1. tertial 2014Finansforvaltnin gen

Transkript

1 1. tertial 2014Finansforvaltnin gen

2 Finansrapporteringen Tertialrapport for Asker kommunes finansforvaltning er utarbeidet i henhold til Asker kommunes finansreglement og vedtatt mal for finansrapporteringen. Forskrift om finansforvaltning og kommunens eget finansreglement pålegger rådmannen å rapportere regelmessig til kommunestyret når det gjelder: 1) Forvaltning av overskuddslikviditet 2) Forvaltning av kommunens gjelds- og renteportefølje 3) Plassering og forvaltning av kommunens langsiktige finansielle aktiva Rådmannen viser også til Asker kommunes rapport for 1. tertial Markedskommentar Årets fire første måneder har hatt en svak positiv utvikling i aksjemarkedene etter en negativ inngang i januar og første del av februar. Usikkerhet rundt fremtidig vekst i USA, samt kreditturo i Kina og valutauro i fremvoksende økonomier blir trukket frem som forklaring på den negative utviklingen aksjemarkedet hadde i januar og delvis februar. Styringsrenter i de fleste land fortsetter å ligge på lave nivåer og vil sannsynligvis forbli lave en god stund fremover til tross for voksende økonomier. Basert på Norges Banks siste pengepolitiske rapport og forrige rentemøte i USA forventes første renteheving både i USA og Norge først sommeren Det er fortsatt forventninger om bedret økonomisk vekst på tross av noe svakere økonomiske data fra flere regioner. USA har hatt en nedgang i arbeidsledighet og stadig nye målinger i Eurosonen viser tiltakende vekst. På Norges Banks siste rentemøte ble estimatet for den økonomiske veksten i 2014 revidert ned med 0,25 prosentpoeng. Bakgrunnen for dette var svakere vekst i privat konsum, boliginvesteringer og oljeinvesteringer enn forventet. Etter en bred svekkelse av den norske kronen i 2013 og inn i 2014 viser tallene nå at denne trenden ble brutt i februar. I februar styrket kronen seg mot alle de fire store internasjonale valutaene noe som gjenspeiles i avkastningen på valutasikrede globale aksjer. 2

3 2. Overskuddslikviditet Asker kommunes overskuddslikviditet består av bankinnskudd og korte anleggsobligasjoner asjoner med løpetid inntil 3 år. Bokført Tall i 1000 kroner Bankinnskudd Anleggsobligasjoner Gjelds- og renteportefølje Fordeling lånegjeld på långiver/kredittinstrument: Type lån Tall i 1000 kroner Obligasjonslån Sertifikatlån Statsbanker Øvrig Sum lån *Tabellen over kan ikke direkte sammenlignes med nøkkeltalls oversikten fra gjeldsrapporten fra Gabler da de ikke tar høyde for øvrige lån. Rentekostnaden for første tertial 2014 har vært på 3,1 prosent, 0,1 prosentpoeng lavere enn budsjettert kostnad. I løpet av første tertial har Asker kommune refinansiert et sertifikatlån på 250 mill. kroner to ganger, første gang i januar og siste gang i april. Neste forfall på sertifikatlånene er i oktober. Det er ennå ikke blitt gjort et nytt låneopptak per Første låneopptak blir trolig gjennomført før sommeren eller like over ferien. Fordeling lånegjeld på utstedere/kredittinstrument 3

4 Enkeltlån som andel av totalgjeld Kommunen har ingen lån som overstiger finansreglementets bestemmelser hva angår størrelse på enkeltlån. Tabellen viser de tre største enkeltlånene som andel (venstre akse) av totalgjeld. Største enkeltlån som andel av totalgjeld Rentesikring Andelen lån med flytende rente er 58 prosent og andelen lån med fastrente er 42 prosent. Inkludert i andelen lån med flytende rente er fastrentelån med forfall innen de neste 12 månedene. Kommunens fastrentebindinger ligger godt spredt i den lange enden og gir således redusert refinansieringsrisiko. Rentebindingsforfall 4

5 Finansieringsforfall Låneforfallene er spredd ut i tid i tråd med finansreglementets krav om å redusere refinansieringsrisikoen ved å spre tidspunkt for forfall. 4. Langsiktige finansielle aktiva: Energifondet Per 30. april 2014 var markedsverdien av kommunens portefølje 1 376,1 mill. kroner. Energifondet har hatt en tilfredsstillende avkastning per april Avkastningen per april er1,5 prosent, 0,2 prosentpoeng meravkastning i forhold til indeks. I kroner har Energifondet hatt en avkastning på 19,9 mill. kroner. Aktivaklassen norske aksjer har gitt best avkastning i perioden med en avkastning på 3,4 prosent. For detaljert Avkastning per aktivaklasse Aktiva Avkastning Avkastning i forhold til indeks Norske aksjer 3,40 % -0,7 prosentpoeng Anleggsobligasjoner 0,80 % Globale aksjer 2,20 % +0,9 prosentpoeng * Norske obligasjoner 0,80 % +0,1 prosentpoeng** Pengemarked 0,40 % +0,2 prosentpoeng *80 % av aggregatet er valutasikret, mens referanseindeksen, i tråd med finans reglementet ikke har valutasikring **Indeksen består av statsobligasjoner og har en helt annen risiko enn obligasjonsfondene kommunen har investert i 5

6 Nøkkeltall fra markedsrapport Gabler Avkastning i prosent per forvalter Avkastningen i prosent viser at DnB har hatt noe høyere avkastning på forvaltet kapitalen de fire første månedene i 2014 enn Nordea og Pareto. En årsak kan være at DnB implementerte porteføljen 28.02, mens de to andre forvalterne e kom inn i markedet noe ut i mars. 6

7 Avkastning i kroner per forvalter 5. Stresstest på porteføljen Finansiell risiko Stresstest av forvaltet kapital og gjeldsportefølje viser en verdiendring på 191,1 mill. kroner.dette er en ekstrem stressing av porteføljen og tar ikke hensyn til eventuelle korrelasjonseffekter mellom aktiva klasser. Kommunen har anskaffet to nye forvaltere i tillegg til DnB, men har ikke gjort vesentlige endringer i risikoprofil i perioden. Bufferfondet var 212,8 mill. kroner Energiforvaltning Asker har som målsetting at det meste av kraftforbruket skal være sikret for å unngå uventede kraftige prisøkninger. Denne strategien ble lagt i Etter den tid har energimarkedene endret segog behovet for å ha sikrede priser kan synes lavere. Kostnadene ved å ha slikt pristak er høye og man har ikke fått effekt av de lavere spotprisene de siste årene. Etiske retningslinjer Etiske retningslinjer er iht finansreglementet og bekreftet fra DnB som forvalter. 7

8 Avvik og internkontroll To rentebytteavtaler har en durasjon høyere enn 10 år og kommunen er således i brudd med finansreglementet. Den ene rentebytteavtalen ble inngått før denne bestemmelsen i finansreglementet kom inn. Durasjon på gjeldsporteføljen var 3,52 per 30.04, høyere enn bestemmelsen om en normaldurasjon på 2. Rentebytteavtalen (Bråset) er en driver til den relative durasjonen. Det er ellers ingen påviste avvik i forhold til finansreglementet. Internkontroll er iht kommunens egne rutiner. 8