STATUS PR. 30.09.07 I 3. kvartal 2007 var fortjeneste pr. aksje NOK 1,06 basert på en omsetning på 601,7 MNOK. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var 49,6 MNOK hvorav 41,3 MNOK for gamle TTS og 8,3 MNOK for Sense EDM. For 14. kvartal på rad ble det ny rekord i ordrereserven med 4 904 MNOK, en økning på 1 199 MNOK i kvartalet. For Sense EDM bærer 3. kvartal preg av et betydelig videreutvikling av landriggkonseptet, som har medført en aktivering på 65 MNOK. Denne utviklingen forutsettes avsluttet i 2007. For gamle TTS opprettholdes guidingen for 2007. Sterk utvikling i TTS sine markedssegmenter og stor økning av ordrereserven tilsier fortsatt 40-50% vekst i konsernomsetningen i 2008. Markedsutviklingen tilsier dessuten videre vekst også for 2009 og 2010. EBITDA på 49,6 MNOK inkluderer 7,9 MNOK i resultat (50%) fra joint venture (JV) selskapene som sammenlignet med tidligere rapporteringer er flyttet fra finansinntekt til drift. Dette gir et mer riktig bilde av drift og marginer i konsernet. Vi viser til nærmere omtale under regnskapsprinsipper. Tallene i kvartalsrapporten viser sammenligning mot historisk virkelige tall, samt egen tabell til slutt for historiske proformatall for TTS og Sense EDM sammen. For at sammenligningen med tidligere år skal være riktig, har vi endret rapporteringen av J/V selskapene også for historiske tall. 3. kvartal 2007 Omsetningen i 3. kvartal 2007 var 601,7 MNOK (389,4 MNOK i 3. kv. 2006), driftsresultat før avskrivning (EBITDA) var 49,6 MNOK (27,6 MNOK), driftsresultat var 44,3 MNOK (25,3 MNOK) og resultat før skatt var 31,5 MNOK (23,0 MNOK). Resultat etter skatt var 24,8 MNOK (17,1 MNOK). Pr. 30.09.07 Pr. 3. kvartal 2007 var fortjeneste pr. aksje NOK 2,92 (2,41 pr. 3. kv. 2006) basert på en omsetning på 1 727,8 MNOK (1 161,2 MNOK), driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 124,2 MNOK (82,7 MNOK), driftsresultat var 112,6 MNOK (75,9 MNOK). Resultat før skatt var 89,7 MNOK (65,2 MNOK), mens resultat etter skatt var 67,0 MNOK (48,8 MNOK). Balanse Totalkapitalen pr. 30.09.07 var 2 794,6 MNOK (1 375,8 MNOK pr. 3. kv. 2006) med en egenkapital på 670,8 MNOK (451,0MNOK), tilsvarende en egenkapitalandel på 24,0 % (32,8 %). Netto rentebærende gjeld pr. 30.09.07 var 498,0 MNOK (142,1 MNOK), mens kontantbeholdning pr. 30.09.06 var på 161,6 MNOK (87,1 MNOK). Regnskapsprinsipper For 3. kvartalsrapportering 2007 er inntekt/tap (50%) fra JV selskapene flyttet fra finansinntekt til drift, sammenlignet med tidligere rapporteringer. Dette fordi aktiviteten fra JV selskapene er en integrert del av konsernets drift og er sterkt økende. De fleste kontraktene er etablert av TTS med underleveranse til JV selskapene slik at omsetningen allerede er reflektert i konsernomsetningen. Den nye rapporteringen gir således et mer korrekt bilde av konsernets drift og marginer. 11.160-TTSMA035.DOC 1
Regnskapsprinsippene forøvrig er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for 2006. Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Marked Ordrereserven pr. 30.09.07 var 4 904 MNOK, mot 2 003 MNOK for et år siden (2 358 MNOK inklusiv Sense EDM). VIRKSOMHETSOMRÅDER TTS Marine ASA rapporterer på følgende 5 divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery og Drilling Equipment: Dry Cargo Handling Omsetning 209,3 181,8 706,8 533,6 728,2 EBITDA 21 26,5 72,1 68,8 90,0 Divisjonen hadde nok et kvartal med vekst og god drift, hvor den relativt sett lavere marginen sammenlignet med for ett år siden skyldes produktmiks med større innslag av stålleveranser som har lavere margin. Ordreinngangen i kvartalet har vært meget god, spesielt relatert til RoRo- og bilskip. JV selskapet i Kina hadde en meget