Rapport for 1. kvartal 2006

Transkript

1 Rapport for 1. kvartal 2006

2 Rapport for 1. kvartal 2006 Innledning oppnådde et solid resultat i første kvartal 2006, og det var et høyt aktivitetsnivå i alle deler av konsernet. Kvartalet var preget av høy vekst i Norge og internasjonalt. I april gjennomførte konsernet en meget omfattende integrasjon av kontosystemene i DnB NOR. Virksomheten i DnB NORD og Monchebank er inkludert i konsernet fra første kvartal DnB NORs driftsresultat før skatt utgjorde millioner kroner i første kvartal 2006, mot millioner i tilsvarende kvartal i Dette er det beste kvartalsresultatet i konsernets historie. En relativt lav risiko i utlånsporteføljene resulterte i meget lave nedskrivninger på utlån og garantier for DnB NOR i første kvartal Resultatet for perioden var millioner kroner, mot millioner i tilsvarende periode i Egenkapitalavkastningen utgjorde 19,2 prosent i første kvartal, opp fra 15,8 prosent ett år tidligere. Resultat per aksje utgjorde henholdsvis 2,11 og 1,54 kroner. Kostnadsgraden forbedret seg ytterligere og utgjorde 48,2 prosent i første kvartal 2006, mot 52,6 prosent i Kostnadsgraden eksklusive DnB NORD og Monchebank var 47,6 prosent i første kvartal hadde en kjernekapitaldekning på 7,2 prosent ved utgangen av første kvartal når 50 prosent av periodens resultat regnes med i kapitalen. Ved utgangen av første kvartal 2005 var konsernets kjernekapitaldekning 7,6 prosent. I løpet av første kvartal 2006 passerte DnB NOR en markedsverdi på 100 milliarder kroner. Per 31. mars 2006 utgjorde markedsverdien på konsernet 118,0 milliarder kroner, som var en økning på 31,4 milliarder eller 36,3 prosent fra tilsvarende tidspunkt i Inntekter DnB NORs samlede inntekter i første kvartal 2006 utgjorde millioner kroner, som var en økning på millioner eller 19,4 prosent fra tilsvarende periode i Netto renteinntekter Netto renteinntekter utgjorde millioner kroner i første kvartal 2006, en økning på 323 millioner fra første kvartal Eksklusive DnB NORD og Monchebank økte netto renteinntekter med 151 millioner kroner fra første kvartal Vekst i gjennomsnittlige utlån, eksklusive DnB NORD og Monchebank, utgjorde 98 milliarder kroner eller 17,0 prosent fra første kvartal Tilsvarende var veksten i gjennomsnittlige innskudd 46 milliarder kroner eller 12,5 prosent. Sammenlignet med tilsvarende periode i 2005 viste rentemarginene mellom utlån og innskudd en reduksjon på 0,15 prosentpoeng. Tabellen nedenfor viser endringene fra første kvartal i 2005 fordelt på hovedposter: Endringer i netto renteinntekter 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner 2006 Endring 2005 Netto renteinntekter DnB NORD Monchebank 6 6 Utlåns- og innskuddsvolumer 404 Utlåns- og innskuddsmarginer (232) Annet (21) Netto andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter utgjorde millioner kroner i første kvartal 2006, en økning på 842 millioner eller 31 prosent fra første kvartal Korrigert for DnB NORD og Monchebank økte netto andre driftsinntekter med 765 millioner kroner. Økningen i provisjonsinntekter og inntekter fra finansielle instrumenter skyldtes blant annet godt salg av fonds- og pensjonsprodukter, stor aktivitet innen eiendomsmegling, solide inntekter fra corporate finance-virksomheten og et gunstig aksjemarked. Netto andre driftsinntekter utgjorde 49,5 prosent av totale inntekter i første kvartal 2006, mot 45,1 prosent i tilsvarende kvartal i Tabellen nedenfor viser endringene fra første kvartal i 2005 fordelt på hovedposter: DnB NOR rapport for 1. kvartal

3 Endringer i netto andre driftsinntekter 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner 2006 Endring 2005 Netto andre driftsinntekter DnB NORD Monchebank 6 6 Netto provisjonsinntekter 367 Netto gevinster på aksjeinvesteringer 100 Netto gevinster på andre finansielle instrumenter 248 Netto finans- og risikoresultat fra Vital 85 Andre inntekter (34) Driftskostnader Konsernets driftskostnader utgjorde millioner kroner i første kvartal 2006, som var en økning på 294 millioner fra tilsvarende periode året før. Eksklusive virksomheten i DnB NORD og Monchebank utgjorde kostnadsøkningen 136 millioner kroner. Tabellen nedenfor viser endringene fra første kvartal i 2005 fordelt på hovedposter: Endringer i driftskostnader 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner 2006 Endring 2005 Driftskostnader DnB NORD Monchebank 7 7 Resultatbasert lønn 111 Pensjonskostnader 41 IT-investeringer 29 Lønnsoppgjør 27 Synergieffekter (115) Ny aktivitet 43 Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler beløp seg til 12 millioner kroner i første kvartal, mot 17 millioner for tilsvarende periode i Gevinsten i 2006 gjaldt blant annet salg av egne eiendommer. Nedskrivninger på engasjementer Konsernet hadde lave nedskrivninger på utlån både til person- og bedriftskunder i første kvartal Netto tilbakeføring av nedskrivninger på utlån og garantier var 12 millioner kroner, hvorav individuelle nedskrivninger utgjorde 71 millioner og tilbakeføring på gruppenedskrivninger var 83 millioner. Tilbakeføringen på gruppenedskrivninger reflekterte den positive utviklingen i norsk økonomi. I første kvartal 2005 utgjorde netto nedskrivninger 136 millioner kroner. Nye individuelle nedskrivninger utgjorde 257 millioner kroner, mens tilbakeføringer og innganger utgjorde til sammen 186 millioner. I tilsvarende periode i 2005 utgjorde nye nedskrivninger 386 millioner kroner, mens tilbakeføringer og innganger var 200 millioner. Tabellen nedenfor viser endringer i netto nedskrivninger mellom de to kvartalene spesifisert på hovedposter: Endringer i nedskrivninger 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner 2006 Endring 2005 Netto nedskrivninger (12) (148) 136 DnB NORD Monchebank 2 2 Reduserte individuelle nedskrivninger 120 Redusert gruppenedskrivning 41 Etter fradrag for individuelle nedskrivninger utgjorde netto nedskrevne engasjementer millioner kroner ved utgangen av mars 2006, en reduksjon på 7 millioner fra årsskiftet. Netto nedskrevne engasjementer utgjorde 0,64 prosent av netto utlån ved utgangen av første kvartal Eksklusive DnB NORD og Monchebank utgjorde netto nedskrevne engasjementer 0,60 prosent, mot 0,95 prosent ett år tidligere. Skatt s skattekostnad for første kvartal 2006 utgjorde 894 millioner kroner. Skattekostnaden er basert på en forventet gjennomsnittlig skattebelastning på 25 prosent av konsernets driftsresultat før skatt. I første kvartal 2006 ble for meget avsatt skatt i 2005 tilbakeført. Tilbakeføringen ble gjort på grunnlag av en avklaring fra Finansdepartementet med hensyn til skattemessige tilpasninger til endringer i regnskapsloven. Balanse og forvaltede midler forvaltet totalt milliarder kroner ved utgangen av første kvartal 2006, som var en økning på 198 milliarder eller 15,3 prosent fra tilsvarende tidspunkt i Eiendelene i konsernets balanse utgjorde milliarder kroner ved utgangen av kvartalet, mot 961 milliarder ett år tidligere. Netto utlån til kunder økte med 126 milliarder kroner eller 21,0 prosent siste 12 måneder, hvorav økning som følge av virksomheten i DnB NORD og Monchebank utgjorde 26,8 milliarder. Kundeinnskuddene økte med 52 milliarder kroner eller 14,0 prosent fra første kvartal 2005, hvorav økning som følge av virksomheten i DnB NORD og Monchebank utgjorde 10,6 milliarder. Innskuddsdekningen, målt som kundeinnskudd i prosent av netto utlån til kunder, ble opprettholdt på et tilfredsstillende nivå og utgjorde 57,8 prosent ved utgangen av første kvartal, mot 61,4 prosent ett år tidligere. DnB NOR finansierer en vesentlig del av virksomheten ved opptak av innlån i norske og utenlandske kapitalmarkeder. Konsernets verdipapirgjeld økte med 62 milliarder kroner, eller 31,1 prosent, fra første kvartal 2005 og utgjorde 262 milliarder ved utgangen av første kvartal Vitals totale balanse utgjorde 216 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal 2006, mot 183 milliarder ett år tidligere. Risikoforhold og kapitaldekning DnB NOR kvantifiserer risiko gjennom beregning av risikojustert kapital. Netto risikojustert kapital økte i første kvartal 2006 med 3,6 milliarder kroner til 37,5 milliarder. DnB NORD og Monchebank inngikk i tallene fra henholdsvis 31. desember 2005 og 1. januar Sammenholdt med konsernets egenkapital og kjernekapital viste beregningene at konsernet var godt kapitalisert per 31. mars Tabellen nedenfor viser utviklingen i risikojustert kapitalbehov: 31. mars 31. des. 31. mars Beløp i milliarder kroner Kredittrisiko 33,8 31,1 24,2 Markedsrisiko 2,0 1,9 2,0 Eierrisiko for Vital 10,6 8,7 9,0 Operasjonell risiko 4,4 4,2 4,0 Forretningsrisiko 2,2 1,6 1,6 Brutto risikojustert kapital 53,1 47,6 40,6 Diversifikasjonseffekt 1) (15,6) (13,7) (13,4) Netto risikojustert kapital 37,5 33,8 27,2 Diversifikasjonseffekt i prosent 29,4 28,8 33,0 av brutto risikojustert kapital 1) Diversifikasjonseffekten gjelder den risikoreduserende effekten konsernet oppnår ved å arbeide innen flere risikoområder som ikke kan påregnes å medføre uventede tap samtidig. 4 DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

