Eidsiva Energi konsern Fjerde kvartal Gjøvik Energisentral
Innhold Generelt... 3 Viktige hendelser fjerde kvartal... 3 Nøkkeltall... 4 Sammendrag fjerde kvartal... 5 Sammendrag året... 5 Virksomhetsområdene fjerde kvartal... 6 Konsernbalanse, investeringer, likviditet og kontantstrøm... 8 Resultatregnskap... 10 Balanse... 11 Kontantstrøm... 12 Endringer i konsernets egenkapital... 13 Segmentrapportering... 14 Noter til kvartalsregnskapet... 15 Finansiell kalender... 18 Investorinformasjon... 18 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 2
Generelt Eidsivakonsernet er et vertikalintegrert energikonsern med hovedaktivitet i Hedmark og Oppland fylker. I tillegg til produksjon, distribusjon og salg av energi og varme, er også telekommunikasjon og investerings-/innovasjonsvirksomhet viktige områder. Eidsiva Energi rapporterer konsernregnskapet i henhold til regnskapsprinsippene International Financial Reporting Standards (IFRS). Rapporteringen for Eidsiva Energi konsern avlegges i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Det vises til noter til årsregnskap når det gjelder regnskapsprinsipper, måling og innregning. Konsernet har tatt i bruk ny regnskapsstandard IFRS 11 «Felleskontrollerte ordninger» med virkning fra 1. januar. Dette har medført at konsernet klassifiserer investeringer som tidligere var bruttoført i regnskapet, etter egenkapitalmetoden. Det vises til note 2. Sammenligningstall fra samme periode foregående år vises i parentes. Viktige hendelser fjerde kvartal Vannkraftproduksjonen ble cirka 65 GWh høyere enn tilsvarende periode i. Spotprisen har vært 24,9 øre/kwh (fjerde kvartal var spotprisen 28,9 øre/kwh). Det ble inngått avtale om kjøp av resterende 51 prosentandel av Elverum Nett AS slik at Elverum Nett AS blir et heleid selskap av Eidsiva. I tillegg ble Elverum Energis 51 prosent andel i Elverum Fjernvarme overtatt, samtidig med at resterende 49 prosent ble kjøpt av YC Eiendom AS. Transaksjonene gjennomføres i 2015 hvor Elverum Energi AS får en eierandel på 1,25 prosent i Eidsiva Energi AS. Gjøvik Energisentral ble sluttført og har startet produksjon og leveranser av fjernvarme i Gjøvik by. Norske kroner mot euro svekket seg kraftig mot slutten av året som følge av blant annet lavere oljepris, og rentenivået sank ytterligere og har gitt betydelige mindreverdier på rentesikringene Aksjer i Eidsiva bredbånd ble solgt fra Eidsiva Vekst til Eidsiva Energi, og Eidsiva bredbånd ble nytt virksomhetsområde i Eidsiva. Levealdersjustering av pensjonsforpliktelse har gitt betydelig reduksjon av pensjonsforpliktelsen og reduserte personalkostnader. Driftsinntekter 1 400 tall i millioner kroner 1 200 1 000 800 600 400 200 0 '13 1Q '14 2Q '14 3Q '14 '14 tall i millioner kroner EBITDA 500 400 300 200 100 0 '13 1Q '14 2Q '14 3Q '14 '14
Driftsresultat 300 tall i millioner kroner 200 100 0 '13 1Q '14 2Q '14 3Q '14 '14 Nøkkeltall i året Resultat (tall i millioner kroner) 1 085 1 153 Driftsinntekter 3 884 3 885 381 337 EBITDA 1 225 1 264 272 197 Driftsresultat 741 840 201 96 Resultat før skatt 422 511 96 21 Resultat etter skatt 203 245 Kapitalforhold Egenkapitalandel 31,1 % 33,2 % Egenkapitalandel verdijustert 1) 42,3 % 46,2 % Netto rentebærende gjeld (tall i millioner kroner) 2) 8 162 7 548 Andre nøkkeltall 28,9 24,9 Spotpris referert Oslo (øre/kwh) 22,9 29,2 870 1 027 Vannkraftproduksjon i GWh 3 787 3 363 676 702 Strømsalg i GWh 2 449 2 450 82 93 Varmesalg i GWh 265 249 1) Eidsivakonsernet foretar årlige verdivurderinger. Siste verdivurdering ble foretatt av Deloitte og Pareto og forelå i mars med utgangspunkt i status per 1. januar. Ansvarlig lån til eiere er fullt ut klassifisert som gjeld. 2) Ansvarlig lån til eierne på 1,5 milliarder kroner er inkludert i beløpet. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 4
