RAPPORT FOR 4. KVARTAL 2004

Transkript

1

2 HOVEDTALL (Mill. kr). Driftsinntekter 3 854, , , , ,1 Driftsresultat (EBIT) 141,0 68,6 322,8 190,5 315,8 Resultat før skatt 158,3 73,3 342,0 168,1 220,2 Resultat pr. aksje (kr.) * 4,3 2,0 8,5 3,8 4,6 Kontantstrøm pr. aksje (kr.) 5,8 5,4 17,3 14,2 17,9 * Ingen utvanningseffekt foreligger HOVEDTREKK I 4. KVARTAL Med et resultat før skatt på 158 mill. kroner viser Veidekke en sterk utvikling i 4. kvartal Aktiviteten har gjennomgående vært høy i hele konsernet, og virksomhetene i Norge har hatt en meget positiv utvikling. Ordrereserven er god. For virksomhetene i Sverige ble kvartalet betydelig svekket grunnet nedskrivninger av forventet resultat på et større anleggsprosjekt. For den danske virksomheten, Hoffmann AS, viser årets siste kvartal en fortsatt positiv utvikling sammenlignet med første halvår. Veidekkes omsetning i 4. kvartal var mill. kroner (3 298 mill. kroner i 4. kvartal 2003). Resultat før finans- og skattekostnader og avskrivninger (EBITDA) ble 184,2 mill. kroner (162,7 mill. kroner). Kontantstrøm pr. aksje ble kr. 5,8 (kr. 5,4). Resultat før skatt ble 158,3 mill. kroner (73,3 mill. kroner). Dette tilsvarer et resultat pr. aksje på kr. 4,3 (kr. 2,0). Konsernets driftsresultat i 4. kvartal var 141,0 mill. kroner (68,6 mill. kroner). Netto finansresultat ble 15,5 mill. kroner (-11,4 mill. kroner). For året som helhet var omsetningen mill. kroner ( mill. kroner). Resultat før skatt var 342,0 mill. kroner, mot 168,1 mill. kroner i Ved utgangen av 4. kvartal var konsernets samlede ordrereserve mill kroner sammenlignet med mill. kroner ved inngangen til VIRKSOMHETEN Veidekke Entreprenør Veidekkes entreprenørvirksomhet i Norge hadde i 4. kvartal en omsetning på mill. kroner (1 645 mill. kroner). Resultatet før skatt var 114,5 mill. kroner (64,8 mill. kroner). Resultatet for 4. kvartal føyer seg inn i rekken av forbedrede kvartalsresultater gjennom hele året, noe som kommer som følge av et god marked og et systematisk forbedringsarbeid. Ved utgangen av året hadde entreprenørvirksomheten i Norge en ordrereserve på mill. kroner sammenlignet med mill. kroner ved utgangen av Av dette er 230 mill. kroner oppdrag som den norske virksomheten har i Sverige og Danmark. Hoffmann Veidekkes entreprenørvirksomhet i Danmark, Hoffmann A/S, hadde en omsetning i 4. kvartal på 669 mill. kroner (679 mill. kroner) og et resultat før skattekostnader på 6,3 mill. kroner (0,9 mill. kroner) etter eierkostnader og goodwill. Mens de første kvartalene i 2004 var preget av markedssituasjonen og omstrukturering av virksomheten i Jylland, har årets to siste kvartaler vist en betydelig fremgang sammenlignet med første halvår, og resultatet for fjerde kvartal var i så måte en bekreftelse på dette. Ved utgangen av året hadde entreprenørvirksomheten i Danmark en ordrereserve på mill. kroner sammenlignet med mill. kroner ett år tidligere

