Innhold. Del i Innledning og bakgrunn Bokens tema Det finansielle systemets oppbygging og samfunnsmessige rolle...

Transkript

1 Innføring i finansmarkedsrett_booktoc.fm Page 9 Thursday, June 9, :33 PM Del i Innledning og bakgrunn Bokens tema Det finansielle systemets oppbygging og samfunnsmessige rolle Det finansielle systemets bestanddeler og hovedoppgaver Det finansielle system som formidler av kapital Et eksempel Nærmere om sparing og finansiering Kanaler for formidling av kapital Nærmere om finansiering via verdipapirmarkedet Nærmere om finansiering via finansinstitusjoner Omfordeling og håndtering av risiko Betalingssystemenes rolle Oppsummering Regulering av finansielle systemer Hensynene bak reguleringen av finansielle markeder og institusjoner Innledning Overordnede mål med å regulere det finansielle systemet Om hensynet til finansiell stabilitet Om hensynet til effektive og velfungerende markeder Oppsummering Særtrekk i finansmarkedsretten Innledning Noen viktige regeltyper Kort om viktige aktører og institusjoner Private aktører Offentlige aktører Internasjonale organer... 73

2 Innføring i finansmarkedsrett_book.book Page 10 Monday, June 6, :10 AM 10 5 EØS-avtalens betydning for finansmarkedsreguleringen Innledning Noen utgangspunkter Hovedtrekk ved dagens regulering av finansielle tjenester innenfor EØS Handlingsplanen for finansielle tjenester økt integrasjon av de europeiske finansielle markedene Nye EU-tiltak etter finanskrisen Del ii Reglene om banker og finansieringsforetak mv Innledning Tema for del II Historisk utvikling Regulering av finansinstitusjonene Introduksjon Formål og hensyn Lovsystematikk og rettskilder Relevante EØS-regler Andre lover av betydning for bank- og finansområdet Tilsyn med finansområdet sanksjoner Banklovkommisjonen Finansinstitusjonslovenes virkeområde samt definisjoner Innledning Finansieringsvirksomhetslovens virkeområde definisjon av finansieringsvirksomhet og finansinstitusjoner Sparebanklovens og forretningsbanklovens virkeområde Virkeområde for finansieringsvirksomhetsloven kapittel 3 om finansieringsforetak Definisjon av kredittforetak, kredittinstitusjon og låneformidlingsforetak Regler om etablering, konsesjon og institusjonelle forhold for sparebanker, forretningsbanker og finansieringsforetak Innledning Etablering av finansinstitusjoner stiftelse og minste startkapital Konsesjon til å starte virksomhet Bestemmelser om organisering og institusjonelle forhold

3 Innføring i finansmarkedsrett_booktoc.fm Page 11 Thursday, June 9, :33 PM Generelt Forretningsbanker Sparebanker Finansieringsforetak Avvikling og sammenslutning mv Grenseoverskridende virksomhet mv Virksomhetsregler Generelt Kapitalforvaltning, plasseringsbegrensninger, risikospredning og likviditet Virksomhetsbegrensningsregler Forholdet til kundene, herunder taushetspliktregler Godtgjørelsesordninger i finansinstitusjoner Krav til større eiere av finansinstitusjoner Innledning Krav om tillatelse for erverv av kvalifisert eierandel mv Egnethetsvurderingen Kapitaldekningsregler Hva er kapitaldekning? Hovedstruktur i kapitaldekningsregelverket tre pilarer Finansiering av utlån gjennom obligasjonsmarkedet verdipapirisering og obligasjoner med fortrinnsrett Generelt om finansiering av utlån gjennom obligasjonsmarkedet Nærmere om obligasjoner med fortrinnsrett Nærmere om verdipapirisering Regler om kapitalforhold og foretaksendringer for sparebanker mv Innledning Kapitalforhold og egenkapitalbevis Sammenslåing, omdanning og andre foretaksendringer Innledning Sammenslåing og deling Avvikling Omdanning Finansstiftelser og sparebankstiftelser

4 Innføring i finansmarkedsrett_book.book Page 12 Monday, June 6, :10 AM Kort om finanskonsern Del iii Verdipapir- og børsrett Innledning Tema for del III Markeder og aktører Historisk utvikling Regulering av verdipapirmarkedene Introduksjon Formål og hensyn Rettskildesituasjonen på verdipapirområdet Generelt EU-regelverket på verdipapirområdet De viktigste lovene og forholdet mellom dem Tilsyn med verdipapirområdet Kort om verdipapirfond Finansielle instrumenter Innledning Definisjonen av finansielle instrumenter Verdipapirforetak Innledning Verdipapirforetakenes roller i verdipapirmarkedet Verdipapirforetak i Norge Regulering av verdipapirforetak Konsesjonspliktig virksomhet Vilkår for konsesjon krav til verdipapirforetaks organisering Verdipapirforetaks virksomhet Innledning Generelle bestemmelser Investorbeskyttelse Oversikt Kundekategorisering Interessekonflikter God forretningsskikk Beste resultat ved utførelse av ordre Behandling av kundeordre