Sammendrag fjerde kvartal Konsernets driftsinntekter for fjerde kvartal var 1 153 millioner kroner (1 085 millioner kroner). Kraftprisen har vært lavere, og kraftproduksjonen har vært høyere i fjerde kvartal sammenlignet med fjerde kvartal. Konsernets driftsresultat i fjerde kvartal var 197 millioner kroner (272 millioner kroner). Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen reduserte konsernets forpliktelse med 122 millioner kroner. Dette har redusert personalkostnader i fjerde kvartal. Endringene i sikringsposisjonene på kraft er positive med 53 millioner kroner i fjerde kvartal (17 millioner kroner). Verdiendringene på valutaterminer er negative med 69 millioner kroner (minus fire millioner kroner). Verdiendringen på fastrenteavtalene er negativ med 109 millioner kroner (minus en million kroner). Disse endringene er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er negative med 123 millioner kroner i fjerde kvartal (positiv med 13 millioner kroner). Eierandeler i Moelven Industrier ASA, Energy Future Invest AS (EFI) og Elverum Nett AS inngår som tilknyttede selskaper. Moelven Industrier hadde et positivt resultat i fjerde kvartal med ni millioner kroner, hvorav Eidsivas andel var to millioner kroner. Fra og med fjerde kvartal føres også andeler i deleide vannkraftselskaper som tilknyttede selskap, og resultatandelen av disse var i kvartalet 17 millioner kroner. Det vises til note 2. Netto rentekostnader ble 101 millioner kroner (71 millioner kroner). Resultat før skatt ble 96 millioner kroner (201 millioner kroner). Skatten er beregnet som 27 prosent overskuddsskatt med tillegg av 31 prosent grunnrenteskatt. Skattekostnaden i fjerde kvartal er påvirket av skatteavregninger som er foretatt for. Resultat etter skatt ble 21 millioner kroner (96 millioner kroner). Spotpris referert Oslo (øre/kwh) øre/kwh 60 50 40 30 20 10 0 Spotpris referert Oslo Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Des 2012 Sammendrag året Konsernets driftsinntekter for året var 3 884 millioner kroner (3 885 millioner kroner). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) på Nord Pool for året har vært 22,9 øre/kwh (29,2 øre/kwh). Innkjøpskostnadene i perioden var 1 290 millioner kroner (1 428 millioner kroner). Samlet tilgjengelig volum for produksjonsvirksomheten har vært 3 787 GWh (3 363 GWh). Konsernets sluttbrukeromsetning har vært 2 449 GWh (2 450 GWh). Endringer i uførepensjonsreglene som medfører at Staten overtar en større andel av utbetalingene knyttet til uførhet, og levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen har redusert personalkostnadene for året med 162 millioner kroner. Konsernets driftsresultat for året var 741 millioner kroner (840 millioner kroner). Resultat fra tilknyttede selskaper er 52 millioner kroner (minus 44 millioner kroner). I ble Eidsivas aksjepost i Moelven nedskrevet med 70 millioner kroner. Andre tap/gevinster er negativt med 211 millioner kroner (23 millioner kroner). Hovedårsaken til den negative utviklingen er mindreverdi på konsernets fastrenteavtaler med 219 millioner kroner. Netto rentekostnader var 319 millioner kroner (329 millioner kroner). Resultat før skatt ble 422 millioner kroner (511 millioner kroner). Konsernets skattekostnad ble 219 millioner kroner (266 millioner kroner). Resultat etter skatt for året ble 203 millioner kroner (245 millioner kroner). Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 5
Utsiktene for lave kraftpriser dominerer konsernets risikobilde fortsatt, men også evne til endring og fornyelse for å møte kommende endringer i bransjen er viktig. Konsernet har ambisiøse investeringsplaner som kan bli utfordrende i en tid med lave kraftpriser. Opprettholdelse av fokus på konkurransedyktige virksomheter og sikre konsernets finansielle plattform er prioriterte områder. Ytterligere reduksjon av kraftpriser kan være utfordrende for enkelte av verdiene i konsernregnskapet over tid. Finansielt er konsernet mest utsatt for svingninger i kraftprisen og produksjonsvolum. Konsernet følger vedtatt sikringsstrategi for å begrense risiko knyttet til kontantstrømmene fra kraftsalg. Operasjonelt er stabil kraftproduksjon og leveringssikkerhet de mest sentrale risikoelementer. Langsiktige ny- og reinvesteringsplaner, samt optimalt nivå for drift og vedlikehold