RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2001

Transkript

1 HOVEDTALL Driftsinntekter 2.282, , ,0 Driftsresultat før avskrivn. (EBITDA) 103,1 95,1 651,8 Driftsresultat (EBIT) 22,5 24,9 263,9 Resultat før skatt -7,7 11,8 185,0 Resultat pr. aksje (kr.) -0,13 0,42 4,79 Kontantstrøm pr. aksje (kr.) 2,90 3,43 20,18 HOVEDTREKK Veidekke omsatte i 1. kvartal for mill. kroner (1.436 mill. kroner). Den betydelige omsetningsveksten i forhold til i fjor kan hovedsakelig tilskrives oppkjøpene av H. Hoffmann & Sønner A/S og Br. Reme A/S, som begge kom inn i 4. kvartal i fjor. 11% skriver seg fra organisk vekst. Resultat før finans- og skattekostnader og avskrivninger (EBITDA) ble 103,1 mill. kroner (95,1 mill. kroner). Kontantstrøm pr. aksje ble kr. 2,90 (kr. 3,43). Resultat før skatt ble -7,7 mill. kroner (11,8 mill. kroner). Dette tilsvarer et resultat pr. aksje på kr. -0,13 (kr. 0,42). Det svakere resultatet i 1. kvartal har i det vesentlige fire årsaker: Forsterkede sesongsvingninger på grunn av høyere finans- og goodwillkostnader, kostnader i forbindelse med etablering i Sverige, svakere resultat i Divisjon Regional Entreprenør, samt et fortsatt vanskelig anleggsmarked i Norge. Konsernets driftsresultat i 1. kvartal var 22,5 mill. kroner (24,9 mill. kroner). I driftsresultatet er det tatt hensyn til goodwillavskrivninger på 17,3 mill. kroner (9,8 mill. kroner). Netto finansresultat ble -30,2 mill. kroner (-13,1 mill. kroner). Også i 1. kvartal foretok Veidekke enkelte mindre oppkjøp for å styrke konsernets markedsposisjon. Det gjelder selskap innenfor virksomhetsområdene asfalt/råvarer, maskinutleie, gjenvinning, samt fundamentering og grunnarbeid i Sverige. I alt ble det investert for 75 mill. kroner, herav 32 mill. kroner i oppkjøp av nye selskaper. Det er gjennom oppkjøpene overtatt rentebærende gjeld for 20,5 mill. kroner i 1. kvartal. Konsernets ordrereserve totalt sett er meget god. Ved utgangen av kvartalet var den på mill. kroner, sammenlignet med mill. kroner ved årsskiftet og mill. kroner ved utgangen av 1. kvartal VIRKSOMHETEN Divisjon Regional Entreprenør Divisjon Regional Entreprenør ivaretar Veidekkes aktivitet innen bygg- og regional anleggsvirksomhet i Norge. Divisjonen hadde en omsetning i 1. kvartal på 915 mill. kroner (774 mill. kroner). Omsetningsøkningen kommer i vesentlig grad som en følge av kjøpene av Bøhler-selskapene og Br. Reme A/S. Resultat før finans- og skattekostnader samt avskrivninger (EBITDA) var 23,4 mill. kroner (15,7 mill. kroner). Resultat før skatt var på 7,8 mill. kroner (18,6 mill. kroner). Divisjonens resultat er negativt påvirket av høyere finans- og goodwillkostnader samt problemer knyttet til organisasjonen i Tromsø, som bl.a. har ført til svikt i oppfølgingen av enkelte prosjekter. Det er truffet flere tiltak for å rette opp situasjonen. Det er iverksatt bemanningsreduksjoner og etablert rutiner som vil sikre god oppfølging av de enkelte prosjektene i fremtiden

