3. kvartalsrapport 2002 Norsk Hydro

Transkript

1 3. kvartalsrapport 2002 Norsk Hydro KONSOLIDERT RESULTAT (US GAAP) Millioner NOK EURO 1) NOK NOK EURO 1) NOK NOK Driftsinntekter Driftsresultat Tilknyttede selskaper (356) (48) 17 (451) (61) Renteinntekter og andre finansinntekter Andre poster Resultat før rentekostnader og skatt (EBIT) Rentekostnader og valutagevinst (tap) (628) (85) (250) (2.573) (3.609) Resultat før skatt og minoritetsinteresser Skattekostnad (2.701) (368) (4.213) (9.549) (1.300) (12.047) (13.750) Minoritetsinteresser 43 6 (35) Resultat etter skatt Resultat per aksje (i kroner og euro) 2,00 0,30 5,20 21,30 2,90 26,10 30,50 Finansielle hovedtall EBITDA millioner Investeringer millioner Netto rentebærende gjeld/egenkapital 2) 0,43 0,43 0,24 0,43 0,43 0,24 0,28 Kontantstrøm fra driften millioner ) Presentasjon i euro fremkommer som regnskapstall i norske kroner omregnet med kurs per 30. september Benyttet kurs er 7, ) Netto rentebærende gjeld i forhold til egenkapital inkludert minoritetsinteresser. Resultat (EBITDA*) Resultat per aksje i kroner 12 i milliarder kroner kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv 2002 * Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortization Alle sammenligningstall gjelder tilsvarende perioder i 2001, med mindre annet fremgår av teksten.

2 2 Norsk Hydros kvartalsrapport Norsk Hydros resultat etter skatt i tredje kvartal 2002 var 513 millioner kroner (2,00 kroner per aksje), mot millioner kroner (5,20 kroner per aksje) i samme periode året før. Driftsresultatet i tredje kvartal utgjorde millioner kroner, mot millioner kroner i samme periode i fjor. Resultatsvekkelsen er særlig påvirket av høye utforskingskostnader i perioden. I tredje kvartal utgjorde utforskingskostnadene 1,3 milliarder kroner (295 millioner kroner), hvorav noe over 1,1 milliarder kroner er knyttet til aktivitet utenfor Norge. Alle forretningsområdene opplever svakere inntjening som følge av styrket norsk krone og svekket US dollar. Høye oljepriser og økt produksjon styrker resultatet, men valutaeffekter gjør at prisen på olje og gass er lavere målt i norske kroner. Agri opprettholder god inntjening på tross av fortsatt lave gjødselpriser, mens Aluminiums resultater er negativt påvirket av svakere markeder. Etter tre kvartaler har Hydro et resultat etter skatt på millioner kroner (21,30 kroner per aksje) mot millioner kroner (26,10 per aksje) i tilsvarende periode året før. Totalt sett er de resultater vi presenterer for tredje kvartal ikke tilfredsstillende, sier generaldirektør Eivind Reiten. Vi kan glede oss over vekst i produksjonen av olje og gass, men resultatet av våre internasjonale leteaktiviteter er skuffende. Resultatet er svekket av at markedet for alle deler av vår aluminiumvirksomhet har vært svakt. Integrasjonsog forbedringsprogrammet i Aluminium gjennomføres i samsvar med våre planer, og forsterkes ytterligere for å gjøre inntjeningen mer robust under vanskelige markedsforhold. Den positive utviklingen i Agri fortsetter, og spesielt veksten utenfor Europa har vært sterk i kvartalet. Jeg er fornøyd med at vi kort tid etter kjøpet av VAW og SDØE-andeler har gjenopprettet vår sterke finansielle stilling. Fremover forventer vi at olje og gassproduksjonen vil vise en fortsatt positiv utvikling. Det er imidlertid stor usikkerhet knyttet til markedsutviklingen for våre industriprodukter, særlig gjelder dette aluminium, sier Reiten. Driftsresultatet for Olje og Energi var i tredje kvartal millioner kroner mot millioner kroner i tilsvarende kvartal året før. Hydros produksjon av olje og gass var i tredje kvartal i gjennomsnitt fat oljeekvivalenter daglig, som er fat høyere enn i fjor. Produksjonen i fjerde kvartal forventes å bli om lag fat oljeekvivalenter daglig, og Hydro har oppjustert produksjonsmålet for gjennomsnittlig produksjon for 2002 til fat oljeekvivalenter per dag. Driftsresultatet for Aluminium var i tredje kvartal 412 millioner kroner, og er preget av at det har vært svakere markeder for bearbeidede produkter og en fortsatt svekkelse av metallprisene i kvartalet. Driftsresultatet for Agri var i tredje kvartal 436 millioner kroner, mot 207 millioner kroner i tilsvarende kvartal året før. Resultatet er negativt påvirket av fortsatt lave internasjonale gjødselpriser, mens ytterligere reduksjon i faste kostnader og økte salgsvolumer utenfor Europa har bidratt positivt. Avsetningen til skatter for tredje kvartal utgjorde millioner kroner, som tilsvarer 85 prosent av resultat før skatt. Den unormalt høye skatteprosenten skyldes kombinasjonen av store utforskingskostnader utenfor Norge og høy marginalskatt på inntjening fra norsk sokkel som utgjør en betydelig del av Hydros resultat før skatt.