4 Kredittetterspørselen i næringslivet økte ytterligere gjennom første kvartal. Veksten i boliglånsporteføljene var også høy i kvartalet. Risikojustert kapital for Vital økte med nærmere 2 milliarder kroner. Dette skyldtes en betydelig balansevekst og at en høyere andel av balansen var investert i aksjer og obligasjoner, mens andelen i pengemarkedet ble redusert. Vital styrket sin bufferkapital i første kvartal i hovedsak som følge av delårsresultatet og økt kursreguleringsfond. Den gradvise økningen i lange renter både i Norge og internasjonalt er positiv for vurderingen av risiko knyttet til finansavkastningen i Vital i et lengre perspektiv. Markedsrisikoen var stabil gjennom første kvartal og lå på et lavt nivå. Risikojustert kapital for operasjonell og forretningsmessig risiko økte som følge av mer omfattende aktivitet. Konsernet hadde ikke store enkeltstående operasjonelle tap i første kvartal. I april gjennomførte konsernet en vellykket integrasjon av kontosystemene i DnB NOR, noe som vil redusere den operasjonelle risikoen fremover. Beregningsgrunnlaget for den formelle kapitaldekningen økte med 56,2 milliarder kroner i løpet av første kvartal og utgjorde 770,2 milliarder ved utgangen av kvartalet. Kjernekapitaldekningen utgjorde 7,2 prosent inklusive 50 prosent av kvartalsresultatet, mens samlet kapitaldekning utgjorde 10,2 prosent på tilsvarende basis. Implementering av Finansdepartementets forskrift om regnskapsmessig behandling av utlån og garantier i regnskapene til DnB NOR Bank ASA og DnB NOR Bank-konsernet 1. januar 2006, ga en viss positiv effekt på kapitaldekningsprosentene. Endring i konsernstruktur DnB NOR inngikk i 2005 en avtale om å kjøpe den russiske banken Monchebank, som har hovedkontor i Murmansk. Avtalen ble gjennomført per 1. januar 2006, og Monchebank inngår i konsernets regnskap for første kvartal. Kjøpet av Monchebank gir konsernet tilgang til et meget interessant vekstområde. Forretningsområdene DnB NORs virksomhet er organisert i fem forretningsområder som er inndelt etter de kundegruppene konsernet betjener og de produktene som tilbys. I tillegg følges DnB NORD opp som et eget resultatområde. Bedriftsmarked og betalingstjenester Bedriftsmarked og betalingstjenester oppnådde et driftsresultat før skatt på millioner kroner, mot millioner i første kvartal Høy volumvekst og styrket markedsposisjon bidro til inntektsvekst og sterk resultatfremgang. Den høye låneetterspørselen i siste del av 2005 fortsatte inn i 2006 og var økende gjennom første kvartal. Gjennomsnittlige utlån og garantier økte med 63 milliarder kroner til 369 milliarder sammenlignet med første kvartal Bedriftene viste stor investeringsvilje, mens god likviditet medvirket til at gjennomsnittlige innskudd økte med 41 milliarder kroner til 231 milliarder fra første kvartal i Ordinære netto renteinntekter økte med 167 millioner kroner fra første kvartal Til tross for høy kredittetterspørsel, medførte sterk konkurranse i markedet at marginene var under press både i Norge og internasjonalt. Samlede innskudds- og utlånsmarginer ble redusert med 0,2 prosentpoeng fra første kvartal Første kvartal 2006 var preget av svært høy aktivitet på kundesiden, og andre driftsinntekter økte med 17 millioner kroner fra første kvartal i Rådgivningsinntekter, inntekter fra corporate finance og inntekter relatert til valuta var høye i første kvartal. Driftskostnadene utgjorde 864 millioner kroner i første kvartal og økte med 64 millioner fra tilsvarende periode i Økningen skyldtes i hovedsak kostnader relatert til utvidet og ny virksomhet internasjonalt, spesielt i Sverige, Shanghai og Russland. Ved utgangen av første kvartal var bemanningen i Bedriftsmarked og betalingstjenester årsverk, hvorav 552 årsverk i datterselskaper og 437 årsverk utenfor Norge. Den gode kvaliteten i utlånsporteføljene sammen med fortsatt gunstig konjunkturutvikling medførte lave nedskrivninger i første kvartal. Netto tilbakeføringer på utlån utgjorde 4 millioner kroner. Monchebank, en regional bank på Kola-halvøya i Russland, inngår i forretningsområdet fra 1. januar Virksomheten vil bli videreutviklet i takt med norsk næringslivs satsinger i området. Monchebanks lokale profil vil bli videreutviklet, mens videre ekspansjon først og fremst vil skje innenfor energi, fiskeri, shipping og transport, som er områder hvor DnB NOR har spesielt god kompetanse. Aktivitetsnivået i Sverige forventes å øke når det gjelder både bankvirksomheten og DnB NOR Finans. Forretningsområdets internasjonale tilstedeværelse vil bli ytterligere styrket utover i Bedriftsmarked og betalingstjenester vil, i samarbeid med Vital, satse på å bli den foretrukne leverandør av obligatorisk tjenestepensjon til bankens kunder. Personmarked Personmarked viste god resultatutvikling i første kvartal 2006, og driftsresultatet før skatt utgjorde millioner kroner, som var en forbedring på 197 millioner fra tilsvarende periode i Utlånsveksten var høy med en økning i gjennomsnittlige utlån på 38 milliarder kroner eller 11 prosent sammenlignet med første kvartal i Bankinnskudd økte med 3 milliarder kroner, tilsvarende 2 prosent. Konkurransen i markedet var sterk og førte til reduserte utlånsmarginer. Netto andre driftsinntekter utgjorde 800 millioner kroner, som var 156 millioner høyere enn i første kvartal i Høyere inntekter fra eiendomsformidling, økt antall programkunder og salg av strukturerte produkter samt fonds- og forsikringsprodukter bidro til det gode resultatet. Driftskostnadene viste en svak reduksjon og utgjorde millioner kroner i første kvartal, mot millioner i tilsvarende periode i Kostnadsgraden var 55,9 prosent, en forbedring fra 60,5 prosent i tilsvarende kvartal i Bemanningen i Personmarked utgjorde årsverk ved utgangen av kvartalet. Nedskrivninger på utlån var fortsatt lave og utgjorde 71 millioner kroner i første kvartal. I løpet av første kvartal ble samtlige nettbankkunder fra tidligere Gjensidige NOR overført til ny, felles nettbank. I perioden ble det gjennomført en rekke aktiviteter og tester som forberedelser til den omfattende sammenslåingen av kundesystemer, som ble gjennomført i påsken. Krevende integrasjonsprosesser nærmer seg fullføring, noe som vil frigjøre ressurser til utvikling av nye produkter og nye initiativer fremover. Som et ledd i satsingen på unge kunder tilbys personer under 26 år kundeprogrammet Total til halv pris. Varekjøp er nå gebyrfrie for alle programkundene. DnB NOR Eiendoms lansering av boligprosjekter på mobiltelefon og Nordlandsbankens lansering av nye kundeprogrammer ble godt mottatt av kundene. Markedsandelen for kreditt til personmarkedet var 30,2 prosent per februar 2006, en nedgang fra 30,9 prosent ved utgangen av første kvartal i Det var fortsatt god vekst i salg av kundeprogrammer og nettbankavtaler. Totalt antall programkunder økte med 23 prosent i løpet av ett år og var ved utgangen av kvartalet, hvorav var kunder knyttet til DnB NOR-merkevaren, mens benyttet Postbanken Leve-produktpakker. Antall nettbankavtaler økte fra 1,0 til 1,3 millioner i perioden. Målet for Personmarked fremover er å styrke posisjonen i et marked med sterk konkurranse fra både nasjonale og internasjonale aktører. Konkurransen møtes gjennom utvikling av nye markedstilpassede produkter og løsninger samt effektiv utnyttelse av et bredt distribusjonsnett. DnB NOR Markets DnB NOR Markets oppnådde solid vekst og gode resultater i årets første kvartal. Driftsresultat før skatt økte med 45,6 prosent til 609 millioner kroner, fra 418 millioner i tilsvarende periode i Kapitalavkastningen i DnB NOR Markets utgjorde 63,5 prosent DnB NOR rapport for 1. kvartal

