Halvårsrapport 213 holberg fondene Holberg Fondene Halvårsrapport 213
holberg fondene 213 Halvårsrapport En grei start på året! Vår vurdering er at aksjemarkedene er attraktivt priset, og potensialet både i de modne og i de fremvoksende økonomier, synes fortsatt å være betydelig. egil herman sjursen Administrerende direktør Starten på 213 har vært positiv i de fleste aksjemarkeder. Verdensindeksen har steget med 18 %, mens Norden og Norge kom ut på henholdsvis 12 % og 6 %. Selv om inntjeningsveksten i næringslivet er under press, så er der fortsatt vekst. Vi ser også forsiktig bedring i den økonomiske utviklingen i de pressede landene i Sør-Europa. Samtidig er det fortsatt betydelig politisk uro i land som Egypt og Tyrkia. Dette kombinert med økt økonomisk usikkerhet i Kina, har bidratt til at aksjemarkedene i de fremvoksende økonomiene har vært under press så langt i 213. Alle våre aksjefond har gitt positiv avkastning så langt i 213, men fondene er likevel litt bak sine referanseindekser. Imidlertid er utviklingen positiv, og både Holberg Norge og Holberg Norden er foran sine referanseindekser i andre kvartal. Vår vurdering er at aksjemarkedene er attraktivt priset, og potensialet både i de modne og i de fremvoksende økonomier, synes fortsatt å være betydelig. Imidlertid ser vi at internasjonale hendelser påvirker utviklingen og vi har stor respekt for at markedssvingninger er vanskelig å forutse og har gjerne årsaker man vanskelig kan se på forhånd. Rentemarkedet er fortsatt preget av lave renter. 3 mnd. NIBOR har i 1. halvår falt videre ned mot 1,6 %, og Norges Bank senket nylig rentebanen inn i 214. Neste renteøkning lar vente på seg, og signalene er at det like gjerne kan komme et rentekutt fra sentralbanken. Med så lave pengemarkedsrenter er det vanskelig å oppnå særlig avkastning i rentemarkedet. Samtidig sluttet første halvår med stigende lange renter, noe som også har gitt svak avkastning i obligasjonsmarkedet. Fondet Holberg Kreditt investerer i det såkalte high yield markedet der fondet plasserer i obligasjoner utstedt av nordiske selskaper. Kravet er at selskapene må ha en rating på B eller bedre. Fondet ga en avkastning på 3,7 % i første halvår og fondets portefølje gir en løpende yield på rundt 5,25 %*. Fondet har hatt en betydelig kapitalinngang i første halvår og er blitt et godt alternativ for kunder som vil investere i den delen av rentemarkedet som fortsatt gir en god avkastning. Vi ser forsiktig optimisme, kanskje aller mest i USA, men også i Europa. Selv om faren for tilbakeslag alltid er til stede, er det vår vurdering at aksjemarkedene bør ha et godt potensiale de neste 18 måneder. I rentemarkedet vil korte renter bli liggende lavt resten av inneværende år og godt inn i 214. Lange renter vil være preget av den økonomiske utviklingen. Positive indikasjoner fra USA i juni sendte lange renter kraftfullt oppover. Om vi får en høyere økonomisk vekst globalt inn i 214 så er sannsynligheten for en kraftig renteoppgang i lange renter absolutt tilstede. Tung eksponering mot lange renter vil i et slikt scenario ikke være særlig gunstig. Derfor er eksponering mot aksjer og kredittobligasjoner med kort rentedurasjon der vi ville lagt inn skytset. Ha en riktig fin sommer. Egil Herman Sjursen Administrerende direktør Holberg Fondene *Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for fremtidig avkastning. avkastning første halvår 213 siden oppstart Fond Indeks Meravk. Fond Indeks Meravk. Oppstart Holberg Norge 5,9 % 6,3 % -,4 % 175, % 128,9 % 46, % 28.12. Holberg Norden 1,5 % 12, % -1,5 % 95,3 % 89,6 % 5,7 % 28.11. Holberg Global 12,5 % 18,3 % -5,8 % 24, % 2,9 % 3,1 % 15.8.6 Holberg Rurik 6,7 % 1,6 % -3,8 % 1,4 % 11,7 % -1,3 % 1.11.1 Holberg Likviditet 1,46 %,8 %,66 % 73,17 % 57,2 % 16,15 % 1.11. Holberg Likviditet 2 1,17 %,8 %,36 % 46,33 % 38,28 % 8,5 % 26.9.2 Holberg OMF 1,6 %,8 %,25 % 5,18 % 2,51 % 2,67 % 3.11.11 Holberg Kreditt 3,7 %,8 % 2,9 % 14,15 % 2,45 % 11,7 % 15.12.11 Holberg Kreditt SEK 2,99 %,43 % 2,56 % 5,58 %,76 % 4,82 % 31.8.12 Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fondets fremtidige avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, innløsning og forvaltning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Halvårsrapport 213 holberg fondene Holberg Norge Holberg Norge vs referanseindeks (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 274,9648 innløsningskurs 274,9648 forvaltningshonorar 1,5 % tegningsprovisjon Inntil 3 % antall andeler 2 562 172 NOK 74,5 mill. Holberg Norge er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på Oslo Børs. Fondet kan investere inntil 2 % utenfor Norge og inntil 1 % i andre finansielle instrumenter. 