KVARTALSRAPPORT 1. kvartal 2009
Konsernet Konsernets driftsinntekter i 1. kvartal 2009 var kr 122,1 mill. mot kr 136,0 mill. proforma i fjor. EBITDA var kr -0,9 mill. mot kr 0,9 mill. proforma i fjor. EBIT var kr -4,6 mill. mot kr -3,2 mill. proforma i fjor, og resultat etter skatt kr 4,0 mill. mot kr -2,6 mill. proforma i fjor. I proformatallene for 2008 er den avviklede virksomheten dekonsolidert, og tallene er direkte sammenlignbare med tilsvarende virksomhet i 2009. Den negative utviklingen i driftsinntektene skyldes først og fremst kraftig fall i prisene for torsk. Resultatet fra kjernevirksomheten er stabilt, mens de tilknyttede selskapene har hatt positiv utvikling. Konsernets balanse pr. 31.03.09 utgjorde kr 663,0 mill. mot kr 1 087,0 mill. i fjor. Bokført egenkapital er kr 212,8 mill., som tilsvarer en egenkapitalandel på 32,1 % mot 28,9 % i fjor. Netto rentebærende gjeld er kr 330,0 mill. mot kr 610,3 mill. i fjor. Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter i første kvartal var kr 9,7 mill. Domstein Fish Domstein Fish er leverandør av ferske og frosne produkter av hvitfisk med høy kvalitets- og miljøprofil, med utgangspunkt i linefanget fisk og oppdrettstorsk. Hovedmarkedet er Europa. Netto driftsinntekter 73,4 85,1 EBITDA -1,0-1,3 EBIT -2,5-3,1 Driftsmargin -3,4 % -3,6 % Markedet for hvitfisk har vært vanskelig. Under årets vintertorskefiske i Nord-Norge er store mengder torsk blitt presset ut i det europeiske markedet til svært lave priser. Domstein Fish har valgt å holde lav aktivitet og heller spare råstoffet til sommeren og høsten når markedet forventes å bli bedre. Det har derfor vært lav kapasitetsutnyttelse i filetfabrikken i Måløy i 1. kvartal. Domstein Longline Partners, som er et samarbeid mellom Domstein Fish og Ervik Havfiske, fikk i februar sitt fiskeri etter torsk og hyse miljøsertifisert etter den internasjonale MSC-standarden. Dette er den første MSC-sertifisering av atlantisk torsk og hyse i verden. Sertifiseringen har fått stor oppmerksomhet og åpnet nye markeder. Domstein Fish forventer økt etterspørsel etter miljømerkede produkter. I 2. kvartal forventes økt aktivitet fra notseifisket. Sesongen så langt har vært god. Det forventes også økt produksjon av torskefilet når sesongen i Nord-Norge er over i mai/juni måned. Domstein Sverige Domstein Sverige driver produksjon og markedsføring av sjømat i Sverige. Hovedproduktene er panert fisk, fiskegrateng, ferdigretter og kaviar. Fra 2009 inngår fabrikken i Vardø, som produserer Arctic Delight -kaviar, i Domstein Sverige. Netto driftsinntekter 61,1 57,7 EBITDA 3,2 4,3 EBIT 1,5 2,6 Driftsmargin 2,4 % 4,5 % Salget i Sverige har vært stabilt, men resultatet er negativt påvirket av økte priser på importerte råvarer. Det har vært en viss nedgang i salget av gratenger og andre ferdigretter, men dette er kompensert av økt salg av filetprodukter.
