KVARTALSRAPPORT / 2. KVARTAL FINANCIAL REPORT / 2ND QUARTER.

Transkript

1 2015 KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL FINANCIAL REPORT 2ND QUARTER

2 RAPPORT REPORT 2. KVARTAL HALVÅR Driftsinntekter for 2. kvartal ble NOK mill (NOK 876 mill) - Kontantstrømmen fra driften (EBITDA 1 ) i samme periode ble NOK 480 mill (NOK 385 mill) - Driftsinntekter 1. halvår 2015 ble NOK mill (NOK mill) - EBITDA 1. halvår ble NOK 890 mill (NOK 737 mill) - Grunnet svake markedsutsikter legges inntil 13 skip i opplag 2 ND QUARTER ST HALF OF Operating revenue for the second quarter was NOK 1,060 million (NOK 876 million) - Cash flow from operations (EBITDA 1 ) for the same period was NOK 480 million (NOK 385 million) - Operating revenue for the first half of 2015 was 1,970 million (NOK 1,719 million) - EBITDA for the first half year was NOK 890 million (NOK 737 million) - Due to weak market prospects up to 13 vessel will be laid-up ØKONOMI OG FINANS Driftsinntektene i 1. halvår 2015 ble NOK mill (NOK mill). Sammenlignet med 1. halvår 2014 er konsernets flåte endret som følge av levering av to store konstruksjonsservice-skip i juni og juli 2014, mens tre mindre ankerhåndteringsskip ble solgt etter utgangen av 2. kvartal Inntektene fra alle tre segmentene (CSV, AHTS, PSV) ble høyere i 1. halvår 2015 sammenlignet med fjoråret. Inntektsøkningen kommer hovedsakelig som en følge av endring i flåten (ca NOK 130 mill) og vesentlig høyere kurs på USD mot NOK Driftsinntektene i 2. kvartal alene ble NOK mill, mot NOK 876 mill i tilsvarende periode i 2014 og NOK 909 mill i 1. kvartal Økningen mot 1. kvartal skyldes hovedsakelig oppstart av sesongprosjekt for DLB «Norce Endeavour» i Thailand, og høyere utnyttelse i CSV-segmentet. AHTS-segmentet er uforandret, mens inntekten i PSV-segmentet er redusert med omtrent NOK 30 mill grunnet lavere utnyttelse. Sett mot 2. kvartal 2014 skyldes økningen nettoendringen i flåten, vesentlig høyere USD-kurs, samt bedre utnyttelse i CSV-segmentet, inklusiv DLB «Norce Endeavour». Driftskostnadene for halvåret ble NOK mill mot fjorårets NOK mill. Økningen knytter seg særlig til prosjektrelaterte kostnader for DLB «Norce Endeavour» og betydelig høyere kurs på USD mot NOK. Videre medførte innleie av ROV- utstyr og- personell og drivstoffkostnader knyttet til flere lengre seilinger, til og fra kontrakter, økte kostnader. ECONOMY AND FINANCE Operating revenue for the first half of 2015 was NOK 1,970 million (NOK 1,719 million). Compared to the first half of 2014 the Group s fleet has changed as a result of the delivery of two large construction service vessels in June and July 2014, while three smaller anchor handling vessels were sold after the end of second quarter The revenue from all three segments (CSV, AHTS, PSV) was higher in first half year of 2015 as compared to last year. The increase in revenue is mainly a result of changes in fleet (approximately NOK 130 million) and significantly higher currency rate on the USD against NOK. Operating revenue in the second quarter was NOK 1,060 million, compared to NOK 876 million in the same period in 2014 and NOK 909 million in the first quarter The increase, when compared to the first quarter, is primarily related to start-up of season project for DLB «Norce Endeavour» in Thailand, and higher utilization in the CSV-segment. The AHTS-segment is unchanged, while the revenue in the PSV-segment is reduced with approximately NOK 30 million due to lower utilization. When compared to the second quarter 2014 the increase is due to net change in fleet, significantly higher currency rate on the USD and higher utilization in the CSV-segment, including DLB «Norce Endeavour». Operating costs for the first half year was NOK 1,152 million compared to NOK 1,039 million last year. The increase relates particularly to project related costs for DLB «Norce Endeavour» and significantly higher currency rate on USD against the NOK. Further, the hiring of ROV equipment and 1 EBITDA Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster-tap 1 EBITDA Operating profit before depreciation and amortization, adjusted for share of EBITDA from joint ventures and sales gains losses 2