3 Veidekke Entreprenad Veidekkes entreprenørvirksomhet i Sverige drives gjennom selskapene Veidekke Stockholm AB, Veidekke Construction AB i Göteborg og Veidekke Skåne AB. Samlet omsetning i 4. kvartal var 307 mill. kroner (352 mill. kroner). Resultat før skatt var -33,9 mill. kroner (-3,1 mill. kroner) og er svakere enn forventet. Det svake resultatet skyldes hovedsakelig to forhold: Virksomheten i Stockholm har hatt fremdriftsproblemer på anleggsprosjektet Botniabanen, som har gjort det nødvendig å foreta nedskrivninger på 28 mill. kroner. Dessuten er resultatet for virksomheten belastet med kostnader knyttet til nødvendige organisasjonsmessige tilpasninger og endringer i den lokale ledelsen. For virksomheten i Göteborg ble fjerde kvartal igjen et godt kvartal, og også virksomheten i Skåneregionen viser en i en positiv resultatutvikling. Ved utgangen av året hadde entreprenørvirksomheten i Sverige en ordrereserve på mill. kroner sammenlignet med 810 mill. kroner ved utgangen av Veidekke Eiendom Divisjonens virksomhet omfatter utvikling av boliger i egen regi i Norge, Sverige og Danmark, samt næringsbygg og spesialbygg for offentlig virksomhet. I 4. kvartal hadde divisjonen en omsetning på 591 mill. kroner (331 mill. kroner) og et resultat før skatt på 53,9 mill kroner (32,4 mill. kroner). Hovedtyngden av virksomheten består i boligbygging og ved utgangen av 4. kvartal var under bygging i de prosjektene der Veidekke er involvert. Salgsgraden er god. Av de boligene som er under produksjon, er det bare 250 som ikke er solgt. Veidekke Industri Enheten omfatter forretningsområdene asfalt/råvarer (Kolo Veidekke a.s) og gjenvinning (Veidekke Gjenvinning a.s). I tillegg kommer investeringene i selskapene Ramirent Oyj (maskinutleie) og NSS Group Oy (værbeskyttelse). Industri hadde en omsetningen i 4. kvartal på 490 mill. kroner (468 mill. kroner). Resultat før skatt ble 35,2 mill. kroner (7,9 mill. kroner). I 2003 ble eierandelen i Ramirent Oyj regnskapsført som et felleskontrollert selskap, og en resultatandel på ca. 15 mill. kroner ble inntektsført etter egenkapitalmetoden. Som følge av fusjonen mellom Ramirent Oyj og Altima AB i januar 2004, ble Veidekkes eierandel i selskapet redusert til ca. 16,5 % og eierandelen regnskapsføres etter dette etter kostmetoden. I 4. kvartal solgte Veidekke 8,5 % av aksjene, og gevinsten på 35 mill. kroner er tatt med i kvartalsresultatet. I januar 2005 solgte Veidekke også de siste aksjene i Ramirent og har dermed avsluttet sitt engasjement i maskinutleie. I 4. kvartal ble det inngått avtale med minoritetseierne i Kolo Veidekke om innløsning av deres aksjeandel. Dette får effekt i regnskapet fra 1. januar Asfaltvirksomheten hadde en omsetning i 4. kvartal på 389 mill. kroner (385 mill. kroner). Volumet er bedret i 4. kvartal sammenlignet med samme periode i fjor, som følge av at lengre virksomhet på grunn av den milde høsten. I tillegg har Kolo Veidekke flere kontrakter på drift og vedlikehold av riksog fylkesveier for Statens vegvesen. I Veidekke Gjenvinning var omsetningen i kvartalet 101 mill. kroner (84 mill. kroner)

