Finansforvaltningen 2. kvartal 2013 Å

Transkript

1 Finansforvaltningen 2. kvartal 2013 Å

2 Asker kommunes finansforvaltning rapportering i henhold til finansreglementet Finansrapportering 1 kvartal 2013 Asker kommunes nye finansreglement ble vedtatt i kommunestyresak 41/12 den 8. mai 2012 gjeldende fra med endringer vedtatt Formannskapet vedtok mal for finansrapportering i sak 12/203 den 4. desember Gjennom finansforskrift/finansreglement er kommunen pålagt å rapportere regelmessig til kommunestyret når det gjelder: Forvaltning av overskuddslikviditet Forvaltning av kommunens gjelds- og renteportefølje Plassering og forvaltning av kommunens langsiktige finansielle aktiva UB Portefølje mill. kr Overskuddslikviditet 966,4 Innlån 3 919,6 Energifond 1 255,6 Rådmannens kommentarer: Denne rapporteringen er utarbeidet iht nytt forslag til rapporterings mal som framlegges for formannskapet. Kommunens finansielle hovedtall er i samsvar med budsjett. Forvaltningen er i henhold til finansreglementet. Avkastningen på Energifondet har vært 86,2 mill. kroner som er en totalavkastning på 8,64% så langt i år. Kommunen har refinansiert 250 mill. kr i et flytende rente obligasjonslån. Rapporteringen følger økonomirapporteringen som vedlegg. Utrykt vedlegg er også finansrapportering fra DnB AM kapitalforvaltning. 2

3 1. Markedskommentar Kredittmarkedet (obligasjonsmarkedet) er positivt med lavere kredittmarginer. Den siste tiden har kredittmarginene gått svakt høyere. Kredittmarkedet påvirker lånemarginer og obligasjonsavkastning, og virker også tydelig på aksjemarkedet. (100 basispunkter betyr 1,0% kredittmargin til interbank renter). Grafen under er representativ for kommunenes lånekostnad. Rentemarkedet er illustrert med følgende to grafer: Blå med skala til høyre viser en noe stigende trend for fastrenter, mens flytende renter - oransje graf med venstre akse - viser noe lavere rente. Blå graf oppsummerer rentemarkedet best, med litt større usikkerhet og forventninger om noe høyere rente. 3

4 4

5 Oslo Børs kortsiktige avkastning siste 6 måneder: Oslo Børs langsiktige avkastning siste 5 år: 5

6 2. Overskuddslikviditet Portefølje Overskuddslikviditet består av korte anleggsobligasjoner med løpetid inn til 3 år og bankinnskudd i DnB. Asker kommune har implementert ny bankavtale med DnB pr med gunstige innskuddsbetingelser. Korte anleggsobligasjoner Bankinnskudd Nordea Bankinnskudd DnB Sum Overskuddslikviditet Det er finansiert budsjetterte investeringer med 250 mill. kroner. Lånekostnaden er lavere enn plasseringsrenten. 6

7 3. Gjeldsportefølje a. låneportefølje Budsjetterte gjeld og avdrag (Handlingsprogrammet, HP ) Låneoversikt fordelt på långiver/kredittinstrument: Kommunen har redusert refinansieringsrisk ved å redusere sertifikatlån med 500 mill. kroner. Obligasjonslån Sertifikatlån Statsbanker Øvrige Forfallsprofil lånegjeld Kommunen har redusert refinansieringsrisk ved å redusere sertifikatlån med 500 mill. kroner i forhold til forrige kvartal. Transaksjoner i perioden: Det er gjort 1 transje i obligasjonslån med flytende rente 250 mill. kroner som er refinansiering av sertifikatlån. 7

