KVARTALSRAPPORT

KVARTALSRAPPORT 03-2017 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 1

HOVEDPUNKTER PR. 3. KVARTAL 2017 Agder Energi hadde pr. 3. kvartal 2017 et IFRS-resultat etter skatt på 316 mill. kr (majoritetens andel), mot 219 mill. kr i samme periode i fjor. Resultat etter skatt er påvirket med -519 mill. kr (-265 mill. kr) som følge av endringer i urealiserte verdier på kraft-, valuta- og rentederivater samt lån i euro. Justert for disse effektene er resultat etter skatt 836 mill. kr (491 mill. kr). Driftsinntektene i samme periode ble 6 636 mill. kr (pr. 3. kvartal 2016: 5 261 mill. kr). Agder Energi benytter god regnskapsskikk (GRS) i sin interne rapportering ettersom dette gir et godt bilde av den underliggende driften. Agder Energi fikk et driftsresultat etter GRS på 1 360 mill. kr pr. 3. kvartal (1 377 mill. kr). Resultat før skatt ble 1 177 mill. kr (1 196 mill. kr). Resultat etter skatt ble 877 mill. kr, opp fra 589 mill. kr pr. 3. kvartal 2016. Vannkraftproduksjonen var pr. 3. kvartal på 6 294 GWh (6 807 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 26,3 øre/kwh (21,2 øre/ kwh), en oppgang på 24 % fra året før. Agder Energi gjennomførte i august salget av det deleide datterselskapet NetNordic Holding AS til Norvestor. Resultat fra virksomheten frem til salgstidspunktet og gevinst fra salget inngår i linjen resultat etter skattekostnad fra ikke videreført virksomhet i resultatregnskapet. Agder Energi ble i august tildelt offisiell kredittrating BBB+ med stabile utsikter fra Scope Ratings. Agder Energi satte tidlig i verk tiltak i vassdragene for å begrense skadene som følge av ekstremværet i månedsskiftet september/oktober. Det var historisk mye nedbør i flere områder og vannføringen satte også nye rekorder noen steder. Dammer og magasiner ble aktivt brukt for å påvirke den enorme vannføringen de store nedbørsmengdene førte til. Aktiv bruk av reguleringene reduserte skadevirkningene av flommen vesentlig. Finansielle hovedtall Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Pr. 3. kvartal Året 2016 2017 2016 2015 Driftsinntekter mill. kr 6 636 5 261 6 115 8 086 EBITDA 1) mill. kr 1 082 1 145 2 169 1 573 Driftsresultat mill. kr 612 727 1 782 972 Resultat før skatt mill. kr 460 555 1 592 799 Resultat etter skatt (majoritetens andel) mill. kr 316 219 901 251 Kontantstrøm fra driften mill. kr 1 026 1 251 1 320 1 779 Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler mill. kr 992 1 048 891 1 397 Sysselsatt kapital 2) mill. kr 13 285 13 104 12 998 13 769 Driftsmargin % 9,2 13,8 29,1 12,0 Avkastning sysselsatt kapital 3) % 6,8 9,9 19,2 7,6 Egenkapitalandel % 22,8 24,2 23,4 22,8 1) Driftsresultat før av- og nedskrivninger. 2) Ved utgangen av perioden. 3) Før skatt, basert på resultat og sysselsatt kapital for de fire siste kvartalene. KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 2

