Kvartalsrapport Q2 2008 Q2 08 1
Inmeta ASA 2. kvartal 2008 Hovedpunkter Andre kvartal - resultat Omsetning var på MNOK 91,4 (68,6), en vekst på 33,2 prosent i forhold til samme periode i fjor EBITDA var på MNOK 7,1 (4,6), en vekst på 54,3 prosent i forhold til samme periode i fjor Proforma tall korrigert for oppkjøpt og avviklet virksomhet viser omsetningsvekst på 34 prosent og EBITDA vekst på 50 prosent Selskapets utvikling Lisensområdet fortsetter å vokse Microsoft Norge har for andre år på rad kåret Inmeta Licensing AS til årets lisenspartner Inmeta Consulting AS fortsetter fremgangen, og resultatet er foran selskapets egne forventninger Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er MNOK 13,1 (10,3) Forretningsområdene i Inmeta Solutions AS er avviklet, og siste andel driftskostnader er belastet med MNOK 0,7 i andre kvartal. Inmeta har gitt et frivillig tilbud på Exense Consulting ASA om overtagelse av hele selskapet. Det er pr 15.08.2008 mottatt 91,1 prosent aksepter. Alle vilkår og betingelser for gjennomføring av tilbudet er således oppfylt. 2008 Den vekstorienterte strategien videreføres, og det forventes fortsatt vekst og styrket lønnsomhet. Selskapet forventer et godt andre halvår, hvor fjerde kvartal normalt er betydelig sterkere enn tredje kvartal. Nøkkeltall Ordinært Konsern resultater (MNOK) Q2 2008 Q2 2007 %- vis vekst Q2 YTD 2008 Q2 YTD 2007 %- vis vekst Driftsinntekter 91,4 68,6 33,20% 164,6 129,4 27,20% EBITDA 7,1 4,6 54,30% 11,1 10,6 4,70% Proforma Konsern resultater (MNOK) Q2 2008 Q2 2007 %- vis vekst Q2 YTD 2008 Q2 YTD 2007 %- vis vekst Driftsinntekter 91,4 68,1 34,20% 160,9 120,8 33,20% EBITDA 7,8 5,2 50% 14,5 11,2 29,50% Konsernregnskapet er avlagt i henhold til IFRS. Fjorårets tall er gjengitt i henhold til IFRS. Selskapets utvikling Inmeta fortsetter den gode utviklingen i 2008. Kvartalet viser høy vekst og resultatforbedring. Årsaken er mange nye avtaler, primært som følge av egne initiativ. Selskapet er spesielt fornøyd med utviklingen i den norske konsulentvirksomheten, og de resultater som lisensområdet har i Norge. Med avviklingen av Inmeta Solutions har selskapet rendyrket sin strategi og setter ytterligere kraft bak både organisk og strukturell vekst. Oppkjøpet av Exense Conuslting ASA vil gjennomføres med regnskapsmessigeffekt fra 1. september 2008. Konsernet får med dette 54 nye ansatte. 2
Forretningsområder Licensing: Driftsinntekter 2. kvartal ble MNOK 79,0 (63,3), en vekst på 24,8 prosent. Driftsinntekter første halvår ble MNOK 142,8 (123,7), en vekst på 15,5 prosent. Virksomheten i Norge og Sverige fortsetter den sterke trenden. Selskapet opplever gode markedsforhold, og kaprer markedsandeler. Arbeidet med nye lisensområder er intensivert, og det lykkes i større grad enn tidligere å få mer salg ut av eksisterende kundeportefølje. Kundetilgangen er god. Det norske selskapet har betydelig fremgang i storkundesegmentet. Nye lanseringer fra de anerkjente programvareprodusentene skaper nye forretningsmuligheter og Inmeta Licensing er godt posisjonert til å ta sin andel av denne veksten. Microsoft har de siste årene satset på avanserte forretningssystemer, og det utvider forretningsmulighetene utover den sterke posisjon som Microsoft tradisjonelt har hatt på klientområdet. Inmeta Licensing har styrket sin fokus på lisensadministrasjon/software Asset Management (SAM). Gjennom tettere kunderelasjoner og bedre kontroll med kundens programvarebruk, ligger det strategiske muligheter også i denne satsingen. Inmeta har begynt en dedikert satsning mot SMB markedet