8 Lånekostnad ulike løpetider - kredittmarginen Grafen under viser kredittmarkedets lånekostnad ulike løpetider - eks 40bp tilsvarer 0,40% kredittmargin i forhold til interbank rentekurve (swapkurve). Kredittmarginen for kommuner er relativt stabil ifht forrige kvartal. Asker har nylig lagt ut et nytt obligasjonslån med flytende rente 5 år. b. rentesikring Renterisiko: Gjennomsnittlig rente er 3,51%. Renterisiko er godt fordelt på korte og helt lange renter. Andel flytende rente er 58% og andel fast er 42%. Dette sier lite om renterisiko. Det presise mål er gjennomsnittlige rentesikring (modifisert durasjon) 2,89 år. Kommunen vil normalt ligge rundt 2 år. Det er naturlig å ligge høyere sikret ved et lavt rentenivå. Transaksjoner i perioden Det er ikke gjort vesentlige transaksjoner i perioden. Stresstest 2 % renteøkning på rente- og gjeldsporteføljen gir en økt rentekostnad på rentekostnaden: 45,8 mill. kroner. 8

9 Fastrentesikringer (renteswap) Nordea rentesikring med forfall i 2024 er knyttet til Bråset behandlingshjem og må ses i sammenheng med avtalt husleiekostnad. MNOK Avtaledato Forfall Fastrente Flytende rente Markedsverdi Nordea ,8785 % 6 mnd Nordea 278, ,2900 % 3 mnd Danske Bank ,8465 % 6 mnd Langsiktige finansielle aktiva: Energifondet Energifondet Markedsverdi Energifondet var 1 253,4 mill. kroner ved inngangen til Det er gjort et uttak til egenfinansiering investering på 83,74 mill. kroner som gir en justert IB på 1 169,36 mill. kroner. Dette gir en gevinst på 86,2 mill. kroner. Under vises beholdningene, avkastning, meravkastning og risiko. Energifondet avkastning Totaloversikt per Produkt Markedsverdi Andel % Andel % YTD % Faktisk Ref Meravk Risk Total Energifond ,0 % 100,0 % 6,13 Pengemarked ,0 % 1,23 0,80 0,43 0,21 Norske Obligasjoner ,8 % 1,73 0,40 1,33 0,21 Energifond Anlegg ,3 % 59,1 % 2,49 Norske Aksjer ,3 % 4,02 5,56-1,54 14,19 Globale Aksjer ,6 % 40,9 % 15,79 12,17 3,62 10,70 *YTD betyr hittil i år. 9

10 Forvaltningskostnad (forvaltningshonorarer): Forvaltningskostnad er 0,135% av gjennomsnittlig markedsverdi som utgjør kroner. 5. Etiske retningslinjer Etiske retningslinjer er iht finansreglementet og bekreftet fra DnB som forvalter. 6. Avvik og internkontroll Det er ingen påviste avvik i forhold til finansreglementet. Internkontroll er iht kommunens egne rutiner. 7. Finansiell risiko Kommunen har ikke endret risikoprofil vesentlig i perioden. Oppsummering av finansiell risiko investeringsportefølje: Stresstest av forvaltet kapital er utarbeidet av DnB: Stresstest forvaltet kapital er 123,3 mill. kr og stresstest gjeldsrenter er 45,8 mill. kr, til sammen 169,1 mill. kroner. Bufferfondet er 212,8 mill., en meravsetning på 43,7 mill. kroner. Sannsynligheten for tap innen 1 år er 21,8% (shortfallrisk), for 3 år 8,5% og for 5 år 3,3%. 8. Elforvaltning Asker kommune har en energiavtale med LOS AS (Agder Energi). Avtalen gjelder leveranse av kraft, men også finansiell fastprissikring til og med 2014, gitt som et forvaltningsmandat. For har forvaltningen av sikringskontrakter gitt et tap på 7,1 mill. kroner. Dette har samtidig gitt redusert risiko for økte strømpriser i forhold til spot pris. Det forventede strømforbruket for 2013 er 60,7 GWh (mill. KWh). Utrykte vedlegg Ekstern rapport fra forvalter investeringsportefølje. 10