5 og kostnadsgraden 40,6 prosent i første kvartal Til tross for økt konkurranse opprettholdt DnB NOR Markets sin markedsledende posisjon i Norge innenfor valuta-, rente- og aksjerelatert virksomhet. Samlede inntekter økte med 43,2 prosent til millioner kroner fra 715 millioner i første kvartal Det var inntektsvekst innen alle områder, spesielt for aksjerelaterte produkter. Inntekter fra kunderelatert virksomhet økte med 206 millioner kroner eller 34,2 prosent. Kundeinntekter fra valuta og rentederivater var 268 millioner kroner, som tilsvarte en økning på 24 millioner eller 9,7 prosent fra første kvartal i Renteendringer i Norge og internasjonalt bidro til god etterspørsel etter rentesikringsinstrumenter. Antall valutaforretninger økte sammenlignet med fjoråret. Kundeinntekter fra omsetning av verdipapirer og andre investeringsprodukter utgjorde 259 millioner kroner, en vekst på 43 millioner eller 19,9 prosent fra første kvartal i Hovedindeksen på Oslo Børs økte med 19,2 prosent i første kvartal og bidro til rekordaktivitet i aksjemarkedet. Etterspørselen etter direkteinvesteringer i næringseiendommer og kapitalgaranterte spareprodukter var god. Kundeinntekter fra corporate finance utgjorde 212 millioner kroner, en økning på 115 millioner eller 118,0 prosent sammenlignet med første kvartal i Den høye aktiviteten innen aksjeemisjoner samt økt aktivitet innen oppkjøp og fusjoner bidro til den positive utviklingen. DnB NOR Markets var tilrettelegger ved tre av fem børsintroduksjoner på Oslo Børs i første kvartal. Det var høy syndikeringsaktivitet, spesielt innen shipping og eiendom samt tilrettelegging av obligasjons- og sertifikatlån. Kundeinntekter fra verdipapiradministrative tjenester utgjorde 70 millioner kroner, som var en økning på 25 millioner eller 55,3 prosent sammenlignet med Høyere volum kombinert med økte markedsverdier samt god tilgang på emisjonsoppdrag bidro til økningen. Inntekter fra market making og annen egenhandel utgjorde 200 millioner kroner, en økning på 90 millioner sammenlignet med tilsvarende periode i Inntektene økte innen handel med valuta og renteavtaler. En fortsatt reduksjon i kreditt-spreader bidro også positivt. Kostnadene var 118 millioner kroner høyere enn i tilsvarende periode i 2005 som følge av økte avsetninger til resultatbasert lønn og betydelige investeringer i informasjonsteknologi. Bevegelser i kronekurs og det norske rentenivået, aktivitetsnivået i aksjemarkedet og utviklingen i kredittmarkedene vil være avgjørende for DnB NOR Markets' resultater fremover. Sterk konkurranse forventes å bidra til ytterligere prispress. Vital Vital oppnådde økte premieinntekter, god vekst i forvaltningskapitalen og god kapitalavkastning i første kvartal Vitals driftsresultat før skatt for første kvartal i 2006 utgjorde 425 millioner kroner, fordelt på Vital Forsikring med 431 millioner og Vital Link med minus 6 millioner. Beregnet foreløpig tildeling til kundene i Vital Forsikring i perioden ble millioner kroner og 431 millioner til eier og skatt. Vitals driftsresultat før skatt utgjorde samlet 317 millioner kroner i første kvartal Totale eiendeler per 31. mars 2006 var 215,7 milliarder kroner, en økning på 6,4 prosent fra årsskiftet. Kundefondene innen innskuddspensjon økte med 37 prosent fra årsskiftet og utgjorde 1,4 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal Samlede premieinntekter utgjorde 9,8 milliarder kroner, en økning på 37 prosent fra tilsvarende periode i Periodens premieinntekter i bedrifts- og personmarkedet utgjorde henholdsvis 6,1 milliarder kroner og 3,7 milliarder, en økning på 17 og 88 prosent fra første kvartal i Lavt rentenivå bidro til stor interesse for kapitalgaranterte spareprodukter. Økt salg av unit linked-produkter resulterte i fornyet interesse for aksjefond. Vital hadde en flyttebalanse i første kvartal på minus 0,3 milliarder kroner. Utviklingen skyldtes en større konvertering fra forsikret ordning til pensjonskasseløsning i første kvartal. Bokført og verdijustert avkastning for Vital Forsikring ble henholdsvis 2,1 og 2,8 prosent i første kvartal 2006, mens tallene for tilsvarende periode i 2005 var 1,9 og 1,3 prosent. Avkastningstallene inkluderte ikke endring i merverdier på verdipapirer som holdes til forfall. Renteresultatet ble millioner kroner, mot millioner i tilsvarende periode i Kursreguleringsfondet økte med 1,5 milliarder kroner fra årsskiftet og utgjorde 7,0 milliarder ved utgangen av første kvartal Risikoresultatet i Vital Forsikring ble minus 34 millioner kroner sammenlignet med minus 31 millioner i tilsvarende periode i Administrasjonsresultatet ble minus 21 millioner kroner sammenlignet med minus 38 millioner i tilsvarende periode i Per 31. mars 2006 var soliditetskapitalen 24,8 milliarder kroner, mens den ved årsskiftet var 22,4 milliarder. Endringen skyldtes resultatet i første kvartal, økt kursreguleringsfond og nedgang i merverdiene i porteføljen av verdipapirer som holdes til forfall. Vitals markedsandel av forvaltede kundemidler var 35,2 prosent ved utgangen av desember 2005, mot 34,7 prosent på tilsvarende tidspunkt i Vital inngikk avtale om obligatorisk tjenestepensjon med en rekke kunder i første kvartal 2006, og det ble tegnet kontrakter med betydelig volum. Det ventes at et økt antall avtaler vil inngås i andre kvartal 2006 samt at enkelte avtaler også vil bli etablert i andre halvår, selv om pensjonsopptjeningen starter 1. juli Vital har som mål å fortsette veksten og levere gode resultater til kunder og eier. Vital ser positivt på de fleksible løsninger som fremkommer i utkast til nye virksomhetsregler for livsforsikring. Vital er godt forberedt til å møte konkurransen i markedet og har en sterk ambisjon om å videreutvikle sin posisjon som pensjonsspesialist i det norske markedet i tiden som kommer. DnB NOR Kapitalforvaltning DnB NOR Kapitalforvaltning oppnådde en tilfredsstillende resultatutvikling i første kvartal Driftsresultat før skatt ble 119 millioner kroner, som var en økning fra 81 millioner kroner i tilsvarende periode i Totale inntekter utgjorde 290 millioner kroner, som var en økning på 40 millioner kroner eller 16 prosent fra første kvartal Forvaltningsinntektene utgjorde 280 millioner kroner, som var en økning på 38 millioner fra tilsvarende periode i Forvaltningsinntektene fra personmarkedet utgjorde 126 millioner kroner, mens inntekter fra institusjonelle kunder var 154 millioner. Driftskostnadene i første kvartal 2006 var 172 millioner kroner, som var 3 millioner høyere enn for tilsvarende periode i Forvaltet kapital ved utgangen av perioden utgjorde 530 milliarder kroner, som var en økning på 38 milliarder fra utgangen av mars Utvikling i børskurser og rentenivå ga en økning i forvaltet kapital på 52,9 milliarder kroner, mens en svekket svensk krone ga en negativ omregningseffekt for forvaltning av utenlandske papirer på 7,2 milliarder kroner. Netto avgang av midler utgjorde 8 milliarder kroner. Justert for avviklingen av et mandat på 30,5 milliarder kroner i januar 2006 var netto tilgang av midler 22,5 milliarder. Forvaltede midler fra det norske markedet økte med 7,3 prosent. I virksomheten utenfor Norge økte forvaltet kapital med 8,0 prosent målt i norske kroner. Midler til forvaltning fra personmarkedet utgjorde 60 milliarder kroner ved utgangen av perioden etter en netto økning på 17,0 milliarder. Tilsvarende tall for institusjonelle kunder var henholdsvis 470 milliarder kroner og en netto økning på 21,0 milliarder. Ved utgangen av perioden utgjorde samlet antall kunder over Utviklingen i markedsandeler for kombinasjonsfond var positiv og utgjorde 78 prosent ved utgangen av kvartalet, eksklusive salg til utlandet. Det ble i første kvartal etablert over spareavtaler knyttet til Spar Smart-konseptet som ble lansert høsten Antall aktive spareavtaler var over ved utgangen av mars 2006, som var en økning på 3,5 prosent i løpet av kvartalet. DnB NOR Kapitalforvaltning er ledende på hedgefond i Norge. Avkastningen på midler til forvaltning er god og i fremgang. Syv nye DnB NOR-fond fikk i mars 2006 fire eller flere stjerner av ratingselskapet Morningstar, og 25,8 prosent av DnB NOR-fondene har nå fire eller flere stjerner fra Morningstar. 6 DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

