Figur. Innkjøpssjefsindekser for industrien (PMI) i industriland og fremvoksende økonomier i handelspartneraggregatet. ) Diffusjonsindeks rundt. Sesongjustert. Januar februar Industriland Fremvoksende økonomier ) Eksportvekter Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. BNP hos handelspartnerne i PPR / og PPR /. Volum. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. 7 ) PPR / PPR / 7 ) Anslag fra. kvartal Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Konsumpriser. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar februar USA Euroområdet Storbritannia Sverige Kilder: Eurostat og Bureau of Labour Statistics
Figur. Priser på råolje og naturgass. ) USD per MMBtu ). Januar januar 7 ) Olje Gass Storbritannia Gass Norge 7 ) For mars er gjennomsnitt av dagstall brukt for oljepris og britisk gasspris ) Million British thermal unit ) Terminpriser fra. kvartal Kilder: IMF, Thomson Reuters, SSB, Finansdepartementet og Norges Bank
Figur. Rente års statsobligasjoner. Prosent.. januar. mars 8 7 USA Tyskland Storbritannia Spania Italia Kilde: Bloomberg 8 7
Figur. Styringsrenter og beregnede terminrenter per 9. november og. mars. ) Prosent.. januar. oktober 7 ) USA Euroområdet ) Storbritannia Sverige 7 ) Stiplede linjer viser beregnede terminrenter per 9. november. Tynne linjer viser terminrenter per. mars. Terminrentene er basert på Overnight Index Swap (OIS) renter ) Dagstall fra. januar og kvartalstall fra. kvartal ) Eonia for euroområdet fra. kvartal Kilder: Bloomberg og Norges Bank
Figur.7 Importveid valutakursindeks (I ). ). januar 8. mars 8 8 8 I PPR / 8 9 9 9 9 8 9 ) Stigende kurve betyr sterkere kurs Kilde: Norges Bank
Figur.8 Gjennomsnittlige risikopåslag ) på ny og utestående obligasjonsgjeld for norske bankkonsern. ) Basispunkter. Januar 8 februar Risikopåslag utestående senior bankobligasjoner Risikopåslag nye senior bankobligasjoner Risikopåslag utestående OMF Risikopåslag nye OMF 8 9 ) Differanse mot måneder NIBOR ) Alle banker og OMF kredittforetak i Norge med unntak av filialer av utenlandske banker i Norge Kilder: Bloomberg, Stamdata, DNB Markets og Norges Bank
Figur.9 Utlånsrente boliglån ) og finansieringskostnader. Prosent.. januar. mars Styringsrente Differanse pengemarkedsrente og styringsrente Risikopåslag års OMF Estimert finansieringskostnad boliglån Utlånsrente boliglån ) Utlånsrenten på rammelån med pant i bolig gitt av alle banker og kredittforetak i Norge ) Estimert ut fra vektet rente på beholdning av OMF lån og vektet innskuddsrente ) Rammelån Kilder: DNB Markets, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Norges Banks regionale nettverks indikator for vekst i produksjon siste tre måneder. Annualisert. Prosent. Januar 8 februar 8 8 8 Kilde: Norges Bank Industri Bygg og anlegg Varehandel Tjenester
Figur. Arbeidsledighet i prosent av arbeidsstyrken. AKU ) og NAV. Sesongjustert. Prosent. Januar 8 februar AKU NAV NAV m/tiltak 8 9 ) Arbeidskraftsundersøkelsen Kilder: Statistisk sentralbyrå og NAV
Figur. Boligpriser. Tolvmånedersvekst og sesongjustert månedsvekst. Prosent. Januar februar Boligpriser, sesongjustert månedsvekst, venstre akse Boligpriser, tolvmånedersvekst, høyre akse Kilder: Eiendomsmeglerforetakenes forening (EFF), Eiendomsverdi og Finn.no
