KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2008
Konsernet Konsernets driftsinntekter i 1. kvartal 2008 var kr 263,3 mill. mot kr 252,7 mill. proforma i fjor. EBITDA var kr 0,0 mill. mot kr 4,6 mill. proforma i fjor. EBIT var kr -8,9 mill. mot kr -4,3 mill. proforma i fjor, og resultat etter skatt kr -5,7 mill. mot kr -12,8 mill. proforma i fjor. I proformatallene for 2007 er de avviklede virksomhetene i Domstein Pelagic, Fiskmäster n i Sverige og Domstein Enghav Danmark dekonsolidert, slik at tallene er direkte sammenlignbare med 1. kvartal 2008. Konsernets balanse pr. 1. kvartal utgjorde kr 1 087,0 mill. mot kr 1 231,6 mill. i fjor. Bokført egenkapital var kr 314,5 mill. som tilsvarer en egenkapitalandel på 28,9 % mot 22,0 % ifjor. Netto rentebærende gjeld var kr 610,3 mill. Resultatet i 1.kvartal er sterkt påvirket av valuta- og renteutviklingen. Det har vært negativ utvikling både for Domstein Fish og for den norske delen av Domstein Enghav. Virksomheten i Sverige har hatt positiv utvikling både i salgsinntekter og resultat. De tilknyttede selskapene Norway Pelagic (38%) og Ervik Havfiske (50%) viser også god utvikling. Det er inngått en prinsippavtale om å fusjonere Domstein Enghavs norske virksomhet med Naustvik. Det fusjonerte selskapet får en omsetning på over kr 1. mrd. og blir den største leverandøren av sjømat i det norske markedet. De to selskapene har parallelle virksomheter over hele Norge, og det forventes at sammenslåingen vil utløse store synergier både på kostnads- og inntektssiden. Det gjennomføres nå due diligence med sikte på endelig avtaleinngåelse innen utgangen av juni. Domstein Fish Domstein Fish er et forretningsområde for hvitfisk bestående av filetproduksjon, trading og leveranse av agn med avdelinger i Måløy, Raudeberg og Trondheim. Virksomheten omfatter produksjon og salg av ferske og frosne produkter av hvitfisk med høy kvalitets- og miljøprofil med utgangspunkt i linefanget fisk, kystfisk og oppdrettstorsk. Hovedmarkedet er Europa. Netto driftsinntekter 85,1 100,0 EBITDA -1,3 5,4 EBIT -3,1 3,2 Driftsmargin -3,6 % 3,2 % Domstein Fish har størstedelen av sin omsetning i utenlandsk valuta, spesielt britisk pund. Negativ valutautvikling har ført til nedgang i både driftsinntekter og resultat. Hovedaktiviteten i filetfabrikken i Måløy i 1. kvartal har vært filetproduksjon av torsk. For torskefilet som selges i det engelske markedet, har det vært en prisnedgang målt i norske kroner på 15-20% i forhold til i fjor. Det har ikke vært mulig å øke prisene på grunn av konkurranse fra Island som har hatt motsatt valutautvikling. Råstoffprisene har vært stabile, slik at lønnsomheten i torskefiletproduksjonen er kraftig svekket. Vi har i 1. kvartal kjørt lav produksjon av torsk for å spare råstoff til sommeren og høsten når det normalt er lettere å øke prisene. Denne situasjonen forventes å vedvare til seifisket starter i slutten av mai. Vi er utsolgt for alle produkter av sei, som hovedsakelig selges i det nordiske markedet. En god seisesong kan derfor gi høy aktivitet og bedre resultatutvikling utover sommeren. I 2. halvår skal vi lansere en ny serie med miljøvennlig sjømat av linefanget fisk i det nordiske markedet. Det er allerede inngått avtaler med dagligvarekjeder som sikrer distribusjon til over 50 % av det svenske markedet. Den nye produktserien forventes å øke salget av hvitfisk i Norden og gi mer stabil pris- og lønnsomhetsutvikling.