skal redusere risiko for utfall. Med lang investeringshorisont for kjernevirksomheten, vil også den politiske risiko knyttet til forutsigbarhet i rammevilkår være viktig. Verdiutviklingen på prissikringskontraktene har vært positiv med 58 millioner kroner i fjerde kvartal (minus 44 millioner kroner). Valutaposisjonene utviklet seg i kvartalet negativt med 74 millioner kroner (minus 6 millioner kroner). Samlet er Andre tap/gevinster netto i fjerde kvartal negative med 16 millioner kroner (38 millioner kroner). Vannkraftvirksomheten fikk et driftsresultat på 105 millioner kroner (198 millioner kroner). Hovedårsak til reduksjonen er innarbeidelse av Oppland Energi AS som tilknyttet selskap, som innebærer at andel av finanskostnad og skattekostnad nå belaster driftsresultatet. I tillegg er det foretatt nedskrivning av kraftverkene i Moelv og i Brødbølvassdraget, med til sammen 25 millioner kroner. Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen utgjør 21 millioner kroner. Grafen under viser produksjonen i og, inklusive andelen i Oppland Energi (i GWh). Produksjon Eidsiva Vannkraft 500 Virksomhetsområdene fjerde kvartal Vannkraft (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 394 258 1 162 1 010 Brutto dekningsbidrag 365 232 1 077 944 EBITDA 143 170 544 569 Driftsresultat 105 150 453 513 Kraftpris NO1 24,9 28,9 22,9 29,2 Produksjon GWh 1 027 870 3 787 3 363 Vannkraftvirksomheten produserer kraft i 20 heleide og 24 deleide kraftverk. Middelproduksjonen er cirka 3 300 GWh. Produksjonen i fjerde kvartal ble 1027 GWh (870 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) i fjerde kvartal var 24,9 øre/kwh (28,9 øre/kwh). Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 394 millioner kroner (323 millioner kroner). Hovedårsak til økningen er at alle anskaffelser i prosjekter som utføres av operatøren Eidsiva Vannkraft på vegne av tjenestekjøpende selskaper nå medregnes som omsetning og driftskostnad i Eidsiva Vannkraft. GWh 400 300 200 100 0 Nett jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Produksjon Produksjon Gjennomsnitt 2005 (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 328 411 1369 1 431 Brutto dekningsbidrag 255 340 1 055 1 082 EBITDA 184 182 648 632 Driftsresultat 118 123 396 389 Merinntekt i resultatet 68 11 226 38 Nettvirksomheten omfatter cirka 21 000 kilometer overføringslinjer i konsesjonsområdet i Hedmark og Oppland. Det er 143 000 kunder knyttet til nettet. Virksomheten drives økonomisk i henhold til rammer gitt av Norges vassdrags- og Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 6
energidirektorat (NVE) og Direktoratet for Samfunnssikkerhet og Beredskap (DSB). Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 328 millioner kroner (411 millioner kroner). Innkjøps- og varekostnadene var i fjerde kvartal 73 millioner kroner (71 millioner kroner) og personalkostnader var negative med 15 millioner kroner (18 millioner kroner). Personalkostnader er negative i fjerde kvartal grunnet levealdersjusteringen av pensjonsforpliktelsen som utgjør 45 millioner kroner. Avskrivninger var 66 millioner kroner (58 millioner kroner) og andre driftskostnader var 88 millioner kroner (144 millioner kroner). Driftsresultatet ble 118 millioner kroner (123 millioner kroner). Anlegg (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 248 230 766 723 Brutto dekningsbidrag 110 110 402 399 EBITDA 62 23 105 54 Driftsresultat 57 18 84 36 Anleggsvirksomheten forestår hovedsakelig drift og utbygging av nettanleggene for konsernets nettvirksomhet. Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 248 millioner kroner (230 millioner kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes i hovedsak at flere investeringsarbeider ble ferdigstilt enn i fjerde kvartal. Innkjøps og varekostnadene var i fjerde kvartal 138 millioner kroner (120 millioner kroner) og personalkostnader var på 27 millioner kroner (68 millioner kroner). Avviket i personalkostnad skyldes i hovedsak levealdersjusteringen av pensjonsforpliktelsen som utgjør 42 millioner kroner. Andre driftskostnader var på 20 millioner kroner (19 millioner kroner) og avskrivninger var på fem millioner kroner (fem millioner kroner). Driftsresultatet i fjerde kvartal ble 57 millioner kroner (18 millioner kroner). Marked (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 258 260 801 916 Brutto dekningsbidrag 44 36 156 139 EBITDA 24 5 57 39 Driftsresultat 22 3 50 32 Verdiendring derivater 2 5 4 3 Solgt volum (GWh) 702 676 2 449 2 450 Markedsvirksomhetens omsatte volum i fjerde kvartal ble 702 GWh (676 GWh). Gjennomsnittlig salgspris fjerde kvartal var 34,6 øre/kwh (36,3 øre/kwh). Driftsinntektene ble 258 millioner kroner (260 millioner kroner). Energikjøpskostnadene ble 213 millioner kroner (224 millioner kroner). Markedsvirksomheten sikrer kjøp av kraft til sine fastprisprodukter finansielt. Verdiendringene av disse framtidige posisjonene var positiv med to million kroner i tredje kvartal (minus fem millioner kroner). Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen utgjør syv millioner kroner. Markedsvirksomheten fikk et driftsresultat på 22 millioner kroner i fjerde kvartal (tre millioner kroner). Bredbånd (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 93 85 350 317 Brutto dekningsbidrag 56 48 197 169 EBITDA 23 14 56 50 Driftsresultat 9 3 5 4 Bredbåndsvirksomheten forestår hovedsakelig salg og drift av bredbåndstjenester til husholdninger og bedriftsmarkedet. Brebåndsvirksomheten ble fra og med fjerde kvartal eget virksomhetsomåde i konsernet. Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 93 millioner kroner (85 millioner kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes i hovedsak flere kundeaksesser. Innkjøps og varekostnadene var i fjerde kvartal 36 millioner kroner (37 millioner kroner) og personalkostnader var på 21 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 7
millioner kroner (21 millioner kroner). Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen utgjør tre millioner kroner. Andre driftskostnader var på 16 millioner kroner (14 millioner kroner) og avskrivninger var på 13 millioner kroner (11 millioner kroner). Driftsresultatet i fjerde kvartal ble ni millioner kroner (tre millioner kroner). Bioenergi (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 66 57 191 186 Brutto dekningsbidrag 52 44 153 144 EBITDA 28 17 57 53 Driftsresultat 14 5 0 5 Salg GWh 93 82 265 249 Virksomhetsområdet omfatter konsernets fjernvarmesatsning og har i dag åtte fjernvarmeanlegg i drift. Disse er lokalisert i Hamar, Trysil, Kongsvinger, Brumunddal, Gjøvik, Lillehammer, Lena og Flisa. I tillegg er det etablert tidligfyringsløsning i Moelv. På Gjøvik og Flisa er nye varmesentraler ferdigstilt rundt årsskiftet. Videre utbygging av fjernvarmenett pågår for fullt. På Moelv blir ny biobasert varmesentral satt i drift i januar 2015. Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 66 millioner kroner (57 millioner kroner). Varekostnader på 14 millioner kroner (12 millioner kroner) gir et høyere dekningsbidrag. Andre driftskostnader er på samme nivå som tilsvarende periode i fjor. Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen utgjør to millioner kroner. Driftsresultatet i kvartalet ble 14 millioner kroner (5 millioner kroner). Vekst (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 69 101 245 391 Brutto dekningsbidrag 47 65 245 246 EBITDA 135 9 200 40 Driftsresultat 172 3 196 88 Forretningsområdet er konsernets innovative plattform og skal prøve ut nye forretningsområder alene eller i samarbeid med andre. I tillegg har virksomheten også morselskapsfunksjon for porteføljeselskaper som ikke ligger i kjernevirksomheten. Aksjene i Eidsiva bredbånd ble i fjerde kvartal solgt til Eidsiva Energi AS, og bredbånd rapporteres bredbånd heretter som eget virksomhetsområde. Driftsresultatet i fjerde kvartal ble, hovedsakelig som følge av gevinst ved salget av Eidsiva Bredbånd, 172 millioner kroner (minus tre millioner kroner). Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen utgjør fire millioner kroner. Morselskapet Alle administrative fellestjenester, herunder regnskap, kapitalforvaltning, IT, personal, HMS og administrative innkjøp utføres av morselskapet. Morselskapets kostnader faktureres datterselskapene i henhold til bruk. Eierkostnader og enkelte felleskostnader blir ikke viderefakturert og morselskapet hadde et driftsunderskudd på 97 millioner kroner (driftsunderskudd på 15 millioner kroner). Den negative utviklingen skyldes i hovedsak verdiutviklingen på selskapets fastrenteavtaler. Levealdersjustering av pensjonsforpliktelsen utgjør 24 millioner kroner. Konsernbalanse, investeringer, likviditet og kontantstrøm Konsernets totalkapital per 31. desember er 15,8 milliarder kroner, som er en økning på 0,5 milliarder kroner sammenlignet med omarbeid balanse 31.12.. Det vises til note 2 til regnskapspresentasjonen som forklarer virkningen av endret presentasjon av eierandeler i felleskontrollerte virksomheter fra brutto til netto presentasjon og virkningen i total balansesum. Bokført egenkapital er 4,9 milliarder kroner og utgjør 31 prosent av bokført totalkapital. Verdijustert egenkapital er åtte milliarder kroner og utgjør 42 prosent av verdijustert totalkapital. Kontantstrømoppstillingen er satt opp etter den indirekte metode med utgangspunkt i regnskapsmessig resultat før skatt på 422 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 8
millioner kroner, som er justert for resultatposter som ikke har gitt inn- eller utbetalinger samt netto rentekostnader. Kontantstrømmer fra driften, som tilsvarer et korrigert EBITDA, viser netto innbetalinger på 1.201 millioner kroner. I forhold til det regnskapsmessige resultatet er det korrigert for ordinære avskrivninger på 484 millioner kroner inklusive nedskrivninger av kraftverker med 40 millioner kroner. Det er også korrigert for endringer i urealiserte tap på sikringsposisjoner (derivater) på 263 millioner kroner. Av tapene kan 219 millioner kroner henføres til negativ verdiutvikling på fastrentesikringer. Det er også korrigert for betalte skatter knyttet til inntektsåret for med 148 millioner kroner. reinvesterings- og ekspansjonsinvesteringer, på 915 millioner kroner. Når det gjelder selskapets finansiering er det utbetalt utbytte til selskapets eiere i hel og deleide selskap med 196 millioner og betalt avdrag på langsiktig gjeld med 735 millioner kroner. For å sikre selskapets langsiktige finansiering er det blant annet tatt opp et obligasjonslån på 500 millioner kroner, lån fra Nordiske Investeringsbanken på 227 millioner kroner samt fornyet et sertifikatlån på 200 millioner kroner. Likviditetsbeholdningen utgjør 248 millioner kroner ved utgangen av, noe som er en økning på 39 millioner kroner siden årsskiftet. Tilførte kontantstrømmer fra driften i er hovedsakelig benyttet til finansiering av investeringer i varige driftsmidler, både Hamar, 13. februar 2015 Styret i Eidsiva Energi AS Reidar Åsgård Sigmund Thue Sylvia Brustad Styreleder Styrets nestleder Monica Haugan Kari Andreassen Kari Broberg Arild Haugstad Martin Lutnæs Ola Mørkved Rinnan Konsernsjef Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 9
Resultatregnskap 4. kvartal Året (tall i millioner kroner) 1 085 1 153 Driftsinntekter 3 884 3 885-397 -398 Innkjøps- og varekostnader -1 290-1 428-215 -105 Personalkostnader -660-762 67 44 Aktivering egne investeringsarbeider 211 236-110 -140 Av- og nedskrivninger -484-424 -175-253 Annen driftskostnad -761-645 4 19 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 52-44 13-123 Andre (tap)/gevinster netto -211 23 272 197 Driftsresultat 741 840-71 -101 Rentekostnader -319-329 201 96 Resultat før skattekostnad 422 511-105 -75 Skattekostnad -219-266 96 21 Resultat etter skatt 203 245 Utvidet resultat 96 21 Periodens resultat 203 245 1 6 Omregningsdifferanser i tilknyttet selskap 3 13 Sum andre innregnede inntekter og kostnader 1 6 som vil reklassifiseres til resultat 3 13-96 -172 Endring estimat pensjoner -172-96 Sum andre innregnede inntekter og kostnader -96-172 som ikke vil reklassifiseres til resultat -172-96 2-145 Periodens totalresultat 33 162 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 10