4 SKADER/FRAVÆR/HMS H-verdien (antall fraværskader pr. én million arbeidede timer) for virksomheten i Norge ble 5,2 etter 4. kvartal 2004 mot 6,9 i Dette er igjen den laveste registreringen av H-verdi i Veidekkes historie, og viser at vi er på vei mot målet om et skadefritt Veidekke. H-verdien for vår skandinaviske ligger på 10,8 pr. 4. kvartal mot 12,1 i Sykefraværet for våre håndverkere i virksomheten i Norge ble 6,4 % etter 4. kvartal 2004, mot 8,4 % i Vi kan nå registrere seks påfølgende kvartaler med nedgang i sykefraværet. For alle ansatte i Norge er sykefraværet pr. 4. kvartal 4,9 % mot 6,3 % i I vår øvrige skandinaviske virksomhet er sykefraværet for håndverkerne også på vei nedover. Ved utgangen av 4. kvartal 2004 er det 3,8 % i Danmark og 4,4 % i Sverige. FINANSIELLE FORHOLD Brutto investeringer i 4. kvartal var 101 mill. kroner (103 mill. kroner). Salg av maskiner og utstyr utgjorde 95 mill. kroner (76 mill. kroner). Konsernets totale eiendeler ved utgangen av 2004 var mill. kroner mot mill. kroner ved utgangen av Egenkapitalandelen var 27,3 % mot 25,9 % ett år tidligere. Netto rentebærende gjeld var 71 mill. kroner sammenlignet med 238 mill. kroner ved utgangen av Veidekke hadde ved utgangen av året ubenyttede, kommitterte lånerammer på mill. kroner (959 mill. kroner). AKSJONÆRFORHOLD I alt ble det omsatt Veidekke-aksjer over børs i 4. kvartal, og aksjekursen varierte mellom kr. 76,50 og kr. 101,00. Ved utgangen av kvartalet har OBOS/OBOS Forretningsbygg har en samlet eierposisjon på 30,4 %. Andre større aksjonærer er Folketrygdfondet (13,5 %), Storebrand Livsforsikring (6,8 %) og Oslo Pensjonsforsikring (4,8 %). I tråd med styrets vedtak ble det i november gjennomført to rettede emisjoner mot henholdsvis alle ansatte og mot nøkkelmedarbeidere. I alt aksjer ble reservert til tilbudet, der ansatte kunne tegne aksjer til en kurs som var ca. 20 % under børskursen i perioden. Mer enn medarbeidere benyttet seg av tilbudet. Det var stor interesse i alle de skandinaviske land og tilbudet ble overtegnet med 40 prosent. Til sammen har nå ansatte en samlet aksjepost på 16 % i selskapet. NYE REGNSKAPSPRINSIPPER ETTER IFRS/IAS De viktigste effektene av de nye regnskapsreglene som trer i kraft fra og med 2005, er for Veidekke vurdert til å være innen goodwillavskrivninger, estimatavvik innen pensjonsforpliktelser samt periodisering av kostnader i asfaltvirksomheten gjennom året. Goodwillavskrivninger, som ved utgangen av året utgjorde 58 mill. kroner, opphører og erstattes med løpende verditesting av balanseverdiene. Estimatavviket innen pensjonsforpliktelser pr. 1. januar 2004 vil føres mot egenkapitalen og vil påvirke egenkapitalen negativt med 162 mill. kroner. Innen asfaltvirksomheten har reparasjon og vedlikehold av maskinparken samt avskrivninger til nå blitt kostnadsført over driftsperioden mai til oktober. Fra 2005 vil disse kostnadene bli lineært periodisert over årets 12 måneder. Dette medfører større fluktuasjoner av resultatet gjennom året. MARKEDSUTSIKTER Bygg- og anleggsmarkedet i Skandinavia er preget av optimisme. Mulighetene for fortsatt lavt rentenivå og noe lysere utsikter for arbeidsmarkedene, kombinert med at husholdningenes disponible inntekter har vokst, bidrar til større boligetterspørsel, og vi ser tendenser til at bedriftene øker sine investeringer

5 I Norge er aktiviteten økende innen alle markedssegmenter. Boligbyggingen er på et høyt nivå. Det ventes en lavere vekst i boligprisene. Også innen yrkesbygg er aktiviteten økende, særlig for den private delen av yrkesbygg, mens aktiviteten innen offentlige yrkesbygg er høy og konstant. Innen anlegg er aktiviteten økende. I Danmark er den økonomiske oppgangen kommet i gang, drevet av økende eksport og større innenlandsk etterspørsel. Aktiviteten innen bygg og anlegg ventes å øke i Boligbyggingen er økende, og det er spesielt private eierboliger som bidrar til veksten. Aktiviteten innen yrkesbygg ligger fortsatt noe etter. På anleggssektoren ventes investeringene å holde seg konstant. Investeringen i veibygging vil øke, mens investeringene innen energianlegg vil avta. Også i Sverige fortsetter veksten som følge av betydelig økt eksport. Det er også her særlig boligbyggingen som bidrar til veksten, mens investeringene i nye yrkesbygg er på et lavt nivå. Anlegg er preget av flere store prosjekter som ventes å komme til utførelse i de kommende årene. Veksten er størst i Stockholm og Skåne, mens aktiviteten er noe lavere i Vest-Sverige. Oslo, 17. februar 2005 Styret

