halvårsrapport 218
holberg fondene 218 Halvårsrapport Kjære andelseiere i Holbergfondene Inga Lise Moldestad Konstituert administrerende direktør Et godt budskap kan ikke gjentas for ofte. Langsiktighet, både for deg som sparer og investerer så vel som for oss som en aktiv forvalter av dine midler, er ett av de. Langsiktighet bidrar både til at kostnader ved kortsiktige «timing»-effekter unngås, samt at det oppnås meravkastning som følge av rentes rente-effekten. For skal du lykkes med «timing» kreves det to gode beslutninger; både et salg og et kjøp. Med % sannsynlighet for treff på hver av beslutningene ender du kun opp med 2 % sannsynlighet for god «timing». Økes sannsynligheten til 7 % har du fremdeles kun 6 % sjanse for å lykkes. Empirien viser at vi bommer mer enn vi treffer. Vi får trøste oss med at langsiktigheten og rentes rente-effekten (kort forklart avkastning på avkastningen) over tid er vår beste venn. Hovedbyggeklossene i enhver investerings- og spareportefølje er henholdsvis aksje- og rentepapirer. Om du sparer til pensjon, gjennom et eget investeringsselskap, på ASK-konto eller i frie fond, er din viktigste beslutning hvor stor aksjeandel du skal ha. Dess lengre tidshorisont du har, dess høyere aksjeandel kan, og bør, du ha. Men vær klar over at dess høyere aksjeandel dess større avkastningssvingninger må du tåle. Risiker ikke å bli tvunget til å selge ved større negative markedskorreksjoner når aksjer er på sitt billigste. Rebalanser heller porteføljen din ved å selge litt når du har oppnådd god avkastning på din aksjeportefølje og ved å kjøpe i perioder der aksjemarkedet har levert svak avkastning. På den måten opprettholder du en jevn aksjeandel over tid. Vår jobb som aktiv forvalter, er å kontinuerlig jobbe for å skape meravkastning på dine fondsplasseringer, noe som krever tålmodighet både for deg som andelseier og for oss som forvalter. I det lange løp er det en tydelig sammenheng mellom selskapenes kapitalavkastning og aksjekursen. I det korte bildet er sammenhengen mindre tydelig, og vi må tåle å stå gjennom det vi betegner som kortsiktig støy. Hittil i 218 har noen av våre fond levert solid meravkastning, mens andre ligger noe etter sine referanseindekser. Slik vil det være i perioder da våre fond er indeksuavhengige fond. Markedskommentarene finner du på våre hjemmesider under det enkelte fond: www.holbergfondene.no. Holberg fondenes mål er over tid å gi deg som andelseier bedre avkastning enn markedet og å være konkurransedyktig i forhold til relevante konkurrenter. Vi søker å investere i selskaper som har høy kapitalavkastning, gode vekstutsikter i attraktive bransjer, eierfokus, tillitsvekkende ledelse og en forretningsmodell som er bærekraftig og tåler en «regnværsdag». I renteforvaltningen tror vi på aktiv forvaltning innen klart definerte rammer for kredittrisiko, vi tar i liten grad renterisiko. Holbergfondene har i dag mer enn 2 milliarder til forvaltning. En del av vår visjon er å ha de mest opplyste kundene, som vet at det er ingen gratis lunsj, men at tålmodighet, hardt arbeid og disiplin betaler seg over tid, også i finansmarkedene. Vi er ydmyk i forhold til den tilliten som er gitt oss og skal gjøre vårt ytterste for å levere konkurransedyktig avkastning og er alltid tilgjengelig for våre kunder og våre samarbeidspartnere. Fortsatt riktig god sommer. INGA LISE L. MOLDESTAD Konstituert administrerende direktør Holberg Fondene avkastning FØRSTE HALVÅR 218 ANNUALISERT SIDEN OPPSTART FONDETS STARTDATO FOND INDEKS MERAVK. FOND INDEKS MER AVK. Holberg Norge 11,4 % 7, % 4,4 % 1,3 % 8,6 % 1,7 % 28.12. Holberg Norden -2,9 % -2,2 % -,7 % 8,4 % 7,9 %,4 % 28.11. Holberg Global A -,7 %,1 % -,8 % 8,3 % 8,6 % -,2 % 1.8.6 Holberg Rurik A -8,7 % -7, % -1,7 % 7,9 % 6,3 % 1,7 % 1.11.1 Holberg Triton A 4,8 % 1,1 % 27.2.1 Holberg OMF,71 %,21 %, % 2,1 % 1,2 %,99 % 3.11.11 Holberg Kreditt 2,6 %,7 % 1.12.11 Holberg Likviditet,64 %,21 %,43 % 3,7 % 2,84 %,86 % 1.11. Holberg Obligasjon Norden,8 % 1,17 % 22.12.17 2 Historisk avkastning i Holberg Fondene er ingen garanti for fremtidig avkastning. Fondets fremtidige avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, våre forvalteres dyktighet, fondets risiko samt fondets forvaltningshonorar og andre kostnader som belastes fondet. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap.
Halvårsrapport 218 holberg fondene Holberg Norge pr. 29. juni 218 basiskurs 2,61 innløsningskurs 2,61 forvaltningshonorar 1, %, % antall andeler 3 42 13 NOK 1,9 mrd. Holberg Norge er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på Oslo Børs. Fondet kan investere inntil 2 % utenfor Norge og inntil 1 % i andre finansielle instrumenter. Aktiv andel pr. 29.6.218: 72 Holberg Norge vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 3 3 28,2 % 27, % 2 24,2 % 2 16,6 % 17, % 1 11, % 11,4 % 1 6,7 % 7, %,7 % 1,2 % -,4 % - 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Norge Oslo Børs Fondindeks Aktiv andel sammenligner fondets plasseringer med referanseindeksens plasseringer og er et uttrykk for hvor stor del av porteføljens sammen setning som avviker fra referanseindeksens. verdipapir beholdning kostpris verdipapir beholdning kostpris EIENDOM Selvaag Bolig ASA 1 49 238 48 69 661 6 996 148 Oslo SE Sum 48 69 661 6 996 148 ENERGI