god drift og ordreinngang, hvor ordrereserven i kvartalet økte fra 893 MNOK til 1 568 MNOK ved utgangen av 3. kvartal, mot 500 MNOK for ett år siden. Ordrereserven pr. 3. kvartal 2007 var 1 296 MNOK (894 MNOK pr. 3. kv. 2006), som er ny rekord for divisjonen. I tillegg kommer 784 MNOK (50%) i JV selskapet i Kina, totalt 2 080 MNOK. Markedet er fortsatt godt. Marine Cranes Omsetning 134,1 92,6 430 317,9 439,6 EBITDA 8,4 2,0 22,1 9,7 13,0 Divisjonen hadde god vekst og drift. Det samme gjelder JV selskapet i Kina. Ordreinngangen i kvartalet var meget god med 761 MNOK i økning av ordrereserve til 1 764 MNOK per 30.09.07, som var ny rekord for divisjonen. Ordrereserven for ett år siden var på 498 MNOK. Disse tallene inkluderer JV selskapet i Kina da kontraktene foreløpig blir inngått fra Norge. Divisjonens positive vekst for offshore kraner fortsetter. Den største veksten i ordrereserve er imidlertid relatert til cargokraner, som en følge av den betydelige veksten i nykontrahering av bulkskip. Dette markedet er fremdeles meget aktivt der vi blant annet har signert to større cargokrankontrakter på til sammen 163 MNOK hittil i 4. kvartal. 11.160-TTSMA035.DOC 2
Port and Material Handling Omsetning 66,5 39,4 235,7 120,1 178,8 EBITDA 5,8 2,4 14,8 9,5 12,6 Divisjonen har hatt god vekst og drift i kvartalet. Havneutstyrsselskapet (TTS Port Equipment AB) i Sverige som ble etablert sommeren 2005 er nå over i en mer ordinær driftsfase med positivt driftsresultat for første gang i et kvartal. Det er fortsatt stor aktivitet i markedet, spesielt gjelder dette havneutstyr med godt potensial til fortsatt vekst. Ordrereserven for Port and Material Handling pr. 30.09.07 var 265 MNOK, mot 158 MNOK på samme tidspunkt i 2006. Deck Machinery Omsetning 79,5 75,5 208,8 189,5 257,4 EBITDA 6,0-1,4 3,5-2,7-5,4 Divisjonen har vært gjennom en betydelig omstilingsprosess som nå gir resultater. I 3. kvartal ble driftsresultatet før avskrivninger på 6 MNOK som gir en margin på 7,5%. Den positive utviklingen fortsetter inn i 4. kvartal. Selskapet er dermed over i en mer normal driftsfase med gode utviklings- og vekstmuligheter. Markedsutsiktene er fortsatt gode, med spesielt gode vekstmuligheter i Kina og Vietnam. Nye produkter er under utvikling for penetrering også av andre markeder. Ordrereserven for Deck Machinery pr. 30.09.07 var 575 MNOK, mot 453 MNOK på samme tidspunkt i 2006. Drilling Equipment (Sense EDM) Omsetning 112,7 0,0 146,9 0,0 0,0 EBITDA 8,3 0,0 12,8 0,0 0,0 Sense EDM AS ble overtatt med virkning fra 25.05.07. Det betyr at resultatene for selskapet fra og med juni er tatt med i kvartalsrapporteringen. Resultatene i 3. kvartal bærer preg av at betydelige ressurser er brukt til videreutvikling av landriggkonseptet. Omsetningen har derfor vært lav med tilsvarende resultatutvikling. Utviklingsarbeidet er i henhold til IFRS aktivert med 65 MNOK. Som en følge av nevnte utvikling vil det ikke bli utbetalt earn-out for 2007 til tidligere eiere av Sense EDM AS som maksimalt kunne blitt 37,5 MNOK for året. Ombygginger og videreutvikling av riggene er nå i rute og første riggen skal leveres i 4. kvartal. Utviklingsarbeidet forventes å være sluttført i 2007. Sense EDM AS sitt patenterte landriggkonsept er basert på offshore teknologi og HMS krav fra Nordsjøen. Konseptet har et betydelig markedspotensial, blant annet 11.160-TTSMA035.DOC 3