Figur. BNP for Fastlands Norge. Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM ) med usikkerhetsvifte. Firekvartalersvekst. Volum. Sesongjustert. Prosent.. kv.. kv. ) BNP Fastlands Norge PPR / SAM % % 7% 9% ) System for sammenveiing av korttidsmodeller ) Anslag for. kv.. kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. BNP for Fastlands Norge ) og Norges Banks regionale nettverks indikator for vekst i produksjon siste tre måneder og forventet vekst i produksjon neste seks måneder. Prosent. Januar september ) Regionalt Nettverk BNP vekst Fastlands Norge 7 8 9 ) Sesongjustert kvartalsvekst. Volum ) Siste observasjon i Regionalt nettverk er februar. Siste observasjon for BNP vekst er. kvartal. Anslag for. kv.. kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Kapasitetsproblemer og tilgang på arbeidskraft ) i Regionalt nettverk Prosent. Januar 8 februar 8 8 7 Kapasitetsproblemer Tilgang på arbeidskraft 7 8 9 ) Andel av kontaktbedrifter som vil ha noen eller betydlige problemer med å møte en vekst i etterspørselen og andel av kontakter som svarer at tilgangen på arbeidskraft begrenser produksjonen Kilde: Norges Bank
Figur. KPI og KPI JAE. ) Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar juni ) KPI KPI JAE ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Anslag for mars juni (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.7 KPI JAE. ) Totalt og fordelt etter leveringssektorer. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar juni ), KPI JAE Importerte konsumvarer Norskproduserte varer og tjenester ) Anslag PPR /,, ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Anslag for mars juni (stiplet) ) Norges Banks beregninger Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank,
Figur.8 Indikator for internasjonale prisimpulser til importerte konsumvarer målt i utenlandsk valuta. Årsvekst. Prosent. ),,,,, 7 9 ) Anslag for Kilde: Norges Bank,
Figur.9 KPI JAE. ) Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM ) med usikkerhetsvifte. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. ), KPI JAE PPR / SAM % % 7% 9%,,,,, ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) System for sammenveiing av korttidsmodeller ) Anslag for. kv.. kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Petroleumsinvesteringer. Faste priser Årsvekst. Prosent. 99 7 ) PPR / PPR / 99 99 998 7 ) Anslag for 7 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Det strukturelle, oljekorrigerte underskuddet og fire prosent av Statens pensjonsfond utland. Faste priser. Milliarder kroner. 7 ) Strukturelt, oljekorrigert underskudd Fire prosent av SPU 7 9 7 ) Anslag for 7 Kilder: Finansdepartmentet og Norges Bank
Figur. Glidende tiårs gjennomsnitt ) og variasjon ) i KPI. Årsvekst. Prosent. 98 Variasjon Inflasjonsmål KPI 8 8 98 98 99 99 ) Det glidende gjennomsnittet er beregnet år tilbake ) Båndet rundt KPI er variasjonen i KPI i snittperioden, målt ved +/ ett standardavvik Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Forventet konsumprisvekst om to og fem år. ) Prosent.. kv. 8. kv. Forventet konsumprisvekst om år Forventet konsumprisvekst om år,, 8 9 ) Gjennomsnitt av forventningene til arbeidslivsorganisasjoner og økonomer i finansnæringen og akademia Kilder: TNS Gallup og Opinion
Figur. BNP vekst og årsvekst i utvalgte etterspørselskomponenter. Prosent 8 Gjennomsnitt Anslag 8 Privat konsum Foretaks invest eringer Bolig invest eringer Petroleums invest eringer Eksport Fastlands Norge BNP Fastlands Norge Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.a Anslag på styringsrenten i referansebanen med sannsynlighetsfordeling. Prosent.. kv. 8. kv. 7 7 7 % % 7% 9% 8 9 7 Kilde: Norges Bank
Figur.b Anslag på produksjonsgapet ) i referansebanen med sannsynlighetsfordeling. Prosent.. kv. 8. kv. 7 % % 7% 9% 8 9 7 ) Produksjonsgapet måler den prosentvise forskjellen mellom BNP for Fastlands Norge og anslått potensielt BNP for Fastlands Norge Kilde: Norges Bank