6 Det ble i løpet av første kvartal 2006 igangsatt aktiviteter for å etablere ny virksomhet i personmarkedet i Sverige. Distribusjon i Tyskland skal forsterkes, og det skal etableres distribusjon i Baltikum og Polen som et ledd i samarbeidet med DnB NORD. Resultatene for forretningsområdet vil i stor grad påvirkes av investorenes forventninger til utviklingen i finansmarkedene og tilliten til aksjemarkedet. DnB NORD DnB NORD oppnådde et driftsresultat før skatt på 77 millioner kroner i første kvartal 2006, som var en økning på 23 millioner sammenlignet med et gjennomsnittlig kvartalsresultat i Utviklingen reflekterte veksten i lokale markeder samt at DnB NORD i første kvartal overtok næringslivsporteføljer på til sammen 4,5 milliarder kroner i Danmark og Finland fra DnB NOR og NORD/LB. Ved utgangen av første kvartal var utlånsvolumet 26,6 milliarder kroner, som var en økning på 37 prosent fra utgangen av 2005 inklusive overtatte porteføljer. Innskuddsvolumet økte med 4,3 prosent fra utgangen av 2005 til 10,2 milliarder kroner ved utgangen av første kvartal. Kostnadene i første kvartal 2006 økte med 31 millioner kroner til 151 millioner sammenlignet med gjennomsnittlige kostnader per kvartal i Veksten skyldtes den økte aktiviteten gjennom 2005 og 2006 samt etablering av virksomhet i Finland og Danmark og hovedkontor i København. I Polen, Danmark og Finland er DnB NORD en fullservice bedriftskundebank, mens enhetene i Baltikum også betjener privatkunder og mindre bedrifter. DnB NORD er godt representert i Baltikum og Polen og hadde ved utgangen av første kvartal over ansatte og ca. 130 filialer. Med over kunder er DnB NORD godt posisjonert i markeder som vil ha gode vekstforutsetninger i årene fremover. I de baltiske landene forventes en gjennomsnittlig kredittvekst på over 25 prosent i 2006, og DnB NORD forventer å vokse minst i takt med totalmarkedet. I Polen er det også god vekst i finansiell sektor, og DnB NORD venter å følge markedsveksten. I Danmark og Finland forventer DnB NORD å øke markedsandelen i storkundesegmentet. Utsikter for resten av året Den økonomiske oppgangen i Norge fortsatte gjennom første kvartal. Det er forventet at den gode økonomiske situasjonen vil vedvare. DnB NOR legger til grunn at oljeinvesteringene vil fortsette å øke i 2006 og stimulere fastlandsøkonomien. Investeringene er på et historisk høyt nivå og forventes å forbli høye også i de nærmeste årene. Stor optimisme bidrar til sterk vekst i bedriftenes investeringer og høy låneetterspørsel. Veksten i boligprisene og husholdningenes gjeld har lenge vært høy. Sterk formuesøkning de siste tre årene trekker i retning av at husholdningenes kredittvekst ikke vil dempes vesentlig i Etter gjennomført integrasjon er DnB NOR godt rustet til offensiv satsing i det norske markedet. DnB NOR har som målsetting at markedsandelene i Norge skal opprettholdes eller økes. I kombinasjon med gode utsikter for norsk økonomi i 2006 bør konsernet kunne vise sterk organisk vekst i den norske virksomheten fremover. DnB NOR ser også betydelige muligheter for høy internasjonal vekst i Gjennom opprettelsen av DnB NORD i Østersjøområdet har konsernet styrket sin stilling i et viktig vekstområde. Tilstedeværelsen i Sverige vil bli ytterligere styrket i de kommende årene. Overtagelsen av Monchebank har gitt DnB NOR et viktig fotfeste i Nordvest-Russland, som er et område med sterk økonomisk vekst og potensial for utvikling av næringslivet på områder hvor DnB NOR besitter sterk kompetanse. God inntektsvekst og stigende formuesverdier blant både bedrifter og husholdninger tilsier lave nedskrivninger på utlån for DnB NOR i Oslo, 10. mai 2006 I styret for DnB NOR ASA Olav Hytta Bjørn Sund Per Hoffmann (styreleder) (nestleder) Nina Britt Husebø Berit Kjøll Jørn O. Kvilhaug Bent Pedersen Heidi M. Petersen Ingjerd Skjeldrum Anne Carine Tanum Per Terje Vold Svein Aaser (konsernsjef) DnB NOR rapport for 1. kvartal

