Likviditets- og låneforvaltning

Transkript

1 Vedlegg G Likviditets- og låneforvaltning 1 Innledning Rapporteringen tar utgangspunkt i gjeldende finansreglement, vedtatt Formål med finansforvaltningen: 1. Reglementet skal ivareta grunnprinsippet i kommunelovens formålsbestemmelse om optimal utnyttelse av kommunens tilgjengelige ressurser med sikte på å kunne gi best mulig tjenestetilbud. 2. Stavanger kommunes finansielle posisjoner skal forvaltes som en helhet hvor en søker å oppnå lavest mulig netto finansutgifter over tid samtidig som det sikres størst mulig forutsigbarhet i kommunens finansielle stilling. 2 Nøkkeltall 1. tertial tertial tertial 2014 Realiserte poster Avkastning 2,43 % 2,43 % 2,28 % Plasseringer til markedskurser Gjennomsnittlig bankinnskudd Brutto lånegjeld Gjennomsnittlig lånerente 2,73% 2,86 % 2,90 % 3 Forvaltning av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål Kap. 4, - kommunens finansreglement Ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål skal forvaltes med lav finansiell risiko og høy likviditet. 3.1 Likviditet 2 Kap. 4.1, - kommunens finansreglement Stavanger kommune skal til enhver tid ha tilgjengelig driftslikviditet som minst er like stor som forventet likviditetsbehov de neste 60 dager. Driftslikviditet skal plasseres gjennom kommunens hovedbankforbindelse. 1 Inkludert Kommunale Foretak 2 Inkludert Kommunale Foretak

2 3.2 Rapportering I henhold til finansreglementet, kapittel 4, kan en plassere overskuddslikviditeten i markedet, men til lav finansiell risiko og høy likviditet. Plasseringer som kan være aktuelle er pengemarkedsfond. Disse er ikke valgt, da betingelsene i gjeldende bankavtale vil gi bedre avkastning. Stavanger kommune er nå i siste fase av en treårig hovedbankavtale med SR bank, men vil benytte oss av muligheten for 1 års forlengelse. Avtalens oppstart var Låneporteføljen Kap. 5 - kommunens finansreglement Minimum 1/3 av gjeldsporteføljen skal ha flytende rente, minimum 1/3 skal ha fast rente, mens 1/3 skal vurderes ut ifra markedssituasjonen. 4.1 Rentedurasjon pr Rentedurasjonen sier noe om hvor følsom låneporteføljen er overfor en endring i rentenivået. Durasjonsintervall Pålydende Rentedurasjon Under 1 år , år , år , år , åt ,85 Over 10 år 0 0,00 Totalt ,26 Rentedurasjonen på kommunens brutto innlånsportefølje pr. utgangen av april var på 3,26 år. Ifølge finansreglementet skal den være på mellom 0,5- og 5 år, med 2 år som normalnivå. Referanseindeksen (2 års-renter) er på 1,76 %, mens kommunens gjennomsnittsrente er på 2,73 %. Status gjeld og avdrag pr Tall i hele millioner Brutto lånegjeld pr Låneopptak i 2015 Obligasjon, 5 år fast 20 Obligasjon, 10 år fast 516 Startlån 211 Avdrag Betalt avdrag Avsatte avdrag -57 Brutto lånegjeld pr Ekskl. finansiell leasing, forpliktelse EK foretak og annen langsiktig gjeld.

