Nordic Secondary II AS

Transkript

1 Ordinær generalforsamling Oslo, kl. 15:00

2 Ordinær generalforsamling 2015 Agenda 1) Porteføljeoppdatering 2) Eksempler fra investeringsporteføljen 3) Nærmere om VEK 4) Formell del ordinær generalforsamling a) Presentasjon av styret

3 Porteføljeoppdatering Hva skjedde i 2014? Investeringsselskapet, NS 2013 AB, gjorde sin andre investering i juni ved å kjøpe annenhåndsandeler for EUR 5,5m i det nordiske private equity-fondet CapMan IX fra en finsk pensjonskasse Transaksjonsaktiviteten har vært høy i Norden med mange porteføljesalg og børsnoteringer Cubera VII har gjort flere nyinvesteringer i løpet av året; LD Equity 2, Nordic Capital VII, Axcel IV og Herkules III IK 2007 har solgt det polske næringsmiddelselskapet Angros Nova EQT børsnoterte XXL med solid overtegning i oktober. Siden børsnoteringen har XXL sin aksjekurs steget med over 40 prosent på Oslo Børs Likviditetsforvaltningen har generert en avkastning på 5,7 prosent siden oppstart NAV per 16. mars er ned med 2,2 %

4 Porteføljeoppdatering Strukturen Top-tier Nordiske PE-forvaltere 80 gjenværende porteføljeselskaper vintages i porteføljen (383 aksjonærer) 1) IK ) IK ) IK ) IK ) FSN II 6) FSN III 7) EQT V 8) Nordic Capital VII 9) Axcel IV 10) LD Equity 2 11) Herkules III Nordic Secondary 2 AB (422 aksjonærer) 68 % 32 % Nordic Secondary 2013 AB VII LP IX 1) Acona 2) Bright Group 3) Design-Talo 4) Esperi Care 5) Havator Group 6) MPT Sweden 7) Solera 8) Vanna 4

5 Porteføljeoppdatering Strategi og portefølje Nordisk diversifisert portefølje av private equity-secondaries Planlagt 5 (+1+1) års horisont Porteføljen er tenkt realisert senest i 2020 Emittert egenkapital i porteføljen på SEK 212 millioner Siste emisjon ble avsluttet 19. desember 2013 i Norge, og 28. mars 2014 i Sverige Til nå er kun egenkapital investert Tilgjengelig ubenyttet lånefasilitet på SEK 32 millioner Overkommitering på ca. EUR 5 millioner (26 %) Ingen utbetalinger til nå Utbetales 22 øre/aksje i mai 2015 Forventninger om betydelige årlige utbytter fremover NS 2013 AB har kommitert EUR 24m til Cubera VII LP Cubera VII LP har gjennomført 11 fonds-investeringer IK1997, IK2000, IK2004, IK2007, FSN II og III, EQT V, Nordic VII, Axcel IV, LD Equity 2 og Herkules III NS 2013 AB har kommitert EUR 5,5m til CapMan IX Fondet er fullinvestert SEK millioner Emmitert Kommitert Investert CapMan IX Cubera VII Svenske Investorer (32 %) Norske Investorer (68 %) 5

6 Porteføljeoppdatering Likviditetsforvaltning BlueBay Investment Grade Libor Fund I-EUR 32,3 % NS 2013 AB har plassert 2/3 av sin likviditet i 3 rentefond med lik vekting Totalt er EUR 6,584m investert i disse tre fondene Markedsverdi per er EUR 6,865m Muzinich Enhanced Yield Shortterm Bond Fund 32,7 % EUR ' BlueBay Investment Grade Bond Fund - I Base Class 35,1 % (2) (28) 2Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 Kostpris Markedsverdi Urealisert gevinst / tap 6

7 Porteføljeoppdatering Investeringsporteføljen har hatt et mindre fall den siste tiden 12% 10% Total avkastning i lokal valuta på inbetalt kapital i investeringsportföljen (TVPI) 9,7 % 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 0,0 % 0,0 % -0,1 % -1,9 % -2,6 % -2,1 % -4,2 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Cumulative value growth investments Quarterly change in value of investments 7

8 Eksempler fra investeringsporteføljen IK 2007 Buyout-fond med fokus på Nord-Europa Total fondsstørrelse er EUR 1,7 milliarder Fondet er fortsatt i investeringsfase Etablert i exits så langt Etanco (2011) Europe Snacks (2013) Hansa Metallwerke AG (2013) GHD (2014) EpiServer (2014) Agros Nova (2015) IK 2007 Flabeg Schenck Process OV Group Colosseum Dental Savena Group Trigo Group Doedijns International Actic Unipex Group Vemedia Produsent av glass til solpaneler og bilspeil Industriell veiing, fôring, filtrering og automatisering Finansielle tjenester Tannhelse-tjen ester Produserer innholds etiketter for matvareindustrien Produsent av mekaniske komponenter Hydraulikk, instrumentering og kontroll Treningssenter (tidligere Nautilus Gym) Leverandør av ingredienser til kosmetikk Legemiddel-produ kter over disk (Over-The-Counte r) Kilde: 8