7 Resultatregnskap Proforma 1. kvartal 1. kvartal Året året Året Beløp i millioner kroner Note ) ) Sum renteinntekter Sum rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter m.v. 4, Provisjonskostnader m.v. 4, Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Netto gevinster på eiendeler til virkelig verdi i Vital 4, Garantert avkastning og tildeling til forsikringstagere i Vital 4, Premieinntekter m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital 4, Erstatninger m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital 4, Netto realiserte gevinster på finansielle instrumenter, tilgjengelig for salg Resultat investeringer etter egenkapitalmetoden Andre inntekter Netto andre driftsinntekter 4, Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader 5, Andre kostnader 5, Avskrivninger og nedskrivninger varige og immaterielle eiendeler 5, Sum driftskostnader 5, Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler Nedskrivninger på utlån og garantier 10, 11 (12) (179) (38) Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat virksomhet som skal selges, etter skatt Resultat for perioden Resultat tildelt til: Aksjonærer Minoritetsinteresser (3) (3) Resultat per aksje (kroner) 2,11 1,54 7,59 6,25 5,95 Utvannet resultat per aksje (kroner) 2,11 1,54 7,59 6,23 5,92 Resultat per aksje for virksomhet klassifisert som holdt for salg (kroner) 0,00 0,00 0,00 0,06 0,06 Utvannet resultat per aksje for virksomhet klassifisert som holdt for salg (kroner) 0,00 0,00 0,00 0,06 0,06 1) Proforma tall inklusive effekter som følge av implementering av IAS 39 og IFRS 4. 2) Poster omfattet av IAS 39 og IFRS 4 er verdsatt etter NGAAP og reklassifisert i samsvar med resultat- og balanseoppstillinger etter IFRS. 8 DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

8 Balanser 31. mars 31. des. 31. mars 1. jan. 31. des. Beløp i millioner kroner Note ) Eiendeler 2) Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder 12, 13, Sertifikater og obligasjoner Aksjer Finansielle eiendeler, kunder bærer risikoen Finansielle derivater Aksjer, tilgjengelig for salg Sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall Investeringseiendommer Investering i tilknyttede selskaper Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Biologiske eiendeler Virksomhet som skal selges Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital 2) Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Finansielle derivater Verdipapirgjeld Forsikringsforpliktelser, kunder bærer risikoen Forpliktelser til forsikringstagere Betalbar skatt Utsatt skatt Annen gjeld Virksomhet som skal selges Avsetninger Ansvarlig lånekapital Sum gjeld Minoritetsinteresser Revalueringsreserve Aksjekapital Andre reserver og tilbakeholdt overskudd Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital Forretninger utenfor balansen og betingede utfall 17 1) Poster omfattet av IAS 39 og IFRS 4 er verdsatt etter NGAAP og reklassifisert i samsvar med resultat- og balanseoppstillinger etter IFRS. 2) Se note 5 for spesifikasjon av balanseposter i Vital. DnB NOR rapport for 1. kvartal

9 Endring i egenkapital Sum andre Revalu- Annen reserver og Sum Minoritets- erings- Aksje- Over- egen- tilbakeholdt egen- Beløp i millioner kroner interesser 1) reserve kapital kursfond kapital 1) overskudd kapital Balanse per 1. januar Netto endring aksjer tilgjengelig for salg (5) (5) Netto endring i valutakursendringsreserve Sum verdiendringer, ikke resultatført (5) Resultat for perioden Netto inntekter for perioden 1 (5) Emisjon mot ansatte 2) Egne aksjer (3) (20) (20) (23) Balanse per 31. mars Balanse per 31. desember Netto endring i valutakursendringsreserve (9) (42) (42) (50) Resultat for perioden Netto inntekter for perioden Kapitalutvidelse DnB NORD Justering åpningsbalanse DnB NORD Minoritetsinteresser Monchebank 2 2 Minoritetsinteresser iticket 1 (1) (1) 0 Balanse per 31. mars ) Herav valutakursendringsreserve: Balanse per 1. januar (87) (87) Netto endring i valutakursendringsreserve Balanse per 31. mars (65) (65) Balanse per 31. desember (76) (76) Netto endring i valutakursendringsreserve (9) (42) (50) Balanse per 31. mars 2006 (9) (118) (127) 2) I tråd med tegningsrettprogrammet tegnet ansatte aksjer til kurs 32,83 i første kvartal DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

10 Kontantstrømoppstillinger 1. kvartal 1. kvartal Året Året Beløp i millioner kroner Operasjonelle aktiviteter Netto utbetaling av lån til kunder (27 345) (17 851) (86 045) (42 154) Netto innbetaling av innskudd fra kunder Innbetaling av renter fra kunder Utbetaling av renter til kunder (985) (1 056) (6 421) (7 158) Netto utbetaling ved kjøp og salg av finansielle eiendeler til investerings- eller tradingformål (11 688) (12 197) (22 547) (15 382) Netto innbetaling av provisjonsinntekter Utbetaling til drift (4 045) (3 845) (14 918) (16 103) Betalt skatt 0 0 (1 848) (193) Innbetaling av premier Netto innbetaling/utbetaling ved flytting av premiereserver (111) Utbetaling av erstatninger (2 498) (2 536) (8 017) (9 404) Annen innbetaling Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (22 532) (7 211) (39 472) (18 429) Investeringsaktiviteter Netto kjøp av varige driftsmidler (197) (124) (242) (206) Salg av langsiktige investeringer i aksjer Kjøp av langsiktige investeringer i aksjer (144) 0 (1 349) 0 Utbytte fra langsiktige investeringer i aksjer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (341) 39 (241) Finansieringsaktiviteter Netto innbetaling/utbetaling ved låneopptak i kredittinstitusjoner (23 662) Netto innbetaling/utbetaling av annen kortsiktig gjeld (67) Netto innbetaling ved utstedelse av obligasjons- og sertifikatgjeld 1) Opptak av ansvarlig lånekapital Tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital (296) 0 (952) (74) Kapitalutvidelse, minoritetsinteresser Emisjon mot ansatte Kjøp av egne aksjer 0 (23) 0 0 Utbetaling av utbytte 0 0 (3 410) (2 909) Netto utbetaling av renter på finansieringsaktiviteter (2 554) (2 385) (7 413) (6 771) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Sum kontantstrøm (16 791) (1 038) Kontanter per 1. januar Netto innbetaling/utbetaling av kontanter (16 791) (1 038) Kontanter ved utgangen av perioden Kontantstrømoppstillingene viser kontantstrømmene gruppert etter kilder og anvendelsesområder. Kontanter er definert som kontanter og fordringer på sentralbanker, og fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist. 1) En vesentlig del av virksomheten ble i første kvartal 2006 og i 2005 finansiert ved utstedelse av verdipapirgjeld. DnB NOR rapport for 1. kvartal

