KVARTALSRAPPORT / 3. KVARTAL FINANCIAL REPORT / 3RD QUARTER.

Transkript

1 215 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL FINANCIAL REPORT 3RD QUARTER

2 3RD QUARTER 215 RAPPORT REPORT 3. KVARTAL HALVÅR Driftsinntekter for 3. kvartal ble NOK 981 mill (NOK mill) - EBITDA 1 for 3. kvartal ble NOK 419 mill (NOK 583 mill) - Sum driftsinntekter hittil i år ble NOK mill (NOK mill) - EBITDA hittil i år ble NOK 1.39 mill (NOK 1.32 mill) - Betydelige kostnadsreduserende tiltak igangsatt 3 RD QUARTER 215 2ND HALF OF Operating income for the third quarter was NOK 981 million (NOK million) - EBITDA 1 for the same period was NOK 419 million (NOK 583 million) - Operating income for the three first quarters of 215 was NOK million (NOK million) - EBITDA for the three first quarters of 215 was NOK 1.39 million (NOK 1.32 million) - Significant cost saving measures initiated ØKONOMI OG FINANS Driftsinntektene pr september 215 ble NOK mill (NOK mill). Sammenlignet med 214 er konsernets flåte endret som følge av levering av to store konstruksjonsservice-skip i juni og juli 214, mens tre mindre ankerhåndteringsskip er solgt etter utgangen av 3. kvartal 214. Inntektene fra konstruksjonsservicesegmentet (CSV) er av denne grunn betydelig høyere. I tillegg kommer en positiv effekt fra styrkingen av USD mot NOK. Ankerhåndteringssegmentet (AHTS) bidrar med vesentlig lavere inntekter i 215, hvilket skyldes ovennevnte salg av skip og svekket inntjening i 3. kvartal. Inntektene hittil i år fra plattform-supplysegmentet (PSV) er omtrent på nivå med fjoråret, men trenden er likevel nedadgående. ECONOMY AND FINANCE Operating income per September was NOK million (NOK million). Compared to 214 the Group s fleet has changed as a result of the delivery of two large construction service vessels in June and July 214, while three smaller anchor handling vessels were sold after the end of third quarter 214. Hence, revenues from the construction service segment (CSV) are significantly higher. In addition there is a positive effect from stronger USD versus NOK. The anchor-handling segment s (AHTS) contribution is significantly lower in 215. The main reason is the abovementioned sale of vessels and a decline in earnings in 3rd quarter. The year to date revenue from the platform-supply segment (PSV) is on the same level as last year, however with a downward trend. Driftskostnadene for årets første ni måneder ble på NOK mill, som er en økning på NOK 134 mill sammenlignet med samme periode i 214. Økningen blir i stor grad drevet av at kursen på USD har steget med 3% mot NOK sammenlignet med fjoråret. Innleie av ROV-utstyr og -personell, samt drivstoffkostnader knyttet til seilinger til og fra kontrakter, har også medført høyere kostnader. Driftsinntektene i 3. kvartal ble NOK 981 mill mot NOK mill i tilsvarende periode i 214. Sammenlignet med forrige kvartal, er dette en reduksjon på NOK 79 mill. Sistnevnte skyldes hovedsakelig redusert utnyttelse i AHTS-segmentet. I forhold til 3. kvartal 214 skyldes nedgangen kombinasjonen av salg av tre AHTS-skip og vesentlig lavere utnyttelse i både PSV- og AHTS-segmentet. Operating cost for the three first quarter was NOK million, an increase of NOK 134 million compared to same period last year. The increase is to a great extent driven by a 3% rate increase of USD versus NOK. Hire of ROV-equipment and ROV-personnel and fuel related to longer transits following changes in contracts also resulted in higher costs. Operating income for the third quarter 215 was NOK 981 million compared to NOK million for the same period in 214. Compared to the second quarter of 215, the operating income has decreased by NOK 79 million. The latter is mainly due to lower utilization in the AHTSsegment. When compared to the third quarter of 214 the reduction is a combination of the sale of three AHTS-vessels and a significantly lower utilization in both the AHTS- and PSV-segment. 1 EBITDA Driftsresultat før avskrivninger justert for andel fra felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster 1 EBITDA Operating profit before depreciation and amortization, adjusted for share from joint ventures and sales gains losses 2