Aker BP ASA 26 23 241 94 79 712 Oslo SE Aker Solutions ASA 1 62 74 272 91 92 67 Oslo SE APC AS 1 146 667 11 266 667 16 33 Unotert Epsis AS 12 47 2 76 27 396 9 Unotert Fram Exploration AS 177 77 6 63 739 177 77 Unotert Kværner ASA 3 4 96 64 1 4 Oslo SE Ocean Yield ASA 1 3 7 48 891 73 233 Oslo SE Fjordkraft Holding ASA 1 31 663 38 33 Oslo SE SD Standard Drilling PLC 2 31 92 34 7 814 33 76 749 Oslo SE Spectrum ASA 1 38 82 43 9 682 81 11 84 Oslo SE Subsea 7 S.A. 1 36 11 69 46 177 927 7 Oslo SE TGS NOPEC Geophysical 48 82 629 127 144 Oslo SE Co ASA Sum 73 78 773 767 662 882 FINANS Gjensidige Forsikring ASA 6 87 72 11 86 84 Oslo SE Sparebank 1 SR-BANK 1 3 82 26 382 112 32 Oslo SE Sum 169 926 483 199 16 FORBRUKSVARER Ekornes ASA 32 33 93 4 44 72 Oslo SE Europris ASA 4 169 18 149 394 764 11 19 6 Oslo SE Sum 183 298 214 146 239 6 INFORMASJONSTEKNOLOGI Atea ASA 62 4 72 727 146 76 4 27 Oslo SE ez Systems AS 18 63 6 633 16 714 7 Unotert OIID AS 8 222 3 24 99 6 24 698 Unotert Sea-Hawk Navigation AS 39 442 3 999 971 248 193 Unotert Sum 86 6 267 83 762 911 KONSUMENTVARER Austevoll Seafood 4 19 11 66 39 12 Oslo SE Orkla ASA 1 1 84 793 38 78 4 Oslo SE Sum 14 34 986 117 66 MATERIALER Yara International ASA 2 81 437 726 86 19 Oslo SE Sum 81 437 726 86 19 TELEKOMMUNIKASJON & TJENESTER Ludo Group AS 8 8 8 Unotert Sum 8 8 Sum verdipapirportefølje 1 68 6 741 1 798 49 173 Ordinære bankinnskudd 98 774 29 Andre fordringer 67 18 Gjeld -2 639 74 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -2 66 311 Total portefølje 1 892 774 2 HELSEVERN Amundsen Brands AS 266 934 2 221 228 266 934 Unotert Holberg EEG 2 33 2 699 28 2 23 Unotert IC Targets AS 198 68 1 87 84 198 68 Unotert Medistim ASA 398 66 22 33 94 31 892 48 Oslo SE Sum 29 82 18 34 88 INDUSTRI Multiconsult ASA 378 6 3 974 334 24 381 84 Oslo SE Tomra Systems 4 36 43 137 68 4 Oslo SE Kitron AS 121 4 39 261 1 24 934 Oslo SE Veidekke ASA 1 6 34 9 19 482 82 416 298 Oslo SE Wallenius Wilhelmsen 2 76 464 497 76 Oslo SE Logistics ASA Sum 283 762 42 31 439 72 3
holberg fondene 218 Halvårsrapport Holberg Norden pr. 29. juni 218 basiskurs 41,73 innløsningskurs 41,73 forvaltningshonorar 1, %, % antall andeler 4 472 8 NOK 1,8 mrd. Holberg Norden vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 38,6 % 4 38, % 3 3 27,1 % 2 22,1 % 18,6 % 19,2 % 2 17,8 % Holberg Norden er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsakelig investerer i aksjer som er notert på det nordiske markedet. Fondet kan investere inntil 2 % utenfor Norden og inntil 1 % i andre finansielle instrumenter. Aktiv andel pr. 29.6.217: 9 Aktiv andel sammenligner fondets plasseringer med referanseindeksens plasseringer og er et uttrykk for hvor stor del av porteføljens sammensetning som avviker fra referanseindeksens. 1 1-9, %,8 % -3,1% -2,9% -2,2% 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Norden VINX Benchmark Cap Net Index verdipapir kostpris verdipapir kostpris beholdning beholdning EIENDOM Kungsleden AB 97 49 727 32 4 6 8 NASDAQ OMX Stockholm Sum 49 727 32 4 6 8 ENERGI APC AS 938 182 7 48 927 131 34 Unotert Epsis AS 1 49 2 228 123 34 427 Unotert Fram Exploration AS 12 289 19 22 33 12 289 Unotert International Petroleum Corp 3 3 98 71 126 16 46 18 First North Subsea 7 S.A. 1 27 13 36 3 16 44 Oslo SE Sum 28 36 483 331 989 742 FINANS Hoist Finance AB 2 2 149 88 48 131 14 41 NASDAQ OMX Stockholm Intrum Justitia AB 3 7 72 13 66 223 427 NASDAQ OMX S tockholm Sum 219 97 61 197 368 837 FORBRUKSVARER AcadeMedia AB 87 718 47 92 729 38 12 66 NASDAQ OMX Stockholm Duni 24 132 62 796 622 61 13 7 NASDAQ OMX Stockholm Electrolux AB, B 4 13 714 2 83 47 18 NASDAQ OMX Stockholm Europris ASA 1 3 4 847 446 32 872 Oslo SE Sum 26 26 996 216 8 293 HELSEVERN Arjo AB, B 2 88 68 41 76 83 743 762 NASDAQ OMX Stockholm IC Targets AS 11 71 1 72 33 11 71 Unotert Novo Nordisk A/S, B 21 69 28 741 81 293 736 NASDAQ OMX Copenhagen Sum 139 2 8 16 148 249 INDUSTRI AddTech AB 263 26 788 91 47 44 419 NASDAQ OMX Stockholm AF AB 311 44 8 444 7 966 817 NASDAQ OMX Stockholm Inwido AB 1 37 121 121 81 48 79 929 311 NASDAQ OMX Stockholm NCC AB B 82 11 96 74 7 667 NASDAQ OMX Stockholm Hexpol AB, B 1 7 71 97 84 821 32 NASDAQ OMX Stockholm Sandvik AB 3 76 18 37 76 694 127 NASDAQ OMX Stockholm Valmet Corporation 78 14 612 3 123 449 483 NASDAQ OMX Helsinki Vestas Wind System A/S 23 138 72 971 118 74 6 NASDAQ OMX Copenhagen Sum 669 61 323 78 612 479 INFORMASJONSTEKNOLOGI ez Systems AS 299 72 1 44 68 1 11 17 Unotert Sum 1 44 68 1 11 17 KONSUMENTVARER Carlsberg A/S, B 8 9 444 144 81 67 976 NASDAQ OMX Copenhagen Sum 9 444 144 81 67 976 MATERIALER Lundin Mining Corp 1 8 12 8 3 8 79 38 NASDAQ OMX Stockholm Sum 12 8 3 16 616 38 Sum verdipapirportefølje 1 768 877 127 1 792 137 34 Ordinære bankinnskudd 3 487 799 Andre fordringer 487 88 Gjeld -3 412 627 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 26 3 239 Total portefølje 1 837 33 4