11 Nøkkeltall 1) Proforma 1. kvartal 1. kvartal Året året Renteanalyse 1. Sum rentemarginer (%) 2,16 2,29 2,21 2,37 2. Rentemargin på ordinære utlån til kunder (%) 1,41 1,61 1,50 1,67 3. Rentemargin på innskudd fra kunder (%) 0,75 0,68 0,71 0,70 Rentabilitet/lønnsomhet 4. Netto andre driftsinntekter i prosent av samlede inntekter 49,5 45,1 46,3 44,1 5. Kostnadsgrad (%) 48,2 52,6 50,2 56,0 6. Egenkapitalavkastning (%) 19,2 15,8 18,8 17,7 7. Gjennomsnittlig egenkapital inklusive avsatt utbytte (millioner kroner) Soliditet 8. Kjernekapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 7,0 7,4 7,4 7,6 9. Kapitaldekning ved utgangen av perioden (%) 10,0 10,5 10,2 10,7 10. Kjernekapital ved utgangen av perioden (millioner kroner) Sum tellende ansvarlig kapital ved utgangen av perioden (millioner kroner) Risikovektet volum ved utgangen av perioden (millioner kroner) Utlånsportefølje og nedskrivninger 13. Periodens nedskrivninger i prosent av brutto utlån, annualisert 0,01 0,09 0,02 (0,03) 14. Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer i prosent av netto utlån 0,64 0,95 0,63 0, Akkumulerte nedskrivninger i prosent av brutto utlån 0,54 0,79 0,54 1, Netto misligholdte og nedskrevne engasjementer ved utgangen av perioden (millioner kroner) Likviditet 17. Innskuddsdekning ved utgangen av perioden (%) 57,8 61,4 58,9 60,5 Kapital til forvaltning eiet eller forvaltet av DnB NOR 18. Kapital til forvaltning ved utgangen av perioden (milliarder kroner) Gjennomsnittlig forvaltet kapital (milliarder kroner) Forvaltet kapital ved utgangen av perioden (milliarder kroner) Sparemidler ved utgangen av perioden (milliarder kroner) Personal 22. Antall årsverk ved utgangen av perioden herav i Vital DnB NOR-aksjen 24. Antall aksjer ved utgangen av perioden (1 000) Gjennomsnittlig antall aksjer (1 000) Resultat per aksje (kroner) 2,11 1,54 7,59 6, Aksjonæravkastning (%) 17,9 8,4 25,3 40,7 28. Egenkapital per aksje inklusive avsatt utbytte ved utgangen av perioden (kroner) 46,15 39,62 43,65 38, Sluttkurs ved utgangen av perioden (kroner) 88,25 64,75 72,00 59, P/B (Pris/bokført verdi) 1,91 1,65 1,65 1, Børsverdi (milliarder kroner) 118,0 86,6 96,3 79,3 32. Utbytte per aksje (kroner) i.a. i.a. 3,50 2, RISK-justering for aksjen per 1. januar det påfølgende år (kroner) - - (3,50) (2,56) 1) Sammenlignbare tall er eksklusive DnB NORD og Monchebank. Definisjoner 1, 2, 3 Eksklusive virksomhet som skal selges. 5 Sum kostnader dividert på sum inntekter. Eksklusive restruktureringskostnader i 2004 og allokering til DnB NORs ansattefond i 2004 og Resultat fratrukket virksomhet som skal selges og minoritetsinteressers resultatandel, justert for endringer i revalueringsreserve. Gjennomsnittlig egenkapital er beregnet med utgangspunkt i regnskapsført egenkapital fratrukket minoritetsinteresser og justert for avsatt utbytte. 15, 16 Tall for 2004 er i henhold til NGAAP. 26 Resultat er beregnet eksklusive virksomhet som skal selges og minoritetsinteressers resultatandel. Beholdning av egne aksjer er trukket ut ved beregning av antall aksjer. 27 Sluttkurs ved utgangen av perioden minus sluttkurs ved begynnelsen av perioden, inkludert utbytte reinvestert i DnB NOR-aksjer den dagen utbytte mottas, dividert på sluttkurs ved begynnelsen av perioden. 30 Siste noterte aksjekurs ved Oslo Børs ved utgangen av perioden, målt mot bokført verdi på egenkapitalen ved utgangen av perioden. 31 Antall aksjer multiplisert med sluttkurs ved utgangen av perioden. 12 DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

12 Noter Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsipper Regnskapet for første kvartal er utarbeidet i samsvar med IFRS, herunder IAS 34. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper konsernet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet fremkommer i årsregnskapet for Sammenlignbare tall Sammenlignbare tall er basert på IFRS, unntatt poster omfattet av IAS 39 og IFRS 4 som for 2004 er vurdert etter NGAAP og reklassifisert i samsvar med presentasjonsformater etter IFRS. I resultat og balanser oppgis også proforma regnskapstall for 2004 utarbeidet som om implementerte også IAS 39 og IFRS 4 fra 1. januar Proforma tall er imidlertid ikke fullt ut dokumentert etter kravene i de respektive standardene. Sammenlignbare tall er ikke omarbeidet som følge av etablering av DnB NORD og kjøp av Monchebank, se note 2. Virksomhetsområder DnB NORs virksomhet er operasjonelt inndelt i fem forretningsområder og fire stabs- og støtteområder. I tillegg følges DnB NORD, som ble en del av konsernet fra utgangen av 2005, opp som et eget resultatområde. Organiseringen i forretningsområder er innrettet etter de kundegruppene konsernet betjener og de produktene som tilbys. Resultatregnskap og balanseoppstilling for virksomhetsområder er basert på en sammenstilling av intern finansiell rapportering for den funksjonelle organiseringen av i forretningsområder. Tallene for forretningsområdene er basert på DnB NORs styringsmodell og konsernets regnskapsprinsipper. Tallene bygger på en rekke forutsetninger, estimater og skjønnsmessige fordelinger. Se note 3 Forretningsområder. Note 2 Endring i konsernstruktur DnB NORD DnB NOR og Norddeutsche Landesbank, NORD/LB, etablerte i desember 2005 en felles bank, DnB NORD, hvor DnB NOR har en eierandel på 51 prosent og NORD/LB 49 prosent. DnB NORD har virksomhet i Danmark, Finland, Estland, Latvia, Litauen og Polen. Selskapets hovedkontor ligger i København. DnB NORD var inkludert i konsernets balanse per 31. desember I begynnelsen av 2006 ble utlånsporteføljer i Danmark og Finland på til sammen 4,5 milliarder kroner overført fra NORD/LB og DnB NOR til DnB NORD. DnB NORs balanseførte goodwill knyttet til DnB NORD økte som følge av dette med 1 million euro, som var kompensasjon for merverdi i NORD/LBs finske virksomhet. Monchebank DnB NOR inngikk i 2005 en avtale om å kjøpe den russiske banken Monchebank som har hovedkontor i Murmansk. Avtalen ble gjennomført per 1. januar 2006, og Monchebank inngår i konsernets regnskap for første kvartal I forbindelse med kjøpet av Monchebank ble det i DnB NORs balanse regnskapsført goodwill på 302,2 millioner rubler, tilsvarende 72,4 millioner kroner. DnB NOR rapport for 1. kvartal