ved å utnytte egen erfaring og effektive forretningssystemer. Det er lav penetrasjon på Microsofts siste lisensprogram til dette segmentet, og det skaper interessante muligheter for Inmeta. Satsningen på SMB segmentet har utviklet seg bedre enn forventet. I SMB markedet kan selskapet bruke sin spisskompetanse inn mot kunder som tidligere har blitt håndtert av generelle IT forhandlere. I økende grad ser SMB bedrifter at det er penger å spare ved å bruke spesialister for å finne optimale avtaler og betingelser. For andre år på rad har Microsoft Norge kåret Inmeta som årets lisenspartner. Microsoft fremholder i sin begrunnelse at Inmeta er partneren med sterkest vekst og gode samarbeidsevner. Fremtidsutsiktene innen lisensområdet er gode, med et tredje kvartal som normalt er svakere. Det forventes at iverksatte tiltak ytterligere vil styrke vår markedsandel. Gartner Group og flertallet av de store programvareprodusentene gir optimistiske vurderinger om fremtiden. Til tross for at konjunkturene har blitt mer usikre, opplever Inmeta god etterspørsel. Etterspørselen er drevet av behovet for nye og kostnadseffektive IT og forretningsløsninger i alle segmenter. Den samlede etterspørselen er sterk, og selskapet vurderer salgsmulighetene som tilfredsstillende, både hos eksisterende og nye kunder. Consulting: Driftsinntekter 2. kvartal ble MNOK 12,2 (7,6), en vekst på 60 prosent. Driftsinntekter første halvår ble MNOK 21,3 (14,5), en vekst på 47 prosent. Selskapet utvikler seg i henhold til plan. Kunde- og oppdragsbasen øker tilfredsstillende, og for å styrke organisasjonen foretas det løpende nyansettelser. Kunde og oppdragsmengden er god, og det tilsier et godt andre halvår. Konsulentene er i all hovedsak engasjert hos store offentlige og private kunder, i prosjekter som strekker seg over lengre perioder. Det skaper god forutsigbarhet. Det er ingen tegn til at konjunktursituasjonen påvirker etterspørselen etter Inmeta Consultings tjenester. Den kunnskap som Inmeta Licensing har om store virksomheters IT og forretningskritiske prosesser, inkludert valg og utrulling av programvare, gir store muligheter. Denne synergieffekt er i begrenset grad utnyttet grunnet stor etterspørsel. Selskapet rekrutterer løpende innenfor de rammer som vurderes riktig med fokus på kompetanse, holdninger og kostnadsnivå. Inmeta Consulting besitter sterk erfaring og kompetanse innen infrastruktur, sikkerhet, virtualisering og kundespesifikke løsningsleveranser. Konsulentområdet vil bli betydelig utvidet med oppkjøpet av Exense Consulting. Dette selskapet har solid kompetanse på rådgivning, prosjektledelse, systemutvikling, systemimplementering og applikasjonsforvaltning. Exense Consulting er særlig sterke på bransjene varehandel, finans, telekom og energi. 3
Vekst Inmeta har meget sterk fokus på organisk vekst. Det er løpende planer og initiativ for å materialisere vår fokuserte ambisjon. Det organisasjons- og markedsmessige fundamentene skal utnyttes for å styrke inntjening og markedsposisjon, og dermed gi selskapet vekst. Utover å styrke selskapets kjernevirksomhet gjennom organisk vekst, tas det andre initiativ. Inmeta børsmeldte 18. august gjennomføring av det frivillige tilbudet om kjøp av samtlige aksjer i Exense Consulting ASA. Dette innebærer at konsernet mer enn dobler sin konsulentvirksomhet. Kompetansen, historikken og bransjefokusen tilsier at den oppkjøpte virksomheten fortsetter som selvstendig enhet i konsernet, men med noen synergier til eksisterende konsulentplattform. Planene i den oppkjøpte virksomheten vil