Figur.c Anslag på KPI i referansebanen med sannsynlighetsfordeling. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 8. kv. 7 % % 7% 9% 8 9 7 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.d Anslag på KPI JAE ) i referansebanen med sannsynlighetsfordeling. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 8. kv. 7 % % 7% 9% 8 9 7 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Intervall for styringsrenten ved utgangen av hver strategiperiode, faktisk utvikling og anslag på styringsrenten i referansebanen. Prosent.. januar 8. desember 7 8 8 7 7 /8 /8 /8 /7 PPR / PPR / PPR / / 7 Dec 8 /9 /// / / /9 /9 / / / / / / / / 8 Kilde: Norges Bank
Figur. Styringsrente, tremåneders pengemarkedsrente ), utlånsrente til husholdninger ) og utenlandske pengemarkedsrenter i referansebanen. Prosent.. kv. 8. kv. 7 ) 8 7 Styringsrente Pengemarkedsrente Utlånsrente, husholdninger Utenlandske pengemarkedsrenter 8 9 7 ) Styringsrente i referansebanen med påslag i det norske pengemarkedet. Beregningene er basert på at varslede renteendringer prises inn i pengemarkedet ) Gjennomsnittlig utlånsrente fra banker og kredittforetak for alle utlån til husholdninger ) Anslag for. kv.. kv. 7 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 8 7
Figur.7 Inflasjon og produksjonsgapet i referansebanen. Prosent.. kv. 8. kv. 7 Produksjonsgap, venstre akse KPI JAE,), høyre akse 8 9 7 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Anslag for. kv.. kv. 7 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.8 Husholdningenes sparing og nettofinansinvesteringer som andel av disponibel inntekt. Prosent. 99 7 ) Sparerate Sparerate utenom aksjeutbytte Nettofinansinvesteringer utenom aksjeutbytte 99 99 999 8 7 ) Anslag for 7 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.9 Husholdningenes konsum ) og disponible realinntekt ) Årsvekst. 7 ) 8 8 Husholdningenes konsum Husholdningenes disponible realinntekt 7 9 7 ) Inkluderer konsum i ideelle organisasjoner. Volum ) Eksklusive aksjeutbytte. Inkluderer inntekt i ideelle organisasjoner ) Anslag for 7 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Husholdningenes gjeldsvekst ) og boligprisvekst Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. 7 ) Boligprisvekst Gjeldsvekst 7 9 7 ) Innenlandsk kreditt til husholdningene, K ) Anslag for. kv.. kv. 7 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå, Eiendomsmeglerforetakenes forening (EFF), Eiendomsverdi, Finn.no og Norges Bank
Figur. Husholdningenes gjeldsbelastning ) og rentebelastning ). Prosent.. kv.. kv. 7 ) 8 Rentebelastning, venstre akse Gjeldsbelastning, høyre akse 7 ) Lånegjeld i prosent av disponibel inntekt korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsing/nedsettelse av egenkapital. kv. ) Renteutgifter i prosent av disponibel inntekt korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsing/nedsettelse av egenkapital. kv. pluss renteutgifter ) Anslag for. kv.. kv. 7 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrente i Norge ) og hos handelspartnerne og importveid valutakursindeks (I ) ). Januar desember 7 ) 8 8 9 9 I, venstre akse mnd rentedifferanse, høyre akse 7 9 7 ) Styringsrente i referansebanen med påslag i det norske pengemarkedet. Beregningene er basert på at varslede renteendringer prises inn i pengemarkedet ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs ) Anslag mars. kv. 7 (stiplet) Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Styringsrente og beregnede enkle pengepolitiske regler. ) Prosent.. kv. 8. kv. 8 8 7 Styringsrenten i referansebanen Regel med utenlandsk rente Vekstregel Modellrobust regel Taylor regel 7 8 9 ) Beregningene er basert på Norges Banks anslag på produksjonsgap, vekstgap, konsumpriser (KPI JAE) og tremåneders pengemarkedsrente hos handelspartnerne. For å sammenlikne med styringsrenten er de enkle reglene justert for risikopremien i tremåneders pengemarkedsrente Kilde: Norges Bank
