Delårsrapport 1. kvartal 2008

Transkript

1 Delårsrapport 1. kvartal 2008 bkk.no

2 Hovedpunkter 2 Virksomheten 4 Økonomisk resultat 4 Forretningsområder 7 Regnskap 9 Hovedpunkter Første kvartal 2008 ble resultatmessig dårligere enn tilsvarende periode året før. Dette skyldes i første rekke lavere kraftproduksjon. Kraftprisene har vært relativt lave som følge av dårlig overføringskapasitet ut av Sør-Norge. Manglende overføringskapasitet påfører kraftprodusentene betydelige tap i våtår og gir kraftkundene svært høye priser i tørrår. Netto driftsinntekter og driftsresultat øker imidlertid som følge av urealiserte verdiendringer på kraftkontrakter. Negative verdiendringer på rente- og valutakontrakter medfører et lavere resultat etter skatt enn for tilsvarende periode foregående år. I forhold til samme periode i 2007 er endringene som følger: Energiinntekter 565 mill. kroner, reduseres 14,4 prosent Overføringsinntekter 287 mill. kroner, reduseres 5,1 prosent Telekominntekter 66 mill. kroner, øker med 12,7 prosent Andre inntekter 72 mill. kroner, reduseres 5,5 prosent Driftsresultat 644 mill. kroner, øker med 4,1 prosent Bildene i delårsrapporten er fra BKKs familidag på VILVITE, Bergen Vitensenter. VILVITE er en sentral arena for kunnskaps- og forskningsformidling. På denne arenaen skal BKK spille en aktiv rolle. Vi har et et felles mål om å øke interessen for og bevisstheten om real- og teknologifagene. Fotograf er David Zadig. 2

3 Hovedtall Fra resultatregnskapet Brutto driftsinntekter mill. kr Brutto driftsresultat (EBITDA) mill. kr Driftsresultat (EBIT) mill. kr Inntekt på investering i tilkn. selskap mill. kr Netto finansposter mill. kr Resultat før skattekostnad mill. kr Konsernresultat mill. kr Resultat pr aksje (Earnings Per Share) kroner Fra balansen Eiendeler mill. kr Egenkapital mill. kr Netto rentebærende gjeld mill. kr Sysselsatt kapital mill. kr Anvendt kapital mill. kr Fra kontantstrøm Kontantstrøm fra årets virksomhet mill. kr Utbetalt utbytte mill. kr Utbytte pr aksje kroner Av-/nedskriving på varige driftsmidler/immaterielle eiendeler mill. kr Vedlikeholdsinvesteringer mill. kr Investeringer i ny kapasitet mill. kr Likvide midler mill. kr Finansieringsstørrelser FFO interest coverage 5,2 1,4 4,6 Rentebærende gjeldsgrad prosent 37,7 37,6 39,3 Egenkapitalandel prosent 47,2 49,6 46,7 Nøkkeltall regnskap EBITDA-margin prosent 78,3 67,7 54,1 ROACE før skatt prosent 7,5 7,1 18,0 ROACE etter skatt prosent 3,9 5,1 11,8 Avkastning på anvendt kapital prosent 3,7 4,4 9,7 Totalrentabilitet prosent 2,8 3,5 7,8 Egenkapitalrentabilitet prosent 4,9 6,2 13,0 Skatteprosent prosent 34,2 33,1 38,1 3

