Styrets årsberetning var et år som endret Cermaq. Fiskefôrvirksomheten EWOS ble solgt til Altor og Bain Capital, og Cermaq har etablert seg som et rendyrket oppdrettsselskap. Salget av EWOS ga grunnlag for et ekstraordinært utbytte til selskapets aksjonærer på 51 kroner per aksje. Cermaq oppnådde i et driftsresultat fra videreført virksomhet på 495 millioner kroner før verdijustering av biomasse og justering for salgsgevinst. Dette reflekterer et godt år for oppdrettsvirksomheten i Cermaq, hvor høye laksepriser sammen med kostnadsreduserende tiltak har gitt økt inntjening i alle regioner. Styret foreslår et ordinært utbytte på 1,80 kroner per aksje, tilsvarende 42 prosent av justert netto resultat for den videreførte delen av Cermaq. Virksomhet og lokalisering Cermaqs virksomhet er bærekraftig oppdrett av salmonider (laks og ørret). I solgte Cermaq fôrvirksomheten EWOS til Altor og Bain Capital, og gikk med det over til å bli et rendyrket oppdrettsselskap. Cermaq er verdens tredje største aktører innenfor oppdrett av laks og ørret, med en global markedsandel på ca. seks prosent. Selskapet har virksomhet i Chile, Canada og Norge, og selskapets hovedkontor ligger i Oslo. Overblikk over : Et transformerende år for Cermaq var et begivenhetsrikt år for Cermaq som ble preget av Marine Harvests forsøk på å kjøpe Cermaq og styrets arbeid med å vurdere alternativer for å maksimere verdiskapingen for aksjonærene. Begivenhetenes utvikling gjennom året ga et annet utfall enn det som var styrets strategi da året ble innledet. I første del av arbeidet styret med en oppstrømsstrategi for Cermaq, hvor styret konkluderte med at det var betydelig verdiskapingspotensial i å integrere fiskefôrvirksomheten EWOS med en leverandør av marine råvarer. Dette ville samtidig sikre tilgang til kritiske råvarer for EWOS. Med basis i denne strategien kunngjorde Cermaq i april at selskapet hadde inngått avtaler som ville sikre Cermaq fremtidig kontroll med aksjene i den peruanske fiskemel- og fiskeoljeprodusenten Copeinca. Avtalene var betinget av tilslutning til en emisjon fra Cermaqs generalforsamling. 30.april kunngjorde Marine Harvest at selskapet ville fremme et tilbud om kjøp av alle utestående aksjer i Cermaq. Slikt bud ville imidlertid bare bli fremmet dersom Cermaq ikke gjennomførte oppkjøp av Copeinca. Styret i Cermaq vurderte et mulig bud fra Marine Harvest som industrielt interessant, og med et synergipotensial som ville gjøre en slik løsning attraktiv for aksjonærene i Cermaq dersom prisnivået var akseptabelt. Samtidig var styret på dette tidspunktet bundet gjennom avtalene som var inngått om kjøp av aksjer i Copeinca, og prisnivået som var indikert fra Marine Harvest fremsto ikke å være på et relevant nivå. På Cermaqs generalforsamling i mai ble forslaget om emisjon for å gjennomføre Copeinca-transaksjonen ikke vedtatt. I prosessen rundt generalforsamlingen kom det frem at mange aksjonærer i Cermaq ønsket realisering av verdiene i selskapet. Styret vurderte det naturlig å innlede en dialog med Marine Harvest, men samtidig også undersøke alternative verdiskapende transaksjoner for å skape verdier for aksjonærene. I juni fremmet Marine Harvest et oppjustert tilbud på Cermaq. Etter grundig gjennomgang av tilbudet, inkludert bistand fra eksterne rådgivere, var styrets konklusjon at tilbudet ikke reflekterte de underliggende verdiene i selskapet eller synergipotensialet i en transaksjon mellom Cermaq og Marine Harvest. Tilbudet fra Marine Harvest ble i liten grad akseptert av Cermaqs aksjonærer og tilbudet ble ikke gjennomført. Styret arbeidet etter dette videre med flere alternative veier for videre verdiskaping. Aksjonærene i Cermaq hadde ikke gitt tilstrekkelig støtte til styrets strategi for videre utvikling av fiskefôrvirksomheten. I denne situasjonen var en særlig verdiskapende mulighet å selge fôrdivisjonen slik at denne kunne utvikles videre på egen kjøl, samtidig som Cermaq kunne realisere verdier som ikke var reflektert i det gjeldende prisnivået for Cermaq-aksjen. Det ble avholdt ekstraordinær generalforsamling i Cermaq som med mer enn 2/3 flertall vedtok fullmakt til styret til å gjennom føre salg av EWOS. Etter en prosess med bud på fiskefôrvirksomheten EWOS fra flere aktører, meldte Cermaq i juli at det var inngått avtale om salg av EWOS til private equity-fondene Altor og Bain Capital. Selskapsverdi for EWOS var avtalt til 6,5 milliarder kroner. 6 - Cermaq Årsrapport
Transaksjonen ble gjennomført 31. oktober. Gjennomføring av transaksjonen ga grunnlag for utdeling av et ekstraordinært og rekordstort utbytte til Cermaqs aksjonærer på 51 kroner per aksje. Utbyttet ble vedtatt på ekstraordinær generalforsamling i desember. Etter salget av EWOS var en primær oppgave for styret og konsernledelsen i Cermaq å tilpasse organisasjonen til en ny situasjon som rendyrket oppdrettsselskap. En strategiprosess ble gjennom høsten, og ny strategi ble presentert på selskapets kapitalmarkedsdag i Chile i november. Ny strategi inkluderer blant annet tett oppfølging av drift og kostnader, og videre utvikling av virksomheten til å bli nest største globale oppdretter av salmonider. Navn på oppdretts virksomheten ble endret fra Mainstream til Cermaq, slik at hele virksomheten nå har samme navn og identitet. Konsernledelsen ble reorganisert, slik at de operative lederne for oppdrettsvirksomheten inngår i konsernledelsen. Samtidig som Cermaq i ble sterkt påvirket av ytre begivenheter, var det avgjørende å holde fokus på driften av virksomheten gjennom året. Lakseprisene holdt seg høye gjennom hele. Gode markedsforhold kombinert med kostnadsreduserende tiltak bidro til et godt resultat for oppdrettsvirksomheten. Fiskehelse i Chile er fortsatt en utfordring, men utviklingen er positiv. I fjerde kvartal kunne Cermaq Chile rapportere et positivt driftsresultat etter seks negative kvartaler på rad. Salgsvolumet for konsernet forventes å øke med syv prosent i 2014, til 153 tusen tonn. Andre hendelser i selskapet i var: I april solgte Cermaq Chile slakteriet i Calbuco til Australis Seafoods. I juni solgte Cermaq sine aksjer i Copeinca med en gevinst på 114,3 millioner kroner I august deltok Cermaq i lanseringen av den nye globale aktøren Global Salmon Initiative (GSI), som skal bidra til samordning og høye standarder for bærekraft I september solgte Cermaqs deleide datterselskap Norgrain sin aksjepost i Denofa til det brasilianske selskapet Amaggi med en gevinst på 7 millioner kroner I desember