3 3RD QUARTER 215 Driftskostnadene i 3. kvartal på NOK 592 mill (NOK 571 mill i 214) inkluderer avsetning i forbindelse med nedbemanning og mulig tap på krav på til sammen NOK 34 mill. Sammenlignet med forrige kvartal og justert for avsetninger som nevnt, er driftskostnadene i 3. kvartal NOK 56 mill. lavere. Reduksjonen knytter seg til to skip (PSV) som er lagt i opplag, samt at omfanget av vedlikeholdsarbeid var lavere i siste kvartal. I løpet av kvartalet gikk ytterligere 8 skip i opplag, og innen årsskiftet forventes antallet å være 13 skip (ref rapport for 2. kvartal). Selskapets mål er å tilpasse driften gjennom kostnadsreduserende tiltak på rundt NOK 5 mill på årsbasis med effekt fra 1. kvartal 216. Kontantstrøm fra driften (EBITDA) pr 3. kvartal ble NOK 1.39 mill. Tilsvarende periode i fjor var kontantstrømmen fra driften NOK 1.32 mill. EBITDA i 3. kvartal ble NOK 419 mill (NOK 583 mill i 214). Sammenlignet med 2. kvartal 215 er EBITDA i 3. kvartal NOK 61 mill lavere. Både USD og GBP har styrket seg markant mot NOK i 3. kvartal. Som følge av dette er det i kvartalet bokført netto urealisert disagio på NOK 354 mill knyttet til selskapets langsiktige gjeld. Videre er det inntektsført NOK 35 mill i realisert agio knyttet til selskapets beholdninger i valuta. Målt mot kursene ved begynnelsen av året har USD styrket seg med 14%, mens GBP har styrket seg med 11%. Basert på dette er netto valutaeffekt på beholdninger og gjeld en disagio på NOK 547 mill hittil i år. Selskapet har refinansiert 6% av pantegjelden med forfall i 216, mens det for 35% av gjelden er startet innledende samtaler med bankene. For resterende del av pantegjelden med forfall i 216 (5%) og for 75% av pantegjelden med forfall i 217 er selskapet i avsluttende forhandlinger om refinansiering. Videre er det inngått en mandatavtale med DNB Markets om rådgivning i forbindelse med finansieringen av selskapets nybygg med levering i juli 216. Selskapets obligasjonsgjeld med forfall i 216 planlegges nedbetalt. Konsernets resultat før skatt pr 3. kvartal 215 ble et underskudd på NOK 228 mill (overskudd på NOK 566 mill i 214). Resultat før skatt for 3. kvartal isolert ble et underskudd på NOK 217 mill (overskudd på NOK 259 mill i 214). Regnskapsført egenkapital pr september var NOK 4.98 mill, NOK 129 pr aksje. FLÅTEN Ved utgangen av kvartalet besto flåten av 46 heleide og deleide skip, hvorav 1 nybygg (CSV). Flåten hadde følgende sammensetning (inklusive nybygg): 2 konstruksjonsserviceskip (CSV, inkl 1 Derrick Lay Barge (DLB)), 17 ankerhåndteringsskip (AHTS) og 9 plattformsupplyskip (PSV). Flåten opereres og administreres fra kontorer i Skudeneshavn, Aberdeen, Rio de Janeiro, Singapore og Perth. Av disse opererer for tiden 6 på brasiliansk kontinentalsokkel, 7 i Mexicogulfen, 1 i Australia, 5 i Asia, 2 i Vest Afrika, 2 i Middelhavet, 12 i Nordsjøområdet mens de øvrige 1 skipene er i opplag. I tillegg administreres oppfølgingen av et nybygg (CSV), med levering i 2. kvartal 216, fra Skudeneshavn. Operating costs for the third quarter of NOK 592 million (NOK 571 million in 214) includes an accrual for work force reduction and provision for bad debt totaling NOK 34 million. Compared to the previous quarter, and adjusted for mentioned accruals, the operating cost in the third quarter is NOK 56 million lower. The primary reason for the reduction is the lay-up of two vessels (PSV s), and less technical maintenance work performed. During the quarter a further 8 vessels are laid-up, and by the end of the year the number is expected to be 13 (ref report for 2nd quarter). The Group s aim is to adjust its operations through cost saving measures approximately amounting to NOK 5 million per year with effect from the first quarter of 216. Cash flow from the operations (EBITDA) for the three first quarters was NOK 1.39 million. EBITDA for the same period last year was NOK 1.32 million. EBITDA for the third quarter was NOK 419 million (NOK 583 million in 214). Compared to the second quarter of 215, EBITDA has decreased by NOK 61 million. Both the USD and the GBP have increased considerably against NOK in the third quarter. As a result of this, an unrealized currency loss of NOK 354 million has been posted relating to the company s long term debt. Furthermore, NOK 35 million has been posted in realized currency gain relating to the company s currency deposit. At the end of the third quarter, the exchange rate for USD is 14% higher compared to the beginning of the year, while GBP is 11% higher. The net currency exchange rate on deposits and debt is a currency loss of NOK 547 million year to date. The Group has refinanced 6% of the mortgage debt with maturity in 216, while preliminary negotiations with banks has started for 35% of the debt. For the remaining part of the mortgage debt with maturity in 216 (5%) and for 75% of the mortgage debt with maturity in 217, the Group is in the final stages of refinancing. Further, the Group has signed a mandate agreement with DNB Markets covering assistance for the financing of the Group s newbuild with delivery in July 216. The Group s plan is to repay the bond loan with maturity in 216 in full. The Group s result before tax for the three first quarters of 215 is a loss of NOK 228 million (profit of NOK 566 million in 214). The result before tax for the third quarter alone is a loss of NOK 217 million (profit of NOK 259 million in 214). Booked equity as of September was NOK 4.98 million, NOK 129 per share. THE FLEET At the end of the quarter, the fleet consisted of 46 wholly owned or partly owned vessels, including 1 new build (CSV). The fleet, including the new build, consists of: 2 Construction Service Vessels (CSV, incl 1 Derrick Lay Barge DLB), 17 Anchor Handling Vessels (AHTS) and 9 Platform Supply Vessels (PSV). The fleet is managed from offices in Skudeneshavn, Aberdeen, Rio de Janeiro, Singapore and Perth. 6 vessels are operating on the Brazilian Continental Shelf, 7 in the Gulf of Mexico, 1 in Australia, 5 in Asia, 2 in 3