3 Låneportefølje pr. kreditor Tall i hele millioner Kreditor Gjeld pr % av totalgjeld Rente Kommunalbanken AS % 1,87 % KLP Kommunekreditt % 3,91 % Husbanken % 2,29 % Obligasjonslån % 1,70 % Sertifikatlån % 1,57 % Rentebytteavtaler faste % 3,50 % Sum lån/snittrente % 2,73 % I først tertial 2015 er all netto rentebærende gjeld sikret med fastrente i form av fastrente og rentebytteavtaler. Dette tilsvarer 58,4 % av all bruttogjeld. I henhold til bystyrets budsjettvedtak for 2015, er det budsjettert med følgende låneopptak i 2015: Kr 595,6 mill. til finansiering av egne investeringer og kommunale foretak. Kr 350,0 mill. i startlån til videre utlån. I løpet av januar er kr 536 mill. av årets låneopptak på kr 595 mill. tatt opp. Dette er tatt opp gjennom et 10 års obligasjonslån, (2,05 %) og et 5 års obligasjonslån, (1,38 %). Det er tatt opp startlån på kr 210,7 mill. i første tertial Rådmannen forvalter ved utgangen av mars en portefølje bestående av 7 sertifikatlån og 4 obligasjonslån for til sammen kr 3,7 mrd. Rentetillegget for sertifikatlån varierer en del, men har i løpet av den siste tiden ligget mellom 0,1 % og + 0,10 % målt mot aktuell Nibor-referanse, (3,6 eller 12 måneder). Det oppnås en betydelig besparelse over tid ved å legge ut disse sertifikatene og obligasjonene. Besparelsen vises i ovenstående tabell. 5 Forvaltning av langsiktige finansielle aktiva Kap. 6, - kommunens finansreglement Langsiktige finansielle aktiva er den delen av kommunens finansielle eiendeler som i henhold til foreliggende prognoser, budsjetter og planer, ikke skal benyttes til drift, investering eller nedbetaling av gjeld de neste 48 måneder. 5.1 Avkastning i første tertial Det avsettes avdrag på obligasjons- og sertifikatlån. Ved beregning av avdrag benyttes en kombinasjon av 25 og 30 års nedbetalingstid.

4 Stavanger kommunes finansportefølje hadde en avkastning i første tertial på 2,43 %. Det er 0,75 % over indeks. Oslo børs har i samme periode steget med i overkant av 10 %, mens verdensindeksen har steget 4 %. Sum verdiskapning i 1. tertial tertial tertial tertial 2014 Endring urealisert gevinst Realisert gevinst Direkte avkastning Sum Porteføljeoversikt og avkastning Risik. kl. Bokført verdi i mill. Mark verdi i mill. And. Avk. 1. tert Avkastn 2. tertial 2014, Strateg alloker. Ramme Sammen lignings indeks Avvik fra indeks hittil 1 95,7 91,6 17 % 1,01 % 1,37 % 10 % % ST1X 0, ,7 77,2 15 % 0,80 % 1,03 % 40 % % ST1X ST4X 0, ,5 69,7 13 % 2,29 % 1,61 % 20 % 0-50 % ST4X 2, ,9 234,1 45 % 3,18 % 2,75 % 10 % 0-30 % ST4X 3, ,2 52,4 10 % 4,42 % 4,41 % 20 % % OSEBX MSCI -2,95 6 0,0 0,0 0 % 0,00 % 0,00 % 0 % 0-5 % OSEBX 0,00 Sum % 2,43 % 2,43 % 100 % 100 % 1,68 0,75 Porteføljeoversikten viser at plasseringene i risikoklassene 5 ligger innenfor rammene i finansreglementet. Ved første observasjon kan det se ut som om vi er i brudd i klasse 2 men klasse 1 og 2 sees i sammen. Årsaken til at de er splittet i denne rapport er for å synliggjøre vårt ordinære bankinnskudd fra andre plasseringer i bank-obligasjoner. I første tertial 2015 har det blitt kjøpt verdipapirer for kr 99 mill, og solgt for 94 mill. Avvik fra finansreglementets rammer pr : Det er ikke observert noe avvik fra finansreglementets rammer ved tertialest utløp. 6 Stresstest hele finansporteføljen Det skal i henhold til finansreglementet gjennomføres stresstest for å beregne porteføljens mulige tapsrisiko og størrelsen på bufferfondet. Følgende forutsetninger er lagt til grunn ved utarbeidelsen av stresstesten for april: 5 Se vedlegg og finansreglementet punkt 6 med nærmere beskrivelse av risikoklassene.

5 Ligningskurser pr. utgangen av rapporteringsmåned Saldo ansvarlig lånekapital Lyse AS kr mrd. Renteøkning på 1,5 % Fall i aksjemarkedet på 20 % Stresstesten viser et mulig tap på kr 51,8 mill. på kommunens samlede finansforvaltning. Per er bufferfondet til Stavanger kommune på kr 51,8 mill. I henhold til vedtatt finansreglement, skal rådmannen avsette eventuelle realiserte kursgevinster dersom bufferfondet er lavere enn det som stresstesten viser.