refinansierte Cermaq sin utestående gjeld. Redegjørelse for regnskapet Cermaq annonserte den 18. juli at selskapet hadde inngått en avtale om salg av forretningsområdet EWOS med Altor Fund III GP Limited og Bain Capital Europe LLP for en samlet selskapsverdi på 6,5 milliarder kroner. Transaksjonen ble gjennomført 31. oktober. En gevinst på 2,7 milliarder kroner, som inkluderer et betinget vederlag på 180 millioner kroner, er inntektsført i. Cermaq rapporterte et resultat etter skatt og avviklet virksomhet for på 3 887,0 millioner kroner. Det var en økning på 3 646,6 millioner kroner fra foregående år. Resultat etter skatt og avviklet virksomhet for inkluderer gevinsten ved salg av EWOS og en positiv virkelig verdi-justering av biologiske eiendeler på 668,8 millioner kroner. Driftsinntektene for er sammenlignet med 2012 også positivt påvirket av økning i markedsprisene innenfor oppdrett. I tillegg ble 2012 resultatet belastet med en negativ virkelig verdi justering av biologiske eiendeler på 173,7 millioner kroner samt at det ble innregnet tap ved nedskrivning av biologiske eiendeler på 78,7 millioner kroner. EWOS er inkludert i Cermaqs konsernregnskap frem til 31. oktober. Resultat etter skatt for avviklet virksomhet som også inkluderer gevinst ved salg er presentert på en egen linje i resultatoppstillingen for. Sammenligningstallene for 2012 er utarbeidet tilsvarende. Eksterne inntekter og kostnader for EWOS er reklassifisert til avviklet virksomhet og transaksjoner mellom avviklet og videreført virksomhet er eliminert. Dette innebærer at regnskaps informasjon om resultatet for videreført og avviklet virksomhet i resultatoppstillingen ikke viser aktivitetene som om disse var selvstendige enheter. Se note 5 i årsrapporten for ytterligere detaljer. Resultat videreført virksomhet For å gi mer relevant informasjon i styrets årsberetning, er redegjørelsen knyttet til resultatregnskapet basert på finansiell informasjon for videreført virksomhet. Den ureviderte finansielle informasjonen for videreført virksomhet er definert som Cermaqs opp dretts virksomhet samt øvrig virksomhet inkludert Cermaq ASA. Denne informasjon er dermed eksklusive resultatene for EWOS i og 2012, samt regnskapsmessige effekter knyttet til avhendelsen. Til tross for at denne presentasjonen søker å vise aktivitetene som om disse var selvstendige enheter i en normalsituasjon, fanger den ikke nødvendigvis opp alle elementer i en slik situasjon. Driftsinntektene var 5 155,3 millioner kroner i. Det var en økning på 1 874,7 millioner kroner, eller 57 prosent, fra foregående år. Økte driftsinntekter skyldtes i all hovedsak en kraftig økning i markedsprisene for alle arter gjennom året, spesielt i annet halvår, mens høyere solgt volum i Cermaqs oppdrettsselskaper også bidro positivt. Salgsvolum på 142,3 tusen tonn var 19 prosent, eller 22,7 tusen tonn, høyere enn i 2012. Cermaq Chile bidro med en økning i salgsvolum på 26,3 tusen tonn til 76,1 tusen tonn for, hovedsakelig forklart med helårseffekten fra konsolideringen av Cultivos Marinos Chiloé (CMC) fra fjerde kvartal 2012. Kjøpet av CMC i oktober 2012 ble gjennomført til en samlet selskapsverdi på 110 millioner amerikanske dollar. Norge hadde med et salgsvolum på 51,0 tusen tonn i en stabil aktivitet sammenlignet med fjoråret, selv om Finnmarks regionen økte sitt salgsvolum som følge av kapasitetsutvidelser de siste tre årene. I Canada var det en forventet salgsvolumnedgang til 15,1 tusen tonn på grunn IHN-utbruddene i fjor. Driftsinntektene i Chile var 2470,3 millioner kroner (2012: 1 310,0 millioner kroner), i Norge 2 005,3 millioner kroner (2012: 1 367,6 millioner kroner) og i Canada 656,1 millioner kroner (2012: 589,5 millioner kroner). Driftsresultatet før verdijustering av biologiske eiendeler og andre engangsposter var 494,9 millioner kroner (2012: tap på 270,6 millioner kroner), som var en forbedring på 765,5 millioner kroner sammenlignet med foregående år. Den sterke pris oppgangen forklarer det forbedrede drifts resultatet. Driftsresultatet i Chile var 30,8 millioner kroner (2012: tap på 164,2 millioner kroner), i Norge 445,3 millioner kroner (2012: 42,9 millioner kroner) og i Canada 133,8 millioner kroner (2012: tap på 54,5 millioner kroner). Resultateffekten fra endring i verdijustering av biologiske eiendeler var en inntekt på 651,6 millioner kroner (2012: kostnad på Årsrapport Cermaq - 7
207,2 millioner kroner) som følge av vesentlig sterkere laksepriser ved slutten av sammenlignet med 2012. Driftsresultatet beløp seg til 1 193,7 millioner kroner (2012: tap på 403,9 millioner kroner) etter inkludering av andre engangsposter, hovedsakelig en gevinst på 46,1 millioner kroner fra salg av et prosesseringsanlegg i Chile. Driftsresultatet i 2012 inkluderte nedskrivning av biomasse og IHN-kompensasjon på netto 63,3 millioner kroner. En gevinst ved kjøp på gunstige vilkår («badwill») på 137,2 millioner kroner ble inntektsført som en del av driftstapet i 2012 relatert til ferdigstillelsen av merverdiallokeringen fra oppkjøpet av CMC. Andel resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde 11,1 millioner kroner i, sammenlignet med 12,6 millioner kroner i fjoråret. Andel resultat for inkluderer en gevinst ved salg av Denofa AS på 7,0 millioner kroner. Netto finanskostnader var 39,8 millioner kroner (2012: 19,2 millioner kroner). I ble en gevinst på 114,2 millioner kroner bokført fra salget av aksjeposten i Copeinca ASA, som ble ervervet tidligere samme år, mens i 2012 ble det bokført en gevinst på 57,0 millioner kroner fra salget av aksjene i Aqua Gen AS. Netto rentekostnader økte til 166,9 millioner kroner fra 64,3 millioner kroner i 2012 som følge av høyere gjennomsnittlig rentebærende gjeld gjennom året kombinert med økte marginer på konsernets kredittfasiliteter. Netto skattekostnad for året var 257,4 millioner kroner (2012: inntekt på 88,8 millioner kroner). Effektiv skattesats var 24,5 prosent (2012: 21,8 prosent). Resultat etter skatt for videreført virksomhet i var 1 165,0 millioner kroner (2012: tap på 407,6 millioner kroner). Morselskapets resultat for ble 5 021,1 millioner kroner (2012: 190,0 millioner kroner). Det positive resultatet i Cermaq ASA skyldtes resultatført gevinst på salg av EWOS gruppen på 4 720,8 millioner kroner, gevinst på salg av aksjer i Copeinca ASA på 114,3 millioner, inntektsført konsernbidrag og netto renteinntekter på utlån til datterselskaper. Det positive resultatet i 2012 skyldtes resultatført gevinst på