2 Resultatet i Regional Entreprenør er også preget av svakere volum i enkelte distrikter, særlig på Vestlandet. Markedsutsiktene tilsier imidlertid at det kan ventes en viss bedring utover i året. I landet for øvrig har markedsforholdene generelt sett vært gode i 1. kvartal. Regional Entreprenør hadde en ordrereserve på mill. kroner ved utgangen av 1. kvartal (2.447 mill. kroner). Dette er 52 mill. kroner mer enn ved årsskiftet. 64% av ordrereserven er prosjekter utviklet sammen med kundene. I 1. kvartal ble Rainbow Hotel Opera overlevert på avtalt tidspunkt. Av enkelte større, nye kontrakter som er inngått i 1. kvartal, kan nevnes Rainbow hotell og konferansesenter på Lillestrøm (300 mill. kroner), Teknobyen i Trondheim (100 mill. kroner) og Bekkestua Eldresenter (41 mill. kroner). Divisjon Anlegg/Utland Foruten anleggsvirksomheten i Norge og Veidekkes internasjonale entreprenørvirksomhet, er oppbyggingen av entreprenørvirksomheten i Sverige lagt til Divisjon Anlegg/Utland. Anlegg/Utland hadde i 1. kvartal en omsetning på 359 mill. kroner (332 mill. kroner). Omsetningsveksten skriver seg fra nyervervede selskaper som Kynningsrud Fundamentering AS og Trafikk & Anlegg AS, samt vekst i den svenske virksomheten. Omsetningen i det norske anleggsmarkedet ble som forventet lavere enn i samme periode i fjor. Resultat før finans- og skattekostnader samt avskrivninger (EBITDA) var 4,0 mill. kroner (8,6 mill. kroner). Resultat før skatt ble -12,9 mill. kroner (-5,9 mill. kroner). Resultatutviklingen i det norske anleggsmarkedet er fortsatt svak. Sammen med økt satsing på prosjektutvikling i det nordiske markedet og kostnader i forbindelse med etableringen i Stockholm ga dette et svakt resultat for 1. kvartal. Virksomheten i Sverige er totalt sett i god utvikling, og ordrereserven har økt til 254 mill. kroner pr. 31. mars fra 157 mill. kroner ved årsskiftet. Vecon i Göteborg oppnådde resultater som forventet, og i Veidekke Stockholm AB er det lagt et godt grunnlag for lønnsom vekst. Virksomheten i Afrika har vært igjennom en vellykket konsolidering. Noremco leverer resultat som forventet, samtidig som markedet i Øst-Afrika utvikler seg positivt. Ved Bujagali-prosjektet i Uganda ventes oppstart i løpet av annet halvår når byggherrens finansiering er endelig avklart. Ved utgangen av 1. kvartal hadde Divisjon Anlegg/Utland en ordrereserve på mill. kroner (959 mill. kroner) en økning på 196 mill. kroner siden årsskiftet. Av ordrereserven er 938 mill. kroner i Norge. I 1. kvartal er det levert anbud på flere større prosjekter som vil bli avgjort i løpet av de nærmeste to kvartalene, bl.a. utbygging for Norsk Hydro på Sunndalsøra, Elkem Mosjøen, dobbeltspor Asker Sandvika, riksvei 4 Nittedal og riksvei 35 Roa - Gardermoen, samt mindre og mellomstore prosjekter i Stockholm og Göteborg. Det er også levert anbud på noen større prosjekter i samarbeid med Hoffmann i Danmark. Av nye kontrakter i løpet av 1. kvartal, kan nevnes EU Ambassade i Dar es Salaam (170 mill. kroner), industribygg for Rockwool i Fredrikstad (32 mill. kroner), grunn- og betongarbeider for Ericsson i Göteborg (47 mill SEK), samt entreprise på grunnarbeider for Hammarby Sjöstad i Stockholm (42 mill. SEK)

3 Divisjon Hoffmann H. Hoffmann & Sønner A/S (Hoffmann) er Danmarks fjerde største entreprenør. Selskapet inngår som en divisjon i Veidekke, og er ansvarlig for konsernets entreprenørvirksomhet i Danmark. Hoffmann hadde en omsetning i 1. kvartal på 451 mill. kroner og et resultat på 2,1 mill. kroner som er bedre enn i samme kvartal i fjor. Resultatet etter finans- og goodwillkostnader knyttet til overtakelsen er i 1. kvartal -3,5 mill. kroner. Da Hoffmann først inngår i Veidekkes resultat pr. 4. kvartal 2000, er det ikke tatt med tall for tilsvarende periode i Integreringen og samarbeidet går som