3 Norsk Hydros kvartalsrapport Tredje kvartal 2002 Tilknytt. selsk. Drifts- renter og visse Andre Avskrivninger Millioner kroner resultat finansposter poster og amortiseringer EBITDA Hydro Olje og Energi Hydro Aluminium 412 (372) Hydro Agri 436 (6) Øvrige virksomheter 19 (58) Konsernaktiviteter og elimineringer (92) Sum 1) (146) Tilknytt. selsk. Drifts- renter og visse Andre Avskrivninger Millioner kroner resultat finansposter poster og amortiseringer EBITDA Hydro Olje og Energi Hydro Aluminium (475) Hydro Agri Øvrige virksomheter (7) (147) Konsernaktiviteter og elimineringer (177) 913 (24) Sum 1) ) Spesifikasjon finnes på side 21. EBITDA for tredje kvartal var millioner kroner (9.131 millioner kroner). EBITDA for de tre første kvartalene var millioner kroner ( millioner kroner). Inntjeningen i alle forretningsområdene påvirkes negativt av styrket norsk krone i forhold til US dollar. Reduksjonen i EBITDA for Olje og Energi på millioner kroner skyldes hovedsakelig høye utforskingskostnader utenfor Norge, og lavere vekslingskurs mellom norske kroner og US dollar. Resultatreduksjonen blir delvis motvirket av høyere olje- og gassproduksjon, vesentlig som følge av kjøp av statlige eierandeler i norske felt. Utforskingskostnader er belastet kvartalet med millioner kroner (295 millioner kroner). Hittil i år utgjør utforskingskostnader millioner kroner (940 millioner kroner). Hoveddelen av utforskingskostnadene er knyttet til den internasjonale leteaktiviteten. Agri viser bedrede resultater på tross av svekkede priser målt i norske kroner. Hydro Agris markedsandel i de europeiske gjødselmarkeder økte i forhold til tredje kvartal i fjor. Salgsvolumene til markeder utenfor Europa viste en meget positiv utvikling med fremgang i alle regioner. Den relative betydningen av gjødselvirksomheten utenfor Europa har fortsatt å øke, og hittil i år utgjør volumet i disse markedene 55 prosent av det totale salgsvolumet for gjødsel. Resultat i tilknyttede selskaper viste i tredje kvartal et tap på 356 millioner, mot en inntekt på 17 millioner kroner i tredje kvartal i fjor. Reduksjonen skyldes hovedsakelig urealisert valutatap knyttet til aluminavirksomheten i Brasil. Kontantstrøm fra driften i de tre første kvartalene var på 19,8 milliarder kroner (22,9 milliarder kroner). Aluminium viser en økning i EBITDA på 301 millioner kroner, hovedsakelig som følge av at kjøp av VAW og Technal i første kvartal har tilført ny virksomhet. Integrasjon og igangsatte forbedringsprogrammer gjennomføres i samsvar med plan, og begynner å vise resultater. Markedet for aluminiumvirksomhetene er imidlertid fremdeles vanskelig, med ytterligere svekket aluminiumpris. Totalt sett gir dette et utilfredsstillende resultat for denne virksomheten.

4 4 Norsk Hydros kvartalsrapport HYDRO OLJE OG ENERGI EBITDA Millioner kroner Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Sum Driftsresultat Millioner kroner Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer Sum Produksjon av olje og gass (i fat oljeekvivalenter per dag) Oljepris (US dollar/fat) 27,10 24,50 24,30 26,00 24,20 Oljepris (kroner/fat) 204,00 220,50 197,60 234,20 217,20 Gjennomsnittlig kurs kroner/us dollar 7,52 8,99 8,13 9,00 8,98 Gasspris (kroner/sm 3 ) 0,86 1,12 0,95 1,24 1,21 Kostnadsført utforsking millioner kroner Hydro Olje og Energi består av delsegmentene Utforsking og Produksjon og Energi og Oljemarkedsføring. EBITDA for Olje og Energi var i tredje kvartal millioner kroner. Dette var en nedgang på millioner kroner sammenlignet med tredje kvartal 2001, tilsvarende 19 prosent. EBITDA i de tre første kvartalene 2002 var millioner kroner, en nedgang på 21 prosent i forhold til tilsvarende periode i fjor. UTFORSKING OG PRODUKSJON EBITDA for Utforsking og Produksjon var i tredje kvartal millioner kroner, som er 23 prosent lavere enn i tredje kvartal EBITDA for de tre første kvartalene var millioner kroner ( millioner kroner). Nedgangen skyldes i hovedsak lavere oljepris målt i norske kroner, på grunn av at norske kroner har styrket seg i forhold til US dollar, og høyere utforskningskostnader utenfor Norge. Økt produksjon har bidratt i positiv retning. Driftsresultatet i tredje kvartal var millioner kroner, mot millioner kroner i tilsvarende periode i fjor fat oe høyere enn i tilsvarende kvartal i fjor. For de tre første kvartalene var produksjonen i gjennomsnitt fat oe per dag, fat oe høyere enn tilsvarende periode i fjor. Oljeproduksjonen økte med om lag 11 prosent i kvartalet isolert. Økningen skyldes i hovedsak økt produksjon fra Osebergfeltene i kvartalet på grunn av høyere eierandel som følge av kjøp av SDØE-andeler overtatt i mai SDØEandelene har gitt en produksjon på fat oe per dag i kvartalet. Økningen i årsproduksjon påvirkes også av produksjon fra de nye feltene Terra Nova i Canada og Girassol i Angola som ble satt i drift i henholdsvis januar 2002 og desember Vedlikeholdsstanser i kvartalet har gitt et bortfall av oljeproduksjon på om lag fat per dag. Gassproduksjonen var om lag 4 prosent lavere enn i tilsvarende periode i fjor. Produksjonen av olje og gass i fjerde kvartal i år forventes å øke til om lag fat oe per dag. Økningen skyldes hovedsakelig færre vedlikeholdsstanser og økt gassavtak. Hydro hever derfor sitt produksjonsmål til fat oe per dag gjennomsnittlig for Hydros produksjon av olje og gass i tredje kvartal 2002 var i gjennomsnitt fat oljeekvivalenter (oe) per dag, Gjennomsnittlig råoljepris var i tredje kvartal 27,1 US dollar per fat, sammenlignet med 24,5 US dollar per fat i

