3. K VA R TA L 2 0 14 Ordreinngang NOK millioner 958 Operativ omsetning NOK millioner 920 Operativ EBITDA-margin Prosent 8,3 Operativ omsetning per forretningsområde NOK millioner Kärnhem 66 Block Watne 544 BWG Homes AB 300
INNHOLD LEDELSENS GJENNOMGANG: Driftsrelaterte hovedtall for konsernet 2-3 Virksomhetsområdene 4-6 Finansielle forhold 7 Ansatte og arbeidsmiljø 8 Andre forhold 8 Marked og fremtidsutsikter 8 SAMMENDRATT FINANSIELL INFORMASJON (IFRS): Resultatregnskap 9 Finansiell stilling 10 Endringer i egenkapital 11 Kontantstrømoppstilling 12 Noter til regnskapet 13-17 Selskapsinformasjon 18 Hovedpunkter 3. kvartal 2014 DRIFTEN I PERIODEN*: Operative driftsinntekter NOK 920 millioner, opp 2,3 % Operativ EBITDA NOK 76 millioner, ned 20,6 % Operativ EBITDA-margin 8,3 %, ned 2,4 prosentpoeng Ordreinngang NOK 958 millioner, opp 11,4 % Ordrereserve NOK 2 118 millioner, opp 15,4 % Kontantstrøm fra drift er negativ med NOK 10 millioner Netto rentebærende gjeld økt med NOK 13 millioner fra forrige kvartal ANDRE FORHOLD: Selskapet er omdannet til aksjeselskap Det er besluttet å gjennomføre førtidig innløsning av obligasjonene med forfall i henholdsvis 2016 og 2018. Innløsningen er finansiert ved at OBOS BBL har skutt inn egenkapital og lån til BWG Homes AS Med OBOS på eiersiden har konsernet nå en langsiktig og finansiell solid eier. * De operative tallene er basert på intern driftsrapportering som avviker fra konsoliderte regnskapstall; se note 1. Tallene inkluderer Kärnhem AB fra og med mai 2013. 1
Ledelsens gjennomgang RESULTATENE I PERIODEN Ledelsens gjennomgang er basert på driftsrapporteringen (operative resultattall) fra segment Block Watne AS (tidligere omtalt som segment Norge), segment BWG Homes AB (tidligere omtalt som segment Sverige) og segment Kärnhem AB (fra og med mai 2013). I note 3 til regnskapet vises segmentinformasjonen basert på driftsrapportering, også avstemt med konsoliderte regnskapstall (IFRS). Driftsrapporteringen avviker i noen grad fra konsernets resultatregnskap (IFRS). Driftsrapporteringen fokuserer på verdiskapingen i perioden, mens man i konsernregnskapet etter IFRS foretar inntektsføring for Block Watne AS basert på selskapets leveranse av ferdige boliger, uavhengig av den faktiske produksjonen i perioden. Se også note 1. HOVEDTALL BWG HOMES KONSERNET Operative resultater 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Tall i NOK 1 000 Driftsinntekter 919 595 898 954 2 967 022 2 875 554 3 900 392 Driftsresultat før avskr. og finans (EBITDA) 76 161 95 930 265 106 332 858 425 588 Driftsresultat før nedskrivning og finans (EBIT) 70 825 91 534 250 636 319 497 409 188 EBITDA-margin 8,3 % 10,7 % 8,9 % 11,6 % 10,9 % EBIT-margin før nedskrivning av goodwill 7,7 % 10,2 % 8,4 % 11,1 % 10,5 % Andre hovedtall 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Tall i NOK 1 000 Kontantstrøm fra drift etter renter og skatt -9 808-12 156-171 149-177 400-278 857 Ordreinngang 958 484 860 158 3 423 902 2 989 286 3 940 763 Ordrereserve 2 117 577 1 835 265 2 117 577 1 835 265 1 675 280 Antall boliger i produksjon 1 327 1 298 1 327 1 298 1 266 Antall boliger solgt 374 340 1 440 1 204 1 610 Antall boliger overlevert 319 345 990 1 118 1 576 Antall ferdigproduserte usolgte boliger 97 83 97 83 131 Antall ansatte 1 007 1 085 1 007 1 085 1 039 BWG Homes konsernet hadde i 3. kvartal 2014 operative driftsinntekter på NOK 920 millioner. Det er en økning på 2,3 % sammenlignet med 3. kvartal 2013. Omsetningen i Block Watne AS og BWG Homes AB er på linje med fjoråret, mens Kärnhem kan vise til økt omsetning i kvartalet. Operative driftsinntekter hittil i år ble på NOK 2 967 millioner som er en økning på 3,2 % i forhold til samme periode i 2013. De svenske virksomhetene, særlig Kärnhem, har hatt god vekst i omsetningen hittil i år. 2