forventet, og begge parter har allerede erfart positive synergieffekter av oppkjøpet, ikke minst med hensyn til å betjene norske kunder i Danmark. Det har ført til at Hoffmann for tiden er engasjert i anbudsregning i forbindelse med flere store byggeoppdrag i København for norske investorer. Dessuten pågår forberedende arbeider i forbindelse med egenregiprosjekter innen både bolig- og yrkesbygg i Danmark for Veidekke Eiendom. Hoffmann/Veidekke Eiendom har bl.a. kjøpt en tomt på Amager i Købehavn av Statens Ejendomsselskab. Her skal det oppføres 330 andelsleiligheter forutsatt endelig godkjenning av Københavns byggemyndigheter, samt finansieringsgodkjenning fra staten og København by, et byggeoppdrag på vel 450 mill. kroner, som foreløpig ikke er inkludert i ordrereserven. Hoffmann har en betydelig virksomhet i Øst-Afrika med prosjekter bl.a. for Danida (dansk internasjonal utviklingshjelp) i Uganda, og samarbeider også her med Veidekkes øvrige internasjonale virksomhet. Hoffmann har styrket sin organisasjon gjennom å etablere en ny region, Anlæg Øst, på Sjælland. Samtidig har selskapet økt satsingen på tekniske installasjoner og har etablert en ny enhet, Hoffmann Teknik, som skal ivareta dette forretningsområdet. Ved utgangen av 1. kvartal hadde Hoffmann en ordrereserve på mill. kroner, mot mill. kroner ved årsskiftet. Av nye kontrakter inngått i 1. kvartal kan nevnes andelsboligprosjektet Rørkjær/Sønderris i Esbjerg (32 mill. kroner) og Schulstad i Vejle (35 mill. kroner). Divisjon Industri Divisjonen omfatter forretningsområdene: Asfalt/råvarer, som ivaretas av Kolo Veidekke, utleie av bygg- og anleggsutstyr, representert ved Bautas, værbeskyttelse, ivaretatt ved Nordic Shelter Solutions AS og gjenvinning, gjennom selskapet Veidekke Gjenvinning. Industris omsetning i 1. kvartal var 374 mill. kroner (359 mill. kroner). Omsetningen og resultatet i 1. kvartal er som normalt preget av lav virksomhet i vintermånedene. Sesongen for produksjon og utlegging av asfalt begynner i april/mai, og årets første måneder benyttes hovedsakelig til forberedelser til driftssesongen. Resultat før finans- og skattekostnader samt avskrivninger (EBITDA) ble 52,4 mill. kroner (55,9 mill. kroner). Resultat før skatt ble -13,8 mill. kroner (-10,5 mill. kroner). Det svakere resultatet skyldes økte goodwill- og finanskostnader. Asfaltvirksomheten hadde en omsetning i kvartalet på 57 mill. kroner (72 mill. kroner). Resultatet av anbudene på statlige kontrakter på begynnelsen av året tyder på at Veidekke kan opprettholde sitt oppdragsvolum for Statens vegvesen i forhold til i fjor. Innen utleievirksomheten var omsetningen i 1. kvartal 198 mill. kroner (171 mill. kroner). De problemene som oppsto i fjor i forbindelse med nytt system for styring av maskinutleien er nå løst, og resultatet for 1. kvartal var som forventet. Det ligger dermed an til en markert forbedring av Bautas' resultat i år sammenlignet med I februar i år inngikk Bautas en eksklusiv avtale om utleie til AF- Gruppen ASA og overtok i den forbindelse deres utleieselskap, Brubakk AS