3 Driftskostnadene i 2. kvartal var NOK 614 mill (NOK 518 mill). Sammenlignet med 1. kvartal 2015 er driftskostnadene i 2. kvartal NOK 76 mill høyere. Økningen mot 1. kvartal relaterer seg til prosjektrelaterte kostnader for DLB «Norce Endeavour», samt kostnader knyttet til innleie av ROV er og drivstoffkostnader for seiling til og fra kontrakter. Økningen fra 2. kvartal 2014 skyldes kombinasjon av prosjektrelaterte kostnader, betydelig sterkere USD mot NOK, samt innleie av ROV er. Sistnevnte blir i sin helhet viderefakturert klient. Kontantstrøm fra driften (EBITDA) i 1. halvår ble NOK 890 mill. Tilsvarende periode i fjor var kontantstrømmen fra driften NOK 737 mill. EBITDA i 2. kvartal ble NOK 480 mill (NOK 385 mill). Sammenlignet med 1. kvartal 2015 er EBITDA i 2. kvartal NOK 70 mill høyere. Selskapet har valgt å nedskrive bokførte verdier på fire av selskapets skip med til sammen NOK 125 mill på grunn av utviklingen i markedet. Det er i kvartalet inntektsført en netto urealisert agio på NOK 126 mill knyttet til selskapets langsiktige gjeld. Videre er det kostnadsført NOK 30 mill i realisert disagio knyttet til selskapets beholdninger i valuta. Hovedårsaken til dette er til dels store fluktuasjoner gjennom kvartalet. Målt mot kursene ved begynnelsen av året har USD styrket seg med 6%, mens GBP har styrket seg med 7%. Basert på dette er netto valutaeffekt på beholdninger og gjeld en disagio på NOK 228 mill hittil i år. Konsernets resultat før skatt i 1. halvår 2015 ble et overskudd på NOK 114 mill (NOK 307 mill). Resultat før skatt for 2. kvartal alene ble et overskudd på NOK 346 mill (NOK 93 mill). Regnskapsført egenkapital ved utgangen av halvåret var NOK mill, NOK 129,- pr aksje. Basert på megleranslag pr (certepartifrie skip) var verdijustert egenkapital før skatt, ekskl. minoriteter og mer- eller mindreverdi for skip under bygging, ca. NOK mill. eller ca. NOK 229,- pr aksje. Skipsverdiene har samlet hatt et verdifall på ca. 3% siden årsskiftet. Tilsvarende tall pr var NOK ca mill. og ca. NOK 245,- pr. aksje. I mai ble ankerhåndteringsskipet Normand Jarl solgt. FLÅTEN Ved utgangen av kvartalet besto flåten av 46 heleide og deleide skip hvorav 1 nybygg (CSV). Flåten hadde følgende sammensetning (inklusive nybygg): 20 konstruksjonsserviceskip (CSV, inkl 1 Derrick Lay Barge DLB), 17 ankerhåndteringsskip (AHTS) og 9 plattformsupply-skip (PSV). Flåten opereres og administreres fra kontorer i Skudeneshavn, Aberdeen, Rio de Janeiro, Perth og Singapore. Av flåten opererer for tiden 6 fartøy på brasiliansk kontinentalsokkel, 7 i Mexicogulfen, 1 i Australia, 6 i Asia, 2 i Vest Africa, 2 i Middelhavet, 2 i Barentshavet mens de øvrige 16 skipene opererer i Nordsjøområdet. Videre er 3 av selskapets skip for tiden lagt i opplag hvorav 2 PSV er og 1 mindre AHTS. I tillegg administreres oppfølgingen av et nybygg (CSV) fra Skudeneshavn med levering i 2. kvartal ROV personnel and fuel related to several longer transits following changes in contracts resulted in higher costs. Operating costs for the second quarter was NOK 614 million (NOK 518 million). Compared to the first quarter 2015 the operating costs in second quarter was NOK 76 million higher. The increase from first quarter is related to project related cost for DLB «Norce Endeavour», cost related to hiring of ROV s and fuel for transit mobilization. Compared to second quarter 2014, the increase is due to a combination of project related costs, significantly stronger USD against NOK, and hiring of ROV s. The latter is fully recharged to client. Cash flow from the operation (EBITDA) in first half year was NOK 890 million. In the same period last year the cash flow from the operation was NOK 737 million. EBITDA in second quarter was NOK 480 million (NOK 385 million). When compared to first quarter 2015 the EBITDA is NOK 70 million higher in second quarter. The Group has due to worsening market prospects written down the booked value of four vessels by a total of NOK 125 million. In the quarter, a net unrealized agio of NOK 126 million related to the company s long-term debt is booked. Further, NOK 30 million in realized disagio related to the company s currency deposits is booked. The main reason for this is due to relatively large fluctuations during the quarter. Measured against the currency rates at the beginning of the year, the USD has strengthened with 6 %, while GBP has strengthened with 7 %. Based on this the net currency effect on deposits and debt is a disagio of NOK 228 million as per The Group s result before tax in the first half year of 2015 was a profit of NOK 114 million (NOK 307 million). The result before tax for the second quarter alone was a profit of NOK 346 million (NOK 93 million) Booked equity at the end of the first half year was NOK 4,999 million, NOK 129,- per share. Based on broker values at (on charter free basis), the value-adjusted equity before tax excluding non-controlling interests and excess values of vessels under construction, is approx. NOK 8,900 mill or approx. NOK 229,- per share. The value of the fleet has decreased with approx. 3 % over the last six months. The comparable figures at was approx. NOK 9,500 million and approx. NOK 245,- per share. In May, the anchor-handling vessel «Normand Jarl» was sold. THE FLEET At the end of the quarter, the fleet consisted of 46 wholly owned or partly owned vessels, whereof 1 new build (CSV). The fleet, including the new build, consist of: 20 Construction Service Vessels (CSV, incl 1 Derrick Lay Barge DLB), 17 Anchor Handling Vessels (AHTS) and 9 Platform Supply Vessels (PSV). The fleet is managed from offices in Skudeneshavn, Aberdeen, Rio de Janeiro, Perth and Singapore. Of which 6 are operating on the Brazilian Continental Shelf, 7 in the Gulf of Mexico, 1 in Australia, 6 in Asia, 2 in 3

