KVARTALSRAPPORT

KVARTALSRAPPORT 03-2014

HOVEDPUNKTER PR. 3. KVARTAL 2014 Agder Energi hadde pr. 3. kvartal driftsinntekter på 5 641 mill. kr mot 6 622 mill. kr i samme periode i 2013 1). Den viktigste årsaken til nedgangen i inntektene er lavere priser og lavere volum innen sluttbrukervirksomheten. Driftsresultatet pr. 3. kvartal ble 1 035 mill. kr (pr. 3. kvartal 2013: 1 522 mill. kr). Resultat før skatt ble 985 mill. kr (1 072 mill. kr). Skattekostnaden ble 475 mill. kr (636 mill. kr). Den effektive skattesatsen var på 48,2 % (59,3 %). Resultat etter skatt ble 480 mill. kr (436 mill. kr). Agder Energi er gjennom sin virksomhet eksponert mot svingninger i kraftpriser, kraftmengde, valutakurser og renter. For å sikre og styre kontantstrømmene på disse områdene anvendes sikringskontrakter og urealiserte verdiendringer resultatføres. De urealiserte verdiendringene på kraft-, valuta- og rentekontrakter kan påvirke resultatet i stor grad. Pr. 3. kvartal utgjorde verdiendringene -114 mill. kr før skatt, mot -252 mill. kr i samme periode i fjor. Justert for urealiserte verdiendringer og vesentlige engangsposter ble konsernets driftsresultat 1 353 mill. kr (1 469 mill. kr) og resultat før skatt ble 1 155 mill. kr (1 324 mill. kr). Resultat etter skatt ble 604 mill. kr (620 mill. kr). Vannkraftproduksjonen pr. 3 kvartal var på 6 665 GWh (5 985 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 22,1 øre/kwh (29,2 øre/kwh), en nedgang på 24 % fra samme periode i fjor. Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk ble offisielt åpnet i oktober. Utbyggingen har skjedd gjennom Otra Kraft som eies av Agder Energi og Skagerak Energi. Prosjektet medfører en produksjonsøkning på 175 GWh, hvorav Agder Energis andel vil være om lag 120 GWh. Det ble i oktober gitt konsesjon til Statnett til å bygge to mellomlandsforbindelser til henholdsvis Tyskland (2018) og Storbritannia (2020). Realiseringen av disse vil ventelig gi positive resultater for Agder Energi i fremtiden. Agder Energi hadde i årets ni første måneder et resultat etter skatt i henhold til god regnskapsskikk (GRS) på 542 mill. kr (majoritetens andel). Tilsvarende tall for samme periode i fjor var 647 mill. kr. 1) Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for 2013. Regnskapstallene er ikke reviderte. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS), og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. Finansielle hovedtall Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Året 2014 2013 2012 2013 Driftsinntekter mill. kr 5 641 6 622 6 876 9 391 EBITDA mill. kr 1 458 1 868 1 515 2 856 Justert EBITDA 1) mill. kr 1 777 1 812 1 268 2 304 Driftsresultat mill. kr 1 035 1 522 1 168 2 354 Resultat før skatt mill. kr 985 1 072 992 1 726 Resultat etter skatt mill. kr 480 436 636 846 Kontantstrøm fra driften mill. kr 1 159 1 224 752 1 486 Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr 779 877 614 1 299 Sysselsatt kapital 2) mill. kr 11 911 11 362 10 638 11 878 Driftsmargin % 18,3 22,9 17,0 24,8 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 16,0 17,4 21,2 23,3 Egenkapitalandel % 25,7 25,5 22,2 26,2 Netto rentebærende gjeld/ rullerende 12 måneders justert EBITDA 4) 3,5 3,0 3,8 3,6 FFO/Netto rentebærende gjeld 5) % 20,4 20,7 25,7 21,6 1) Justert EBITDA er korrigert for urealiserte verdiendringer på energikontrakter og vesentlige engangsposter. 2) Ved utgangen av perioden. 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. 4) Rullerende 12 måneders justert EBITDA er justert EBITDA for de fire siste kvartalene. 5) FFO er justert EBITDA + utbytte fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak + finansinntekter betalbar skatt KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 2

Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill.kr. Mill.kr. 1200 2 500 1000 2 000 800 1 500 600 400 1 000 200 500 0 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 2012 2013 2014 2012 2013 2014 Resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning Resultatområdene hadde driftsinntekter pr. 3. kvartal på 2 034 mill. kr (1 967 mill. kr) og fikk et driftsresultat på 1 235 mill. kr (1 207 mill. kr). Resultat før skatt ble 1 157 mill. kr (1 198 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 3. kvartal var på 1 748 GWh (1 301 GWh). Pr. 3. kvartal var produksjonen på 6 665 GWh (5 985 GWh), en økning på 11 % i forhold til samme periode i fjor. Ressurssituasjonen var ved utgangen av kvartalet fortsatt vesentlig høyere enn normalt. I prisområde NO2 var fyllingsgraden om lag 3 % høyere enn gjennomsnittet de siste 10 årene. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 22,1 øre/kwh (29,2 øre/ kwh), en nedgang på 24 % fra samme periode i fjor. Gode bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft medførte imidlertid at nedgangen i konsernets oppnådde priser har vært vesentlig lavere. Skattekostnaden ble 534 mill. kr (676 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 46,2 % (56,4 %). Lavere resultat før skatt og lavere spotpriser medfører en reduksjon i både kostnadsført overskuddsskatt og betalbar grunnrenteskatt. I tillegg kommer lavere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble på 624 mill. kr (522 mill. kr). Det er pr. 3. kvartal investert for 415 mill. kr (514 mill. kr) i varige driftsmidler. 314 mill. kr (352 mill. kr) gjelder nyinvesteringer hvor kraftutbyggingsprosjektene Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk og Iveland 2 er de største. Resultatområde nett Resultatområdet har ansvar for utbygging, drift og vedlikehold av regional- og distribusjonsnettet i Agder. Resultatområdet hadde pr. 3. kvartal driftsinntekter på 803 mill. kr (1 046 mill. kr). Driftsresultatet ble 124 mill. kr (370 mill. kr). Nedgangen i driftsresultatet var ventet og skyldes reduksjon i inntektsrammen. Inntektsrammen for det enkelte år er avhengig av selskapets egne kostnader og nettbransjens kostnader to år tilbake i tid. I 2013 var inntektsrammen unormalt høy på grunn av ekstraordinært høye kostnader i 2011. Inntektsrammen i 2014 er lav som følge av generelt lave kostnader i nettbransjen i 2012. Det er i 1. halvår investert for 285 mill. kr (313 mill. kr), hvorav 143 mill. kr (101 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Resultatområde marked og forretningsutvikling Resultatområde marked og forretningsutvikling hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 3 306 mill. kr (3 933 mill. kr). Driftsresultatet ble 71 mill. kr (52 mill. kr). Hovedselskapene i resultatområdet er LOS, Otera og Agder Energi Varme. I tillegg inngår konsernets ventureportefølje samt strategiske og finansielle eierposisjoner. Sluttbrukerselskapet LOS hadde en omsetning på 2 195 mill. kr pr. 3. kvartal, mot 2 883 mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultatet ble 74 mill. kr (64 mill. kr). I samme periode leverte LOS et samlet volum på 6 214 GWh (7 194 GWh). Volumnedgangen på 14 % skyldes i stor grad høyere temperaturer. Oteras virksomhet omfatter entreprenørtjenester innen høy- og lavspentan- KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 3