mot Ability Drilling ASA. Selskapet som nå er notert på Oslo Børs, har er en opsjonsavtale med Sense EDM 42 borerigger og 42 work-over rigger. Divisjonen har i 3. kvartal inngått kontrakt med Keppel FELS i Singapore for leveranse av en offshore boreutstyrspakke på ca 230 MNOK med overlevering sommeren 2010. I juni i år fikk Sense EDM AS sin første kontrakt på en komplett borepakke til en jack-up rigg (ca 385 MNOK). De to kontraktene inkluderer flere like elementer. Kundene i offshore markedet ønsker større konkurranse om oppdragene, og TTS har fått flere forespørsler om tilsvarende leveranser som dem som nå er avtalt. Ordrereserven pr. 3. kvartal 2007 for Drilling Equipment var 1 004 MNOK (355 MNOK pr. 3. kv. 2006), som er ny rekord for divisjonen. FREMTIDSUTSIKTER I 2007 har driften i TTS uten Sense EDM så langt utviklet seg som forventet og i henhold til guidingen gitt av styret i februar 2007. Styret opprettholder denne guidingen for resten av året. Som en følge av pågående utviklingsarbeid for landrigger forventes ca. null resultat i 4. kvartal for Sense EDM AS. Sterk utvikling av TTS sine markedssegmenter og høy ordrereserve tilsier at omsetningen i 2008 vil overstige 3,5 mrd. kroner. Det sterke markedet tilsier videre vekst også i 2009 og 2010. Bergen 30.10.07 Styret i TTS Marine ASA 11.160-TTSMA035.DOC 4
TTS Marine ASA Q3 2007 NOK 1 000 RESULTAT / PROFIT AND LOSS ACCOUNT PR. 30.09.07 PR. 30.09.06 3.KV 2007 3. KV 2006 2006 Driftsinntekter/Turnover 1 719 013 1 157 143 601 904 387 442 1 593 716 Andre driftsinntekter/other operating income 8 756 4 066-190 1 925 10 314 Sum driftsinntekter/total operating income 1 727 770 1 161 209 601 715 389 367 1 604 030 Varekostnad/Raw materials and consumables used 1 315 235 836 177 472 735 281 210 1 111 369 Andre driftskostnader/other operating costs 300 676 251 655 87 257 83 038 394 048 Resultat fra JV ( - er inntekt)/ Result from JV ( - is income) -12 333-9 352-7 861-2 490-8 448 Driftsresultat før avskrivninger/ebitda 124 192 82 729 49 584 27 609 107 061 Avskrivninger/Depreciation 11 566 6 851 5 291 2 296 8 916 Driftsresultat/Operating profit 112 626 75 879 44 293 25 313 98 145 Finansinntekter/Financial income 7 573 3 680 3 541 1 415 7 319 Finanskostnader/Financial expense 30 490 14 387 16 352 3 720 20 973 Resultat før skattekostnader/profit/loss before tax 89 709 65 172 31 482 23 008 84 492 Skattekostnad/Tax 22 717 16 424 6 707 5 916 24 010 Periodens resultat/net profit/loss for the period 66 992 48 748 24 774 17 092 60 481 BALANSE / BALANCE SHEET PR. 30.09.07 PR. 30.09.06 2006 Immaterielle eiendeler/intangible assets 1 026 167 347 906 364 522 Varige driftsmidler/tangible assets 75 499 34 243 34 042 Finansielle anleggsmidler/financial assets 70 576 66 541 62 433 Sum anleggsmidler/total fixed assets 1 172 242 448 690 460 996 Varer/Inventories 75 596 59 922 77 306 Andre fordringer/other debitors 1 385 162 780 154 857 895 Sum fordringer/total debitors 1 460 758 840 077 935 200 Bankinnskudd/kontanter/Bank deposits/cash 161 583 87 054 236 934 Sum omløpsmidler/total current assets 1 622 342 927 131 1 172 135 Sum eiendeler/total assets 2 794 583 1 375 821 1 633 130 Aksjekapital/Share capital 11 627 10 198 11 243 Sum opptjent egenkapital/retained earnings 659 148 440 849 586 819 Sum egenkapital/total equity 670 775 451 047 598 062 Avsetning for forpliktelser/provisions 17 425 22 001 21 780 Annen langsiktig gjeld/other long-term liabilities 620 832 86 227 174 855 Langsiktig gjeld/long term liabilities 638 257 108 228 196 635 Kortsiktig gjeld/current liabilities 1 485 552 816 546 838 434 Sum gjeld/total liabilities 2 123 809 924 774 1 035 069 Sum egenkapital og gjeld/total equity and liabilities 2 794 583 1 375 821 1 633 130 NØKKELTALL / KEY RATIOS PR. 30.09.07 PR. 30.09.06 3.KV 2007 3. KV 2006 2006 EK-andel/Equity to assets ratio 24,0% 32,8% 36,6% Fortjeneste pr. aksje (NOK)/Earnings per share (NOK) 2,92 2,41 1,06 0,84 2,92 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK)/Diluted earnings per share (NOK) 2,89 2,40 1,04 