salg av aksjer i Aqua Gen AS på 57,0 millioner kroner, utbytte fra Statkorn Aqua AS på 153 millioner kroner, inntektsført konsernbidrag og netto renteinntekter på utlån til datterselskaper. Balanse Den bokførte verdien av konsernets aktiva var 13 796,3 millioner kroner per 31. desember, sammenlignet med 12 087,0 millioner kroner ved utgangen av 2012. Økningen i konsernets eiendeler er i hovedsak forårsaket av salgsprovenyet fra salget av EWOS. Bokført egenkapital ved utgangen av var 9 624,9 millioner kroner (2012: 5 678,6 millioner kroner). Økningen er i hovedsak forklart av salgsgevinsten fra salget av EWOS. Egenkapitalandelen økte til 69,8 prosent ved utgangen av, fra 47 prosent per 31. desem ber 2012, forklart av gevinsten ved salg av EWOS. Hensyntatt den ekstraordinære utbytteutdelingen 17. januar 2014 på 4,7 milliarder kroner ville den beregnede egenkapitalandelen ha vært omtrent 53 prosent. Morselskapets balanseførte eiendeler var 6 614,3 millioner kroner ved årets utgang, som tilsvarer en økning på 3 602,9 millioner kroner fra 3 011,4 millioner kroner per 31. desember 2012. Økningen er i hovedsak knyttet til salgsprovenyet fra salget av EWOS. Egenkapitalandelen i morselskapet var 18,6 prosent ved årets utgang (2012: 36,1 prosent). Nedgangen skyldes i hovedsak avsatt utbytte. Finansiering Konsernets netto rentebærende gjeld ble redusert med 5 613,2 millioner kroner, fra 2 999,9 millioner kroner per 31. desember 2012 til kontantpositiv 2 613,3 millioner kroner per 31. desember. Reduksjonen forklares hovedsakelig av vederlaget fra salget av EWOS. Cermaq ASA delte ut et ekstraordinært utbytte på 4,7 milliarder kroner 17. januar 2014. Estimert netto rentebærende gjeld, justert for det ekstraordinære utbyttet, ville ha vært omtrent 2,1 milliarder kroner. I desember gjennomførte Cermaq ASA en vellykket refinansiering av konsernets eksisterende gjeld og sikret en låneramme tilsvarende 3 milliarder kroner med en løpetid på 5 år. Syndikatet består av Danske Bank, DNB, Svenska Handelsbanken og Rabobank. I tillegg sikret Cermaq ASA en kortsiktig kreditt- og garantifasilitet på 250 millioner kroner i Danske Bank. Per 31. desember hadde Cermaq ASA, justert for det ekstraordinære utbyttet på 4,7 milliarder i januar 2014, totale tilgjengelige kredittlinjer og kontanter tilsvarende 1,3 milliarder, hvorav 1,1 milliarder av beløpet er langsiktige kommitterte fasiliteter. Kontantstrøm Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter økte med 1 010,9 millioner kroner til positiv 483,1 millioner kroner i sammenlignet med negativ 527,8 millioner kroner i 2012. Dette skyldes hovedsakelig høyere EBITDA samt redusert oppbygging av arbeidskapital sammenlignet mot fjoråret. Betalte skatter utgjorde 75,7 millioner kroner i, en reduksjon på 63,2 millioner fra 2012. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var positiv 4 751,7 millioner kroner (2012: negativ 449,8 millioner kroner), hvorav investeringsutbetalinger relatert til anleggsmidler utgjorde 574,9 millioner kroner (2012: 449,3 millioner kroner). Netto innbetalinger fra kjøp og salg av virksomhet og salg av anleggsmidler var 5 218,6 millioner kroner (2012: utbetaling på 72,5 millioner kroner) og relaterer seg til salget av EWOS gruppen og det tilknyttede selskapet Denofa AS. Fjorårets netto utbetaling fra kjøp og salg av virksomhet skyldtes i hovedsak investeringen i CMC. Netto innbetalinger fra kjøp og salg av aksjer og andre investeringer var 108,0 millioner kroner i og relateres til salg av aksjene i Copeinca ASA. Netto negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var 1 034,1 millioner kroner (2012: positiv 1 054,2 millioner kroner). Nedbetaling av obligasjonslån på 900 millioner kroner og refinansiering av konsernets kredittfasiliteter var hovedårsaken til den negative kontantstrømmen. Netto utbetalte renter og andre finansposter var 206,7 millioner kroner. Økning i kontanter og kontantekvivalenter i perioden var 4 221,9 millioner kroner (2012: 50,9 millioner kroner). 8 - Cermaq Årsrapport
Morselskapet hadde en netto positiv kontant strøm på 4 179,4 millioner kroner i (2012: 109,2 millioner kroner). Innbetalinger fra salg av datterselskaper ble noe motvirket av nedbetaling av obligasjonslån og refinansiering av konsernets kredittfasiliteter. Fortsatt drift Basert på ovenstående redegjørelse for konsernets resultat og finansielle stilling bekrefter styret at årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift, og at denne forutsetningen er til stede i henhold til regnskapsloven 3-3a. Disponering av årets resultat i Cermaq Styret i Cermaq vedtok i desember 2010 en utbyttepolitikk om at årlig utbytte over tid bør være i størrelsesorden 30-50 prosent av konsernets justerte resultat etter skatt. Forslag om utbytte vurderes hvert år i forhold til inntjening, kontantstrøm, soliditet, markedsforhold og strategiske muligheter. Utbytte i det enkelte året kan derfor avvike fra det langsiktige målet. Styret foreslår at det utbetales et utbytte på 1,8 kroner per aksje for regnskapsåret. Dette innebærer et utbyttenivå på 42 prosent av konsernets justerte resultat etter skatt. I den forbindelse er konsernets resultat blitt justert for endring virkelig verdi av biologiske eiendeler og enkelte andre engangsposter og beløp seg til 394,7 millioner kroner. Risikostyring Styret og ledelsen i konsernet arbeider ut fra at det skal være en risikostyring hvor det er sammenheng mellom strategiske mål, risiko for at målene ikke nås og tilhørende risikoreduserende tiltak. De største eksponeringene og tiltakene for å styre og minimere risikoen, er angitt i figuren nederst på siden og vil bli omtalt nærmere nedenfor. Operasjonell risiko Risiko knyttet til markedspris for laks Markedspriser for laks har historisk vært gjenstand for store svingninger grunnet manglende balanse mellom tilbud og etterspørsel, og lange produksjons sykluser i oppdrett gjør det vanskelig å tilpasse produksjonen til svingningene. Cermaq reduserer primært markedsrisikoen ved å produsere laks i tre ulike regioner, selge atlantisk laks i forskjellige markeder globalt, og ved å produsere tre laksearter i Chile (atlantisk laks, coho og ørret). Cermaq Chile reduserer i tillegg prisrisikoen ved at en andel av volumet selges som videreforedlede lakseprodukter. Konsernet har ikke en strategi om løpende sikring av markedspris, men benytter seg av en kombinasjon av fysiske og finansielle fremtidskontrakter, når dette anses å være lønnsomt eller at kontraktene