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 DRIFTSINNTEKTER 1K 2K 3K 4K 2011 2012 2013 2014 DRIFTSRESULTAT (OPERATIV EBIT) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 1K 2K 3K 4K 2011 2012 2013 2014 Kvartalets driftsresultat før avskrivninger og finans (operativ EBITDA) ble NOK 76 millioner. Det er en reduksjon på NOK 20 millioner (20,6 %) sammenlignet med 3. kvartal 2013. Kvartalets operative EBITDA-margin ble 8,3 % mot 10,7 % for 3. kvartal i fjor. Operativ EBITDA etter årets ni første måneder er NOK 265 millioner som er en reduksjon på NOK 68 millioner (20,4 %). Akkumulert operativ EBITDA-margin er 8,9 % mot 11,6 % i samme periode i fjor. Kvartalets driftsresultat før nedskrivning og finans (operativ EBIT) ble NOK 71 millioner som er en reduksjon på NOK 21 millioner (22,6 %) sammenlignet med 3. kvartal 2013. Kvartalets operative EBIT-margin ble 7,7 % mot 10,2 % for 3. kvartal i fjor. Operativ EBIT etter årets ni første måneder er NOK 251 millioner, en reduksjon på NOK 69 millioner (21,6 %). Akkumulert operativ EBIT-margin er 8,4 % mot 11,1 % i samme periode i fjor. Operative resultater påvirkes også i dette kvartalet av svakere resultater og marginer i Block Watne. Dette skyldes i hovedsak et etterslep fra foregående kvartaler med redusert salg og lavere enhetspriser som igjen presser marginene. Noe svekket produksjonseffektivitet i BWG Homes AB er også medvirkende til nedgangen i resultater og marginer i 3. kvartal. 1600 ORDREINNGANG 2 500 ORDRERESERVE 1400 1200 2 000 1000 800 600 1 500 1 000 400 200 500 0 1K 2K 3K 4K 0 1K 2K 3K 4K 2011 2012 2013 2014 2011 2012 2013 2014 Som følge av bedring i boligmarkedet både i Norge og Sverige har salget utviklet seg positivt i 3. kvartal. Konsernets ordreinngang økte med NOK 98 millioner (11,4 %) til NOK 958 millioner i kvartalet. Etter årets ni første måneder har konsernet en historisk sterk ordreinngang med NOK 3 424 millioner, en økning på NOK 435 millioner (14,5 %) mot samme periode i fjor. Konsernets ordrereserve ved utgangen av 3. kvartal var NOK 2 118 millioner. Sammenlignet med samme periode i 2013 er det en økning på NOK 282 millioner (15,4 %). Ordrereserven viser en økning på NOK 58 millioner (2,8 %) fra forrige kvartal. Ordrereserven vurderes som tilfredsstillende. 3
SEGMENT BLOCK WATNE AS Tall i NOK 1 000 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Resultat Driftsinntekter 544 249 545 026 1 614 569 1 831 135 2 369 318 Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) -407 521-372 069-1 173 638-1 262 144-1 638 501 Dekningsbidrag 136 728 172 957 440 931 568 991 730 817 Salgs- og administrasjonskostnader -75 452-90 446-242 377-270 660-363 966 Resultat før avskr. og finans (EBITDA) 61 276 82 511 198 554 298 331 366 851 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 0 133-1 012 2 356 Avskrivninger -877-492 -2 639-1 621-2 445 Driftsresultat før finans (EBIT) 60 399 82 019 196 048 295 698 366 762 Dekningsgrad 25,1 % 31,7 % 27,3 % 31,1 % 30,8 % EBITDA-margin 11,3 % 15,1 % 12,3 % 16,3 % 15,5 % EBIT-margin 11,1 % 15,0 % 12,1 % 16,1 % 15,5 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang 551 523 514 563 1 754 509 1 821 017 2 259 814 Ordrereserve 658 132 611 097 658 132 611 097 504 104 Antall boliger i produksjon 882 996 882 996 915 Antall boliger solgt 156 147 506 545 667 Antall boliger overlevert 140 161 434 525 759 Antall ferdigproduserte usolgte boliger 78 62 78 62 99 Antall ansatte 511 649 511 649 584 Sykefravær 6,3 % 4,9 % 6,8 % 6,2 % 6,2 % Redusert produksjonsvolum og lavere salg i foregående kvartaler, samt svak lønnsomhetsutvikling i visse prosjekter har presset resultater og marginer i 3. kvartal. Driftsinntektene i kvartalet er på linje med 3. kvartal 2013. Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) ble 25,7 % lavere enn for samme periode i fjor. Operativt resultat før finans (EBIT) viser en reduksjon på 26,4 %. Kvartalets EBITDA-margin er ned med 3,9 prosentpoeng. Driftsinntektene i årets ni første måneder viser en reduksjon på NOK 217 millioner (11,8 %). Operativ EBITDA er redusert med 33,4 % og operativ EBIT er ned med 33,7 %. Salget har vært godt i 3. kvartal, og ordreinngangen er opp med 7,2 % sammenlignet med 3. kvartal 2013. Ordreinngangen hittil i år er ned med 3,7 % mot samme periode i fjor. Ordrereserven ved utgangen av kvartalet er opp med NOK 47 millioner (7,7 %) sammenlignet med samme periode i fjor, og viser en økning på NOK 27 millioner (4,3 %) fra forrige kvartal. Beholdning av ferdigproduserte usolgte boliger er redusert med 3 enheter fra foregående kvartal, og var på 78 enheter ved utgangen av 3. kvartal. Bemanningen er redusert med 22 ansatte fra forrige kvartal og med 138 ansatte (21,3 %) sammenlignet med samme periode i fjor. Reduksjonen er en følge av nedbemanningen som ble iverksatt i november 2013 og i mars 2014. 4
