Presentasjon Årsresultat og 4. kvartal Onsdag 25. februar 2004, klokken 0830

Transkript

1 Presentasjon Årsresultat og Onsdag 25. februar 2004, klokken

2 Innhold Hovedtrekk Resultat og balanse Virksomhetsområdene Markedsutsikter Veien inn i

3 Hovedtrekk i Resultatet svakere enn i Som følge av Forbigående markedsmessige forhold (innen eiendom og asfalt) Engangshendelser (nedleggelse i Skåne, avsetninger internasjonale prosjekter i ) Vår kjernevirksomhet utvikler seg positivt Entreprenørvirksomheten i Norge, Sjælland og Gøteborg Bedring også i Stockholm Godt gjennom nedturen i eiendomsmarkedet, godt boligsalg 2. halvår Vi er nå tilbake på sporet Markedet viser positive tendenser, spesielt i Norge Vi har en sterk ordrereserve Vi har en god finansiell stilling 3

4 Hovedtrekk (forts.) Omsetning 11,5 mrd. kroner 5% vekst hensyntatt salg av maskinutleie og valutaeffekter Resultat (EBT) 168 mill. kroner (220) Vi har en god finansiell stilling Egenkapitalandel 25,5% (25,8) Netto gjeld 238 mill. kroner (434) God ordresituasjon 8,1 mrd. kroner + 8% Utbytte opprettholdes, kr. 3,50 4

5 Resultat og balanse 5

6 Resultatregnskap Beløp i mill. kroner 3 223, ,3-52,0-21, , ,9-64,0-30,1 Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger ordinære Avskrivninger goodwill , ,4-201,7-83, , ,1-285,5-75,7 66,6 3,6-15,3 68,6 16,1-11,4 Driftsresultat Resultat tilknyttede selskap Netto finansresultat 190,5 23,3-45,7 315,8 3,0-98,6 54,9 73,3 Resultat før skattekostnad 168,1 220,2-49,1-35,7 Skattekostnad -50,5-78,1 5,8 37,6 Årsresultat 117,6 142,1 5,7 2,9 Herav minoriteter 15,2 18,2 0,1 34,7 Netto årsresultat 102,4 123,9 6

7 Tall pr. aksje Beløp i kroner Resultat pr. aksje 3,75 4,58 1,95 1,01 Kontantstrøm pr. aksje 14,17 17,93 5,39 3,72 Utbytte pr. aksje 3,50 3, Gjennomsnittlig antall aksjer (mill.) 27,3 27,1 - - Antall aksjer pr er

8 Balanse - Eiendeler Beløp p i mill. NOK Goodwill Eiendommer Maskiner / utstyr Investeringer i tilknyttede selskaper *) Fordringer mv Sum anleggsmidler Nærings- og boligprosjekter Driftsbeholdninger Kundefordringer o.l Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler *) Herav Ramirent 216 mill. kroner 8

9 Balanse Egenkapital og gjeld Beløp i mill. NOK Egenkapital Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld EK-andel (%) , ,9 9

10 Spesifikasjon ordrereserve Beløp i mill. NOK Prosent endring Norge ,2% Danmark ,8% Sverige ,7% Annet ,6% Total ordrereserve ,6% I tillegg kommer: Ordrereserve Industri Utbyggingspotensial Eiendom 10

11 Utbytte opprettholdes God finansiell stilling God kontantstrøm Utbytte = kr. 3,50 11

12 Utbytte pr. aksje 2,75 Utbytte Utdelingsforhold 3,50 3,50 76% 93% 2,00 2,00 78% 32% 42%

13 Årlig avkastning siste 5 år 15 % Gjennomsnittlig årlig avkastning fra 1. januar 1999 til 31. desember 10 % 10,6 % 10,0 % 8,8 % 5 % 3,9 % 0 % Veidekke Orkla S&P 500 Oslo Børs 13