Halvårsrapport 218 holberg fondene Holberg Global A pr. 29. juni 218 basiskurs 249,68 innløsningskurs 248,93 forvaltningshonorar * 1, % Inntil 1, % antall andeler 6 3 3 NOK 1,6 mrd. Holberg Global er et aktivt forvaltet aksjefond som investerer i børsnoterte aksjer globalt. Inntil 1 % av fondets eiendeler kan investeres i andre finansielle instrumenter. Aktiv andel pr. 29.6.218: 9 Aktiv andel sammenligner fondets plasseringer med referanseindeksens plasseringer og er et uttrykk for hvor stor del av porteføljens sammensetning som avviker fra referanseindeksens. *) 14. februar 218 ble andelsklasse B slått sammen med andelsklasse A i tråd med vedtektsendringer i fondet og forvaltningshonoraret ble endret til 1, % fast forvaltningshonorar uten tillegg av resultatbasert forvaltningshonorar. Til og med 13. februar 218 ble A-klassen belastet med 1 % fast forvaltningshonorar med tillegg av resultatbasert forvaltningshonorar. Variabelt forvaltnings honorar er ikke belastet i perioden. B-klassen ble belastet med 2 % fast forvaltningshonorar i perioden frem til og med 13. februar. Holberg Global A vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 4 3 3 2 2 1 1-31,6 % 38,2 % 28,8 % 26,3 % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Global A 19,4 % 17,6 % 1,7 %, % 23,2 % MSCI Daily TR Net World 16,2 % -,7 %,1 % verdipapir kostpris verdipapir kostpris beholdning beholdning EIENDOM Crest Nicholson Holdings plc 1 63 88 744 922 68 81 3 London SE Neinor Homes SA 163 26 116 127 24 888 662 Madrid SE Sum 114 861 49 93 469 71 ENERGI Subsea 7 S.A. 272 3 78 316 3 4 2 Oslo SE Sum 3 78 316 3 4 2 FINANS Arrow Global Group PLC 2 89 84 492 84 7 389 89 London SE Aurelius Equity Opportunities SE 7 29 84 966 27 618 63 XETRA & Co KGaA First National Financial Corp 23 34 614 697 41 66 374 Toronto SE Guaranty Trust Bank PLC 48 8 3 989 1 44 9 44 Nigerian SE KCB Group Ltd 6 6 19 94 743 24 82 294 Nairobi SE Oaktree Capital Group LLC 19 6 62 324 64 82 43 New York SE Ping An Insurance Group Co of 1 16 8 438 9 86 69 841 Hong Kong SE China Ltd Sum 328 727 36 36 232 76 FORBRUKSVARER irobot Corporation 3 22 28 3 21 66 497 New York SE Naspers Ltd 3 27 996 349 63 9 228 Johannesburg SE Planet Fitness Inc 174 39 798 83 62 47 434 New York SE Selamat Sempurna Tbk 38 27 681 19 28 798 38 Indonesia SE Walt Disney Co 3 4 881 34 42 92 628 New York SE Sum 18 61 831 218 923 173 HELSEVERN Celgene Corp 74 49 72 21 47 882 922 NASDAQ/NGS Gilead Sciences Inc 19 77 212 277 63 199 219 NASDAQ/NGS Novo Nordisk A/S, B 279 93 82 647 1 492 82 NASDAQ OMX Copenhagen Roche Holding AG 28 4 49 411 1 716 2 SIX Swiss Exchange Shionogi & Co Ltd 66 6 29 769 19 27 896 29 Tokyo SE Sum 34 22 1 296 187 27 INDUSTRI Masco Corp 186 43 2 98 6 76 882 New York SE Park24 Co Ltd 112 22 8 887 24 83 86 Tokyo SE Toro Co 46 12 9 472 22 8 19 New York SE Trex Company Inc 16 33 8 66 4 4 21 New York SE Turk Traktor ve Ziraat Makineler 244 41 846 79 22 28 813 Borsa Istanbul Verisk Analytics Inc 28 16 1 778 24 612 NASDAQ/NGS Vestas Wind System A/S 17 96 184 1 79 47 248 NASDAQ OMX Copenhagen Sum 266 84 83 284 749 91 INFORMASJONSTEKNOLOGI Alibaba Group Holding Ltd 16 9 13 947 976 2 4 822 New York SE Alphabet Inc, C 1 7 32 424 97 29 221 NASDAQ/NGS Apple Inc 6 46 629 49 98 3 739 NASDAQ/NGS Facebook Inc 4 67 22 64 86 284 1 New York SE Mastercard Inc 46 2 388 836 74 42 48 New York SE NetEase Inc 34 9 36 289 881 71 84 264 NASDAQ/NGS Samsung Electronics Pref. 13 24 366 43 3 77 29 Korea SE Sum 268 88 773 489 17 264 KONSUMENTVARER Alimentation Couche-Tard Inc 21 74 14 728 71 369 388 Toronto SE Bakkafrost P/F 19 33 14 32 71 899 8 Oslo SE Vinh Hoan Corp 2 44 36 89 421 978 837 Ho Chi Minh SE Sum 143 848 41 194 248 24 MATERIALER LyondellBasell Industries NV 6 1 48 32 8 174 473 New York SE Sum 1 48 32 8 174 473 Sum verdipapirportefølje 1 667 77 662 2 3 61 91 Ordinære bankinnskudd 11 712 41 Andre fordringer 4 783 47 Gjeld -4 897 113 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 1 618 96 Total portefølje 2 62 832 819
holberg fondene 218 Halvårsrapport Holberg Global B pr. 29. juni 218 andelsklassens startdato 4.12.217 basiskurs 249,96 innløsningskurs 249,21 forvaltningshonorar 1,2 % Inntil 1, % antall andeler 639 168 NOK 16 mill. Holberg Global B vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 4 3 3 2 2 1 33,6 %* 38,2 % 27,7 %* 28,8 % 19,7 %* 17,6 % 24,7 %* 16,2 % 14. februar 218 endret andelsklassen navn fra andelsklasse C til andelsklasse B. 1 1,4 %*, %,1 % - -1 -,6 % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Global B MSCI Daily TR Net World Holberg Global C pr. 29. juni 218 andelsklassens startdato 31.12.21 basiskurs 23,68 innløsningskurs 22,92 forvaltningshonorar,9 % Inntil 1, % antall andeler 93 131 NOK 237 mill. Holberg Global C vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 4 38,2 % 3 34, %* 3 28,8 % 28,2 %* 2 24,7 % 2 2,1 %* 17,6 % 16,2 % 1 14. februar 218 endret andelsklassen navn fra andelsklasse D til andelsklasse C. 1 1,8 %, %,1 % - -1 -, % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Global D MSCI Daily TR Net World Holberg Global D pr. 29. juni 218 andelsklassens startdato 31.12.21 basiskurs 23,68 innløsningskurs 22,92 forvaltningshonorar,9 % Inntil 1, % antall andeler 116 788 NOK 3 mill. 14. februar 218 endret andelsklassen navn fra andelsklasse E til andelsklasse D. Holberg Global D vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 4 38,2 % 34, %* 3 28,8 % 3 28,2 %* 24,7 % 2 2,1 %* 2 17,6 % 16,2 % 1 1, % 1,8 %*,1 % - -1 -, % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Global E MSCI Daily TR Net World *) Avkastning i perioden før andelsklassens startdato er beregnet på bakgrunn av andelsklasse A sin faktiske avkastning, justert for forskjell i forvaltningshonorar mellom de to klassene. 6