intensiveres for å skape ytterligere utvikling. Det vurderes løpende muligheter for nye oppkjøp av virksomheter som enten kan integreres i dagens virksomhet eller inngå som en naturlig forretningsutvidelse. Geografisk ekspansjon er viktig for fremtidig vekst. I Sverige og Danmark søkes det virksomheter som kan representere vekstmuligheter både innenfor konsulent- og lisensområdet. For alle disse alternative mulighetene er det særlig fokus på lønnsomhet, og hvilke markedsmessige synergier Inmeta kan dra fordel av. Utsiktene fremover Den vekstorienterte strategien videreføres, og det forventes fortsatt vekst og styrket lønnsomhet. Selskapet forventer et godt andre halvår, hvor fjerde kvartal normalt er betydelig sterkere enn tredje kvartal. Aksjonærforhold Aksjekapitalen pr. 30. juni 2008 var NOK 8.927.189 fordelt på 42.510. 428 aksjer. I forbindelse med det frivillige tilbudet om oppkjøp av Exense Consulting ASA vil det, i henhold til børsmelding 18. august 2008, bli utstedt 21.570.275 nye Inmeta aksjer. Inmetas aksjekapital utgjør etter dette NOK 13.456.947 fordelt på 64.080.703 aksjer. De 10 største aksjonærene pr. 15.08.2008 var: Navn: Antall aksjer: Andel i %: Patri Invest & Trading AS 3 705 237 8,72% Eastinvest AS 3 676 639 8,65% PR Invest AS 3 537 736 8,32% Alexander Berg-Larsen 2 400 000 5,65% Hurricane Invest AS 1 071 755 2,52% Mork Invest 754 000 1,77% Steinura Holding AS 728 161 1,71% Loraas Holding AS 728 161 1,71% KV33 Invest AS 728 161 1,71% Santi Holding AS 728 161 1,71% 4
Patri Invest & Traiding er 100 prosent eiet av Ulf Ristebråten. PR Invest er 100 prosent eiet av Paal S. Raaholt. Konsernsjef Jarl Øverby eier 472 000 aksjer hvorav 452 000 eies gjennom 100 prosent eide Ringsplassen AS. Styret og konsernsjefen erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Halvårsberetningen gir, etter vår beste overbevisning, en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomhetene står ovenfor i neste regnskapsperiode. Oslo 20. august 2008 I styret for Inmeta ASA Paal S. Raaholt Styreleder Øystein Moan Charlotte Amle Ulf Ristebråten Hege Skryseth Jarl Øverby Konsernsjef Inmeta ASA 5
NØKKELTALL 2008 2007 2008 2007 2007 KEY FIGURES IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS Q2 Q2 YTD YTD FY Driftsinntekter 91,4 68,6 164,6 129,4 295,9 Operating income EBITDA 7,1 4,6 11,2 10,6 20,2 EBITDA EBITDA % 7,8 % 6,6 % 6,8 % 8,2 % 6,8 % EBITDA % EBIT 6,5 4,3 7,5 10,1 18,6 EBIT EBIT % 7,1 % 6,3 % 4,6 % 7,8 % 6,3 % EBIT % Resultat etter skatt 4,4 3,0 4,9 7,2 13,1 Net profit / Loss EPS (NOK) 0,10 0,07 0,12 0,17 0,32 EPS (NOK) RESULTATREGNSKAP 2008 2007 2008 2007 2007 PROFIT AND LOSS ACCOUNT Alle tall i NOK 1000 Q2 Q2 YTD YTD FY All figures in NOK 1000 Driftsinntekter 91 404 68 643 164 575 129 355 295 931 Operating income Varekost 64 664 50 315 112 243 94 550 218 020 Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader 15 012 10 377 31 041 17 813 42 702 Payroll and related cost Andre driftskostnader 4 591 3 392 10 116 6 402 15 004 Other operating expenses Avskrivninger 651 259 3 672 504 1 588 Depreciation Driftsresultat før goodwillavskrivning 6 486 4 299 7 504 10 085 18 617 Profit before good will Goodwillavskrivning 0 0 0 0 0 Depreciation of good will Resultat etter goodwillavskrivning 6 486 4 299 7 504 10 085 18 617 Profit before financials Finansinntekter 268 89 617 215 1 257 Interest income Finanskostnader 585 160 1 312 359 1 814 Interest expenses Ordinært resultat 6 170 4 228 6 809 9 941 18 060 Profit before taxes and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat 1 727 1 184 1 893 2 784 4 973 Taxes on ordinary profit Resultat 4 443 3 044 4 916 7 157 13 087 Net profit for the year EBITDA 7 138 4 559 11 177 10 590 20 205 EBITDA Resultat minoritetsinteresser 238 22 329 22 75 Minority Resultat etter minoritetsinteresser 4 205 3 022 4 587 7 135 13 012 Net profit after minority 6