14 Veidekke-aksjen Kursutvikling Største aksjonærene pr Veidekke Hovedindeksen OBOS 31,5% Folketrygdfondet 14,0% Storebrand Livsforsikring 7,1% Anthon B. Nilsen AS 4,7% Odin Norge 2,3% Oslo Pensjonsforsikring 2,2% Tine Pensjonskasse 1,7% Firstnordic Norge 1,5% Erik Must A/S 1,4% Vital Forsikring ASA 1,3% Bj. Kynningsrud AS 0,8% 14

15 Virksomhetsområdene 15

16 Virksomhetsområder Beløp i mill. NOK Omsetning EBT Omsetning EBT Veidekke Entreprenør (Norge) Hoffmann (Danmark) Veidekke Entreprenad (Sverige) Entreprenørvirksomhet Stålvirksomhet 5 786, , , ,1 96,5 178,5 19,3-54,0-15,7-38, , ,8 768,2 708,2 60,0 122,4 9,3-19,2-21,2 2,0 Sum Entreprenør 9 245,8 143, ,1 112,5 Veidekke Eiendom 856,4 46, ,4 75,6 Veidekke Industri Annet Internasjonal virksomhet Ufordelte kostnader 1 593,7-235,2 157,8-393,0 32,6-54,4-26,2-28, ,7-283,1 198,6-481,7 85,0-52,9-43,6-9,3 Sum ,7 168, ,1 220,2 16

17 Virksomhetsområder Figures in NOK million Omsetning EBT Omsetning EBT Veidekke Entreprenør (Norge) Hoffmann (Danmark) Veidekke Entreprenad (Sverige) Entreprenørvirksomhet Stålvirksomhet 1 645,1 679,3 351,5 351,5-64,8 0,9-3,1-3,1 0, ,2 622,4 228,1 810,1 18,0 47,7 4,7-10,6-11,6 1,0 Sum Entreprenør 2 675,9 62, ,7 41,8 Veidekke Eiendom 330,9 32,4 318,7 7,6 Veidekke Industri Annet Internasjonal virksomhet Ufordelte kostnader 468,3-177,5 7,9-29,7-15,0-14,7 424,4 157,6 7,5-2,0-4,5 2,5 Sum 3 297,6 73, ,4 54,9 17

18 Veidekke Entreprenør (Norge) Sterk fremgang Marginøkning fra 2,1% til 3,1% Fremgang i de fleste distrikter Beløp i mill. NOK Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger 1 645, ,1-34, , ,0-29,5 Året 5 786, ,1-88,3 Året 5 721, ,0-89,3 Ordrebeholdningen solid God spredning i ordreinngangen Markedet fremdeles preget av usikkerhet, men positive tendenser Driftsresultat (EBIT) Resultat tilknyttede selskaper Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 52,7-12,1 64,8 34,7 0,2 12,8 47,7 138,8-39,7 178,5 93,8 0,2 28,4 122,4 Foretrukket tilbyder på OPSprosjektet E 39 Lyngdal Flekkefjord Sterk avslutning på året 18

19 Hoffmann (Danmark) Beløp i mill. NOK Året Året Resultatutviklingen God utvikling på Sjælland Tyngre på Jylland Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger * 679,3-671,5-5,8 622,4-608,6-6, , ,9-25, , ,9-25,8 Ordrebeholdning opprettholdt på et godt nivå til tross for et vanskelig marked Styrket markedsposisjon Sjælland Partneringkonseptet 1/3 av ordrereserven Lederskiftet Torben Bjørk Nielsen overtok Ny ledergruppe Driftsresultat (EBIT) Resultat tilknyttede selskaper Netto finansresultat ** Resultat før skattekostnad Eierkostnader belastet * Avskrivning goodwill ** Finanskostnader 2,0 1,3-2,4 0,9 2,2 0,2 7,1 0,8-3,2 4,7 2,2 3,5 15,6 1,3 2,4 19,3 8,7 11,5 10,1 0,8-1,6 9,3 8,7 14,0 Forsikringssak Ytterligere avsetninger påkrevet 19