4 MARKEDET Spotmarkedet i Nordsjøen for PSV-er og AHTS-er preges av overkapasitet og ca 50 skip av denne typen ligger for tiden i opplag. I CSV markedet har det vært større aktivitet, både i Nordsjøen og ellers i verden. De generelle markedsutsiktene er fortsatt svake og har ikke endret seg gjennom sommeren. I tillegg til lav oljepris, har heller ikke usikkerheten i Brasil og sanksjonene mellom EUUSA og Russland endret seg til det bedre for markedet. Selskapet forventer at markedet vil forbli svakt i resterende del av inneværende år og også i Rederiet har besluttet å legge ytterligere 10 skip, hovedsakelig PSV og AHTS er, i opplag innen utgangen av Dette vil redusere bemanningen med ca 300 årsverk. Konsernets flåte hadde ved inngangen til 3. kvartal faste kontrakter for ca. NOK 1,7 milliarder for 2. halvår Inklusive befrakters opsjoner, er verdien av inngåtte kontrakter for resterende to kvartaler i 2015 ca. NOK 1,9 milliarder. Målt i dager er kontraktsdekningen 64% for samme periode og 76% inklusive opsjoner. For 2016 er verdien av inngåtte kontrakter ca. NOK 2,6 milliarder (NOK 3,0 milliarder inklusive befrakters opsjoner) og kontraktsdekningen ca. 40% (53% inklusive opsjoner). SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD Pr i dag har selskapet aksjonærer, og ca. 11% av aksjene er eid av utenlandske aksjonærer. Selskapet er notert på Oslo Børs og markedsverdi er p.t. ca. NOK 900 mill. Selskapets beholdning av egne aksjer pr var aksjer. ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER Vi bekrefter at det konsoliderte delårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2015 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Delårs rapporteringen og opplysningene i kvartalsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og også en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i vphl. 5-6 fjerde ledd. West Africa, 2 in the Mediterranean, 2 in the Barents Sea, with the remaining 16 vessels operating in the North Sea area. Further 3 vessels are currently in lay-up, whereof 2 PSV s and 1 smaller AHTS. In addition, one new build (CSV) is managed from Skudeneshavn with delivery in the second quarter of THE MARKET The spot market in the North Sea for PSV s and AHTS s is characterized by overcapacity and approximately 50 vessels of these types is currently in lay-up. In the CSV-segment, the activity has been higher, in both the North Sea and worldwide. The general market outlooks are still weak and have not changed during the summer. In addition to low oil price, the uncertainty in Brazil and the sanctions between EUUSA and Russia have not changed to the better for the market. The company expect that the market will continue to be weak in the remaining part of the year and also in The company has decided to lay-up an additional 10 vessel, mainly PSV s and AHTS s, by the end of This will reduce the workforce by approximately 300 positions. The Group s fleet had, in the beginning of third quarter, fixed contracts for approximately NOK 1.7 billion for second half year of Including charterers options, the value of signed contracts for the remaining two quarters in 2015 is approximately NOK 1,9 billion. Measured in days the contract coverage is 64 % for the same period and 76 % including options. For 2016, the value of fixed contracts is approximately NOK 2.6 billion (NOK 3,0 billion including charterers options) and the contract coverage is approximately 40 % (53 % including options). THE COMPANY AND ITS SHAREHOLDERS The company currently has 2,919 shareholders with approximately 11 % owned by foreign investors. The company is listed on the Oslo Stock Exchange with a market value of approximately NOK 900 million. The company s holdings of own shares per was 489,650 shares. STATEMENT FROM THE BOARD AND CEO We confirm that the consolidated accounts for the period 1 January to 30 June 2015 are to the best of our knowledge, prepared in accordance with IAS 34. The bi-annual report and the figures used for the quarterly reporting give a fair and true value of the enterprise and group s assets, debts, financial position and result which, in its entirety, gives a true overview of the information in accordance with 5-6 fourth paragraph of the Securities Trading Act. Skudeneshavn 24. august 2015 Terje Vareberg Styrets leder Ketil Lenning Styremedlem Toril Eidesvik Styremedlem Anette Solstad Styremedlem Anders Onarheim Styremedlem Lars Peder Solstad Adm. dir. 4