4 Det tredje virksomhetsområdet innen Industri er værbeskyttelse, dvs. klimaskjerming for bygg og anlegg under oppføring. Veidekke har slik virksomhet i Sverige, Finland og Danmark. Markedet for værbeskyttelse er i vekst. I 1. kvartal var omsetningen 73 mill. kroner (49 mill. kroner). Det siste virksomhetsområdet innen Divisjon Industri, Veidekke Gjenvinning AS, hadde en omsetning på 46 mill. kroner (40 mill. kroner). Veidekke Gjenvinning er i dag landets ledende bedrift innen gjenvinning av tyngre byggavfall og er blant de ledende når det gjelder blandet næringsavfall. I april kjøpte Veidekke Gjenvinning 50% av aksjene i containerfirmaet Sigbjørn Høyland AS og 45% av aksjene i gjenvinningsanlegget FF-Resi AS, Rogaland. Oppkjøpene er et viktig ledd i strategien for en landsdekkende virksomhet som kan levere totalløsninger innenfor avfallshåndtering. Divisjon Eiendom Divisjonens virksomhet omfatter utvikling av bolig- og næringsprosjekter i egen regi i Norge, Sverige og Danmark. Eiendom hadde i 1. kvartal en omsetning på 293 mill. kroner (29 mill. kroner). Etter flere år preget av kjøp og utvikling spesielt av tomter til boligformål, begynner nå produksjon og salg av boliger å få et betydelig volum. Resultatet før skatt ble 19,3 mill. kroner (9,1 mill. kroner) og henger primært sammen med salg av boliger i Oslo-området, Trondheim og Tromsø. Eiendom besitter en betydelig prosjektportefølje på boliger i Norge, av dette er i Osloområdet. I 1. kvartal ble det igangsatt bygging av 49 boliger. I alt er 615 boligenheter under bygging. Antall usolgte boliger er 219 (Veidekkes andel er 173). Utviklingen i boligmarkedet vurderes fortsatt som positiv, men det fokuseres på å begrense risikoeksponeringen både innen det enkelte prosjekt og samlet. Eiendom har også over kvadratmeter næringsbygg under utvikling i Norge. Når det gjelder næringseiendom, ser vi en mer avventende holdning i markedet. Divisjonen er derfor forsiktig med å sette i gang nye prosjekter uten at det er inngått tilfredsstillende salgs- eller leieavtaler. I Sverige er Veidekke i gang med prosjektering av flere prosjekter i Stockholmsområdet. I Stockholm har vi påbegynt bygging av 32 boliger og har en prosjektportefølje på ca. 600 boliger. I København bearbeides flere prosjekter i samarbeid med Hoffmann. SKADER/FRAVÆR Sykefraværet i den norske virksomheten er fortsatt økende. Ved utgangen av 1. kvartal var fraværet for selskapets håndverkere 8,6% sammenlignet med 7,9% ved årsskiftet. For samtlige ansatte var sykefraværet 6,5% ved utgangen av kvartalet mot 6,1% ved årsskiftet. Antall fraværsskader (H-verdien) er også økende. Ved utgangen av 1. kvartal var konsernets H-verdi 12,2 sammenlignet med 11,8 ved årsskiftet. Det er imidlertid store forskjeller mellom de ulike enhetene. Eksempelvis hadde Divisjon Anlegg en H-verdi på 4,0 ved utgangen av 1. kvartal, mens Divisjon Regional Entreprenør hadde en H-verdi på 16,9. Tallene i 1. kvartal gjelder for den norske virksomheten i konsernet. Tallene for den skandinaviske virksomheten vil bli innarbeidet fra og med 2. kvartal. Det arbeides kontinuerlig for å holde fokus og øke forståelse for helse, miljø og sikkerhet på arbeidsplassen for å få ned fraværs- og skadetallene. Dette arbeid må prioriteres idet Styret er bekymret for utviklingen i de siste kvartaler, spesielt på fraværssiden