Markedspriser i prisområde NO2 Fyllingsgrad i vannmagasinene (Prisområde NO2) NOK/MWh 450 400 350 300 250 200 150 100 50 % 90 80 70 60 50 40 30 20 10 Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember 0 2014 2013 2014 2013 Gjennomsnitt siste 10 år legg, strøm til vei og bane, samt mobil- og fibernettutbygging. Videreført virksomhet hadde i årets ni første måneder en omsetning på 626 mill. kr (571 mill. kr), og driftsresultatet ble -5 mill. kr (-17 mill. kr). Driftsresultat er negativt som følge av et svakt 1. kvartal, mens driftsresultatet er positivt for både 2. og 3. kvartal. Otera har sesongvariasjoner i resultatet og 1. kvartal er normalt det svakeste. I 2. kvartal ble Otera Elektro solgt til Bravida. Selskapet omsatte i 2013 for om lag 500 mill. kr, men har hatt svake resultater de siste par årene. Otera Elektro er presentert som ikke videreført virksomhet og selskapets omsetning og resultat inngår ikke i tallene over. Agder Energi Varme hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 58 mill. kr (66 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 3 mill. kr (12 mill. kr). Levert energi hadde en nedgang på 16 GWh til 82 GWh (98 GWh). Volumnedgangen skyldes det milde været i perioden, mens vekst i antall kunder har bidratt positivt. Selskapet hadde høyere positive bidrag fra sikringsaktiviteter på kraft enn samme periode i fjor. Det er investert for 17 mill. kr (39 mill. kr) hittil i år. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften ble 1 159 mill. kr pr. 3. kvartal mot 1 224 mill. kr i samme periode i fjor. Det er pr. 3. kvartal investert for 820 mill. kr (925 mill. kr). Om lag 90 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter utgjorde -753 mill. kr mot -902 mill. kr i samme periode i fjor. Netto finanskostnader utgjorde 50 mill. kr (450 mill. kr) i årets 3 første kvartaler. Rentekostnaden på låneporteføljen var 208 mill. kr (216 mill. kr). Realisert tap på valutakontrakter var -8 mill. kr (59 mill. kr), mens urealiserte verdiendringer på rente- og valutakontrakter var positiv med 148 mill. kr (-305 mill. kr). Aktiverte rentekostnader utgjorde -22 mill. kr (-13 mill. kr), som følge av høy prosjektaktivetet. Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 7 710 mill. kr (7 045 mill. kr), og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 3,6 % (4,1 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 1 444 mill. kr (1 180 mill. kr) ved utgangen av kvartalet i form av ubenyttede lånerammer og frie likvide midler. Vesentlige engangsposter Agder Energi gir erstatninger til grunneiere for å få bruksrett til vannfall og grunn. Erstatningene er evigvarende og skjer både i form av utbetalinger og leveranse av erstatningskraft. Erstatningskraftavtaler som gir motparten rett til å kreve finansielt oppgjør regnskapsføres til virkelig verdi. For resterende avtaler gjøres det en avsetning for nåverdien av fremtidige utbetalinger og forventet kostnad ved å produsere frikraft, totalt ca. 5 mill. kr pr. år. Agder Energi reduserte i 2. kvartal rentesatsen som benyttes i beregningen av avsetningen fra 3,5 % til 2,5 %. Dette medførte en kostnadsføring på 56 mill. kr i 2. kvartal, presentert som annen driftskostnad. Forholdet har ingen kontanteffekt, men er ansett for å være en vesentlig engangspost som holdes utenfor resultatstørrelser justert for urealiserte verdiendringer og vesentlige engangsposter. Norsk regnskapsstiftelse publiserte i 3. kvartal en oppdatert uttalelse om KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 4

regnskapsføring av levealdersjustering i offentlige pensjoner for personer født i 1954 og senere. Det har i etterkant av publiseringen oppstått usikkerhet rundt den regnskapsmessige behandlingen som fremkommer i uttalelsen. Agder Energi har som følge av denne usikkerheten valgt å utsette implementeringen av uttalelsen til 4. kvartal. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 3. kvartal var det 1 214 (1 515) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte 1 191 (1 482) årsverk. Reduksjonen skyldes i all hovedsak salget av Otera Elektro AS. Sykefraværet var 3,7 % per 3. kvartal mot 3,6 % i samme periode i fjor. Det er registrert 11 (23) arbeidsulykker med personskade i perioden. Hendelsene inntraff i Otera (7), Agder Energi Vannkraft (2), Agder Energi Nett (1) og Agder Energi AS (1). Av ulykkene medførte 7 (8) fravær på til sammen 37 (92) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 4,1 (4,1), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 6,4 (11,9) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 21,5 (47,7). Verdiene akkumulert over de siste 12 måneder er H1 lik 3,8, H2 lik 7,2 og F lik 24. Utsiktene fremover Kraftprisene i 2014 har vært lavere enn i 2013. Terminprisene målt i kroner for årene fremover har holdt seg stabile i kvartalet, mens de hittil i år har svekket seg noe. Terminprisene indikerer relativt lave kraftpriser også i årene fremover. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en betydelig høyere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Med en normal ressurstilgang fremover forventer Agder Energi en høyere vannkraftproduksjon i 2014 sammenlignet med 2013. Resultatet i nettselskapet forventes å bli vesentlig lavere i 2014 sammenlignet med 2013. Hovedårsaken er at nettselskapene i 2013 fikk en ekstraordinær kompensasjon på inntektsrammen for kostnader oppstått i 2011. Nettselskapets inntektsramme og resultater forventes å øke i årene fremover. Etter salget av Otera Elektro forventes det at den gjenværende virksomheten i Otera leverer positive resultater for 4. kvartal og året som helhet. Sluttbrukervirksomheten LOS forventes å levere sitt beste resultat hittil og jobber aktivt med å utvikle nye forretningsmuligheter. Regjeringen har i nytt statsbudsjett gitt signaler om nye avskrivningsregler for vindkraft. Agder Energi har flere attraktive vindkraftposisjoner og dette er positivt for verdien av disse. Det ble i oktober gitt konsesjon til Statnett til å bygge to mellomlandsforbindelser til henholdsvis Tyskland (2018) og Storbritannia (2020). Realiseringen av disse vil ventelig gi positive resultater for Agder Energi i fremtiden. Kristiansand, 29. oktober 2014 Styret for Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 5