Domstein Enghav Domstein Enghav driver produksjon, markedsføring og distribusjon av sjømat i Norge og Sverige. Distribusjonen av ferdigvarer i Norge utenom Oslo og Bergen organiseres gjennom Matgrossisten Norge (70 %). Virksomheten i Danmark er solgt med regnskapsmessig virkning fra 01.01.08. Salget har ingen resultateffekt i 2008. Det er inngått en prinsippavtale om å fusjonere den norske delen av Domstein Enghav med Naustvik. De to selskapene har parallelle virksomheter over hele Norge, og det forventes at sammenslåingen vil utløse store synergier både på inntekts- og kostnadssiden. Det gjennomføres nå due diligence med sikte på endelig avtaleinngåelse innen utgangen av juni. Etter fusjonen vil Domstein Enghav bare bestå av virksomheten i Sverige. Netto driftsinntekter 194,2 189,4 EBITDA -2,1 1,4 EBIT -6,0-2,3 Driftsmargin -3,1 % -1,2 % Domstein Enghav Omsetning Driftsresultat Q1 2008 Q1 2007 Domstein Enghav Sverige 57,7 60,5 2,9 2,2 Domstein Enghav Norge 80,2 84,4-5,4-0,1 Matgrossisten Norge 73,5 62,3-0,8-0,2 Enghav AS 1,2 0,0-2,2-3,7 Eliminering -18,4-17,9-0,6-0,6 Sum 194,2 189,4-6,0-2,3 Det har vært god drift i Sverige. Nedgangen i omsetning skyldes lavere priser for rognprodukter. Driftsmarginen har imidlertid økt fra 3,6 % til 5,0 %. Utsiktene for den svenske virksomheten er positive. Den negative resultatutviklingen i Norge er først og fremst knyttet til distribusjons- og salgsvirksomhetene i Oslo/Våler og fiskematfabrikken i Haugesund, der driftsinntektene ikke har vært tilstrekkelige for å dekke kostnadene. En stor del av de beregnede synergiene i forbindelse med Naustvik-fusjonen kommer fra disse virksomhetene. Domstein Eiendom Domstein Eiendom forvalter eiendommene i Norge, og leier ut til Norway Pelagic og Domstein. Årlige leieinntekter beløper seg til kr 24,2 mill. Netto driftsinntekter 6,0 EBITDA 5,5 EBIT 2,7 Driftsmargin 44,4 %
Ervik Havfiske (50 %) Ervik Havfiske AS er et fiskebåtrederi med 12 havgående banklinebåter. Rederiet kontrollerer 13 torskekvoter og 14 hysekvoter i Norge. I tillegg fisker flere av rederiets fartøyer på utenlandske kvoter. Domsteins andel av resultatet i Ervik Havfiske inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 1. kvartal kr 1,9 mill. mot kr 2,4 mill. i fjor. Netto driftsinntekter 75,3 59,2 EBITDA 22,2 17,4 EBIT 17,1 13,5 Driftsmargin 22,7 % 22,8 % Ervik Havfiske har hatt god drift i 1. kvartal med forbedret driftsresultat i forhold til i fjor. Økt rentenivå har gitt høyere kapitalkostnader, slik at resultatet etter skatt likevel er noe lavere enn i fjor. Det ventes god drift videre i 2008, men resultatet vil bli påvirket av høye renter og høy oljepris. Norway Pelagic (38 %) Den pelagiske virksomheten i Domstein ble med virkning fra 01.07.07 fusjonert med Global Fish, Bergen Fiskeindustri, Koralfisk og Bernt Hansen. Domsteins andel av resultatet i Norway Pelagic inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 1. kvartal kr 10,4 mill. Netto driftsinntekter 543,8 EBITDA 45,6 EBIT 40,1 Driftsmargin 7,4 % Norway Pelagic har oppnådd et godt resultat i 1. kvartal. Det har vært rekordmessig råstofftilgang, samtidig som markedet har utviklet seg positivt. Andre kvartal er lavsesong for råstofftilgang. Det forventes fortsatt god etterspørsel etter pelagisk fisk spesielt i Russland og Øst-Europa. Utsiktene for 2008 er gode. Finansiering Det arbeides med å restrukturere gjelden med sikte på å oppnå en mer langsiktig finansieringsstruktur. Dette innbefatter refinansiering av obligasjonslånet på kr 50 mill. som forfaller 30.06.08. Aksjonærforhold Domstein ASA er notert på Oslo Børs med tikker DOM. Markedsverdien av selskapet pr. 31.03.2008 var kr 332 mill., basert på kurs kr 4,75. Antall utestående aksjer er 69 912 402. Måløy, 29. mai 2008 Styret i Domstein ASA