2. kvartal er sesongmessig en svak periode med lavt salg. Utsiktene for 2. halvår er imidlertid positive, blant annet på bakgrunn av inngåtte råvarekontrakter til lavere priser. Domstein Eiendom (49 %) Domstein Eiendom eier og leier ut kontor- og fabrikkbygninger til Norway Pelagic og selskaper i Domstein-konsernet. Årlige leieinntekter beløper seg til kr 25,5 mill. Domsteins andel av resultatet etter skatt i Domstein Eiendom inngår i regnskapet som resultat på virksomhet holdt for salg, og utgjorde i 1. kvartal kr 0,4 mill. Netto driftsinntekter 6,4 6,0 EBITDA 6,3 5,5 EBIT 3,4 2,7 Driftsmargin 54,0 % 44,4 % Ervik Havfiske (50 %) Ervik Havfiske AS er et fiskebåtrederi og kontrollerer 10 havgående banklinebåter. Rederiet har 13 torskekvoter og 14 hysekvoter i Norge. I tillegg fisker flere av rederiets fartøyer på utenlandske kvoter. Domsteins andel av resultatet etter skatt i Ervik Havfiske inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 1. kvartal kr 3,8 mill. proforma Netto driftsinntekter 41,9 56,9 EBITDA 2,4 15,2 EBIT -0,1 12,5 Driftsmargin -0,3 % 22,0 % Det har vært kraftig nedgang i prisene for alle fiskeslag. For torsk har prisene falt med rundt 40 % i forhold til samme periode i fjor. Det forventes at prisene stiger noe når torskesesongen i Nord-Norge er over i mai/juni. Ervik har derfor valgt å holde igjen en vesenlig større del av kvotene til 2. halvår. Ervik Havfiske har i 1. kvartal tilbakeført en avseting for valutatap på kr 11 mill. og fikk derfor et positivt resultat etter skatt på kr 8,4 mill. Resultatet i 2. kvartal vil også bli negativt påvirket av lave fiskepriser. Naustvik Enghav (45 %) Domstein Enghavs norske virksomhet ble fra 01.07.08 fusjonert med Naustvik AS. Selskapet driver salg og distribusjon av fisk og andre matvarer til det norske dagligvare- og storhusholdningsmarkedet. Naustvik Enghav er markedsleder for fisk og sjømat i Norge. Domsteins andel av resultatet etter skatt i Naustvik Enghav inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 1. kvartal kr -2,8 mill. proforma Netto driftsinntekter 200,6 184,3 EBITDA -3,4-7,9 EBIT -5,8-11,2 Driftsmargin -2,9 % -6,1 %
Utviklingen i Naustvik Enghav følger integrasjonsplanen som lå til grunn for fusjonen. Resultatet i 1. kvartal er preget av høye integrasjonskostnader. Det forventes at effekten av kostnadssynergier og andre samordingsgevinster vil gi betydelig resultatforbedring i 2. halvår. Naustvik Enghav gjennomførte i januar 2009 en emisjon mot eierne på kr 20 mill., der Domstein deltok med kr 10,5 mill. Norway Pelagic (35 %) Norway Pelagic driver produksjon og salg av pelagiske fiskeslag, først og fremst sild og makrell. Domsteins andel av resultatet etter skatt i Norway Pelagic inngår i finansresultatet som inntekt på investering i tilknyttede selskaper, og utgjorde i 1. kvartal kr 13,3 mill. Netto driftsinntekter 749,0 543,8 EBITDA 65,2 45,6 EBIT 58,5 40,1 Driftsmargin 7,8 % 7,4 % 1. kvartal var høysesong for Norway Pelagic med høyt råstoffvolum og god kapasitetsutnyttelse. Selskapet vurderer utsiktene for resten av 2009 som gode. Finansiering Det er inngått en ny finansieringsavtale for den norske virksomheten med Nordea Bank, Innovasjon Norge og Sparebanken Sogn og Fjordane med en ramme på kr 225 mill., hvorav 120 mill. er langsiktige lån. Refinansieringen øker ikke konsernets rentebærende gjeld, men gir en vesentlig styrking av arbeidskapitalen. Aksjonærforhold Domstein ASA er notert på Oslo Børs med tikker DOM. Markedsverdien av selskapet pr. 31.03.2009 var kr 115 mill., basert på kurs kr 1,50. Antall utestående aksjer er 76 907 402. Måløy, 20. mai 2009 Styret i Domstein ASA