RESULTATREGNSKAP 3. kvartal 01.01.-30.09. Året (Beløp i mill. kr) 2014 2013 2014 2013 2013 Energisalg 1 164 1 084 4 126 4 735 6 278 Overføringsinntekter 246 299 788 906 1 245 Andre driftsinntekter 307 352 989 928 1 316 Urealiserte verdiendringer energikontrakter -252-306 -262 53 552 Sum driftsinntekter 1 465 1 429 5 641 6 622 9 391 Energikjøp -582-691 -2 136-2 899-3 920 Overføringskostnader -52-36 -159-114 -163 Andre varekostnader -160-201 -561-515 -734 Lønnskostnader -189-181 -610-592 -827 Avskrivninger og nedskrivninger -139-116 -423-346 -502 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter -54-51 -156-152 -204 Andre driftskostnader -170-163 -561-482 -687 Sum driftskostnader -1 346-1 439-4 606-5 100-7 037 Driftsresultat 119-10 1 035 1 522 2 354 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak -2-5 -8-4 -5 Finansinntekter 5 18 18 77 78 Urealiserte verdiendringer valuta og rente 180-99 148-305 -403 Finanskostnader -74-62 -208-218 -298 Netto finansposter 109-148 -50-450 -628 Resultat før skattekostnad 228-158 985 1 072 1 726 Overskuddsskatt -62 46-264 -296-475 Grunnrenteskatt -55-104 -211-340 -370 Skattekostnad -117-58 -475-636 -845 Resultat etter skatt fra videreført virksomhet 111-216 510 436 881 Resultat etter skatt fra ikke videreført virksomhet -1-3 -30 0-35 Resultat etter skattekostnad 110-219 480 436 846 Herav minoritetens andel 2 3 10 3 12 Herav majoritetens andel 108-222 470 433 834 Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) 40-82 174 160 309 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 6

TOTALRESULTAT 3. kvartal 01.01.-30.09. Året (Beløp i mill. kr) 2014 2013 2014 2013 2013 Resultat etter skattekostnad 110-219 480 436 846 Andre inntekter og kostnader Kontantstrømsikring 21-38 -31-91 -139 Valutaomregningsdifferanser -1 4-5 7 10 Skatteeffekt -6 11 8 25 38 Sum poster som vil kunne reverseres over resultat 14-23 -28-59 -91 Estimatavvik pensjoner 0 0 0 0 216 Skatteeffekt 0 0 0 0-51 Sum poster som ikke vil reverseres over resultat 0 0 0 0 165 Sum andre inntekter og kostnader 14-23 -28-59 74 Totalresultat 124-242 452 377 920 Herav minoritetens andel 2 4 9 5 15 Herav majoritetens andel 122-246 443 372 905 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 7

OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) 30.09.14 30.06.14 30.09.13 2013 Utsatt skattefordel 408 382 392 374 Immaterielle eiendeler 221 226 277 259 Varige driftsmidler 12 342 12 269 11 738 11 979 Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 275 175 185 182 Andre finansielle anleggsmidler 444 502 492 530 Sum anleggsmidler 13 690 13 554 13 084 13 324 Varelager 35 34 34 35 Fordringer 847 794 1 330 1 677 Derivater 686 960 626 1 022 Betalingsmidler 37 51 56 33 Sum omløpsmidler 1 605 1 839 2 046 2 767 SUM EIENDELER 15 295 15 393 15 130 16 091 Innskutt egenkapital 1 907 1 907 1 907 1 907 Opptjent egenkapital 1 949 1 790 1 709 2 217 Minoritetsinteresser 75 73 76 86 Sum egenkapital 3 931 3 770 3 692 4 210 Utsatt skatt 506 502 395 520 Avsetning for forpliktelser 1 139 1 131 1 396 1 134 Langsiktig rentebærende gjeld 6 512 5 853 5 386 5 931 Sum langsiktig gjeld 8 157 7 486 7 177 7 585 Kortsiktig rentebærende gjeld 1 468 2 268 2 112 1 737 Betalbar skatt 505 367 660 771 Derivater 354 532 403 464 Annen kortsiktig rentefri gjeld 880 970 1 086 1 324 Sum kortsiktig gjeld 3 207 4 137 4 261 4 296 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 15 295 15 393 15 130 16 091 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 8