5 Norsk Hydros kvartalsrapport tilsvarende periode i fjor. Målt i norske kroner er oljeprisen redusert med 7 prosent. Gjennomsnittlig realiserte gasspriser var 23 prosent lavere enn i tilsvarende periode i fjor, og utgjorde 0,86 kroner per Sm 3. Utforskingskostnader belastet resultatet dette kvartalet, utgjør millioner kroner, mot 295 millioner kroner i tredje kvartal i fjor. For de tre første kvartalene utgjør utforskingskostnadene millioner kroner (940 millioner kroner). Etter boringen av den første tørre letebrønnen N Demba på blokk 34 i Angola er det utført nye tekniske evalueringer som har konkludert med at sannsynlighet for å gjøre vesentlige funn i denne blokken, er liten. Tidligere aktiverte utgifter til anskaffelse av lisensrettigheter på 480 millioner kroner er derfor kostnadsført i kvartalet. Den tredje letebrønnen i Mexicogolfen, Spa, er avsluttet uten at det er gjort funn. Denne brønnen belastet resultatet med om lag 300 millioner kroner inkludert tidligere aktiverte utgifter til anskaffelse av lisensrettigheter. En brønn på dansk sokkel, Svane, ga funn som nå ikke vurderes som drivverdig, og medfører en kostnadsføring på 140 millioner kroner. De resterende utforskingskostnadene i kvartalet er fordelt omtrent likt mellom aktivitet på norsk sokkel og internasjonalt. Totalt er det i løpet av de tre første kvartalene kostnadsført tidligere aktiverte utforskingsutgifter og utgifter til anskaffelse av lisensrettigheter med millioner kroner. Ved utgangen av tredje kvartal 2002 var gjenværende aktiverte utgifter til anskaffelse av lisensrettigheter om lag 150 millioner kroner. Det er i kvartalet gjort funn i Canada (Annapolis) og i Libya. På norsk sokkel var leteaktiviteten i kvartalet lavere enn i tilsvarende kvartal i fjor. Salget av eierandelen i Varg/lisens 038 er godkjent av norske myndigheter. Salget ga en regnskapsmessig gevinst på 48 millioner kroner i kvartalet. Forventede utbyggingsutgifter for Graneprosjektet er nedjustert med 1 milliard kroner sammenliknet med antatte utbyggingsutgifter på 16,8 milliarder kroner i Plan for utbygging og drift (PUD). Prosjektet er nå om lag 75 prosent ferdigstilt, og viser en meget god fremdrift. Hydro er operatør for Grane og har en eierandel på 38 prosent. ENERGI OG OLJEMARKEDSFØRING EBITDA for Energi og Oljemarkedsføring var 429 millioner kroner i tredje kvartal 2002, en økning på 92 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. EBITDA for de tre første kvartalene i 2001 omfattet en gevinst på salg av eiendeler i norske strømnett på 179 millioner kroner. Justert for denne gevinsten viste EBITDA en nedgang på 8 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. EBITDA og driftsresultatet for Kraftforsyning og Markedsføring økte med om lag 95 millioner kroner i tredje kvartal 2002 sammenlignet med samme periode i fjor. I tredje kvartal 2002 økte kraftproduksjonen med 31 prosent til 2,4 TWh sammenlignet med tilsvarende periode året før, da produksjonen var uvanlig lav. Den gjennomsnittlige spotprisen for tredje kvartal var 14,8 øre per kwh, en nedgang på om lag 14 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Produksjonen i de tre første kvartalene var høyere enn i samme periode i fjor, mens prisen var betydelig lavere enn i tilsvarende periode året før. EBITDA og driftsresultatet for Gassforsyning og Markedsføring var om lag 40 millioner kroner lavere i tredje kvartal 2002 sammenlignet med samme periode året før. En driftsstans i fire uker i tredje kvartal 2002 av gassrørledningen Interconnector mellom Storbritannia og Belgia påvirket EBITDA negativt. EBITDA og driftsresultatet for oljehandel og raffineringsvirksomheten økte med om lag 55 millioner kroner i tredje kvartal 2002 sammenlignet med samme periode i fjor. Økningen skyldtes hovedsakelig en lagergevinst på 25 millioner kroner mot et lagertap på 68 millioner kroner i samme periode året før. Lavere raffineringsmarginer, redusert med 1 US dollar per fat, kombinert med lavere produksjon i tredje kvartal på grunn av seks ukers planlagt vedlikeholdsstans av Scanraff-raffineriet, påvirket EBITDA negativt. Raffineringsmarginen i de tre første kvartalene var 2 US dollar lavere enn det uvanlig høye nivået i EBITDA for Oljemarkedsføring i tredje kvartal 2002 var 112 millioner kroner sammenlignet med 21 millioner kroner i samme periode året før. Tredje kvartal 2002 inkluderer en lagergevinst på 58 millioner kroner, mens det i tredje kvartal 2001 var et lagertap på 65 millioner kroner.

6 6 Norsk Hydros kvartalsrapport HYDRO ALUMINIUM EBITDA Millioner kroner ) ) ) Metall Valsede Produkter Extrusion og Automotive Annet og elimineringer (22) (17) 269 (130) (17) Sum Driftsresultat Millioner kroner ) ) ) Metall 441 (163) Valsede Produkter (18) 18 (108) Extrusion og Automotive (228) Annet og elimineringer (23) (17) 268 (130) (17) Sum 412 (146) Realisert aluminiumpris (US dollar/tonn) USD/NOK, realisert 2) 8,03 9,19 8,60 9,11 8,90 Produksjon av primæraluminium (1.000 tonn) ) Presentasjonen av urealiserte gevinster og tap på LME-kontrakter er endret og inkluderes nå på Hydro Aluminium-nivå. Tidligere perioders tall er omarbeidet tilsvarende. 2) Forskjellen mellom realisert kurs og kurs på transaksjonstidspunktet er rapportert som valutagevinst/tap og er ikke inkludert i EBITDA. Fra og med første kvartal 2002 omfatter forretningsområdet Aluminium alle aluminium- og magnesiumaktivitetene til Hydro og VAW, bortsett fra VAWs virksomhet Flexible Packaging, som inngår i "Øvrige virksomheter". Det nye forretningsområdet Hydro Aluminium dekker følgende delsegmenter: - Metall (Primærmetall og Metallprodukter) - Valsede Produkter - Extrusion og Automotive (inkludert Aluminium Nord-Amerika) Tidligere års finansiell informasjon er blitt omarbeidet i samsvar med den nye strukturen. I løpet av første kvartal 2002 overtok Hydro både VAW Aluminium AG og Technal. Begge selskapene er fullt operasjonelt integrert i Hydro Aluminium. Hydros konsoliderte resultat inkluderer resultatet for VAW fra 15. mars 2002 og resultatet for Technal fra 26. januar EBITDA for tredje kvartal 2002 var 827 millioner kroner, en økning på om lag 57 prosent sammenlignet med samme periode året før. Økningen skyldtes hovedsakelig at VAW og Technal er inkludert. Tredje kvartal i fjor inkluderte tap knyttet til opsjoner på aluminium med 340 millioner kroner. Justert for nye enheter, tapet på aluminiumopsjonene og engangseffekter viser EBITDA en reduksjon på 65 prosent i tredje kvartal 2002, hovedsakelig på grunn av lavere realiserte aluminiumpriser og marginer målt i norske kroner og euro. Målt i norske kroner er realisert aluminiumpris om lag 20 prosent lavere enn i tredje kvartal i fjor. Faste kostnader er redusert med om lag 300 millioner kroner sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. EBITDA for de tre første kvartalene av 2002 var millioner kroner, en økning på 6 prosent sammenlignet med samme periode året før. Driftsresultatet for tredje kvartal 2002 var 412 millioner kroner, en økning på 558 millioner kroner sammenlignet med samme periode året før.