Resultatregnskap konsern 2008 Q1 2009 Q1 2008 2008 Consolidated operating results Group Nok.mill. Proforma Netto driftsinntekt Operating revenues 122,1 136,0 490,5 Varekostnad Raw materials and consumables used -83,7-97,5-357,3 Øvrige betalbare driftskostnader Other operating expenses -39,2-37,6-145,7 Sum driftskostnader Total operating expenses -123,0-135,1-503,0 EBITDA -0,9 0,9-12,5 Ordinære avskrivinger Ordinary depreciation -3,7-4,1-14,9 EBIT -4,6-3,2-27,4 Inntekt på investering i tilknyttet selskap 14,3 8,1 19,8 Income from investments in associated companies Netto finanskostnader Net financial expenses -6,2-7,5-32,5 Ordinært resultat før skatt Result before tax 3,5-2,6-40,1 Skattekostnad Taxes 0,1 0,0-0,9 Resultat etter skatt Result after tax 3,6-2,6-41,0 Resultat fra videreført virksomhet Result from continuing operations 3,6-2,6-41,0 Resultat fra virksomhet holdt for salg Result from operations held for sale 0,4 0,0-73,7 Resultat result 4,0-2,6-114,7 Resultat margin videreført virksomhet Profit margin continued operations 2,9 % -1,9 % -8,4 % Driftsmargin videreført virksomhet Operating margin continued operations -3,8 % -2,4 % -5,6 % Resultat pr. aksje (nok) Profit per share 0,05-0,04-1,52 Utv.resultat pr. aksje (nok) Diluted profit per share 0,06-0,02-1,30 ROCE videreført virksomhet Continued operations 3,6 % 1,0 % -2,81 % Egenkapitalandel (inkl min int) Book equity ratio 32,09 % 27,85 % 32,21 % Utestående aksjer Outstanding shares 76 907 402 69 912 402 76 907 402
Balanse konsern 31.03.009 31.03.08 2008 Consolidated balance sheet Group Nok.mill. Immaterielle eiendeler Intangible fixed assets 13,1 138,7 14,7 Varige driftsmidler Tangible fixed assets 74,0 306,4 81,2 Finansielle anleggsmidler Financial fixed assets 327,7 271,5 295,3 Anleggsmidler Total fixed assets 414,8 716,6 391,2 Varer Inventories 118,8 210,5 131,3 Fordringer Receivables 76,7 152,5 94,4 Omløpsmidler holdt for salg Current assets held for sale 24,9 0,0 24,5 Betalingsmidler Cash and equivalents 27,8 7,4 25,8 Omløpsmidler Current assets 248,2 370,4 276,0 Sum eiendeler Total assets 663,0 1087,0 667,2 Innskutt egenkapital Equity contributions 59,9 35,0 59,9 Opptjent egenkapital Earned equity 152,9 276,3 155,0 Minoritetsinteresser Minority interests 0,0 3,3 0,0 Egenkapital og minoritetsinteresser Total equity 212,8 314,5 214,9 Avsetning for forpliktelser Provisions 25,8 5,3 27,3 Rentebærende langsiktig gjeld Interest bearing long term debt 67,0 306,3 67,6 Øvrig langsiktig gjeld Other long term liabilities 1,8 2,5 2,2 Sum annen langsiktig gjeld Total other long term liabilities 68,8 308,8 69,8 Rentebærende kortsiktig gjeld Interest bearing current liabilities 290,8 311,4 285,1 Ikke-rentebærende kortsiktig gjeld Non interest bearing current liabilities 64,7 146,9 70,1 Kortsiktig gjeld holdt for salg Current liabilities held for sale 0,0 0,0 0,0 Kortsiktig gjeld Current liabilities 355,6 458,3 355,2 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 663,0 1087,0 667,2 Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt 330,0 610,3 327,0 Egenkapitalandel Equity ratio 32,1 % 28,9 % 32,2 % Kontantstrømoppstilling konsern Consolidated cash flow statement Group 31.03.009 31.03.08 2008 Kontantstrøm operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating acitvities 9,7-12,6-89,3 Kontantstrøm investeringsaktiviteter Net cash flow investment activities -20,2-8,0 36,7 Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Net cash flow from financial activities 12,8 18,6 68,7 Effekt av valutakursendringer Effect of change in exchange rates 0,2 0,0-0,1 Endring av kontanter og innskudd Net change in cash and bank deposits 2,1-2,1 16,3 Kontanter og innskudd ved periodens begynnelse Cash and bank deposits at start of period 25,8 9,5 9,5 Kontanter og innskudd ved periodens slutt Cash and bank deposits at end of period 27,8 7,4 25,8 Avstemming av egenkapital Change in equity 31.03.009 31.03.08 31.12.08 Egenkapital ved begynnelsen av perioden Equity at the start of the period 214 881 318 934 318 934 Resultat i perioden Result for the period 3 955-5 729-114 700 Omregningsdifferanser Conversion differences -5 672 1 051 4 499 Emisjon Capital increase 0 24 920 Utbytte dividend 0-19 688 Andre egenkapital justeringer Other changes in equity -413 285 916 Egenkapital ved slutten av perioden Equity at the end of the period 212 751 314 541 214 881