SEGMENT BWG HOMES AB Tall i NOK 1 000 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Resultat Driftsinntekter 299 760 296 953 1 069 460 931 049 1 318 504 Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) -215 954-215 284-784 682-673 761-949 791 Dekningsbidrag 83 806 81 669 284 778 257 288 368 713 Salgs- og administrasjonskostnader -69 455-61 071-226 104-191 840-272 871 Resultat før avskr. og finans (EBITDA) 14 351 20 598 58 674 65 448 95 842 Avskrivninger -4 088-3 338-11 394-9 710-13 921 Driftsresultat før finans (EBIT) 10 263 17 260 47 280 55 738 81 921 Dekningsgrad 28,0 % 27,5 % 26,6 % 27,6 % 28,0 % EBITDA-margin 4,8 % 6,9 % 5,5 % 7,0 % 7,3 % EBIT-margin 3,4 % 5,8 % 4,4 % 6,0 % 6,2 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang 315 115 275 139 1 349 091 1 054 497 1 510 679 Ordrereserve 1 279 833 1 010 611 1 279 833 1 010 611 1 051 800 Antall boliger i produksjon 289 221 289 221 222 Antall boliger solgt 178 163 802 609 871 Antall boliger overlevert 147 160 505 550 755 Antall ferdigproduserte usolgte boliger 19 21 19 21 21 Antall ansatte 453 377 453 377 395 Sykefravær 2,3 % 1,5 % 2,9 % 2,6 % 2,7 % Segment BWG Homes AB omfatter virksomheten i datterselskapene Myresjöhus AB og SmålandsVillan AB. Boligmarkedet er i bedring, og etterspørselen etter nye boliger er økende. BWG Homes AB viderefører trenden fra de siste kvartalene med økt salg og leveransevolum. Produktivitetsutfordringer i fabrikkene og kostnader som følge av at organisasjonen styrkes for økt egenregiproduksjon, presser resultater og marginer i kvartalet. Driftsinntektene i kvartalet er på linje med med 3. kvartal 2013. Operativt resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) er redusert med 30,3 %, og operativt resultat før finans (EBIT) er ned med 40,5 %. Kvartalets EBITDAmargin er ned med 2,1 prosentpoeng. Driftsinntektene i årets ni første måneder viser en vekst på 14,9 %. Operativ EBITDA er ned med 10,4 %, og operativ EBIT er ned med 15,2 %. Produktiviteten i fabrikkene er fortsatt ikke optimal. En rekke tiltak er iverksatt for å redusere etterslep i prosjektering og bedre produktiviteten. Det er foretatt rekruttering for å styrke satsningen på egenregiaktivitetene, og dette øker kostnadsbasen. Ordreinngangen i kvartalet er opp med 14,5 % sammenlignet med 3. kvartal 2013, og ordreinngangen hittil i år viser en økning på 27,9 %. Ordrereserven ved utgangen av kvartalet er opp med NOK 269 millioner (26,6 %) sammenlignet med samme periode i fjor. Ordrereserven viser også økning fra forrige kvartal med NOK 9 millioner. Bemanningen har økt med 14 ansatte fra forrige kvartal og 76 ansatte sammenlignet med samme periode i fjor. 5
SEGMENT KÄRNHEM AB Tall i NOK 1 000 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 fom. mai Året 2013 fom. mai Året 2013 proforma Resultat Driftsinntekter 65 503 50 192 260 230 94 852 183 804 266 410 Solgte varers kostnader (inkl. produksjonslønn) -56 507-42 651-210 690-84 737-153 780-198 845 Dekningsbidrag 8 996 7 541 49 540 10 115 30 024 67 565 Salgs- og administrasjonskostnader -7 628-8 443-25 730-14 220-29 999-43 005 Resultat før avskr. og finans (EBITDA) 1 368-902 23 810-4 105 25 24 560 Avskrivninger -371-529 -570-906 -2 265-3 330 Driftsresultat før finans (EBIT) 997-1 431 23 240-5 011-2 240 21 230 Dekningsgrad 13,7 % 15,0 % 19,0 % 10,7 % 16,3 % 25,4 % EBITDA-margin 2,1 % -1,8 % 9,1 % -4,3 % 0,0 % 9,2 % EBIT-margin 1,5 % -2,9 % 8,9 % -5,3 % -1,2 % 8,0 % Andre hovedtall for segmentet Ordreinngang 91 846 70 456 320 302 113 