Drammen kommunes lånefond Økonomiplan

Transkript

1 Drammen kommunes lånefond Økonomiplan Innledning Bystyret vedtok i 2004 etableringen av Drammen kommunes lånefond. Opprettelsen av Lånefondet må bl. a ses i sammenheng med etablering av Drammen Eiendom KF som kommunalt foretak. Ved fastsettelse av åpningsbalansen for Drammen Eiendom KF, ble en vesentlig del av Bykassens gjeld per henført til foretaket. Lånefondets oppgave er å forestå felles opptak og betjening av langsiktige lån knyttet til Drammen Bykasse samt de kommunale foretakene, dvs. enheter som hører inn under Drammen kommune som juridisk enhet. Lånefondet fungerer derfor som en internbank ved finansiering av kommunens investeringer. Styring og koordinering av kommunens samlede lånebehov gjennom et slikt lånefond gir lavere finansieringskostnader for kommunen samlet sett. Låneporteføljen inneholder alle lån fra långivere, med unntak av startlånene i Husbanken. Renteforutsetninger Drammen kommune baserer sine renteforutsetninger på utviklingen i 3 måneders Nibor. Nibor har variert noe i løpet av 2014, men har vist en stabil lav trend fra tidlig Pr. utgangen av oktober i år er gjennomsnittet for 3 måneders NIBOR på 1,71 prosent. For september og oktober er gjennomsnittsrenten på 1,67 prosent, og de seneste ukene har 3 måneders NIBOR ligget rundt 1,65 prosent. På Norges Banks rentemøte 23. oktober i år ble det besluttet å holde styringsrenten uendret på 1,5 prosent. Markedets forventning til utviklingen i rentebanen i økonomiplanperioden er at den vil ha en flat profil. Det er en forventning om at Norges Bank vil holde styringsrenten uendret frem til høsten Utvikling i 3 måneders Nibor og styringsrenten fra januar 2013 til august ,00 NIBOR og styringsrente 1,80 1,60 1,40 NIBOR 3 month Styringsrente 1,20 1,00 Rådmannen har valgt å legge til grunn en lavere budsjettrente i planperioden enn hva som var lagt til grunn i gjeldende økonomiplan. For 2015 er det lagt til grunn et gjennomsnitt for 3 måneders NIBOR på 1,85% prosent. Ut fra de marginpåslag markedet for tiden krever tilsvarer dette en forventet lånerente på 2,25 prosent for lån med kortsiktige vilkår. Det innebærer at budsjettforutsetningene tar høyde for at Nibor kan svinge noe i løpet av 2015 som kan kunne påvirke låneopptak og refinansieringer som gjøres løpende gjennom året. 1

2 Utover i planperioden er det knyttet usikkerhet til renteutviklingen. Renten påvirkes av forhold som utviklingen i internasjonal økonomi og oljeprisene. Basert på markedets og bankenes forventninger om utvikling i renten legger rådmannen til grunn en flat rentekurve som tilsier en forventning om at rentenivået vil holde seg lavt i hele perioden, men med en svakt stigende kurve. For årene er budsjettforslaget basert på at 3 måneders NIBOR ligger i intervallet 1,9 til 2,2 prosent. Internrenten for Lånefondets utlån til Drammen bykasse og de kommunale foretakene er for hele perioden forutsatt videreført med dagens nivå på 3,5 prosent. For å unngå for store svingninger er det forutsatt at internrenten over tid skal tilsvare rentenivået for lån med 3-5 års sikring. Også byggelånsrenten som belastes kommunale investeringsprosjekter videreføres med 3,5 prosent i planperioden. Den utflatende trenden i innlånsrenten vurderes ikke å være betydelig nok til å endre prinsipp i forhold til beregning av internrente. Lånefondets gjeld Lånefondet fungerer som en internbank for kommunen, og står for alt innlån til bykassen og de kommunale foretakene. Låneopptak gjøres når det er behov for finansiering av vedtatte investeringer. Lånefondets lånegjeld er stipulert til millioner kroner pr. utgangen av Dette er i tråd med forutsetningen i gjeldende økonomiplan. Lånefondets resultatbudsjett for perioden er basert på de omtalte renteforutsetninger samt de lånerammer som fremgår av forslaget til investeringsbudsjett i del 4. Det satses videre på investeringer innefor skole og barnehage, helse, vann og avløp, idrett, samferdsel og fellesarealer. Til tross for at rådmannen legger opp til en egenfinansiering av bykassens investeringer med 366,7 millioner kroner i planperioden innebærer dette en fortsatt vekst i kommunens lånegjeld. Per utgangen av 2015 er den samlede lånegjelden anslått å øke til millioner kroner, mens det anslås en lånegjeld på om lag millioner kroner ved utgangen av Økningen i lånegjelden fremkommer som en netto mellom låneopptak og avdrag i perioden. Lånefondets langsiktige lånegjeld, anslag utgangen av 2014 og budsjettforslag Lånefondets lånegjeld lånegjeld Langsiktig gjeld i Lånefondet Utviklingen i Drammen kommunes brutto lånegjeld , , , , , , , , , ,0 Drammen kommunes lånegjeld - utvikling (anslag fra 2014)