20 Veidekke Entreprenad (Sverige) Avviklingen av stålvirksomheten i Skåne Belaster resultatet med 38 mill. kr. Entreprenørvirksomheten fortsatt i svakt minus, men under kontroll Ordrereserven God i Stockholm og Göteborg Tar seg opp i Skåne Beløp i mill. NOK Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Resultat tilknyttede selskaper Netto finansresultat Resultat før skattekostnad Ny stor anleggskontrakt i januar 2004 (Botniabanen SEK 192 mill.) De store anleggsprosjektene på-/ eller bedre enn kalkyle E 4 og forbrenningsanlegg for Vattenfall 351,5-339,1-11,9 0,5 - -3,6-3,1 228,1-234,6-1,7-8,2 - -2,4-10,6 Året 1 113, ,5-16,3-51,2 - -2,8-54,0 Året 768,2-780,6-5,3-17,7 - -1,5-19,2 Som forventet 20

21 Entreprenørvirksomheten i Sverige Resultat Akkumulert Beløp i mill. NOK 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal Göteborg 2,3 2,5 2,2 1,4 8,4 Stockholm -6,3 1,0 0,0 0,6-4,7 Skåne, bygg/anlegg -2,1-3,1-2,5-1,8-9,5 - Divisjonskost mv. -2,5-0,7-3,4-3,3-9,9 Sum bygg/anlegg -8,6-0,3-3,7-3,1-15,7 Skåne, stålvirksomhet -1,9-0,1-36,3 0,0-38,3 Resultat Sverige -10,5-0,4-40,0-3,1-54,0 21

22 Veidekke Eiendom Vi har kommet godt igjennom nedturen i eiendomsmarkedet Gikk ut av næringseiendommer i tide Liten igangsetting av boliger i og første del av Beløp i mill. NOK Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) 330,9-298,6-2,6 29,6 318,7-304,5-4,0 10,2 Året 856,4-757,3-7,3 91,8 Året 1 033,4-900,2-8,0 125,2 Resultatet i er preget av dette Resultat tilknyttede selskaper 11,1-2,0 4,6-2,6 Godt salg i 2. halvår Solgt 1000 boliger i Netto finansresultat Resultat før skattekostnad -8,3 32,4-0,6 7,6-50,3 46,1-47,0 75,6 Ved årsskiftet: 795 boliger under produksjon. Herav 673 solgt 8 usolgte ferdige leiligheter (Veidekkes andel) Lav aktivitet og liten eksponering innen næringseiendom God utvikling Salg av næringseiendommer Avklaring av risikoforhold 22

23 Egenkapitalavkastning Eiendom Gjennomsnitt siste 5 år: 14% Mål

24 Kapitalbinding Eiendom Forvaltningseiendommer Næringsprosjekter/tomter Boliger under bygging Boligtomter Sverige Danmark Endring i

25 Sjølyststranda Salget går bedre enn planlagt: Trinn 1: 86 leiligheter av 110 solgt (68% av verdi) Trinn 2: 62 leiligheter av 74 solgt (77% av verdi) Trinn 3: legges ut i mars leiligheter Produksjon og fremdrift går i henhold til plan 25

26 Veidekke Industri Asfalt / råvarer Hard konkurranse Betydelig prispress God volumutvikling og bedret kostnadseffektivitet har gitt et rimelig godt resultat Drifts- og vedlikeholdskontrakter Kontrakter for 230 mill. kr. mottatt i 2004 (over ca. 5 år) Årlig volum 140 mill. kroner Gjenvinning Fortsatt vanskelig marked Resultat ikke tilfredsstillende Beløp i mill. NOK Driftsinntekter Asfalt/råvarer Gjenvinning Maskinutleie Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Resultat tilknyttede selskaper Netto finansresultat Resultat før skattekostnad *) Inkl. salgsgevinst 30 mill. NOK 468,3 384,7 83, ,1-33,3 13,9 3,7-9,7 7,9 424,4 233,5 95,8 95,1-383,7-23,5 17,2 4,6-14,3 7,5 Året 1 593, ,3 330, ,3-124,5 61,9 17,4-46,7 32,6 Året 2 043, ,4 298,7 668, ,7-210,4 159,6*) 4,6-79,2 85,0*) 26