reduserer markedsrisikoen. Biologisk risiko Biologisk risiko er, ved siden av risiko knyttet til markedspris, det risikoområdet som har hatt størst påvirkning på konsernets inntjening og kontantstrøm. Biologisk risiko inkluderer faktorer som smittsomme og ikke-smittsomme sykdommer, miljømessige påvirkninger (som giftige alger og maneter, lavt oksygennivå, svingninger i temperaturen i sjøen m.v.), og spesielt angrep fra lakselus i Chile (Caligus). Dette har blant annet resultert i store kostnader for konsernet knyttet til dødelighet på smolt og på fisk i sjø, tvungen utslakting av infisert fisk, lavere slaktevekt, samt dårligere kvalitet på fisken, som igjen kan føre til lavere pris og potensielt erstatningskrav fra kunder. Arbeidet med preventiv fiskehelse er derfor helt avgjørende for reduksjon av risiko og kostnader i selskapet. Konsernet produserer atlantisk laks i Nordland og Finnmark i Norge, i region X, XI og XII i Chile, og i British Columbia på vestkysten av Canada. Styret anser denne geografiske spredningen som et viktig element i å redusere den biologiske risikoen. Cermaq besluttet i å styrke FoU innen oppdrett, ved å vedta en ny FoU-strategi, og ved å styrke Cermaqs egen organisasjon på området. Cermaq har nå et av de største FoU-miljøene blant oppdrettsselskapene, som arbeider innenfor fire kompetanseområder; fiskehelse og fiskevelferd, teknologi, fôr og ernæring, og avl og genetikk. Forskningsmiljøet i Cermaq har en viktig rolle i å delta i reduksjonen av den biologiske risikoen, og arbeider med langsiktige strate- Årets resultat for morselskapet Cermaq ASA var på 5 021 069 421 kroner etter skatt. Et ekstraordinært utbytte på 4 717 500 000 kroner ble vedtatt av den ekstraordinære generalforsamlingen 7. januar 2014. Styret foreslår overfor generalforsamlingen at det gjenværende resultatet på 303 569 421 kroner til disposisjon anvendes som følger: Resultat 303 569 421 kroner Operasjonell risiko Annen risiko Finansiell risiko Laksepriser Biologi Priser på råmaterialer fôr og fôrutnyttelse Regulatoriske forhold Omdømme HMS Miljø Biodiveristet Korrupsjon Likviditet Valuta Renter Kreditt Avsatt til ordinært utbytte Overført til annen egenkapital 166 500 000 kroner 137 069 421 kroner Eksempler på aktivitet for å redusere risiko: Diversifisering på geografisk område og ulike arter Forebyggende fiskehelse Finanspolicy ISO og andre ledelsesstandarder KPIer og bærekraftindikatoer FoU (forebyggende fiskehelse, teknologi, avl og genetikk, og fôr og ernæring) Etiske retningslinjer Forskning Røkting Årsrapport Cermaq - 9
gier for forebyggende fiskehelse. Cermaq har bygget opp et globalt fiskehelseteam som jobber med forebyggende arbeid på tvers av selskapene innenfor en rekke områder slik som overvåkning av patogener, etablering av standarder for bruk av vaksiner, antibiotika, funksjonelle fôr og lusebehandling, samt styring av naboområder. Smoltkostnaden er en av de største enkeltkostnadene ved produksjon av laks, og det er avgjørende for lønnsom produksjon at smolten ikke er sykdomsbærer, samt at den er frisk og av høy kvalitet. Konsernet har derfor vedtatt en strategi for i størst mulig grad å kunne være selvforsynt med smolt. Konsernet er selvforsynt med smolt i Chile og Canada, mens en del av smolten i Norge kjøpes eksternt. Cermaq vurderer for tiden ulike alternativer for å øke egen smoltproduksjon i Norge. Dette vil kunne medføre investeringer. Cermaq har i likhet med oppdrettsindustrien for øvrig begrenset forsikringsdekning for hendelser forårsaket av biologisk risiko. Styret oppdateres løpende på fiskehelsesituasjonen i de oppdrettsregioner hvor konsernet opererer og på status for fiskehelsen i konsernet, med særlig vekt på Chile. Risikoen blir løpende vurdert i forbindelse med beslutninger om smoltutsett og fremtidige investeringer. For en mer detaljert gjennomgang av fiskehelsesituasjonen i konsernet, se punkt om fiskehelse og påvirkning av villaks nedenfor. Risiko knyttet til pris på fôr og utnyttelse av fôr Av samlet produksjonskostnad for atlantisk laks utgjør fôrandelen i størrelsesorden 50 prosent og er med det den største kostnadskomponenten for produksjon av laks. Cermaq har tidligere kjøpt fôr internt i eget konsern, fra EWOS. Som et ledd i salget av EWOS har Cermaq inngått langsiktig kontrakt med EWOS som vil sikre et fortsatt nært samarbeid med denne store leverandøren til vår oppdrettsvirksomhet. Mange av råvarene som benyttes til å produsere fôret, slik som marine råvarer (fiskemel, fiskeolje), soyabønner, mais og hvete, handles på internasjonale råvarebørser. Pris og tilgjengelighet varierer, spesielt gjelder dette for marine råvarer som i utgangspunktet er en knapp ressurs. Fôravtalene i lakseindustrien er innrettet slik at oppdretterne bærer den største risikoen for svingninger i priser på råvarer. Dette er en betydelig eksponering som Cermaq normalt ikke sikrer seg mot. For å redusere risikoen, jobber Cermaq imidlertid tett sammen med EWOS for å få ned fôrkostnaden ved å bruke alternative råvarer, uten at det går ut over vekst, helsetilstand eller kvalitet på fisken. Fôrkostnaden er i stor grad avhengig av hvor effektivt fôret kan utnyttes. Fôrfaktor (antall kilo fôr som går med til å produsere en kilo fisk) er høyere i Chile enn i Norge og Canada, grunnet høyere dødelighet og mange større utfordringer knyttet til fiskehelse. Fôrfaktor er derfor sammen med dødelighet to av de viktigste nøkkeltallene som følges opp løpende av styret. Regulatorisk risiko For å sikre bærekraftig produksjon, er lakseoppdrett gjenstand for en rekke lover og bestemmelser for tildeling av konsesjoner, kvalitet, miljø, matvaretrygghet, helse, miljø og sikkerhet mv. Nye og endrede lover og pålegg fra myndighetene har store konsekvenser for rammebetingelsene for oppdretts næringen, og kan medføre betydelig økning i kostnader knyttet til investeringer i produksjonsmidler og til andre risikoreduserende tiltak knyttet til driften. Konsesjoner til lakseoppdrett er uten tidsbegrensning i Norge og Chile, men er for tiden i Canada gjenstand for årlig fornyelse. Risikoen for at konsesjoner ikke skal fornyes vurderes som lav, men Cermaq arbeider for at myndighetene i Canada utvider varigheten av konsesjonene for å øke forutsigbarheten. Blant annet for å redusere risikoen for brudd på lover og regler, har konsernet besluttet at systematisk styring av operasjonell risiko skal sikres gjennom ledelsessystemer som sertifiseres etter ISO-standarder eller tilsvarende