FINANSIELL RAPPORT 4. kvartal 2006

FINANSIELL RAPPORT 4. kvartal 2006

Finansiell rapport 4. kvartal 2006 Konsernets inntekter utgjorde NOK 3 010,9 mill (NOK 1 583,6 mill) pr. 31.12.06 og NOK 839,8 mill (NOK 481,4 mill) for fjerde kvartal 2006. Tilsvarende utgjorde driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) NOK 1 292,1 mill (NOK 761,9 mill) pr. 31. desember og NOK 379,6 mill (NOK 216,2 mill) for fjerde kvartal. DOF ASA har i 4. kvartal overtatt aksjene i Norskan AS 100% og solgt seg ut av NOR Offshore. Transaksjonen har regnskapsmessig virkning fra 1. november. Norskan har i oktober tatt levering av ett skip. DOF gjennomførte i desember en emisjon på til sammen 6 mill aksjer til kurs 67 pr. aksje. DOFCON ASA har kontrahert ett skip i 4. kvartal og eier ved årsskiftet 6 nybygg 100% og ett nybygg 50%. Alle nybyggingskontrakter er inngått med Aker Yards i Norge og i Brasil. I januar ble DOFCON solgt til GEO ASA mot oppgjør i aksjer i GEO. Endelig beslutning om overtagelse skjedde i generalforsamling i GEO den 21. februar 2007. I ovennevnte generalforsamling den 21. februar ble det besluttet å endre navn på GEO ASA til DOF Subsea ASA. I samme generalforsamling ble det besluttet å overta et nybygg (dykkerskip) fra DOF mot oppgjør i aksjer i DOF Subsea. DOF Subsea har i 4. kvartal solgt ett skip og besluttet å selge deler av seismikk flåten. DOF Subsea har kontrahert et dykkerskip til sitt datterselskap i Australia. Hovedpunkter for 4. kvartal 2006 Driftsinntekter utgjorde NOK 839,8 mill mot NOK 481,4 mill i samme periode i fjor Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 379,6 mill mot NOK 216,2 mill i samme periode i 2005 Driftsresultat (Ebit) utgjorde NOK 261,3 mill mot NOK 118,8 mill i samme periode i 2005 Resultat før skatt i fjerde kvartal utgjorde NOK 190,0 mill mot NOK 40,8 i fjerde kvartal 2005 Netto rentebærende gjeld var pr. 31.12.06 NOK 4 907, 6 mill, mot NOK 4 130,7 mill pr. 31.12.05 Bokført egenkapital var pr. 31.12.06 NOK 3 290,9 mill mot NOK 2 059,9 mill pr. 31.12.05. Resultater og drift for fjerde kvartal 2006 Driftsresultat for fjerde kvartal var NOK 261,4 mill mot NOK 118,8 mill for tilsvarende periode i fjor. Inklusiv i driftsresultatet er en salgsgevinst på NOK 163 mill. Sammenlignet med tredje kvartal i år har aktiviteten i 4. kvartal vært lavere på grunn av færre skip i spot markedet og at noen skip har vært uten inntekter på grunn av dokking, ombygging og mobilisering til nye kontrakter. Side 2 av 8

