MeldingsID: 286766 Innsendt dato: 26.07.2011 07:01 UtstederID: Utsteder: Instrument: Marked: Kategori: Informasjonspliktig: Lagringspliktig: Vedlegg: Tittel: Meldingstekst: NHY Norsk Hydro ASA XOSL FINANSIELL RAPPORTERING Ja Ja Q2 Rapport.pdf, Q2 Presentasjon.pdf Andre kvartal 2011: Resultatframgang med økte volumer og høyere priser Hydro hadde et underliggende resultat før finansposter og skatt på 1.906 millioner kroner i andre kvartal, opp fra 1.448 millioner kroner i første kvartal. Høyere realiserte alumina og aluminiumpriser kombinert med økte volumer støttet det underliggende resultatet for kvartalet. * Underliggende EBIT 1.906 millioner kroner * Sesongmessig sterke markeder * Bedre produksjonsresultater i bauksitt og aluminavirksomheten * Høyere realiserte alumina og aluminiumpriser, presset på råvarekostnadene fortsetter * Solid bidrag fra energivirksomheten * Forbedring i midtstrømsvirksomheten med større volumer * Stabile resultater nedstrøms * Qatalum ventes å nå full produksjon innen utgangen av tredje kvartal * Primærmetalls kostnadsforbedringsprogram med 300 USdollar per tonn i rute Jeg er glad for å se bedring i produksjonsresultatene til Bauksitt & Alumina etter overtakelsen av Vales aluminiumvirksomhet i februar. Samtidig fortsetter vi å jobbe med kostnadsfokus langs verdikjeden for aluminium. Konsekvent fokus på drift og marginstyring har bidratt til bedre resultater i et sesongmessig sterkt marked, og vil gjøre oss mer robust i tiden framover, sier Hydros konsernsjef Svein Richard Brandtzæg. Vi er fortsatt optimistiske når det gjelder utsiktene for etterspørsel etter aluminium, men økt usikkerhet i det siste grunnet mer ustabile makroøkonomiske 1 Utskriftsdato 20.09.2016
forhold og problemer knyttet til statsgjeld kan føre til større svingninger i etterspørselen i månedene som kommer, sier Brandtzæg. Underliggende EBIT for Bauksitt & Alumina økte i kvartalet grunnet effekten av de oppkjøpte bauksitt og aluminaaktivitetene fra Vale og bedre produksjonsresultater. De underliggende resultatene for Primærmetall bedret seg også sammenliknet med første kvartal, hovedsakelig som følge av høyere realiserte aluminiumpriser og salgsvolumer, som delvis ble utliknet av økende råvarekostnader. Opptrappingen av produksjonen ved joint ventureselskapet Qatalum fortsatte i kvartalet, og ventes å nå full kapasitet innen utgangen av tredje kvartal. Qatalum eies 50/50 av Qatar Petroleum og Hydro. De underliggende resultatene for Hydros midtstrømsvirksomhet økte i andre kvartal sammenliknet med første, i takt med høyere volumer og positive lagervurderingseffekter. Underliggende EBIT for Valsede Produkter var uendret sammenliknet med første kvartal. Lavere driftskostnader utliknet effekten av noe lavere salgsvolumer og driftsmarginer. Driftskostnaden per tonn gikk ned på grunn av lavere energi og logistikkostnader. EBIT i Ekstruderte Produkter var lavere i andre kvartal sammenliknet med første kvartal. Salgsvolumet var sesongmessig høyere i de fleste forretningssektorene, men lavere marginer og høyere kostnader gjorde at effekten av høyere volumer ble mer enn utliknet. Energi leverte solide underliggende resultater, men på et lavere nivå sammenliknet med første kvartal, grunnet sesongmessig lavere kraftproduksjon og lavere priser. Netto kontantstrøm tilført fra driften bidro til en reduksjon på 1,4 milliarder kroner i netto gjeld i kvartalet, inkludert en økning i arbeidskapital. Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter i kvartalet utgjorde 1,1 milliarder kroner. Det ble utbetalt utbytte på 1,6 milliarder kroner i kvartalet. Ved utgangen av kvartalet var Hydros netto gjeldsposisjon 2,9 milliarder kroner. Økonomiske Andre Første % Andre % 1. 1. Året nøkkeltall kvartal kvartal endring kvartal endring halvår halvår 2010 2011 2011 forrige 2010 samme 2010 Millioner kroner, kvartal kvartal 2011 unntatt tall per i fjor aksje 2 Utskriftsdato 20.09.2016