1 75 5 25-25 -5-75 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 28.6.13 Holberg Norge Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX) Ability Petroleum Co Unotert 1 146 667 11 266 667 1 52 67 Alligator Holding Unotert 1 158 963 1 46 437 Amundsen Brands AS Unotert 266 934 2 221 228 4 4 1 Austevoll Seafood Oslo Børs 979 94 23 813 98 34 297 9 Awilco LNG AS Oslo Axess 442 35 1 693 658 5 794 196 Badger Explorer Oslo Axess 83 311 8 24 75 4 981 866 Bakkafrost Oslo Børs 525 273 22 939 433 38 213 611 Bergen Live Unotert 422 369 944 761 686 Bipper Communication Unotert 237 5 7 6 6 837 53 Borregaard Oslo Børs 348 797 8 232 696 9 243 121 Bridge Energy Oslo Børs 477 333 5 297 877 5 179 63 Cellcura Oslo Axess 9 612 946 4 535 535 3 268 42 Deep Sea Supply Oslo Børs 2 162 486 22 389 14 19 894 871 Det Norske Oljeselsk Oslo Børs 17 7 47 888 14 161 DiaGenic Oslo Børs 5 92 231 11 185 896 4 262 566 DnB ASA Oslo Børs 37 23 941 836 32 541 5 EAM Solar Oslo Axess 1 1 9 55 EAM Solar Warrants 2 Unotert 2 89 Ekornes Oslo Børs 246 15 21 281 146 23 872 185 Epitarget Unotert 198 568 1 857 84 654 41 Epsis Unotert 12 47 2 76 27 789 716 ez Systems Unotert 165 635 6 433 16 1 697 759 Fram Exploration Unotert 177 757 6 653 739 3 89 887 Halliburton Co NYSE 6 1 1 14 15 189 32 Hofseth BioCare Oslo Axess 3 367 72 13 152 472 12 9 115 Ludo Group Unotert 8 8 2 399 2 Mercell Unotert 3 2 7 28 25 1 51 Mobile Tech Unotert 1 72 1 751 235 378 4 Next Biometrics Grou Unotert 22 354 2 79 36 5 58 85 Nordic Mining Oslo Axess 7 418 23 7 885 243 4 896 32 Nordic Nanovector AS Unotert 27 4 5 4 185 Nordic Semiconductor Oslo Børs 329 873 2 47 938 6 168 625 NorSun Unotert 17 2 91 8 1 7 Norwegian Air Shuttl Oslo Børs 85 7 482 531 22 559 Norwegian Energy Com Oslo Børs 3 2 12 16 865 9 76 Novel Diagnostics Unotert 65 814 3 115 27 1 996 521 Odfjell, A Oslo Børs 182 9 7 913 936 4 88 12 Odfjell, B Oslo Børs 11 723 4 485 966 2 878 798 Olav Thon Eiendomsse Oslo Børs 17 55 11 181 756 16 874 82 Opera Software Oslo Børs 37 7 9 31 17 39 OPRA Technologies Unotert 3 651 696 8 978 625 3 79 95 PCI Biotech Holding Oslo Axess 161 46 7 231 964 3 43 28 Petroleum Geo Servic Oslo Børs 19 16 514 285 14 6 PhotoCure Oslo Børs 224 8 9 81 793 8 7 32 Pinovo AS Unotert 83 85 11 21 74 1 97 475 Q-Free Oslo Børs 1 41 2 25 371 13 428 9 Renewable Energy Cor Oslo Børs 13 5 61 115 698 3 159 Rex international Unotert 5 666 869 12 92 48 8 155 623 Royal Caribbean Crui Oslo Børs 45 5 26 896 9 139 5 Schibsted Oslo Børs 8 5 76 78 2 992 Sea-Hawk Navigation Unotert 39 442 3 999 971 3 696 59 Selvaag Bolig Oslo Børs 86 334 17 128 74 17 12 647 Siem Offshore Oslo Børs 3 24 136 262 23 61 Silver Pensjonsforsi Unotert 149 556 7 67 688 352 384 Sparebanken Vest Oslo Børs 172 7 177 299 6 794 Spectral Diagnostics Toronto SE 2 163 992 4 31 285 3 496 352 Stolt-Nielsen Ltd Oslo Børs 58 845 7 497 633 7 826 385 Storebrand Oslo Børs 48 12 62 182 14 64 Subsea 7 Oslo Børs 235 15 81 76 25 27 5 Sundal Collier Holdi Oslo Børs 2 158 3 9 891 836 8 52 638 Telenor Oslo Børs 27 35 213 447 32 58 Transocean Inc. NYSE 8 22 23 64 23 276 699 TTS Group ASA Oslo Børs 2 211 87 18 65 55 13 249 11 Vizrt Oslo Børs 1 19 764 2 141 122 19 42 87 Wilh. Wilhelmsen ASA Oslo Børs 315 8 97 232 14 994 Yara International Oslo Børs 7 18 547 939 16 954 Sum Verdipapirer 741 351 88 697 792 558 Bankinnskudd 6 714 466 Total portefølje 74 57 24 * Inkl. påløpte renter Forpliktelser som følger av fondets transaksjoner som ikke vises i beholdningsoversikten per 28.6 : - Emisjon i Holberg EEG AS 7. mai 213 tegnet fondet seg for MNOK 2,5 i emisjon i Holberg EEG AS. Tildelingen var betinget av godkjenning i generalforsamling som fant sted 28. juni 213. 28. juni fikk fondet tildelt 2186 aksjer à NOK 1143,64.