7 Norsk Hydros kvartalsrapport Det er igangsatt forbedringsprogrammer innenfor Aluminium for å realisere synergier fra integrasjonen med VAW, effektivisere driften og redusere administrasjonskostnadene. Disse programmene fører til betydelig nedbemanning og kostnadsreduksjoner som samlet forventes å utgjøre årlige kostnadsbesparelser på 1,6 milliarder kroner i forhold til nivået i 2001, og forventes å gi full effekt fra I tillegg gir nedleggelsen av produksjon av primærmagnesium i Norge en årlig reduksjon i driftskostnader på om lag 500 millioner kroner. Hittil i år er totalt 590 millioner kroner realisert. Av dette skyldtes 430 millioner kroner nedleggelsen av produksjon av primærmagnesium i Norge. Samlede kostnader direkte forbundet med disse tiltakene er estimert til om lag millioner kroner. Deler av dette er knyttet til nedbemanning i VAW i forbindelse med samordning og effektivisering av administrative funksjoner, som ble annonsert ved overtakelsen. Denne delen inngår som forpliktelse ved tilordning av anskaffelseskost for den oppkjøpte virksomheten, og vil ikke belaste resultatregnskapet for Kostnader på 235 millioner kroner er påløpt de tre første kvartalene i 2002, og 700 millioner kroner i I tredje kvartal 2002 er det påløpt 108 millioner kroner. Av dette er 19 millioner kroner belastet resultatet i kvartalet, mens 89 millioner kroner inngår som forpliktelse i åpningsbalansen ved kjøpet av VAW. En andel på 69 millioner kroner av tidligere avsetning for restrukturering knyttet til magnesiumproduksjonen er reversert i kvartalet som følge av reduserte kostnader til kontraktskanselleringer. Nedbemanninger i de tre første kvartalene omfatter 489 ansatte knyttet til magnesiumvirksomheten, og 575 personer knyttet til andre nedbemanningstiltak. I tillegg er andre kostnader knyttet til integrasjonen av de to selskapene på om lag 100 millioner kroner belastet regnskapet i de tre første kvartalene i Resultatet fra tilknyttede selskaper var negativt, hovedsakelig på grunn av ytterligere valutatap i kvartalet på 380 millioner kroner (125 millioner kroner) knyttet til lån i US dollar i den brasilianske aluminaprodusenten Alunorte, hvor Hydro har en minoritetsandel. I løpet av tredje kvartal ble verdien av brasilianske real redusert med om lag 26 prosent mot US dollar. Hydros del av valutatapet i de tre første kvartalene utgjorde 626 millioner kroner (238 millioner kroner). Tredje kvartal 2002 inkluderte engangseffekter på 145 millioner kroner som har påvirket EBITDA. Engangseffektene omfattet 90 millioner kroner knyttet til permanent nedleggelse av et pressverk og to kontorer i USA. Nedleggelsen av anlegget i USA vil redusere antall ansatte med 121. METALL Metall omfatter tidligere Aluminium Metallprodukter, som består av produksjon av primæraluminum, omsmeltevirksomhet i Europa og Magnesiummetall-virksomheten, i tillegg til virksomhetene primærmaterialer og metallprodukter fra VAW. Omsmeltevirksomhet og visse andre virksomheter i Nord- Amerika tilhører nå delsegmentet Extrusion og Automotive. EBITDA for Metall i tredje kvartal 2002 var 474 millioner kroner, en økning på 65 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. De tidligere VAW-virksomhetene bidro med om lag 469 millioner kroner i tredje kvartal. Resultatet for tilknyttede selskaper ble negativt påvirket av den tidligere nevnte valutaeffekten i Alunorte. Justert for engangseffekter og valutatap knyttet til Alunorte, var EBITDA for virksomheter i det tidligere Hydro Aluminium på samme nivå som tredje kvartal i fjor. EBITDA for de tre første kvartalene av 2002 var millioner kroner, sammenlignet med millioner kroner for samme periode året før. Hydro realiserte en LME-pris på US dollar per tonn i tredje kvartal mot US dollar per tonn i samme kvartal i fjor, en nedgang på 6 prosent. Målt i norske kroner var prisnedgangen om lag 20 prosent. Volumene økte i forbindelse med VAW-oppkjøpet, mens de tidligere Hydro-virksomhetene viste stabile volumer. Produktmarginene var fremdeles under fjorårets nivå, men høyere enn i andre kvartal. Utvidelsesprosjektene for aluminiumverket på Sunndalsøra i Norge, aluminaraffineriet Alunorte i Brasil og anodeprodusenten Aluchemie i Nederland, følger planlagt fremdrift og kostnadsramme. Hydro har besluttet å delta i utvidelsen av smelteverket Alouette i Canada, der Hydro har en eierandel på 20 prosent. Smelteverket skal utvide kapasiteten med tonn til tonn årlig. Arbeidet starter i fjerde kvartal 2002 og ferdigstilles i februar Etter utvidelsen vil Alouette være blant de kostnadsmessig mest effektive smelteverkene i verden. Hydro har vedtatt å investere om lag 560 millioner kroner for å modernisere og øke kapasiteten av anodebrennovn tre ved Hydro Aluminium Årdal Carbon i Norge. Kapasiteten vil øke med tonn forbakte anoder per år til om lag tonn. Anlegget vil stå ferdig våren 2004.