5 SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) (NOK 1,000) CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT Netto fraktinntekter Net freight income Salgsgevinster Gain on sale of assets Sum fraktinntekter og salgsgevinster Total freight income and gain on sale of assets Personalkostnader Crew expenses Andre driftskostnader Other operating expenses Driftsresultat før avskrivninger Operating result before depreciations Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivning Impairment Andel resultat felleskontrollert virksomhet Result JV Driftsresultat Operating result Andel resultat tilknyttede selskap Result associated companies Annen renteinntekt Other interest income Andre finansinntekter Other financial income Realisert agiodisagio Realised currency gainloss Urealisert agiodisagio Unrealised currency gainloss Annen rentekostnad Other interest charges Annen finanskostnad Other financial charges Resultat finansposternet financing Resultat før skattekostnad Ordinary result before taxes Skattekostnad på ordinært resultat Taxes ordinary result RESULTAT RESULT Totalresultat Other comprehensive income Omregningsdifferanser valuta Exchange differences on translating foreign operations Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Available-for-sale financial assets Aktuarial gevinstactuarial gain TOTALRESULTAT TOTAL COMPREHENSIVE INCOME Resultat henført til: Result attributable to: Minoritetsinteresser Non-controlling interests Majoritetsinteresser Majority share Resultat pr aksjeutvannet resultat pr aksje Earnings per sharediluted earnings per share 5,33 2,38-0,47 7,61 3,94 Totalresultat henført til: Total comprehensive income attributable to: Minoritetsinteresser Non-controlling interests Majoritetsinteresser Majority share EBITDA Totalresul. pr aksjeutv. resultat pr aksje Compr. income per sharediluted earnings per share 10,98 3,47 2,04 8,45 9,37 Antall aksjer (1.000) No. of shares (1.000)