INMETA ASA 2008 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 IFRS IFRS IFRS BALANSE Q2 Q2 FY BALANCE SHEET Eiendeler Assets Anleggsmidler Fixed assets Immaterielle eiendeler Intangible assets Utvikling/Aktiverte kostnader 3 600 6 828 6 246 Development Rettigheter 0 0 0 Concessions Goodwill 46 442 41 767 42 567 Goodwill Utsatt skattefordel 1 260 667 1 426 Deferred tax asset Sum immaterielle eiendeler 51 302 49 262 50 239 Total intangible assets Varige driftsmidler Capital assets Maskiner og inventar 3 454 2 947 4 164 Property & equipment Sum varige driftsmidler 3 454 2 947 4 164 Total capital assets Sum anleggsmidler 54 756 52 209 54 403 Total fixed assets Omløpsmidler Current assets Varer Inventory (stock) Varelager 807 337 589 Inventory (stock) Sum varer 807 337 589 Total inventory (stock) Fordringer Accounts receivable Kundefordringer 74 383 67 445 99 019 Trade debtors Andre fordringer 3 431 3 949 3 877 Other debtors Sum fordringer 77 814 71 395 102 896 Total accounts receivable Bankinnskudd, kontanter og lignende 17 801 10 316 18 312 Bank deposits, cash in hand etc. Kasse og bank Sum bankinnskudd, kontanter og lignende 17 801 10 316 18 312 Total bank deposits, cash in hand etc Sum omløpsmidler 96 422 82 048 121 797 Total current assets Sum eiendeler 151 178 134 257 176 200 TOTAL ASSETS 7
EGENKAPITAL 30.06.2008 30.06.2007 31.12.2007 LIABILITIES AND EQUITY IFRS IFRS IFRS Egenkapital Q2 Q2 FY Shareholders equity Aksjekapital 8 927 8 790 8 790 Share capital Annen egenkapital 57 109 52 189 57 286 Funds Minoritetsinteresser 1 184 885 855 Minority Sum egenkapital 67 220 61 864 66 931 Total shareholders equity GJELD Langsiktig gjeld DEBT Other long-term liabilities Annen langsiktig gjeld 6 673 3 060 8 033 Other long term debt Pensjonsforpliktelse 1 660 1 660 Pension liabilities Sum annen langsiktig gjeld 8 333 3 060 9 693 Total other long-term liabilities Kortsiktig gjeld Short-term liabilities Gjeld til kredittforetak 2 058 3 979 5 233 Credit institutions debt Leverandørgjeld 47 560 42 410 61 867 Accounts payable Betalbar skatt 2 764 866 1 904 Income taxes payable Skyldig offentlige avgifter 13 928 10 564 19 665 VAT & social security exp. Payable Utbytte 0 0 0 Dividends Annen kortsiktig gjeld 9 314 11 515 10 908 Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld 75 624 69 333 99 576 Total short-term liabilities SUM GJELD OG EGENKAPITAL 151 178 134 257 176 200 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY EGENKAPITALAVSTEMNING CHANGE IN EQUITY Egenkapital årets start 66 931 Equity start of periode Periodens resultat 4 916 Net profit for the period Utbytte -8 502 Dividend Økning egenkapital 3 875 New Equity Egenkapital periodens slutt 67 220 Equity end of periode 8