3 Kr. Prosent Sammenlignet med andre kommuner har Drammen kommune en høy lånegjeld. Dette er tilfelle om man ser på utviklingen i brutto lånegjelden og også i utvikling av netto lånegjeld i forhold til brutto driftsinntekter eller i forhold til innbyggertall. Tabellen nedenfor viser konserntall for Drammen kommune med KF er og andel av netto gjeld i IKS er hvor Drammen kommune har eierandeler. Kostra SSB netto lånegjeld i forhold til brutto driftsinntekter 120 Netto lånegjeld i prosent av brutto driftsinntekter Drammen Landet uten Oslo ASSS Kostra SSB netto lånegjeld per innbygger (beløp i løpende kroner) Netto lånegjeld pr. innbygger Drammen Landet uten oslo ASSS

4 Rentefølsomhet i låneporteføljen Med en høy gjeld er kommunen sårbar for økninger i renten. I henhold til finansreglementet skal gjeldsporteføljen til en hver tid ha en rentesikring i intervallet prosent. Rådmannen søker å oppnå en godt tilpasset renteprofil basert på utvikling i kortesiktige og langsiktige renter. I løpet av 2014 har låneopptak blitt tatt opp til flytende rentebetingelser for å trekke en optimal effekt ut av den lave renten, og fordi sikringsandelen er godt innenfor finansreglementets krav. Rentesikringen er holdt forholdsvis stabil de siste årene. Ved utgangen av 2014 er det anslått en fordeling av lånegjelden med 52 prosent på kortsiktig rente og 48 prosent med rentebinding. Anslag andel lånegjeld med fast og flytende rente per utgangen av 2014 Fordeling mellom flytende og fast rente Flytende rente 52 % Fast rente 48 % Rentesikring gir mer forutsigbare fremtidige renteutgifter, men har samtidig en kostnad i form av høyere rente enn de flytende (kortsiktige) rentene. Ut i økonomiplanperioden er det lagt opp til å redusere den direkte rentesikringen ytterligere ned til 41% ved utgangen av Det vil være behov for å se på sikringens løpetid og påse at denne er fornuftig fordelt med god spredning fra 3 år og opp til 15 år. Det vil være behov for å fornye flere av rente swap avtaolene i løpet av perioden da avtalene vil utløpe i planperioden. I tillegg til den direkte rentesikringen av låneporteføljen må det også tas hensyn til at kommunen har renteavhengige inntekter som reduserer den reelle rentefølsomheten. Dette gjelder for eksempel kommunens utlån til Energiselskapet Buskerud AS, Lindum AS og Drammen kommunale pensjonskasse. I tillegg er en betydelig del av låneporteføljen knyttet opp til investeringer innenfor vann- og avløpsområdet som er gebyrfinansiert. Kommunen mottar dessuten kompensasjonstilskudd fra Husbanken knyttet til investeringer i omsorgsboliger og sykehjem, skolebygg og kirker, som baseres på Husbankens flytende rente. Tabellen nedenfor illustrerer kommunens rentefølsomhet når det også tas hensyn til disse forholdene. Basert på anslag per utgangen av 2014 viser tabellen at kommunen har millioner kroner i rentebaserte inntekter. Når dette ses i sammenheng med den direkte rentesikringen er det om lag 475 millioner kroner av kommunens samlede låneportefølje som mangler rentesikring eller ikke motsvares av rentebaserte inntekter. Dette innebærer at en renteøkning på 1 prosentpoeng på kort sikt vil gi merutgifter på om lag 4,75 millioner kroner per år. 4