5 FINANSIELLE FORHOLD Brutto investeringer i 1. kvartal var 75 mill. kroner (712 mill. kroner). Salg av maskiner og utstyr utgjorde 29 mill. kroner (3 mill. kroner). Konsernets totale eiendeler var mill. kroner mot mill. kroner ved årsskiftet. Reduksjonen kan tilskrives konsernets fokus på kapitalbinding. Innen Divisjon Eiendom er det en økende aktivitet og kapitalbinding. Dette er i henhold til selskapets planer. Egenkapitalandelen var 21,3% mot 20,5% pr. 31. desember Netto rentebærende posisjon var mill. kroner sammenlignet med mill. kroner ved årsskiftet. Økningen i rentebærende gjeld skyldes sesongmessige svingninger. Veidekke hadde ved utgangen av kvartalet kommitterte lånerammer på 750 mill. kroner. AKSJONÆRFORHOLD Ved den rettede emisjonen overfor ansatte, som ble gjennomført i mars, benyttet 924 ansatte seg av tilbudet om å kjøpe aksjer. I alt kjøpte de aksjer til kurs kr. 42,-. Til sammen eier de ansatte nå 16,9% av aksjene i selskapet. Emisjonen godskrives egenkapitalen med virkning fra 2. kvartal. I alt ble det omsatt 2,3 millioner Veidekke-aksjer over børs i 1. kvartal. De største aksjonærene er Folketrygdfondet (12,6%), Storebrand Livsforsikring AS (11,3%), Avansefondene (6,6%) og OBOS Forretningsbygg (5,7%). UTSIKTER Selv om det er usikkerhet knyttet til den internasjonale økonomiske situasjon, er det foreløpig ikke noe som tilsier et omslag i norsk økonomi. Bl.a. er arbeidsledigheten lav og prisene på brukte boliger fortsetter å øke. Igangsettingen av yrkesbygg har hittil i år vist en stigende tendens, selv om det her ventes en noe lavere etterspørsel fremover. Markedet for store anleggsprosjekter er imidlertid fremdeles svakt. Økende anbudsmengde, både for private og offentlige kunder, kan dog tyde på at nedgangen i markedet er i ferd med å flate ut og at aktiviteten vil kunne øke igjen mot slutten av året. Samlet sett vurderes markedsutsiktene for Veidekkes ulike virksomhetsområder i Norge som relativt gode, med størst usikkerhet knyttet til anleggssektoren. I Danmark har markedsforholdene hittil i år utviklet seg som forventet, dvs. med en nedgang i de store anleggsoppdragene, men med et økende regionalt anleggsmarked og god etterspørsel i byggmarkedet. Svensk bygg- og anleggsmarked er inne i en sterk vekstfase, særlig innen boligbygging. De regionale forskjeller er betydelige, med det alt vesentlige av veksten konsentrert til storbyene. Usikkerheten i internasjonal økonomi og nedgangen for deler av IT- og telekomsektoren i Sverige har bidratt til å dempe prisveksten i eiendomsmarkedet, men det er fortsatt et betydelig etterspørselsoverskudd på boliger i store bysentra. Med bakgrunn i markedsutsiktene, selskapets sterke ordrereserve og de forbedringstiltak som er iverksatt, er utsiktene gode for en markert resultatbedring for Veidekke i inneværende år. Samtidig videreføres arbeidet med en konsentrasjon om selskapets kjernevirksomhet for å realisere gevinster og ytterligere styrke selskapets finansielle stilling

6 REGNSKAP FOR 1. KVARTAL RESULTATREGNSKAP 1. kv. 1. kv. 1. kv. Året 1. kv. Året Året Driftsinntekter 2.282, , , , , ,0 Driftskostnader , , , , , ,8 Driftsresultat før avskr. (EBITDA) 103,1 95,1 651,8 74,7 576,6 486,2 Avskrivninger goodwill -17,3-9,8-69,1-5,1-31,7-20,0 Andre avskrivninger -63,3-60,4-318,8-31,7-216,6-178,4 Driftsresultat (EBIT) 22,5 24,9 263,9 37,9 328,3 287,8 Netto finansresultat -30,2-13,1-78,9-4,5-33,0-5,5 Resultat før skattekostnad -7,7 11,8 185,0 33,4 295,3 282,3 Skattekostnad 2,6-3,7-57,4-10,4-92,0-80,9 Årsresultat -5,1 8,1 127,6 23,0 203,3 201,4 Herav minoriteter -1,6-1,5 7,0-0,5 7,9 13,2 Resultat pr. aksje (kroner) -0,13 0,42 4,79 1,01 8,41 8,10 ØVRIGE HOVEDTALL Ordrereserve entreprenørvirksomheten Egenkapitalandel (%) 21,3 20,5 25,1 29,8 33,4 Netto rentebærende posisjon (mill. kr.) Antall ansatte i Norden KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -123 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -15 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -75 Endringer i kontantbeholdningen -213 Likvide midler pr Likvide midler pr