Driftsresultat pr. kvartal Driftsresultat akkumulert Mill. kr 1000 Mill. kr 2500 800 2000 600 1500 400 1000 200 0 500-200 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv 1. kv 2. kv 3. kv 4. kv 0 2015 2016 2017 2015 2016 2017 Endring i rapporterte resultatområder Det er i 3. kvartal gjort endringer i rapporterte resultatområder som følge av ny konsernstrategi. Det rapporteres på fire resultatområder. Resultatområde vannkraft omfatter konsernets vannkraftproduksjon og er tilnærmet uendret fra det som tidligere har vært rapportert som resultatområdene vannkraft og kraftforvaltning. Resultatområde nett er uendret fra tidligere perioder. Deler av tidligere resultatområde marked og forretningsutvikling er nå lagt inn i resultatområde kraftforvaltning og det resterende i et nytt resultatområde marked. Resultatområde vannkraft Resultatområdet hadde driftsinntekter pr. 3. kvartal på 2 032 mill. kr (1 965 mill. kr) og fikk et driftsresultat på 1 225 mill. kr (1 130 mill. kr). Resultat før skatt ble 1 169 mill. kr (1 065 mill. kr). Vannkraftproduksjonen i 3. kvartal var på 1 548 GWh (1 321 GWh). Pr. 3. kvartal var produksjonen på 6 294 GWh (6 807 GWh). Produksjonen hittil i år har vært høyere enn i et normalår, men 8 % lavere enn i samme periode i fjor. Konsernets ressurssituasjon (beholdning av vann og snø i og utenfor magasiner) har styrket seg i kvartalet og var ved utgangen av september høyere enn nomalt. Agder Energi har all sin produksjon i prisområde NO2. Ved utgangen av kvartalet var samlet magasinfylling for alle produsentene i prisområdet om lag 1 % lavere enn gjennomsnittet for de siste 10 årene. Gjennomsnittlig spotpris (område NO2) pr. 3. kvartal var 26,3 øre/kwh (21,2 øre/kwh), en økning på 24 %. Høyere marginalkostnader for produksjon i kullkraftverk og høyere kontinentale kraftpriser er de viktigste årsakene til prisøkningen. Avtakende, men fortsatt gode bidrag fra konsernets sikringsaktiviteter på kraft, har medført at konsernets oppnådde priser er høyere enn spotprisene, og høyere enn oppnådde priser i samme periode i fjor. Skattekostnaden ble 535 mill. kr (569 mill. kr), og den effektive skattesatsen ble 45,7 % (53,4 %). Nedgangen i skattekostnaden skyldes lavere kostnadsestimat knyttet til utsatt grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble på 634 mill. kr (496 mill. kr). Det er pr. 3. kvartal investert for 344 mill. kr (326 mill. kr) i varige driftsmidler. Økningen skyldes i hovedsak installering av nytt aggregat II på Skjerka, og nyinvesteringene i perioden var på 115 mill. kr (90 mill. kr). Resultatområde nett Resultatområde nett har ansvar for utbygging, drift og vedlikehold av regional- og distribusjonsnettet i Agder. Resultatområdet hadde pr. 3. kvartal driftsinntekter på 954 mill. kr mot 1 014 mill. kr i samme periode i fjor. Reduksjonen skyldes lavere inntektsramme. Inntektsrammen fastsettes av Norges vassdrags- og energidirektorat og nedgangen skyldes i stor grad engangseffekter som slo positivt ut i beregningen av nettselskapets tillatte inntekt i 2016. Inntektsreduksjonen er hovedårsaken til at driftsresultatet falt til 195 mill. kr i årets tre første kvartaler mot 319 mill. kr i samme periode i fjor. Kostnader til ikke levert energi (KILE) og feilretting er 17 mill. kr høyere enn pr. 3. kvartal i fjor. Innen resultatområdet er det pr. 3. kvartal investert for 504 mill. kr (503 mill. kr), hvorav 426 mill. kr (377 mill. kr) gjelder nyinvesteringer. Investeringer i AMS-prosjektet utgjør 226 mill. kr (156 mill. kr). I investeringene inngår også 57 mill. kr (69 mill. kr) knyttet til Honna KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 3