6 SAMMENDRATT BALANSE (NOK 1.000) (NOK 1,000) CONDENCED BALANCE SHEETS EIENDELER ASSETS Anleggsmidler Fixed Assets Utsatt skattefordel Deferred tax assets Varige driftsmidler Tangible fixed assets Investering i TS og FKV Investment in assosiated companies and JV s Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler Current Assets Beholdninger Stocks Fordringer Receivables Markedsbaserte investeringer Shares Bankinnskudd, kontanter og lignende Deposits, cash, etc Sum omløpsmidler Total current assets Eiendeler holdt for salg Assets held for sale SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital Equity Innskutt egenkapital Paid-in equity Annen egenkapital Other equity Minoritetsinteresser Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity Gjeld Liabilities Avsetning for forpliktelser Long-term provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term debt Gjeld til kredittinstitusjoner Debt to credit institutions Sum langsiktig gjeld Total long-term debt Kortsiktig gjeld Current liabilites Kassakreditt Bank overdraft Kortsiktig del av langsiktig gjeld Current portion of long-term debt Annen kortsiktig gjeld Other current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

7 NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000) NOTE 1 - GENERELT GENERAL Solstad Offshore ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge. Konsernet driver rederivirksomhet med hovedvekt på drift og eie av offshore service- og konstruksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse med IAS 34 Interim Financial Reporting. Solstad Offshore ASA has its head office in Skudeneshavn, Norway. The main activities of the company are operation and ownership of offshore service and construction vessels. The Group is listed on Oslo Stock Exchange. The quarterly accounts are prepared using the same accounting principles as last year s accounts and in compliance with IAS 34 Interim Financial Reporting. NOTE 2 - SEGMENTRAPPORTERING REPORTING PER SEGMENT Driftsinntekter pr skipstype Net freight income per type of vessel AHTS PSV CSV Annet Other Sum driftsinntekter Total operating income Driftsresultat pr skipstype Operating result per type of vessel AHTS PSV CSV Annet Other Sum driftsresultat Total operating result Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper; ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester knyttet til flytting og oppankring av blant annet borerigger og andre innretninger til havs, plattformsupply skip (PSV), som typisk brukes til transport av materiell til og fra offshore installasjoner og konstruksjonsservice-skip (CSV), som leverer tjenester i forbindelse med utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under vann. Alle tall er justert for evt gevinster -tap ved salg av skip. The business is divided into three operating segments based on the different types of vessels; anchor-handling vessels (AHTS) delivering services related to rig moves and anchoring of rigs and other devices at sea, platform supply vessels (PSV) typically used to transportation of material to offshore installations and construction service vessels (CSV) delivering services relating to development, inspection and repairs of both sub sea and floating installations. All figures are adjusted for gain or loss from sale of vessels. 7