Driftsinntekter 24 728 21 138 17 % 19 779 25 % 45 867 37 924 75 754 Rapportert 2 111 5 855 (64) % 1 157 82 % 7 967 2 142 3 184 resultat før finansposter og skatt (EBIT) Poster ekskludert (206) (4 408) (47) (4 613) (344) 167 Underliggende EBIT 1 906 1 448 32 % 1 110 72 % 3 354 1 798 3 351 Underliggende EBIT: Bauksitt & Alumina 272 155 75 % 288 (5) % 427 450 633 Primærmetall 765 583 31 % 382 >100 % 1 348 212 617 Metallmarkeder 244 143 71 % 31 >100 % 387 96 321 Valsede Produkter 232 232 309 (25) % 463 532 864 Ekstruderte 96 105 (9) % 201 (53) % 201 318 444 Produkter Energi 363 573 (37) % 177 >100 % 936 766 1 416 Øvrig og (65) (344) 81 % (278) 77 % (408) (575) (945) elimineringer Underliggende EBIT 1 906 1 448 32 % 1 110 72 % 3 354 1 798 3 351 Underliggende 3 229 2 415 34 % 1 877 72 % 5 643 3 317 6 420 EBITDA Resultat 1 546 5 154 (70) % 598 >100 % 6 701 1 523 2 118 Underliggende 1 389 1 244 12 % 530 >100 % 3 Utskriftsdato 20.09.2016
2 633 931 1 852 resultat Resultat per aksje 0.69 2.89 (76) % 0.40 75 % 3.41 1.08 1.33 Underliggende 0.61 0.65 (5) % 0.34 79 % 1.26 0.61 1.14 resultat per aksje Finansielle data: Investeringer 1 085 41 625 (97) % 1 261 (14) % 42 710 3 028 6 231 millioner kroner Justert netto (20 777) (20 (1) % (18 (14) % (20 777) (18 (6 rentebærende gjeld 490) 191) 191) 427) (kontanter) ved periodens slutt Nøkkeltall fra driften Produksjon av 87 % >100 % alumina (1 000 1 448 773 2 221 tonn) 518 992 1 976 Produksjon av 22 % 40 % primæraluminium (1 505 362 921 1 000 tonn) 415 701 415 Realisert 2 509 6 % 14 % aluminiumpris LME 2 358 2 200 2 441 2 2 (USD/tonn) 099 113 Realisert 1 % 4 % aluminiumpris LME 13 803 13 607 13 302 13 724 12 (kroner/tonn) 12 401 674 Realisert NOK/USD 5.50 5.77 (5) % 6.05 (9) % 5.62 5.91 6.00 vekslingskurs Salg av 14 % 17 % metallprodukter 533 467 457 1 000 4 Utskriftsdato 20.09.2016
1 til eksternt 871 717 marked, eksklusiv ingot trading (1 000 tonn) Salg av 242 245 (1) % 242 487 473 945 valseverkprodukter til eksternt marked (1 000 tonn) Salg av 142 136 5 % 141 1 % 278 269 529 ekstruderte produkter til eksternt marked (1 000 tonn) Kraftproduksjon 1 830 2 308 (21) % 1 621 13 % 4 138 4 402 8 144 (GWh) Proforma underliggende økonomiske resultater Økonomiske Andre Første % Andre % 1. 1. Året nøkkeltall kvartal kvartal endring kvartal endring halvår halvår 2010 2011 2011 forrige 2010 samme 2011 2010 Millioner kroner kvartal kvartal i fjor Driftsinntekter 24 728 22 815 8 % 22 761 9 % 47 543 43 549 87 272 Rapportert 2 111 1 604 32 % 1 429 48 % 3 715 2 447 3 696 resultat før finansposter og skatt (EBIT) Poster (206) (66) (60) (272) (380) 445 ekskludert Underliggende 1 906 1 538 24 % 1 369 39 % 3 444 2 067 4 141 EBIT Underliggende 3 229 2 881 12 % 2 702 19 % 6 110 4 681 9 450 EBITDA Årets resultat 1 405 782 80 % 540 >100 % 2 187 1 319 2 220 5 Utskriftsdato 20.09.2016
