4. kvartal Investorpresentasjon Torsdag, 13. februar 2014

Transkript

1 4. kvartal 2013 Investorpresentasjon Torsdag, 13. februar 2014

2 Innhold Hovedtrekk Konsernsjef Arne Giske Resultater segmenter og konsern Konserndirektør Terje Larsen, CFO Status og forventninger Konsernsjef Arne Giske Lista vindkraftverk

3 En sterk avslutning

4 Sterk resultatfremgang i 4. kvartal Marginforbedring i Entreprenør Norge Sterk lønnsomhet i Industri Godt boligsalg i Eiendom Sverige Solid kontantstrøm Kjøp av Arcona AB 4

5 Hovedtall Omsetning Mrd. NOK 7,5 Resultat før skatt MNOK 400 6,0 4,5 3,0 4,1 4,4 5,1 5,6 6, * , ,0 4. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 * 113 MNOK er effekt av endringen i pensjonsordningen i Norge i 4. kv

6 Fremgang i alle segmenter Resultat før skatt: Entreprenør 4. kvartal MNOK 250 Resultat før skatt: Eiendom 4. kvartal MNOK 100 Resultat før skatt: Industri 4. kvartal MNOK * 94 MNOK og 18 MNOK er en effekt av endringen i pensjonsordningen i Norge i 4. kv

7 Endring i resultat før skatt Resultat før skatt MNOK * kv Norge Sverige Danmark Norge Sverige Industri Annet 4. kv Entreprenør * 113 MNOK er effekt av endringen i pensjonsordningen i Norge i 4. kv Eiendom

8 1. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 Stabil ordrereserve Ordrereserve MNOK Danmark Sverige Norge God ordresituasjon i de fleste enheter Økning i Danmark og Sverige Arcona-kjøpet representerer 700 MNOK

9 Hovedtrekk 2013 Omsetning Mrd. NOK 25 Resultat før skatt MNOK ,6 16,3 17,9 20,5 21, * * 113 MNOK er en effekt av endringen i pensjonsordningen i Norge i

10 Utbytte Med basis i gode resultater, solid kontantstrøm og gode utsikter Forslag om utbytte: kr 3,0 (2,5) Resultat per aksje (EPS): kr 4,1 (3,9) Utbyttepolicy: Minimum 50 % av EPS Utbyttegrad: 74 % (64 %) Utbetalt utbytte og tilbakekjøp Kr. pr. aksje 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Ordinært utbytte Ekstraordinært utbytte Tilbakekjøp* *Kr/utestående aksjer 10

11 Fokus på helse, miljø og sikkerhet H-verdi Antall skader med fravær pr. million arbeidede timer Året Norge 4,2 7,4 Sverige 11,7 12,4 Danmark 1,5 10,0 Skandinavia 5,2 8,4 Sykefravær Prosent Sikkerhet Krav om gjennomført sikkerhetsopplæring for alle Riktig verneutstyr Sykefravær Forebyggende arbeid Tiltak for å få ansatte raskt tilbake i jobb Året Norge 4,4 4,9 Sverige 3,6 3,6 Danmark 1,3 2,0 11

12 Bred resultatfremgang Høy aktivitet God kontantstrøm

13 Virksomhetsområdene Sartor garasjeanlegg

14 Virksomhetsområdene 4. kvartal 4. kv kv Beløp i MNOK Omsetning Resultat Margin Omsetning Resultat Margin Entreprenør Norge 3 413,4 139,0 4,1 % 3 026,2 178,9 5,9 % Entreprenør Sverige 1 096,9 9,4 0,9 % 1 069,9 26,3 2,5 % Entreprenør Danmark 392,2 36,7 9,4 % 294,8 21,2 7,2 % Sum Entreprenør 4 902,4 185,1 3,8 % 4 390,9 226,4 5,2 % Eiendom Norge 243,6 45,7 18,8 % 341,6 48,2 14,1 % Eiendom Sverige 252,1 33,3 13,2 % 355,6 1,1 0,3 % Sum Eiendom 495,7 79,0 15,9 % 697,2 49,2 7,1 % Veidekke Industri 1 050,5 84,5 8,0 % 886,3 20,4 2,3 % Annet -302,6-13, ,5-3,8 - Sum Konsern 6 146,1 335,5 5,5 % 5 570,9 292,3 5,2 % 14

