Børsmelding 1. kvartal 2017
Innholdsfortegnelse TINE Gruppa...3 Meieri Norge...4 Meieri Internasjonalt...6 Annen virksomhet...6 Finansielle forhold...7 Erklæring...8 Tall fra TINE Gruppa og TINE SA...9 Finansiell kalender og kontaktinformasjon... 14 Nøkkeltall TINE Gruppa 1.kv 2017 1.kv 2016 Nøkkeltall (NOK millioner) Året 2016 5 434 5 390 Driftsinntekter 22 561 624 601 EBITDA 2 706* 368 364 Driftsresultat 1 716* 6,8 % 6,8 % Driftsmargin (%) 7,6%* 338 355 Resultat før skatt 1 617* 16 345 15 179 Eiendeler 16 029 46,5 % 45,3 % Egenkapitalandel (%) 45,5 % 2 851 2 871 Netto rentebærende gjeld 2 843 * Etter fradrag for positiv engangseffekt fra planendring uførepensjon i fjerde kvartal 2016. Utgjør for TINE Gruppa 245 millioner kroner. 2
Svakere salgsutvikling i starten av 2017 Salgsinntektene ble 5.339 millioner kroner i første kvartal, mens driftsresultatet ble 368 millioner kroner. Salgsinntektene viste en vekst på 1,6 prosent og ble positivt påvirket av en sen påske i 2017 og effekter fra kjøp av virksomhet i 2016. Den underliggende salgsutviklingen i kvartalet var svakere, spesielt i starten av kvartalet. Driftsresultatet ble 4 millioner kroner høyere enn samme periode i fjor. TINE Gruppa 1. kv 2017 1. kv 2016 Driftsinntekter (NOK millioner) Året 2016 4 466 4 373 Meieri Norge 17 879 613 645 Meieri internasjonalt 2 913 554 485 Annen virksomhet 2 589-294 -287 Konsernelimineringer -1 269 5 339 5 217 TINE Gruppa før valutaeffekter 22 112 0 40 Valutaeffekter 0 5 339 5 257 Salgsinntekter TINE Gruppa 22 112 96 133 Andre driftsinntekter 449 5 434 5 390 Driftsinntekter TINE Gruppa 22 561 1. kv 2017 1. kv 2016 Resultat (NOK millioner) Året 2016 401 385 Meieri Norge 1 505 1 23 Meieri internasjonalt 77-33 -44 Annen virksomhet 134 0 0 Konsernelimineringer 0 368 364 Driftsresultat TINE Gruppa 1 716 0 0 Engangseffekt fra planendring uførepensjon 245 368 364 Driftsresultat TINE Gruppa inkl engangseffekt fra planendring uførepensjon 1 962 Den økonomiske utviklingen for konsernet Salgsinntektene for TINE Gruppa i første kvartal var 5.339 millioner kroner, en vekst på 1,6 prosent (vekst på 2,3 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med første kvartal 2016. Første kvartal var positivt påvirket av påskens plassering, hvilket vil gi motsatt effekt i årets andre kvartal. Oppkjøp i Annen virksomhet i 2016 bidro også positivt til salgsutviklingen i første kvartal. Justert for dette var det en svakere vekst i kvartalet. Driftsresultatet for TINE Gruppa i første kvartal var 368 millioner kroner. Dette var 4 millioner kroner høyere enn tilsvarende periode i 2016. Regnskapet for første kvartal 2017 ble godskrevet med netto 4 millioner kroner i engangseffekter. Dette bestod hovedsakelig av gevinst ved salg av 3
anleggsmidler. Regnskapet første kvartal 2016 ble godskrevet med netto 47 millioner kroner, og skyldtes i all hovedsak salg av avviklede anlegg. TINE jobber kontinuerlig med å tilpasse og forbedre drift og organisasjon. I første kvartal var det forbedringseffekter i driften på cirka 43 millioner kroner sammenliknet med samme kvartal i fjor. Effektene knyttet seg til drifts- og prosessforbedring, samt innkjøpseffekter. Økende verdensmarkedspriser for myseingredienser sammenlignet med første kvartal i 2016 bidro til en bedring i driftsresultatet på 9 millioner kroner i første kvartal 2017. effekt. Dette var hovedsakelig grunnet lavere innkjøpskostnader i EUR, og ble delvis motsvart av negative valutaeffekter fra eksport av Jarlsberg. TINE Råvare I første kvartal mottok TINE Råvare 402 millioner liter kumelk (mot 413 millioner liter i første kvartal 2016) og 3,9 millioner liter geitemelk (mot 4,1 millioner liter i første kvartal 2016). Av kumelka var 13,2 millioner liter økologisk (mot 13,6 millioner liter samme periode i fjor). Den gjennomsnittlige fettprosenten i kumelka i perioden var 4,26 prosent, mot 4,29 prosent samme periode i fjor. En sterkere norsk krone mot utenlandsk valuta ga i første kvartal en netto positiv Forklaring av utvikling driftsresultat første kvartal 2017 mot første kvartal 2016: Meieri Norge Meieri Norge inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Salgsinntektene for Meieri Norge var 4.466 millioner kroner i første kvartal, en økning på 2 prosent (vekst på 2,1 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med samme periode i 2016. Justert for den tidligere nevnte effekten av påskens plassering, var den underliggende veksten i kvartalet svakere. Se ytterligere forklaringer i utviklingen i salget i avsnittene nedenfor 1. 4