Note 1 Regnskapsprinsipper Accounting principles Det konsoliderte kvartalsregnskapet i Domstein ASA konsern er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering. Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. Regnskapsprinsippene er beskrevet i årsrapporten for 2008. The group accounts for the first quarter have been prepared in accordance with international accounting standards IFRS, IAS 34 Interim Financial Reporting. The quarterly accounts do not include all information required in the annual accounts. The accounting principles are described in the annual report for 2008. Note 2 Virksomhetssegment Segment reporting Domstein Enghav Domstein Fish Domstein ASA / Service Videreført virksomhet Sverige + elim. Continued operations Beløp i tusen kroner figures in NOK Q1-09 Q1-08 Q1-09 Q1-08 Q1-09 Q1-08 Q1-09 Q1-08 Netto salg segment Net revenues per segment 61 116 57 681 73 409 85 066-12 442-6 792 122 082 135 956 Segment resultat EBITDA per segment 3 235 4 275-1 048-1 329-3 062-2 090-876 856 Segment resultat EBIT per segment 1 450 2 590-2 531-3 336-3 520-2 458-4 601-3 204 Note 3 Investeringer i tilknyttet selskap Investment in associated companies Beløp i tusen kroner figures in Nok Norway Pelagic AS Ervik Havfiske AS Vadsø Fryselager AS Enghav Naustvik Sum Domstein Eiendom Norbait DA Bokført verdi 01.01 208 144 28 616 1 019 49 756 287 535 24 464 3 639 Kapitalutdidelse capital increase 10 500 10 500 Utdelt utbytteaksjer Stock dividends 0 Utdelt utbytte dividends 0 Direkte egenkapital justeringer adjustment of equity capital -377-377 Resultatandel Share of results 13 277 3 800 33-2 788 14 322 399 0 Bokført verdi per 31.03. 221 421 32 039 1 052 57 468 311 980 24 863 3 639 Forpliktelse knyttet til Norbait DA er presentert som avsetning for forpliktelse i balansen. The Norbait DA liability is presented as a provision in the balance sheet Domstein Eiendom er klassifisert som holdt for salg. Domstein Eiendom is classified as held for sale. Note 4 Aksjonæroversikt Shareholders Aksjer Shares Eierandel Ownership R. Domstein & Co. AS 37 914 040 49,27 % MP Pensjon 5 850 000 7,60 % Skagen Vekst AS 2 000 000 2,60 % Spectiatio AS 1 759 000 2,29 % Caiano AS 1 601 870 2,08 % NRP Seafood AS 1 350 000 1,75 % Caiano Fisk AS 1 100 000 1,43 % Habi Invest AS 1 000 000 1,30 % Vestkapp Invest AS 880 000 1,14 % Sum > 1% eierandel / share 53 454 910 69,47 % Øvrige aksjonærer other shareholders 23 492 490 30,53 % Sum 76 947 400 100,00 % Note 5 Emisjon/ private placement Domstein deltok med 10,5 mill i emisjon Enghav AS. Domstein participated with 10,5 mill at the private placement Enghav AS - Denne rapporten er utarbeidet I henhold til International Financial Reporting Standards IFRS herunder standard for delårsrapportering ( IAS 34 ). Regnskapet er ikke revidert. - This report is produced according to International Financial Reporting Standards IFRS Including the interim report standard ( IAS 34 ). The financial statements are unaudited - ved utarbeidelse av delårsrapporten er det benyttet de samme prinsipper som i årsregnskapet - When preparing interim reports we utilise the same principles as for the annual report
Domstein ASA N-6706 Måløy, Norway Tel.: +47 57 85 90 00 Fax: +47 57 85 90 90 www.domstein.no