8 8 Norsk Hydros kvartalsrapport VALSEDE PRODUKTER EBITDA for Valsede Produkter i tredje kvartal var 101 millioner kroner, sammenlignet med 46 millioner kroner for tilsvarende periode året før. Virksomheter fra tidligere VAW-anlegg bidro med 119 millioner kroner i EBITDA i tredje kvartal Driftsresultatet i tredje kvartal 2002 var negativt med 18 millioner kroner. For de tre første kvartalene utgjorde EBITDA 211 millioner kroner (137 millioner kroner). For tidligere kvartaler i år er bidraget fra virksomheter i VAW redusert med effekten av at varelageret er vurdert til virkelig verdi på kjøpstidspunktet, som utgjør om lag 123 millioner kroner. Valsede produkter prises som metallverdi med tillegg av en margin. Produksjonsprosessen gjør det nødvendig med betydelig lagerhold av mellomprodukter tilsvarende to til tre måneders metallforbruk. I et marked med varierende metallpriser, vil marginene bli påvirket av endringer i lagerverdier. I en situasjon med fallende metallpriser vil dette føre til lagertap. I tredje kvartal utgjorde dette tapet om lag 100 millioner kroner. EXTRUSION OG AUTOMOTIVE EBITDA for Extrusion og Automotive i tredje kvartal 2002 var 274 millioner kroner, en økning på 64 millioner kroner sammenlignet med samme periode året før. Justert for virksomhetene i Technal og VAW og for engangseffekter, økte EBITDA med 75 millioner kroner. Tredje kvartal 2002 inkluderer engangseffekter på 103 millioner kroner, mot 27 millioner kroner i tredje kvartal året før. Av disse kostnadene er 90 millioner kroner knyttet til den permanente nedleggelsen av et pressverk i USA, nedbemanninger og nedleggelse av to kontorer. EBITDA for de tre første kvartalene utgjør 799 millioner kroner, mot 723 millioner i fjor. Markedet er spesielt vanskelig i Nord-Amerika, med lave volumer og press på marginene. Automotive opplever lave volumer som følge av lav etterspørsel for viktige bilmodeller i det europeiske markedet. Resultatet for den europeiske ekstruderingsvirksomheten var bedre enn i fjor, som var et spesielt vanskelig år. Volumene har økt som følge av økt markedsandel, og produktiviteten viser positiv utvikling. Markedsforholdene er fremdeles svake, med press på marginene, men markedsandelene er noe økt gjennom kvartalet. Produksjon og effektivitet viser en positiv utvikling ved de fleste verkene, men det er fremdeles betydelige problemer ved valseverket i Holmestrand, som gir tap ved denne enheten. HYDRO AGRI Millioner kroner EBITDA Driftsresultat Plantenæring og Gass og Kjemikalier ble tidligere rapportert separat. Disse aktivitetene rapporteres nå samlet som Agri. KFK, som tidligere inngikk i Agri, inngår i Øvrige virksomheter fra 1. januar EBITDA for Hydro Agri ble i årets tre første kvartaler millioner kroner, som er på samme nivå som i tilsvarende periode i fjor. For tredje kvartal var EBITDA 719 millioner kroner, tilnærmet uforandret sammenlignet med Resultat fra tilknyttede selskaper er belastet med 94 millioner kroner i engangskostnader i forbindelse med Farmland Hydro. Engangskostnader i tredje kvartal 2001 var 46 millioner kroner. Når man tar hensyn til at den norske kronen og euro har styrket seg mot US dollar sammenlignet med samme periode i fjor, viser EBITDA for kvartalet en betydelig underliggende forbedring. Driftsresultatet for tredje kvartal 2002 ble 436 millioner kroner, en forbedring på 229 millioner kroner i forhold til tredje kvartal Hittil i år er driftsresultatet millioner kroner, mot millioner kroner i Resultatet hittil i 2002 er negativt påvirket av fortsatt lave internasjonale gjødselpriser. Den samlede effekten av nedgangen i priser i US dollar beløper seg til 800 millioner kroner, mens prisnedgangen er enda større omregnet til euro

9 Norsk Hydros kvartalsrapport og norske kroner. Lavere variable kostnader kompenserer for 650 millioner kroner av dette, hovedsakelig gjennom lavere gasskostnader til de europeiske ammoniakkfabrikkene. Faste kostnader ble ytterligere redusert med 70 millioner kroner i tredje kvartal sammenlignet med fjoråret. Besparelsene hittil i år er 300 millioner kroner, dels som følge av ytterligere rasjonalisering, dels som følge av avhendelse av ikke-kjernevirksomheter med utilfredsstillende resultater. Tallene viser reell underliggende reduksjon. I tillegg kommer reduksjoner som følge av valutaeffekt ved omregning, slik at faste kostnader i regnskapet viser en reduksjon på 650 millioner kroner hittil i år. Prisnivået for hovedproduktene i Europa har hittil i år i gjennomsnitt vært 8 prosent lavere enn i fjor, uttrykt i US dollar, mens nivået i tredje kvartal var 5 prosent lavere enn tilsvarende kvartal i fjor. Ureaprisen er uforandret sammenlignet med fjoråret, men i tredje kvartal isolert var prisen 13 prosent høyere enn i fjor. Hittil i år har ammoniakkprisen i gjennomsnitt ligget 34 prosent under fjorårets pris, mens den mot slutten av tredje kvartal økte betydelig og i øyeblikket ligger 50 prosent over gjennomsnittsnivået hittil i år. En høyere ammoniakkpris har forholdsvis liten virkning på totalresultatet for Hydro Agri, men de indirekte effekter på urea- og nitratprisnivåer er viktig. Årsaken til økningen i ammoniakk- og ureapriser er vedvarende høye og stigende gasspriser i USA, produksjonsproblemer ved viktige ammoniakkanlegg hos konkurrenter, og en positiv prisutvikling for landbruksprodukter med påfølgende gunstig etterspørselseffekt for gjødsel. Forbruksutviklingen av gjødsel i Europa har vært svak de siste to årene, men reduksjonen i importvolumet har dempet dette noe for siste sesong. Kapasitetsutnyttelsen for nitratgjødsel er på et tilfredsstillende nivå, mens utnyttelsen for NPK-anleggene fremdeles er svak. Hydro Agri møter denne situasjonen ved å utvikle nye markeder utenfor Europa. Gjødselleveransene til de europeiske markedene var i tredje kvartal betydelig lavere enn i tilsvarende kvartal i fjor, da salgsvolumene var forholdsvis høye. Hydro Agris salg til de europeiske markedene viste kun en mindre tilbakegang i forhold til i fjor fordi markedsandelen i kvartalet økte, hovedsaklig på bekostning av importvare. Hydro Agris salgsvolumer av gjødsel utenfor Europa viste en meget positiv utvikling også i tredje kvartal. Utviklingen i alle regioner (Latin-Amerika, Nord Amerika, Asia og Afrika) viste fremgang, men økningen var særlig stor i Afrika og Asia sammenlignet med tredje kvartal i fjor. Salget av balansert gjødsel (NPK) til store markeder i Asia har hatt en spesielt positiv utvikling så langt i år. Hydros samlede salgsvolum av gjødsel globalt nådde for kvartalet 5,4 millioner tonn, som er det høyeste volum i tredje kvartal noensinne. Salgsvolumet hittil i år er 15,8 millioner tonn sammenlignet med 14,7 millioner tonn i Den relative betydning av gjødselvirksomheten utenfor Europa har fortsatt å øke, og hittil i år utgjør volumet utenfor Europa 55 prosent av det totale salgsvolum av gjødsel. Industrigass- og kjemivirksomheten har fortsatt fremgang og en meget tilfredsstillende inntjening. EBITDA er forbedret med 43 millioner kroner for kvartalet og med 153 millioner kroner hittil i år. I kvartalet viste industrigassvirksomheten i Skandinavia, miljøprodukter til vannbehandling og avgassrensing, og teknisk ammoniumnitrat, resultatfremgang. Etterspørselen er høy for miljøproduktene og gass for matvareproduksjon og transport. Nedstengning av anlegg som en del av restrukturering av kjemiindustrien i Europa, øker etterspørselen etter nitrogenbaserte kjemikalier. Hydro forventer i løpet av fjerde kvartal å undertegne en endelig avtale med Cargill om avhendelse av Hydros eierinteresser i fosfatselskapet Farmland Hydro. Et salg forventes ikke å gi regnskapsmessig gevinst eller tap av betydning.