27 Ramirent Balanseverdi EUR 30 mill. Resultat i Resultatet fremdeles påvirket av lav aktivitet innenfor bygg/anlegg, men trolig som forventet Fusjon med NCC s Altima vedtatt i januar Estimert årlig omsetning nytt selskap EUR 313 mill. Rundt ansatte Egenkapitalandel 37% Veidekkes eierandel 16,7% Bredere eierstruktur, bedre likviditet i aksjen 27

28 Annet Internasjonal virksomhet Behov for nedskrivninger relatert til tvistesaker, i hovedsak fra Hoffmanns utenlandsvirksomhet DANIDA-prosjekter i Uganda, Benin og Midt-Østen Benin eneste pågående prosjekt som leveres primo 2005 Noremco Noe lav aktivitet i Omsetning 100 mill kroner Positivt resultat Lavrisikoprosjekter Beløp i mill. NOK Internasjonal virksomhet Ufordelte kostnader Sum totalt -15,0-14,7-29,7-4,5 2,5-2,0 Året -26,2-28,2-54,4 Året -43,6-9,3-52,9 28

29 Markedsutsikter 29

30 B/A markedet i Norge 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % -2 % -3 % -4 % Bygg-og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser Anlegg Yrkesbygg Boliger Rep. og vedl. B/A samlet Utsikter til vekst fra slutten av 2004, men fortsatt usikkerhet Ny oppgang i boligmarkedet Offentlig byggevirksomhet fortsatt på høyt nivå Anleggsmarkedet preges av fortsatt vekst Økte bevilgninger til drift og vedlikehold av veier Kilde: SSB, egne anslag 30

31 B/A markedet i Sverige 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % Bygg-og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser Anlegg Yrkesbygg Boliger Rep. og vedl. B/A samlet Svakt B/A marked i Sverige også i 2004 B/A investeringer ligger sent i konjunktursyklusen Både privat og offentlig byggevirksomhet blir svak i år Boligmarkedet og anlegg blir motoren Byggemarkedet i Stor-Stockholm fortsatt svakt innen yrkesbygg, men bedret boligmarked I Skåne er markedet på vei opp, særlig innen boliger og anlegg Byggemarkedet i Göteborg preges av økende boligbygging og svakere marked for yrkesbygg Anleggsaktiviteten er noe økende og mange prosjekter ble igangsatt første halvår, usikre signaler om fremtiden 31

32 B/A markedet i Danmark 15 % 10 % Bygg-og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser Fortsatt svak utvikling i B/A markedet, trolig ingen vekst før i 2005/ 2006 Boligbyggingen øker i % 0 % -5 % Anlegg Yrkesbygg Boliger Reparasjon og vedlikehold B/A samlet Anleggsmarkedet vil fortsatt være svakt, ingen større prosjekter planlagt satt i gang, men vei- og jernbaneanlegg trolig opp Markedet for yrkesbygg fortsatt svakt -10 % -15 % Kilde: Dansk Byggeri, egne anslag 32

33 Veien inn i

34 Våre forventninger til 2004 Mange av problemene har vi lagt bak oss Virksomheten er solid og utvikler seg positivt Vi er tilbake på sporet Markedet Ordresituasjonen Finansielt 34

35 Nøkkelen til suksess Videreutvikle samspillet med kundene Foredle driften gjennom Kostnadstilpasninger Forbedrings- og utviklingstiltak Prosjektstyring Risikostyring 35