Balanse (tall i millioner kroner) 31.12.14 31.12.13 Anleggsmidler Varige driftsmidler 8 892 8 453 Immaterielle eiendeler 1 241 1 200 Investeringer i tilknyttede selskaper 4 132 4 040 Andre finansielle anleggsmidler 841 838 Sum anleggsmidler 15 105 14 532 Omløpsmidler Varer 8 7 Kundefordringer og andre fordringer 435 519 Derivater 34 48 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 8 8 Kontanter og kontantekvivalenter 248 209 Sum omløpsmidler 732 791 Sum eiendeler 15 838 15 322 Egenkapital og gjeld (tall i millioner kroner) 31.12.14 31.12.13 Egenkapital Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Aksjekapital 341 341 Overkurs 1 406 1 406 Opptjent egenkapital 3 115 3 265 Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 4 862 5 012 Minoritetsinteresser 67 68 Sum egenkapital 4 929 5 080 Gjeld Langsiktig gjeld Lån 4 377 4 667 Utsatt skatt 1 259 1 279 Pensjoner 911 808 Andre avsetninger og forpliktelser 480 441 Ansvarlig lånekapital 1 500 1 500 Sum langsiktig gjeld 8 527 8 695 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 726 718 Derivater 358 109 Betalbar skatt 149 135 Lån 1 148 585 Sum kortsiktig gjeld 2 381 1 548 Sum gjeld 10 908 10 243 Sum gjeld og egenkapital 15 838 15 322 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 11
Kontantstrøm Året (tall i millioner kroner) Kontantstrømmer fra driften Resultat før skattekostnad 422 593 Justeringer for: - Avskrivninger 484 476 - (Gevinst)/tap ved salg av varige driftsmidler - -1 - Nedskrivning (reversert nedskrivning) av eiendeler tilgjengelig for salg - 4 - Endring i pensjonsforpliktelser -180 18 - Endring i urealisert gevinst /tap på derivater 263-33 - Endring urealiserte gevinst/tap på andre fin.eindeler til virkelig verdi over res. -8 23 - Andel resultat i tilknyttet selskap -52 96 - Netto finanskostnader 339 338 Endring i arbeidskapital og øvrige endringer 1) 81-3 Kontantstrømmer fra driften 1349 1511 Betalte skatter -148-139 A: Netto kontantstrømmer fra driften 1 201 1 372 Likvider tilført/brukt på investeringer: Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler -915-933 Innbetalinger ved salg av anleggsmidler 2 9 Utbetalinger ved kjøp av verdipapirer -4-28 Utbetalinger ved kapitalinnskudd i tilknyttet selskap -29 - Innbetalinger ved salg av verdipapirer 29 - Innbetalinger ved utdelt utbytte fra tilknyttet selskap 1 1 Endringer i andre investeringer 19 - Mottatte finansinntekter 58 20 B: Netto likviditetsendring fra investeringer -839-931 Likvider tilført/brukt på finansiering: Endring trekk på kassekreditt 55 19 Opptak av nye lån 927 222 Avdrag på gjeld og andre forpliktelser -735-112 Betalte finanskostnader -377-325 Utbetalt utbytte til selskapets aksjonærer -196-196 Kapitaltilførsel/avgang fra/til minoritetseiere 3 4 C: Netto likviditetsendring fra finansiering -323-388 A+B+C: Netto likviditetsendring i perioden 39 53 Kontanter og bankinnskudd per 01.01. 209 191 Kontanter og bankinnskudd per 31.12. 248 244 1) Spesifikasjon av endring i arbeidskapital Endring kundefordringer, varer og andre fordringer 84 162 Endring i leverandørgjeld, offentlig gjeld og annen kortsiktig gjeld 8-158 Sum endring arbeidskapital 92 4 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 12
Endringer i konsernets egenkapital Ikke Egenkapital resultatført tilordnet Aksjekap og og opptjent selskapets Minoritets Sum (Tall i millioner kroner) Note overkurs egenkapital aksjonærer aksjonærer egenkapital Egenkapital per 31.12.2012 1 747 3 320 5 067 66 5 133 Periodens ordinære resultat 245 245 0 245 Utvidet resultat i perioden -105-105 -1-106 Periodens totalresultat etter skatt 0 140 140-1 139 Utdelt utbytte -195-195 -1-196 Kapitaltilførsel fra minoritet 4 4 Egenkapital per 31.12. 1 747 3 265 5 012 68 5 080 Periodens ordinære resultat 204 204-1 203 Utvidet resultat i perioden -175-175 -2-177 Periodens totalresultat etter skatt 29 29-3 26 Utdelt utbytte -195-195 -1-196 Kapitaltilførsel fra minoritet 0 0 3 3 Andre endringer ført direkte mot egenkapitalen 16 16 0 16 Egenkapital per 31.12. 1 747 3 115 4 862 67 4 929 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 13