5 Rentefølsomhet i Drammen kommunes låneportefølje anslag pr Prognose Mill. kroner Lånegjeld pr Rentesikrede lån Kortsiktige vilkår Sum lånegjeld Rentebasert innt.grunnlag Utlån mv. 517 Vann og avløp (selvkost) Kompensasjonstilskudd 420 Sum - renteinnt.grunnlag Mill. kroner Lånegjeld uten sikring Prognose Gjeld flytende rente Gr.lag rentefølsomme innt Usikret del av gjelden 475 Lånefondets resultatbudsjett Renteutgiftene er beregnet ut fra dagens låneportefølje, justert for planlagte låneopptak resten av året, samt rådmannens forslag til lånerammer i økonomiplanperioden. I 2015 er lånefondets renteutgifter beregnet til 163,7 millioner kroner. Utover i planperioden stiger renteutgiftene, både som følge av økt lånegjeld og et svakt stigende rentenivå. I løpet av perioden øker renteutgiftene med om lag 22 millioner kroner. I samme periode øker avdragsutgiftene med nesten 16 millioner kroner, fra 176,8 millioner kroner i 2015 til 192,9 millioner kroner i Avdragene er som i gjeldende økonomiplan basert på en nedbetalingstid på 30 år. Lånefondets inntekter er som nevnt basert på en rente på interne utlån på 3,5 prosent. I 2015 viser resultatbudsjettet for Lånefondet et positivt kontantresultat (overskudd) på 30,75 millioner kroner. Forklaringen på overskuddet er lavere rente på innlån enn utlån. Gjennomsnittsrenten for Lånefondets lån med rentesikring er for 2015 beregnet til 4,14 prosent, og med en flytende budsjettrente på 2,25 prosent og løpende låneavtaler som gir en flytende rente på 2,05% blir vektet gjennomsnittsrente for låneporteføljen på 3,03% prosent. Som følge av en flat rentebane forventes det et overskudd i lånefondet i hele økonomiplanperioden. I henhold til gjeldende regnskapsforskrift skal både over- eller underskudd i Lånefondet tilbakeføres bykassens driftsregnskap. Lånefondets kontantresultat Mill. kroner Renteinntekter 176,5 194,5 198,0 204,7 211,7 Avdragsinntekter 165,9 176,8 184,9 185,8 192,8 Sum rente og avdragsinntekter 342,4 371,3 382,9 390,5 404,5 Renteutgifter 162,6 163,7 167,6 173,5 185,7 Avdragsutgifter 165,8 176,8 184,9 185,8 192,9 Sum renter og avdragsutgifter 328,5 340,5 352,5 359,3 378,6 Kontantresultat lånefondet 14,0 30,8 30,4 31,3 25,9 5

6 Budsjettert lånebehov/utlån i Lånefondet Forslag til investeringsbudsjett for Drammen Bykasse, Drammen Eiendom KF og øvrige kommunale i perioden gir lånerammer som er som følger: Finansieringsramme/utlån fra Lånefondet Låneramme Drammen Eiendom KF 209,3 98,5 256,3 253,0 Drammen Bykasse 38,1 28,6 19,3 12,3 VA 125,5 125,5 116,0 116,0 Drammen Drift 2,3 Drammen Parkering 0,0 Drammen Kjøkken 10,0 Drammensbadet 0,5 Sum 385,7 252,6 391,6 381,3 I tabellen nedenfor, fremkommer Lånefondets samlede finansieringsbehov i planperioden

