PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport juni 2016 (Kurser per 27.06.16)
Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2016 Markedskommentar for juni De internasjonale aksjemarkedene falt med 3,7 % i juni (MCSI World). Det meste skyldes Brexit. Selv om markedene falt kraftig etter at valgresultatet var klart, ble ikke måneden så ille og endte opp på et høyere nivå enn i midten av måneden da markedet var bekymret for Brexit. Vi hadde forventet at valgresultatet skulle føre til større svekkelse i markedet enn det som har vært tilfellet så langt. Energiaksjer utviklet seg sterkest i juni med en oppgang på 3 %. De fikk følge av aksjer innen telekom som også steg. Taperlisten ble dominert av finans, som falt med hele 8 % i juni. Deretter fulgte teknologi og konsumaksjer med en nedgang på 5 %. Det norske aksjemarkedet falt med 7 % (OBX). Aksjedelen samlet sett falt med 3,7 % og er ned 8 % hittil i år. Renteporteføljen ga en avkastning på 0,5 % i juni og den er opp med nesten 3,5 % så langt i år. Oppsummering Selv om aksjemarkedet svingte mye i juni så er ikke verdsettelsen kommet så mye ned. Den er fortsatt grei og vi har et inntjeningsklima som er krevende med fortsatt fall i inntjeningen. Vi forventer en moderat oppgang i aksjemarkedet og har derfor nøytralvektet aksjer i porteføljene. 4,00% 2,00% -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% 2,13% 1,68% Avkastning alle porteføljer 2016, hittil i år (Tall per 27.6.16) -0,22% -5,78% -7,99% 0,03% 1090 3070 5050 100-1,62% -2,70% Portefølje Referanseindeks -1 (Avkastningen for Fondskonto Aktiv Forvaltning kan avvike noe, se Persondialogen for avkastning i disse porteføljene) 2
Private Banking Aktiv Forvaltning - Renter Norske renter Private Banking Obligasjon steg med 0,5 %, mens Private Banking Kort Obligasjon og Private Banking Likviditet hadde en flat utvikling i juni. Globale renter Emerging Markets fondet steg med over 2 % i juni. Det er en todelt grunn til at Emerging Markets obligasjoner har gjort det så sterkt hittil i 2016. Frykten i markedet er redusert noe som har gitt en sterk kursutvikling. Samtidig har tilbudet av Emerging Markets obligasjoner vært begrenset i forhold til etterspørselen. Dette har presset opp prisen på obligasjonene. High Yield fondet falt med 0,2 % og det europeiske kredittfondet steg med 0,6 % i juni. 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 8,11 % Nordea EM-Bond Avkastning Renter 2016, hittil i år (tall per 27.6.16) 3,71 % Nordea European Corp Bond 4,72 % Nordea Global High Yield 1,80 % PB Kort Obligasjon 2,29 % PB Obligasjon 1,30 % PB Likviditet pluss 3
Private Banking Aktiv Forvaltning PB Global 25 Globale aksjer De globale aksjene i den konsentrerte porteføljen falt 5,6 % i juni, noe som er nesten 2 % svakere enn indeks (MSCI World Developed). Finansaksjene i porteføljen bidro sterkt til fallet da disse ble hardt rammet av utfallet av folkeavstemmingen som ga flertall for brexit. I juni solgte vi SAB Milller da vi anser oppsiden som liten i tillegg til valutarisiko mot Britiske Pund. Vi solgte også Prudential på grunn av finansiell risiko og risiko mot Britiske Pund. Midlene er benyttet til å kjøpe seg opp i flere av selskapene som allerede er i porteføljen og til å øke kontantbeholdningen i fondet for å redusere risikoen noe. Avkastning PB Global 25 2016, hittil i år (tall per 27.06.16) -2,00% -4,00% -6,00% -8,00% -1-12,00% PB Global 25-11,42 % Referanseindeks -7,44 % 4
Private Banking Aktiv Forvaltning PB Norsk Aksjeportefølje PB Norsk Aksjeportefølje PB Norsk Aksjeportefølje er ned med nesten 6 % i juni noe som er 1 % bedre enn OBX som falt med 7 %. Vi deltok i børsnoteringen av det danske energiselskapet DONG Energy. Verdsettelsen var i våre øyne attraktiv og aksjen steg med 10 % første dag. Vi solgte ut igjen hele beholdningen på første handelsdag da aksjen etter vårt syn kom nærmere full prising. -0,50% -1,00% -1,50% -2,00% -2,50% -3,00% -3,50% -4,00% -4,50% -5,00% Avkastning PB Norsk Aksjeportefølje 2016, hittil i år (Tall per 27.6.16) PB Norsk Aksjeportefølje -3,03% Referanseindeks -4,68% 5
Private Banking Aktiv Forvaltning Andre Interne/Eksterne fond Andre interne og eksterne fond Goldman Sachs Japan Portfolio falt med 0,35 % i juni. Goldman Sachs Next-11 investerer i det som forventes å bli de neste 11 fremvoksende markedene. Fondet hadde en sterk utvikling i juni og steg med over 2 %. Nordea Emerging Markets Equity steg med 2 % i juni. 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% Avkastning interne / eksterne fond 2016, hittil i år (Tall per 27.06.16) GS Japan Portfolio -7,12 % GS Next-11-5,74 % 1,43% Nordea EM Equties 6
Denne informasjonen er utarbeidet av Nordea Private Banking og er ment som generell informasjon til personlig bruk for de kundene som mottar den fra Nordea. Informasjonen kan omfatte juridiske forhold, men er ingen konkret anbefaling om bestemte disposisjoner, transaksjoner, finansielle instrumenter eller råd om konkrete investeringer. Egnetheten eller hensiktsmessigheten av en bestemt disposisjon, transaksjon eller investering vil avhenge av din egen situasjon og dine målsetninger. Før du gjør konkrete disposisjoner, bør du tenke igjennom om dette er egnet eller hensiktsmessig for deg, og vi oppfordrer deg uansett til å konsultere din personlige rådgiver. Informasjonen er basert på kilder som Nordea Private Banking anser som pålitelige, men det innhentes ingen garantier om nøyaktigheten eller fullstendigheten av opplysningene. Nordea Private Banking og selskapene i Nordea-konsernet eller undertegnede påtar seg ikke ansvar for tap som måtte oppstå på grunn av bruk av denne informasjonen. 7