15 Entreprenørvirksomheten i Norge Høyt aktivitetsnivå Omsetning opp 13 % Kraftig vekst innen Anlegg Sterk resultatmargin 4,1 % (2,8 % eks. pensjon) Sterke marginer i store deler av byggvirksomheten Vesentlig marginbedring innen anlegg Gode resultater i prosjekter i avslutningsfasen Stabil og god ordrereserve 4 % ned i kvartalet God ordredekning i de fleste enhetene Beløp i MNOK 4. kv kv 12* * Driftsinntekter 3 413, , , ,2 Driftsresultat (EBIT) 134,4 173,7 333,8 312,7 Netto finansresultat 4,6 5,2 26,0 44,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 139,0 178,9 359,9 356,7 Resultatmargin (%) 4,1 5,9 3,0 3,1 Ordrereserve * Driftsresultat (EBIT) inkluderer 94 MNOK som er en effekt av endringen i pensjonsordningen i

16 Entreprenørvirksomheten i Sverige Stabil aktivitet Resultat i pluss Fortsatt tap i tunnelvirksomheten Øvrig anlegg med god lønnsomhet Svak lønnsomhet i Bygg Ordresituasjonen Økt ordrebeholdning i bygg, særlig innen bolig Ytterligere forskyvning i infrastrukturprosjekter Forsterket anleggssatsing i Kiruna Beløp i MNOK 4. kv kv Driftsinntekter 1 096, , , ,6 Driftsresultat (EBIT) 10,5 30,4 12,8 91,2 Netto finansresultat -1,1-4,1-1,4-3,5 Resultat før skattekostnad (EBT) 9,4 26,3 11,4 87,7 Resultatmargin (%) 0,9 2,5 0,3 2,5 Ordrereserve

17 Entreprenørvirksomheten i Danmark Meget god lønnsomhet God prosjektlønnsomhet Kraftig økning i ordrereserve Ny kontrakt: Microsoft 450 MDKK, kontorbygg Vinner kontrakter på annet enn bare pris Utvikler prosjekter i samspill med kundene Selektiv i kontraheringen Fortsatt krevende marked Flere konkurser i næringen Beløp i MNOK 4. kv kv Driftsinntekter 392,2 294, , ,1 Driftsresultat (EBIT) 31,9 16,2 65,7 43,3 Netto finansresultat 4,9 5,0 8,6 9,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 36,7 21,2 74,3 52,3 Resultatmargin (%) 9,4 7,2 5,6 4,1 Ordrereserve

18 Eiendomsvirksomheten i Norge Høy pågående aktivitet Tre nye prosjekter igangsatt Lavt salg på nye prosjekter Godt salg på nesten ferdigstilte prosjekter Større andel prosjekter i felleskontrollert virksomhet Resultatnivå som foregående kvartaler Tomtebank på (brutto 6 000) enheter fordelt på 50 prosjekter Salg av ikke strategiske tomter Få nye tomtekjøp Beløp i MNOK 4. kv kv Driftsinntekter 243,6 341, , ,1 Driftsresultat (EBIT) 43,6 31,2 160,0 149,9 Netto finansresultat 2,1 17,0 10,0 23,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 45,7 48,2 170,1 173,8 Investert kapital ROIC (%) 10,8 10,8 4. kv kv Antall prosjekter igangsatt Antall enheter i produksjon Antall enheter solgt Salgsgrad 71 % 80 % 71 % 80 % 18

19 Eiendomsvirksomheten i Sverige Kraftig økning i aktivitet Tre nye prosjekter igangsatt (223 enheter) Godt salg Tydelig resultat bedring Igangsetting 1. byggetrinn av Svea Fanfar i Stockholm Gøteborg: stabil og god inntjening God tomtebank (brutto 6 900) enheter fordelt på 80 prosjekter Beløp i MNOK 4. kv kv Driftsinntekter 252,1 355,6 712,8 769,6 Driftsresultat (EBIT) 29,7 6,3 54,5 10,0 Netto finansresultat 3,6-5,2-4,0-10,8 Resultat før skattekostnad (EBT) 33,3 1,1 50,5-0,8 Investert kapital ROIC (%) 4,7 1,3 4. kv kv Antall prosjekter igangsatt Antall enheter i produksjon Antall enheter solgt Salgsgrad 76 % 79 % 76 % 79 % 19

