 Renteinntekter 160,2 160,2 179,0 187,8 195,4 Avdragsinntekter 141,9 150,0 159,8 171,6 181,0 Sum rente- og avdragsinntekter 302,1 316,2 338,8 359,4 376,3 Renteutgifter 170,5 158,5 176,7 192,1 205,3 Avdragsutgifter 140,0 150,0 156,6 169,8 179,5 Sum rente- og avdragsutgifter 310,5 308,2 338,7 362,5 384,1 Kontantresultat Lånefondet -8,4 8,0 0,0-3,2-7,8 Budsjettert lånebehov/utlån i Lånefondet Forslag til investeringsbudsjett for Drammen Bykasse, Drammen Eiendom KF og øvrige kommunale i perioden 2013-2016 er som følger: Investeringsbehov/utlån fra Lånefondet 2013-2016 Investeringsforslag 2013-2016 2013 2014 2015 2016 Drammen Eiendom KF 386 400 000 283 100 000 235 300 000 221 700 000 Drammen bykasse 156 800 000 128 100 000 113 900 000 96 000 000 Låneramme Drammen Drift KF 0 Låneramme Drammen Parkering KF 1 700 000 0 0 0 Låneramme Drammensbadet KF 500 000 0 0 0 Sum 545 400 000 411 200 000 349 200 000 317 700 000 I tabellen nedenfor, fremkommer Lånefondets samlede finansieringsbehov i planperioden 2013-2016 4
Finansieringsbehov i Lånefondet 2013-2016 Millioner kroner 2012 2013 2014 2015 2016 Drammen Eiendom KF Gjeld per 1/1 2 082,3 2 116,6 2 569,4 2 816,9 3 008,3 Ny finansiering 103,6 523,4 333,1 285,3 251,7 Beregnet avdrag 69,4 70,6 85,6 93,9 100,3 Gjeld per 31/12 2 116,6 2 569,4 2 816,9 3 008,3 3 159,7 Gjeld eksterne leieforhold pr. 1/1 269,0 260,1 251,4 243,0 234,9 Beregnet avdrag 9,0 8,7 8,4 8,1 7,8 Gjeld per 31/12 260,1 251,4 243,0 234,9 227,1 Byggelån - Drammen Eiendom KF Gjeld per 1/1 280,0 Ny finansiering 100,0 Beregnet avdrag -280,0 Gjeld per 31/12 280,0 100,0 Bykassen/VA-sektoren Gjeld per 1/1 1 685,6 1 829,7 1 925,5 2 039,4 2 110,3 Ny finansiering 200,0 156,8 178,1 138,9 106,0 Beregnet avdrag 55,9 61,0 64,2 68,0 70,3 Gjeld per 31/12 1 829,7 1 925,5 2 039,4 2 110,3 2 146,0 Renovasjonsselskapet Buskerud IKS Gjeld per 1/1 - - - - Ny finansiering - - - - - Beregnet avdrag - - - - - Gjeld per 31/12 - - - - - Drammen Drift KF Gjeld per 1/1 8,2 6,9 5,8 5,2 4,6 Ny finansiering - - - - - Beregnet avdrag 1,2 1,1 0,6 0,6 1,6 Gjeld per 31/12 6,9 5,8 5,2 4,6 3,0 Drammen Parkering KF Gjeld per 1/1 0,6 3,1 4,4 3,9 3,3 Ny finansiering 2,6 1,7 - - - Beregnet avdrag 0,1 0,4 0,6 0,6 0,6 Gjeld per 31/12 3,1 4,4 3,9 3,3 2,8 Drammensbadet KF Gjeld per 1/1 3,3 3,5 3,6 3,3 2,9 Ny finansiering 0,5 0,5 - - - Beregnet avdrag 0,3 0,3 0,4 0,3 0,3 Gjeld per 31/12 3,5 3,6 3,3 2,9 2,6 Drammen Kjøkken KF Gjeld per 1/1 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 Ny finansiering - - - - - Beregnet avdrag 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Gjeld per 31/12 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 Total gjeld lånefondet 4 500,4 4 860,6 5 112,0 5 364,6 5 541,3 5
Detaljert resultatbudsjett for Lånefondet 2013-2016 Resultatbudsjett for Drammen kommunes lånefond 2013-2016 MNOK 2012 2013 2014 2015 2016 Inntekter Avdragsinntekter fra: Bykassen 55,9 64,3 64,2 68,0 70,3 Drammen Eiendom KF 69,4 75,0 85,6 93,9 100,3 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 9,0 8,7 8,4 8,1 7,8 Drammen Drift 1,2 1,1 0,6 0,6 1,6 Drammen Parkering 0,1 0,4 0,6 0,6 0,6 Renovasjonsselskapet - - - - - Drammen Kjøkken KF 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Drammensbadet KF 0,3 0,3 0,4 0,3 0,3 136,1 150,0 159,8 171,6 181,0 Renteinntekter fra: Bykassen 60,9 65,3 68,9 72,2 74,2 Drammen Eiendom KF 73,2 80,5 93,3 101,1 107,2 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 15,6 15,1 14,6 14,1 13,6 Drammen Eiendom KF - byggelån 4,9 1,8 Drammen Drift 0,3 0,2 0,2 0,2 0,1 Drammen Parkering 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Renovasjonsselskapet - - - - - Drammen Kjøkken KF 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Drammensbadet KF 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 150,2 166,2 179,0 187,8 195,4 Lånefondet: Inntekter totalt 286,3 316,2 338,8 359,4 376,3 Utgifter Avdragsutgifter Beregnet etter minsteavdragsforskriften 140,0 150,0 162,0 170,4 178,8 Renteutgift Til eksterne långivere 150,8 158,2 176,7 192,1 205,3 Lånefondet: Utgifter totalt 290,8 308,2 338,7 362,5 384,1 Resultat Lånefondet (- er underskudd) -4,51 7,97 0,04-3,16-7,79 6