Markedspriser i prisområde NO2 Fyllingsgrad i vannmagasinene i prisområde NO2 NOK/MWh 400 350 300 250 200 150 100 50 % 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 0 Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember Januar Februar Mars April Mai Juni Juli August September Oktober November Desember 2017 2016 2017 2016 Gjennomsnitt siste 10 år transformatorstasjon i Åseral. Anleggsbidrag fra kunder utgjør 75 mill. kr (102 mill. kr) slik at brutto investeringer i resultatområdet var 579 mill. kr (605 mill. kr). Resultatområde kraftforvaltning Resultatområde kraftforvaltning omfatter Agder Energi Kraftforvaltning, LOS Energy og Agder Energis satsning på markedsoperasjoner i Tyskland. Agder Energi Kraftforvaltning forestår fysisk optimering og finansiell sikring av vannkraftporteføljen på vegne av resultatområde vannkraft. LOS Energy er en av de ledende energileverandørene i Norden. I Norge er LOS Energy den største leverandøren av strøm til bedriftmarkedet. LOS Energy har også en verdipapirkonsesjon i Norden og en betydelig omsetning i det svenske markedet, samt kunder i Danmark og Finland. Markedsoperasjoner innebærer forvaltning av fornybar energi og optimering av desentral produksjon samt salg av fleksibilitetsløsninger. Resultatområdet hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 3 291 mill. kr (1 784) mill. kr. Omsetningsøkningen skyldes at LOS Energy i Sverige ble overtatt i 4. kvartal 2016 samt at den tyske virksomheten ble overtatt ved årsskiftet. De inngår derfor ikke i omsetningen pr. 3. kvartal 2016. Resultatområdets driftsresultat ble 8 mill. kr (0 mill. kr). I driftsresultatet inngår avskrivning av merverdier fra kjøpet av LOS Energy i Sverige med 31 mill. kr (0 mill. kr). Resultatområde marked Resultatområde marked hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 1 448 mill. kr (1 610 mill. kr). Driftsresultatet ble 11 mill. kr (29 mill. kr). Hovedselskapene i resultatområdet er LOS, Otera og Agder Energi Varme. I tillegg inngår konsernets ventureportefølje. Strømleverandøren LOS omsatte i årets 3 første kvartaler for 454 mill. kr, mot 434 mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultatet ble 48 mill. kr (54 mill. kr). Otera leverer entreprenørtjenester knyttet til installasjon, drift, vedlikehold og service av infrastruktur innenfor elkraft og samferdsel. Pr. 3. kvartal hadde Otera en omsetning på 699 mill. kr (804 mill. kr). Driftsresultatet ble -32 mill. kr (-19 mill. kr) som følge av svake resultater i både den norske og svenske virksomheten. Agder Energi solgte i mars Otera XP. Selskapet leverer entreprenørtjenester innenfor telecom og hadde i 2016 en omsetning på 133 mill. kr og et driftsresultat på 9 mill. kr. Agder Energi Varme hadde pr. 3. kvartal en omsetning på 76 mill. kr (69 mill. kr) og oppnådde et driftsresultat på 13 mill. kr (9 mill. kr). Levert energi var 102 GWh (97 GWh). Høyere temperaturer enn normalt har på samme måte som i fjor medført at levert energi er lavere enn forventet. Vekst i antall kunder og økt salg av byggvarme har bidratt positivt. Sikringsaktiviteter på energikontrakter har gitt positive resultatbidrag i perioden. Det er investert for 28 mill. kr (14 mill. kr) hittil i år. Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra driften var 1 026 mill. kr pr. 3. kvartal mot 1 251 mill. kr i samme periode i fjor. Driftsresultat justert for avskrivninger og urealiserte verdiendringer på energi- og valutakontrakter var 1 788 mill. kr (1 662 mill. kr). Nedgangen i kontantstrømmen skyldes en økning i betalte skatter samt at det pr. 3. kvartal 2016 var en positiv effekt fra driftsrelaterte arbeidskapitalposter og avsetninger, mens utviklingen i disse har vært stabil hittil i 2017. KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 4

Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler utgjorde 992 mill. kr (1 048 mill. kr). Av dette er 75 mill. kr (102 mill. kr) investeringer i nettanlegg som er betalt av kunder. I kotantstrømoppstillingen presenteres investeringene brutto, og kundebetalingene inngår i netto kontantstrøm tilført fra driften. 91 % av investeringene i varige driftsmidler skjedde innenfor resultatområdene vannkraft og nett. Netto kontantstrøm benyttet til invester-ingsaktiviteter utgjorde 764 mill. kr pr. 3. kvartal mot 854 mill. kr i samme periode i fjor. Netto finanskostnader pr 3. kvartal var 152 mill. kr (172 mill. kr). Renter på låneporteføljen var 186 mill. kr (189 mill. kr). Fortsatt høy prosjektaktivitet medførte at 15 mill. kr (19 mill. kr) ble aktivert som byggelånsrenter og ført til reduksjon i rentekostnadene. Netto resultatført rentekostnad utgjorde dermed 171 mill. kr (170 mill. kr). Urealisert verdiendring på rentesikringskontrakter var positiv med 26 mill. kr (17 mill. kr). Resultat fra investering i tilknyttede selskaper utgjorde -4 mill. kr (-4 mill. kr). Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var 8,6 mrd. kr (8,4 mrd. kr) pr. 3. kvartal og gjennomsnittlig rente på låneporteføljen var 2,9 % (3,0 %). Ved beregningen av gjennomsnittsverdier tas det hensyn til derivater som benyttes i styringen av porteføljen. Ved utgangen av 3. kvartal hadde konsernet en likviditetsreserve på 2,2 mrd. kr (1,5 mrd. kr) i form av ubenyttede lånerammer og bankinnskudd. Drifts- og miljøforhold Ved utgangen av 3. kvartal var det 1 215 (1 366) faste og midlertidige ansatte som til sammen utførte 1 182 (1 335) årsverk. Reduksjonen fra samme periode i fjor skyldes i hovedsak salg av NetNordic. Sykefraværet pr 3. kvartal var 3,2 % mot 3,6 % i samme periode i fjor. Det er registrert 2 (8) hendelser med personskade pr. 3. kvartal. Den første i Oteras svenske virksomhet hvor en medarbeider falt på isen og brakk beinet. Den andre fant sted i Otera Infra da en montør fikk strømgjennomgang som følge av teknisk feil i anlegget. Montøren hadde ikke fravær og det ble ikke påvist skader, men han fikk forebyggende medisinsk behandling. Hittil i år er det registrert 55 skadefraværsdager mot 296 for samme periode i fjor. Ulykkestallene hittil i år gir H1-verdi (skader med fravær pr. mill. arbeidstimer) på 0,7 (2,7), H2-verdi (skader med og uten fravær pr. mill. arbeidstimer) på 1,4 (5,3) og F-verdi (skadefraværsdager pr. mill. arbeidstimer) på 37 (196). De samme indikatorer 12 mnd. rullerende er H1 lik 2,0 H2 lik 2,5 og F lik 71. Utsiktene fremover Den positive prisutviklingen for årskontraktene i terminmarkedet har fortsatt i 3. kvartal. Terminprisene indikerer høyere priser for 2017 enn for fjoråret. Konsernets sikringsaktiviteter forventes å gi vesentlige, men avtakende bidrag. Ved utgangen av kvartalet hadde konsernet en høyere ressursbeholdning (vann og snø) enn normalt. Nettselskapets høye inntektsramme i 2016 skyldtes i stor grad engangseffekter som slo positivt ut i beregningen av selskapets tillatte inntekt. For 2017 forventes det derfor en lavere inntektsramme og et lavere resultat enn i 2016. Kristiansand, 1. november 2017 Styret i Agder Energi AS KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 5