Halvårsrapport 218 holberg fondene Holberg Rurik A pr. 29. juni 218 basiskurs 27,23 innløsningskurs 26,6 forvaltningshonorar * 2, % Inntil 1, % antall andeler 4 24 334 NOK,9 mrd. Holberg Rurik er et aktivt forvaltet aksjefond som investerer i børsnoterte aksjer i verdens fremvoksende økonomier. Inntil 1 % av fondets eiendeler kan investeres i andre finansielle instrumenter. Aktiv andel pr. 29.6.218 84 Aktiv andel sammenligner fondets plasseringer med referanseindeksens plasseringer og er et uttrykk for hvor stor del av porteføljens sammensetning som avviker fra referanseindeksens. *) 14. februar 218 ble andelsklasse B slått sammen med andelsklasse A i tråd med vedtektsendringer i fondet og forvaltningshonoraret ble endret til 2, % fast forvaltnings honorar uten tillegg av resultatbasert forvaltnings honorar. Til og med 13. februar 218 ble A-klassen belastet med 1 % fast forvaltningshonorar med tillegg av resultatbasert forvaltningshonorar. Variabelt forvaltnings honorar er ikke belastet i perioden. B-klassen ble belastet med 2, % fast forvaltningshonorar i perioden frem til og med 13. februar. Holberg Rurik A vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 3 33,4 % 3 3,3 % 2 21,3 % 2 2, % 1 1 6,3 % 6,3 %,2 %, % 8,6 % 1, % - -1-8,7 % -7, % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Rurik A MSCI Daily TR Net Emerging Markets verdipapir kostpris verdipapir kostpris beholdning beholdning ENERGI Subsea 7 S.A. 27 3 827 932 3 846 2 Oslo SE Sum 3 827 932 3 846 2 FINANS Bank Rakyat Indonesia Tbk 1 23 827 117 24 324 6 Indonesia SE Brac Bank Ltd 4 687 31 386 236 32 473 87 Dhaka SE Ecobank Ghana Ltd 1 288 87 1 611 497 18 4 112 Ghana SE Guaranty Trust Bank PLC 86 838 676 77 496 663 79 36 741 Nigerian SE KCB Group Ltd 11 799 1 38 617 18 44 38 666 Nairobi SE Sberbank of Russia PJSC Pref. 1 213 62 24 66 628 29 377 4 MICEX Yes Bank Ltd 1 44 9 38 96 442 42 21 311 National SE of India Sum 2 19 69 27 326 8 FORBRUKSVARER Kroton Educacional SA 1 31 47 3 8 2 61 29 BM&F Bovespa Matahari Department Store TBK 6 398 738 31 32 148 67 Indonesia SE Mobile World Investment Corp 663 26 21 624 17 26 87 2 Ho Chi Minh SE Naspers Ltd 43 64 161 286 88 93 928 Johannesburg SE Sum 184 76 68 173 611 382 HELSEVERN MD Medical Group Investments PLC 668 1 4 789 41 47 116 138 London International Square Pharma ceuticals Ltd 2 67 91 71 621 899 74 3 664 Dhaka SE Sum 126 41 94 121 466 82 INDUSTRI Hemas Holdings PLC 7 84 187 2 62 8 44 17 23 Colombo SE Turk Traktor ve Ziraat Makineler 37 276 4 136 224 28 371 162 Borsa Istanbul Sum 16 698 782 72 46 397 INFORMASJONSTEKNOLOGI Alibaba Group Holding Ltd 26 9 27 692 649 4 661 694 New York SE Samsung Electronics Pref. 198 4 83 68 4 461 6 Korea SE Tencent Holdings Ltd 79 16 96 912 32 31 721 Hong Kong SE Sum 98 733 246 127 424 471 KONSUMENTVARER Ceylon Cold Stores PLC 169 64 7 697 8 8 664 729 Colombo SE Puregold Price Club Inc 2 84 19 46 27 2 182 46 Philippine SE Shoprite Holdings Ltd 1 19 24 23 2 297 88 Johannesburg SE Tanzania Breweries Ltd 46 9 22 662 67 27 139 86 Dar Es Salaam SE Vietnam Dairy Products JSC 18 7 76 73 11 171 4 Ho Chi Minh SE Sum 76 96 638 87 4 974 MATERIALER Dangote Cement PLC 11 642 96 6 899 79 6 16 9 Nigerian SE Sum 6 899 79 6 16 9 TELEKOMMUNIKASJON & TJENESTER Safaricom Ltd 18 9 29 71 776 42 627 818 Nairobi SE Sum 29 71 776 42 627 818 Sum verdipapirportefølje 968 641 366 991 466 893 Ordinære bankinnskudd 1 11 32 Andre fordringer 4 2 43 Gjeld -34 328 486 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 8 683 437 Total portefølje 1 21 123 279 7
holberg fondene 218 Halvårsrapport Holberg Rurik B pr. 29. juni 218 andelklassens startdato 14.2.218 basiskurs 27,42 innløsningskurs 26,8 forvaltningshonorar 1,7 % Inntil 1, % antall andeler 424 94 NOK 88 mill. 14. februar 218 endret andelsklassen navn fra andelsklasse C til andelsklasse B. Holberg Rurik B vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 3, %* 3 3 3,3 % 2 21,3 %* 2 2, % 1 1 8,6 % 6,3 % 4,4 %*,3 %* 4,3 %* 1, % - -1-7, % -8,7 %* 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Rurik B MSCI Daily TR Net Emerging Markets NOK Holberg Rurik C pr. 29. juni 218 andelklassens startdato 14.2.218 basiskurs 27,61 innløsningskurs 26,99 forvaltningshonorar 1, % Inntil 1, % antall andeler 22 329 NOK 47 mill. 14. februar 218 endret andelsklassen navn fra andelsklasse D til andelsklasse C. Holberg Rurik C vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 3,8 %* 3 3 3,3 % 2 21,6 %* 2 2, % 1 1 8,6 % 6,3 % 4,7 %*,6 %* 4,6 %* 1, % - -1-8,6 %* -7, % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Rurik B MSCI Daily TR Net Emerging Markets NOK Holberg Rurik D pr. 29. juni 218 andelklassens startdato.1.217 basiskurs 29,1 innløsningskurs 28,38 forvaltningshonorar 1,2 % Inntil 1, % antall andeler 22 1 NOK 4,6 mill. 14. februar 218 endret andelsklassen navn fra andelsklasse E til andelsklasse D. Holberg Rurik D vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 4 36,2 %* 3 3 3,3 % 2 22, %* 2 2, % 1 1 8,6 % 6,3 %,9 %*, %* 4,9 %* 1, % - -1-8, % -7, % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Rurik B MSCI Daily TR Net Emerging Markets NOK *) Avkastning i perioden før andelsklassens startdato er beregnet på bakgrunn av andelsklasse A sin faktiske avkastning, justert for forskjell i forvaltningshonorar mellom de to klassene. 8