holberg fondene 213 Halvårsrapport Holberg Norden Holberg Norden vs referanseindeks (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 195,312 innløsningskurs 195,312 forvaltningshonorar 1,5 % tegningsprovisjon Inntil 3% antall andeler 6 46 297 NOK 1,2 mrd. Holberg Norden er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på det nordiske markedet. Fondet kan investere inntil 2 % utenfor Norden og inntil 1 % i andre finansielle instrumenter. Refusjon av kildeskatt fra Sverige og Finland: Omsøkte krav utgjør totalt ca. NOK 3 millioner. Kostnadene forbundet med søknads-prosessene belastes fondet løpende. Samlet forventet kostnad er estimert til kr 3 pluss medgåtte timer knyttet til eksterne konsulenter. I 1. halvår 213 har fondet blitt belastet med kr 16 knyttet til søknadsprosessen i Sverige. Refundert kildeskatt vil tilfalle andelseierne som er investert i fondet på det tidspunktet beløpene blir godskrevet fondet. 7 5 3 1-1 -3-5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 28.6.13 Holberg Norden VINX Benchmark Cap Index, Net Total Return, NOK ABB Stockholm Børs 275 3 246 631 36 52 22 Ability Petroleum Co Unotert 938 182 7 48 927 86 782 Astra Zeneca Stockholm Børs 12 98 27 342 66 29 698 771 Atlas Copco, B Stockholm Børs 335 39 41 83 43 646 824 Austevoll Seafood Oslo Børs 7 21 79 175 24 5 Axis Stockholm Børs 13 12 51 398 19 528 857 Bakkafrost Oslo Børs 48 2 97 319 34 92 Black Earth Farming Stockholm Børs 1 71 528 41 744 19 1 848 687 Carlsberg B København Børs 55 658 21 42 223 3 233 539 DnB ASA Oslo Børs 39 25 149 78 34 3 5 Electrolux, B Stockholm Børs 2 2 446 865 3 696 747 Epitarget Unotert 11 751 1 725 353 364 991 Epsis Unotert 1 495 2 228 123 687 978 Ericsson, B Stockholm Børs 525 28 89 149 36 127 344 Etalon Group Ltd London 51 818 15 438 52 1 444 392 ez Systems Unotert 269 72 1 244 685 2 757 988 Fortum Helsinki Børs 45 66 147 625 51 184 834 Fram Exploration Unotert 512 289 19 22 33 11 213 391 Gjensidige Forsikrin Oslo Børs 15 1 658 551 13 42 5 Hennes & Mauritz, B Stockholm Børs 148 38 3 669 927 29 63 291 Hofseth BioCare Oslo Axess 2 973 491 12 896 117 1 674 833 Karolinska Developme Stockholm Børs 45 13 113 74 11 89 97 Lundin Petroleum Stockholm Børs 256 31 13 696 3 848 963 Medivir B Stockholm Børs 125 576 6 218 885 7 452 413 Metso Corporation Helsinki Børs 12 26 376 332 24 758 294 Millicom Int Stockholm Børs 66 761 17 823 819 29 221 925 Mobile Tech Unotert 3 495 3 247 462 768 9 Modern Times Group, Stockholm Børs 75 25 16 142 17 19 485 775 Next Biometrics Grou Unotert 389 8 5 999 334 9 727 Nokian Renkaat Helsinki Børs 13 3 516 253 32 15 869 Nordea Stockholm Børs 78 39 924 99 53 3 534 Norwegian Air Shuttl Oslo Børs 45 1 954 574 11 943 Novel Diagnostics Unotert 76 276 1 353 67 251 375 Novo Nordisk, B København Børs 62 29 915 98 58 625 582 Opera Software Oslo Børs 55 9 11 74 25 85 OPRA Technologies Unotert 5 12 34 11 71 294 5 22 27 Petroleum Geo Servic Oslo Børs 3 27 54 113 22 2 Prosafe Oslo Børs 151 29 8 774 82 8 71 322 Q-Free Oslo Børs 1 18 438 541 12 9 Ramirent Helsinki Børs 2 13 654 184 1 489 731 Renewable Energy Cor Oslo Børs 7 5 18 235 212 16 755 Rex international Unotert 9 771 914 2 976 983 14 63 56 Royal UNIBREW A/S København Børs 35 17 71 18 678 526 Scania Stockholm Børs 14 12 43 852 17 35 426 Securitas, B Stockholm Børs 4 19 855 761 21 255 776 Selvaag Bolig Oslo Børs 1 19 536 55 19 9 Silver Pensjonsforsi Unotert 262 293 9 73 449 618 15 Spectral Diagnostics Toronto SE 3 866 656 6 347 677 6 247 338 Statoil Oslo Børs 15 13 983 38 13 156 5 Storebrand Oslo Børs 45 1 58 344 13 185 Subsea 7 Oslo Børs 12 12 657 74 12 78 Transocean Inc. NYSE 8 22 95 839 23 276 699 TTS Group ASA Oslo Børs 2 22 325 656 11 98 TTS Group ASA Konv.* Unotert 5 345 5 426 35 6 322 358 Vestas Wind System København Børs 225 19 128 943 19 393 266 Vizrt Oslo Børs 1 188 32 22 137 678 2 795 6 Volvo B Stockholm Børs 55 28 75 884 44 749 479 Vostok Nafta Investm Stockholm Børs 6 4 436 714 17 613 482 YIT Corporation Helsinki Børs 284 1 33 123 19 29 599 36 Sum Verdipapirer 1 95 176 549 1 163 671 723 Bankinnskudd 17 177 327 Total portefølje 1 18 849 5 * Inkl. påløpte renter