Figur. Tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen ) og beregnede terminrenter ). Prosent.. kv. 8. kv. 7 8 8 7 Beregnede terminrenter PPR / Beregnede terminrenter PPR / Pengemarkedsrente i referansebanen PPR / Pengemarkedsrente i referansebanen PPR / 7 8 9 7 ) Styringsrente i referansebanen med påslag i det norske pengemarkedet. Beregningene er basert på at varslede renteendringer prises inn i pengemarkedet ) Terminrentene er basert på rentene i pengemarkedet og renteswapper. Det lilla og blå intervallet viser høyeste og laveste rente i henholdsvis tidsrommene 8. november 9. november og 7. mars. mars Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur. Styringsrente og renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen. ) Prosent.. kv.. kv. 8 8 7 9 prosent konfidensintervall Styringsrenten i referansebanen 7 7 8 9 ) Renteutviklingen forklares av utviklingen i inflasjon, BNP vekst i Fastlands Norge, lønnsvekst og tremåneders pengemarkedsrente hos handelspartnerne, samt renten i forrige periode. Likningen er estimert over perioden. kv. 999. kv.. Nærmere utdyping er gitt i Norges Bank Staff Memo /8 Kilde: Norges Bank
Figur.a Styringsrenten. Prosent.. kv. 8. kv. 7 Kriterium Kriterium & Kriterium,& 8 9 7 Kilde: Norges Bank
Figur.b Produksjonsgapet. Prosent.. kv. 8. kv. 7 Kriterium Kriterium & Kriterium,& 8 9 7 Kilde: Norges Bank
Figur.c KPI JAE. ) Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 8. kv. 7 Kriterium Kriterium & Kriterium,& 8 9 7 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.7 Styringsrenten i referansebanen fra PPR / med sannsynlighetsfordeling og styringsrenten i referansebanen fra PPR / (lilla linje). Prosent.. kv. 8. kv. 7 7 % % 7% 9% 8 9 Kilde: Norges Bank
Figur.8 Faktorer bak endringer i renteprognosen fra PPR /. Akkumulerte bidrag. Prosentenheter.. kv.. kv. Endringer i renteprognosen Utenlandske renter Etterspørsel hjemme Valutakurs Priser og kostnader.kv..kv..kv..kv..kv..kv. Kilde: Norges Bank
Figur. Samlet kreditt ) for Fastlands Norge som andel av BNP for Fastlands Norge. Prosent.. kv. 97. kv. Kreditt/BNP Gjennomsnitt (. kv. 97. kv. ) Kriser 97 98 98 988 99 99 8 ) Summen av K ikke finansielle foretak i Fastlands Norge (samlet økonomi før 99) og K husholdninger justert for oppstart av OBOSBanken AS. kv. Kilder: Statistisk sentralbyrå, IMF og Norges Bank
Figur. Kredittgap. Samlet kreditt ) for Fastlands Norge som andel av BNP for Fastlands Norge. Avvik fra beregnede trender. Prosentenheter.. kv. 98. kv. Gap mot snitt siste år Gap mot trend ved utvidet HP filter ) Gap mot trend ved ensidig HP filter ) Variasjon Kriser 98 987 99 99 999 7 ) Summen av K ikke finansielle foretak i Fastlands Norge (samlet økonomi før 99) og K husholdninger justert for oppstart av OBOSBanken AS. kv. ) Ensidig Hodrick Prescott filter beregnet på data utvidet med en enkel prognose. Lambda = ) Ensidig Hodrick Prescott filter. Lambda = Kilder: Statistisk sentralbyrå, IMF og Norges Bank