Halvårsrapport 218 holberg fondene Holberg Triton A pr. 29. juni 218 basiskurs 138,2 innløsningskurs 137,6 forvaltningshonorar 2, % Inntil 1, % antall andeler 3 421 923 NOK 472 mill. Holberg Triton er et bransjefond som hoved sakelig investerer i børsnoterte aksjer golbalt innen marine ressurser. Inntil 1 % av fondets eiendeler kan investeres i andre finansielle instrumenter. Holberg Triton B Pr. 29. juni 218 andelklassens startdato 14.1.216 basiskurs 14,39 innløsningskurs 139,97 forvaltningshonorar 1, % Inntil 1, % antall andeler 727 879 NOK 12 mill. Holberg Triton A, %-vis avkastning pr. år 3 2,2 % 2 2 1 Holberg Triton B, %-vis avkastning pr. år 3 26, %* 2 2 1 1 6,2 % 4,8 % 1 7,1 %*,3 % - 27.2-31.12.21 216 -,9 % 217 29.6.218 27.2 31.12.21 Holberg Triton B 216,1 % 217 29.6.218 Holberg Triton A *) Avkastning i perioden før andelsklassens startdato er beregnet på bakgrunn av andelsklasse A sin faktiske avkastning, justert for forskjell i forvaltningshonorar mellom de to klassene. verdipapir beholdning kostpris KONSUMENTVARER Austevoll Seafood 36 778 23 318 88 3 773 88 Oslo SE Bakkafrost P/F 74 3 2 218 11 33 98 46 Oslo SE Central Proteinaprima Tbk 427 848 8 16 379 7 12 21 83 Indonesia SE Charoen Pokphand Foods PCL 3 74 23 671 128 22 411 96 SE of Thailand Clearwater Seafoods Inc 1 33 3 3 46 8 32 426 622 Toronto SE Dongwon Industries Co Ltd 7 13 267 64 14 241 37 Korea SE Frosta AG 29 3 12 43 34 22 92 392 Frankfurt SE Fujicco Co Ltd 119 6 21 28 833 24 964 399 Tokyo SE Hagoromo Foods Corp 93 1 8 82 44 9 2 42 Tokyo SE High Liner Foods Inc 27 3 24 239 312 13 7 1 Toronto SE Japfa Comfeed Indonesia Tbk 13 22 7 92 893 12 144 862 Indonesia SE Kyokuyo Co Ltd 38 6 7 744 641 1 213 39 Tokyo SE Lerøy Seafood Group 776 29 13 931 42 86 88 Oslo SE Marine Harvest ASA 143 7 2 42 71 23 38 14 Oslo SE Maruha Nichiro Corp 87 3 16 6 42 28 62 11 Tokyo SE Nichimo Co Ltd 81 1 1 781 22 1 69 772 Tokyo SE Oceana Group Ltd 1 2 32 47 661 24 19 99 Johannesburg SE QL Resources Bhd 1 696 11 329 364 2 31 98 Bursa Malaysia Salmar ASA 62 8 11 732 6 21 46 4 Oslo SE Sanford Ltd/NZ 617 21 7 6 26 17 799 New Zealand SE Seafresh Industry PCL 9 728 18 183 1 11 1 SE of Thailand Silla Co Ltd 9 7 842 832 6 874 93 Korea SE Tassal Group Ltd 76 7 17 472 738 17 611 261 Australian SE Thai Union Group Plc Co Ltd 3 42 17 129 667 13 33 681 SE of Thailand Toyo Suisan Kaisha Ltd 6 1 2 296 227 18 92 172 Tokyo SE Vinh Hoan Corp 1 716 2 168 974 3 779 12 Ho Chi Minh SE Sum 491 2 79 42 82 727 Sum verdipapirportefølje 491 2 79 42 82 727 Ordinære bankinnskudd 32 62 14 Andre fordringer 27 631 Gjeld -1 24 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner Total portefølje 74 47 97 9
holberg fondene 218 Halvårsrapport Holberg Likviditet pr. 29. juni 218 basiskurs 12,11 innløsningskurs 12,11 forvaltningshonorar,2 %, % porteføljerente * 1, % durasjon/rentefølsomhet,1 år gjennomsnittlig vektet løpetid 1, år antall andeler 76 877 988 NOK 7,8 mrd. Holberg Likviditet er et aktivt forvaltet fond som investerer i verdipapirer med kredittkvalitet tilsvarende minimum BBB- (investment grade). Utstederne vil hovedsakelig være foretak. Fondet investerer i rentebærende verdipapirer (sertifikater og obligasjoner) denominert i norske kroner. Fondets plassering i verdipapirer som etter investeringstidspunktet vurderes å ha lavere kredittkvalitet enn BBB-, kan maksimalt utgjøre % av fondets. Fondet kan ikke investere i ansvarlige lån. Fondet kan investere i bankinnskudd, sertifikater og obligasjoner med en rentefølsomhet under 1 år. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1 år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige vektede løpetid) skal ikke overstige 1, år. *) Porteføljerente (effektiv rente) vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for fremtidig avkastning. Holberg Likviditet vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 3, 2, 2, 1, 1,, 2,7 % 1,6 % 2,4 % Holberg Likviditet 1,3 % 1,1 %,9 % 2,4 %, % 1, %, %,6 %,2 % 213 214 21 216 217 29.6.218 Oslo Børs statssertifikatindeks ST1X utsteder isin hovedstol kostpris inkl. påløpt rente FRN BOLIGKREDITT Bustadkreditt Sogn o AS 14/2 FRN C COVD NO171676 1 1 7 2 1 92 839 Nordic ABM Eiendomskreditt AS 13/19 FRN C COVD NO167648 9 96 1 9 998 186 Nordic ABM Fana Spb Boligkredit AS 14/2 FRN C COVD NO17196 322 323 499 22 323 831 991 Nordic ABM Gjensidige Bank Boli AS 13/2 FRN C COVD NO168283 7 7 2 7 89 47 Nordic ABM Helgeland Boligkredi AS 1/19 FRN C COVD NO174861 9 9 874 96 32 433 Nordic ABM Landkreditt Boligkre AS 14/2 FRN C COVD NO173663 11 11 86 7 11 96 9 Nordic ABM Landkreditt Boligkre AS 1/2 FRN C COVD NO174326 3 3 14 3 29 311 Nordic ABM Møre Boligkreditt AS 14/2 FRN C COVD NO17224 1 1 13 1 277 19 Oslo SE Nordea Eiendomskredi AS 14/2 FRN C COVD NO17331 18 181 23 82 181 313 712 Oslo SE OBOS Boligkreditt AS 17/2 FRN C COVD NO18687 27 27 682 6 271 76 32 Nordic ABM Spb 1 Næringskreditt AS 13/19 FRN C COVD NO169461 1 1 334 1 27 41 Oslo SE Spb Sør Boligkreditt AS 14/2 FRN C COVD NO17148 233 79 22 88 Oslo SE SSB Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD NO1697691 29 29 31 28 296 946 816 Nordic ABM SSB Boligkreditt AS 14/2 FRN C COVD NO1718331 3 3 31 27 3 24 179 Nordic ABM Storebrand Boligkred AS 1/2 FRN C COVD NO173693 87 87 34 39 87 37 76 Oslo SE Totens Spb Boligkred AS 14/19 FRN C COVD NO1713183 6 64 889 319 6 2 493 Nordic ABM Totens Spb Boligkred AS 16/2 FRN C COVD NO1766728 64 616 828 Nordic ABM Verd Boligkreditt AS 14/19 FRN C COVD NO171212 28 286 3 78 286 719 823 Nordic ABM Verd Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD NO17134 3 3 28 6 3 41 864 Nordic ABM Sum 2 419 83 78 2 424 7 636 FRN EIENDOM Bane NOR Eiendom AS 18/21 FRN NO1826621 43 43 43 22 394 Unotert Olav Thon Eiendo ASA FRN CERT 36 18119 NO181443 1 1 1 342 28 Unotert Olav Thon Eiendomsselskap ASA 14/19 FRN NO17136 1 1 43 1 374 997 Oslo SE Thon Holding AS 16/2 FRN NO17672 13 131 69 4 131 44 73 Nordic ABM Sum 37 44 4 37 194 41 1