DOF ASA har i perioden dokket 3 skip. DOF Subsea har i perioden hatt 4 av skipene helt/delvis uten inntekter. Geomaster startet ombygging til seismikk i 4. kvartal. Skipet vil bli solgt etter avsluttet ombygging i andre kvartal 2007. Geosea har i perioden mobilisert og fått montert et dykkeranlegg ombord. Dette skipet gikk på kontrakt siste halvdel av desember. DOF Subsea har i tillegg hatt to skip delvis off-hire i forbindelse med seiling til nye markedsområder og strategisk mobilisering til nye områder. Konsernet har hatt høyere lønnskostnader i dette kvartalet sammenlignet med tidligere kvartaler ved at årets tariff oppgjør for maritimt personell delvis ble utbetalt som bonus og lønnstillegg. Den utbetalte bonus er belastet i sin helhet i 4. kvartal. I tillegg har konsernet i fjerde kvartal gjennomført programmer med hovedvekt på opplæring for ansatte og nyrekruttering. Denne kostnaden er belastet 4. kvartal. Netto finansposter var NOK -71,4 mill mot NOK -78,0 mill i fjerde kvartal 2005. Netto rentekostnader utgjorde NOK -58,4 mill mot NOK -47,9 mill i fjor. I fjerde kvartal 2006 var netto urealisert disagio NOK -10,2 mill mot en urealisert disagio på NOK -30,1 mill i samme periode i fjor. Inkludert i finansposter er en salgsgevinst på salg aksjer i NOR offshore på NOK 47 mill. Basert på endrede skatteregler i UK er det foretatt en avsetning på NOK 50 mill til å dekke eventuelle merkostnad i forbindelse med utøvelse av salgsopsjon for skip som er finansiert via UK-tax lease. Resultater og drift pr. 31. desember 2006 Driftsresultat pr. 31. desember 2006 utgjorde NOK 875,1 mill mot 405,5 mill i samme periode i fjor. Resultatet er mer enn doblet i forhold til fjoråret og hovedårsak til dette er at DOF Subsea (GEO) er inkludert gjennom hele året i 2006 og i tilegg har effekt av oppkjøp av selskaper og tilgang på flere skip hatt betydning for økt resultat i 2006. Netto finansposter var NOK -148,7 mill mot NOK -148,1 mill pr. 31. desember 2005. Inkludert i netto finansposter i 2006 er NOK 65,0 mill overskudd fra tilknyttede selskaper. Netto urealisert agio/disagio utgjorde NOK -22,9 mill pr. 31. desember 2006 mot NOK -11,9 mill i samme periode i fjor. Styret vil foreslå en utdeling til selskapets aksjonærer på NOK 1,- pr. aksje. Balanse pr. 31.12.06 Konsernets totalbalanse pr. 31.12.06 var NOK 10 640,8 mill og mot tilsvarende totalbalanse 31.12.05 på NOK 8 025,0 mill. Økning i totalbalanse og gjeld skyldes investeringer i skip, oppkjøp av utenlandske virksomheter i DOF Subsea, investeringer i DOFCON og oppkjøp i Norskan AS. Konsernets netto rentebærende gjeld er økt til NOK 4 907,6 mill pr. 31.12.06 fra NOK 4 130,7 mill pr. 31 12 05. DOF ASA og DOF Subsea ASA har gjennomført kapitalutvidelser og salg av egne aksjer på til sammen ca. NOK 800 mill gjennom året. Anvendte regnskapsprinsipper Konsernets regnskap er utarbeidet i henhold til IFRS, og sammenligningstall for fjoråret er endret tilsvarende. Ved rapporteringen i 2005 anvendte konsernet sikringsbokføring (kontantstrømsikring) etter IAS 39 fram t.o.m. 3. kvartal september 2005 på noen Side 3 av 8

fraktkontrakter med tilhørende lån i utenlandsk valuta. Dette prinsipp gikk man bort fra i fjerde kvartal 2005. Tallene for 2006 rapporteres som om sikring ikke hadde vært anvendt i hele perioden. Proforma regnskap Basert på oppkjøp i datterselskapet DOF Subsea ASA er sammenligningsstall for fjoråret basert på proforma regnskaper for dette konsernet. Ved tilsvarende innarbeiding i DOF konsern gir dette følgende resultater: RESULTAT (NOK 1.000) 4. kvartal 2006 4. kvartal 2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 proforma proforma Sum driftsinntekter 839 821 535 671 3 010 878 1 820 930 1 005 206 Sum driftskostnader 460 236 312 186 1 718 747 995 582 472 178 Driftsresultat før avskr. 379 585 223 485 1 292 131 825 348 533 028 Avskrivninger 118 236 85 975 417 010 373 665 275 710 Driftsresultat 261 349 137 510 875 121 451 683 257 318 Flåten DOF Subsea kontraherte i desember/januar et dykkerfartøy til sitt datterselskap i Australia. Skipet skal leveres fra Fitjar Mek. Verksted i løpet av 3. kvartal 2008. DOF Subsea har videre besluttet salg av tre skip. Ett skip, Skandi Bergen, ble solgt til indiske eiere i oktober og ett seismikk fartøy ble solgt i desember. Det siste fartøyet, Geomaster, vil bli solgt i løpet av 2. kvartal 2007. Salg av deler av seismikk flåten er basert på en generell strategisk beslutning i DOF Subsea om å øke fokus på sine kjerne områder. Norskan tok i oktober levering av Skandi Botafogo. Skipet har gått på kontrakt for Petrobras etter levering. DOFCON kontraherte i desember en OSCV 03. Skipet er foreløpig uten kontrakt og vil få levering i mai/juni 2009. DOF ASA besluttet i januar å selge sitt nybygg nr. 701 (dykkerskip) til DOF Subsea. Dette skipet vil gå inn på langsiktig kontrakt med Technip etter levering 2. halvår 2007. Hovedbegrunnelsen for denne beslutning er å rendyrke all subsea aktivitet i DOF Subsea. Etter ovennevnte kontraheringer og salg av skip består konsernets flåte av 57 skip, herav 21 PSV, 9 AHTS og 27 CSV. Finansiering DOF ASA gjennomførte i desember en rettet emisjon på 6 mill. aksjer og et nedsalg av ca. 1,4 mill aksjer til kurs 67,- pr. aksje. Selskapets aksjer utgjør etter dette 82 767 975 aksjer. Beholdning egne aksjer er 0. DOF ASA økte i januar sitt obligasjonslån med forfall 2011 med NOK 100 mill. Side 4 av 8