Driftsresultatet for kvartalet ble 401 millioner kroner, 15 millioner kroner høyere enn samme periode i 2016. Flere av resultateffektene nevnt under TINE Gruppa knyttes til dette virksomhetsområdet. Salget til TINE svekket seg både målt i verdi og volum sammenlignet med samme periode i fjor. TINE presterte litt svakere enn de totalkategoriene hvor selskapet er tilstede og TINE mistet både verdi- og volumandeler. Første kvartal var preget av intensivert konkurranse fra nasjonale og internasjonale aktører. Drikke Tilbakegang for TINE i søtmelkskategorien forklarer over halvparten av den totale tilbakegangen til TINE i første kvartal. Driveren bak dette var generell volum-tilbakegang i kategorien, samt delisting i en viktig del av søtmelkssortimentet. TINE svekket både sine verdi- og volumandeler innen søtmelk. Innen Iskaffe var det tilspisset konkurranse og sterk vekst i første kvartal 2017. Selv om også TINE hadde god vekst ble både verdi- og volumandelene redusert. For Iste var veksten totalt sett god, men TINE vokste noe svakere og reduserte sine verdi- og volumandeler. I kategorien for Juice, nektar og limonade, som er TINEs tredje største drikkekategori (etter søtmelk og syrnet melk), var totalkategorien preget av tilbakegang. TINE reduserte her både sin verdi- og volumandel. Ost Totalkategorien Ost (eksklusiv Ferske oster) hadde redusert verdi- og volumvekst i første kvartal 2017. TINE hadde litt dårligere utvikling enn kategorien for øvrig. Innen syrnet melk styrket TINE derimot både sine verdi- og volumandeler. Totalkategorien Smaksatte melkedrikker vokste kraftig og veksten var i stor grad drevet av lavere priser. TINE vokste raskere i volum enn kategorien for øvrig, men hadde litt lavere verdivekst enn totalkategorien. Dette medførte økt volumandel og redusert verdiandel. Det var positiv utvikling innen dette segmentet. Yoghurt Totalkategorien Yoghurt utviklet seg positivt i første kvartal sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. TINE gikk andelsmessig svakt tilbake. 5
Meieribaserte matlagingsprodukter Kategorien utviklet seg negativt både for TINE og totalt. TINE hadde større tilbakegang enn resten av kategorien, og reduserte både sine verdi- og volumandeler. De primære driverne til TINEs tilbakegang i denne kategorien var innen Fløte og Rømme/Creme Fraiche. TINE hadde en volumnedgang i salg av andre merkevarer på 6,4 prosent sammenlignet med første kvartal i fjor, justert for det tidligere nevnte avsluttede samarbeidet i USA, var det en underliggende volumøkning på 0,5 prosent. Meieri internasjonalt Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var 613 millioner kroner i første kvartal 2017, en reduksjon på 10,4 prosent i forhold til første kvartal 2016. Justert for endringer i valuta var reduksjonen 5,0 prosent. Norseland Inc avsluttet i 2016 et salgssamarbeid, og justert for dette og valutaeffekter var det en underliggende vekst i salgsinntektene på 4,7 prosent i forhold til første kvartal 2016. Driftsresultatet i første kvartal 2017 ble 1 million kroner, en nedgang på 22 millioner kroner i forhold til første kvartal 2016. Nedgangen skyldtes først og fremst lavere marginer i USA, samt lavere volum og høyere råvarepriser i England. Målt i volum var salget av Jarlsberg 4 prosent lavere i første kvartal 2017 mot tilsvarende periode i 2016. Salgsnedgangen skyldtes lavere kampanjetrykk i det amerikanske markedet i de to første månedene av året sammenlignet med samme periode i fjor. Annen virksomhet Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, som er Diplom-Is AS og Fjordland AS. Salgsinntektene for Annen virksomhet ble 554 millioner kroner i første kvartal, en økning på 69 millioner kroner mot første kvartal i fjor. Om lag halvparten av denne veksten kom fra salgsinntekter fra oppkjøpte selskaper i 2016. Driftsresultatet i første kvartal ble minus 33 millioner kroner, 11 millioner kroner høyere enn samme periode i 2016. Fjordland fortsatte sin offensive markedssatsning i første kvartal, og lanserte i februar flere nye produkter. Salgsutviklingen var positiv i første kvartal, spesielt innen kategoriene Skålretter, Spiseklare Mellommåltider og Grøter, samt ferdigmatleveranser til institusjonsmarkedet. Oppkjøp i 2016 bidro også positivt til salgsutviklingen i kvartalet. Totalt bidro veksten i salgsinntektene til forbedring av driftsresultatet i forhold til samme periode i fjor. 6