Halvårsrapport 218 holberg fondene utsteder isin hovedstol kostpris inkl. påløpt rente FRN FINANS Arion Banki 7/2 XS12791683 43 44 96 8 4 183 11 Oslo SE Bank Norwegian AS 16/19 FRN NO177274 1 149 932 1 17 843 Nordic ABM Brage Finans AS 17/19 FRN NO179744 19 19 242 421 19 696 84 Nordic ABM Brage Finans AS 18/19 FRN NO18279 49 981 79 Nordic ABM Eiendomskreditt AS 16/19 FRN NO178943 1 1 69 1 732 931 Nordic ABM Eika Boligkreditt AS 14/19 FRN NO178936 6 6 486 6 673 182 Nordic ABM Eika Boligkreditt AS 16/19 FRN NO176416 12 12 17 126 222 113 Nordic ABM Eksportfinans ASA 17/19 FRN NO1799 181 181 116 296 182 37 224 Oslo SE Islandsbanki hf (Íslandsbanki) 1/18 FRN NO174747 119 119 72 111 12 79 46 Irish SE Landsbankinn HF FRN 1/19 XS1339749 36 3 967 224 36 823 2 Irish SE Sandnes Spb 1/2 FRN NO1729296 87 87 33 6 87 734 48 Nordic ABM Sbanken ASA 14/19 FRN NO1719826 169 169 446 29 169 729 167 Nordic ABM Sbanken ASA 17/21 FRN NO179329 1 1 1 1 63 844 Nordic ABM Skudenes & Aakra Spb 14/19 FRN NO17838 4 4 22 4 168 886 Nordic ABM Spb 1 Nord-Norge 14/19 FRN NO1716434 287 287 961 49 288 32 768 Nordic ABM Spb 1 Nordvest 14/19 FRN NO1722366 266 4 443 Nordic ABM Spb 1 SMN 13/18 FRN NO16971 94 94 767 98 94 486 772 Nordic ABM Spb 1 SR-Bank ASA 14/19 FRN NO17966 131 131 926 4 131 893 289 Oslo SE Spb 1 Østfold Akershus 14/19 FRN NO1798 8 8 298 4 8 2 272 Nordic ABM Spb 1 Østfold Akershus 16/19 FRN P NO1778939 2 147 7 Unotert Spb 1 Østlandet 14/19 FRN NO172298 63 63 286 6 63 483 28 Nordic ABM Spb Møre 16/19 FRN NO1767437 12 12 894 12 818 28 Oslo SE Spb Sogn og Fjordane 14/19 FRN NO172899 2 2 142 988 2 344 136 Nordic ABM Spb Sør 14/2 FRN NO17819 39 39 276 9 39 3 339 Nordic ABM Spb Vest 14/19 FRN NO178472 22 22 98 8 22 839 249 Nordic ABM Sum 2 62 639 4 2 69 721 316 FRN KOMMUNE Hålogalandsbrua AS 17/18 FRN NO186466 9 9 22 9 178 39 Unotert Trondheim komm 16/19 FRN NO1777 1 1 292 1 1 87 Oslo SE Sum 19 314 19 694 26 FRN KRAFT BKK AS 14/19 FRN NO1724446 2 2 844 21 438 189 Oslo SE Fredrikstad Energi AS 16/19 FRN NO177722 72 72 162 2 72 719 86 Oslo SE Tafjord Kraft AS 1/18 FRN NO172991 7 7 728 7 18 432 Nordic ABM Sum 393 734 7 394 676 48 Sum verdipapirportefølje 6 31 316 93 6 44 37 99 BANKPLASSERINGER Bankplasseringer 1 94 841 217 Sum investert portefølje 7 639 198 316 Ordinære bankinnskudd 27 64 446 Andre fordringer 2 68 Gjeld -46 477 967 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner Total portefølje 7 8 381 47 11
holberg fondene 218 Halvårsrapport Holberg Obligasjon Norden pr. 29. juni 218 basiskurs 1,73 innløsningskurs 1,73 forvaltningshonorar,3 %, % porteføljerente * 1, % durasjon/rentefølsomhet,1 år gjennomsnittlig vektet løpetid 1,2 år antall andeler 2 34 3 NOK,2 mrd. Fondet ble reklassifisert 22.12.217 (tildigere Holberg Likviditet 2). Holberg Obligasjon Norden er et aktivt forvaltet fond som investerer i verdipapirer med kredittkvalitet tilsvarende minimum BBB- (investment grade). Plasseringer i obligasjoner eller andre rentebærende verdipapirer med lavere kredittkvalitet enn BBB- kan utgjøre maksimalt % av fondets. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige vektede løpetid) skal ikke overstige 3 år. Holberg Obligasjon Norden kan bruke rente- og valutaderivater. Fondet skal ikke ha vesentlig eksponering mot andre valutaer enn NOK. Fondets investeringer i verdipapirer som er denominert i en annen valuta skal hovedsakelig valutasikres til NOK gjennom bruk av valutaderivater. *) Porteføljerente (effektiv rente) vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for fremtidig avkastning. Holberg Obligasjon Norden, %-vis avkastning hittil i år og siden oppstart,7,8 %,6,,4,3,2,1,2 % 22.12 31.12.217 29.6.218 Holberg Obligasjon Norden Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1 år. utsteder isin hovedstol kostpris inkl. påløpt rente FRN BOLIGKREDITT SSB Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD NO1697691 1 1 9 1 6 994 Nordic ABM Totens Spb Boligkred AS 1/2 FRN C COVD NO1728983 12 12 2 14 12 62 899 Nordic ABM Verd Boligkreditt AS 14/19 FRN C COVD NO171212 39 3 172 Nordic ABM Sum 27 118 14 27 19 6 FRN EIENDOM Akelius Residential Prope AB 1/19 FRN C SE6886974 6 877 11 3 27 NASDAQ OMX Stockholm Castellum AB 14/19 FRN SE79739 8 7 997 492 7 342 649 NASDAQ OMX Stockholm Rikshem AB 1/19 FRN SE72837 8 7 7 816 7 312 999 Oslo SE Vasakronan AB 1/2 FRN SE673287 4 924 293 4 64 414 NASDAQ OMX Stockholm Sum 26 374 72 24 773 32 FRN FINANS Arion Banki 7/2 XS12791683 1 1 46 9 1 7 7 Oslo SE Eksportfinans ASA 17/19 FRN NO1799 8 8 26 24 8 7 778 