Halvårsrapport 213 holberg fondene Holberg Global Holberg Global vs referanseindeks (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 119,8176 innløsningskurs 119,8176 forvaltningshonorar *) 1, % tegningsprovisjon Inntil 3% antall andeler 2 88 63 NOK 336,5 mill. *) Ved en verdiøkning større enn 1 % p.a. vil forvaltningsselskapet beregne ytterligere 1 % godtgjørelse av verdiøkningen utover 1 %. Holberg Global er et aksjefond som investerer i aksjer som er notert på alle verdens børser. Fondet vil hovedsakelig investere på børser som inngår i fondets referanseindeks og kan også investere inntil 1 % i andre finansielle instrumenter. Holberg Global Index ble fusjonert med Holberg Global i 213: Fondene Holberg Global (Global) og Holberg Global Index (Index) fusjonerte 3. april 213. Index var overdragende fond og Global var overtakende fond. Index sine eiendeler og forpliktelser ble overdratt til Global og andelseierne i Index fikk andeler i Global. Markedsverdien på verdipapirene i fondene på fusjonstidspunktet var grunnlaget for beregning av fondets verdi. Bytteforholdet ble beregnet på grunnlag av andelsverdi i det overtakende og overdragende fondet etter siste kunngjorte kurs for fusjonen iht. fusjonsavtalen. Fusjonen har ikke medført noen endring av betydning i Holberg Global sin portefølje. 3 2 1-1 -2-3 -4 6* 7 8 9 1 11 12 28.6.13 Holberg Global Morgan Stanley World Index, Net Total Return, NOK *Fra reklassifisering 15.8.26 51job Inc NASDAQ 5 1 77 112 2 48 24 Afren London 373 5 3 697 44 4 466 136 Agricultural Bank of Hong Kong 2 5 523 772 5 8 69 AmerisourceBergen NYSE 19 3 83 4 6 436 711 Apple NASDAQ 4 125 7 871 964 9 925 281 Atlas Copco, B Stockholm Børs 22 2 555 173 2 866 359 Bakkafrost Oslo Børs 181 25 9 332 779 13 185 938 Bayerische Motoren W Frankfurt 8 5 3 589 43 4 516 78 Berkshire Hathaway I NYSE 9 45 4 245 346 6 417 743 BHP Billiton Australian SE 3 6 311 982 5 222 531 Cardinal Health NYSE 13 6 3 212 75 3 895 146 Caterpillar Inc NYSE 7 5 4 611 175 3 754 96 Celgene Corp NASDAQ 17 7 7 547 424 12 563 993 Chevron Corp. NYSE 15 52 7 799 194 11 144 641 Colgate-Palmolive NYSE 19 4 299 565 6 65 36 Ecobank Ghana Ltd Accra 247 9 3 66 941 3 261 842 Etalon Group Ltd London 278 8 631 515 5 786 44 GlaxoSmithKline NYSE 32 8 383 967 9 72 913 Google Inc NASDAQ 1 645 6 375 76 8 787 674 Guaranty Trust Bank Lagos 8 561 311 5 613 243 7 77 74 Halliburton Co NYSE 54 13 9 826 93 13 73 299 Hexpol Stockholm Børs 9 12 1 94 62 3 61 981 Hyundai Motor Co Pre Korea SE 23 8 79 922 11 857 764 Imperial Holdings Lt Johannesburg 17 9 2 263 515 2 37 712 Intel NYSE 26 7 3 93 68 3 925 613 JP Morgan Chase & Co NYSE 26 5 923 312 8 328 519 Kroton Educacional S BM&FBOVESPA 77 5 957 576 6 477 811 Life Healthcare Grou Johannesburg 155 3 164 22 3 57 77 Lundin Petroleum Stockholm Børs 3 775 3 345 957 3 78 53 LVMH Moet Hennessy L Paris 4 15 4 177 368 4 81 161 Microsoft NYSE 43 7 22 24 9 9 648 Naspers Johannesburg 12 68 4 122 9 5 686 448 Nestle Zurich Børsen 9 4 3 163 465 3 598 342 Nestle Nigeria PLC Lagos 77 9 1 825 532 2 793 15 NetEase Inc NASDAQ 16 5 155 836 6 133 1 Norwegian Air Shuttl Oslo Børs 9 2 37 755 2 388 6 Novo Nordisk, B København Børs 7 925 7 62 759 7 493 673 Roche Holding AG (Li Zurich Børsen 5 4 5 618 75 8 153 693 Royal UNIBREW A/S København Børs 8 12 2 979 639 4 333 418 Samsung Electronics Korea SE 3 36 14 66 694 15 786 824 Sberbank of Russia MICEX 816 1 765 786 1 552 761 Sundal Collier Holdi Oslo Børs 1 12 4 653 833 4 412 8 Teknosa Ic Ve Dis Ti Istanbul 5 1 289 1 1 747 426 Telenor Oslo Børs 33 3 678 857 3 973 2 Truworths Internatio Johannesburg 137 8 341 62 7 317 944 TTS Group ASA Konv * Unotert 1 98 1 183 794 Turk Traktor ve Zira Istanbul 35 952 4 28 525 7 697 289 Turkiye Halk Bankasi Istanbul 1 4 736 874 5 147 823 Union Pacific Corp NYSE 11 35 5 438 545 1 625 473 Vard Holdings Singapore SGX 268 1 6 11 1 399 42 Wilh. Wilhelmsen ASA Oslo Børs 123 4 951 569 5 854 8 WW Grainger Inc NYSE 4 56 5 263 247 6 977 796 Yum! Brands Inc NYSE 14 4 5 699 74 6 58 835 Sum verdipapirer 273 735 79 333 262 962 Bankinnskudd 3 257 196 Total portefølje 336 52 158 * Inkl. påløpte renter