standarder. Konsernet har definert de viktigste områdene til å være kvalitet (ISO 9001), miljø (ISO 14001), matvaretrygghet (ISO 22000) og helse, miljø og sikkerhet (HMS) (OHSAS 18001) og alle operative selskaper er nå sertifisert for disse standardene. De operative selskapene innleder nå et lang siktig arbeid med sertifisering etter standarden ASC, som er utviklet med blant annet World Wildlife Fund (WWF) som drivkraft. I Chile har Cermaq vært en pådriver for å endre lovgivningen, samt å etablere et tettere samarbeid både med industriaktører og myndighetene for å sikre en mer bærekraftig utvikling av oppdrettsaktiviteten i landet. I tett samarbeid med myndighetene og med andre store aktører i oppdrettsindustrien, har dette blant annet ført til endringer som begrenser produksjonen innenfor et definert område (færre anlegg og lavere tetthet av fisk i merdene) og et strengt regime for områdeinndeling for å hindre smittefare mellom anleggene. Myndighetene har også fått lovhjemmel for å frata selskaper som ikke følger de nye reglene, lisensene til å drive oppdrett. Andre vesentlige risikoer relatert til oppdrettsindustrien Cermaq er gjennom sin virksomhet eksponert mot andre vesentlige risiki hvor effekten på inntjening og kontantstrøm kan være vanskeligere å kvantifisere, slik som omdømmerisiko, biodiversitet og påvirkning på det ytre miljø, forholdet til samfunnet og ikke minst helse, miljø og sikkerhet for våre ansatte. For nærmere redegjørelse av situasjonen i året som har gått og hvilke tiltak som er satt i verk, se avsnitt om samfunnsansvar, påvirkning på ytre miljø, fiskehelse og påvirkning på villaks og ansatte nedenfor. Cermaq er eksponert for korrupsjonsrisiko blant annet gjennom salg av produkter til enkelte land som er rangert høyt på Transparency Internationals (TI) korrupsjonsindeks. Cermaqs retningslinjer har nulltole ranse for korrupsjon samt prosedyrer for varsling og selskapet har gjennomført antikorrupsjonstrening av nøkkelpersoner. Styret gjennomgår hvert kvartal en rapport over utviklingen i de risikofaktorene som antas å ha størst finansiell effekt dersom de inntreffer, og de viktigste tiltakene som er 10 - Cermaq Årsrapport
satt i verk for å redusere risikoen. For risiki i tilknytning til miljø og sosiale forhold ved virksomheten, vurderes også omdømmemessige konsekvenser. Det er viktig at konsernet har finansiell styrke til å kunne bære betydelige svingninger i resultat og kontantstrøm som følge av prisvolatilitet eller vesentlige produksjonsmessige utfordringer, slik som større sykdomsutbrudd. Styret anser at en høy egenkapitalandel, en risikospredning i driften som beskrevet over og et sterkt fokus på forebyggende fiskehelse, er de viktigste fundamentene i konsernets finansielle risikostyring. Styret har vedtatt at egenkapitalandelen for konsernet normalt skal være minimum 45 prosent. Ved utgangen av var pro forma egenkapitalandel på 53 prosent. Finansiell risiko Som følge av det nylige salget av EWOS har konsernet øket sin eksponering mot svingninger i lønnsomhet og kontantstrøm basert på endringer i markedsprisen for laks. Styret og ledelsen mener den beste måten å møte svingningene er å ha en sterk balanse samt å sørge for en god finansieringsstruktur. Aktiviteter i forbindelse med risikostyring fokuserer på regelmessig vurdering av eksponering, og så langt det er mulig, minimere risiko ved finansielle og operasjonelle sikringer. Dette er i tråd med konsernets finanspolicy. En nærmere omtale av enkelte kategorier av risiki følger nedenfor. For ytterligere omtale av finansielle risiki (valuta, renter, kreditt og likviditet) henvises det til note 24 i årsrapporten. Valutarisiko Ved omregning av utenlandske datterselskapers resultatregnskap og balanse har konsernet sin største eksponering mot amerikanske dollar. Eiendeler og inntekter bokført i amerikanske dollar er i stor grad sikret gjennom lån i samme valuta. Ved utgangen av var 99,4 prosent (2012: 58,6 prosent) av konsernets rentebærende gjeld i amerikanske dollar. Dette gir en direkte sikring for investeringene i Chile. Valutaeksponering knyttet til fremtidige driftsrelaterte kontantstrømmer er hovedsakelig knyttet til eksportsalg fra Norge og Canada i euro og amerikanske dollar. Eksponeringen på gruppenivå er redusert gjennom diversifisering, da de operative selskapene har eksponeringer som til en viss grad utligner hverandre for konsernet som helhet. Sikringsforretninger er blitt utført i de tilfeller der eksponeringen er vurdert som signifikant og kontantstrømmene som forutsigbare. Renterisiko Konsernet er hovedsakelig eksponert mot renterisiko gjennom sine låneaktiviteter og bare i liten grad gjennom likviditetsstyring, da kontantbeholdningen enten blir reinvestert i drift eller brukt til nedbetaling av eksisterende lån. I følge konsernets finanspolicy er hovedmålet med risikostyring å redusere sannsynligheten for brudd på lånebetingelser samt å unngå utfordrende finansielle situasjoner som potensielt kan begrense operasjonell og strategisk fleksibilitet. Handel i rentederivater foretas kun for å sikre eksisterende eksponering. Ved utgangen av hadde konsernet rentebytteavtaler som effektivt byttet 35 prosent av konsernets gjeld denominert i amerikanske dollar til fast rente og følgelig reduserte eksponeringen for renterisiko. Kredittrisiko Kundebasen for oppdrettsvirksomheten er geografisk diversifisert og ingen enkeltkunder representerer en eksponering som vurderes vesentlig for konsernet. Kredittforsikring blir brukt i de tilfeller der det vurderes som hensiktsmessig. Motpartsrisikoen mot finansinstitusjoner anses også for å være begrenset. Konsernet har til enhver tid lave likvidbeholdninger, få handler i derivater og benytter seg hovedsakelig av få, men solide relasjonsbanker for finansiering. Likviditetsrisiko Refinansieringen av konsernets kredittfasiliteter i desember sikret virksomheten langsiktig finansiering med en løpetid på fem år. Justert for det ekstra ordinære utbyttet på 4,7 milliarder kroner har konsernet fortsatt betydelige ubenyttede finansielle rammer, omtrent 1,3 milliarder kroner i kontanter og ubenyttede rammer per 31. desember. Ledelsen og styret har valgt å opprettholde en høy egenkapitalandel for å være godt rustet for finansielle og operasjonelle utfordringer. Samfunnsansvar Åpenhet og dokumentasjon av resultater er en viktig del av samfunnsansvaret, og Cermaq presenterer også i en bærekraftsrapport med rapportering etter standarden Global Reporting Initiative (GRI). For fullstendig redegjørelse for samfunnsansvar, jf. regnskapsloven 3-3c og tilhørende forskrift om overgangsregler, viser styret derfor til årets GRI-rapport samt rapportering i henhold til FNs Global Compact. Begge deler er tilgjengelig som del av selskapets digitale integrerte års- og bærekraftsrapport www.rapport.cermaq.com som også er tilgjengelig fra selskapets hjemmeside, www.cermaq.com. Årets rapport følger de nye GRI-retningslinjene (G4), er på nivå Comprehensive og blir eksternt attestert av selskapets revisor. Bærekraftsrapporten for 2012 ble av Seafood Intelligence vurdert til å være den beste bærekraftsrapporten i næringen globalt. I utviklingen av bærekraftsrapporten for sendte Cermaq brev til en rekke interessenter og kunngjorde på hjemmesiden en åpen invitasjon til å komme med innspill til hva som er viktig å ha med i Cermaqs bærekraftsrapportering. Cermaqs interessenter legger vekt på sentrale miljøtemaer som rømming, sykdom og lus, utslipp fra sjøanlegg og marine råvarer i fôr. Alle disse temaene er grundig presentert i selskapets bærekraftsrapport. Cermaqs arbeid med samfunnsansvar er forankret i styret og beskrevet i selskapets retningslinjer for etikk og samfunnsansvar. Styrets utgangspunkt er at Cermaq har et ansvar for mennesker, samfunn og miljø som påvirkes av virksomheten. Gjennom bærekraftig havbruk bidrar Cermaq til effektiv produksjon av sunn mat og sysselsetting og økonomisk aktivitet i mange utkantområder. Årsrapport Cermaq - 11
Samfunnsansvar er en integrert del av Cermaqs virksomhetsstyring. Cermaq har egne bærekraftsprinsipper som gjelder for alle selskaper i gruppen. Cermaqs bærekraftprinsipper omfatter blant annet frisk fisk i sunn oppdrettsvirksomhet, reduksjon av miljøpåvirkning av Cermaqs virksomhet, gode arbeidsforhold, aksept i lokalsamfunn og produktansvar. Cermaq måler etterlevelse av bærekraftspinsippene og oppnådd forbedring gjennom kvartalsvis intern bærerkraftsrapportering. Kvartalsrapportene gjennomgås og følges opp av konsernledelsen og styret. Cermaq deltar også i annen ekstern rapportering og er medlem i utvalgte organisasjoner for å støtte arbeidet med å fremme bærekraftige løsninger. I rapporterte selskapet til Carbon Disclosure Project for fjerde gang. Cermaq er medlem av FNs Global Compact og Transparency International (TI) Norge. Prinsippene for FNs Global Compact er inntatt som en del av Cermaqs retningslinjer for etikk og samfunnsansvar. Cermaq har nulltoleranse for korrupsjon, og gjennom medlemskapet i Transparency International støtter Cermaq organisasjonens internasjonale antikorrupsjonsarbeid. I en undersøkelse TI Norge gjennomførte i ble Cermaq rangert som tredje best i Norge på åpenhet om anti-korrupsjonsarbeid. Undersøkelsen ble gjennomført blant de 50 største selskapene i Norge som er notert på Oslo børs. Overholdelse av retningslinjene for etikk og samfunnsansvar skal sikres gjennom integrering i våre ledelsessystemer, intern informasjon og opplæring, samt oppfølging av selskapets resultater ved måling av ikkefinansielle indikatorer. Både fra morselskapet Cermaq og i de operative selskapene er det kontakt og dialog med interessenter. Kontakt med lokalsamfunn er sentralt for Cermaq. Dette er omfattende omtalt i Cermaqs GRI-rapport, del 4.15 og 4.24-27. Selskapets virksomhet innen forskning og utvikling (FoU) er et viktig grunnlag for å tilrettelegge for fortsatt bærekraftig utvikling i havbruk. Viktige satsingsområder for Cermaqs FoU-virksomhet er fiskehelse og dyrevelferd, teknologi, avl og genetikk, og fôr og ernæring. FoU er sentralt for sykdomsforebygging og god fiskehelse, riktig valg og bruk av fôr og ny teknologi, og optimalisering av lakseproduksjonen med hensyn på økonomisk og miljømessig bærekraft. Påvirkning av ytre miljø Havbruk har, i likhet med all næringsvirksomhet, et økologisk fotavtrykk som skal være innenfor rammer samfunnet har fastsatt som akseptable. Matfiskanlegg vil etter endt syklus ha en brakkleggingsperiode, som skal sikre at midlertidige endringer tilbakeføres, og på den måten gir grunnlag for god fiskehelse og biologisk mangfold. Klager fra naboer på Cermaqs virksomhet forekommer og rapporteres til Cermaq. I var det syv slike klager. Alle klagene gjaldt virksomheten i Norge og tiltak er iverksatt for å bedre forhold som for eksempel støy. Cermaq rapporterer til Carbon Disclosure Project, som bekrefter at Cermaqs virksomhet ikke er karbon-intensiv sammenlignet med annen sjø- og landbasert matproduksjon. I ble det avsluttet ett tilfelle fra 2011 av brudd på regelverk knyttet til ytre miljø, med bot på totalt 23 159 kroner. Dette er nærmere beskrevet i bærekraftsrapporten. Cermaqs klare mål er at det ikke skal forekomme tilfeller av brudd på regelverk. Basert på Cermaqs bærekraftsrapport for er styrets vurdering at konsernets oppdrettsvirksomhet i begrenset grad forurenser det ytre miljøet. Utslipp til luft og vann ligger innenfor de grensene myndighetene har fastsatt. Fiskehelse og påvirkning av villaks Styrets ambisjon er at Cermaq skal være ledende innen forebyggende fiskehelse. Fiskehelse er fundamentet for langsiktig og lønnsomt bærekraftig havbruk, og i styrket Cermaq sin innsats ytterligere innen forskning og utvikling ved å etablere nye prosjekter på hovedutfordringer som lus og fiskesykdommen SRS, og ved å styrke enheten som arbeider med forskning og fiskehelse internt i selskapet. Fiskehelsesituasjonen i selskapet har vært utfordrende i Chile, men svært god i de områdene i Canada og Norge hvor Cermaq har oppdrettsvirksomhet. I Chile har hovedutfordringene i vært høye lusenivåer og sykdommen Salmon Rickettsial Syndrome (SRS). Atlantisk laks og ørret har vært særlig utsatt for SRS og lus, mens coho-laks så langt har vært mindre utsatt. For å bekjempe lus har mange nye tiltak blitt introdusert. Ett viktig fremskritt er at chilensk oppdrettsindustri har blitt bedre på koordinering av luse behandlinger, noe som har gitt gode resultater. I tillegg har nye former for behandling blitt tillatt av chilenske myndigheter, noe som reduserer risikoen for resistens mot eksisterende behandlingsformer. Ikkekjemiske forebyggende tiltak som luseskjørt har også blitt testet med gode resultater. Styret merker seg at Cermaq Chile hadde lavere lusenivåer i andre halvdel av enn i første halvdel av. De hadde også færre utbrudd av SRS. SRS er imidlertid fortsatt en utfordring, og i Cermaqs forskningsteam har bidrag til utvikling av SRS-vaksine høy prioritet. Antibiotika er pr. nå det viktigste verktøyet for å bekjempe SRS, og bruken av antibiotika økte i. I Norge har sanitærforholdene vært svært gode i, særlig i Nordland fylke. Økte lusenivåer var imidlertid en utfordring andre halvdel av på grunn av høyere sjø temperaturer enn vanlig i Nord-Norge. Effekten av behandlingene ved bruk av antiluse-fôr har også vært en utfordring, men ikke i samme grad som i Sør-Norge. Lakselus kan ha en negativ innvirkning på utvandrende smolt, og stort påslag av lakselus kan påvirke bestanden av norsk sjøørrett som i motsetning til laksen oppholder seg i fjorder og i kystnære områder nært oppdrettsområdene For å bekjempe lus har nye ikke-kjemiske metoder blitt tatt i bruk for å redusere behovet for behandlinger, for eksempel luse skjørt og rognkjeks, begge med svært lovende resultater. Cermaq Norway hadde to utbrudd av Pancreas Disease (PD) i Finnmark i. I begge tilfellene ble fisken i anleggene tatt ut umiddelbart for å unngå 12 - Cermaq Årsrapport