5 Innføring i finansmarkedsrett_book.book Page 13 Monday, June 6, :10 AM Unntak ved handel med profesjonelle kunder og kvalifiserte motparter oppsummering Tilknyttede agenter Tjenesteyting via annet verdipapirforetak Regler til beskyttelse av markedets integritet og gjennomsiktighet Ansattes egenhandel Godtgjørelsesordninger i verdipapirforetak Grenseoverskridende virksomhet Børser og andre regulerte markeder for finansielle instrumenter Innledning Generelt om børser og regulerte markeder Norske regulerte markeder Oversikt over regelverket Formål og hensyn Motiver for notering på regulert marked Konsesjonspliktig virksomhet Definisjon av regulert marked Definisjon av børs Børslovens virkeområde Regler om etablering, konsesjon og institusjonelle forhold for regulert marked og børs Krav om tillatelser mv Krav til organisering og ledelse Regler om eier- og kapitalforhold Virksomhetsbegrensningsregler Generelle krav til virksomheten Regulerte markeders regelfastsettelse Notering og handel på regulert markedsplass Opptak til notering og handel Innledning Opptak til handel på regulert marked Opptak til handel på børs Handel og kursnotering offentliggjøring av informasjon mv Adgang til å delta i handelen medlemmer mv Markedsovervåkning Sanksjoner og inngrepshjemler Om det regulerte markedets saksbehandling og Børsklagenemnda

6 Innføring i finansmarkedsrett_book.book Page 14 Monday, June 6, :10 AM Multilateral handelsfasilitet (MHF) Innledning Definisjon og krav om tillatelse Drift av multilateral handelsfasilitet Prospekter Innledning Prospektplikt Unntak fra prospektplikt Krav til innhold i prospekt Godkjenning av prospekt, gjensidig anerkjennelse, registrering, offentliggjøring mv Godkjenning av EØS-prospekt Registreringsprospekter Gyldighetsperiode Offentliggjøring av prospekt Ansvar for utarbeidelse av prospekt og for prospektets innhold Saksbehandling og klageadgang sanksjoner Informasjonsforpliktelser for utstedere av noterte verdipapirer Innledning Løpende informasjonsplikt Innledning Virkeområdet for reglene om løpende informasjonsplikt Informasjonspliktens innhold Utsatt offentliggjøring Periodisk informasjonsplikt Innledning Virkeområdet for reglene om periodisk informasjonsplikt Regnskapsrapportering Plikt til å offentliggjøre endringer i aksjekapital, rettigheter, lån og vedtekter Regulering av utsteders forhold til aksjeeiere og långivere mv Offentliggjøring Likebehandling Tilsyn og sanksjoner Flagging Innledning Flaggereglenes virkeområde

7 Innføring i finansmarkedsrett_book.book Page 15 Monday, June 6, :10 AM Flaggeplikt Flaggemeldingen Tilsyn og sanksjoner Tilbudsplikt og frivillige tilbud ved oppkjøp Innledning Selskapsovertakelser Den verdipapirrettslige reguleringen av selskapsovertakelser formål og hensyn Gjeldende regler videreføring og direktivtilpasning Reglenes virkeområde Tilbudsplikt Erverv som utløser tilbudsplikt Gjentatt tilbudsplikt og etterfølgende erverv Konsolidering Melding om tilbudsplikt Framsettelse av pliktig tilbud Regler om målselskapets stilling Innledning Selskapets uttalelse om tilbudet Begrensninger i målselskapets handlefrihet Frivillige tilbud Sluttføring av en tilbudssituasjon Overtredelse av tilbudsreglene pålegg og sanksjoner Forbud mot ulovlig innsidehandel, markedsmanipulasjon og urimelige forretningsmetoder mv Innledning Innsidehandelsreglene Generelt om innsidehandel Innsidereglenes systematikk Virkeområde Definisjonen av innsideinformasjon Innsidehandelsforbudet Taushetsplikt og tilbørlig informasjonshåndtering Listeføring over personer med innsideinformasjon Rådgivningsforbud ved innsideinformasjon Primærinnsideres undersøkelsesplikt og meldeplikt ved handler Tilsyn og sanksjoner Markedsmanipulasjon

8 Innføring i finansmarkedsrett_book.book Page 16 Monday, June 6, :10 AM Oversikt Virkeområde Hovedinnholdet i forbudet mot markedsmanipulasjon Unntak fra reglene om markedsmanipulasjon Overtredelse og sanksjoner God forretningsskikk og forbud mot urimelige forretningsmetoder Investeringsanbefalinger Oversikt Virkeområde Hovedinnholdet i reglene om investeringsanbefalinger Rapporteringsplikt ved mistanke om innsidehandel og markedsmanipulasjon Litteratur Stikkordregister