4 3RD QUARTER 215 MARKEDET Spotmarkedet for PSV-er og AHTS-er i Nordsjøen preges fremdeles av overkapasitet til tross for at opp imot 8 skip er lagt i opplag ved utgangen av oktober 215. I det korte bildet forventes etterspørselen etter denne type skip å svekke seg ytterligere og flere skip vil ende i opplag. Aktivitetsnivået i CSV-markedet er høyere, men dagratene er også her under press. Verken oljeprisen eller de generelle markedsutsiktene viser tegn til bedring på kort sikt. Den vedvarende usikkerheten for utenlandske aktører i Brasil forsterker bildet om et marked som vil forbli svakt i resterende del av 215, og også i 216. Konsernets flåte hadde ved utgangen av oktober faste kontrakter på ca NOK 75 mill for 4. kvartal 215. Inklusiv opsjoner er verdien NOK 81 mill. Kontraktsdekning målt i dager for samme periode er ca 63%, og 69% inklusiv opsjoner. For 216 er kontraktsverdien ca NOK 2,6 mrd (41%) og ca NOK 3,1 mrd (54%) inklusiv opsjoner. SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD Pr i dag har selskapet aksjonærer, og ca. 11% av aksjene er eid av utenlandske aksjonærer. Selskapet er notert på Oslo Børs og markedsverdi er p.t. ca. NOK 92 mill. Selskapets beholdning av egne aksjer pr var aksjer. West Africa, 2 in the Mediterranean, 12 in the North Sea area, with the remaining 1 vessels in lay-up. In addition, one new build (CSV) is managed from Skudeneshavn with delivery in the second quarter of 216. THE MARKET The spot market in the North Sea for PSV s and AHTS s is still characterized by overcapacity despite approximately 8 vessels of these types are currently in lay-up. The short term expectation is that the demand for these vessels will reduce even more, and that the number of vessels in lay-up will increase. In the CSV-segment, the activity is higher, but the day rates are currently under pressure also in this segment. Neither the oil price, nor the general market outlooks are showing signs of improvement in the short term. The persistent uncertainty for foreign companies in Brazil enhances the picture of a market that will continue to be weak in the remaining part of the year and also in 216. The Group s fleet had, at the end of October, firm contracts for approximately NOK 75 million for the fourth quarter of 215. Including charterers options, the value is NOK 81 million. Measured in days the contract coverage is 63% for the same period and 69% including options. For 216, the value of firm contracts is approximately NOK 2.6 billion (41%) and NOK 3.1 billion (54%) including charterers options. THE COMPANY AND ITS SHAREHOLDERS The company currently has 2,969 shareholders with approximately 11% owned by foreign investors. The company is listed on the Oslo Stock Exchange with a market value of approximately NOK 92 million. The company s holdings of own shares per was shares. Skudeneshavn 9. november 215 Terje Vareberg Styrets leder Ketil Lenning Styremedlem Toril Eidesvik Styremedlem Anette Solstad Styremedlem Anders Onarheim Styremedlem Lars Peder Solstad Adm. dir. 4