RESULTATREGNSKAP (Beløp i mill. kr) 2017 2016 2017 2016 2016 (omarbeidet) (omarbeidet) (omarbeidet) Energisalg 1 551 1 022 5 608 3 906 6 044 Overføringsinntekter 274 284 875 826 1 143 Andre driftsinntekter 263 387 859 1 046 1 518 Urealiserte verdiendringer energi- og valutakontrakter -411-195 -706-517 619 Sum driftsinntekter 1 677 1 498 6 636 5 261 8 086 Energikjøp -967-554 -3 456-1 955-3 429 Overføringskostnader -67-59 -199-186 -258 Andre varekostnader -172-275 -545-675 -981 Lønnskostnader -190-191 -637-600 -837 Avskrivninger og nedskrivninger -161-143 -470-418 -601 Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter -47-52 -144-156 -211 Andre driftskostnader -186-169 -573-544 -797 Sum driftskostnader -1 790-1 443-6 024-4 534-7 114 Driftsresultat -113 55 612 727 972 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak -4-1 -4-4 -7 Finansinntekter -1 4 9 11 13 Urealiserte verdiendringer rentekontrakter -2 65 26 17 78 Finanskostnader -62-70 -183-196 -257 Netto finansposter -69-2 -152-172 -173 Resultat før skattekostnad -182 53 460 555 799 Overskuddsskatt 31-13 -126-138 -156 Grunnrenteskatt 25-1 -248-193 -383 Skattekostnad 56-14 -374-331 -539 Resultat etter skattekostnad fra videreført virksomhet -126 39 86 224 260 Resultat etter skattekostnad fra ikke videreført virksomhet 220 4 231 2 2 Resultat etter skatt 94 43 317 226 262 Herav minoritetens andel -2 6 1 7 11 Herav majoritetens andel 96 37 316 219 251 Resultat pr. aksje/resultat pr. aksje utvannet (kr) 36 14 117 81 93 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 6

TOTALRESULTAT Resultat etter skattekostnad 94 43 317 226 262 Andre inntekter og kostnader Kontantstrømsikring 6 7 24-21 21 Valutaomregningsdifferanser -1-5 -3-10 -10 Skatteeffekt -2-2 -6 5-5 Sum poster som vil kunne reverseres over resultatet 3 0 15-26 6 Estimatavvik pensjoner 0 0 0 0 191 Skatteeffekt 0 0 0 0-55 Sum poster som ikke vil reverseres over resultatet 0 0 0 0 136 Sum andre inntekter og kostnader 3 0 15-26 142 Totalresultat 97 43 332 200 404 Herav minoritetens andel -1 7-2 10 13 Herav majoritetens andel 98 36 334 190 391 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 7

OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING (Beløp i mill. kr) 30.09.17 30.09.16 2016 Utsatt skattefordel 340 327 300 Immaterielle eiendeler 348 320 476 Varige driftsmidler 14 370 13 699 13 817 Investeringer i tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 35 40 37 Derivater 548 1 228 884 Andre finansielle anleggsmidler 1 114 858 1 081 Sum anleggsmidler 16 755 16 472 16 595 Varelager 91 85 142 Fordringer 1 496 1 179 2 573 Derivater 513 449 466 Betalingsmidler 39 68 543 Sum omløpsmidler 2 139 1 781 3 724 SUM EIENDELER 18 894 18 253 20 319 Innskutt egenkapital 1 907 1 907 1 907 Opptjent egenkapital 2 374 2 465 2 668 Minoritetsinteresser 27 49 51 Sum egenkapital 4 308 4 421 4 626 Utsatt skatt 946 949 1 109 Avsetning for forpliktelser 1 821 1 730 1 776 Derivater 596 585 465 Langsiktig rentebærende gjeld 6 897 7 495 7 192 Sum langsiktig gjeld 10 260 10 759 10 542 Kortsiktig rentebærende gjeld 2 080 1 188 1 951 Betalbar skatt 585 532 630 Derivater 105 119 206 Annen kortsiktig rentefri gjeld 1 556 1 234 2 364 Sum kortsiktig gjeld 4 326 3 073 5 151 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 18 894 18 253 20 319 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 8

KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrøm fra driften Resultat før skattekostnad videreført virksomhet -182 53 460 555 799 Resultat før skattekostnad ikke videreført virksomhet 221 6 231 3 0 Avskrivninger og nedskrivninger 161 144 470 421 608 Urealiserte verdiendringer energi-, valuta- og rentekontrakter 414 130 681 500 540 Resultat fra tilknyttede selskaper og felleskontrollerte foretak 4 1 4 4 7 Gevinst/-tap ved salg av virksomhet -210 0-222 -6-11 Betalte skatter 0 0-617 -460-440 Endring kundefordringer 12-34 758 478-431 Endring leverandørgjeld 47 209-226 152 166 Endring netto driftskapital, mv. -95-117 -513-396 541 Netto kontantstrøm tilført fra driften 372 392 1 026 1 251 1 779 Investeringsaktiviteter Investeringer i varige driftsmidler og immaterielle eiendeler -281-420 -917-946 -1 255 Investeringer i varige driftsmidler betalt av kunder -19-23 -75-102 -142 Kjøp av virksomhet/finansielle investeringer -5-6 -21-45 -155 Netto endring i utlån 40 1 15-8 11 Salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2-1 3 0 17 Salg av virksomhet/finansielle investeringer 177 7 231 247 247 Netto kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter -86-442 -764-854 -1 277 Finansieringsaktiviteter Opptak av ny langsiktig gjeld 0 463 660 913 1 113 Nedbetaling av langsiktig gjeld -4-186 -506-593 -1 199 Netto endring kortsiktig gjeld -357-219 -310-462 314 Betalt utbytte 0 0-610 -660-660 Netto kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter -361 58-766 -802-432 Netto endring i betalingsmidler -75 8-504 -405 70 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 114 60 543 473 473 Betalingsmidler ved periodens utgang 39 68 39 68 543 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 9

EGENKAPITALOPPSTILLING (Beløp i mill. kr) Valutaomregningsdifferanser Innskutt egenkapital Kontantstrømsikring Tilbakeholdt resultat Sum majoritet Minoritetsinteresser Sum egenkapital Egenkapital 01.01.16 1 907-133 16 3 045 4 835 58 4 893 Årets resultat 0 0 0 251 251 11 262 Andre inntekter og kostnader 0 16-12 136 140 2 142 Utbetalt utbytte 0 0 0-660 -660 0-660 Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv. 0 0 0 9 9-20 -11 Egenkapital 31.12.16 1 907-117 4 2 781 4 575 51 4 626 Egenkapital 01.01.17 1 907-117 4 2 781 4 575 51 4 626 Resultat hittil i år 0 0 0 316 316 1 317 Andre inntekter og kostnader 0 18 0 0 18-3 15 Utbetalt utbytte 0 0 0-607 -607-3 -610 Endring som følge av oppkjøp, salg av virksomhet, mv. 0 0 0-21 -21-19 -40 Egenkapital 30.09.17 1 907-99 4 2 469 4 281 27 4 308 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 10

RESULTATOMRÅDENE DRIFTSINNTEKTER ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft 554 469 2 032 1 965 2 651 Nett 309 322 954 1 014 1 424 Kraftforvaltning 959 550 3 291 1 784 3 002 Marked 411 548 1 448 1 610 2 363 Morselskap/annet/elimineringer -126-175 -360-468 -533 Konsern (GRS) 2 107 1 714 7 365 5 905 8 907 DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft 301 207 1 225 1 130 1 455 Nett 73 103 195 319 417 Kraftforvaltning -19 0 8 0 26 Marked og forretningsutvikling 6-8 11 29 49 Morselskap/annet/elimineringer -28-29 -80-102 -135 Konsern (GRS) 333 273 1 360 1 377 1 812 RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Vannkraft 182 96 634 496 584 Nett 43 65 107 204 278 Kraftforvaltning -21 0-6 0 18 Marked 3-12 -5 5 15 Morselskap/annet/elimineringer 199-25 145-110 -144 Konsern (GRS) 405 124 876 595 752 Herav minoritetens andel -2 5-1 6 8 Herav majoritetens andel 407 119 877 589 744 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 11