Segmentrapportering (tall i millioner kroner) 258 394 Vannkraft 1 162 1 010 411 328 Nett 1 369 1 431 230 248 Anlegg 766 723 260 258 Marked 801 916 93 Bredbånd 350 57 66 Bioenergi 191 186 101 69 Vekst 245 391 232 164 Annen virksomhet/elim. 998 772 1 085 1 153 Sum driftsinntekter 3 884 3 885 Vannkraft 11 12 Nett 52 47 205 232 Anlegg 713 655 10 12 Marked 52 50 0 Bredbånd 0 1 1 Bioenergi 1 1 9 11 Vekst 38 34 21 21 Annen virksomhet 89 87 255 288 Salg mellom segmenter 944 872 150 105 Vannkraft 453 513 123 118 Nett 396 389 18 57 Anlegg 84 36 3 22 Marked 50 32 9 Bredbånd 5 5 14 Bioenergi 0 5 3 172 Vekst 196 88 26 301 Annen virksomhet/elim. 444 46 272 197 Sum driftsresultat 741 840 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 14
Noter til kvartalsregnskapet Note 1 Sammendrag av de vesentligste regnskapsprinsippene Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til regnskapsprinsippene i IFRS og består av Eidsiva Energi AS med dets datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IFRS 34 og er ikke gjennomgått av revisor. Delårsregnskapet gir mindre informasjon enn et årsregnskap og må derfor ses i sammenheng med konsernets årsregnskap for, note 2, for bruk av regnskapsprinsipper og beregningsmetoder. Investeringsselskapet EFI AS, som er et tilknyttet selskap i konsernet, har endret prinsipp for føring av investeringer i datterselskap som følge av implementering av IFRS 10. Endringen innebærer at investeringene nå føres til virkelig verdi. Eidsiva sin andel av effekten av prinsippendringen styrket egenkapitalen med 16 millioner kroner i første kvartal. Note 2 - Sammenligningstall Pkt.1. Konsernet har tatt i bruk ny regnskapsstandard IFRS 11 "Felleskontrollerte ordninger" med virkning fra 1.1.. Standarden fastsetter prinsippene for regnskapsmessig behandling av type felleskontrollerte ordninger som selskapet er deltaker i. Det gjøres ved å vurdere rettigheter og plikter til partene i ordningen. Selskapet har foretatt en gjennomgang av underliggende avtaler og praksis og har konkludert med at ordningene regnskapsmessig må behandles som felleskontrollert virksomhet. Det medfører at konsernet klassifiserer investeringene etter egenkapitalmetoden til forskjell fra tidligere hvor vår proporsjonale andel av underliggende inntekter og kostnader, samt eiendeler og gjeld var brutto regnskapsført. Endringen medfører at andel av resultat etter skatt i de felleskontrollerte ordningene vises i en linje i resultatoppstillingen, i motsetning til tidligere år hvor andel av inntekter og kostnader var henført til de respektive resultatlinjer. Endringen påvirker ikke årsresultatet. Tilsvarende er balanseoppstillingen endret til å vise netto investeringene i en linje i balanseoppstillingen, mot tidligere hvor vår andel av eiendeler og gjeld var presentert brutto. Endringene er gjort retrospektivt og sammenligningstallene per 1.1. og 31.12. er omarbeidet. Den regnskapsmessige effekt av endringene i resultat og balanse vises i underliggende oversikt. Pkt.2. Selskapet har endret regnskapsføringen av utført arbeid på investeringsarbeider i felleskontrollerte virksomheter fra balanse- til resultatpresentasjon. Endringen medfører at driftsinntekter og driftskostnader øker, men medfører ingen resultateffekt. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 15
BALANSE (alle tall i millioner kroner) 31.12. 01.01. Varige driftsmidler -3 404-3 386 Immaterielle eiendeler -1 070-1 080 Investeringer i tilknyttede selskap 3 490 3 392 Andre finansielle anleggsmidler 352 452 Sum anleggsmidler -632-622 Kundefordringer og andre fordringer -38-33 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet -32-6 Kontanter og kontantekvivalenter -35-42 Sum omløpsmidler -105-81 Sum eiendeler -737-703 Utsatt skatt -499-488 Andre avsetninger og forpliktelser -135-148 Sum langsiktig gjeld -634-636 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld -34-25 Betalbar skatt -69-42 Sum kortsiktig gjeld -103-67 Sum gjeld -737-703 RESULTAT (alle