6 REGNSKAP FOR 4. KVARTAL kvartal kvartal 2003 Året Året 2003 Året 2002 RESULTATREGNSKAP Driftsinntekter 3 854, , , , ,1 Driftskostnader ,5-3134, , , ,1 Driftsresultat før avskr. (EBITDA) 184,2 162,7 567,3 475,3 677,0 Avskrivninger goodwill 0,2-30,1-57,8-83,1-75,7 Andre avskrivninger -43,4-64,0-186,7-201,7-285,5 Driftsresultat (EBIT) 141,0 68,6 322,8 190,5 315,8 Resultatandel i tilknyttede selskap 1,8 16,1 28,4 23,3 3,0 Netto finansresultat 15,5-11,4-9,2-45,7-98,6 Resultat før skattekostnad 158,3 73,3 342,0 168,1 220,2 Skattekostnad -28,5-17,1-83,6-50,5-78,1 Årsresultat 129,8 56,2 258,4 117,6 142,1 Herav minoriteter 11,8 2,9 23,1 15,2 18,2 Resultat pr. aksje (kroner)* 4,3 2,0 8,5 3,8 4,6 *Ingen utvanningseffekt foreligger ØVRIGE HOVEDTALL Ordrereserve entreprenørvirksomheten Egenkapitalandel (%) 27,3 25,9 25,9 Netto rentebærende posisjon (mill. kr.) Gjennomsnittlig antall ansatte i Skandinavia KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Endring likvide midler Likvide midler pr. 1. januar Likvide midler pr. 31. desember

7 BALANSE Pr Pr Pr EIENDELER Anleggsmidler Goodwill Eiendommer Maskiner o.l Investering i tilknyttede selskap Fordringer mv Sum anleggsmidler Omløpsmidler Nærings- og boligprosjekter Driftsbeholdning Kundefordringer o.l Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Aksjekapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner o.l Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner o.l Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

