Vestre Toten kommune SAKSFRAMLEGG Saksbehandler: Odd Arnvid Bollingmo Arkiv: 100 Arkivsaksnr.: FINANSRAPPORT FOR 2016 Rådmannens forslag til vedtak: 1. Kommunestyret tar finansrapport for 2016 til etterretning 2. Kommunestyret gir rådmannen fullmakt til vente til siste halvdel av 2017 med å foreta nye rentebindinger i lys av markedsutsiktene med en nedre grense på 20 % fastrente. Fakta: Rådmannen skal i følge finansreglementet legge fram rapport for finansforvaltningen som viser utviklingen gjennom året og status ved utgangen av året. Rapportering - forvaltning av ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsform Kommunens midler til driftsformål er pr 31.12.16 var 40 millioner kroner. Det er en økning på 49 mill. i løpet av året. Likviditetssituasjonen har vært slik at det ikke har blitt foretatt plasseringer i rentemarkedet slik finansreglementet åpner for. Kommunens driftsmidler har vært plassert i DNB Bank som brukes til de fleste dagligbanktjenestene. Innskuddene forrentes i samsvar med eksisterende bankavtale. Likviditetssituasjonen er kraftig forbedret som følge av det svært gode driftsresultatet for Vestre Toten kommune i 2016., En bedring av likviditeten medfører lavere netto finansutgifter ved at det blir økte renteinntekter og lavere rentekostnader på bruk av kassakreditt. Kassakreditten var positiv ved årsslutt for første gang på mange år 22,4 mill. Det er en økning (mindre bruk) på 48,8 mill. gjennom året. Sum ubrukte lånemidler er på 63,9 mill., en reduksjon på 4,4 mill. gjennom året. Det innebærer at sum driftsmidler ekskl. ubrukte lånemidler er på -23,8 mill. kr. Det er en økning på 53,4,1 mill. kr gjennom året. Dette gir det mest korrekte bilde på endringen i likviditet og har siden utgangen av 2014 blitt forbedret med 77,6 mill. Så lenge det ikke er foretatt plasseringer i kapitalmarkedet, er det ikke knyttet finansiell risiko til plasseringene utover det som følger av å ha all driftslikviditet samlet i en bank. Under vises en graf over utviklingen i kassakreditt i DNBs konsernkontosystem. Det er store variasjoner gjennom året styrt av låneopptak og store innbetalinger og utbetalinger. Endringen ved årsslutt er det mest vesentlige å sammenlikne med og den viser en positiv endring (redusert bruk som gir redusert kostnad) fra 2012-2016.
Rapportering - Forvaltning av kommunens gjeldsportefølje og øvrige finansieringsavtaler Ordinære investeringslån Beløp Lånegjeld pr 01.01.16-950 741 + Nye låneopptak i 2016-129 400 - Betalte avdrag 29 395 = Lånegjeld pr 31.12.16-1 050 746 Formidlingslån *) Beløp Lånegjeld pr 01.01.16-222 933 + Nye låneopptak i 2016-65 000 - Betalte avdrag 7 177 = Lånegjeld pr 31.12.16-280 756 Tall i tusen kroner *Formidlingslån er låneopptak kommunen gjør i husbanken for å låne videre ut til innbyggere Det er gjort opptak av nye lån) i løpet av året på til sammen 194,4 mill., fodelt på 129,4 mill til investeringer og 65 mill til formidlingslån. Under følger en figur som viser utviklingen i lånegjeld de siste årene. Det er en sterk økning de siste årene og skyldes økte investeringer i skolebygg som startet i 2014, omsorgsboliger og vann og avløp. Videre økning vil føre til økte finansutgifter. For å dekke dette må det enten tas av frie inntekter brukt på andre områder eller øke inntektene som kommunen påvirker selv. Løpetid for låneporteføljen er på 30 år og gjennomsnittlig rentebinding er på ca 1,1 år. Kommunen har rentebetingelser på flytende rente varierende rundt 0,96-1,8 % som ligger en del over dagens NIBOR-rente som er ved utgangen av året på 1,17 %. Vestre Toten kommune har et ekstra straffepåslag på sertifikatlån på grunn av
registreringen i ROBEK. Allikevel er dette betingelser som er svært gode sammenliknet med hva andre ikke kommunale låntakere må betale i markedet. Kommunen har en høy andel fastrente på vel 30 % inkl. formidlingslån og 26 % ekskl. formidlingslån. Gjennomsnittlig rente er på 2,5 % inkl. formidlingslån, redusert gjennom året fra 3,0 % og 2,5 % ekskl. formidlingslån. Gjennomsnittlig rente på fastrenteavtalene er på ca. 4,5 %. Fastrenteavtalene er gjort som rentebytteavtaler (SWAP). Forholdet mellom utestående gjeld ekskl. fomidlingslån og rentesikringer vises i tabellen på neste side. FRN er flytende rente og Refi er andelen som må refinansieres hvis porteføljen skal være på samme nivå. Den viser gjennom de grønne søylene at vi er lite sikret mot