36 Risikohåndtering i et byggeprosjekt Sentrale elementer Prioriteringsprosessen Anbudsprosessen Gjennomføringsprosessen Valg av kunde: Kundens økonomi og forretningsfilosofi Enkeltpersoners holdning og adferd Valg av prosjekt: Prosjektets risiko Egen gjennomføringsevne Riktig anbudsteam: Anleggsleder leder teamet Personer som kjenner typen prosjekt Utarbeide anbudet: Sjekke nøkkeltall Realistisk vurdering av byggetiden Marginkrav ut fra konsernets mål Risiko kalkuleres som kostnad Tid til evaluering av anbud Startfasen: Få god kjemi i teamet Sikre riktig person/ kompetanse på riktig plass Produksjon/drift: Sikre inntekter Kostnadskontroll Produktivitetsoppfølging Følge kvalitetsplaner Avslutningsfasen: Beholde bemanningen Ikke vente med konflikter 36

37 Prioriterte områder 2004 Entreprenørvirksomhet Lønnsomhet Bedre produksjon Kundefokus/partnering Kontroll og risikostyring Utvikle forbedringskultur Mål Ledende skandinavisk Eiendomsvirksomhet Asfalt / Pukk og grus Gjenvinning Riktig kvalitet for kunden Lavere prod.kost Konseptutvikling Risikofokus og begrenset kapitalbinding Opprettholde ledende markedsposisjon Fortsatt kostnadsfokus Medeiere inn i gjenvinning Den mest lønnsomme i Skandinavia EK avkastning: >15% 37

38 Vedlegg 38

39 Veidekke ASA 15. februar 2004 VEIDEKKE ASA Terje R. Venold Konsernsjef Human Resource Forum HMS VEIDEKKE ENTREPRENØR AS Dag Andresen HOFFMANN AS Torben Bjørk Nielsen VEIDEKKE ENTREPRENAD AB VEIDEKKE EIENDOM AS Leif E. Johansen VEIDEKKE INDUSTRI Eigil Flaathen Økonomi/Finans Arne Giske Økonomi Jørgen Wiese Porsmyr Finans/IR Jørgen Michelet Juridisk avd. John Strand IKT Lise Leirvik Gård Konserninnkjøp Bjørn Martinsen Region Øst Magnar Huse Region Syd Per Johan Plünnecke Region Nord/Vest Carl Inge Veland Region Anlegg Harald Sangnes Spesialprosjekt Klaus J. Hansen Bygg Øst Jens Nielsen/ Lasse Henriksen Anlegg Øst Mogens Hansen Syd Gudik Gudiksen Nord Gudik Gudiksen Bolig Gert Olsen Veidekke Construction AB Ivan Alexandersson Veidekke Stockholm AB Gøran P. Larson Veidekke Skåne AB Ole Arnfinn Opsahl Bolig Roar Foss Næring Leif E. Johansen Bergen Odd Pedersen Nord Rune Forbord FDV Arne Kristian Dehli Veidekke Bostad & Fastighet AB Håkan Bergquist Kolo Veidekke a.s Vidar Aarvold Veidekke Gjenvinning AS Ole Skytterholm Finansielle investeringer - Ramirent (33%) - Nordic Shelter Solution (30%) HR og Strategi Torkel Backelin Strategi Rolf Albriktsen Kommunikasjon Kai K.Henriksen Internasjonalt Espen Moe Danmark Niels Chr. Henneberg 39

40 Veidekke Entreprenør (Norge) Beløp i mill. NOK 1. kvartal Resultat Omsetn.. før skatt Margin 1 321,5 22,4 1,7% Resultat Omsetn.. før skatt Margin 1 362,7 14,2 1,0% 2. kvartal 1 497,1 44,7 3,0% 1 562,6 34,9 2,2% 3. kvartal 1 322,5 46,6 3,5% 1 323,6 25,6 1,9% 1 645,1 64,8 3,9% 1 472,2 47,7 3,2% Året 5 786,2 178,5 3,1% 5 721,1 122,4 2,1% 40