8 VIRKSOMHETSOMRÅDENE Entreprenørvirksomhet Norge Driftsinntekter 1 954, , , , ,1 Driftskostnader , , , , ,0 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 119,1 86,9 310,8 227,0 183,1 Avskrivninger goodwill 4,5-15,9-20,3-40,9-31,3 Andre avskrivninger -15,2-18,4-52,2-47,4-58,0 Driftsresultat (EBIT) 108,4 52,6 238,3 138,7 93,8 Resultat tilknyttede selskap ,2 Netto finansresultat 6,1 12,2 27,3 39,8 28,4 Resultat før skattekostnad 114,5 64,8 265,6 178,5 122,4 Entreprenørvirksomhet Danmark Driftsinntekter 669,1 679, , , ,8 Driftskostnader -653,0-671, , , ,9 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 16,1 7,8 7,8 41,1 35,9 Avskrivninger goodwill -2,2-2,2-8,7-8,7-8,7 Andre avskrivninger -2,4-3,6-10,1-16,8-17,1 Driftsresultat (EBIT) 11,5 2,0-11,0 15,6 10,1 Resultat tilknyttede selskap -0,1 1, ,8 Netto finansresultat -5,1-2,4-0, ,6 Resultat før skattekostnad 6,3 0,9-11,3 19,3 9,3 Entreprenørvirksomhet Sverige Driftsinntekter 306,9 351, , ,6 768,2 Driftskostnader -340,6-339, , ,5-780,6 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) -33,7 12,4-30,3-34,9-12,4 Avskrivninger goodwill -0,1-3,7-0,5-4,6-1,2 Andre avskrivninger -1,0-8,2-3,6-11,7-4,1 Driftsresultat (EBIT) -34,8 0,5-34,4-51,2-17,7 Resultat tilknyttede selskap Netto finansresultat 0,9-3,6 0,8-2,8-1,5 Resultat før skattekostnad -33,9-3,1-33,6-54,0-19,2 Eiendom Driftsinntekter 590,6 330, ,0 856, ,4 Driftskostnader -525,9-298, ,6-757,3-900,2 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 64,7 32,2 113,4 99,1 133,2 Avskrivninger goodwill -0,6 0,4-1,8-1,9-1,9 Andre avskrivninger -1,6-2,9-5,2-5,3-6,1 Driftsresultat (EBIT) 62,5 29,7 106,4 91,9 125,2 Resultat tilknyttede selskap 6,4 11,1 35,2 4,6-2,6 Netto finansresultat -15,0-8,4-39,2-50,4-47,0 Resultat før skattekostnad 53,9 32,4 102,4 46,1 75,6 Industri Driftsinntekter 490,1 468, , , ,7 Driftskostnader -464,6-421, , , ,7 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 25,5 47,3 182,9 186,5 370,0 Avskrivninger goodwill -1,4-8,7-26,5-27,0-32,6 Andre avskrivninger 20,3-24,7-102,0-97,6-177,8 Driftsresultat (EBIT) 3,8 13,9 54,4 61,9 159,6 Resultat tilknyttede selskap -4,4 3,7-7,3 17,4 4,6 Netto finansresultat 35,8-9,7 13,9-46,7-79,2 Resultat før skattekostnad 35,2 7,9 61,0 32,6 85,0 Øvrig virksomhet/annet 1) Driftsinntekter -156,7-177,5-305,6-235,2-283,1 Driftskostnader 149,2 153,6 288,3 191,7 250,3 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) -7,5-23,9-17,3-43,5-32,8 Avskrivninger goodwill Andre avskrivninger -2,9-6,2-13,6-22,9-22,4 Driftsresultat (EBIT) -10,4-30,1-30,9-66,4-55,2 Resultat tilknyttede selskap -0,1 - -0,1 - - Netto finansresultat -7,2 0,5-11,1 12,0 2,3 Resultat før skattekostnad -17,7-29,6-42,1-54,4-52,9 1) Under Øvrig virksomhet/annet ligger resultatet av konsernets finansforvaltning, sentrale ufordelte kostnader samt resultatet av konsernets virksomheten utenfor Skandinavia

9 NOTEOPPLYSNINGER 1. Generelt Rapporten er utarbeidet i samsvar med kravene i regnskapsstandarden fra NRS om delårsrapportering. 2. Regnskapsprinsipper Generelt Rapporten er utarbeidet etter samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet. Asfaltvirksomheten - Sesongvariasjon I asfaltvirksomheten er det stor sesongvariasjon, med drift bare i perioden mai til oktober. For å vise et riktigere bilde av virksomheten gjennom året, belaster Veidekke årets kostnader vedrørende: - reparasjoner og vedlikehold av maskinparken - avskrivninger av maskiner o.l. og goodwill likt over driftsperioden mai til oktober. Dette gir et jevnere resultat over året enn om avskrivningene hadde vært fordelt lineært over hele året, og reparasjoner og vedlikehold hadde vært kostnadsført etter hvert som utgiftene påløper (hovedsakelig i de første månedene av året). 3. Avstemming egenkapital Pr Pr Egenkapital 1. januar Emisjon Årsresultat Utbytte Endring minoritet Valutaomregning Egenkapital pr 31. desember Omregning av utenlandske datterselskaper Eiendeler og gjeld i utenlandske enheter omregnes til norske kroner til valutakursen på balansedagen. Resultatregnskapet omregnes til gjennomsnittskurs i perioden. Omregningsdifferanser er regnskapsført direkte mot egenkapitalen