5 3RD QUARTER 215 SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.) (NOK 1,) CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT Netto fraktinntekter Net freight income Salgsgevinster Gain on sale of assets Sum fraktinntekter og salgsgevinster Total freight income and gain on sale of assets Personalkostnader Crew expenses Andre driftskostnader Other operating expenses Driftsresultat før avskrivninger Operating result before depreciations Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivning Impairment -125 Andel resultat felleskontrollert virksomhet Result JV Driftsresultat Operating result Andel resultat tilknyttede selskap Result associated companies Annen renteinntekt Other interest income Andre finansinntekter Other financial income Realisert agiodisagio Realised currency gainloss Urealisert agiodisagio Unrealised currency gainloss Annen rentekostnad Other interest charges Annen finanskostnad Other financial charges Resultat finansposternet financing Resultat før skattekostnad Ordinary result before taxes Skattekostnad på ordinært resultat Taxes ordinary result RESULTAT RESULT Totalresultat Other comprehensive income Omregningsdifferanser valuta Exchange differences on translating foreign operations Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Available-for-sale financial assets Aktuarial gevinstactuarial gain TOTALRESULTAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME Resultat henført til: Result attributable to: Minoritetsinteresser Non-controlling interests Majoritetsinteresser Majority share Resultat pr aksjeutvannet resultat pr aksje Earnings per sharediluted earnings per share -5,35 6,74-6,45 14,35 3,94 Totalresultat henført til: Total comprehensive income attributable to: Minoritetsinteresser Non-controlling interests Majoritetsinteresser Majority share EBITDA Totalres. pr aksjeutvannet resultat pr aksje Compreh. income per sharediluted earnings per share -1,75 6,38,29 14,83 9,37 Antall aksjer (1.) No. of shares (1.)

6 3RD QUARTER 215 SAMMENDRATT BALANSE (NOK 1.) (NOK 1,) CONDENCED BALANCE SHEETS EIENDELER ASSETS Anleggsmidler Fixed Assets Utsatt skattefordel Deferred tax assets Varige driftsmidler Tangible fixed assets Investering i TS og FKV Investment in assosiated companies and JV s Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler Current Assets Beholdninger Stocks Fordringer Receivables Markedsbaserte investeringer Shares Bankinnskudd, kontanter og lignende Deposits, cash, etc Sum omløpsmidler Total current assets Eiendeler holdt for salg Assets held for sale SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital Equity Innskutt egenkapital Paid-in equity Annen egenkapital Other equity Minoritetsinteresser Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity Gjeld Liabilities Avsetning for forpliktelser Long-term provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term debt Gjeld til kredittinstitusjoner Debt to credit institutions Sum langsiktig gjeld Total long-term debt Kortsiktig gjeld Current liabilites Kassakreditt Bank overdraft Kortsiktig del av langsiktig gjeld Current portion of long-term debt Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