10 10 Norsk Hydros kvartalsrapport ØVRIGE VIRKSOMHETER EBITDA Millioner kroner Petrokjemi KFK Flexible Packaging Andre virksomheter (47) 332 (114) Sum Driftsresultat Millioner kroner Petrokjemi (101) KFK (79) 92 (90) 6 (26) Flexible Packaging Andre virksomheter (14) (13) (32) (380) (214) Sum (7) (330) (341) Øvrige virksomheter består av Petrokjemi, A/S Korn- og Foderstof Kompagniet (KFK), VAW Flexible Packaging, Pronova, Industriforsikring og Hydro Business Partner. PETROKJEMI I tredje kvartal 2002 ble EBITDA forbedret med 37 millioner kroner i forhold til tredje kvartal Både driftsresultat og resultater fra tilknyttede selskaper viste forbedring. Prisen på S-PVC har økt i tredje kvartal, og ligger om lag 20 prosent over prisen i tredje kvartal EBITDA for Petrokjemi viste en nedgang på 78 millioner kroner for årets tre første kvartaler sammenlignet med samme periode i fjor. Årsaken til resultatnedgangen er i første rekke en reduksjon i S-PVC prisen og prisen på natronlut med henholdsvis om lag 9 prosent og 46 prosent. Dette er delvis oppveid av reduserte råvarekostnader for våtgass og innkjøpt etylen. Resultatet fra tilknyttede selskaper er svekket med 30 millioner kroner i forhold til samme periode i fjor. A/S KORN- OG FODERSTOFKOMPAGNIET KFK siste kvartal og så langt i år hatt en betydelig resultatforbedring sammenlignet med fjoråret. KFK inngikk i tredje kvartal en avtale med et dansk konsortium bestående av åtte danske grovvarevirksomheter om avhendelse av KFKs danske fôr- og kornvirksomhet. I oktober ble det inngått avtale om avhendelse av KFKs virksomhet i Sverige. Avhendelsene forutsetter godkjennelse av konkurransemyndighetene, og forventes gjennomført i fjerde kvartal. KFK har i tilknytning til disse transaksjonene nedskrevet sine anleggsmidler med 154 millioner kroner, som er belastet driftresultatet i tredje kvartal. Den primære gjenstående aktivitet i KFK etter avhendelsene vil være fiskefôrvirksomheten i Biomar. Gjenværende del av KFK har som følge av transaksjonene endret navn til Treka AS. FLEXIBLE PACKAGING EBITDA for Flexible Packaging i tredje kvartal 2002 var 97 millioner kroner, som er på samme nivå som i andre kvartal. Virksomhetene i Flexible Packaging er inkludert fra 15. mars KFK hadde i tredje kvartal en EBITDA på 161 millioner kroner, en nedgang på 26 millioner kroner sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. EBITDA for de første tre kvartaler i 2002 var 333 millioner kroner, en økning på 57 millioner kroner sammenlignet med i fjor. Fiskefôrvirksomheten har både i

11 Norsk Hydros kvartalsrapport FINANSIELLE FORHOLD Millioner kroner Renteinntekter Utbytte, gevinst (tap) på verdipapirer, netto (95) (75) (136) Renteinntekter og andre finansinntekter Rentekostnader (761) (902) (2.422) (2.789) (3.721) Aktiverte renter Valutagevinst (tap) (213) (416) Annet (59) (28) (126) (92) (157) Rentekostnader og valutagevinst (tap) (628) (250) 294 (2.573) (3.609) Finansposter, netto (418) (514) (762) Netto finanskostnader var i tredje kvartal 418 millioner kroner (netto inntekt på 405 millioner kroner). Av reduksjonen på 823 millioner kroner er om lag 500 millioner kroner knyttet til lavere valutagevinster enn i fjor. Renteinntektene var 425 millioner kroner lavere på grunn av lavere kontantbeholdning, mens rentekostnadene er redusert med vel 100 millioner kroner, hovedsakelig som følge av lavere kurs på US dollar. Vekslingskursen mellom US dollar og norske kroner var ved utgangen av tredje kvartal 2002 på samme nivå som ved inngangen til kvartalet, mens euro, canadiske dollar og australske dollar er svekket i forhold til US dollar og norske kroner. Gevinster fra svekket euro og canadiske dollar i forhold til norske kroner oppveies av tap på styrket US dollar i forhold til euro og australske dollar. Aktiverte renter knyttet til anlegg under oppføring utgjorde i tredje kvartal 162 millioner kroner (153 millioner kroner). Kontanter og bankinnskudd var ved utgangen av tredje kvartal på 10,6 milliarder kroner, en økning på 3,5 milliarder kroner fra utgangen av forrige kvartal. Netto rentebærende gjeld ved utgangen av kvartalet var 32,8 milliarder kroner, mot 36,2 milliarder kroner ved inngangen til kvartalet. Hydros soliditet definert som netto rentebærende gjeld dividert på egenkapital inkludert minoritetsinteresser var ved utgangen av kvartalet på 0,43, mot 0,48 ved utgangen av forrige kvartal. Reduksjonen skyldes kontantinntjeningen i kvartalet. En vesentlig skattebetaling forfalt 1. oktober. Justert for denne utbetalingen ville forholdstallet vært 0,51, som er i samsvar med Hydros langsiktige mål på 0,5. SKATT Avsetning til betalbar og utsatt skatt for de tre første kvartalene i 2002 utgjorde millioner kroner som tilsvarer 64 prosent av resultat før skatt. I hovedsak er dette betalbar skatt. De tilsvarende tall for de tre første kvartalene i 2001 var millioner kroner og 65 prosent. Den høye skatteprosenten i både 2002 og 2001 skyldes at olje og gassvirksomheten i Norge, som utgjør en relativ stor del av inntjeningen, beskattes med en marginalskatt på 78 prosent. For tredje kvartal 2002 var skattekostnaden 85 prosent. Den høye skattekostnaden i kvartalet skyldes kombinasjonen av høy marginalskatt på inntjeningen fra norsk sokkel mens store utforskingskostnader knyttet til den internasjonale aktiviteten gir skattefradrag med en sats på knapt 30 prosent. I tillegg medfører det regnskapsmessige tapet for tilknyttede selskaper, hovedsakelig knyttet til Alunorte i Brasil, at skatteprosenten øker. Skattekostnaden for tredje kvartal inkluderer inntektsføring av skattefordeler på om lag 460 millioner kroner som følge av at Hydro forventer å kunne utnytte skattemessige fremførbare underskudd i løpet av de nærmeste årene knyttet til inntjening innen Agri-området. Oslo, 21.oktober 2002 Styret

12 12 Norsk Hydros kvartalsrapport RESULTATREGNSKAP Millioner NOK EURO 1) NOK NOK EURO 1) NOK NOK Driftsinntekter Avskrivninger Andre driftskostnader Restruktureringskostnader (69) (9) - (10) (1) Driftsresultat Andel resultat i tilknyttede selskaper (356) (48) 17 (451) (61) Renteinntekter og andre finansinntekter Andre poster Resultat før rentekostnader og skatter (EBIT) Rentekostnader og valutagevinst (tap) (628) (85) (250) (2.573) (3.609) Resultat før skatt og minoritetsinteresser Skattekostnader (2.701) (368) (4.213) (9.549) (1.300) (12.047) (13.750) Minoritetsinteresser 43 6 (35) Resultat etter skatt Resultat per aksje (i kroner og euro) 2,00 0,30 5,20 21,30 2,90 26,10 30,50 Veid gjennomsnittlig antall aksjer ) Presentasjon i euro fremkommer som regnskapstall i norske kroner omregnet med kurs per 30. september Benyttet kurs er 7,3469.