holberg fondene 213 Halvårsrapport Holberg Rurik Holberg Rurik vs referanseindeks (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 127,477 innløsningskurs 127,477 forvaltningshonorar *) 1, % tegningsprovisjon Inntil 3,% antall andeler 1 473 969 NOK 187,9 mill. * Ved en verdiøkning større enn 1 % p.a. vil forvaltningsselskapet beregne ytterligere 1 % godtgjørelse av verdiøkningen utover 1 %. Holberg Rurik er et aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert i EMEAmarkedet; Europa, Midt-Østen og Afrika. Inntil 2 % av fondet kan være investert utenfor EMEAmarkedet. Inntil 1 % av fondets eiendeler kan investeres i andre finansielle instrumenter. 3 25 2 15 1 5-5 -1-15 -2-3 21* 211 212 28.6.13 Holberg Rurik FTSE EMEA Total Return Index, NOK. *Fra reklassifisering 1.11.21. ABB Stockholm Børs 15 8 1 888 395 2 97 218 Boyner Buyuk Magazac Istanbul 428 967 7 57 565 7 725 485 Dogus Otomotiv Servi Istanbul 263 5 7 388 576 8 113 819 Ecobank Ghana Ltd Accra 94 4 12 734 757 11 9 Etalon Group Ltd London 549 2 16 23 368 11 426 437 FAN Milk Accra 11 4 1 913 843 1 914 833 Globaltrans Investme London 95 8 9 98 7 987 29 Guaranty Trust Bank Lagos 11 9 8 72 22 1 8 22 Halliburton Co NYSE 2 3 873 363 5 63 17 HMS Group London 326 8 156 37 4 846 481 Hyundai Motor Co Pre Korea SE 17 1 6 625 333 8 815 99 Life Healthcare Grou Johannesburg 15 3 11 331 3 455 584 M Video OJSC MICEX 16 732 6 92 892 7 64 627 Magnit MICEX 6 3 5 587 449 8 75 429 MD Medical Group Inv London 95 9 274 59 8 358 617 Naspers Johannesburg 25 8 8 934 28 11 57 217 Roche Holding AG (Li Zurich Børsen 2 2 82 882 3 19 886 Samsung Electronics Korea SE 2 67 11 772 122 12 544 887 Sberbank of Russia MICEX 1 93 562 14 744 97 14 142 277 Shoprite Holdings Johannesburg 74 7 95 876 8 432 854 Subsea 7 Oslo Børs 46 5 5 67 593 4 952 25 Truworths Internatio Johannesburg 17 9 925 975 9 8 661 Turk Traktor ve Zira Istanbul 8 973 1 26 476 1 921 111 Yandex NV NASDAQ 51 6 573 423 8 556 735 Sum Verdipapirer 177 547 714 182 54 916 Bankinnskudd 5 356 342 Total portefølje 187 897 258
Halvårsrapport 213 holberg fondene Holberg Likviditet Holberg Likviditet vs referanseindeks (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 13,35 innløsningskurs 13,35 forvaltningshonorar,25 % tegningsprovisjon, % porteføljerente 2,1 % durasjon / rentefølsomhet,14 gjennomsnittlig vektet løpetid 1,15 år antall andeler 45 46 195 NOK 4,7 mrd. Holberg Likviditet er et pengemarkedsfond som investerer i utstedere med god kredittkvalitet (investement grade). Utstederne vil hovedsakelig være foretak. Fondet investerer i rentebærende verdipapirer (sertifikater og obligasjoner) denominert i norske kroner. Fondets plassering i verdipapirer som etter investeringstidspunktet nedgraderes til lavere rating enn BBB- kan maksimalt utgjøre 5 % av fondets. Fondet kan ikke investere i ansvarlige lån. Fondet kan investere i bankinnskudd, sertifikater og obligasjoner med en rentefølsomhet under 1 år. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1 år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige vektede løpetid) skal ikke overstige 1,5 år. 8 7 6 5 4 3 2 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 28.6.13 Holberg Likviditet Oslo Børs 3 mnd. statssertifikatindeks (ST1X) A.P. Møller - Mærsk A/S Luxembourg 29 29 372 29 536 885 Agder Energi AS Oslo Børs 7 7 1 4 7 233 932 Agder Energi AS Oslo Børs 75 75 18 75 75 672 747 Agder Energi AS Oslo Børs 72 72 12 6 72 558 922 Aurskog Sparebank Oslo ABM 15 15 15 243 14 Bamble og Langesund Sparebank Unotert 3 29 28 98 3 258 393 Bergenshalvøens Kommunale Krafts Oslo Børs 1 99 845 1 794 53 Bergenshalvøens Kommunale Krafts Oslo Børs 5 5 87 5 365 8 Bergenshalvøens Kommunale Krafts Oslo Børs 1 99 97 1 818 16 Bien Sparebank AS Unotert 1 1 1 162 433 BN Bank ASA Oslo ABM 5 5 55 833 5 24 626 BN Bank ASA Oslo ABM 1 1 12 178 75 Bud, Fræna og Hustad Sparebank Oslo ABM 2 19 488 2 22 9 Energiselskapet Buskerud AS Oslo Børs 5 5 5 596 693 Entra Eiendom Oslo Børs 25 24 917 25 135 116 Entra Eiendom Oslo Børs 125 125 144 5 126 721 58 Fana Sparebank Unotert 15 15 151 634 795 Felleskjøpet Agri Oslo ABM 5 5 5 78 33 Gjerstad Sparebank Unotert 5 5 21 32 5 1 875 Hafslund Oslo Børs 7 7 57 55 7 165 344 Hafslund Oslo Børs 75 74 991 