henført til Hydros aksjonærer Nøkkeltall fra driften Produksjon av 1 448 1 336 8 % 1 521 (5) % 2 784 2 915 5 805 alumina (1 000 tonn) Produksjon av 505 490 3 % 475 6 % 995 922 1 867 primæraluminium (1 000 tonn) Hydros underliggende resultat før finansposter og skatt utgjorde 1.906 millioner kroner i andre kvartal, opp fra en proforma underliggende EBIT på 1.538 millioner kroner i første kvartal. Underliggende EBIT for Bauksitt & Alumina bedret seg noe sammenliknet med proforma underliggende EBIT i første kvartal, grunnet bedre produksjonsresultater, økte aluminapriser og høyere salgsvolum. Forbedringen ble delvis utliknet av høyere råvarekostnader og tap knyttet til sikring av Valetransaksjonen. Underliggende EBIT for Primærmetall omfattet om lag 90 millioner kroner knyttet til Albras i andre kvartal, sammenliknet med rundt 50 millioner kroner i proforma underliggende EBIT i første kvartal. Økningen for Albras skyldtes hovedsakelig høyere LMEpriser og høyere salgsvolum fra støperiet. Om Hydros rapportering Underliggende EBIT For å gi bedre forståelse av Hydros underliggende resultater har vi i den følgende resultatdrøftingen utelatt visse poster fra EBIT (earnings before financial items and tax) og resultat. Se "Poster utelatt fra underliggende EBIT og resultat" for mer informasjon om disse postene. Oppkjøp av Vales aluminiumvirksomhet Den 28. februar 2011 fullførte Hydro overtakelsen av størsteparten av Vales aluminiumvirksomhet i Brasil. Med virkning fra første kvartal 2011 har vi et nytt rapporteringssegment i rapporteringsstrukturen vår, Bauksitt & Alumina, i tillegg til de fem andre rapporteringssegmentene. I tillegg til den virksomheten som er kjøpt opp fra Vale har de bauksitt og aluminaaktivitetene som tidligere 6 Utskriftsdato 20.09.2016
var en del av segmentet Primærmetall blitt overført til det nye Bauksitt & Aluminasegmentet, og tidligere perioder er omarbeidet. Primærmetall omfatter aluminiumverket Albras i tillegg til den primærmetallvirksomheten Hydro hadde før transaksjonen. Med virkning fra første kvartal 2011 er elimineringer av interne gevinster og tap på alumina som tidligere har vært inkludert i segmentet Primærmetall, nå inkludert under Øvrige og elimineringer, og tidligere perioder er omarbeidet. Den følgende drøftingen av rapporterte resultater og underliggende driftsresultater inkluderer bauksitt og aluminavirksomheten som ble kjøpt fra Vale 1. mars 2011. Beløp som gjelder tidligere perioder er ikke regnet om for å reflektere rapporterte og underliggende resultater for de oppkjøpte virksomhetene. Proformainformasjon knyttet til oppkjøpet av Vales aluminiumvirksomhet For å kunne presentere Hydros resultater på sammenliknbart grunnlag, har vi også lagt fram en del proforma økonomisk informasjon i rapporten basert på en innarbeiding av resultatene fra Valevirksomheten for hele kvartalet og for alle tidligere perioder som er presentert i denne rapporten. Vi viser til den fullstendige rapporten for andre kvartal for mer informasjon om oppkjøpet og proformainformasjonen som er oppgitt der. Rapportert EBIT og resultat Rapportert EBIT for Hydro utgjorde 2.111 millioner kroner i andre kvartal, inkludert netto urealiserte gevinster på derivater tilsvarende 266 millioner kroner, positive metalleffekter på 28 millioner kroner og andre netto negative effekter på 87 millioner kroner som besto av rasjonaliserings og nedstengningskostnader, nedskrivninger og salgsgevinster. I forrige kvartal utgjorde rapportert EBIT for Hydro 5.855 millioner kroner, inkludert netto urealiserte tap på derivater tilsvarende 96 millioner kroner, positive metalleffekter på 176 millioner kroner og netto transaksjonsgevinster knyttet til oppkjøpet av Vale aluminium tilsvarende 4.328 millioner kroner. Dette beløpet inkluderer en revalueringsgevinst knyttet til Hydros tidligere eierandel i Alunorte og joint ventureselskapet CAP. Rapportert resultat for andre kvartal utgjorde 1.546 millioner kroner, inkludert en netto valutagevinst på 334 millioner kroner. I første kvartal utgjorde resultatet 5.154 millioner kroner, inkludert et netto valutatap på 30 millioner kroner. Markedsutvikling og utsikter 7 Utskriftsdato 20.09.2016