20 Kapitalbinding Eiendom Kapital i Eiendom Mrd. NOK 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 Tomter for utbygging Investert kapital Boliger under utførelse Investert kapital: 3,2 mrd. NOK Norge: 2,0 mrd. NOK Sverige: 1,2 mrd. NOK Totale eiendeler: 4,1 mrd. NOK Boliger under utførelse 1,7 mrd. NOK 74 % salgsgrad Tomter 2,5 mrd. NOK Norge 0,9 mrd. NOK, Sverige 1,6 mrd. NOK Kapitalramme: Investert kapital 3,5 mrd. NOK

21 Industrivirksomheten Omsetning +18 % God etterspørsel i alle segmenter Historisk godt 4. kvartal Asfalt høy aktivitet og kostnadskontroll Forbedringer på markedsog kostnadssiden Pukk og Grus med solid resultat Avviklet ulønnsom virksomhet Drift og Vedlikehold (D/V): Positiv utvikling generelt Ordrereserve 1,5 mrd. NOK Beløp i MNOK 4. kv kv 12* * Driftsinntekter 1 050,5 886, , ,5 Driftsresultat (EBIT) 87,6 26,2 178,0 64,0 Netto finansresultat -3,1-5,8-19,8-25,7 Resultat før skattekostnad (EBT) 84,5 20,4 158,2 38,3 Resultatmargin (%) 8,0 2,3 4,6 1,2 Investert kapital Ordrereserve * Driftsresultat (EBIT) inkluderer 18 MNOK som er en effekt av endringen i pensjonsordningen i 2012 Resultat 2013 Asfalt Pukk/Grus D/V Driftsinntekter 2 355,0 368,0 774,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 97,2 51,0 10,0 Resultatmargin (%) 4,1 13,9 1,3 21

22 Asfalt: Månedlig volumutvikling Asfalt produksjonsvolum Tusen tonn Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des

23 Resultater konsern (IFRIC 15) Marienfryd, Høyblokka

24 Resultatregnskap Beløp i MNOK (IFRIC 15) 4. kv kv Driftsinntekter 6 582, , , ,0 Driftskostnader , , , ,1 Resultat felleskontrollerte selskap 30,0 19,4 65,2 35,2 Av- og nedskrivninger -89,8-90,0-321,1-305,2 Driftsresultat 354,6 396,2 691,7 645,0 Netto finansresultat -0,5 24,3 26,6 53,3 Resultat før skattekostnad 354,2 420,5 718,3 698,3 Skattekostnad -80,8-91,0-162,6-160,2 Periodens resultat 273,4 329,5 555,8 538,0 Herav ikke-kontrollerende eierinteresser 8,2 7,4 12,1 10,8 Periodens resultat (netto) 265,2 322,0 543,7 527,2 Resultat pr. aksje (kr.) 2,0 2,4 4,1 3,9 Resultat før skattekostnad, segment 335,5 292,3 775,8 680,4 24

25 Balanse Eiendeler Beløp i MNOK (IFRIC 15) Goodwill og andre immaterielle eiendeler 879,7 677,0 Utsatt skattefordel 55,5 62,4 Eiendommer 499,5 511,7 Maskiner / utstyr 1 229, ,8 Investering i felleskontrollerte selskaper 908,3 755,0 Finansielle eiendeler 417,4 394,1 Sum anleggsmidler 3 990, ,0 Nærings- og boligprosjekter (inkl.tomter) 3 147, ,9 Driftsbeholdninger 307,9 330,0 Kundefordringer o.l , ,2 Likvide midler 763,6 205,5 Sum omløpsmidler 7 676, ,7 Sum eiendeler , ,7 25