4 Virksomheten Kraftselskapet BKK har sine røtter og sin virksomhet på Vestlandet. Konsernets hovedaktiviteter er produksjon, omsetning og transport av elektrisk kraft. I tilknytning til hovedaktivitetene selges også rådgivings- og entreprenørtjenester. BKK tilbyr dessuten bredbånd, boligalarm, varmepumper, kabel-tv, bredbåndstelefoni og fjernvarme. Vår visjon er å være Vestlandets eget kraftselskap, og vi skal sammen med våre samarbeidspartnere se til at forsyningssikkerheten for Vestlandet har den nødvendige oppmerksomheten. Konsernet skal drives med basis i vårt verdigrunnlag: Verdiskapende, samfunnsansvarlig, offensiv og pålitelig. Hovedkontoret ligger i Bergen. Økonomiske resultater Regnskapsprinsipper Fra og med 2007 utarbeider BKK konsernregnskapet i samsvar med IFRS, og delårsrapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34. Regnskapsprinsipper har ikke vært endret i første kvartal. Resultat pr Driftsinntekter BKK-konsernet hadde i årets tre første måneder en omsetning på 989 mill. kroner. Dette er en reduksjon på 108 mill. kroner fra tilsvarende periode i Energiinntektene går ned med 96 mill. kroner. Av dette gjelder 119 mill. kroner lavere produksjon og sikringshandel, delvis motvirket av høyere kraftpriser, salg av fjernvarme øker med 8 mill. kroner og salg til nettkunder uten avtale med kraftleverandør øker med 15 mill. kroner. Inntektene fra kraftoverføring går ned med 15 mill. kroner. Salg av telekomtjenester økte med 8 mill. kroner, en økning på 14 prosent. Andre driftsinntekter gikk ned med 4 mill. kroner. Netto driftsinntekter ble mill. kroner som er en økning på 46 mill. kroner fra året før. Økningen skyldes i tillegg til endringene omtalt over, i hovedsak en positiv verdiendring av urealiserte kraftkontrakter på 185 mill. kroner. Driftskostnader Driftskostnadene ble 395 mill. kroner pr. første kvartal. Dette er en økning på 21 mill. kroner fra året før og skyldes i hovedsak økte lønns- og pensjonskostnader. Driftsresultat Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) ble 774 mill. kroner, mens driftsresultatet ble 644 mill. kroner. Driftsresultatet er 25 mill. kroner høyere enn tilsvarende kvartal året før. Finansposter Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent, med til sammen 122 mill. kroner. Det er da foretatt regnskapsmessige avskrivninger og nedskrivninger av merverdier med 17 mill. kroner. Endringen i resultatandeler fra samme periode året før er positiv med 20 mill. kroner og skyldes urealiserte verdiendringer på kraftkontrakter (54 mill. kroner). Andre netto finanskostnader økte med 7 mill. kroner, mens urealiserte verdiendringer på rente og valutakontrakter var negativ med 84 mill. kroner mot positivt 85 mill. kroner i samme periode året før. 4

5 Resultat Resultat før skatt ble 601 mill. kroner, som er en nedgang på 127 mill. kroner. Skattekostnaden gikk ned med 36 mill. kroner, mens resultat etter skatt gikk ned med 92 mill. kroner til 395 mill. kroner. Avkastning Avkastning på anvendt kapital var 3,7 prosent i første kvartal Tilsvarende tall var 4,4 prosent i første kvartal Avkastning på totalkapitalen etter skatt var 2,8 prosent mot 3,5 prosent i tilsvarende periode i Avkastning på egenkapitalen var 4,9 prosent mot 6,2 prosent året før. Kontantstrøm Samlet netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i konsernet var på 385 mill. kroner som er en nedgang på 220 mill. kroner fra tilsvarende periode i fjor. Konsernets investeringsaktiviteter var på 307 mill. kroner, mens finansieringsaktiviteter ga en netto kontantstrøm på 224 mill. kroner. Netto økning i likvidbeholdning ble dermed 302 mill. kroner. Konsernets evne til å egenfinansiere investeringer er god. Balanse og kapitalstruktur Konsernets totalkapital utgjorde mill. kroner og egenkapitalen mill. kroner. Dette gir en egenkapitalandel på 47,2 prosent. Markedsverdien av produksjonsanleggene er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene. Netto rentebærende gjeld (gjeld fratrukket mest likvide omløpsmidler) var mill. kroner, som er en økning på 105 mill. kroner fra siste årsskifte. Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var mill. kroner, hvorav betalbar skatt utgjør 200 mill. kroner. I første kvartal 2008 har BKK kun brukt det norske sertifikatmarkedet som finansieringskilde. To nye ettårs sertifikatlån er tatt opp, mens ingen nye obligasjonslån er kommet til. På grunn av at BKK stiller priser i lånene sine, endrer forfallstrukturen på lånegjelden seg, selv om ikke nye obligasjonslån blir tatt opp. I perioden har kredittmarginen økt på grunn av global uro. Egenaktiviteten i BKKs papirer var i første kvartal forholdsvis liten. Kontantbeholdningen ved utgang av første kvartal var ca 1,9 mrd. kroner. Forfallsstruktur lånegjeld (i mill. kr)