772 170 270 305 079 Ordrereserve 179 612 213 557 179 612 213 557 119 376 119 376 Antall boliger i produksjon 156 81 156 81 129 129 Antall boliger solgt 40 30 132 50 72 127 Antall boliger overlevert 32 24 51 43 62 65 Antall ferdigproduserte usolgte boliger 0-0 - 11 11 Antall ansatte 36 50 36 50 51 51 Sykefravær 1,9 % 1,5 % 1,0 % 2,0 % 3,3 % 3,3 % Proforma tall for året 2013 er operasjonelle tall (S-GAAP). Kjøpet av Kärnhem AB ble gjennomført 25. april 2013. Regnskapstall er konsolidert med virkning fra og med mai 2013. Kärnhem kan vise til vesentlig forbedring i omsetning, lønnsomhet og marginer i 3. kvartal og i årets ni første måneder sammenlignet med samme perioder i 2013. Kärnhem viderefører de planer som var lagt ved oppkjøpstidspunktet. Fokusområder er å sørge for stabil drift gjennom kontinuerlig å øke antall BRF-prosjekter. Bemanningen er uendret fra forrige kvartal. WTC-prosjektet i Växjö er solgt til Skanska. Det har gitt en engangsgevinst på NOK 3,0 millioner som er bokført i 3. kvartal. 6
FINANSIELLE FORHOLD KONTANTSTRØM Tall i NOK 1 000 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) -9 808-12 156-171 149-177 400-278 857 Netto kontantstrøm fra investeringer -2 142-22 057 50 541-52 243-54 860 Netto kontantstrøm fra finansiering 53 059-3 289 71 633 197 452 414 152 Netto kontantstrøm i perioden 41 109-37 503-48 975-32 192 80 436 Kontantstrøm fra driften (etter betaling av renter og skatt) i 3. kvartal 2014 er negativ med NOK 10 millioner mot negativ med NOK 12 millioner i 3. kvartal i fjor. Det er i 3. kvartal foretatt betalinger knyttet til tomtekjøp med totalt NOK 97 millioner som er NOK 36 millioner mer enn i samme periode i fjor. Av tomtebetalingene i kvartalet er NOK 80 millioner relatert til tomtekjøp i Block Watne. I årets ni første måneder er det betalt NOK 252 millioner for tomter hvorav NOK 165 millioner er relatert til Block Watne. Kontantstrøm fra investeringer i kvartalet er negativ med NOK 2 millioner mot negativ med NOK 22 millioner i samme periode i fjor. Økt opptak av byggelån medfører at kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er positiv med NOK 53 millioner mot negativ NOK 3 millioner i samme periode i fjor. NETTO RENTEBÆRENDE GJELD Tall i NOK 1 000 30.09.14 30.06.14 31.12.13 30.09.13 Rentebærende langsiktig gjeld 800 945 791 427 1 111 712 783 595 Rentebærende kortsiktig gjeld 1 336 250 1 291 345 916 677 1 019 242 Sum bankinnskudd og kontanter -135 168-94 058-184 143-71 516 Netto rentebærende gjeld 2 002 027 1 988 714 1 844 246 1 731 321 Konsernets første obligasjon på NOK 300 millioner har mindre enn ett år igjen til forfall og er derfor klassifisert som kortsiktig gjeld i balansen. Netto rentebærende gjeld er økt med NOK 13 millioner fra utgangen av 2. kvartal 2014. ARBEIDSKAPITAL Tall i NOK 1 000 30.09.14 30.06.14 31.12.13 30.09.13 Omløpsmidler 3 654 017 3 524 908 3 597 115 3 601 729 Kortsiktig gjeld (ikke rentebærende) -1 168 806-1 112 866-1 180 757-1 480 227 Arbeidskapital 2 485 211 2 412 042 2 416 358 2 121 502 Kortsiktig prosjektfinansiering (rentebærende) -1 037 943-994 053-916 677-1 019 242 Netto arbeidskapital hensyntatt prosjektfinansiering 1 447 268 1 417 989 1 499 681 1 102 260 7
ORGANISASJONEN ANTALL ANSATTE 30.09.14 30.06.14 31.12.13 30.09.13 Funksjonærer* 433 432 436 436 Produksjonsarbeidere, tømrere 574 583 603 649 Totalt 1 007 1 015 1 039 1 085 Antall ansatte i Norge* 518 540 593 658 Antall ansatte i Sverige** 489 475 446 427 * Inklusive konsernsjef og konsernstab (BWG Homes AS) og ansatte i Hetlandhus AS. ** BWG Homes AB har i tillegg 42 innleide ansatte per 3. kvartal 2014. Disse er både funksjonærer og produksjonsarbeidere. Bemanningen ved utgangen av 3. kvartal er redusert med 78 ansatte (7,2 %) fra samme periode i fjor. Bemanningen er styrket i BWG Homes AB både innen funksjonærleddet og produksjonen for å møte økt salg og produksjonsvolum, mens antall ansatte i Block Watne AS er redusert som følge av nedbemanning iverksatt i mars. HELSE, MILJØ OG SIKKERHET Produksjonskvalitet og HMS har kontinuerlig