KONTANTSTRØMOPPSTILLING 3. kvartal 01.01.-30.09. Året (Beløp i mill. kr) 2014 2013 2014 2013 2013 Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet 229-159 985 1 071 1 726 Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet 0-3 -32 1-40 Avskrivninger og nedskrivninger 139 116 423 346 553 Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter 73 405 114 252-149 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 2 1 8 4 5 Tap/gevinst ved salg av virksomhet 1 0 18 2 2 Betalte skatter 0 0-770 -650-654 Endring kundefordringer -34 47 699 701 105 Endring leverandørgjeld 0 19-157 -129 14 Endring netto driftskapital, mv. -49-89 -129-374 -76 Netto kontantstrøm tilført fra driften 361 337 1 159 1 224 1 486 Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -209-359 -779-877 -1 299 Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer -21 6-38 -29-56 Netto endring i utlån -3 0-3 -19-23 Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 0 8 2 15 15 Salg av virksomhet/finansielle investeringer 0 0 65 8 8 Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter -233-345 -753-902 -1 355 Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld 600 370 2 025 1 433 1 933 Nedbetaling av langsiktig gjeld -792-691 -1 395-1 680-1 835 Netto endring kortsiktig gjeld 50 354-319 518 341 Betalt utbytte 0 0-713 -626-626 Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter -142 33-402 -355-187 Netto endring i betalingsmidler -14 25 4-33 -56 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 51 31 33 89 89 Betalingsmidler ved periodens utgang 37 56 37 56 33 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 9

EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i mill. kr) Innskutt Kontant- Valuta- Tilbake- Sum Minoritets- Sum egenkapital strøm- omregnings- holdt majoritet interesser egenkapital sikring differanser resultat Egenkapital 01.01.13 1 907 27 0 1 923 3 857 60 3 917 Årets resultat 0 0 0 834 834 12 846 Andre inntekter og kostnader 0-101 7 165 71 3 74 Utbetalt utbytte 0 0 0-620 -620-6 -626 Andre egenkapitalendringer 0 0 0-18 -18 17-1 Egenkapital 31.12.13 1 907-74 7 2 284 4 124 86 4 210 Egenkapital 01.01.14 1 907-74 7 2 284 4 124 86 4 210 Resultat hittil i år 0 0 0 470 470 10 480 Andre inntekter og kostnader 0-23 -4 0-27 -1-28 Utbetalt utbytte 0 0 0-707 -707-6 -713 Andre egenkapitalendringer 0 0 0-4 -4-14 -18 Egenkapital 30.09.14 1 907-97 3 2 043 3 856 75 3 931 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 10

RESULTATOMRÅDENE RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) 3. kvartal 01.01.-30.09. Året (Beløp i mill. kr) 2014 2013 2014 2013 2013 Vannkraft og kraftforvaltning 184 9 624 522 694 Nett 9 74 47 222 296 Marked og forretningsutvikling 7 6 31 16 60 Morselskap/annet/elimineringer -52-22 -146-111 -198 Konsern (GRS) 148 67 555 649 851 Herav minoritetens andel 3 2 13 3 6 Herav majoritetens andel 144 65 542 647 845 DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) 3. kvartal 01.01.-30.09. Året (Beløp i mill. kr) 2014 2013 2014 2013 2013 Vannkraft og kraftforvaltning 352 189 1 235 1 207 1 445 Nett 34 124 124 370 479 Marked og forretningsutvikling 15 15 71 52 116 Morselskap/annet/elimineringer -46-33 -139-99 -149 Konsern (GRS) 355 295 1 291 1 529 1 891 AVSTEMMING TIL KONSERNETS RAPPORTERTE DRIFTSRESULTAT 3. kvartal 01.01.-30.09. Året (Beløp i mill. kr) 2014 2013 2014 2013 2013 Driftsresultat etter GRS 355 295 1 291 1 529 1 891 Korrigering for forskjeller knyttet til: Energisalg -5 2-14 -18-31 Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten 24-22 76-70 -79 Av- og nedskrivning goodwill 1 4 9 14 10 Annet -2 15-8 15 11 Driftsresultat IFRS-justert 372 295 1 353 1 469 1 802 Endret avsetning frikraft og erstatninger 0 0-56 0 0 Urealiserte verdiendringer energikontrakter -253-305 -262 53 552 Driftsresultat etter IFRS 119-10 1 035 1 522 2 354 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 11

Design/prosjektledelse: GEVIR God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: 38 60 70 00 Organisasjonsnummer: NO 981 952 324 Forsidebilde: Kraftutbyggingsprosjektet Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk i Bykle ble offisielt åpnet i oktober. Skarg kraftverk ved Botsvann vil kunne produsere 69 GWh, tilsvarende strømbehovet til rundt 3 500 husstander. FOTO: STINE GRIMSRUD