AVSTEMMING FRA RESULTATOMRÅDENE TIL RAPPORTERTE IFRS-TALL DRIFTSINNTEKTER ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Driftsinntekter etter GRS 2 107 1 714 7 365 5 905 8 907 Energisalg -6-5 0-31 -58 Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten -12-16 -3-96 -143 Urealiserte verdiendringer -411-195 -706-517 -619 Andre forskjeller 0 0-19 0 0 Driftsinntekter etter IFRS 1 677 1 498 6 636 5 261 8 086 DRIFTSRESULTAT ETTER GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Driftsresultat etter GRS 333 273 1 360 1 377 1 812 IFRS-justeringer inntekter (se over) -430-216 -729-644 -821 Avskrivning goodwill -12-2 -14-5 -6 Annet -3 0-4 0-14 Driftsresultat etter IFRS -113 55 612 727 972 RESULTAT ETTER SKATT I HENHOLD TIL GOD REGNSKAPSSKIKK (GRS) Resultat etter skatt, GRS 405 124 876 595 752 IFRS-justeringer driftsresultat (se over) -446-218 -748-649 -840 Urealiserte verdiendringer rente -2 65 26 17 78 Andre finansposter -13-8 1-7 -10 Skatt 150 79 161 270 282 Resultat etter skatt, IFRS 94 43 317 226 262 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 12

NOTER TIL KVARTALSREGNSKAPET NOTE 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet for Agder Energi-konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS) som fastsatt av EU. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet for 2016. For mor- og datterselskapene avlegges regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS). Det er også GRS-prinsipper som ligger til grunn for den interne ledelsesrapporteringen, og resultatområdene er presentert etter GRS i kvartalsrapporten. Regnskapstallene er ikke reviderte. NOTE 2 Forretningsområdene Segmentinformasjonen presenteres i samsvar med rapportering til konsernledelsen. Segmentrapporteringen blir brukt av Agder Energis ledelse for å vurdere utviklingen og å allokere ressurser til de ulike virksomhetsområdene. Se side 11 for resultatoppstillinger for resultatområdene. NOTE 3 Alternative resultatmål Regnskapet for Agder Energi konsernet er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Mor og datterselskapene avlegger regnskapene etter god regnskapsskikk (GRS) og det er GRS-prinsipper som legges til grunn i den interne ledelsesrapporteringen. Ledelsen mener at GRS gir et bedre bilde av den underliggende driften siden urealiserte verdiendringer knyttet til kraft-, valuta- og rentederivater samt lån i euro, og hvor formålet har vært sikring, ikke inngår i GRS-tallene. Endringer i markedsverdier på konsernets handelsporteføljer er imidlertid også inkludert i GRS. Det er forøvrig bare mindre forskjeller mellom rapporterte tall etter IFRS og GRS. Avstemming mellom rapporterte IFRS-tall og GRS-tall fremgår av tabellene på s. 12. NOTE 4 Endring av sammenligningstall Agder Energi inngikk i juni avtale om salg av sin eierandel i det deleide datterselskapet NetNordic Holding AS. En konsekvens av avtalen er at NetNordic-konsernet i kvartalsrapporten er presentert som ikke-videreført virksomhet. I resultatregnskapet er sammenligningstallene for tidligere perioder omarbeidet i henhold til IFRS 5 Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet. Effekten av omarbeidingen er vist i tabellen nedenfor. Tidligere rapportert 3. KVARTAL 2016 01.01. - 30.09.2016 ÅRET 2016 Endring Tidligere rapportert Endring Tidligere rapportert Endring Omarbeidet Omarbeidet Omarbeidet Driftsinntekter 1 616-118 1 498 5 532-271 5 261 8 668-582 8 086 Driftsresultat 61-6 53 731-4 727 978-6 972 Resultat før skattekostnad 59-6 53 558-3 555 799 0 799 Resultat etter skattekostnad fra videreført virksomhet 43-4 39 226-2 224 262-2 260 Resultat etter skattekostnad fra ikke-videreført virksomhet 0 4 4 0 2 2 0 2 2 Resultat etter skatt 43 0 43 226 0 262 262 0 262 KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 13

Design: Kikkut kommunikasjon, Foto: Jon Anders Skau, Agder Energi God kraft. Godt klima. Agder Energi Postboks 603 Lundsiden, 4606 Kristiansand Besøksadresse hovedkontor: Kjøita 18, 4630 Kristiansand Telefon: 38 60 70 00 Organisasjonsnummer: NO 981 952 324 Forsiden: God planlegging og utnyttelse av reguleringsmulighetene i vassdragene begrenset skadene etter flommen i begynnelsen av oktober. Bildet er fra Nomeland kraftstasjon i Vennesla. KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2017 14