0,83 2,91 KONTANTSTRØMSANALYSE / ANALYSIS OF CASHFLOW PR. 30.09.07 PR. 30.09.06 3.KV 2007 3. KV 2006 2006 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/cash from operations 18 970-43 157 5 663 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/cash from investments -576 676-15 400-15 672 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/cash from financing 412 355 47 800 149 132 Endring i kontantbeholdning/change in cash -145 351-10 757 139 123 Kontantbeholdning IB/Cash position OB 236 934 97 811 97 811 Kontantbeholdning UB/Cash position CB 91 583 87 054 236 934 Kontantbeholdning UB inkl. Hua Hai AB/ Cash position CB incl. Hua Hai AB 161 583 EGENKAPITAL / EQUITY PR. 30.09.07 PR. 30.09.06 2006 Egenkapital IB/Equity OB 598 062 394 932 394 932 Egne aksjer/ Own shares -10 177-2 200 628 Emisjon/Share issue 52 982 7 069 134 000 Periodens resultat/net profit/loss for the period 66 992 48 748 60 481 Valutaeffekter m.m/currency effects etc. -14 592 2 499 8 021 Utbetaling utbytte /Shareholder's dividend -22 493-0 Egenkapital UB/Equity CB 670 775 451 047 598 062 11.160-TTSMA035.DOC 5
TTS Marine ASA Q3 2007 KONSOLIDERT PROFORMAREGNSKAP Q3 2007 CONSOLIDATED PRO FORMA ACCOUNTS Q3 2007 NOK 1 000 Proforma Proforma PR. Virkelig Proforma Proforma RESULTAT / PROFIT AND LOSS ACCOUNT PR. 30.09.07 30.09.06 3. KV 2007 3. KV 2006 2006 Driftsinntekter/Turnover 1 959 050 1 394 762 601 904 495 703 1 973 048 Andre driftsinntekter/other operating income 10 510 4 066-190 1 925 10 314 Sum driftsinntekter/total operating income 1 969 560 1 398 828 601 715 497 628 1 983 362 Varekostnad/Raw materials and consumables used 1 512 955 1 001 373 472 735 361 180 1 378 485 Andre driftskostnader/other operating costs 324 863 308 109 87 257 105 378 478 966 Resultat fra JV ( - er inntekt)/ Result from JV ( - is income) -12 333-9 352-7 861-2 490-8 448 Driftsresultat før avskrivninger/ebitda 144 075 98 698 49 584 33 560 134 359 Avskrivninger/Depreciation 15 300 9 548 5 291 3 079 13 904 Driftsresultat/Operating profit 128 775 89 150 44 293 30 481 120 455 Finansinntekter/Financial income 7 978 4 479 3 541 1 892 9 194 Finanskostnader/Financial expense 1) 45 346 41 489 16 352 12 797 56 982 Resultat før skattekostnader/profit/loss before tax 91 407 52 140 31 482 19 576 72 667 Skattekostnad/Tax 22 995 12 571 6 707 4 756 21 053 Periodens resultat/net profit/loss for the period 68 412 39 569 24 775 14 820 51 614 Virkelig pr. BALANSE / BALANCE SHEET 30.09.07 Immaterielle eiendeler/intangible assets 1 026 167 Varige driftsmidler/tangible assets 75 499 Finansielle anleggsmidler/financial assets 70 576 Sum anleggsmidler/total fixed assets 1 172 242 Varer/Inventories 75 596 Andre fordringer/other debitors 1 385 162 Sum fordringer/total debitors 1 460 758 Bankinnskudd/kontanter/Bank deposits/cash 161 583 Sum omløpsmidler/total current assets 1 622 342 Sum eiendeler/total assets 2 794 584 Aksjekapital/Share capital 11 627 Sum opptjent egenkapital/retained earnings 659 148 Sum egenkapital/total equity 670 775 Avsetning for forpliktelser/provisions 17 425 Annen langsiktig gjeld/other long-term liabilities 620 832 Langsiktig gjeld/long term liabilities 638 257 Kortsiktig gjeld/current liabilities 1 485 552 Sum gjeld/total liabilities 2 123 809 Sum egenkapital og gjeld/total equity and liabilities 2 794 584 1) I proformaregnskapet er rente på 6,83 % benyttet. Dette er rentesatsen på obligasjonslånet pr 30.09.07. I tillegg kommer periodisert etableringskostnad på ca. 0,3 %. In the pro forma accounts an interest of 6.83% is used. This is the interest rate of the bond issue at 30.09.07. Periodic establishment cost of approximately 0.3 % comes in addition to this. 11.160-TTSMA035.DOC 6