Alumina Den globale etterspørselen etter alumina utenfor Kina var noe høyere i andre kvartal sammenliknet med første kvartal, hovedsakelig på grunn av oppstart av ny og en del tidligere nedstengt produksjonskapasitet for primæraluminium. Produksjonen av alumina utenfor Kina utgjorde om lag 53 millioner tonn omregnet til årsbasis. Etterspørsel etter og produksjon av alumina i Kina fortsatte å øke i andre kvartal sammenliknet med forrige kvartal, hovedsakelig på grunn av oppstart av nye prosjekter for produksjon av primæraluminium og alumina. Platts' spotpriser på alumina har ligget rundt 400 USdollar per tonn i kvartalet, noe som utgjør om lag 1515,5 prosent av LME. Primæraluminium LMEprisene var i gjennomsnitt noe høyere i andre kvartal sammenliknet med første kvartal. Prisen lå rundt 2.620 USdollar per tonn i begynnelsen av kvartalet, og rundt 2.540 USdollar i slutten av kvartalet, påvirket av den globale økonomiske utviklingen. På grunn av en svekket USdollar, var LMEprisene målt i kroner og euro relativt stabile sammenliknet med første kvartal. Etterspørselen og tilbudet av primæraluminium i verden utenom Kina økte noe i løpet av andre kvartal sammenliknet med første kvartal, og utgjorde et forbruk og en produksjon på henholdsvis 26,2 millioner og 26,5 millioner tonn omregnet på årsbasis. Vi opprettholder vårt estimat om en vekst i etterspørselen på om lag sju prosent for 2011. Et overkommelig tilbudsoverskudd ventes fortsatt grunnet oppstart av ytterligere produksjonskapasitet. Forbruket i Kina økte betydelig i første halvår av 2011. I andre kvartal utgjorde forbruket 20,2 millioner tonn omregnet på årsbasis. Vi forventer at det kinesiske markedet for primæraluminium stort sett vil være i balanse i 2011. LMElagrene var relativt stabile i andre kvartal sammenliknet med første kvartal, og lå rundt 4,5 millioner tonn sammenliknet med 4,6 millioner tonn i første kvartal. Det er fortsatt slik at en stor andel av metallet som ligger på lager eies av flere store finansinvestorer. Etterspørselen etter metallprodukter (pressbolt, valseblokker, støpelegeringer og tråd) var fortsatt stabil i de fleste regioner uten endringer av betydning sammenliknet med forrige kvartal. Etterspørselen etter pressbolt har imidlertid gått ned i SørEuropa som følge av en svakere økonomisk utvikling i regionen. Valsede produkter 8 Utskriftsdato 20.09.2016
I andre kvartal 2011 holdt den europeiske etterspørselen etter valsede produkter seg på det samme høye nivået som ble nådd i kvartalet før. Etterspørselen i bilsegmentet ble fortsatt påvirket av utskiftningen av stål som materiale og den høye etterspørselen etter biler i øvre prissegment i Kina. Etterspørselen i bygg og anleggssektoren var sesongmessig høyere sammenliknet med første kvartal 2011, men var fortsatt svak i SørEuropa. Det var fortsatt robust etterspørsel i segmentet for drikkebokser. Forbruket av tynn folie var fortsatt høyt, men gikk noe ned på grunn av lagerreduksjoner hos kundene. Etterspørselen var stabil i segmentet for generelle tekniske produkter. Etterspørselen i tredje kvartal 2011 ventes å gå noe ned som følge av sesongeffekter. Etterspørselen fra sluttbrukere forventes å holde seg på et bra nivå i alle produktsegmenter, med unntak av en liten svekkelse i bygg og foliemarkedet. Kinesisk import til Europa ventes fortsatt å ligge på et høyt nivå. Ekstruderte produkter Den europeiske etterspørselen etter ekstruderte aluminiumprodukter hadde en sesongmessig økning i andre kvartal 2011. Etterspørselen var fortsatt svak i bygg og