825 75 645 816 Hønefoss Sparebank Unotert 2 19 944 52 2 166 15 Indre Sogn Sparebank Unotert 3 29 754 3 314 221 Jotun Unotert 44 44 44 344 473 Kfs Oslo ABM 25 24 858 25 289 87 KfS Oslo ABM 25 24 575 75 25 33 876 KfS Oslo ABM 5 5 6 99 5 39 62 Klepp Sparebank Unotert 75 74 829 5 75 838 359 Klepp Sparebank Oslo ABM 5 5 166 5 5 691 234 Lom og Skjåk Sparebank Oslo ABM 17 5 17 584 17 716 631 Nes Prestegjelds Sparebank Oslo ABM 15 14 965 5 15 35 812 Nes Prestegjelds Sparebank Oslo ABM 1 9 994 1 175 531 Nes Prestegjelds Sparebank Oslo ABM 1 9 982 1 13 547 Norgesgruppen ASA Oslo Børs 2 24 575 23 421 7 Orkla Oslo Børs 78 8 886 8 341 87 Posten Norge AS Oslo Børs 5 5 15 5 256 694 Rieber & Søn Oslo ABM 2 2 6 2 81 156 Schibsted ASA Oslo Børs 1 1 176 1 217 74 Soknedal Sparebank Unotert 8 7 986 4 8 78 663 Hallingdal Oslo ABM 35 35 49 35 355 738 Nøtterøy-Tønsberg Oslo ABM 1 1 9 5 1 149 824 SMN Oslo ABM 5 5 45 5 277 293 SpareBank 1 SMN Oslo ABM 5 5 443 5 5 449 723 Søre Sunnmøre Oslo ABM 3 29 697 3 3 295 549 Sparebank1 Buskerud- Vestfold Unotert 6 6 67 6 364 69 Sparebank1 SR-Bank Oslo ABM 1 9 85 1 7 14 Sparebanken Sogn og Fjordane Oslo ABM 125 124 952 5 126 319 437 Sparebanken Sør Oslo ABM 5 5 4 5 5 33 472 Sparebanken Sør Oslo ABM 7 7 14 7 6 548 Sparebanken Vest Oslo ABM 5 5 31 5 377 427 Sparebanken Vest Oslo ABM 5 5 88 5 323 23 Spareskillingsbanken Oslo ABM 15 15 15 246 398 Stadsbygd Sparebank Unotert 5 4 998 574 5 41 36 Stadsbygd Sparebank Unotert 2 2 2 424 846 Statkraft Oslo Børs 1 99 87 1 411 912 Steen & Strøm AS Oslo Børs 5 5 19 5 312 29 Steen & Strøm AS Oslo Børs 25 25 25 647 311 Storebrand Bank ASA Oslo ABM 25 25 545 25 554 868 Storebrand Bank ASA Oslo ABM 5 5 51 166 831 Storebrand Bank ASA Oslo ABM 25 25 25 664 665 Tele2 AB Oslo Børs 1 1 65 6 11 622 416 Thon Holdning AS Oslo ABM 5 5 5 23 14 Time Sparebank Oslo ABM 25 24 937 5 25 171 26 Totens Sparebank Boligkreditt AS Oslo ABM 45 45 139 5 45 237 675 Verd Boligkreditt AS Oslo ABM 1 11 194 7 11 87 529 Verd Boligkreditt AS Oslo ABM 8 8 784 8 956 797 Sum Verdipapirer 3 214 985 651 3 242 413 385 Fastrenteinnskudd 1 117 5 43 Ordinære bankinnskudd 336 81 281 Sum Bankinnskudd 1 453 851 711 Total portefølje 4 696 265 96
holberg fondene 213 Halvårsrapport Holberg Likviditet 2 Holberg Likviditet 2 vs referanseindeks (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 11,494 innløsningskurs 11,494 forvaltningshonorar,15 % tegningsprovisjon, % porteføljerente 1,9 % durasjon / rentefølsomhet,15 gjennomsnittlig vektet løpetid,62 år antall andeler 1 439 552 NOK 1,1 mrd. Holberg Likviditet 2 er et pengemarkedsfond som investerer i utstedere med god kredittkvalitet (investement grade). Utstederne vil hovedsakelig være foretak. Fondet investerer i rentebærende verdipapirer (sertifikater og obligasjoner) denominert i norske kroner. Fondet kan ikke investere i ansvarlige lån. Fondet kan investere i bankinnskudd, sertifikater og obligasjoner med en rentefølsomhet under 1 år. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige,5 år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige vektede løpetid) skal ikke overstige 1, år. Fondet skal kun investere i verdipapirer som i henhold til BIS-reglement vekter maksimalt 2% ved beregning av kapitaldekning i finansinstitusjoner. Inntil 25 % av fondets portefølje kan investeres i obligasjonslån med flytende rente (FRN) uten innløsningsrett, der tid til forfall er mellom 1 og 3 år. 7 6 5 4 3 2 1 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 28.6.13 Holberg Likviditet 2 Oslo Børs 3 mnd. statssertifikatindeks (ST1X) Aasen Sparebank Oslo ABM 15 15 66 3 15 119 7 Aurskog Sparebank Oslo ABM 15 15 36 15 254 428 Bamble og Langesund Sparebank Oslo ABM 45 45 256 15 45 431 753 Bien Sparebank AS Oslo ABM 25 25 132 225 25 182 477 Blaker Sparebank Oslo ABM 25 25 11 75 25 57 65 BN Bank ASA Oslo ABM 5 49 89 5 31 265 Helgeland Sparebank Oslo ABM 25 25 148 725 25 236 17 Kfs Oslo ABM 25 25 117 825 25 162 675 Kvinesdal Sparebank Oslo ABM 15 15 21 54 15 6 434 Nes Prestegjelds Sparebank Unotert 3 29 965 3 88 451 Skandinaviska Enskilda Banken AB Oslo ABM 25 25 339 85 25 229 975 Soknedal Sparebank Unotert 7 6 968 696 7 68 83 Gudbrandsdal