7 BALANSE Pr Pr Pr EIENDELER Anleggsmidler Goodwill Eiendommer Maskiner o.l Fordringer mv Sum anleggsmidler Omløpsmidler Nærings- og boligprosjekter Driftsbeholdning Kundefordringer o.l Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Langsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner o.l Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner o.l Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

8 Regional Entreprenør Driftsinntekter 915,2 774, ,9 Driftskostnader -891,8-758, ,7 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 23,4 15,7 88,2 Avskrivninger -11,1-5,8-41,2 Driftsresultat (EBIT) 12,3 9,9 47,0 Netto finansresultat -4,5 8,7 30,9 Resultat før skattekostnad 7,8 18,6 77,9 Anlegg/Utland Driftsinntekter 359,0 332, ,8 Driftskostnader -355,0-323, ,8 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 4,0 8,6 86,0 Avskrivninger -12,2-16,5-60,4 Driftsresultat (EBIT) -8,2-7,9 25,6 Netto finansresultat -4,7 2,0-4,5 Resultat før skattekostnad -12,9-5,9 21,1 Hoffmann Driftsinntekter 450,6 0,0 540,0 Driftskostnader -446,1 0,0-523,7 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 4,5 0,0 16,3 Avskrivninger -8,7 0,0-10,8 Driftsresultat (EBIT) -4,2 0,0 5,5 Netto finansresultat 0,7 0,0 6,5 Resultat før skattekostnad -3,5 0,0 12,0 Industri Driftsinntekter 374,4 358, ,3 Driftskostnader -322,0-303, ,5 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 52,4 55,9 397,8 Avskrivninger -46,4-46,5-267,4 Driftsresultat (EBIT) 6,0 9,4 130,4 Netto finansresultat -19,8-19,9-80,2 Resultat før skattekostnad -13,8-10,5 50,

9 Eiendom Driftsinntekter 293,4 29,3 186,1 Driftskostnader -274,6-14,9-122,6 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 18,8 14,4 63,5 Avskrivninger -2,2-1,4-8,1 Driftsresultat (EBIT) 16,6 13,0 55,4 Netto finansresultat 2,7-3,9-25,1 Resultat før skattekostnad 19,3 9,1 30,3 Annet Driftsinntekter -110,0-58,3-290,1 Driftskostnader 110,0 58,8 290,1 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 0,0 0,5 0,0 Avskrivninger 0,0 0,0 0,0 Driftsresultat (EBIT) 0,0 0,5 0,0 Netto finansresultat -4,6 0,0-6,5 Resultat før skattekostnad -4,6 0,5-6,5 NOTEOPPLYSNINGER 1. Generelt Kvartalsrapporten er utarbeidet i samsvar med kravene i regnskapsstandarden (høringsutkast) fra NRS om delårsrapportering. 2. Regnskapsprinsipper Generelt Kvartalsrapporten er utarbeidet etter samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet. Asfaltvirksomheten Sesongvariasjon I asfaltvirksomheten er det stor sesongvariasjon, med drift bare i perioden mai til oktober. For å vise et riktigere bilde av virksomheten gjennom året, belaster Veidekke årets kostnader vedrørende: - reparasjoner og vedlikehold av maskinparken - avskrivninger av maskiner o.l. og goodwill likt over driftsperioden mai til oktober. Dette gir et jevnere resultat over året enn om avskrivningene hadde vært fordelt lineært over hele året, og reparasjoner og vedlikehold hadde vært kostnadsført etter hvert som utgiftene påløper (hovedsakelig i de første månedene av året). 3. Avstemming egenkapital Egenkapital pr Årsresultat 1. kvartal -5 Egenkapital pr