spredning av sykdommen. Både i Norge og Canada har sanitærforholdene vært svært gode, med lave lusepåslag. Temperaturene har vært høyere enn vanlig i andre halvdel av, og dette medførte at algeoppblomstring og lave oksygennivåer var en utfordring også utover sommermånedene. Styret følger nøye med på utviklingen i alle regioner, og evaluerer tiltak både for Cermaqs virksomhet og for havbruksnæringen som sådan. Både i Norge og Canada er det debatt rundt hvordan fiskeoppdrettsindustrien påvirker villaks. Sentrale diskusjonstemaer er den potensielle spredningen av lakselus og sykdom, og i Norge også hvordan rømt oppdretts laks påvirker villaks genetisk. Cermaq har et uttalt mål om null rømminger. I hadde Cermaq tre beklagelige tilfeller av rømming, alle i Chile. To av tilfellene skjedde i forbindelse med krevende værforhold som forårsaket skade på utstyr, og ett av tilfellene skjedde i forbindelse med lusebehandling. De tre tilfellene resulterte i et netto tap av fisk på 59 085 individer. Alle merdene i Chile er nå oppgradert med doble nett langs bunnen av merden for å redusere rømningsrisiko. Ansatte Per 31. desember var det 4 361 medarbeidere i konsernet (2012: 5 993 ansatte). Salg av EWOS medførte overgang av 1 039 ansatte globalt ved salgstidspunktet. Av konsernets medarbeidere var 607 ansatt i Norge, og 3 754 ansatt utenfor Norge. I Cermaq ASA var det 51 ansatte. De ansatte i Cermaq skal ha høyt sikkerhetsnivå i arbeidet sitt. Alle de operative selskapene i gruppen er sertifisert etter den internasjonale HMS-standarden OHSAS 18001. Styret har i hatt stor oppmerksomhet rundt HMS og arbeidsrelaterte skader. Styret er ikke fornøyd med nivået på skader med fravær i selskapet, og ønsker at forbedringsarbeid på dette området prioriteres høyt i 2014. Som en konsekvens av dette vil bonusprogrammet for både ledere og ansatte for 2014 inkludere mål om halvering av antall skader med fravær. I var det 24 skader med fravær per million arbeidstimer, mot 13 skader per million arbeidstimer i 2012 (eksklusiv EWOS). I hele konsernet ble det i registrert 423 arbeidsrelaterte skader (med og uten fravær), mens tilsvarende antall i 2012 var 228. Sykefraværet i konsernet i var 2,8 prosent (2012: 2,4 prosent). Sykefraværet i Cermaq ASA var 2,9 prosent, mot 2,3 prosent i 2012. I opplevde Cermaq Chile to dykkerulykker med dødelig utfall; én som involverte en Cermaq-ansatt, og én som involverte en innleid dykker. Som en konsekvens av dette har Cermaq Chile igangsatt et program som innebærer reduksjon av antall dykk som gjennomføres, enda grundigere opplæring av dykkerpersonell, og gjennomgående økt oppmerksomhet om sikkerhet og reduksjon av risiko for ulykker. Selskapet har også investert i teknisk utstyr som reduserer antall nødvendige dykk, og det er engasjert et norsk selskap som skal gjennomføre en ekstern vurdering av prosedyrene og sikkerhetsrutinene for dykking i Chile. I utgjorde opplæring i gjennomsnitt 1,1 prosent av arbeidstiden for alle ansatte. Dette varierte fra 0,7 prosent i Cermaq Norway til 1,9 prosent i Cermaq ASA. Styret har fastsatt retningslinjer som sier at selskaper i gruppen skal legge til rette for et godt samarbeid med ansatte og fagforeninger, og at ansatte fritt kan organisere seg i den fagforeningen de måtte ønske. I hadde om lag 31 prosent av medarbeiderne i Cermaq-gruppen kollektive lønnsavtaler (2012: 34 prosent). Andelen medarbeidere med kollektive lønnsavtaler i Chile var 24 prosent (2012: 25 prosent). I var det to tilfeller av brudd på regelverk knyttet til arbeidsbestemmelser, med bøter på totalt 51 877 kroner. I tillegg ble det konkludert i fire tilfeller fra 2012. Dette er nærmere beskrevet i bærekraftsrapporten. Cermaqs klare mål er at det ikke skal forekomme tilfeller av brudd på regelverk. Som del av selskapets GRI-rapportering rapporterer Cermaq hvor høy lønn utover minstelønn som betales til ansatte på slakterier i Cermaq Chile (indikator EC5). Rapport publiseres i sin helhet på selskapets hjemmeside www.cermaq.com Mangfold Cermaq har et inkluderende arbeidsmiljø. Diskriminering på grunn av etnisk bakgrunn, nasjonalitet, språk, kjønn, seksuell legning eller religiøs tro skal ikke finne sted. Selskapene i gruppen fremmer like arbeidsmuligheter og rettferdig behandling av alle ansatte. Kvinneandelen i Cermaq-gruppen var 27 prosent ved utgangen av. Kvinneandelen i Cermaq ASA var 33 prosent. Konsernledelsen besto ved utgangen av av seks personer, hvorav fem menn og én kvinne. To medlemmer av konsernledelsen var chilenske, og fire norske. I konsernet var det ingen kvinner blant de daglige lederne. Det var totalt ti prosent kvinner i ledergruppene i konsernet (inkluderer alle ledere som rapporterer til daglig leder i konsernselskapene). Styret i Cermaq består av syv medlemmer, hvorav fire menn og tre kvinner. Alle styremedlemmene er norske. Av de fire aksjeeiervalgte medlemmene er det to menn og to kvinner. Blant de ansattvalgte styremedlemmene er det to menn og én kvinne. Styret mener det på sikt vil være ønskelig å øke andelen kvinnelige ledere i gruppen. Et virkemiddel for å oppnå dette vil være intern talentutvikling. Styret mottar jevnlig rapportering av Cermaqs bærekraftsindikatorer, som inkluderer indikatorer knyttet til diskriminering, likestilling og mangfold. Det ble i ikke avdekket brudd på retningslinjene styret har fastsatt på dette området. Cermaq Chile gjennomfører jevnlig møter med fagforeningene hvor diskriminering, likestilling og mangfold er tema. I Årsrapport Cermaq - 13