anleggssektoren, særlig i SørEuropa. Etterspørselen i engineeringsektoren og transportindustrien fortsatte å stige i de fleste europeiske markedene, men marginene har fortsatt vært under press som følge av at europeiske pressverk har skiftet kapasitet bort fra den svake bygg og anleggssektoren over til andre markedssegmenter. I NordAmerika økte leveransene av ekstruderte produkter noe sammenliknet med første kvartal 2011, og var også høyere enn i andre kvartal 2010, i hovedsak som følge av økt etterspørsel i transport og bilindustrien. Importen til USA har gått betydelig ned sammenliknet med andre kvartal 2010, som følge av toll på kinesisk import. I SørAmerika var etterspørselen etter ekstruderte produkter omtrent på samme nivå som i andre kvartal året før. Etterspørselen etter presisjonsrør var fortsatt høy i kvartalet, drevet av etterspørselen etter biler i øvre prissegment. Utviklingen var positiv i det nordamerikanske bilsegmentet. Det forventes at det europeiske ekstruderingsmarkedet vil bli sesongmessig svakere i tredje kvartal. Det ventes bare begrenset oppgang i bygg og anleggssektoren i SørEuropa, hvor etterspørselen etter byggsystemer fortsatt er svak. Statistikk over byggetillatelser indikerer imidlertid et noe bedre marked i Frankrike og Tyskland. Etterspørselen ventes å øke i NordAmerika med god 9 Utskriftsdato 20.09.2016
aktivitet i transport og bilsegmentet. Det er imidlertid indikasjoner på at oppgangen i markedet vil avta noe. Utsiktene for Sør Amerika er fortsatt positive, men med lavere vekstrater. Energi Den nordiske spotprisen på kraft gikk ned i andre kvartal etter hvert som den hydrologiske situasjonen bedret seg betydelig. Spotprisen falt kraftig i april etter at et uvanlig varmt vær startet snøsmeltingen tidligere enn normalt. Prisen gikk videre ned da store nedbørsmengder resulterte i økt produksjon og normalt nivå i magasinene. Magasinnivået i Norge økte til om lag 67 prosent ved utgangen av andre kvartal. Dette er tett opp mot normalen og mer enn 13 prosentpoeng høyere enn i samme periode i 2010. Forventninger om økt forbruk etter sommeren og usikkerhet omkring effekten av nedleggelse av kjernekraftkapasitet i Tyskland ventes fortsatt å gi en viss støtte til spotprisen i tredje kvartal. Andre faktorer som påvirker Hydro Hydro er fortsatt optimistisk når det gjelder de framtidige utsiktene for aluminium. Imidlertid kan mer ustabile makroøkonomiske forhold og problemer knyttet til statsgjeld føre til større svingninger i etterspørselen i månedene som kommer. Hydro har solgt om lag 85 prosent av sin forventede produksjon av primæraluminium i tredje kvartal til en terminpris på om lag 2.575 USdollar per tonn. Dette volumet omfatter ikke forventede volumer fra Qatalum. Hydro har sikret størsteparten av selskapets eksponering for aluminiumprisen i virksomheten som er kjøpt fra Vale fram til utgangen av 2011. For andre halvår av 2011 utgjør de sikrede volumene for Bauksitt & Alumina om lag 180.000 tonn aluminium, priset til rundt 2.400 USdollar per tonn. I juni 2011 startet Hydro opp 15.000 tonn tidligere nedstengt produksjonskapasitet ved smelteverket i Sunndal. Under forutsetning av fortsatt tilfredsstillende markedsforhold er det Hydros ambisjon å starte opp resten av den nedstengte produksjonen ved Sunndalverket innen utangen av 2011, tilsvarende en årlig produksjonskapasitet på 85.000 tonn. Tidspunktet for en full oppstart vil avgjøres senere. Nivået i Hydros vann og snømagasiner var tilbake på normalt nivå igjen i slutten av juni, og betydelig høyere enn på samme tid året før. Store nedbørsmengder i mai og juni ga en betydelig bedring i magasinfyllingen. Produksjonen i tredje kvartal 2011 ventes å bli sesongmessig høyere enn i andre 10 Utskriftsdato 20.09.2016