Oslo ABM 2 2 264 2 29 818 Hallingdal Valdres Oslo ABM 2 2 13 8 2 114 23 SpareBank 1 Nord-Norge Oslo ABM 5 49 87 5 178 361 SMN Oslo ABM 25 24 684 925 25 138 647 SMN Oslo ABM 25 25 255 25 289 687 Sparebank1 Buskerud-Vestfold Unotert 4 4 82 5 4 243 127 Ringerike Hadeland Oslo ABM 25 25 112 5 25 223 122 Sparebank1 SR-Bank Oslo ABM 25 25 277 25 544 697 Sparebanken Møre Unotert 2 2 2 74 63 Sparebanken Sør Oslo ABM 25 24 99 25 216 242 Sparebanken Vest Oslo ABM 25 25 345 25 25 467 468 Surnadal Sparebank Oslo ABM 25 25 135 25 19 196 Søgne og Greipstad Sparebank Unotert 2 2 12 2 171 947 Time Sparebank Oslo ABM 25 25 1 25 171 26 Ørskog Sparebank Unotert 1 1 86 53 1 76 48 Sum Verdipapirer 684 478 486 688 33 577 Fastrenteinnskudd 255 416 475 Ordinære bankinnskudd 115 218 1 Sum Bankinnskudd 37 634 575 Total portefølje 1 58 668 152
Halvårsrapport 213 holberg fondene Holberg OMF Holberg OMF vs referanseindex (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 11,8482 innløsningskurs 11,8482 forvaltningshonorar,15 % tegningsprovisjon, % porteføljerente 1,8 % durasjon / rentefølsomhet,14 år gjennomsnittlig vektet løpetid 2,5 år antall andeler 4 794 738 NOK,5 mrd. Holberg OMF er et rentefond som investerer i utstedere med svært god kredittkvalitet (investment grade). Fondet investerer i sertifikater og obligasjoner med pantesikring (boligkredittobligasjoner) denominert i norske kroner. Fondets investeringer skal tilfredsstille de enhver tid gjeldende ratingkrav Norges Bank oppstiller for at fondet skal kunne tjene som sikkerhet for lån i Norges Bank. Fondet kan investere i sertifikater og obligasjoner med en rentefølsomhet under 1 år. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1, år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige løpetid), skal ikke overstige 5 år. Fondets midler plasseres i finansielle instrumenter med risikovekt inntil 1 prosent i samsvar med kapitalkravsforskriften. 4 3 2 1 211* 212 28.6.13 *siden oppstart 3.11.211 Holberg OMF Oslo Børs 3 mnd. statssertifikatindeks (ST1X) Bustadkreditt Sogn og Fjordane Oslo ABM 18 17 967 6 18 193 541 DNB Boligkreditt Oslo Børs 15 14 793 4 15 68 775 Fana Sparebank Boligkreditt Oslo ABM 2 19 995 4 2 56 68 Gjensidige Bank Boligkreditt Oslo ABM 2 2 278 2 424 63 Møre Boligkreditt AS Oslo Børs 1 1 58 2 1 78 866 Møre Boligkreditt AS Oslo Børs 1 1 46 1 94 645 Nordea Eiendomskreditt Oslo Børs 5 5 386 65 5 353 451 Nordea Eiendomskreditt Oslo Børs 3 3 198 3 198 Pluss Boligkreditt AS Oslo Børs 2 2 16 45 2 233 382 Boligkreditt AS Oslo Børs 2 2 42 45 2 194 932 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Oslo Børs 25 25 189 25 25 22 651 Sparebanken Vest Boligkreditt AS Oslo Børs 45 45 14 5 45 725 485 Sparebanken Øst Boligkreditt Oslo ABM 2 19 981 2 283 545 Storebrand Boligkreditt AS Oslo Børs 2 2 6 85 2 126 513 Sør Boligkreditt Oslo Børs 35 34 877 5 35 459 877 Sør Boligkreditt Oslo Børs 3 3 177 4 3 436 27 Terra Boligkreditt AS Oslo Børs 2 2 159 5 2 238 26 Terra Boligkreditt AS Oslo Børs 5 5 282 5 337 861 Sum verdipapirer 459 614 15 462 724 662 Bankinnskudd 25 61 642 Total portefølje 488 335 34 Holberg Kredit SEK Holberg Kreditt SEK vs referanseindex (%-vis avkastning pr. år) basiskurs SEK 15,183 innløsningskurs SEK 14,6571 forvaltningshonorar,95 % tegnings- og innløsningsprovisjon (tilfaller fondet),5 % porteføljerente 4,75 % antall andeler 1 426 56 SEK 15, mill. Holberg Kreditt SEK skal investere i verdipapirfondsandeler i mottakerfondet Holberg Kreditt. Fondet er et UCITS fond ( tilføringsfond ) slik at fondet er et fond i ett fond og har tillatelse fra Finanstilsynet til å plassere minst 85 % av sine eiendeler i mottakerfondet. Fondets resterende midler plasseres i likvide midler eller finansielle derivater for sikringsformål. Fondet er denominert i SEK. Fondets investeringer i Holberg Kreditt, som er denominert og vesentlig eksponert mot NOK, valutasikres til SEK gjennom bruk av valutaderivater. Fondet vil dermed ikke ha vesentlig valutarisiko mot norske kroner. HOLBERG KREDITT Unotert 1 256 274 SEK 145 544 156 SEK 146 598 89 Valutaderivater NOK Forward -131 1 SEK 2 721 871 Sum Verdipapirer SEK 145 544 156 SEK 149 32 761 Bankinnskudd SEK 676 127 Total portefølje SEK 149 996 888 6 5 4 3 2 1 212* 28.6.13 *siden oppstart 31.8.212 Holberg Kreditt SEK OMRX - TBILL9, 3 mnd. statssertifikatindeks