7 3RD QUARTER 215 NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.) NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,) NOTE 1 - GENERELT GENERAL Solstad Offshore ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge. Konsernet driver rederivirksomhet med hovedvekt på drift og eie av offshore service- og konstruksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting. Solstad Offshore ASA has its head office in Skudeneshavn, Norway. The main activities of the company are operation and ownership of offshore service and construction vessels. The Group is listed on Oslo Stock Exchange. The quarterly accounts are prepared using the same accounting principles as last year s accounts and in compliance with IAS 34 Interim Financial Reporting. NOTE 2 - SEGMENTRAPPORTERING REPORTING PER SEGMENT Driftsinntekter pr skipstype Net freight income per type of vessel AHTS PSV CSV Annet Other Sum driftsinntekter Total operating income Driftsresultat pr skipstype Operating result per type of vessel AHTS PSV CSV Annet Other Sum driftsresultat Total operating result Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper; ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester knyttet til flytting og oppankring av blant annet borerigger og andre innretninger til havs, plattformsupply skip (PSV), som typisk brukes til transport av materiell til og fra offshore installasjoner og konstruksjonsservice-skip (CSV), som leverer tjenester i forbindelse med utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under vann. Alle tall er justert for evt gevinster -tap ved salg av skip. The business is divided into three operating segments based on the different types of vessels; anchor-handling vessels (AHTS) delivering services related to rig moves and anchoring of rigs and other devices at sea, platform supply vessels (PSV) typically used to transportation of material to offshore installations and construction service vessels (CSV) delivering services relating to development, inspection and repairs of both sub sea and floating installations. All figures are adjusted for gain or loss from sale of vessels. 7

8 3RD QUARTER 215 NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.) NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,) NOTE 3 - EBITDA Netto fraktinntekternet freight income Fraktinntekter fra FKVFreight income from JV Sum fraktinntektertotal Freight income DriftskostnaderOpreating cost Driftskostnader fra FKVOperating cost from JV Sum driftskostnadertotal operating cost EBITDA EBITDA defineres som Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster -tap. EBITDA is defined as Operating result before depreciation adjusted for share of EBITDA from joint ventures (JV s) and gain loss on disposals. NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER FIXED ASSETS Skip Vessels Nybygg New builds Annet Other Sum Total Inngående balanse Opening balance Tilgang Additions Overført Transferred Eiendel holdt for salg Asset held for sale Avgang Disposals Omregningsdifferanse Translation adjustment Avskrivning Depreciation Utgående balanse Closing balance Skip avskrives lineært over 2 år til en restverdi som tilsvarer 5% av opprinnelig kostpris, justert for endringer i skipenes markeds- meglerverdi, slik at verdien av et 2 år gammelt skip tilsvarer meglerverdi. Andre driftsmidler avskrives med satser på 1-25%. Skipet Normand Skarven (AHTS) var avtalt solgt, men på grunn av manglende finansiering hos kjøper er avtalen kansellert. Netto bokført verdi (NOK 2 millioner) er imidlertid fremdeles klassifisert som eiendel holdt for salg, basert på at skipet er vedtatt solgt. Skipet Normand Jarl (AHTS) ble solgt, og overlevert til ny eier, i april for NOK 17 millioner. Vessels are depreciated over 2 years to a residual value equal to 5% of the original cost, adjusted for changes in the vessels market broker value, so the value of a 2 year old ship corresponds broker value. Other assets are depreciated at rates of 1-25%. Agreement for sale was entered into for the vessel Normand Skarven (AHTS). Due to buyers lack of financing the agreement has been cancelled. However, net book value (NOK 2 million) is still classified as asset held for sale, due to decision to sell the vessel. The vessel Normand Jarl (AHTS) was sold, and delivered to new owner, in April. Sales price was NOK 17 million. 8