13 Noter Note 3 Forretningsområder Resultatregnskap Øvrig Bedriftsmarked og DnB NOR DnB NOR virksomhet betalingstjenester Personmarked Markets Vital Kapitalforvaltning DnB NORD 1) elimineringer 2) 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner Netto renteinntekter - ordinær virksomhet Renter av allokert kapital Netto renteinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Driftskostnader *) Driftsresultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger på utlån og tap ved salg av eiendeler Driftsresultat før skatt (3) (1) (288) (188) (176) (54) (83) (108) (137) (168) (241) (11) (94) (63) (74) (178) *) Herav konsernfordelte kostnader (51) (35) 1) Inkludert i s balanse fra 31. desember ) Øvrig virksomhet: Eliminering av dobbeltføringer Elimineringer Konsernsenter *) 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner Netto renteinntekter - ordinær virksomhet (6) (2) (10) (21) Renter av allokert kapital (288) (188) Netto renteinntekter (6) (2) (10) (21) (160) (30) Netto andre driftsinntekter (306) (220) (116) (106) Sum inntekter (313) (222) (126) (128) Driftskostnader (119) (133) Driftsresultat før nedskrivninger og skatt (313) (222) (7) (25) Nedskrivninger på utlån og tap ved salg av eiendeler 0 0 (94) (63) Driftsresultat før skatt (313) (222) (7) Konsernsenteret omfatter HR, konsern- og fellestjenester, Finans/konsernstaber, Risikostyring konsern og IT, Kommunikasjon, investeringer i IT infrastruktur og aksjonærrelaterte kostnader. Konsernsenteret inneholder også den delen av konsernets egenkapital som ikke er allokert ut til forretningsområdene. Elimineringene gjelder i stor grad interne leveranser mellom støtteenhetene og forretningsområdene. Videre elimineres mellomværende mellom selskaper som inngår i konsernet og eventuelle gevinster og tap på transaksjoner mellom disse selskapene. Eliminering av dobbeltføringer gjelder nettoresultat av kundeforretninger som uføres i samarbeid mellom DnB NOR Markets og kundeområdene, og som er inkludert i resultatet i begge områder. 1. kvartal *) Konsernsenter - driftsresultat i millioner kroner Inntekter fra egenkapitalinvesteringer Porteføljesikring Treasury Gruppenedskrivninger Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler 3 27 Finansieringskostnad goodwill (30) (25) Eierkostnader (kostnader vedrørende aksjonærforhold, investorrelasjoner, strategisk planlegging m.v.) (45) (61) Uallokerte gevinster/(tap) (46) (44) Øvrig (32) (27) Driftsresultat før skatt DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

14 Noter Note 3 Forretningsområder (forts.) Gjennomsnittlige balanseposter Bedriftsmarked og DnB NOR DnB NOR Øvrig virksomhet/ betalingstjenester Personmarked Markets Vital 1) Kapitalforvaltning DnB NORD 2) elimineringer 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal Beløp i milliarder kroner Netto utlån til kunder 3) 320,1 262,3 371,1 333,3 7,5 2,2 23,8 (2,4) (5,0) Innskudd fra kunder 3) 230,7 189,5 194,3 190,9 12,8 8,8 10,4 (12,0) (8,5) Midler til forvaltning 209,2 179,3 539,4 487,0 (171,0) (151,5) Nøkkeltall Bedriftsmarked og DnB NOR DnB NOR Øvrig betalingstjenester Personmarked Markets Vital Kapitalforvaltning DnB NORD 2) virksomhet 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal Prosent Kostnadsgrad 37,1 38,3 55,9 60,5 40,6 41,6 59,1 67,6 63,8 Innskuddsdekning 3) 72,1 72,2 52,4 57,3 43,8 Kapitalavkastning BIS 4) 16,8 15,5 22,3 20,9 63,5 60,5 18,8 17,3 23,8 20,3 12,7 Antall årsverk ) Midler til forvaltning består av totale eiendeler. 2) DnB NORD ble inkludert i konsernet 31. desember ) Basert på nominelle verdier. 4) Kapitalavkastningen er beregnet på grunnlag av allokert kapital. Allokert kapital for Bedriftsmarked og betalingstjenester, Personmarked, DnB NOR Markets og DnB NORD er satt til 7 prosent av risikovektet volum. For Vital og DnB NOR Kapitalforvaltning benyttes bokført egenkapital. DnB NOR rapport for 1. kvartal

15 Noter Note 4 Netto andre driftsinntekter 1. kvartal 1. kvartal Året Året Beløp i millioner kroner Provisjonsinntekter fra betalingsformidling Provisjonsinntekter fra fondsforvaltning Provisjonsinntekter fra verdipapirtjenester Provisjonsinntekter fra verdipapiromsetning Emisjonsinntekter Garantiprovisjoner Interbankprovisjoner Provisjonsinntekter fra kredittformidling Provisjonsinntekter fra salg av forsikringsprodukter Andre provisjonsinntekter fra banktjenester Sum provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader ved betalingsformidling Provisjonskostnader ved fondsforvaltning Provisjonskostnader ved verdipapirtjenester Interbankprovisjoner Provisjonskostnader ved kredittformidling Provisjonskostnader ved salg av forsikringsprodukter Andre provisjonskostnader ved banktjenester Sum provisjonskostnader m.v Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Netto gevinster på eiendeler til virkelig verdi i Vital Garantert avkastning og tildeling til forsikringstagere i Vital Premieinntekter m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital Erstatninger m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital Netto realiserte gevinster på finansielle instrumenter, tilgjengelig for salg Resultat investeringer etter egenkapitalmetoden Inntekter fra eide/leide lokaler Provisjonsinntekter fra eiendomsomsetning Netto urealisert gevinst på investeringseiendommer 1 0 (9) (26) Øvrige driftsinntekter Sum andre inntekter Netto andre driftsinntekter DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

16 Noter Note 4 Netto andre driftsinntekter (forts.) Siste fem kvartaler 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal Beløp i millioner kroner Provisjonsinntekter fra betalingsformidling Provisjonsinntekter fra fondsforvaltning Provisjonsinntekter fra verdipapirtjenester Provisjonsinntekter fra verdipapiromsetning Emisjonsinntekter Garantiprovisjoner Interbankprovisjoner Provisjonsinntekter fra kredittformidling Provisjonsinntekter fra salg av forsikringsprodukter Andre provisjonsinntekter fra banktjenester Sum provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader ved betalingsformidling Provisjonskostnader ved fondsforvaltning Provisjonskostnader ved verdipapirtjenester Interbankprovisjoner Provisjonskostnader ved kredittformidling Provisjonskostnader ved salg av forsikringsprodukter Andre provisjonskostnader ved banktjenester Sum provisjonskostnader m.v Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Netto gevinster på eiendeler til virkelig verdi i Vital Garantert avkastning og tildeling til forsikringstagere i Vital Premieinntekter m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital Erstatninger m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital Netto realiserte gevinster på finansielle instrumenter, tilgjengelig for salg Resultat investeringer etter egenkapitalmetoden Inntekter fra eide/leide lokaler Provisjonsinntekter fra eiendomsomsetning Netto urealisert gevinst på investeringseiendommer 1 (11) Øvrige driftsinntekter Sum andre inntekter Netto andre driftsinntekter DnB NOR rapport for 1. kvartal