tall i millioner kroner) Pkt 1 Pkt 2 Sum endret resultat i Sum driftsinntekter -274 115-159 Kjøp av varer og tjenester -17-17 Avskrivninger 51 51 Andre driftskostnader 101-115 -14 Andre (tap)gevinster - netto -3 Sum driftskostnader 132-115 17 Driftsresultat -142 0-142 Finansinntekter 8 8 Andel resultat i tilknyttede selskaper 51 51 Resultat før skattekostnad -83-83 Skattekostnad 83 83 Endret ordinært årsresultat 0 0 Note 3 - Pensjoner Med virkning fra 2015 endres uførepensjonsreglene. Konsekvensen er at staten tar et større ansvar for finansiering av uførepensjoner noe som reduserer konsernets pensjonsforpliktelse. Som følge av endringer i regnskapsreglene og metode for beregning av kostnader knyttet til levealderjusteringer er det i fjerde kvartal innregnet et engangsbeløp ved at kostnadsrisikoen overføres fra selskapet til den ansatte. Prinsippet om levealderjusteringer ble knesatt ved pensjonsreformen av 2011, men som følge av manglende regelsett for samordning med folketrygden og fortolkning av regnskapsreglene har virkningen ikke blitt inkludert i regnskapet. Begge endringene gjelder endringer i plan og er regnskapsført som en redusert pensjonskostnad i linje for andre personalkostnader med 190 millioner kroner, hvorav 145 millioner kroner er innregnet i fjerde kvartal, mens endringer i uførereglene på 45 millioner kroner ble innregnet i andre kvartal. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 16
Note 4 - Andel resultat i tilknyttet selskap Andel resultat i tilknyttet selskap er positivt med 52 millioner kroner og inkluderer hovedsakelig resultatandeler fra investeringen i Moelven Industrier AS samt resultatandeler fra felleskontrollerte virksomheter, hvorav Oppland Energi AS utgjør den vesentligste virksomheten. Note 5 - Rentebærende lån, rente- og valutaderivater Rentebærende gjeld utgjør syv milliarder kroner. Beløpet inkluderer ansvarlig lån med 1,5 milliarder kroner og kortsiktige andel av langsiktig gjeld med en milliard kroner. Det er opptatt et nytt obligasjonslån i perioden på 500 millioner kroner, et banklån på 227 millioner kroner i tillegg til et sertifikatlån på 200 millioner kroner. Innfrielse av banklån, sertifikatlån og avdragsbetalinger forøvrig utgjør 735 millioner kroner. Endring i virkelig verdi på langsiktig lån i utenlandsk valuta er negativ med 27 millioner kroner for perioden, og er resultatført som finanskostnad. Verdiendring på rente og valutaderivater er negativ med 219 millioner kroner og er resultatført under linje for andre (tap) gevinster- netto i resultatregnskapet. Note 6 Finansielle instrumenter (tall i millioner kroner) Eiendeler vurdert til virkelig verdi over resultatet Utlån og fordringer Tilgjengelig for salg Sum finansielle eiendeler Øvrige Sum Per 31. desember Eiendeler Andre finansielle anleggsmidler 223 577 41 841 841 Kundefordringer og andre fordringer 267 267 168 435 Derivater 34 34 34 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 8 8 8 Kontanter og kontantekvivalenter 248 248 248 Sum finansielle eiendeler 266 1 091 41 1 397 168 1 565 (tall i millioner kroner) Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet Finansielle forpliktelser til amortisert kost Sum finansielle forpliktelser Øvrige Sum Per 31. desember Forpliktelser Lån 5 525 5 525 5 525 Ansvarlig lånekapital 1 500 1 500 1 500 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 225 225 501 726 Derivater 358 358 358 Sum finansielle forpliktelser 358 7 250 7 608 501 8 109 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 17
Finansiell kalender Rapport 1. kvartal 2015: 8. mai 2015 Rapport 2. kvartal 2015: 20. august 2015 Rapport 3. kvartal 2015: 30. oktober 2015 Rapport 4. kvartal 2015: 12. februar 2016 Rapport 1. kvartal 2016: 13. mai 2016 Investorinformasjon Informasjon finnes på Eidsivas hjemmesider www.eidsivaenergi.no Konsernsjef Ola Mørkved Rinnan Tlf 959 81 301 Ola.morkved.rinnan@eidsivaenergi.no Økonomi- og finansdirektør Leif Henning Asla Tlf 959 81 383 Leif.henning.asla@eidsivaenergi.no Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 18