Befraktning Norskan inngikk i november avtale om en 3 års kontrakt for Norskan Flamengo med Shell Brasil. Denne kontrakten vil ha oppstart i 4. kvartal 2007. Norskan inngikk i januar en 4 års kontrakt med Petrobras for sitt siste nybygg, Skandi Fluminence. Dette nybygget forventes levert fra verft i andre kvartal 2007. DOFCON inngikk i november avtale med DOF Subsea om leie av en OSCV 03 for en periode på 5 år. Skipet skal benyttes på en langsiktig kontrakt som DOF Subsea har inngått med Subsea7 for en tilsvarende periode. DOFCON inngikk i januar en intensjonavtale for en 5 års befraktnings kontrakt med Deepflex for en OSCV 06 L med oppstart medio 2009. DOFCON har etter dette sikret langsiktige kontrakter for 5 av sine 7 skip. DOF Subsea publiserte i desember en inntil 9 års rammeavtale med Statoil for sitt datterselskap Geoconsult. Kontrakten omfatter i tillegg til ROV, survey og engineering tjenester leie av ett til tre skip i kontraktsperioden. Selskapets aksjonærforhold Det har ikke vært vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Hovedendring er økning av selskapets antall aksjer til 82 767 975. Pr. 31. desember 2006 var det 3 221 aksjonærer. Aksjekursen pr. 31. desember var NOK 68. Kursen pr. 31.12.05 var NOK 36,20. Markedet Markedet for supplyskip i Nordsjøen har vært godt også i fjerde kvartal. Utnyttelsesgraden av skip har vært høy dog noe lavere enn i tredje kvartal. Ved årsskiftet var det 226 fartøyer i Nordsjøen, hvorav 146 var PSV er og 180 var AHTS. I løpet av første kvartal 2007 forventes det å bli levert 3 AHTS og 6 PSV og 1 DSV. Fremtidsutsikter Konsernet har en høy kontraktsdekning for sin flåte i 2007 og vil således bli begrenset eksponert for endringer i spot markedet. De skip som går på kortere kontrakter forventes å være attraktive i sine markeder. Styret forventer en god inntjening i 2007. Styret i DOF ASA 22. februar 2007 Side 5 av 8

FINANSIELL RAPPORT 4. KVARTAL 2006 RESULTAT (NOK 1.000) 4.kvartal 2006 4. kvartal 2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 Driftsinntekter 839 821 481 447 3 010 878 1 583 567 1 005 206 Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter 839 821 481 447 3 010 878 1 583 567 1 005 206 Driftskostnader skip 456 316 261 661 1 703 832 807 146 458 815 Innleie skip 3 920 3 580 14 915 14 482 13 363 Sum driftskostnader 460 236 265 241 1 718 747 821 628 472 178 Driftsresultat før avskrivninger 379 585 216 206 1 292 131 761 939 533 028 Avskrivninger 118 236 97 403 417 010 356 421 275 710 Driftsresultat 261 349 118 803 875 121 405 518 257 318 Resultat fra tilknyttet selskap -2 806-64 890 2 479 - Netto finansposter -58 386-47 860-190 718-138 655-87 441 Urealisert agio/disagio -10 185-30 118-22 860-11 934-10 573 Netto finansposter -71 377-77 978-148 688-148 110-98 014 Resultat før skattekostnader 189 972 40 825 726 433 257 408 159 304 Skatter -1 563 3 364-69 252-16 530-6 223 Resultat 188 409 44 189 657 181 240 878 153 081 Til minoritet -90 952-13 231-207 712-20 935 Kontantstrøm 308 208 138 228 1 143 443 613 829 435 014 Driftsinntekter og driftsresultat pr. segment INNTEKTER 4.kvartal 2006 4. kvartal 2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 PSV 175 412 133 670 612 372 484 697 425 548 AHTS 88 481 52 148 317 390 221 989 214 568 CSV 575 928 269 983 2 057 476 818 904 325 708 Ikke allokert - 25 646 23 640 57 977 39 381 SUM 839 821 481 447 3 010 878 1 583 567 1 005 206 DRIFTSRESULTAT 4.kvartal 2006 4. kvartal 2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 PSV 68 298 33 109 204 699 109 638 107 559 AHTS 38 668 21 053 135 173 61 375 57 545 CSV 154 383 66 641 531 668 234 505 112 584 Ikke allokert (2 000) 3 581 (20 371) SUM 261 349 118 803 875 121 405 518 257 317 Side 6 av 8