kvartal. Den 25. juli 2011 inngikk Hydro en avtale om å selge sin ikkestrategiske eierandel på 20,86 prosent i kraftselskapet SKS Produksjon AS i NordNorge til Salten Kraftsamband AS for et kontant vederlag på en milliard kroner for aksjene. Transaksjonen ventes endelig fullført 26. juli 2011, og Hydro forventer å kunne regnskapsføre en gevinst på om lag 650 millioner kroner i sitt resultat for tredje kvartal, uten betydelige implikasjoner på skattekostnaden. Bauksitt & Alumina Underliggende EBIT bedret seg betydelig sammenliknet med første kvartal, hovedsakelig på grunn av inkluderingen av bauksitt og aluminavirksomheten som ble oppkjøpt fra Vale 1. mars 2011. Primærmetall Underliggende EBIT for Primærmetall bedret seg sammenliknet med første kvartal, hovedsakelig grunnet høyere realiserte aluminiumpriser og større volumer, som delvis ble utliknet av økte råvarekostnader. De underliggende resultatene omfatter også resultater fra smelteverket Albras for hele andre kvartal. Høyere realiserte aluminiumpriser og marginer hadde en netto positiv effekt på underliggende resultater tilsvarende om lag 130 millioner kroner for kvartalet. Volumøkningene bidro med om lag 70 millioner kroner. Den positive utviklingen ble delvis utliknet av høyere råvarekostnader på om lag 70 millioner kroner. Kostnadsforbedringsprogrammet på 300 USdollar per tonn har som mål å oppnå en reduksjon på 175 USdollar per tonn innen utgangen av 2011, og fortsetter som planlagt med streng kostnadsdisiplin på tvers av hele organisasjonen. Både produksjons og salgsvolumet økte sammenliknet med første kvartal, hovedsakelig på grunn av inkluderingen av Albras for hele kvartalet. Større volumer fra Qatalum har også hatt en positiv innvirkning på volumutviklingen. De underliggende resultatene for Qatalum ble positivt påvirket av høyere realiserte aluminiumpriser og større volumer i andre kvartal. De underliggende resultatene for første kvartal inkluderte et forsikringsoppgjør på 145 millioner kroner knyttet til strømbruddet ved smelteverket i august 2010. Det er ikke inkludert noe forsikringsoppgjør i andre kvartal. Opptrappingen av produksjonen ved anlegget fortsatt i kvartalet. Ved utgangen av juni var 502 av 704 produksjonsceller i drift, og det ble startet enda flere celler i juli. Den første dampturbinen ved kraftverket ble overtatt for permanent drift tidlig i juli. Qatalum ventes å nå full kapasitet innen utgangen av 11 Utskriftsdato 20.09.2016
tredje kvartal 2011. Metallmarked Underliggende EBIT for Metallmarked økte i andre kvartal sammenliknet med første kvartal 2011, påvirket av bedre drift og positive lagervurderingseffekter på pressbolt. Hvis vi ser bort fra valuta og lagervurderingseffekter, gikk underliggende EBIT opp i kvartalet. Om lag 30 millioner kroner av økningen var knyttet til større volum fra omsmeltevirksomheten og økt salg og bedre marginer på tredjepartsprodukter. Resultatet fra handelsvirksomheten økte også sammenliknet med forrige kvartal. Det samlede metallsalget utenom handel med pressbolt økte, hovedsakelig på grunn av høyere leveranser fra Qatalum og Albras. Valsede Produkter Underliggende EBIT for Valsede Produkter var uendret sammenliknet med første kvartal. Lavere driftskostnader utliknet effekten av noe lavere salg og driftsmarginer. Driftskostnadene per tonn gikk ned grunnet lavere energi og logistikkostnader. Leveransene til bilindustrien gikk ned i kvartalet. Salgsvolumet for tynn folie og litografiske plater gikk ned som følge av