8 NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000) NOTE 3 - EBITDA Netto fraktinntekternet freight income Fraktinntekter fra FKVFreight income from JV Sum fraktinntektertotal Freight income DriftskostnaderOpreating cost Driftskostnader fra FKVOperating cost from JV Sum driftskostnadertotal operating cost EBITDA EBITDA defineres som Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra felleskontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster -tap. EBITDA is defined as Operating result before depreciation adjusted for share of EBITDA from joint ventures (JV s) and gain loss on disposals. NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER FIXED ASSETS Skip Vessels Nybygg New builds Annet Other Sum Total Inngående balanse Opening balance Tilgang Additions Eiendel holdt for salg Asset held for sale Avgang Disposals Omregningsdifferanse Translation adjustment Avskrivning Depreciation Nedskrivning Impairment Utgående balanse Closing balance Skip avskrives lineært over 20 år til en restverdi som tilsvarer 50% av opprinnelig kostpris, justert for endringer i skipenes markeds- meglerverdi, slik at verdien av et 20 år gammelt skip tilsvarer meglerverdi. Andre driftsmidler avskrives med satser på 10-25%. Skipet Normand Skarven (AHTS) er avtalt solgt, men på grunn av manglende finansiering hos kjøper er skipet ikke overlevert. Netto bokført verdi (NOK 20 millioner) er klassifisert som eiendel holdt for salg. Skipet Normand Jarl (AHTS) ble solgt, og overlevert til ny eier, i april for USD 2,2 millioner. På grunn av lavere meglerverdier på konsernets flåte, samt forverring av markedsutsiktene, er det foretatt nedskrivningstest av skipene. Fire av skipene er nedskrevet med totalt NOK 125 millioner. Vessels are depreciated over 20 years to a residual value equal to 50% of the original cost, adjusted for changes in the vessels market broker value, so the value of a 20 year old ship corresponds broker value. Other assets are depreciated at rates of 10-25%. Agreements for sale are entered into for the vessel Normand Skarven (AHTS). Due to buyers lack of financing the vessel has not be delivered. Net book value (NOK 20 million) is classified as asset held for sale. The vessel Normand Jarl (AHTS) was sold, and delivered to new owner, in April. Sales price was USD 2,2 million. Due to falling broker valuations for the Group s fleet, as well as worsening market prospects, the vessels have been tested for impairment. Four of the vessels are written down by a total of NOK 125 million. 8

9 NOTER TIL SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) NOTES TO CONDENCED PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1,000) NOTE 5 - INVESTERING I TS OG FKV INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES AND JV Konsernet hadde følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet (FKV) og tilknyttede selskaper (TS): TS AC FKV JV Deep Well AS (28%) Normand Installer SA (50%) Solstad Offshore Crewing Services Philippines (25%) PT Meratus Solstad Offshore (49%) The Group had the following shares in joint ventures (JV) and associated companies (AC): Normand Oceanic AS (50%) Normand Oceanic Chartering AS (50%) TS AC FKV JV SUM TOTAL Inngående balanse Opening balance Andel resultat hittil i år Share of result year to date Andre justeringer Other adjustments Utgående balanse Closing balance NOTE 6 - RENTEBÆRENDE GJELD INTEREST BEARING DEBT Langsiktig gjeld Long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld Current portion of long term debt Kortsiktig gjeld Current debt Rentebærende gjeld Interest bearing debt Sum gjeld Total debt Bankinnskudd Bank deposits Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt Rentebærende gjeld fordelte seg med 43% NOK, 48% USD og 9% GBP. Ved utgangen av kvartalet var det inngått 2-4 års rentesikringsavtaler for ca 38% av samlet langsiktig gjeld. Videre er deler av gjelden i NOK og GBP, gjennom finansielle instrumenter, knyttet opp mot USD, slik at reell gjeldseksponering er 41% NOK, 50% USD og 9% GBP. Long-term debt is divided as follows: 43% NOK, 48% USD and 9% GBP. At the end of the first quarter, 2-4 year hedging agreements were in place for around 38% of the total long-term debt. Furthermore, some of the NOK and GBP debt is linked to the USD through financial instruments so that actual debt exposure is 41% NOK, 50% USD and 9% GBP. NOTE 7 - SKATTEKOSTNAD TAX EXPENSE Konsernets virksomhet er i hovedsak underlagt norsk rederibeskatning. Beregnet skattekostnad består således hovedsakelig av skatt på operasjoner utført i utlandet som medfører stedbunden, lokal skatteplikt. Skattekostnaden er basert på beste estimat. The Group s operations are mainly subject to Norwegian tonnage tax. Estimated tax thus consists mainly of taxes on operations conducted abroad involving sedentary, local taxation. The tax is based on the best estimate. 9