7 Finansieringsbehov i Lånefondet MNOK Drammen Eiendom KF Gjeld per 1/ , , , , ,9 Ny finansiering 437,5 209,3 98,5 256,3 253 Beregnet avdrag 88,6 96,8 100,5 100,4 105,6 Gjeld per 31/ , , , , ,3 Drammen Eiendom KF Gjeld eksterne leieforhold pr. 1/1 251,4 243,0 234,9 227,1 219,5 Beregnet avdrag 8,4 8,1 7,8 7,6 7,3 Gjeld per 31/12 243,0 234,9 227,1 219,5 212,2 Byggelån til DEKF/Ubrukte lånemidler Gjeld per 1/1 225,7 81,7 81,7 81,7 81,7 Ny finansiering Beregnet avdrag 143, Gjeld per 31/12 81,8 81,7 81,7 81,7 81,7 Bykassen/VA-sektoren Gjeld per 1/ , , , , ,5 Ny finansiering 200,0 163,6 154,1 135,3 128,3 Beregnet avdrag 66,7 68,7 71,9 74,5 76,5 Gjeld per 31/ , , , , ,2 Drammen Drift KF Gjeld per 1/1 3,8 6,6 6,8 4,24 2,98 Ny finansiering 4,0 2, Beregnet avdrag 1,3 2,1 2,5 1,3 1 Gjeld per 31/12 6,6 6,8 4,2 3,0 1,7 Drammen Parkering KF Gjeld per 1/1 3,2 4,0 3,5 3,1 2,6 Ny finansiering 1, Beregnet avdrag 0,3 0,5 0,5 0,5 0,5 Gjeld per 31/12 4,0 3,5 3,1 2,6 2,2 Drammensbadet KF Gjeld per 1/1 3,1 3,1 3,1 2,5 1,9 Ny finansiering 0,5 0, Beregnet avdrag 0,5 0,5 0,6 0,6 1 Gjeld per 31/12 3,1 3,1 2,5 1,9 1,3 Drammen Kjøkken KF Gjeld per 1/1 0,4 0,3 10,1 9,0 8,0 Ny finansiering - 10, Beregnet avdrag 0,1 0,1 1,1 1,0 1,0 Gjeld per 31/12 0,3 10,1 9,0 8,0 7,0 Total utlån fra lånefondet 5 303, , , , ,7 7

8 Detaljert resultatbudsjett for Lånefondet MNOK Inntekter Avdragsinntekter fra: Bykassen 66,7 68,7 71,9 74,5 76,5 Drammen Eiendom KF 88,6 96,8 100,5 100,4 105,6 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 8,4 8,1 7,8 7,6 7,3 Drammen Drift 1,3 2,1 2,5 1,3 1,3 Drammen Parkering 0,3 0,5 0,5 0,5 0,5 Drammen Kjøkken KF 0,1 0,1 1,1 1,0 1,0 Drammensbadet KF 0,5 0,5 0,6 0,6 0,6 165,9 176,8 184,9 185,8 192,8 Renteinntekter fra: Bykassen 66,7 73,3 76,4 79,1 81,1 Drammen Eiendom KF 92,6 104,1 106,1 108,8 114,1 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 14,4 13,9 13,5 13,0 12,6 Drammen Eiendom KF - byggelån 2,4 2,5 1,2 3,2 3,4 Drammen Drift 0,1 0,3 0,2 0,1 0,1 Drammen Parkering 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Drammen Kjøkken KF 0,0 0,2 0,4 0,3 0,3 Drammensbadet KF 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 176,5 194,5 198,0 204,7 211,7 Lånefondet: Inntekter totalt 342,4 371,3 382,9 390,5 404,5 Utgifter Avdragsutgifter Beregnet etter minsteavdragsforskriften 165,8 176,8 184,9 185,8 192,9 Renteutgift Til eksterne långivere 162,6 163,7 167,6 173,5 185,7 Lånefondet: Utgifter totalt 328,5 340,5 352,5 359,3 378,6 Resultat Lånefondet (- er underskudd) 13,96 30,75 30,41 31,28 25,92 8