ble det ikke tatt opp noen saker av slik art i disse møtene. Selskapet tar forholdsregler for å forhindre diskriminering, og har blant annet gjennomført kurs på sine slakterier for å forhindre atferd som kan oppfattes som diskriminerende. For øvrig er det ikke gjennomført eller planlagt særskilte tiltak for å fremme antidiskriminering, tilgjengelighet eller likestilling i. Cermaq Canada har en avtale med urbefolkningsgruppen Ahousaht om vilkårene for selskapets oppdrettsvirksomhet i territoriet til Ahousaht. Avtalen omfatter også sysselsetting av medlemmer av Ahousaht. I dag sysselsetter Cermaq Canada omkring 80 medlemmer av First Nations (urbefolkningsgrupper), hvorav mange fra Ahousaht. I har NomoGaia (en USA-basert ideell forsknings- og policyorganisasjon) gjennomført en undersøkelse av menneskerettigheters innflytelse på Cermaq Chiles virksomhet i region XII i Chile. Undersøkelsen fant ingen tilfeller av brudd på urbefolkningsrettigheter eller andre former for diskriminering av Cermaqs ansatte. Futuro Sostenible gjennomførte en undersøkelse i region X for å undersøke forholdet mellom Cermaq Chile og deres interessenter i region X. I denne undersøkelsen ble det heller ikke funnet noen tilfeller av diskriminering av urbefolkning i regionen. Begge de to undersøkelsene pekte imidlertid på flere andre forbedringsområder for Cermaq Chile, og Cermaq Chile har laget en forbedringsplan basert på undersøkelsene. Informasjon om undersøkelsen fra Futuro Sustenible og funnene i undersøkelsen er tilgjengelig på Cermaq Chiles hjemmeside. Aksjeeierforhold Per 31. desember var det 2 628 aksjeeiere i Cermaq ASA (2 518 aksjeeiere ved utgangen av 2012). Staten ved Nærings- og fiskeridepartementet er største aksjeeier med 59,2 prosent av aksjene. 13,9 prosent av aksjene eies av utenlandske investorer. Cermaq ASA hadde per 31. desember 3 656 egne aksjer. Foretaksstyring Konsernets prinsipper for foretaksstyring følger norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse (NUES), uten avvik. Redegjørelsen om eierstyring og selskapsledelse finnes på www.cermaq.com. Under henvisning til regnskapsloven 3-3a, fjortende ledd, jf. verdipapirhandelloven 5-8a, opplyses følgende: Etter en vedtektsendring i er aksjene i selskapet nå fritt omsettelige. Rettighetene til aksjer i selskapets ordning for ansatteaksjer utøves av de ansatte som er omfattet av ordningen. Det ble ikke utstedt aksjer til ansatte i. Selskapet er ikke kjent med avtaler mellom aksjeeiere som begrenser muligheten til å omsette eller utøve stemmerett for aksjer. Framtidsutsikter 2014 Styrets strategi for utvikling av Cermaq etter salget av EWOS ble kunngjort i november. Med utgangspunkt i denne strategien vil styret i 2014 arbeide for en videre utvikling av Cermaq hvor målet er å bli det nest største selskapet globalt for oppdrett av salmonider. Samtidig er styret fortsatt åpent for å vurdere deltakelse i konsolidering av industrien der dette vil være verdiskapende for aksjonærene. Cermaq venter å selge 152 tusen tonn laks i 2014 sammenlignet med 142 tusen tonn i. Dette er en økning på 8 prosent. Hoveddriveren bak volumøkningen er bedre kapasitetsutnyttelse i Norge og Canada etter volumreduksjon i knyttet til spesifikke biologiske hendelser i disse to regionene. Salget i Chile vil også øke noe etter hvert som slaktingen av atlantisk laks øker som følge av endringer i utsettsplanene etter kjøpet av CMC i oktober 2012. Estimater fra Kontali Analyse AS, det norske uavhengige akvakulturanalysebyrået, peker mot en global vekst i tilbudet av atlantisk laks på fem prosent i 2014. Til sammenligning var veksten to prosent i. Selv om veksttakten vil øke, vil den fortsatt være lavere enn gjennomsnittlig historisk vekst. Trendveksten i etterspørselen antas å være rundt seks - syv prosent årlig, og enda høyere i de siste årene. Tilbudsvekst på fem prosent burde følgelig implisere en fortsatt god markedsbalanse og gunstige laksepriser i 2014. Grunnet sesongsvingninger, spesielt i Norge, antas veksttakten å øke gjennom året, noe som kan ha en påvirkning på prisene, spesielt i annet halvår. Norge og Chile er de dominerende produsentene av oppdrettslaks globalt, og har historisk vært de regionene som har drevet den globale produksjonsveksten. Norge er nå nær full kapasitetsutnyttelse gitt eksisterende lisenser, noe som begrenser vekstpotensialet. Staten vurderer å utstede 45 nye grønne lisenser som vil øke total kapasiteten med 4-5 prosent, men effekten vil primært komme i 2015. Cermaq har søkt om tildeling av grønne konsesjoner. I Chile hemmes veksten av finansielle og biologiske begrensninger hos oppdretterne. Også her forventes myndighetene å innføre vesentlige begrensninger for nye lisenser i tiden fremover. Cermaq er godt forberedt for fremtiden. Cermaq Norway og Cermaq Canada går bra driftsmessig. Produksjonskostnadene for atlantisk laks fra Cermaq Chile vil fortsatt være høye gjennom 2014 på grunn av de biologiske utfordringene de siste to årene. Men økt industrikoordinering og mer proaktive myndigheter har allerede ledet til bedre sanitære forhold. En normalisering vil likevel ta tid, og biomassen har allerede et kostnadsnivå som er for høyt. Cermaq venter imidlertid en gradvis forbedring i enhetskostnaden gjennom 2014. Kostnaden i sjø per kg sløyd vekt var 4,49 amerikanske dollar (USD) for atlantisk laks i Chile i. Cermaq har annonsert et mål om å oppnå en kostnad i sjø på USD/kg 3,8 for atlantisk laks i Chile i 2015. I tillegg har selskapet mål om å bedre den relative prisoppnåelsen med USD/kg 0,2 gjennom bedre kvalitet. Selskapet har som mål å opprettholde en solid finansiell struktur også etter salget av 14 - Cermaq Årsrapport
EWOS og den gjennomførte utbetalingen av ekstraordinært utbytte på 4,7 milliarder kroner. Styret ser i den forbindelse det som viktig at konsernets egenkapital andel over tid ikke er lavere enn 45 prosent. Styret vil takke alle ansatte i Cermaq-konsernet for det gode arbeidet og den solide innsatsen gjennom et krevende år med store endringer i selskapet. Styret ser frem til å arbeide videre sammen med våre kompetente medarbeidere for å skape gode resultater i årene som kommer. Oslo 12. mars 2014 Styret i Cermaq ASA Bård Mikkelsen Styreleder Rebekka Glasser Herlofsen Nestleder Helge Midttun Styremedlem Åse Aulie Michelet Styremedlem Lise C. Mortensen Styremedlem (ansattevalgt) Jan Robert Røli Gjervik Styremedlem (ansattevalgt) Ketil Olsen Styremedlem (ansattevalgt) Jon Hindar Konsernsjef Årsrapport Cermaq - 15