10 KONTANTSTRØM- OPPSTILLING (NOK 1.000) STATEMENT OF CASH FLOW (NOK 1,000) KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOW FROM OPERATIONS Resultat før skattekostnad Result before tax Periodens betalte skatter Taxes payable Ordinære av- og nedskrivninger Ordinary depreciation and write downs Tapgevinst vedr. langsiktige eiendeler Loss gain long-term assets Effekt av endring i pensjonsmidler Effect of change in pension assets Verdiendring finansielle instrumenter Change in value of financial instruments Urealisert valutagevinsttap Unrealised currency gainloss Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer Change in short-term receivablespayables Endring i tidsavgrensningsposter Change in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operation (A) KKONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM INVESTMENTS Investert i langsiktige eiendeler Investment in tangible fixed assets (vessels) Utbetaling periodisk vedlikehold Payment of periodic maintenance Vederlag langsiktige eiendeler Sale of fixed assets (vessels) InnUtbetaling av langsiktige fordringer Payment of long-term receivables Investert i aksjerandeler Investments in other sharesinterests Realisasjon av aksjer andeler Investments in other sharesinterests Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flow from investments (B) KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM FINANCING Innutbetaling fra minoritetsinteresser Payment to minority interests Utbetaling av utbytte Payment of dividends Kjøp salg egne aksjer Purchasesale treasury shares Opptrekk nedbetaling (-) kassakreditt Bank overdraft Opptak av gjeld Long-term debt Nedbetaling av gjeld Repayment of long-term debt Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flow from financing (C) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Net change in cash and cash equivalents (A+B+C) Beholdning av kontanter og kontantekv. pr Cash and cash equivalents at Beholdning av kontanter og kontantekv. per Balance date Cash and cash equiv. at as per balancedate

11 EGENKAPITAL- OPPSTILLING (NOK 1.000) STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY (NOK 1,000) Aksje- Egne Overkurs Annen innskutt Omregnings- Verdi- Annen Sum majoritets- Minoritets- Sum kapital aksjer egenkapital differanse reguleringer egenkapital interesser interesser Egenkapital Share Treasury Share Other paid-in Translation Value Other Total majority Minority Total capital share premium capital adjustments changes equity shares shares equity Egenkapital Equity Periodens resultat Annual result Aktuarial gevinst (tap) Actuarial gain loss (-) Omregningsdifferanser Translation adjustments Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Value changes in assets available for sale Totalresultat Comprehensive income KjøpSalg egne aksjer Purchasesale treasury shares Utbetalt utbytte overskudd Paid divided surplus Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Unalloc. dividend on treasury share Egenkapital Equity Egenkapital Equity Periodens resultat Annual result Omregningsdifferanser Translation adjustments Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Value changes in assets available for sale Totalresultat Comprehensive income KjøpSalg egne aksjer Purchasesale treasury shares Utbetalt utbytte overskudd Paid divided surplus Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Unalloc. dividend on treasury share Egenkapital Equity Egenkapital Equity Periodens resultat Annual result Omregningsdifferanser Translation adjustments Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Value changes in assets available for sale Totalresultat Comprehensive income Utbetalt utbytte overskudd Paid divided surplus Ikke utbetalt utbytte egne aksjer Unalloc. dividend on treasury share Andre justeringer (*) Other adjustments (*) Egenkapital Equity