41 Hoffmann (Danmark) Beløp i mill. NOK 1. kvartal Resultat Omsetn.. før skatt Margin 485,3-5,7-1,2% Resultat Omsetn.. før skatt Margin 404,1-5,2-1,3% 2. kvartal 624,0 11,9 1,9% 486,3 6,1 1,3% 3. kvartal 557,4 12,2 2,2% 458,0 3,7 0,8% 679,3 0,9 0,1% 622,4 4,7 0,8% Året 2 346,0 19,3 0,8% 1 970,8 9,3 0,5% 41

42 Veidekke Entreprenad (Sverige) Beløp i mill. NOK 1. kvartal Resultat Omsetn.. før skatt Margin 190,2-10,5-0,6% Resultat Omsetn.. før skatt Margin 103,5-4,5-4,3% 2. kvartal 309,1-0,4-0,1% 239,7-4,0-1,7% 3. kvartal 262,8-40,0-15,2% 196,9-0,1-0,1% 351,5-3,1-0,9% 228,1-10,6-4,6% Året 1 113,6-54,0-4,8% 768,2-19,2-2,5% 42

43 Veidekke Eiendom Beløp i mill. NOK 1. kvartal Resultat Omsetn.. før skatt Margin 128,1 0,4 0,3% Resultat Omsetn.. før skatt Margin 126,6 22,6 17,9% 2. kvartal 259,7 8,5 3,3% 445,6 37,9 8,5% 3. kvartal 137,7 4,8 3,5% 142,5 7,5 5,3% 330,9 32,4 9,8% 318,7 7,6 2,4% Året 856,4 46,1 5,4% 1 033,4 75,6 7,3% 43

44 Veidekke Industri Beløp i mill. NOK 1. kvartal Resultat Omsetn.. før skatt Margin 140,1-10,2-7,3% Resultat Omsetn.. før skatt Margin 312,8-13,3-4,3% 2. kvartal 390,2-0,3 0% 597,7 13,3 2,2% 3. kvartal 595,1 35,2 5,9% 708,8 77,5 10,9% 468,3 7,9 1,7% 424,4 7,5 1,8% Året 1 593,7 32,6 2,1% 2 043,7 85,0 4,2% 44

45 EBITDA Beløp i mill. NOK Veidekke Entreprenør (Norge) Hoffmann (Danmark) Veidekke Entreprenad (Sverige) Veidekke Eiendom Veidekke Industri Annet 87,0 7,8 12,4 32,2 47,2-23,9 64,2 13,8-6,5 14,2 40,7 13,7 227,1 41,1-34,9 99,1 186,4-43,5 183,1 35,9-12,4 133,2 370,0-32,8 Sum 162,7 140,1 475,3 677,0 45

46 Finansielle hovedtall Beløp i mill. NOK Kapitalforhold Investeringer Netto rentebærende posisjon Egenkapital Egenkapitalandel (%) 25,5 25,9 21,4 20,5 29,4 Rentabilitet (%) Driftsmargin 1,7 2,8 2,3 3,3 5,1 Resultatmargin 1,5 2,0 1,3 2,3 4,6 Egenkapitalrentabilitet 8,4 10,5 6,6 10,8 20,4 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) 3,8 4,6 2,6 4,8 8,4 Kontantstrøm pr. aksje 14,2 17,9 20,3 20,2 19,2 Børskurs (kr.) 58,50 51,00 51,00 57,00 74,50 Børsverdi pr Utestående aksjer (gjennomsnitt mill.) 27,3 27,1 26,9 25,2 22,8 46

47 VEI vs. Peers /2/ J F M A M J J A S O N D J VEIDEKKE (~NK) PEAB B (~NK) NCC B (~NK) SKANSKA B (~NK) Source: DATASTREAM 47