Figur. Referanseverdier for den motsykliske kapitalbufferen ved ulike trendberegninger. Prosent.. kv. 98. kv.,,,, Buffer gitt ved gap mot trend ved ensidig HP filter ) Buffer gitt ved gap mot trend ved utvidet HP filter ) Kriser 98 987 99 99 999 7 ) Ensidig Hodrick Prescott filter. Lambda = ) Ensidig Hodrick Prescott filter beregnet på data utvidet med en enkel prognose. Lambda = Kilder: Statistisk sentralbyrå, IMF og Norges Bank,,,,
Figur. Gjeld i husholdninger ) og ikke finansielle foretak og BNP for Fastlands Norge. Firekvartalersvekst. ) Prosent.. kv.. kv. Gjeld, ikke finansielle foretak (K) ) Gjeld, husholdninger (K) Nominelt BNP Fastlands Norge 8 ) Justert for oppstart av OBOSBanken AS. kv. ) Endring i kredittbeholdning målt ved utgangen av kvartalet ) Sum K ikke finansielle foretak og utenlandsgjeld i Fastlands Norge Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Husholdningenes gjeldsbelastning. ) Prosent.. kv.. kv. Firekvartalersvekst i disponibel inntekt, venstre akse Firekvartalersvekst i husholdningenes lånegjeld ), venstre akse Gjeldsbelastning, høyre akse 8 ) Lånegjeld i prosent av disponibel inntekt korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte for og innløsing/nedsettelse av egenkapital. kv.. kv. ) Endring i beholdning målt ved utgangen av kvartalet Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Husholdningenes finansielle fordringer og gjeld. Milliarder kroner.. kv. Fordringer Kilde: Statistisk sentralbyrå Sedler mv og bankinnskudd Verdipapirer Forsikringstekniske reserver Andre fordringer Gjeld i alt Gjeld
Figur.7 Dekomponert kredittgap. Samlet kreditt ) for Fastlands Norge som andel av BNP for Fastlands Norge. Avvik fra beregnet trend ). Prosentenheter.. kv. 98. kv. Gjeld, husholdninger (K) Innenlandsk gjeld, ikke finansielle foretak (K) Utenlandsgjeld, ikke finansielle foretak Samlet kreditt Kriser 98 988 99 998 8 ) Summen av K ikke finansielle foretak i Fastlands Norge (samlet økonomi før 99) og K husholdninger justert for oppstart av OBOSBanken AS. kv. ) Ensidig Hodrick Prescott filter beregnet på data utvidet med en enkel prognose. Lambda = Kilder: Statistisk sentralbyrå, IMF og Norges Bank
Figur.8 Kreditt fra utvalgte finansieringskilder til norske ikke finansielle foretak. Tolvmånedersvekst. ) Prosent. Januar januar Innenlandsk bankgjeld Innenlandsk sertifikat og obligasjonsgjeld Utenlandsgjeld (fastlandsforetak) ) 7 9 ) Endring i beholdning ) Til og med desember Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur.9 Gjeldsbetjeningsevne ) og egenkapitalandel ) i børsnoterte foretak. Prosent.. kv.. kv. 8 Gjeldsbetjeningsevne, venstre akse Egenkapitalandel, høyre akse 7 9 ) Resultat før skatt pluss av og nedskrivinger siste fire kvartaler i prosent av rentebærende gjeld for ikke finansielle foretak som er med i OBX indeksen, ekskludert Statoil ) Egenkapital i prosent av eiendeler for ikke finansielle foretak på Oslo Børs Kilder: Bloomberg, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Boligpriser ) i forhold til disponibel inntekt ). Indeks.. kv. 998 =.. kv. 979. kv. Boligpriser/disponibel inntekt Gjennomsnitt (. kv. 979. kv. ) Kriser 979 98 987 99 99 999 7 ) Kvartalstall fram til 99 er beregnet med lineær interpolering av årstall ) Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte for og innløsing/nedsettelse av egenkapital for. kv.. kv. Kilder: Statistisk sentralbyrå, Norges Eiendomsmeglerforbund (NEF), Eiendomsmeglerforetakenes forening (EFF), Finn.no, Eiendomsverdi og Norges Bank