ledelsesmessig fokus. Sikkerhetsopplæring med vekt på riktig bruk av verktøy og stillas, samt ledelsesmessig oppfølging av skader og tilsyn på byggeplassene videreføres. Det er i årets ni første måneder registrert 26 skader og hendelser som har ført til fravær mot 30 i samme periode i 2013. Hendelser som har ført til fravær, gjelder særlig i Block Watne. ANDRE FORHOLD Ekstraordinær generalforsamling som ble avholdt 27. august 2014, besluttet å endre selskapets organisasjonsform til aksjeselskap. I ekstraordinær generalforsamling avholdt 26. september 2014 ble det besluttet å gjøre en kapitalforhøyelse ved rettet emisjon. Selskapets aksjekapital er forhøyet med kr 13 878 567 til kr 150 000 000 ved utstedelse av 13 878 567 nye aksjer. Emisjonsbeløpet samt ytterligere lån fra OBOS BBL er benyttet til å gjennomføre førtidig innløsning av obligasjonslånene med forfall henholdsvis 2016 og 2018. Oppgjøret ble gjort 1. oktober 2014. Innløsningen medfører en regnskapsmessig engangskostnad på NOK 67 millioner som vil bli regnskapsført i 4. kvartal 2014. MARKEDET OG UTSIKTENE FREMOVER Markedsutsiktene for konsernets virksomhet i Norge og Sverige forventes å være stabile med fortsatt befolkningsvekst, lav arbeidsledighet, god reallønnsvekst, lave renter og tilgang på finansiering. Konsernets produkter etterspørres i de markeder vi er til stede, og salget har utviklet seg godt hittil i år. Med OBOS på eiersiden har konsernet nå en langsiktig og finansiell solid eier. OBOS eierskapet åpner for nye muligheter i et utvidet marked, og konsernet får tilgang til et større kundegrunnlag i OBOS sin medlemsmasse. Konsernet viderefører sin satsning på egenregiprosjekter, BRF-prosjekter og en større produktbredde av prisgunstige, arealeffektive boliger både i den norske og den svenske virksomheten. Oslo, 10. november 2014 Styret og konsernsjef i BWG Homes AS Martin Mæland styreleder Daniel K. Siraj Ove B. Haupberg Anne Elisabet Thurmann-Nielsen Tonje Skjefstad Tore Morten Randen Örjan Reinholdsson Magne Staalstrøm Ole Feet konsernsjef 8
Sammendratt finansiell informasjon (IFRS) BWG HOMES AS KONSERN RESULTATREGNSKAP Tall i NOK 1 000 Note 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Driftsinntekter 854 687 910 293 2 839 640 2 751 747 4 015 109 Varekostnader -586 081-565 215-1 903 238-1 717 719-2 500 293 Lønns- og personalkostnader -137 910-170 318-475 826-507 401-687 828 Andre driftskostnader -79 832-81 471-252 986-256 316-356 420 Resultat før avskrivninger og finans (EBITDA) 50 864 93 289 207 590 270 311 470 568 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 0 133-1 012 2 356 Avskrivninger -5 336-4 396-14 603-12 349-18 756 Resultat før finans (EBIT) 45 528 88 893 193 120 256 950 454 168 Renteinntekter og andre finansinntekter 904 564 3 719 2 530 4 616 Rentekostnader -28 148-22 396-82 489-67 429-95 337 Endringer markedsverdi finansielle instrumenter 503 828 1 590 3 092 4 090 Valutakurseffekter 5-5 603 20 661-29 350 63 489 71 978 Andre finanskostnader -4 497-5 102-12 740-13 568-18 214 Netto finanskostnader 5-36 841-5 445-119 270-11 886-32 867 Resultat før skatt (EBT) 8 687 83 448 73 850 245 064 421 301 Skattekostnad -1 257-21 300-11 248-60 878-110 637 Periodens resultat 7 430 62 148 62 602 184 186 310 664 Resultat per aksje (NOK) 0,05 0,46 0,46 1,35 2,28 Utvannet resultat per aksje (NOK) 0,05 0,46 0,46 1,35 2,28 EBITDA-margin 6,0 % 10,2 % 7,3 % 9,8 % 11,7 % EBIT-margin (før nedskrivning av goodwill) 5,3 % 9,8 % 6,8 % 9,3 % 11,3 % INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER (totalresultat) Tall i NOK 1 000 Note 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Kontantstrømsikring (vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder) 6 052-3 614 14 501-2 376-5 905 Utsatt skatt knyttet til kontantstrømsikring (vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder) -1 634 975-4 030 641 1 594 Estimatendring pensjon (vil ikke bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder) 0 0 0 0 1 110 Utsatt skatt knyttet til estimatendring pensjon (vil ikke bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder) 0 0 0 0-299 Periodens resultat (fra resultatregnskapet) 7 430 62 148 62 602 184 186 310 664 Omregningseffekter i konsolideringen (vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder) -20 918 35 760-60 856 57 523 72 262 Andre innregnede kostnader og inntekter (vil ikke bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder) 0 0 0 20 20 Sum innregnede inntekter og kostnader (totalresultat) -9 070 95 269 12 217 239 994 379 446 9