26 Balanse Egenkapital og gjeld Beløp i MNOK (IFRIC 15) Egenkapital 2 466, ,6 Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 557,6 483,9 Obligasjonsgjeld 750,0 - Gjeld til kredittinstitusjoner o.l 53, ,6 Annen langsiktig gjeld 36,5 28,0 Sum langsiktig gjeld 1 397, ,4 Sertifikatgjeld og gjeld til kredittinstitusjoner 672,4 217,5 Leverandørgjeld og reklamasjonsavsetninger 3 769, ,9 Skyldige offentlige avgifter, betalbar skatt 669,5 369,7 Annen kortsiktig gjeld 2 691, ,7 Sum kortsiktig gjeld 7 802, ,7 Sum egenkapital og gjeld , ,7 Netto rentebærende posisjon -395, ,6 EK-andel (%) 21,1 19,5 26

27 Kontantstrømanalyse Beløp i MNOK (IFRIC 15) Entreprenør/ Annet Eiendom Industri Utbytte Konsern Konsern Resultat før skatt 339,6 220,5 158,2-718,3 698,3 Av- og nedskrivninger 169,4 7,8 143,9-321,1 305,2 Annen driftskapital mv. 144,4 342,4 95,4-582, ,9 Kontantstrøm operasjonelt 653,5 570,7 397, ,7-393,5 Investeringer driftsmidler, netto -125,1 67,9-79,7-136,9-339,8 Endring andre investeringer mv. 60,8 37,2-62,3-35,8-124,3 Kontantstrøm investeringer -64,3 105,2-142, ,1-464,1 Utbetalt utbytte ,3-334,3-367,7 Endring annen finansiering 41,2-73,1-44, ,4-5,9 Kontantstrøm finansiering 41,2-73,1-44,4-334,3-410,6-373,6 Endring rentebærende gjeld 630,4 602,7 211,1-334, , ,2 Investert kapital pr

28 NYTT BILDE Status og forventninger

29 Tiltakene virker Faksimile fra 2. kvartal 2013 Industri med kraftig forbedring Organisasjon og oppkjøp Marginforbedringer Forbedringsprosessene fortsetter Bygge organisasjon og sikre posisjon Fortsette arbeidet med marginforbedrende tiltak 29

30 Entreprenør Norge: Bygg og Anlegg Resultatmargin Bygg Prosent 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% Resultatmargin Anlegg Prosent 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% %

31 Entreprenør Norge: Marginforbedring Andel av omsetning og margin 2012 Prosent 45% Andel av omsetning og margin 2013 Prosent 21% 30% 48% 45% 6% 44% 50% 40% 40% 35% 35% 30% 30% 25% 25% 20% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% <0% 0-2% 2-4% 4-6% >6% 0% <0% 0-2% 2-4% 4-6% >6% 31

32 Entreprenør Sverige: Må løftes 12 måneder omsetning og rullerende marginutvikling MNOK og prosent ,0 % 4,0 % Tiltak igangsatt: Styrket organisasjonen Oppkjøp Arcona AB Utnytter forretningsmulighetene innen bolig ,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % 4 kv 09 4 kv 10 4 kv 11 4 kv 12 4 kv 13 Videre tiltak: Bygg: Fortsatt styrke organisasjon og posisjon Anlegg: Utnytte tunnelkapasitet og nye markeder 32

33 Styrkes av oppkjøp i Stockholm Omsetning 2013: 1 Mrd. SEK 180 medarbeidere Etablert 1985 Overtakelse Kjøpesum EV 92 MNOK Ordrebeholdning 700 MNOK Arconas strategi og kultur passer sammen med Veidekke Arcona er ledende innen næringsbygg i Stockholmsområdet Arcona har prosjektutviklingskompetanse Arcona er en sterk merkevare Arcona Arcona Lean Construction Arcona Concept Living BSK Arkitekter Exengo

34 Industri: Resultatforbedringer for året Resultat før skatt MNOK P/G D/V Asfalt 2013 Lønnsomhetsforbedring i Pukk og Grus (P/G), Drift og Vedlikehold (D/V) og Asfalt Asfalt Markedsstrategi Kostnadseffektivitet Restrukturering av ulønnsom virksomhet * 18 MNOK er en effekt av endringen i pensjonsordningen i 2012

35 2008* 2009* 2010* 2011* 1. kv kv kv kv kv kv kv kv ** 2009** 2010** 2011** 1. kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 Eiendom: Blandet utvikling Salg i kvartalet Antall boliger Brutto Sverige Norge I produksjon ved kvartalsslutt Antall boliger Brutto Sverige Norge 0 0 *Kvartalssnitt **Årsslutt 35