Figur. Boligprisgap. Boligpriser ) i forhold til disponibel inntekt ) som avvik fra beregnede trender. Prosent.. kv. 98. kv. Gap mot snitt (rekursivt) Gap mot trend ved utvidet HP filter ) Gap mot trend ved ensidig HP filter ) Variasjon Kriser 98 987 99 99 999 7 ) Kvartalstall fram til 99 er beregnet med lineær interpolering av årstall ) Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte for og innløsing/nedsettelse av egenkapital for. kv.. kv. ) Ensidig Hodrick Prescott filter beregnet på data utvidet med en enkel prognose. Lambda = ) Ensidig Hodrick Prescott filter. Lambda = Kilder: Statistisk sentralbyrå, Norges Eiendomsmeglerforbund (NEF), Eiendomsmeglerforetakenes forening (EFF), Finn.no, Eiendomsverdi og Norges Bank
Figur. Realpriser på næringseiendom. ) Indeks. 998 =.. kv. 98. kv. Realpriser på næringseiendom Gjennomsnitt (. kv. 98. kv. ) Kriser 98 98 989 99 997 9 ) Beregnede salgspriser på kontorlokaler i Oslo deflatert med BNP deflatoren for Fastlands Norge Kilder: Dagens Næringsliv, OPAK, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Næringseiendomsprisgap. Realpriser på næringseiendom ) som avvik fra beregnede trender. Prosent.. kv. 98. kv. 8 8 Gap mot snitt (rekursivt) Gap mot trend ved utvidet HP filter ) Gap mot trend ved ensidig HP filter ) Variasjon Kriser 98 987 99 99 999 7 ) Beregnede salgspriser på kontorlokaler i Oslo deflatert med BNP deflatoren for Fastlands Norge ) Ensidig Hodrick Prescott filter beregnet på data utvidet med en enkel prognose. Lambda = ) Ensidig Hodrick Prescott filter. Lambda = Kilder: Dagens Næringsliv, OPAK, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Figur. Bankenes ) markedsfinansieringsandel. ) Prosent.. kv. 97. kv. Markedsfinansieringsandel Gjennomsnitt (. kv. 97. kv. ) Kriser 97 98 98 988 99 99 8 ) Alle banker og OMF kredittforetak i Norge med unntak av filialer og datterbanker av utenlandske banker i Norge ) Kvartalstall fram til 989 er beregnet med lineær interpolering av årstall Kilde: Norges Bank
Figur. Markedsfinansieringsgap. Bankenes ) markedsfinansieringsandel som avvik fra beregnede trender. ) Prosentenheter.. kv. 98. kv. Gap mot snitt siste år Gap mot trend ved utvidet HP filter ) Gap mot trend ved ensidig HP filter ) Variasjon Kriser 98 987 99 99 999 7 ) Alle banker og OMF kredittforetak i Norge med unntak av filialer og datterbanker av utenlandske banker i Norge ) Kvartalstall fram til 989 er beregnet med lineær interpolering av årstall ) Ensidig Hodrick Prescott filter beregnet på data utvidet med en enkel prognose. Lambda = ) Ensidig Hodrick Prescott filter. Lambda = Kilde: Norges Bank
Figur. Opptrapping av krav til ren kjernekapitaldekning i nytt regelverk. Prosent.. juli. juli 8 Maksimal motsyklisk buffer Motsyklisk buffer Buffer for systemviktige banker Systemrisikobuffer Bevaringsbuffer Minstekrav,,,,,,,, 8,,,,,,,,. juli. juli. juli. juli Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank
Figur.7 Bidrag til endring i de største bankenes ) rene kjernekapitaldekning. Prosentenheter. 9 Effekt av endring i beregningsgrunnlag Effekt av endring i ren kjernekapital Endring i ren kjernekapitaldekning 9 9 ) Vektet gjennomsnitt for de seks største norske bankkonsernene ved utgangen av : DNB Bank, Nordea Bank Norge, SpareBank SR Bank, Sparebanken Vest, SpareBank SMN og SpareBank Nord Norge Kilder: Bankkonsernenes årsrapporter og Norges Bank
Figur.8 Bankkonsernenes ) rene kjernekapitaldekning. Prosent. Forvaltningskapital ). Milliarder kroner. Per. desember 8 8 8 Standardmetodebanker Banker som benytter interne risikomodeller (IRB banker) Krav til ren kjernekapitaldekning fra. juli Krav til ren kjernekapitaldekning fra. juli inkludert en buffer for systemviktighet på prosent + motsyklisk buffer på henholdsvis og, prosent ) Bankkonsern med forvaltningskapital større enn milliarder kroner med unntak av filialer av utenlandske banker i Norge ) Logaritmisk skala Kilder: Bankkonsernenes kvartalsrapporter og Norges Bank 8