lagernedbygging hos kundene. Volumene for generelle tekniske produkter og drikkebokser økte noe, som følge av god etterspørsel. Ekstruderte Produkter Underliggende EBIT for Ekstruderte Produkter gikk ned i andre kvartal sammenliknet med forrige kvartal. Salgsvolumet var sesongmessig høyere i de fleste forretningssektorer, men lavere marginer og høyere kostnader førte til at effekten av høyere volumer ble mer enn utliknet. Lavere marginer og høyere kostnader førte til en ytterligere forverring av resultatene for byggsystemvirksomheten. På grunn av fortsatt svak etterspørsel i SørEuropa ble det iverksatt flere rasjonaliseringstiltak i andre kvartal, som vil utvides i tredje kvartal. Kostnadene knyttet til disse tiltakene, som er utelatt fra underliggende EBIT, utgjorde 15 millioner kroner i andre kvartal. Underliggende EBIT bedret seg noe for den europeiske ekstruderingsvirksomheten, grunnet sesongmessig høyere volumer. Virksomheten for presisjonsrør leverte gode underliggende resultater i andre kvartal, selv om de var lavere enn i kvartalet før. Underliggende EBIT bedret seg for ekstruderingsvirksomheten i NordAmerika, og den søramerikanske ekstruderingsvirksomheten fortsatte å levere solide underliggende resultater. 12 Utskriftsdato 20.09.2016
Energi Energi leverte solide underliggende resultater i andre kvartal, selv om de var på et lavere nivå enn kvartalet før grunnet sesongmessig lavere kraftproduksjon. Øvrige og elimineringer Underliggende EBIT for Øvrige og elimineringer ble i andre kvartal positivt påvirket av bedre underliggende resultater for de andre forretningsaktivitetene og noe lavere kostnader. Elimineringer består i hovedsak av urealiserte gevinster og tap på lager kjøpt fra andre selskaper i konsernet, som svinger i takt med produktflyt og marginutvikling i Hydros verdikjede. Poster utelatt fra underliggende EBIT og resultat For å gi bedre forståelse for Hydros underliggende resultater er postene i tabellen under utelatt fra EBIT og resultat. Poster som er utelatt fra underliggende EBIT er hovedsakelig urealiserte gevinster og tap på enkelte derivater, nedskrivings og rasjonaliseringskostnader, effekter av salg av virksomheter og driftsmidler, i tillegg til andre poster av spesiell karakter eller poster som ikke ventes å oppstå regelmessig. Poster ekskludert fra Andre Første Andre 1. halvår 1. halvår Året underliggende virksomhet kvartal kvartal kvartal 2011 2010 2010 2011 2011 2010 Millioner kroner Urealiserte derivateffekter på (35) 79 389 43 136 489 LMErelaterte kontrakter Derivateffekter på LME (89) 42 (320) (47) (320) (166) relaterte kontrakter (Vale Aluminium) Urealiserte derivateffekter på (162) (40) 211 (202) 483 609 kraftkontrakter Urealiserte derivateffekter på (1) 12 (1) 35 (50) valutakontrakter Urealiserte derivateffekter på 20 16 36 (156) råvarekontrakter Metalleffekt, Valsede (28) (176) (206) (204) (520) (560) Produkter Vesentlige rasjonaliserings 75 18 75 (1) 130 og nedstengingskostnader Nedskrivinger (anleggsmidler 56 56 13 Utskriftsdato 20.09.2016
61 187 og tilknyttede selskaper) Endring pensjonsplan (151) (151) (151) Forsikringsoppgjør (91) (Gevinst) / tap på avhendelser (44) (44) (67) (74) Transaksjonsrelaterte effekter (4 328) (4 328) (Vale Aluminium) Poster ekskludert fra (206) (4 408) (47) (4 613) (344) 167 underliggende EBIT Netto valuta(gevinst)/tap (334) 30 (59) (305) (527) (513) Beregnet skatteeffekt 383 467 38 850 279 80 Poster ekskludert fra (157) (3 911) (68) (4 068) (592) (266) underliggende resultat Se kvartalsrapport for andre kvartal 2011 for fotnoter. Finansposter Netto finansinntekter utgjorde 194 millioner