6 Som en sikkerhet mot urolige finansmarkeder har BKK en langsiktig trekkfasilitet som likviditetsbuffer. Dette er et femårig lån på 800 mill. kroner tatt opp i Trekkfasiliteten har til nå ikke vært brukt. BKK har også en kortsiktig trekkrettighet i selskapets hovedbank på 500 mill. kroner. Konsernets investeringer i varige driftsmidler m.v. pr 1. kvartal 2008 var (i mill. kroner): Kraftverksanlegg 12 Nettanlegg 49 Fjernvarmeanlegg 8 Tele-/bredbåndsanlegg 20 Andre investeringer 6 Sum investeringer 95 Av investeringsbeløpet omfatter 19 mill. kroner reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. Til sammenligning ble det investert totalt 69 mill. kroner i varige driftsmidler i samme periode i fjor. Organisasjon BKK er organisert som et konsern med BKK AS som morselskap. Virksomheten er organisert i tre forretningsområder: Energi, Nett og Kunde. Pr. 31. mars hadde konsernet 1075 medarbeidere, inkludert 25 lærlinger. Nøkkeltall Årsverk eks. lærlinger antall Lærlinger antall Kvinneandel prosent 21,4 21,4 21 Helse, miljø og sikkerhet BKK-konsernet hadde et sykefravær per 1. kvartal på 6,1 prosent, som er lavere enn i samme periode i Skadefrekvensen er på samme nivå som pr 1. kvartal Det har vært 2 skader som har medført fravær. Det har vært noe nedgang i H2-verdien i forhold til i Utviklingen har vært positiv når det gjelder å få avdekket farlige forhold og uønskede hendelser. BKK vil ha større oppmerksomhet rettet mot rapportering av farlige forhold for på den måten å kunne forebygge eventuelle uhell. Det har vært 4 mindre miljøuhell i første kvartal Ingen av disse har medført skade på naturmiljøet. Styret er opptatt av at konsernet fortsatt ligger noe over fastsatte mål og vil følge utviklingen nøye. HMS -nøkkeltall Sykefravær prosent 6,1 6,5 5,4 Skadefraværsfrekvens (H1) Skadefrekvens (H2) Omdømme Det generelle inntrykket av BKK er bedret. I tillegg har oppfatningen av BKKs serviceinnstilling, imøtekommenhet og evne til å tenke løsningsorientert utviklet seg positivt. Inntrykket av BKKs miljøsatsning er også i positiv utvikling. Betydningen av BKK som en lokal aktør oppnår lavere score enn tidligere. Landsdekkende undersøkelser viser imidlertid en motsatt trend; kraftselskapenes betydning som lokal arbeidsplass og deres bidrag i den lokale økonomien blir høyt verdsatt. På bakgrunn av dette vil BKK i sin informasjonsvirksomhet i større grad fokusere på verdien av den lokale forankringen. Det måles tilbakegang når det gjelder tilfredshet med informasjon fra BKK. BKK vil bruke de funn som viser hva det er kunder og andre interessenter ønsker informasjon om og bruke informasjonskanaler disse finner effektive. 6