9 Eksempler fra investeringsporteføljen EQT V Buyout-fond med fokus på Nord-Europa CBR Klesgrossist Total fondsstørrelsen er EUR 4,25 milliarder Fondet er fullinvestert Etablert i selskaper er solgt Securitas Direct (2011) KMD A/S (2012) Dako (2012) Kabel BW (2011) Springer Science+Business Media (2013) XXL (2014) EQT V Scandic SAG Blizoo HTL-Strefa Acade Media Broadnet Dometic Group InFiber Nordisk hotell-operatør Infrastruktur-tjen ester Kabel-TV, internett og telefoni-leverandø r Produsent av sikkerhets lansetter for medisinsk bruk Privat leverandør av undervisning; sekundær og yrkesopplæring Telecom operatør (tidligere Ventelo) Produsent av kjøleskap og frysere for bobiler og båter Eier av fiber infrastruktur (B2B) Kilde: 9

10 Eksempler fra investeringsporteføljen FSN III Nordisk buyout-fond med en total fondsstørrelsen på EUR 376m Fondet er fortsatt i investeringsmodus Etablert i 2008 Består av 10 porteføljeselskaper Ingen salg foreløpig FSN III Lagkage-hu set Vizrt Green Norman Tactel Vindora Security programvareselskap Program-utvikl er for mobiltelefoner Privatdrevne offentlige skoler Hus- Compagniet Høykvalitets bakerier Produksjons-verktøy for den digitale medieindustrien Landskaps-ark itektur Produsent av eneboliger PM Retail Klesgrossist Skamol Troax Produsent av blant annet vedovner Produsent av sikkerhetssystemer basert på nettingpaneler 10

11 Nærmere om VEK VEK er opp med 5 % fra første emisjon Aksjekursen reduseres i mars 2015 med 2,2 % til 10,50 kroner per aksje Selskapet har siden etablering hatt en avkastning på 5 % NAV/share 12,0 10,0 8,0 6,0 10,50 4,0 2,0 0,0 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Mar-14 Jun-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Dividend adjusted NAV Dividends Official NAV 11

12 Nærmere om VEK Verdijustert egenkapital per aksje i NS II AS Selskapet mottar rapporter fra underliggende fondsforvaltere kvartalsvis Sammen med kontanter og fordringer, fratrukket kortsiktig og langsiktig gjeld, generer dette den kvartalsvise VEK i selskapet Verdijustert egenkapital (VEK) er en kalkulert verdi som skal vise den virkelige verdien av selskapet 5,68 54 % 2,75 26 % 1,88 18 % 0,01-0,18-0 % 0 % 2 % 0 % 10,50 10,50 12

13 Ordinær generalforsamling 2015 Formell del 1) Åpning av møtet og registrering av fremmøtte aksjonærer 2) Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen 3) Godkjennelse av innkalling og dagsorden 4) Godkjennelse av årsregnskapet og årsberetningen for ) Godkjennelse av revisors godtgjørelse for ) Godkjennelse av styrets godtgjørelse for ) Fullmakt til styret til å beslutte utdeling av utbytte 8) Endring av styret 13

14 Presentasjon av styret Høy kompetanse, erfaring og kunnskap om aktivaklassen Ingen i styret eier p.t. aksjer i Nordic Secondary II AS Dyvi er investor i Cubera VII, og største aksjonær i Nordic Secondary AS Terje Nesbakken (f. 1968) styreleder Jobber som selvstendig investeringsrådgiver og investor. Over 20 års erfaring fra finansbransjen. Tidligere har Nesbakken vært partner i UNION Gruppen (med 20 % eierandel), samt sjef for Corporate Finance i First Securities. Utdannet siviløkonom ved Handelshøyskolen BI (1992). Over 20 års erfaring i oppstart og drift av bedrifter som del av operativ ledelse, styreleder og styremedlem - både i børsnoterte og private selskap i og utenfor Scandinavia. Erfaring innen teknologi ledelse, M&A og venture capital, og har siden begynnelsen på 90-tallet vært delaktig i oppstart av mer enn 10 teknologi-selskaper. Langaker sitter i dag som styreleder i blant annet StormGeo gruppen og EPC Plc (London) i tillegg til mange kommersielle styreverv sitter han også i styret for Oslo Internasjonale skole. Erik Langaker (f. 1963) styremedlem Over 20 års erfaring fra finansbransjen. Reinius var tidligere daglig leder i den svenske riskkapitalforeningen (SVCA) hvor hun var én av nøkkelpersonene rundt implementeringen av det nye AIFMD-direktivet i Sverige. Hun var også deres representant i departementet. Hun har også jobbet med Argentum i Norge. Utdannet siviløkonom fra Gøteborg (1990). Marie Reinius (f. 1961) styremedlem Dyvi har mer enn 25 års erfaring fra investeringsvirksomhet, bl.a. gjennom forvaltningen av familieselskapet Dyvi Invest og deres direkte- og fondsinvesteringer. Erfaring fra shipping innen Klaveness, finans i DNB, styremedlem i Cubera IV samt en rekke andre styreverv, investert i bl.a. Barnas Hus og Eidsiva. Utdannet siviløkonom fra USA (1986). Jan Frederik Dyvi (f. 1962) styremedlem 14