Oslo SE Helgeland Spb 14/19 FRN NO1723 16 1 19 873 Nordic ABM Resurs Bank AB 16/19 FRN SE896428 1 9 32 79 9 19 72 Oslo SE Spb 1 BV 14/19 FRN NO179819 27 6 38 92 Nordic ABM Storebrand ASA 14/19 FRN NO1717499 1 1 19 477 1 38 981 Nordic ABM Sum 47 98 126 47 83 3 FRN KRAFT Ellevio AB 17/2 FRN SEK XS16282293 1 9 848 99 9 168 3 Oslo SE Fredrikstad Energi AS 16/19 FRN NO177722 1 1 76 633 1 99 981 Oslo SE Trønderenergi AS 14/19 FRN NO17149 1 1 38 1 1 79 237 Oslo SE Sum 29 962 832 29 347 23 INDUSTRI Arla Foods Finance A/S 14/19 FRN SEK XS17262482 7 6 34 34 6 41 337 Oslo SE DSV A/S 14/22 FRN DK33378 6 764 66 6 72 338 Oslo SE Felleskjøpet Agri SA 17/2 FRN NO1797327 1 1 26 843 1 68 92 Nordic ABM Hexagon AB 1/18 FRN SE72613 7 6 939 712 6 377 3 NASDAQ OMX Stockholm Industrivärden AB 17/19 FRN SE9663362 8 8 2 118 7 36 717 NASDAQ OMX Stockholm Latour Investment AB FRN 18/2 SE1981 8 7 664 1 7 331 686 NASDAQ OMX Stockholm NIBE Industrier AB 1/19 FRN SE778314 7 6 966 41 6 41 7 NASDAQ OMX Copenhagen Scania CV 16/19 FRN XS14997984 8 7 91 813 7 332 36 Oslo SE Volvo Treasury AB 17/19 FRN SEK XS161694147 1 9 8 371 9 136 34 Oslo SE Sum 7 673 32 67 18 836 VALUTATERMINER DKK Forward 17.9.18-232 -94 61 Unotert SEK Forward 17.9.18-1 2 3 42 811 Unotert Sum 3 38 22 Sum verdipapirportefølje 199 99 981 Ordinære bankinnskudd 8 922 88 Andre fordringer Gjeld -2 86 28 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 21 46 728 Total portefølje 24 893 17 12
Halvårsrapport 218 holberg fondene Holberg OMF pr. 29. juni 218 basiskurs 11, innløsningskurs 11, forvaltningshonorar,1 %, % porteføljerente * 1, % durasjon/rentefølsomhet,9 år gjennomsnittlig vektet løpetid 2,18 år antall andeler 14 69 139 NOK 1, mrd. Holberg OMF investerer i utstedere med svært god kredittkvalitet (investment grade). Fondet investerer i sertifikater og obligasjoner med pantesikring (boligkredittobligasjoner) denominert i norske kroner. Fondets investeringer skal tilfredsstille de enhver tid gjeldende ratingkrav Norges Bank oppstiller for at fondet skal kunne tjene som sikkerhet for lån i Norges Bank, likevel slik at Verdipapirfondenes Forenings ratingkrav for klassifisering som obligasjonsfond skal oppfylles dersom disse er strengere. Fondet kan investere i sertifikater og obligasjoner med en rentefølsomhet under 1 år. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1, år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige løpetid), skal ikke overstige år. Fondets midler plasseres i finansielle instrumenter med risikovekt inntil 1 prosent i samsvar med kapitalkravsforskriften. *) Porteføljerente (effektiv rente) vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for fremtidig avkastning. Holberg OMF vs. referanseindeks, %-vis avkastning hittil i år og siste år 3, 2, 2,3% 2,1 % 2,1 % 2, 1,6 % 1,6 % 1, 1,3 %,9 % 1,,7 %,4 %, %, %,,2 % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg OMF Oslo Børs statssertifikatindeks ST1X utsteder isin hovedstol kostpris inkl. påløpt rente FRN BOLIGKREDITT Bustadkreditt Sogn o AS 14/2 FRN C COVD NO171676 172 83 291 238 Nordic ABM Eika Boligkreditt AS 12/19 FRN C COVD NO1663727 46 46 43 62 46 4 713 Oslo SE Eika Boligkreditt AS 16/2 FRN C COVD NO17719 78 78 226 727 78 72 9 Oslo SE Gjensidige Bank Boli AS 14/21 FRN C COVD NO1727738 2 2 77 2 17 82 Nordic ABM KLP kommkreditt AS 17/22 FRN C COVD NO179373 136 398 719 Oslo SE Møre Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD NO167618 238 167 324 17 Oslo SE Nordea Eiendomskredi AS 14/2 FRN C COVD NO17331 1 1 668 92 11 94 76 Oslo SE OBOS Boligkreditt AS 17/2 FRN C COVD NO18687 3 32 244 Nordic ABM Sbanken Boligkreditt AS 1/19 FRN C COVD NO1743 49 994 346 479 Oslo SE Spb 1 Boligkreditt AS 13/2 FRN C COVD NO1678 14 146 486 973 146 66 89 Oslo SE Spb 1 Næringskreditt AS 14/2 FRN C COVD NO1711831 68 68 233 4 68 361 49 Nordic ABM Spb Sør Boligkreditt AS 14/2 FRN C COVD NO17148 6 6 24 291 6 32 Oslo SE Spb Sør Boligkreditt AS 16/21 FRN C COVD NO177894 8 8 867 48 81 114 488 Oslo SE Spb Vest Boligkredit AS 16/21 FRN C COVD NO177723 14 14 896 2 146 864 476 Oslo SE Spb Øst Boligkreditt AS 14/2 FRN C COVD NO179124 49 86 9 434 747 Oslo SE SR-Boligkreditt AS 1/2 FRN C COVD NO17412 81 81 494 91 81 8 39 Oslo SE SR-Boligkreditt AS 16/19 FRN C COVD NO1779176 69 69 31 83 69 436 23 Oslo SE SSB Boligkreditt AS 14/2 FRN C COVD NO1718331 49 36 283 239 792 Nordic ABM Stadshypotek AB 14/2 FRN COVD NO171293 43 43 189 2 43 24 84 Oslo SE Storebrand Boligkred AS 16/21 FRN C COVD NO176192 98 9 899 18 Oslo SE Verd Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD NO17134 28 94 92 Nordic ABM Sum 1 447 133 97 1 42 868 381 Sum verdipapirportefølje 1 42 868 381 Ordinære bankinnskudd 3 271 3 Andre fordringer Gjeld -176 94 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner Total portefølje 1 487 963 87 13