9 3RD QUARTER 215 NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.) NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,) NOTE 5 - INVESTERING I TS OG FKV INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES AND JV Konsernet hadde følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet (FKV) og tilknyttede selskaper (TS): TS AC FKV JV Deep Well AS (28%) Normand Installer SA (5%) Solstad Offshore Crewing Services Philippines (25%) PT Meratus Solstad Offshore (49%) The Group had the following shares in joint ventures (JV) and associated companies (AC): Normand Oceanic AS (5%) Normand Oceanic Chartering AS (5%) TS AC FKV JV SUM TOTAL Inngående balanse Opening balance Andel resultat hittil i år Share of result year to date Andre justeringer Other adjustments Utgående balanse Closing balance NOTE 6 - RENTEBÆRENDE GJELD INTEREST BEARING DEBT Langsiktig gjeld Long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld Current portion of long term debt Kortsiktig gjeld Current debt Rentebærende gjeld Interest bearing debt Sum gjeld Total debt Bankinnskudd Bank deposits Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt Rentebærende gjeld fordelte seg med 45% NOK, 45% USD og 1% GBP. Ved utgangen av kvartalet var det inngått 2-4 års rentesikringsavtaler for ca. 38% av samlet langsiktig gjeld. Videre er deler av gjelden i NOK og GBP, gjennom finansielle instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 43% NOK, 47% USD og 1% GBP. Long-term debt is divided as follows: 45% NOK, 45% USD and 1% GBP. At the end of the first quarter, 2-4 year hedging agreements were in place for around 38% of the total long-term debt. Furthermore, some of the NOK and GBP debt is linked to the USD through financial instruments so that actual debt exposure is 43% NOK, 47% USD and 1% GBP. NOTE 7 - SKATTEKOSTNAD TAX EXPENSE Konsernets virksomhet er i hovedsak underlagt norsk rederibeskatning. Beregnet skattekostnad består således hovedsakelig av skatt på operasjoner utført i utlandet som medfører stedbunden, lokal skatteplikt. Skattekostnaden er basert på beste estimat. The Group s operations are mainly subject to Norwegian tonnage tax. Estimated tax thus consists mainly of taxes on operations conducted abroad involving sedentary, local taxation. The tax is based on the best estimate. 9

10 3RD QUARTER 215 KONTANTSTRØM- OPPSTILLING (NOK 1.) STATEMENT OF CASH FLOW (NOK 1,) KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOW FROM OPERATIONS Resultat før skattekostnad Result before tax Periodens betalte skatter Taxes payable Ordinære av- og nedskrivninger Ordinary depreciation and write downs Tapgevinst vedr. langsiktige eiendeler Loss gain long-term assets Effekt av endring i pensjonsmidler Effect of change in pension assets Verdiendring finansielle instrumenter Change in value of financial instruments Urealisert valutagevinsttap Unrealised currency gainloss Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer Change in short-term receivablespayables Endring i tidsavgrensningsposter Change in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operation (A) KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM INVESTMENTS Investert i langsiktige eiendeler Investment in tangible fixed assets (vessels) Utbetaling periodisk vedlikehold Payment of periodic maintenance Vederlag langsiktige eiendeler Sale of fixed assets (vessels) InnUtbetaling av langsiktige fordringer Payment of long-term receivables Investert i aksjerandeler Investments in other sharesinterests Realisasjon av aksjer andeler Investments in other sharesinterests 8 8 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flow from investments (B) KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM FINANCING Innutbetaling fra minoritetsinteresser Payment to minority interests Utbetaling av utbytte Payment of dividends Kjøp salg egne aksjer Purchasesale treasury shares Opptrekk nedbetaling (-) kassakreditt Bank overdraft Opptak av gjeld Long-term debt Nedbetaling av gjeld Repayment of long-term debt Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flow from financing (C) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Net change in cash and cash equivalents (A+B+C) Beholdning av kontanter og kontantekv. pr Cash and cash equivalents at Beholdning av kontanter og kontantekv. per Balance date Cash and cash equiv. at as per balancedate

11 3RD QUARTER 215 EGENKAPITAL- OPPSTILLING (NOK 1.) STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (NOK 1,) Aksje- Egne Overkurs Annen innskutt Omregnings- Verdi- Annen Sum majoritets- Minoritets- Sum kapital aksjer egenkapital differanse reguleringer egenkapital interesser interesser Egenkapital Share Treasury Share Other paid-in Translation Value Other Total majority Minority Total capital share premium capital adjustments changes equity shares shares equity Egenkapital Equity Periodens resultat Annual result Aktuarial gevinst (tap) Actuarial gain loss (-) Omregningsdifferanser Translation adjustments Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Value changes in assets available for sale Totalresultat Comprehensive income KjøpSalg egne aksjer Purchasesale treasury shares Utbetalt utbytte overskudd Paid divided surplus Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Unalloc. dividend on treasury share Egenkapital Equity Egenkapital Equity Periodens resultat Annual result Omregningsdifferanser Translation adjustments Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Value changes in assets available for sale Totalresultat Comprehensive income KjøpSalg egne aksjer Purchasesale treasury shares Utbetalt utbytte overskudd Paid divided surplus Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Unalloc. dividend on treasury share Egenkapital Equity Egenkapital Equity Periodens resultat Annual result Omregningsdifferanser Translation adjustments Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Value changes in assets available for sale Totalresultat Comprehensive income Utbetalt utbytte overskudd Paid divided surplus Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Unalloc. dividend on treasury share Andre justeringer (*) Other adjustments (*) Egenkapital Equity