endringer i rentenivået de nærmeste årene, og bør i lys av forfall av fastrenteavtaler i 2015 og 2016 inngå nye fastrenteavtaler. Andelen fastrente er like under nedre grense angitt i finansreglementet. Vi har valgt å avvente rentebinding i lys av utviklingen og prognoser for renteutviklingen. Det har vært fordelaktig. Rådmannen anbefaler for kommunestyret og vente til siste halvdel av 2017 med å foreta nye rentebindinger i lys av markedsutsiktene med en nedre grense på 20 % fastrente. Rapportering - Forvaltning av kommunens langsiktige finansielle aktiva Etter store svingninger i finansmarkedene gjennom året slo det inn en optimisme etter at Trump ble valgt til president i USA. Det førte til gode resultater året sett samlet på de fleste av verdens børser. En sammenstilling av kommunens langsiktige aktiva og avkastning for 2016 opp målt mot relevante referanseindekser vises på neste side:
Plassering Markedsverdi (i 1000 kr) 31.12.16 Markedsverd i (i 1000 kr) 31.12.15 Aktiva - fordeling Strategisk aktivaford. Tidsvektet avkastning i % Tidsvektet avkastn - benchmark i Rammer Pengemarked / bank 16 706 16 456 20,3 % 30,0 % 1,5 % 0,5 % 20-85% Norske obligasjoner 30 699 30 236 37,3 % 30,0 % 1,5 % 1,5 % 10-75% Norske aksjer 4 122 3 880 5,0 % 5,0 % 6,2 % 7,7 % 0-15% Utenlandske aksjer 9 207 8 502 11,2 % 10,0 % 8,3 % 8,3 % 0-15% Hedgefond* 10 784 11 111 13,1 % 15,0 % -2,9 % -0,3 % 0-15% Eiendom* 10 737 7 212 13,1 % 10,0 % 103,0 % 0,9 % 0-20% Sum 82 254 77 397 100 % 100,0 % 11,3 % 2,3 % Kommunens fond til forvaltning/totenkraftfondet var ved årsslutt på 82,2 mill. Forvaltningsfondet har i 2016 hatt en avkastning på netto 1,1 mill. kroner, eller 1,5 % inkludert honorarer. Dette er 0,1 mill. høyere enn budsjettert. I tillegg har kommunen fått utbetalt 7,7 mill. kr i forbindelse med restruktureringen av eierskapet i Raufoss industripark. Kommunen har vært eier gjennom RIP III AS og er med videre som eier i Raufoss Holding AS. Fondet har ingen bufferkapital og det er en målsetting å bygge opp minimum 10 % av fondets verdi. Det kan realiseres gjennom fondsavsetninger etter 2016-regnskapet og årene framover. Målsettingen kommunestyret har satt for finansforvaltningen er å bygge opp forvaltningsfondet til sin opprinnelige inflasjonsjusterte verdi på ca. 130 mill. og deretter disponere den reelle avkastningen i driften av kommunen. I regnskapet er det et avvik mellom bokførte fond og eiendeler. Rådmannen vil ta en gjennomgang i 2017 for å avklare dette. Aktiva Balanse Balanse Endrings Durasjon Beregnet % MNOK parameter tap Gjeld med p.t./flytende rente 69,6 % 927 2 % -18,5 Gjeld med fast rente 30,4 % 404 Samlet bruttogjeld 100 % 1 331-18,5 Lån m. renteoverv.m./ansvarlig utlån 467 2 % 9,3 Bankinnskudd og pm. 0 2 % 0,0 pm. og obligasjonsfond 2 % 0,0 Ledig likv. og andre midler b. for 0 % 22 2 % 0,4 Kort pengem. 20 % 17 2 % 0,3 Anleggsobligasjoner 2 % 0,0 N. omløpsobligasjoner 20 % 31 2 % 5,0-3,1 Hedge fond 20 % 11-10 % -1,1 Fast eiendom 15 % 11-10 % -1,1 Norske aksjer 10 % 4-30 % -1,2 Utenl. aksjer 15 % 9-20 % -1,8 Netto valutaposisjon* 0 % 9-10 % 0,0 Langsiktige finansielle aktiva 100 % 82-8,0 Samlede finansielle aktiva 104 Mulig tap vil utgjøre : -16,7 *Utenlandske fond er valutasikret Stresstest Vestre Toten kommune 31.12.16 Plasseringer av kommunens langsiktige finansielle aktiva ved hver rapportering stresstestes med følgende parametere: +2 % parallelt skift i rentekurven -10 % verdiendring på eiendom og hedgefond
-20 % verdiendring på utenlandske aksjer -30 % verdiendring på norske aksjer Samlet verdifall på langsiktige finansielle aktiva og passiva (lån) og andre aktiva vil bli -16,7 mill. mot -9,1 millioner kr for ett år siden. Kommunens evne til å bære det potensielle tapet er i pr i dag økt betydelig på grunn av det gode resultatet i 2016, men fortsatt liten Kommunen vil på grunnlag av årets avsetninger kunne bygge opp bufferfond i henhold til finansreglementet for å kunne takle slike svingninger. Vurdering: Driftslikviditeten er betydelig forbedret gjennom året. Det skyldes det svært gode driftsresultatet i 2016. Avkastningen på langsiktig plasserte midler ble også svært god i 2016 som følge av gevinst ved restrukturering av eierskapet i Raufoss Næringspark. Det må videre bygges opp større frie driftsfond gjennom positive driftsresultat for å øke bufferkapitalen. Bjørn Fauchald rådmann Odd Arnvid Bollingmo assisterende rådmann