13 Norsk Hydros kvartalsrapport BALANSE Millioner NOK EURO 1) NOK NOK EIENDELER Kontanter og bankinnskudd Andre betalingsmidler Fordringer Varebeholdninger Omløpsmidler Bygninger, maskiner, inventar o.l Andre anleggsmidler Anleggsmidler Sum eiendeler GJELD OG EGENKAPITAL Banklån og annen rentebærende gjeld Første års avdrag på langsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld Utsatt skatt Langsiktig gjeld Minoritetsinteresser Egenkapital Sum gjeld og egenkapital Egenkapital i kroner per aksje 288,10 39,20 287,90 290,30 Antall utestående aksjer ) Presentasjon i euro fremkommer som regnskapstall i norske kroner omregnet med kurs per 30. september Benyttet kurs er 7,3469.

14 14 Norsk Hydros kvartalsrapport KONTANTSTRØMOPPSTILLING Året Millioner NOK EURO 1) NOK NOK Kontantstrøm fra driften: Resultat etter skatt Justeringer: Avskrivninger Andre justeringer Netto kontantstrøm tilført fra driften Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter: Investering i bygninger, maskiner, inventar o.l. (14.193) (1.932) (9.189) (14.348) Andre langsiktige investeringer (17.171) (2.337) (1.021) (1.663) Netto salg (kjøp) av kortsiktige investeringer (531) (72) Salg av bygninger, maskiner, inventar o.l Salg av andre langsiktige investeringer Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter (30.155) (4.104) (9.368) (14.681) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter: Opptak av lån Nedbetaling av lån (3.785) (515) (899) (2.865) Kjøp av egne aksjer - - (1.155) (1.155) Salg av egne aksjer Betalt utbytte (2.576) (351) (2.470) (2.470) Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter (5.716) (778) (3.927) (5.990) Valutakurseffekter på kontantstrømmen (490) (67) (110) (119) Netto økning (reduksjon) i kontanter og bankinnskudd (16.577) (2.256) Kontanter og bankinnskudd ved begynnelsen av perioden Kontanter og bankinnskudd ved utgangen av perioden ) Presentasjon i euro fremkommer som regnskapstall i norske kroner omregnet med kurs per 30. september Benyttet kurs er 7,3469.

15 Norsk Hydros kvartalsrapport ENDRINGER I EGENKAPITAL Året Millioner kroner Egenkapital ved periodens begynnelse Periodens resultat Betalt utbytte (2.576) (2.470) (2.470) Netto omregningsdifferanser (5.364) (695) (793) Sikring av nettoinvestering og fremtidige kontantstrømmer Andre endringer som ikke resultatføres (26) 39 (356) Salg (kjøp) av egne aksjer 134 (1.017) (932) Egenkapital ved periodens slutt Alle tall er basert på amerikanske regnskapsprinsipper (US GAAP) med mindre annet er oppgitt. Hydros regnskapsprinsipper fremgår av årsrapporten for De samme prinsipper er benyttet for delårsregnskapet, med unntak av de nye regnskapsprinsipper som er implementert 1. januar 2002 i samsvar med beskrivelse i årsrapporten og i denne rapport. Delårstall i denne rapporten er ikke revidert. GOODWILL OG IMMATERIELLE EIENDELER Hydro implementerte 1. januar 2002 Statement of Financial Accounting Standards No. 141 (SFAS 141), "Business Combinations" og Statement No. 142 (SFAS 142), "Goodwill and Other Intangible Assets". SFAS 141 krever at oppkjøpsmetoden benyttes for alle oppkjøpstransaksjoner som er initiert etter 30. juni Standarden regulerer også måling og regnskapsføring av immaterielle eiendeler og goodwill på oppkjøpstidspunktet, og utvider opplysningskravene for oppkjøp som gjennomføres etter 30. juni SFAS 142 medfører at goodwill ikke lenger avskrives, men vurderes for eventuell nedskrivning minst én gang per år. Hoveddelen av goodwill er tilordnet Extrusion og Automotive. Hydro tilordner og vurderer verdien av goodwill for hver sektor. I løpet av seks måneder fra implementering av standarden må første del av nedskrivningstesten gjennomføres. Denne testen innebærer at sektorens samlede balanseførte verdi vurderes i forhold til virkelig verdi. Dersom denne testen indikerer at virkelig verdi er lavere enn balanseført verdi, kreves del to av testen gjennomført innen utgangen av Dette innebærer tilordning av virkelig verdi til alle eiendeler og forpliktelser og måling av residual goodwillverdi for å fastsette eventuelt nedskrivningsbeløp. Andre del av testen, som fastsetter størrelsen av en eventuell nedskrivning, vil bli gjennomført i andre halvår Balanseført verdi av goodwill i Nord-Amerika er 681 millioner kroner. Dersom denne delen av testen eventuelt skulle resultere i nedskrivning av goodwill, antas dette i tilfelle å utgjøre et betydelig lavere beløp enn balanseført goodwill. Etter SFAS 142 skal immaterielle eiendeler avskrives over estimert økonomisk levetid. Dersom eiendelens levetid ikke er tidsbegrenset og en kortere økonomisk levetid ikke kan estimeres, skal den immaterielle eiendelen ikke avskrives, men er gjenstand for årlig nedskrivningstest. Hydro har vurdert at varemerke identifisert ved kjøp av Technal i januar 2002 har ubegrenset økonomisk levetid. Balanseført verdi per 30. september var 197 millioner kroner. Tidligere perioder er i samsvar med standarden ikke omarbeidet. Tabellen nedenfor viser pro forma resultat før rentekostnader og skatter (EBIT), pro forma resultat etter skatt og pro forma resultat per aksje som om nåværende prinsipp hadde vært lagt til grunn fra 1. januar Første del av nedskrivningstesten er gjennomført, og indikerer behov for ytterligere analyse av Aluminium Nord-Amerika.