FINANSIELL STILLING Tall i NOK 1 000 Note 30.09.14 30.09.13 30.06.14 31.12.13 Eiendeler Goodwill 1 598 707 1 642 088 1 618 343 1 655 947 Varemerker 516 519 535 529 525 056 541 646 Andre immaterielle eiendeler 2 996 3 499 4 600 5 184 Sum immaterielle driftsmidler 2 118 222 2 181 116 2 147 999 2 202 777 Fysiske driftsmidler 98 145 100 056 102 335 103 543 Finansielle anleggsmidler 96 483 100 416 126 267 97 616 Sum anleggsmidler 2 312 850 2 381 588 2 376 601 2 403 936 Prosjekter, bygg under utførelse 4 1 519 394 1 551 296 1 457 476 1 480 114 Varebeholdninger 53 239 65 147 48 884 49 020 Tomter 1 801 628 1 782 196 1 739 482 1 845 388 Sum beholdninger 3 374 261 3 398 639 3 245 842 3 374 522 Kundefordringer 153 350 135 289 161 786 90 084 Andre fordringer 126 406 67 801 117 280 132 509 Sum fordringer 279 756 203 090 279 066 222 593 Likvide midler 135 168 71 516 94 058 184 143 Sum omløpsmidler 3 789 185 3 673 245 3 618 966 3 781 258 Sum eiendeler 6 102 035 6 054 833 5 995 567 6 185 194 Egenkapital og forpliktelser Sum egenkapital 2 539 307 2 421 667 2 548 376 2 561 119 Pensjonsforpliktelser 3 656 5 742 5 416 6 122 Utsatt skatt 132 889 180 775 135 828 210 581 Avsetning garantiansvar og andre forpliktelser 120 182 163 585 110 309 198 226 Sum avsetning for forpliktelser 256 727 350 102 251 553 414 929 Rentebærende langsiktig gjeld 7 800 945 783 595 791 427 1 111 712 Rentebærende kortsiktig gjeld 8 1 336 250 1 019 242 1 291 345 916 677 Leverandørgjeld 370 235 418 580 355 782 340 341 Kortsiktig gjeld tomteakkvisisjon 329 173 331 968 344 928 352 339 Forskudd fra kunder 144 576 302 652 90 142 104 894 Øvrig kortsiktig gjeld 324 822 427 027 322 014 383 183 Sum annen kortsiktig gjeld 1 168 806 1 480 227 1 112 866 1 180 757 Sum kortsiktig gjeld 2 505 056 2 499 469 2 404 211 2 097 434 Sum gjeld og forpliktelser 3 562 728 3 633 166 3 447 191 3 624 075 Sum egenkapital og forpliktelser 6 102 035 6 054 833 5 995 567 6 185 194 UTVALGTE HOVEDTALL I BALANSEN Tall i NOK 1 000 30.09.14 30.09.13 30.06.14 31.12.13 Arbeidskapital 2 485 211 2 121 502 2 412 042 2 416 358 Netto rentebærende gjeld 2 002 027 1 731 321 1 988 714 1 844 246 Egenkapitalandel 41,6 % 40,0 % 42,5 % 41,4 % 10
ENDRINGER I EGENKAPITAL Tall i NOK 1 000 Aksjekapital Overkurs Sikringsreserve Valutaomregning Annen egenkapital Sum egenkapital Balanse per 31.12. 2012 136 121 918 345-8 245-33 993 1 169 445 2 181 673 Omregningseffekter i konsolideringen 16 206 16 206 Andre innregnede poster i totalresultatet 19 20 39 Resultat 1. kvartal 2013 62 310 62 310 Balanse per 31.03. 2013 136 121 918 345-8 226-17 787 1 231 775 2 260 228 Omregningseffekter i konsolideringen 5 557 5 557 Andre innregnede poster i totalresultatet 885 885 Resultat 2. kvartal 2013 59 728 59 728 Balanse per 30.06. 2013 136 121 918 345-7 341-12 230 1 291 503 2 326 398 Omregningseffekter i konsolideringen 35 760 35 760 Andre innregnede poster i totalresultatet -2 639-2 639 Resultat 3. kvartal 2013 62 148 62 148 Balanse per 30.09. 2013 136 121 918 345-9 980 23 530 1 353 651 2 421 667 Omregningseffekter i konsolideringen 14 739 14 739 Andre innregnede poster i totalresultatet -2 576 811-1 765 Resultat 4. kvartal 2013 126 478 126 478 Balanse per 31.12. 2013 136 121 918 345-12 556 38 269 1 480 940 2 561 119 Omregningseffekter i konsolideringen -23 060-23 060 Andre innregnede poster i totalresultatet 5 922 5 922 Resultat 1. kvartal 2014 31 067 31 067 Balanse per 31.03.2014 136 121 918 345-6 634 15 209 1 512 007 2 575 048 Utbytte -34 030-34 030 Omregningseffekter i konsolideringen -16 878-16 878 Andre innregnede poster i totalresultatet 131 131 Resultat 2. kvartal 2014 24 105 24 105 Balanse per 30.06.2014 136 121 918 345-6 503-1 669 1 502 082 2 548 376 Omregningseffekter i konsolideringen -20 918-20 918 Andre innregnede poster i totalresultatet 4 418 4 418 Resultat 3. kvartal 2014 7 430 7 430 Balanse per 30.09.2014 136 121 918 345-2 085-22 587 1 509 512 2 539 306 11