kroner i andre kvartal, sammenliknet med en netto finanskostnad på 93 million kroner i forrige kvartal. Rentekostnadene økte i andre kvartal sammenliknet med første kvartal, på grunn av gjelden som ble overtatt i forbindelse med Valetransaksjonen. Netto valutagevinst var på 334 millioner kroner i andre kvartal, og var hovedsakelig knyttet til gevinster på finansielle posisjoner i USdollar. Av det totale beløpet var om lag 90 millioner kroner knyttet til konsernmellomværende i euro. Øvrige finansposter i andre kvartal besto blant annet av om lag 45 millioner kroner i endring av bokført nåverdi (accretion expense) på forpliktelser, inkludert kjøps og salgsopsjonsordningen for Paragominas. Skattekostnad Skattekostnaden utgjorde 759 millioner kroner i andre kvartal, sammenliknet med 608 millioner kroner i kvartalet før og 462 millioner kroner i andre kvartal 2010. I første halvår av 2011 utgjorde skattekostnaden 17 prosent av resultat før 14 Utskriftsdato 20.09.2016
skatt. Den lave skattesatsen skyldes en skattefri gevinst som ble bokført i første kvartal på revalueringen av Hydros tidligere eierandeler i Alunorte og joint ventureprosjektet CAP. Proformainformasjon Andre kvartal Første kvartal Andre kvartal Året 2010 2011 2011 2010 Underliggende EBIT Underliggende Underliggende Underliggende Underliggende og EBITDA Per EBIT EBITDA EBIT EBITDA EBIT EBITDA EBIT EBITDA forretningsområde Bauksitt & Alumina 272 756 237 725 448 912 1 225 3 061 Primærmetall 765 1 313 592 1 137 481 1 026 816 3 006 Metallmarkeder 244 269 143 168 31 59 321 428 Valsede Produkter 232 339 232 342 309 419 864 1 318 Ekstruderte 96 222 105 237 201 337 444 987 Produkter Energi 363 392 573 600 177 214 1 416 1 540 Øvrige og (65) (62) (344) (328) (278) (265) (945) (889) elimineringer Underliggende EBIT 1 906 3 229 1 538 2 881 1 369 2 702 4 141 9 450 / EBITDA Bauksitt & Alumina Underliggende EBIT for Bauksitt & Alumina økte sammenliknet med det underliggende proformaresultatet i første kvartal, hovedsakelig på grunn av høyere aluminapriser, men også på grunn av produksjonsforbedringer og høyere salgsvolum. Den positive utviklingen ble delvis utliknet av høyere råvarekostnader og tap knyttet til sikring av Valetransaksjonen. Høyere realiserte aluminapriser drevet av økte LMEpriser hadde sammen med større salgsvolum en positiv innvirkning på underliggende EBIT. Produksjonen av alumina og bauksitt bedret seg sammenliknet med første kvartal, grunnet bedre driftsstabilitet i perioden. Produksjonen økte med 15 Utskriftsdato 20.09.2016
henholdsvis 12 og åtte prosent for bauksitt og aluminavirksomheten. Råvarekostnadene, inkludert olje, kull og lut, var en del høyere, noe som reflekterer økende råvarepriser sammenliknet med forrige periode. Bauksittkostnadene lå omtrent på samme nivå sammenliknet med første kvartal. Driftskostnadene per tonn ved Paragominasgruven bedret seg noe, delvis som følge av høyere produksjon. De underliggende resultatene fra handelsvirksomheten bedret seg sammenliknet med første kvartal, påvirket av større volumer høyere aluminapriser. Primærmetall Underliggende EBIT for Primærmetall bedret seg sammenliknet med de underliggende proformaresultatene i første kvartal, hovedsakelig som følge av høyere realiserte aluminiumpriser og høyere salgsvolum fra støperiet, som delvis ble utliknet av økte råvarekostnader. Investorkontakt Kontakt Stefan Solberg Mobil +47 91727528 Email Stefan.Solberg@hydro.com Pressekontakt Kontakt Halvor Molland Mobil +47 92979797 Email Halvor.Molland@hydro.com Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven 512 [HUG#1533319] 16 Utskriftsdato 20.09.2016