12 3RD QUARTER 215 THE FLEET PER NOVEMBER 215 Built year HP DWT Deck m 2 Winch power Bollard pull A-frame Cap. t. Constr. crane t. DP class Cabin cap. Dry bulk Other equipment CSV TBN Normand Maximus Normand Reach Normand Vision Normand Oceanic Normand Pacific Normand Baltic NorCE Endeavor 211 N.A Normand Subsea Nor Australis ,4 Nor Valiant Normand Seven Normand Installer Normand Commander Normand Fortress Normand Flower Normand Mermaid Normand Cutter Normand Clipper Normand Pioneer Normand Progress LARGE AHTS Normand Ranger X 1,2,3 Normand Prosper Normand Ferking X 1,2,3 Normand Titan X Normand Master * Normand Mariner * Normand Ivan * 2 52 X 1,2 Normand Borg X 2 Normand Atlantic X 1,2,3 Normand Neptun X 1,2,3 SMALLER AHTS Nor Chief X 1 Nor Spring X 1 Nor Captain X 1 Nor Tigerfish X 1 Nor Star X 1 Normand Skarven X 1,2,3 Normand Drott X 1,2,3 PSV Normand Arctic X 2,3 Normand Vibran X Normand Corona X Normand Trym X Normand Aurora X Normand Skipper X 2,3 Normand Flipper X 2 Normand Vester X 2,3 Normand Carrier X 2,3 Explanation: 1) Firefighting Fi-Fi 2) Oil resque 3) Standby Resq 4) Diving system 5) 15 T pipelay system for 48 pipes * A-Frame shared 12

13 3RD QUARTER 215 CONTRACT COVERAGE PER NOVEMBER Skipets navn 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q CSV TBN Normand Maximus Normand Reach Normand Vision Normand Oceanic Normand Pacific Normand Baltic Norce Endeavour Normand Subsea Nor Australis Nor Valiant Normand Seven Normand Installer Normand Commander Normand Fortress Normand Flower Normand Mermaid Normand Cutter Normand Clipper Normand Pioneer Normand Progress LARGE AHTS Normand Ranger Normand Prosper Normand Ferking Normand Titan Normand Master Normand Mariner Normand Ivan Normand Borg Normand Atlantic Normand Neptun SMALLER AHTS Nor Chief Nor Spring Nor Captain Nor Tigerfish Nor Star Normand Skarven Normand Drott PSV Normand Arctic Normand Vibran Normand Corona Normand Trym Normand Aurora Normand Skipper Normand Flipper Normand Vester Normand Carrier Some of the charterparties include clauses which under certain conditions gives the charter the right to cancel. Contract Charters option Under construction 13

14 HOVEDKONTOR HEAD OFFICE : Nesavegen 39, 428 Skudeneshavn Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, NORWAY Tel: Fax: Mail: firmapost@solstad.no AVDELINGSKONTOR BRANCH OFFICES: SOLSTAD OFFSHORE (UK) LTD. 3rd. Floor, Salvesen Tower Blaikies Quay, Aberdeen AB 11 5PW, UNITED KINGDOM Tel: Fax: Mail: office@solstad.co.uk SOLSTAD OFFSHORE LTDA. Rua Lauro Muller 116, Suite Torre do Rio Sul Botafogo, Rio de Janeiro - RJ, BRASIL Tel: Tel: Mail: post@solstad.com.br SOLSTAD OFFSHORE ASIA PACIFIC LTD. 1A International Business Park #6-1, SINGAPORE Tel: Fax: Mail: soap.reception@solstad.sg SOLSTAD OFFSHORE PTY LTD. Level 1, Colord House, 33 Colin Street, West Perth, AUSTRALIA 65 Tel: SOLSTAD OFFSHORE CREWING SERVICES PHILIPPINES, INC. 3rd Floor Volvo Building, 2272 Chino Roses Ave., Makati City, Philippines 1232 Tel: Mail: soph.crewing@solstad.ph appex made this! Foto: Solstad