KONTANTSTRØMOPPSTILLING Tall i NOK 1 000 3. kv. 14 3. kv. 13 30.09.14 30.09.13 Året 2013 Kontantstrøm fra drift før endring i arbeidskapital (EBITDA) 50 864 93 289 207 590 270 311 470 568 Endring i beholdninger -55 943-140 616 49 332-60 132 28 423 Endring i kundefordringer 60 788 85 056-30 017-16 414-169 926 Endring i leverandørgjeld 18 702 45 506 41 790 59 926-19 968 Tomtekjøp -96 828-61 316-252 406-281 071-312 824 Endring i andre tidsavgrensningsposter 40 369-823 -3 935 357-36 981 Netto endring arbeidskapitalposter -32 912-72 193-195 236-297 334-511 276 Betalte renter netto -32 213-27 293-88 305-75 376-103 279 Betalt skatt 4 453-5 958-95 198-75 000-134 869 Netto kontantstrøm fra drift (etter renter og skatt) -9 808-12 155-171 149-177 399-278 856 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -2 393-7 923-15 530-13 454-23 122 Utbetalinger ved kjøp av aksjer -153-117 -370-4 354-1 342 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 0 28 0 5 321 5 346 Kontanteffekt ved kjøp av Kärnhem AB 0 0 0-21 899-21 143 Netto kontantstrøm fra tilknyttede selskaper -500-14 611 62 722-20 388-19 215 Mottatte renter 904 564 3 719 2 530 4 616 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -2 142-22 059 50 541-52 244-54 860 Økning/nedgang (-) kortsiktig gjeld 43 785-3 024 121 389 222 717 120 156 Utbetalinger knyttet til refinansiering av gjeld 0 0 0 0-5 250 Nedbetaling langsiktig gjeld 0-265 -25 000-25 265-50 754 Opptrekk ny langsiktig gjeld 9 274 0 9 274 0 350 000 Utbetaling av utbytte 0 0-34 030 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 53 059-3 289 71 633 197 452 414 152 Netto endring i likvide midler 41 109-37 502-48 975-32 191 80 436 Likvide midler ved start av perioden 94 058 109 018 184 143 103 707 103 707 Likvide midler ved periodens utgang 135 168 71 516 135 168 71 516 184 143 Ubenyttet kassekreditt ved periodens utgang 269 299 278 085 269 299 278 085 263 133 12
NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1. Om konsernet og konsernregnskapet Konsernet BWG Homes AS er hjemmehørende i Norge og eies av OBOS BBL. Foretakets konsernregnskap omfatter BWG Homes AS med tilhørende datterselskaper samt konsernets andeler i tilknyttede selskaper. Konsernet besto ved utgangen av kvartalet av de samme legale enheter som inngikk i konsernet ved siste årsskifte. Fastsettelse av kvartalsrapporten Denne kvartalsrapporten ble fastsatt av selskapets styre den 10. november 2014. Kvartalsrapporten er ikke revidert. IFRS anvendt ved utarbeidelse av finansiell informasjon Den sammendratte finansielle informasjonen er utarbeidet i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) og fortolkninger fastsatt av International Accounting Standards Board (IASB). Den sammendratte finansielle informasjonen er utarbeidet i tråd med reglene i IAS 34 Delårsrapportering. IAS 34 fastslår at delårsrapporteringen primært skal være en oppdatering om nye forhold etter sist avlagte årsrapport, og derfor bør denne delårsrapporten sees i sammenheng med siste årsrapport (2013). Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene anvendt ved utarbeidelsen av rapporten er konsistent med regnskapsprinsippene beskrevet i selskapets årsregnskap for 2013. Regnskapsmessige begreper definisjoner Ordreinngang: Verdi av nye kontrakter inngått i perioden, minus verdi av annullerte kontrakter inngått samme periode Ordrereserve: Verdi av inngåtte kontrakter som gjenstår å produsere Dekningsbidrag: Driftsinntekter minus solgte varers kostnader EBITDA-margin: EBITDA dividert på omsetning EBIT-margin: EBIT før nedskrivning dividert på omsetning Arbeidskapital: Beholdninger og fordringer minus annen ikke rentebærende kortsiktig gjeld Netto rentebærende gjeld: Samlet rentebærende gjeld minus likvide midler og rentebærende fordringer Egenkapitalandel: Sum bokført egenkapital dividert på bokført verdi av eiendeler Antall ansatte: Ansatte ved periodens slutt NOTE 2. Estimater En vesentlig del av konsernets virksomhet består av prosjekter innen boligbygging. Hovedsakelig inntektsføres prosjektene når levering har skjedd og de finansielle resultatene for prosjektet er kjente. Likevel innebærer regnskapsføringen i noen grad bruk av estimater knyttet til verdien av prosjektene osv. Andre poster i regnskapet hvor estimater er viktige for regnskapsføringen, er pensjonsforpliktelser og pensjonskostnader, bokførte verdier av goodwill og andre merverdier, regnskapsføring av finansielle instrumenter og regnskapsføring av skatter. En grundigere gjennomgang av bruken av estimater i regnskapsførselen er gitt i årsregnskapet for 2013. 13
NOTE 3. Segmentinformasjon Definisjon av segmenter Virksomheten i BWG Homes konsernet består av tre segmenter; Block Watne AS, BWG Homes AB og Kärnhem AB. I segment BWG Homes AB inngår virksomhetene Myresjöhus AB og SmålandsVillan AB. Alle segmenter produserer og markedsfører i hovedsak boliger til forbruker. De tre segmentene fremstår likevel som forskjellige med adskilt organisasjon og ledelse, ulik risiko og avkastningsnivå. De tre segmentene følges derfor opp separat i konsernet. Enheter som ikke kvalifiserer for å rapporteres som egne segmenter, er presentert samlet og omtales som Øvrige enheter. Her inngår også Hetlandhus som ble relansert i 2009 og selger boliger i det norske markedet basert på moduler produsert i SmålandsVillans fabrikker i Sverige. Regnskapsprinsipper for segmentrapportering Til grunn for segmentrapporteringen ligger den operative ledelsesrapporteringen som utarbeides fra enhetene. Regnskapsprinsippene anvendt i denne rapporteringen er for BWG Homes AB og Kärnhem AB i tråd med IFRS, og tallene inngår direkte i konsolideringen. For Block Watne AS er det avvik mellom den operative rapporteringen og IFRS reglene i forhold til inntektsføring på prosjekter. For ledelsen er det viktig å følge også resultatutviklingen i pågående prosjekter, og i den operative rapporteringen måles dette ved å bruke prinsippene for løpende avregning (tilvirkningskontrakter). Under dette prinsippet regnskapsføres estimert opptjent fortjeneste i prosjektene basert på fullførelsesgrad. Det inntektsføres kun på boliger hvor bindende salgskontrakt foreligger. Fullføringsgrad er lik påløpte kostnader i prosent av forventet totalkostnad. Salgsgrad defineres som antall solgt i prosent av totalt forventet salg. Inntektsføringen er lik forventet total inntekt x salgsgrad x fullføringsgrad. Tilsvarende er bokført resultat lik forventet sluttresultat x salgsgrad x fullføringsgrad. Løpende avregning omfatter i Block Watne hele prosjektet. Regnskapsprinsippene anvendt for segmentrapporteringen er i tråd med de prinsippene som ble anvendt ved utarbeidelse av årsregnskapet for 2013 med unntak av for Kärnhem. I 2013 ble det for Kärnhem benyttet løpende avregning, mens det i 2014 benyttes IFRS-tallene som operative tall. Det er ingen transaksjoner mellom segmentene av betydning for rapporteringen. SEGMENTINFORMASJON Tall i NOK 1 000 30.09.14 30.09.13 Året 2013 BALANSEPOSTER Sum eiendeler Block Watne AS 3 713 594 3 633 434 3 916 754 BWG Homes AB 1 904 849 1 946 172 1 949 251 Kärnhem AB 255 666 194 005 203 132 Øvrige enheter 3 202 936 2 908 602 3 229 343 +/- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap 196 175 261 331 64 503 Elimineringer -3 171 185-2 888 711-3 177 789 Sum eiendeler i konsernets balanse 6 102 035 6 054 833 6 185 194 Sum gjeld og forpliktelser Block Watne AS -2 317 805-2 232 639-2 401 785 BWG Homes AB -1 056 585-1 100 772-1 074 439 Kärnhem AB -129 692-86 802-93 689 Øvrige enheter -1 051 331-743 967-1 104 545 +/- Avvikende prinsipp i driftsrapp. mot konsernregnskap -144 576-302 652-104 629 Elimineringer 1 137 261 833 666 1 155 012 Sum gjeld og forpliktelser i konsernets balanse -3 562 728-3 633 166-3 624 075 14