holberg fondene 213 Halvårsrapport Holberg Kreditt Holberg Kreditt vs referanseindex (%-vis avkastning pr. år) basiskurs 15,7294 innløsningskurs 15,28 forvaltningshonorar,8 % tegnings- og innløsningsprovisjon (tilfaller fondet) Inntil,5% porteføljerente 5,3 % durasjon / rentefølsomhet,45 gjennomsnittlig vektet løpetid 2,85 antall andeler 19 61 375 NOK 2,1 mrd. Holberg Kreditt er et rentefond som investerer i rentebærende verdipapirer innenfor ulike bransjer/sektorer med ulik kredittkvalitet. Utstederne vil hovedsakelig være foretak. Fondet skal hovedsakelig investere i Norden. Fondet kan investere i verdipapirer der utsteder har en kredittkarakter på minimum B fra minst ett analyseselskap/meglerhus. Plasseringer i obligasjoner, der utsteder etter investeringstidspunktet nedgraderes til lavere kredittkarakter enn B, kan maksimalt utgjøre 1 % av fondets. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1, år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige løpetid), skal ikke overstige 3 år. Fondet kan bruke rente- og valutaderivater. Fondet skal ikke ha vesentlig eksponering mot andre valutaer enn NOK. Fondets investeringer i verdipapirer som er denominert i en annen valuta skal hovedsakelig valutasikres til NOK gjennom bruk av valutaderivater. 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 211* 212 28.6.13 *siden oppstart 15.12.211 Holberg Kreditt Oslo Børs 3 mnd. statssertifikatindeks (ST1X) Akelius Fastigheter Stockholm Børs 16 14 543 643 15 49 959 Aker ASA Oslo Børs 9 9 382 5 9 485 345 Arion Bank Oslo Børs 5 5 72 5 19 375 Austevoll Seafood ASA Oslo ABM 4 4 811 25 4 679 167 Austevoll Seafood ASA Oslo ABM 2 2 475 2 644 894 Bakkafrost Oslo Børs 2 2 2 711 8 Bonheur Oslo Børs 14 5 14 831 875 14 929 55 Bonheur Oslo Børs 117 527 Braathens Aviation Oslo ABM 1 8 841 436 9 53 588 BW Offshore Limited Oslo Børs 72 72 12 5 73 274 88 BWG Homes ASA Oslo Børs 29 5 29 6 5 3 324 984 Color Group AS Oslo ABM 89 9 325 25 91 235 894 Det norske Oljeselskap Oslo Børs 28 29 4 29 684 379 DLG København Børs 25 25 725 458 26 749 825 DOF ASA Oslo Børs 59 59 7 375 6 129 44 Dof Subsea Oslo ABM 59 61 162 25 61 919 25 Eksportfinans Multiple 3 177 6 994 19 83 94 Global Connect Oslo ABM 35 35 587 189 37 318 756 Golar LNG Oslo Børs 47 47 157 5 48 448 18 Hurtigruten Oslo Børs 44 5 45 373 25 47 241 348 Kungsleden Oslo Børs 42 5 42 361 25 42 839 292 Kährs Karelia Holding Stockholm Børs 19 16 17 57 17 984 16 Marine Harvest Unotert 18 17 918 5 17 774 88 Millicom Stockholm Børs 178 566 Nokia 214 Multiple 1 7 43 53 8 292 649 Nordea Multiple 8 2 5 962 725 54 6 324 Norlandia Care Group Oslo Børs 22 22 22 89 89 Norwegian Air Shuttle ASA Oslo Børs 6 6 456 5 62 118 75 Ocean Yield AS Oslo Børs 6 6 15 64 156 167 Odfjell Oslo Børs 22 5 22 337 5 22 819 Odfjell Oslo Børs 6 59 935 6 615 33 Seadrill Ltd Oslo Børs 2 12 36 14 128 5 65 SEB Multiple 7 57 217 845 63 875 436 Selvaag Bolig ASA Oslo Børs 32 32 32 91 449 Selvaag Gruppen AS Oslo ABM 2 2 35 2 49 133 Ship Finance International Limit Oslo Børs 74 72 487 5 74 623 882 Solør Bioenergi Holding Oslo Børs 64 5 65 187 5 66 173 94 SSAB AB Stockholm Børs 27 918 Stena AB Multiple 2 16 453 752 16 366 59 Stolt-Nielsen Limited Oslo Børs 29 5 3 123 75 3 278 718 Stolt-Nielsen Limited Oslo Børs 75 75 171 75 677 83 Stora Enso Multiple 2 12 539 45 13 149 59 Tallink Grupp Oslo Børs 5 5 5 228 736 Teekay Corporation Oslo Børs 6 6 75 61 345 5 Teekay Offshore Partners Oslo Børs 45 45 5 45 86 313 Teekay Offshore Partners Oslo Børs 2 2 89 21 155 183 Wallvision Stockholm Børs 17 14 58 413 15 687 687 West Atlantic Stockholm Børs 21 18 781 591 19 742 4 DERIVATER Rentederivater DKK Interest Rate Swap 35 83 585 USD Interest Rate Swap 18-218 645 USD Interest Rate Swap 12-335 162 Valutaderivater DKK Currency Forward -59-1 779 643 EUR Currency Forward -1 5-1 584 973 SEK Currency Forward -8 3-2 649 34 USD Currency Forward -6 7-18 576 154 Sum verdipapirer 1 922 675 315 1 961 88 968 Bankinnskudd 111 352 411 Total portefølje 2 72 441 379