17 Noter Note 5 Vital Forretningsområdet Vital i DnB NOR består av Vital Forsikring ASA med datterselskaper og søsterselskapet Vital Link AS. Vital Forsikring ASA med datterselskaper og Vital Link AS er fra 1. januar 2005 fullkonsolidert i s regnskap. Resultatdelingen i livsforsikring mellom kunder og eier er beregnet med bakgrunn i særskilte regnskapsregler for slik virksomhet fastsatt av Finansdepartementet. Reglene for resultatdeling mellom forsikringstagere og eier gjør at som eier har begrenset råderett over midlene og resultatet fra livsforsikringsvirksomheten. Nedenfor vises resultat og balanser for Vital slik disse inngår i s regnskap. Resultatregnskap 1) Vital 1. kvartal 1. kvartal Året Året Beløp i millioner kroner Sum renteinntekter Sum rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader m.v Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Netto gevinster på eiendeler til virkelig verdi i Vital Garantert avkastning og tildeling til forsikringstagere i Vital Premieinntekter m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital Erstatninger m.v. inkludert i risikoresultatet i Vital Netto realiserte gevinster på finansielle instrumenter, tilgjengelig for salg Resultat investeringer etter egenkapitalmetoden Andre inntekter Netto andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Lønn og andre personalkostnader Andre kostnader Avskrivninger og nedskrivninger varige og immaterielle eiendeler Sum driftskostnader Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler Nedskrivninger på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad (2) (11) (331) (78) Resultat virksomhet som skal selges, etter skatt Resultat for perioden 2) ) Tallene inkluderer Vital Forsikring ASA med datterselskaper og Vital Link AS slik de fremkommer i konsernregnskapet før eliminering av konserninterne transaksjoner og balanseposter. 18 DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

18 Noter Note 5 Vital (forts.) 2) Resultatregnskap etter hovedområder Vital 1. kvartal 1. kvartal Året Året Beløp i millioner kroner Renteresultat Risikoresultat (34) (31) 94 (312) Administrasjonsresultat a) (21) (38) (83) (387) Pensjonskostnader b) Samlet resultat Inntektsført fra sikkerhetsfond 0 1 (4) 0 Resultat av annen virksomhet/andre avsetninger Resultat til disponering innen livsforsikring *) Overføring til tilleggsavsetninger Midler overført til livsforsikringskunder Driftsresultat livsforsikring Driftsresultat fondsforsikring (6) (3) (6) 3 Skatt (2) (11) (452) (78) Resultat for perioden i Vital Justering i konsernregnskapet b) Resultat for perioden i Vital i konsernregnskapet *) Spesifikasjon av resultat til disponering innen livsforsikring: Herav resultat for virksomhet som inngår i overskuddsdeling midler overført til forsikringskunder overført til tilleggsavsetninger resultat til eier og skatt Herav resultat for virksomhet uten overskuddsdeling Resultat til eier og skatt for virksomhet som inngår i overskuddsdeling i livsforsikring inkluderer: - avkastning på egenkapitalen, ansvarlige lån og sikkerhetsfondet, målt som selskapets kapitalavkastning. Til fradrag kommer renter på ansvarlige lån og avsetning til sikkerhetsfondet - margin fra kundefondene - margin fra faktisk risikopremie eksklusive overlevelsesrisiko for kontrakter som går med tilstrekkelig overskudd I henhold til forskrift kan resultat til eier og skatt ikke utgjøre mer enn 35 prosent av resultat for virksomhet som inngår i overskuddsdeling. Dersom resultatet er negativt, belastes dette i sin helhet eier. I det samlede resultat til eier og skatt inngår også resultat av virksomhet uten overskuddsdeling. a) Resultatene for 2004 inkluderer restruktureringsavsetning på 250 millioner kroner. b) Økte pensjonskostnader som følge av overgang til IFRS for pensjoner i Vital i Eiers effekt av overgangen etter skatt, 31 millioner kroner, var hensyntatt i s åpningsbalanse per 1. januar Tilbakeføring av goodwillavskrivninger utgjør 6 millioner kroner i første kvartal DnB NOR rapport for 1. kvartal

19 Noter Note 5 Vital (forts.) Balanser 1) Vital 31. mars 31. des. 31. mars 31. des. Beløp i millioner kroner Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer Finansielle eiendeler, kunder bærer risikoen Finansielle derivater Aksjer, tilgjengelig for salg Sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall Investeringseiendommer Investering i tilknyttede selskaper Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 30 Varige driftsmidler Biologiske eiendeler Virksomhet som skal selges Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Finansielle derivater Verdipapirgjeld Forsikringsforpliktelser, kunder bærer risikoen Forpliktelser til forsikringstagere Betalbar skatt Utsatt skatt Annen gjeld Virksomhet som skal selges Avsetninger Ansvarlig lånekapital Sum gjeld Minoritetsinteresser Revalueringsreserve Aksjekapital Andre reserver og tilbakeholdt overskudd Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital ) Tallene inkluderer Vital Forsikring ASA med datterselskaper og Vital Link AS slik de fremkommer i konsernregnskapet før eliminering av konserninterne transaksjoner og balanseposter. 20 DnB NOR rapport for 1. kvartal 2006

20 Noter Note 5 Vital (forts.) Nøkkeltall Vital 1. kvartal 1. kvartal Året Året Prosent Bokført avkastning, eksklusive endringer i merverdi på finansielle instrumenter 1) 2,1 1,9 7,3 6,5 Verdijustert avkastning, eksklusive endringer i merverdi på sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall 1) 2,8 1,3 8,3 7,1 Verdijustert avkastning, inklusive endringer i merverdi på sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall og merverdi omløpsmidler 1) 2,2 1,1 7,7 7,7 Kapitalavkastning etter skatt 2) 3) 18,8 17,3 16,6 19,1 Kostnader i prosent av forsikringsmessige avsetninger 1) 2) 4) 5) 0,85 0,88 0,90 0,90 Kapitaldekning ved utgangen av perioden 1) 5) 10,4 14,1 11,7 14,1 Kjernekapitaldekning ved utgangen av perioden 1) 5) 7,9 10,6 8,9 10,7 Kundemidler livsforsikring ved utgangen av perioden (milliarder kroner) 182,8 158,0 174,7 153,0 Kundemidler fondsforsikring ved utgangen av perioden (milliarder kroner) 15,1 10,4 13,1 9,7 Solvensmargin i prosent av krav ved utgangen av perioden 1) 5) 6) 151,0 154,0 158,0 162,8 1) Vital Forsikring ASA med datterselskaper. 2) Tallene er annualisert. 3) Beregnet på grunnlag av bokført egenkapital. 4) Kostnader belastet administrasjonsresultatet. Beregnet på grunnlag av NGAAP. 5) Kredittilsynet og Finansdepartementet har ikke tilpasset reglene for kapitaldekning eller solvensmargin etter IFRS. 6) Solvensmarginkapitalen måles mot solvensmarginkravet, som er knyttet opp til selskapets forsikringsmessige forpliktelser. Kravet til livsforsikringsselskapenes solvensmarginkapital er regulert i forskrift fastsatt av Finansdepartementet 19. mai Note 6 Driftskostnader 1. kvartal 1. kvartal Året Året Beløp i millioner kroner Ordinære lønnskostnader Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Sosiale kostnader Sum lønn og andre personalkostnader Honorarer EDB-kostnader Porto og telekommunikasjon Rekvisita Markedsføring og informasjon Reisekostnader Kompensasjon til Posten Norge for utførte tjenester Opplæring Driftskostnader vedr. eiendommer og lokaler Driftskostnader vedr. maskiner, transportmidler og kostnadsført inventar Tilskudd til fond for ansatte Omstillingskostnader Øvrige driftskostnader Sum andre kostnader Avskrivninger og nedskrivninger varige og immaterielle eiendeler Sum driftskostnader DnB NOR rapport for 1. kvartal