16 16 Norsk Hydros kvartalsrapport Millioner kroner Resultat før rentekostnader og skatt (EBIT) Avskrivning goodwill Proforma EBIT Resultat etter skatt Avskrivning goodwill (etter skatt) Proforma resultat etter skatt Resultat per aksje (i kroner) 5,20 26,10 30,50 Avskrivning goodwill per aksje 0,20 0,50 0,60 Proforma resultat per aksje 5,40 26,60 31,10 Hydro har følgende immaterielle eiendeler og goodwill, inkludert i Andre anleggsmidler: Opprinnelig Av- og ned- Balanse- Opprinnelig Av- og ned- Balanse- Millioner kroner verdi skrivninger ført verdi verdi skrivninger ført verdi Immaterielle eiendeler med begrenset levetid (1.580) (749) 572 Immaterielle eiendeler med ubegrenset levetid Sum immaterielle eiendeler (1.580) (749) 572 Goodwill Goodwill i tilknyttede selskaper som regnskapsføres etter egenkapitalmetoden Extrusion og Millioner kroner Automotive Øvrige Sum Balanse 31. desember Justeringer: Tilgang i kvartalet Annet (174) (96) (270) Balanse 30. september

17 Norsk Hydros kvartalsrapport EBITDA 1) OG AVSTEMMING TIL RESULTAT FØR SKATT OG MINORITETSINTERESSER Hydros styringsmodell som er basert på verdiskapende ledelse (VBM), gjør at Hydro fokuserer på kontantstrømbaserte resultatmål før og etter skatt for måling av resultatene på de enkelte forretningsområder og segmenter. EBITDA, som i Hydro defineres som resultat før skatt, rentekostnader og enkelte andre finansposter, avskrivninger og nedskrivninger, er en tilnærming til kontantinntjening fra driften før rentekostnader og skatt. EBITDA er et resultatmål som, i tillegg til driftsresultat, renteinntekter og andre finansinntekter, også omfatter resultater fra tilknyttede selskaper og gevinster og tap ved avhendelse av virksomhet som klassifiseres som "Andre poster" i resultatregnskapet. Avskrivninger og nedskrivninger, inkludert amortisering av merverdier i tilknyttede selskaper, holdes utenfor. EBITDA er ikke en erstatning for driftsresultat og resultat før skatt i henhold til god regnskapsskikk som indikatorer for selskapets drift. Heller ikke er EBITDA en erstatning for kontantstrømoppstillingen etter god regnskapsskikk. EBITDA kan ha ulike definisjoner hos ulike selskaper. I tabellen nedenfor presenteres en oversikt over EBITDA per virksomhetsområde, samt en avstemming fra EBITDA til resultat før skatt og minoritetsinteresser. Millioner kroner Hydro Olje og Energi Hydro Aluminium Hydro Agri Øvrige virksomheter Konsernaktiviteter og elimineringer Sum EBITDA 1) Avskrivninger 2) (3.569) (3.278) (10.206) (9.171) (12.534) Amortisering av merverdier for tilknyttede selskap (122) (22) (300) (81) (149) Rentekostnader (761) (902) (2.422) (2.789) (3.721) Aktiverte renter Valutagevinst (tap) (213) (416) Annet (59) (28) (126) (92) (157) Resultat før skatt og minoritetsinteresser Informasjon om EBITDA for segmentene innen hvert område og forklaringer til resultatutviklingen er tatt med i beskrivelsen av hvert område foran i denne rapporten. 1) EBITDA: Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. 2) Omfatter også nedskrivninger av anleggsmidler inkludert i restruktureringskostnader med 261 millioner kroner i 2001.

18 18 Norsk Hydros kvartalsrapport INFORMASJON OM SEGMENTENE DRIFTSINNTEKTER Millioner kroner ) ) ) Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer (6.862) (5.756) (17.597) (19.579) (25.225) Hydro Olje og Energi Metall Valsede Produkter Extrusion og Automotive Annet og elimineringer (4.057) (1.701) (10.096) (5.643) (7.107) Hydro Aluminium Hydro Agri Øvrige virksomheter Konsernaktiviteter og elimineringer (2.373) (2.291) (7.272) (7.544) (10.032) Sum SALG TIL EKSTERNE KUNDER Millioner kroner ) ) ) Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer Hydro Olje og Energi Metall Valsede Produkter Extrusion og Automotive Annet og elimineringer (137) (71) 112 (123) 1 Hydro Aluminium Hydro Agri Øvrige virksomheter Konsernaktiviteter og elimineringer Sum ) Presentasjonen av urealiserte gevinster og tap på LME-kontrakter er endret og inkluderes nå samlet på Hydro Aluminium-nivå. Tidligere perioders tall er omarbeidet tilsvarende.

19 Norsk Hydros kvartalsrapport SALG TIL INTERNE KUNDER Millioner kroner Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer (6.862) (5.756) (17.597) (19.579) (25.225) Hydro Olje og Energi Metall Valsede Produkter Extrusion og Automotive Annet og elimineringer (3.920) (1.630) (10.208) (5.520) (7.108) Hydro Aluminium Hydro Agri Øvrige virksomheter Konsernaktiviteter og elimineringer (2.383) (2.304) (7.301) (7.603) (10.106) Sum AVSKRIVNINGER Millioner kroner Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer - (1) Hydro Olje og Energi Metall Valsede Produkter Extrusion og Automotive Annet og elimineringer Hydro Aluminium Hydro Agri Øvrige virksomheter Konsernaktiviteter og elimineringer Sum

20 20 Norsk Hydros kvartalsrapport DRIFTSRESULTAT Millioner kroner ) ) ) Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer Hydro Olje og Energi Metall 441 (163) Valsede Produkter (18) 18 (108) Extrusion og Automotive (228) Annet og elimineringer (23) (17) 268 (130) (17) Hydro Aluminium 412 (146) Hydro Agri Øvrige virksomheter (7) (329) (341) Konsernaktiviteter og elimineringer (92) (49) (177) (63) (53) Sum EBITDA Millioner kroner ) ) ) Utforsking og Produksjon Energi og Oljemarkedsføring Elimineringer Hydro Olje og Energi Metall Valsede Produkter Extrusion og Automotive Annet og elimineringer (22) (17) 269 (130) (17) Hydro Aluminium Hydro Agri Øvrige virksomheter Konsernaktiviteter og elimineringer Sum ) Presentasjonen av urealiserte gevinster og tap på LME-kontrakter er endret og inkluderes nå samlet på Hydro Aluminium-nivå. Tidligere perioders tall er omarbeidet tilsvarende.