INMETA ASA 2008 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (IFRS) 01.01.-30.06 01.01.-30.06 01.01-31.12 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter 2008 2007 2007 Resultat før skattekostnad 6 809 9 941 18 060 Profit before tax Periodens betalte skatt -867 0 866 Taxes paid Cash flow from operating activities Ordinære avskrivninger 1 027 504 1 588 Depreciation and amortisation Nedskrivning anleggsmidler 2 645 0 0 Impairment of fixed assets Endring varelager, kundefordringer og leverandørgjeld 10 111 5 339-7 029 Changes in invent., rec./payables Endring i andre tidsavgrensningsposter -6 619-5 466 2 700 Changes in other current balance assets Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 13 106 10 319 16 185 Net cash flow from operating activities Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Cash flow from investing activities Innbetaling ved salg av varige driftsmidler 0 Proceeds from sale of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler/anleggsmidler -4 455-20 893-23 412 Acquisition of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av selskap 6 459-5 932 Cash payment acquisition Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -4 455-14 434-29 344 Net cash flow investing activities Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Utbetaling av utbytte -8 502-5 758-5 758 Dividend payment Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld 0 3 954 5 208 Proceeds from issuance of short term debt Utbetaling ved reduksjon av kortsiktig gjeld -3 175 0 Innbetalt egenkapital 3 875 17 796 17 796 New Equity Utbetalt ved oppkjøp 0-5 932 0 Cash payment Avgang datter/ tilgang datter 0 183 5 064 Change in subsidiaries Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld 0 0 6 000 Proceeds from issuance of long term debt Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -1 360-300 -1 327 Repayment of long term loans Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -9 162 9 943 26 983 Net cash flow financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -511 5 828 13 824 Net change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter periodens start 18 312 4 488 4 488 Cash and cash equivalents start of periode Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 17 801 10 316 18 312 Cash and cash equivalents end of periode 9
Rapport NØKKELTALL Tall i NOK mill. 2008 Proforma * 2007 Proforma * 2008 Proforma * 2007 Proforma * IFRS IFRS IFRS IFRS Q2 Q2 YTD YTD KEY FIGURES Figures in NOK mill. Driftsinntekter 91,4 68,1 160,9 120,8 Operating income EBITDA 7,8 5,2 14,5 11,2 EBITDA EBITDA % 8,6 % 7,6 % 9,0 % 9,3 % EBITDA % EBIT 7,2 4,9 13,4 10,5 EBIT EBIT % 7,9 % 7,2 % 8,3 % 8,7 % EBIT % Resultat etter skatt 5,0 3,4 9,2 7,4 Net profit / Loss EPS (NOK) 0,12 0,08 0,22 0,18 EPS (NOK) *inkludert oppkjøpt virksomhet for januar - april 2007 og eksklusiv avviklet virksomhet for første halvår 2008 og første halvår 2007. RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT Alle tall i NOK 1000 YTD YTD All figures in NOK 1000 Driftsinntekter 91 404 68 101 160 904 120 788 Operating income Varekost 64 662 49 048 109 371 81 383 Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader 14 322 10 828 28 034 21 618 Payroll and related cost Andre driftskostnader 4 574 3 040 9 049 6 595 Other operating expenses Avskrivninger 651 309 1 026 702 Depreciation Driftsresultat før goodwillavskrivning 7 195 4 876 13 425 10 491 Profit before good will Goodwillavskrivning - - - - Depreciation of good will Resultat etter goodwillavskrivning 7 195 4 876 13 425 10 491 Profit before financials Finansinntekter 268 89 617 225 Interest income Finanskostnader 585 176 1 312 386 Interest expenses Ordinært resultat 6 879 4 789 12 730 10 329 Profit before taxes and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat 1 926 1 341 3 552 2 893 Taxes on ordinary profit Resultat 4 953 3 448 9 179 7 437 Net profit for the year EBITDA 7 847 5 185 14 452 11 193 EBITDA Resultat minoritetsinteresser 238 0 329 Minority Resultat etter minoritetsinteresser 4 715 3 448 8 850 7 437 Net profit after minority 10