BALANSE FINANSIELL RAPPORT 4. KVARTAL 2006 (NOK 1.000) 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 IFRS IFRS IFRS Immatrielle eiendeler 375 422 365 590 6 801 Varige driftsmidler 7 632 025 5 631 366 4 013 587 Finansielle anleggsmidler 326 499 3 813 44 496 Fordringer/varebeholdn. 753 921 678 845 249 148 Likvide midler 1 552 896 1 345 433 927 605 Sum eiendeler 10 640 763 8 025 047 5 241 638 Innskutt egenkapital 619 989 227 270 292 523 Annen egenkapital 1 848 703 1 360 379 842 103 Minoritetsinteresse 822 169 472 249 0 Avsetninger for forpliktelser 231 315 83 647 287 867 Annen langsiktig gjeld 5 646 239 5 003 358 3 546 662 Kortsiktig gjeld 1 472 348 878 144 272 482 Sum gjeld og egenkapital 10 640 763 8 025 047 5 241 638 KONTANTSTRØM 4.kvartal 2006 4. kvartal 2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 162 279 105 601 788 232 420 380 256 464 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 87 704-693 462-1 858 891-2 313 392-226 918 Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter 294 231 853 306 1 277 407 2 310 841 104 559 Endring i kontanter i perioden 544 214 265 445 206 748 417 829 134 105 Likvider i begynnelsen av perioden 1 007 966 1 079 988 1 345 433 927 605 793 500 Likvider i slutten av perioden 1 552 180 1 345 433 1 552 180 1 345 433 927 605 ENDRING I EGENKAPITAL 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 Egenkapital pr. 01.01. 2 059 899 1 134 626 1 024 172 Endring IB i forbindelse med IAS 39 0 139 539 0 Rettet emisjon i datterselskap 626 026 686 094 0 Nedsettelse kapital/utbetaling utbytte -75 849-65 253-57 576 Andre endringer 23 603-75 986 14 949 Resultat 657 182 240 879 153 081 Sum egenkapital og minoritet 3 290 861 2 059 899 1 134 626 Side 7 av 8

FINANSIELL RAPPORT 4. KVARTAL 2006 NØKKELTALL 4.kvartal 2006 4. kvartal 2005 31.12.2006 31.12.2005 31.12.2004 Resultat pr. aksje 1) 2,42 0,59 8,65 3,20 2,03 Kontantstrøm pr. aksje 2) 3,62 1,83 13,71 8,14 5,77 Ebitda margin 3) 45 % 45 % 43 % 48 % 53 % Ebit magrin 4) 31 % 25 % 29 % 26 % 26 % Egenkapitalavkastning 5) 7 % 3 % 25 % 15 % 14 % Egenkapitalandel 6) 31 % 26 % 31 % 26 % 22 % Netto rentebærende gjeld 4 907 623 4 130 739 4 907 623 4 130 739 2 761 286 Antall aksjer 82 767 975 75 377 175 82 767 975 75 377 175 75 377 175 Pålydende verdi pr. aksje 2 2 2 2 2 1 (Resultat + andel minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer 2 (Resultat før skatt + avskrivninger+ urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksjer 3 (Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter) 4 (Driftsresultat i prosent av driftsinntekter) 5 (Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital) 6 (Egenkapital/totalkapital) Side 8 av 8