Resultatregnskap konsern 2008 Q1 2008 Q1 2007 Q1 2007 2007 Consolidated operating results Group Nok.mill. proforma Netto driftsinntekt Operating revenues 263,3 252,7 507,9 1 052,3 Varekostnad Raw materials and consumables used -193,3-180,4-373,5-766,3 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses -70,0-67,7-111,5-264,1 Sum driftskostnader Total operating expenses -263,3-248,1-485,0-1 030,4 EBITDA 0,0 4,6 22,9 21,9 Ordinære avskrivinger Ordinary depreciation -8,9-8,9-12,4-29,6 EBIT -8,9-4,3 10,4-7,7 Inntekt på investering i tilknyttet selskap 12,3 1,2 1,2 21,0 Income from investments in associated companies 0,0 Netto finanskostnader Net financial expenses -12,3-10,3-13,6-36,5 Ordinært resultat før skatt Result before tax -9,0-13,4-2,0-23,2 Skattekostnad Taxes 3,2 0,7 0,7 9,7 Resultat etter skatt Result after tax -5,7-12,8-1,4-13,5 0 Resultat margin Profit margin -2,2 % -5,1 % -0,3 % -1,3 % Driftsmargin Operating margin -3,4 % -1,7 % 2,1 % -0,7 % Resultat pr. aksje (nok) Profit per share -0,08-0,18-0,02 0,72 Utv.resultat pr. aksje (nok) Diluted profit per share -0,07-0,15 0,00 0,72 Avkastning sysselsatt kapital Return on capital employed 0,7 % -0,6 % 2,3 % 23,6 % Egenkapitalandel (inkl min int) Book equity ratio 28,9 % 22,0 % 22,0 % 28,1 % Utestående aksjer Outstanding shares 69 912 402 69 784 898 69 784 898 69 912 402 Balanse konsern 31.03.08 31.03.07 2007 Consolidated balance sheet Group Nok.mill. Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 138,7 165,1 131,1 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 306,4 423,3 306,1 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 271,5 42,2 257,4 Anleggsmidler Total fixed assets 716,6 630,6 694,5 Varer Inventories 210,5 354,8 216,0 Fordringer Receivables 152,5 225,1 185,9 Omløpsmidler holdt for salg Current assets held for sale 0,0 0,0 27,4 Betalingsmidler Cash and equivalents 7,4 21,0 9,5 Omløpsmidler Current assets 370,4 601,0 438,8 Sum eiendeler Total assets 1087,0 1231,6 1133,3 Innskutt egenkapital Equity contributions 35,0 34,9 35,0 Opptjent egenkapital Earned equity 276,3 233,7 280,5 Minoritetsinteresser Minority interests 3,3 1,9 3,5 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 314,5 270,5 318,9 Avsetning for forpliktelser Provisions 5,3 5,9 5,3 Rentebærende langsiktig gjeld Interest bearing long term debt 306,3 432,1 304,7 Øvrig langsiktig gjeld Other long term liabilities 2,5 2,6 2,6 Sum annen langsiktig gjeld Total other long term liabilities 308,8 434,8 307,3 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest bearing current liabilities 311,4 311,7 288,5 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non interest bearing current liabilities 146,9 208,7 188,8 Kortsiktig gjeld holdt for salg Current liabilities held for sale 0,0 0,0 24,5 Kortsiktig gjeld Current liabilities 458,3 520,4 501,8 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 1087,0 1231,6 1133,3 Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt 610,3 722,8 583,6 Egenkapitalandel Equity ratio 28,9 % 22,0 % 28,1 %
Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group 31.03.08 31.03.07 2007 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating acitvities -12,6 4,5 5,1 Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow investment activities -8,0-8,1-9,3 Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities 18,6 0,5-10,3 Effekt av valutakursendringer Effect of change in exchange rates 0,0-0,2-0,3 Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits -2,1-3,2-14,7 Kontanter og innskudd ved periodens begynnelse Cash and bank deposits at start of period 9,5 24,2 24,2 Kontanter og innskudd ved periodens slutt Cash and bank deposits at end of period 7,4 21,0 9,5 Avstemming av egenkapital Change in equity 31.03.08 31.03.07 31.12.07 Egenkapital ved begynnelsen av perioden Equity at the start of the period 318 934 273 014 273 014 Resultat i perioden Result for the period -5 729-1 362 51 164 Omregningsdifferanser Conversion differences 1 051-450 -1 984 Andre egenkapital justeringer Other changes in equity 285-709 -2 987 Egenkapital ved slutten av perioden Equity at the end of the period 314 541 270 493 318 934 - Denne rapporten er utarbeidet I henhold til International Financial Reporting Standards IFRS herunder standard for delårsrapportering ( IAS 34 ). - This report is produced according to International Financial Reporting Standards IFRS Including the interim report standard ( IAS 34 ). - ved utarbeidelse av delårsrapporten er det benyttet de samme prinsipper som i årsregnskapet - When preparing interim reports we utilise the same principles as for the annual report Domstein ASA N-6706 Måløy, Norway Tel.: +47 57 85 90 00 Fax: +47 57 85 90 90 www.domstein.no