36 Eiendom: Oppstart i 4. kvartal 2013 SVEA FANFAR, STOCKHOLM SJØPANORAMA, SANDNES SØRENGSTRANDA, OSLO Byggestart: 2013 Antall boliger: 360 Salgsgrad (Trinn 1 98 enheter): 88 % Byggestart: 2013 Antall boliger: 38 Salgsgrad (Trinn 1): 69 % Salgsgrad (Trinn 2): 28 % Byggestart: 2013 Antall boliger: 240 Salgsgrad (Trinn 1): 24 % 36

37 Eiendom: Prosjekter som kommer LØREN, OSLO NYA LØREN HOVÅS, GØTEBORG LILLEBY, TRONDHEIM Byggestart: Sommer 2014 Antall boliger: 850 Salgsgrad (Trinn 1 54 enheter): 15 % Byggestart: - Antall boliger: 300 Salgsstart (Trinn 1): 4. kvartal 2014 Byggestart: - Antall boliger: 1100 Salgsstart (Trinn 1): Sommer

38 Ett fortsatt solid marked B/A-markedet vokser Høye investeringer i infrastruktur i Norge Utsettelse av større prosjekter i Sverige Næringsbygg er stabilt Industri preges av satsingen på infrastruktur Ny satsing på vei og bane Etterslep i vedlikehold Boligmarkedet faller i Norge vokser i Sverige Usikkerhet i det norske boligmarkedet Boligbygging tiltar i de store byene i Sverige 38

39 39 5 6,5 15

40 Strategiske tiltak ENTREPRENØR INDUSTRI EIENDOM Spissede forretningsstrategier Drift og struktur Salg- og produktfokus Kunde- og markedsstrategier Valg av prosjekt og riktig team God drift Kostnadseffektivisering Markedsstrategier Organisering og standardisering Fokusert tomtestrategi Optimalisere prosess fra tomt til bolig Byggekostnad

41 Oppsummering Et godt resultat Hovedutfordringer Stø kurs fremover Marginforbedring i Entreprenør Norge Sterk lønnsomhet i Industri og Entreprenør Danmark Godt boligsalg i Sverige Entreprenør Sverige Svakere boligsalg i Norge Lav lønnsomhet i enkeltenheter Godt B/A marked Boligmarkedet i Sverige er styrket Finansielt solid posisjon 41

42 Konjunkturrapporten 12. mars 2014 Første kvartal mai 2014 Velkommen tilbake

43 VEDLEGG

44 Virksomhetsområdene Beløp i MNOK Omsetning Resultat Margin Omsetning Resultat Margin Entreprenør Norge ,7 359,9 3,0 % ,2 356,7 3,1 % Entreprenør Sverige 3 499,4 11,4 0,3 % 3 555,6 87,7 2,5 % Entreprenør Danmark 1 336,5 74,3 5,6 % 1 275,1 52,3 4,1 % Sum Entreprenør ,5 445,6 2,6 % ,9 496,7 3,0 % Eiendom Norge 1 069,8 170,1 15,9 % 1 341,1 173,8 13,0 % Eiendom Sverige 712,8 50,5 7,1 % 769,6-0,8-0,1 % Sum Eiendom 1 782,6 220,5 12,4 % 2 110,7 172,9 8,2 % Veidekke Industri 3 475,9 158,2 4,6 % 3 192,5 38,3 1,2 % Annet ,1-48, ,0-27,6 - Sum Konsern ,8 775,8 3,7 % ,1 680,4 3,3 % 44

45 Boligportefølje Eiendom I produksjon Ferdigstilt Oppstart I produksjon Ferdigstilt Oppstart I produksjon Boligportefølje - Netto Produksjon - antall boliger Norge Sverige Sum i produksjon Herav solgt Norge Sverige Sum solgte i produksjon Salgsgrad % 74 % 80 % 74 % Ferdige usolgte boliger Norge Sverige Danmark Sum ferdige usolgte boliger Antall prosjekter i produksjon Norge Sverige Sum prosjekter i produksjon