Figur Ikke-finansiell sektors bruttogjeld. Prosent av BNP.. kv.. kv. USA Tyskland Portugal Storbritannia Spania Irland 7 8 9 Kilder: BIS og Thomson Reuters
Figur Endring i strukturell budsjettbalanse som andel av potensielt BNP. Anslag. Prosentenheter.,,, -, - USA UK Euroomr. Brasil Kina India Indonesia,,, -, - Kilder: IMF og EU-kommisjonen
Figur Kina: Rente på års bedriftsobligasjoner (AA). Infrastrukturinvesteringer. Tolvmånedersvekst, tre måneders glidende gjennomsnitt. Prosent. Januar februar 7 Infrastrukturinvesteringer, venstre akse Obligasjonsrente, høyre akse - 9 8 7 Kilde: CEIC
Figur Boligpriser i urbane områder. Indeks.. kv. =.. kv.. kv. Hong Kong Indonesia Malaysia (Kuala Lumpur) Singapore Brasil Peru (Lima) 7 8 9 Kilder: BIS og Norges Bank
Figur HICP. Bidrag til tolvmånedersendring. Prosent. Januar februar Tjenester Industrivarer utenom energi Mat Energi HICP - - - - 8 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur HICP uten mat og energi. Tolvmånedersendring med og uten konstante skatter. Prosent. Tremåneders snitt. Januar februar HICP uten mat og energi Korrigert for endringer i indirekte skatter og avgifter 8 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur HICP uten mat og energi. Tolvmånedersendring. Prosent. Tremåneders snitt. Januar februar Kjerneland Periferiland 8 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur Fordeling av inflasjonsforventninger - år fram i tid.. kvartal. kvartal 9 8 7 Prosentdel som venter prisfall Prosentdel som venter prisvekst mellom og % Prosentdel som venter prisvekst mellom. og.9% 7 9 9 8 7 Kilde: ECB Survey of Professional Forecasters
Figur Deflasjonsindikator. Høyere verdi indikerer lavere pris- og kostnadsvekst. Verdi lik indikerer deflasjon.,,8 Maksverdi i 8/9. kv. ¹,,8,,,,,,,, ) Deflasjonsindikator uten BNP-deflator og lønn for Portugal og Irland Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur Utviklingen i kronekursen. Importveid valutakursindeks (I-).¹). januar. mars 8 8 8 8 9 9 9 9 ) Stigende kurve betyr sterkere kurs Kilde: Norges Bank
Figur Endring i prognosen for styringsrenten fra Pengepolitisk rapport / til Pengepolitisk rapport /. Prosentenheter..kv. -.kv. Priser og kostnader Utlånsmargin Kapasitetsutnyttelse Påslag pengemarked Renter ute Vekst ute Valutakurs Endring i renteprognosen - - - - -. kv.. kv.. kv.. kv.. kv. - Kilde: Norges Bank
Figur I-¹) og -års rentedifferanse mot handelspartnerne. Akkumulert prosentvis endring siden. januar. Prosent. Per. mars - - - -8 - Rentedifferanse I- - - - -8 - - jan. apr. jul. okt. jan. - ) Negative tall betyr svekkelse av kronekursen Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur Forskjell mellom kjøps- og salgskurs i EURNOK og EURSEK.¹) I prosent av midtkurs. dagers glidende gjennomsnitt.. januar. mars.,%,8% EURNOK EURSEK,%,8%,%,%,%,%,%,%,% jan. apr. jul. okt. jan.,% ) Stigende kurve betyr dårligere likviditet Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank
Figur Statsrenter ( år) og konsumprisvekst blant våre handelspartnere¹) Prosent. 98 Statsrenter Konsumprisvekst 9 8 7 98 98 98 989 99 99 998 7 9 8 7 ) Tyskland, Sverige, Storbritannia, Frankrike og USA. handelspartnere fra 99 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank
Figur Femårsrenter om fem år¹) basert på swaprenter Prosent.. januar -. mars 8 8 7 7 NOK GBP SEK Handelspartnerne USD EUR 8 ) Implisitte femårs terminrenter om fem år basert på swaprenter med - og -års løpetid Kilde: Bloomberg