7 Eierforhold BKKs eiere er Statkraft og 17 kommuner mellom Sognefjorden og Hardangerfjorden. BKK har aksjer i en rekke av de større kraftselskapene i landsdelen og er største eier i landets nest største strømleverandør, Fjordkraft. Forretningsområder Forretningsområdet Energi består av selskapene BKK Produksjon og BKK Varme, og ivaretar konsernets eierinteresser i Vestavind Kraft, Småkraft, Himal Power og annen kraftproduksjon. Vannkraftproduksjon disponert av BKK i årets tre første måneder var 1,7 TWh, som er ca. 21 prosent mindre enn i samme periode i fjor. Akkumulerte tilsig i årets tre første måneder var 180 prosent av det normale. Magasinbeholdning ved utgangen av mars var noe høyere enn på samme tid i fjor. Det ventes noe over middels produksjon utover våren og totalt for året. Det er relativt høy magasinfylling ved inngangen til andre kvartal, men ved årsskiftet ventes det middels magasinfylling. Det er så langt i 2008 omsatt 58,8 GWh fjernvarme og 4,3 GWh elektrisk kraft fra Fana kraftvarmeverk. Årsomsetningen av fjernvarme ventes å bli ca. 7 GWh over resultat for 2007, og økningen kommer i hovedsak fra nye kunder som er og vil bli tilknyttet til fjernvarmenettet i Bergen sentrum. Kollsnes kogenereringsverk har produsert 11 GWh kraft og 3 GWh varme i årets tre første måneder. Dette er noe mer enn på samme tid i fjor, og skyldes blant annet ferdigstillelse av nytt kogenanlegg. Ved inngangen til andre kvartal var magasinfyllingen for de norske kraftmagasinene på 45 prosent, 5,5 prosent over normalen, og rommet en energireserve tilsvarende 4,6 TWh. Magasinfyllingen var høyest i Midt- og Nord-Norge med 53,7 %, mens Vest-Norge hadde en fyllingsgrad på 48,5 %. På samme tid i fjor var magasinfyllingen 39,1 prosent. Pr Pr Vannkraftproduksjon årsmiddel GWh Vannkraftproduksjon faktisk GWh Installert ytelse (BKKs andel) MW Magasinbeholdning GWh Hel- og deleide vannkraftverk antall Andel av kraftproduksjon i Norge prosent 4,2 5,9 6,1 Systempris - Nord Pool euro/mwh 38,0 26,7 27,9 Områdepris Bergen Nord Pool euro/mwh 36,3 26,3 25,7 Varmeproduksjon GWh Varmekraftproduksjon GWh

8 Forretningsområdet Netts resultat er avhengig av myndighetenes reguleringsregime for nettinntektene, inntjening på forretningsområder utenfor monopolvirksomheten og utviklingen i selskapets kostnader. Inntjeningen i nettvirksomheten er noe bedre enn forventet i 1. kvartal. Kraftleveringen i BKKs nettområde (regionalnettet) utgjorde GWh i 1. kvartal. Dette er en økning på 5 prosent i forhold til 1. kvartal Det totale forbruket i perioden fordeler seg på alminnelig forsyning med 61 prosent, leveranse til industri med 33 prosent og leveranse til tilgrensende energiverk med 6 prosent. Leveringssikkerheten i nettet er 99,99 prosent i 1. kvartal Verdien av ikke-levert energi (KILE) som følge av avbrudd i leveringen utgjorde 6,0 mill. kroner, mot 10,9 mill. kroner i samme periode i Pr Pr Mindreinntekt, saldo mill. kr Levert energi regionalnett GWh Levert energi distribusjonsnett GWh Forretningsområdet Kunde består av BKK Marked, BKK Kundeservice og BKK Energimåling. I tillegg ivaretar forretningsområdet konsernets eierinteresser i Fjordkraft, Tafjord Mimer og Enivest. BKK Marked selger bredbånd, bredbåndstelefoni, kabel-tv, varmepumper og alarmtjenester. Selskapet har hatt en omsetningsøkning i år på 10,8 mill. kroner som er vel 14 prosent opp i forhold til året før. Hovedmarkedene for selskapets produkter er preget av hard konkurranse. BKK har likevel solgt godt i privatmarkedet for bredbånd og bredbåndstelefoni. Vestnorsk Enøk AS har i perioden skiftet navn til BKK Energimåling AS, i forbindelse med at rådgivingsvirksomheten blir faset ut. Selskapets hovedaktivitet fremover blir fellesmåling og fordelingsmåling for større boligsamvirker med sikte på å effektivisere bruk av energi og bidra med løsninger for å holde kundenes energikostnader nede. Brutto driftsinntekter per 1. kvartal er 7,0 mill. kroner, noe som er vesentlig lavere enn tidligere år. Dette skyldes endret prinsipp for inntektsføring og påvirker ikke selskapets resultat. Pr Pr Omsetning mill. kr Varekostprosent prosent Utsikter fremover Styret venter et resultat etter skatt for 2008 som er på linje med det som ble oppnådd året før. Styret peker på risikoen for svingninger i resultatet som følge av at selskapets hovedinntjening er basert på vannkraftproduksjon. Manglende overføringskapasitet, både regionalt og ut av Sør-Norge, vil i økende grad kunne svekke selskapets inntjening. Styret forventer at Statnett og myndighetene finner løsninger som ivaretar behovet for overføringskapasitet. Bergen, 9. mai 2008 Styret i BKK AS 8