12 THE FLEET PER AUGUST 2015 Built year HP DWT Deck m 2 Winch power Bollard pull A-frame Cap. t. Constr. crane t. DP class Cabin cap. Dry bulk Other equipment CSV TBN Normand Maximus Normand Reach Normand Vision Normand Oceanic Normand Pacific Normand Baltic NorCE Endeavor 2011 N.A Normand Subsea Nor Australis ,4 Nor Valiant Normand Seven Normand Installer Normand Commander Normand Fortress Normand Flower Normand Mermaid Normand Cutter Normand Clipper Normand Pioneer Normand Progress LARGE AHTS Normand Ranger X 1,2,3 Normand Prosper Normand Ferking X 1,2,3 Normand Titan X Normand Master * Normand Mariner * Normand Ivan * 2 52 X 1,2 Normand Borg X 2 Normand Atlantic X 1,2,3 Normand Neptun X 1,2,3 SMALLER AHTS Nor Chief X 1 Nor Spring X 1 Nor Captain X 1 Nor Tigerfish X 1 Nor Star X 1 Normand Skarven X 1,2,3 Normand Drott X 1,2,3 PSV Normand Arctic X 2,3 Normand Vibran X Normand Corona X Normand Trym X Normand Aurora X Normand Skipper X 2,3 Normand Flipper X 2 Normand Vester X 2,3 Normand Carrier X 2,3 Explanation: 1) Firefighting Fi-Fi 2) Oil resque 3) Standby Resq 4) Diving system 5) 150 T pipelay system for 48 pipes * A-Frame shared 12

13 CONTRACT COVERAGE PER AUGUST Skipets navn 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q CSV TBN Normand Maximus Normand Reach Normand Vision Normand Oceanic Normand Pacific Normand Baltic Norce Endeavour Normand Subsea Nor Australis Nor Valiant Normand Seven Normand Installer Normand Commander Normand Fortress Normand Flower Normand Mermaid Normand Cutter Normand Clipper Normand Pioneer Normand Progress LARGE AHTS Normand Ranger Normand Prosper Normand Ferking Normand Titan Normand Master Normand Mariner Normand Ivan Normand Borg Normand Atlantic Normand Neptun SMALLER AHTS Nor Chief Nor Spring Nor Captain Nor Tigerfish Nor Star Normand Skarven Normand Drott PSV Normand Arctic Normand Vibran Normand Corona Normand Trym Normand Aurora Normand Skipper Normand Flipper Normand Vester Normand Carrier (Lay up) (Lay up) (Lay up) Some of the charterparties include clauses which under certain conditions gives the charter the right to cancel. Contract Charters option Under construction 13

14 HOVEDKONTOR HEAD OFFICE : Nesavegen 39, 4280 Skudeneshavn Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, NORWAY Tel: Fax: Mail: firmapost@solstad.no AVDELINGSKONTOR BRANCH OFFICES: SOLSTAD OFFSHORE (UK) LTD. 3rd. Floor, Salvesen Tower Blaikies Quay, Aberdeen AB 11 5PW, UNITED KINGDOM Tel: Fax: Mail: office@solstad.co.uk SOLSTAD OFFSHORE LTDA. Rua Lauro Muller 116, Suite Torre do Rio Sul Botafogo, Rio de Janeiro - RJ, BRASIL Tel: Tel: Mail: post@solstad.com.br SOLSTAD OFFSHORE ASIA PACIFIC LTD. 1A International Business Park #06-01, SINGAPORE Tel: Fax: Mail: soap.reception@solstad.sg SOLSTAD OFFSHORE PTY LTD. Level 1, Colord House, 33 Colin Street, West Perth, AUSTRALIA 6005 Tel: SOLSTAD OFFSHORE CREWING SERVICES PHILIPPINES, INC. 3rd Floor Volvo Building, 2272 Chino Roses Ave., Makati City, Philippines 1232 Tel: Mail: soph.crewing@solstad.ph appex made this! Foto: ValderhaugSolstad