holberg fondene 218 Halvårsrapport Holberg Kreditt pr. 29. juni 218 basiskurs 112,26 innløsningskurs 111,7 forvaltningshonorar,8 % tegnings- og innløsningsprovisjon Inntil, % porteføljerente * 4, % durasjon/rentefølsomhet,9 år gjennomsnittlig vektet løpetid 2,9 år antall andeler 37 86 419 NOK 4,2 mrd. Holberg Kreditt er et aktivt forvaltet fond som investerer i rentebærende verdipapirer innenfor ulike bransjer/sektorer med ulik kredittkvalitet. Utstederne vil hovedsakelig være foretak. Fondet kan investere i verdipapirer der utsteder har en kredittkvalitet tilsvarende minimum B-. Plasseringer i obligasjoner, der utsteder etter investeringstidspunktet vurderes å ha lavere kredittkvalitet enn B-, samt plasseringer i aksjer, kan samlet maksimalt utgjøre 2 prosent av fondets. Fondet skal hovedsakelig investere i Norden. Fondets modifiserte durasjon (gjennomsnittlige rentefølsomhet) skal ikke overstige 1, år. Fondets kredittdurasjon (gjennomsnittlige løpetid), skal ikke overstige 3 år. Fondet kan bruke rente- og valutaderivater. Fondet skal ikke ha vesentlig eksponering mot andre valutaer enn NOK. Fondets investeringer i verdipapirer som er denominert i en annen valuta skal hovedsakelig valutasikres til NOK gjennom bruk av valutaderivater. *) Porteføljerente (effektiv rente) vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for fremtidig avkastning. Holberg Kreditt, %-vis avkastning hittil i år og siste år 1 9 8,2 % 7,9 % 8 7 6, % 6 4 3,1 % 3 2,6 % 2 1,1 % 213 214 21 216 217 29.6.218 Holberg Kreditt utsteder isin hovedstol kostpris inkl. påløpt rente FINANS Axactor AB 18/21 FRN EUR NO181972 1 142 462 144 329 97 Oslo SE B2Holding ASA 18/23 FRN EUR C NO1822646 9 86 8 8 129 19 Oslo SE DDM Debt AB 17/2 8% EUR SE1636746 49 12 47 49 43 NASDAQ OMX Stockholm DDM Debt AB 17/2 9.% EUR SE948332 3 3 71 431 3 37 839 NASDAQ OMX Stockholm GarfunkeHoldco 3 FRN 9/23 XS1763648 7 61 866 812 6 2 44 Luxembourg SE Svenska Handelsbanken.2% 1/3/21 XS11944166 3 23 81 2 2 412 79 Irish SE Sum 393 884 768 393 164 43 FRN EIENDOM Alm Equity AB 17/21 FRN SE986946 49 47 43 489 493 NASDAQ OMX Stockholm Klövern AB 18/PERP FRN STEP C SUB SE11337898 46 4 62 43 NASDAQ OMX Stockholm Sum 93 89 1 36 FRN FINANS Garfunkelux HLDC 3 XS1763618 126 111 716 22 1 922 444 Luxembourg SE Sum 111 716 22 1 922 444 INDUSTRI VV Holding AS 14/19 FRN P/C NO171433 7 72 74 986 76 919 898 Oslo SE Sum 72 74 986 76 919 898 INVESTERINGSSELSKAP Bonheur ASA 14/19 FRN NO17142 2 219 13 6 38 22 Oslo SE Kvalitena AB FRN 17/2 SE9664949 44 41 831 768 4 111 141 NASDAQ OMX Stockholm Sum 94 921 96 469 366 OLJEPRODUKSJON Aker BP ASA 13/2 FRN FLOOR P NO168414 7 8 646 233 88 187 888 Oslo SE Okea AS 17/2 7,% USD C NO18162 11 89 97 91 93 12 318 Oslo SE Okea AS 18/23 FRN USD C NO182682 12 1 433 89 12 4 11 Unotert Point Resources AS 18/24 8,% USD C NO181948 2 41 797 37 43 386 264 Unotert Siccar Point Energ Plc 18/23 9,% USD C NO1813 7 4 211 6 267 7 Nordic ABM Sum 371 996 93 387 466 181 OLJESERVICE BW Offshore Limited 1/22 FRN STEP C NO174111 143 17 734 61 142 17 77 Oslo SE Dof Subsea AS 17/22 9,% USD NO1788177 9 8 94 39 7 99 432 Oslo SE Sum 187 829 19 218 13 21 14
Halvårsrapport 218 holberg fondene utsteder isin hovedstol kostpris inkl. påløpt rente SHIPPING American Tanker Inc. 17/22 9,2% USD C NO177719 11 92 798 4 92 89 Oslo SE Borealis Finance LLC 17/22 7,% USD C NO1814 8 64 22 69 6 47 18 Unotert Chembulk Holding LLC 18/23 8,% USD C NO181493 1 78 46 84 68 238 Unotert Euronav Luxembourg SA 17/22 7,% USD NO1793888 42 331 72 41 29 46 Oslo SE GasLog Ltd 16/21 FRN C NO176788 3 36 919 83 37 14 1 Oslo SE GasLog Ltd 17/22 8.87 % USD USG378AC37 18 16 71 134 16 816 7 Unotert Golar LNG Partners LP 1/2 FRN USD NO1736481 1 19 973 992 121 372 72 Oslo SE Golar LNG Partners LP 17/21 FRN USD NO17866 18 147 2 168 149 197 299 Oslo SE Havilafjord AS 18/23 FRN C NO182284 333 611 Unotert Höegh LNG Holdings Ltd. 1/2 FRN USD C NO1739683 13 16 24 141 16 432 916 Oslo SE Höegh LNG Holdings Ltd. 17/22 FRN C NO1782949 1 16 134 647 1 264 861 Oslo SE Odfjell SE 17/21 FRN NO178284 18 18 24 19 992 26 Oslo SE Stolt-Nielsen Limited 12/19 FRN NO16746 1 13 14 97 13 82 27 Oslo SE Stolt-Nielsen Limited 14/21 FRN NO171 6 63 32 76 64 826 793 Oslo SE Teekay LNG Partners L.P. 1/2 FRN NO173731 19 143 16 19 722 743 Oslo SE Teekay LNG Partners L.P. 16/21 FRN NO177789 1 32 2 78 833 Oslo SE Teekay Shuttle Tankers 17/22 7,12% USD NO18177 9 7 377 623 74 218 71 Oslo SE Sum 1 81 243 69 1 629 939 61 SHIPPING/OLJE Eagle Bulk ShipCo LLC 18/22 8,2% USD C NO181872 1 81 27 338 84 128 67 Oslo SE Ocean Yield ASA 1/2 FRN C NO173496 49 848 6 1 2 417 Oslo SE Ocean Yield ASA 16/21 FRN C NO1774417 1 749 361 Oslo SE Ship Finance International Lim 17/2 FRN NO1797996 8 8 81 714 6 Oslo SE Teekay Corp 1/2 8.% US879YAA1 16 126 47 779 139 968 711 New York SE Teekay Offshore Partners US8791BAB8 1 8 12 86 43 177 Unotert Teekay Offshore Partners LP 14/19 FRN P NO1799 9 86 294 847 97 37 2 Oslo SE Sum 8 96 619 92 8 173 TJENESTER Ice Group Scandinavia Hol AS 17/21 FRN C NO18792 4 4 44 46 2 Oslo SE Norlandia Health & Ca AS 16/21 FRN SEK C NO178612 43 968 96 44 39 816 Oslo SE Norlandia Health & Care G AS 16/21 FRN C NO17864 1 1 97 236 389 Oslo SE VIEO B.V. 17/22 FRN EUR C NO184198 1 124 33 2 1 897 37 Unotert Sum 313 34 12 291 936 1 VALUTADERIVATER EUR Forward 17.9.18-48 88-3 8 428 Unotert SEK Forward 17.9.18-297 946 2 28 6 Unotert USD Forward 17.9.18-191 672 8-18 636 614 Unotert Sum -16 98 36 Sum verdipapirportefølje 3 864 919 364 Ordinære bankinnskudd 472 24 22 Andre fordringer 27 633 929 Gjeld -4 272 78 Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -19 746 62 Total portefølje 4 2 774 468 1
HolbergFondene Lars Hilles gate 19 8 Bergen tlf 21 2 faks 21 2 1 post@holbergfondene.no www.holbergfondene.no