9 Resultatregnskap (Beløp i mill. kr) Energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekom Andre inntekter Brutto driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Verdiendringer kraftkontrakter Netto driftsinntekter Lønn og andre personalkostnader Av-/nedskriving på varige driftsmidler/immaterielle eiendeler Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i datterselskap Inntekt på investering i tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Verdiendringer rente- og valutakontrakter Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på grunnrente Øvrig skattekostnad på ordinært resultat Sum skattekostnad Resultat Herav minoritetsandel Herav BKK-konsernets andel

10 Balanse (Beløp i mill. kr.) EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Øvrige finansielle anleggsmidler Anleggsmidler Varer Fordringer Finansielle Investeringer Derivater Bankinnskudd, kontanter og lignende Omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Avsetninger for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Betalbar skatt Annen rentefri gjeld Derivater Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

11 Kontantstrømanalyse BKK Konsern (Beløp i mill. kr) Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Likviditetsbeholdning ved periodens start Likviditetsbeholdning ved periodens slutt Egenkapital BKK konsern (Beløp i mill. kr) Egenkapital ved periodens begynnelse Resultat for perioden Utbetalt utbytte Endringer ført direkte mot egenkapitalen Egenkapital ved periodens slutt Noter Note 1 Segmentregnskap (Beløp i mill. kr.) Brutto driftsinntekter Produksjon, handel og trading Nett Sluttbruker Bredbånd Fjernvarme Annet Konsernfunksjoner Elimineringer Sum i alt Driftsresultat Produksjon, handel og trading Nett Sluttbruker Bredbånd Fjernvarme Annet Konsernfunksjoner Elimineringer Sum i alt Resultat etter skatt Produksjon, handel og trading Nett Sluttbruker Bredbånd Fjernvarme Annet Konsernfunksjoner Elimineringer 2 Sum i alt

12 Note 2 Aktiverte egne investeringsarbeider Posten lønn og andre personalkostnader inkluderer aktiverte egne investeringsarbeider, som i hovedsak består av aktivert lønn knyttet til prosjekter i nettvirksomheten. (beløp i mill. kr) Lønn og andre personalkostnader Herav: Aktiverte egne investeringsarbeider Lønn og andre personalkostnader Note 3 Endringer ført rett mot egenkapitalen Egenkapital BKK konsern (beløp i mill. kr) Egenkapital ved periodens begynnelse Resultat for perioden Utbetalt utbytte Estimatavvik pensjoner Minoritetens andel av kapitalutvidelse DS Direkteføringer mot egenkapital TS Feil tidligere år ført mot egenkapital Korrigering kursdifferanse direkte mot EK Egenkapital ved periodens slutt Note 4 Spesifikasjon av urealiserte verdiendringer (beløp i mill. kr) Inntekt på investering i tilknyttet selskap herav: Urealiserte verdiendringer kraft-, valuta- og rentekontrakter Annen inntekt på investering i tilknyttet selskap Urealiserte verdiendringer rente- og valutakontrakter herav endring i urealisert verdi av: Rentekontrakter (Swap/FRA) Valutakontrakter