Diplom-Is hadde en positiv salgsutvikling i første kvartal, blant annet som følge av flere nylanseringer og godt salg av småis i dagligvare, i tillegg til salgsinntekter fra selskaper kjøpt i 2016. Sammen med en positiv utvikling i driftskostnader bidro dette til en forbedring av driftsresultatet. Finansielle forhold Netto finanskostnader i første kvartal 2017 ble 30 millioner kroner, en økning på 21 millioner kroner sammenlignet med første kvartal 2016. Endringen skyldtes hovedsakelig en valutagevinst i første kvartal 2016, samt kostnader knyttet til refinansiering i første kvartal 2017. Netto rentekostnader utgjorde 29 millioner kroner i første kvartal 2017. Dette var en økning på 11 millioner kroner sammenlignet med første kvartal 2016. Økningen skyldtes refinansiering med tilbakekjøp av obligasjoner til virkelig verdi, samt at metoden for periodisering av realiserte rentesikringseffekter ble endret fra fjerde kvartal 2016. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. I første kvartal 2017 hadde TINE netto null i valutagevinst/tap sammenlignet med en valutagevinst på 10 millioner kroner i første kvartal 2016. Totalbalansen i konsernet var 16.345 millioner kroner ved utgangen av første kvartal 2017, en økning på 315 millioner kroner siden utgangen av 2016. Årsaken til denne utviklingen var økning av arbeidskapital, hovedsakelig som følge av sesongmessig økt varelager og redusert leverandørgjeld. Netto rentebærende gjeld per første kvartal 2017 for TINE Gruppa var 2.851 millioner kroner, en økning på 8 millioner kroner siden utgangen av 2016. Egenkapitalandelen i konsernet var 46,5 prosent ved utgangen av første kvartal i 2017. 7
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. januar til 31. mars 2017. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for første kvartal 2017 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 26. april 2017 8
Tall fra TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Resultat TINE Gruppa 1. kv 2017 1. kv 2016 Resultat (NOK millioner) Året 2016* 5 339 5 257 Salgsinntekter 22 112 96 133 Andre driftsinntekter 449 5 434 5 390 Sum driftsinntekter 22 561 2 994 2 966 Vareforbruk 12 644 Driftskostnader 995 1 015 Personalkostnader 3 695 821 808 Andre driftskostnader 3 270 1 816 1 822 Sum driftskostnader 6 965 624 601 EBITDA 2 951 256 237 Avskrivninger og nedskrivninger 989 368 364 Driftsresultat 1 962 Finansposter 1 0 Resultat fra tilknyttede selskaper 10-29 -18 Netto renteinntekter/-kostnader -100 0 10 Netto valutagevinst/-tap -1-2 -1 Netto andre finansinntekter/-kostnader -8-30 -9 Sum netto finansposter -99 338 355 Resultat før skatt 1 862 * Inkluderer positiv engangseffekt fra planendring uførepensjon i fjerde kvartal 2016. Utgjør for TINE Gruppa 245 millioner kroner. 9
Balanse TINE Gruppa NOK millioner 1. kv 2017 1. kv 2016 Året 2016 Immatrielle eiendeler 155 117 163 Varige driftsmidler 8 060 7 878 8 053 Finansielle anleggsmidler 2 917 2 434 2 842 Varebeholdninger 2 348 2 325 2 118 Kortsiktige fordringer 1 903 1 804 2 052 Bankinnskudd og omløpsaksjer 962 622 801 EIENDELER 16 345 15 179 16 029 Egenkapital 7 603 6 874 7 289 Langsiktig rentebærende gjeld 3 774 2 843 3 604 Annen langsiktig gjeld 1 048 1 022 1 028 Leverandørgjeld 1 659 1 721 1 693 Kortsiktig rentebærende gjeld 39 650 41 Annen kortsiktig gjeld 2 221 2 070 2 375 EGENKAPITAL OG GJELD 16 345 15 179 16 029 Egenkapitalandel 46,5 % 45,3 % 45,5 % Kontantstrøm TINE Gruppa NOK millioner 1. kv 2017 1. kv 2016 Året 2016 Operasjonelle aktiviteter 243 193 2 187 Investeringsaktiviteter -244-155 -1 260 Finansieringsaktiviteter 162 28-682 Netto endring i likvide midler 161 66 245 Likvide midler 01.01. 801 559 559 Valutaeffekt likvide midler 0-3 -2 Likvide midler ved periodeslutt 962 622 801 10
Resultat TINE SA 1. kv 2017 1. kv 2016 Resultat (NOK millioner) Året 2016* 4 435 4 346 Salgsinntekter 17 750 141 175 Andre driftsinntekter 657 4 576 4 521 Sum driftsinntekter 18 407 2 480 2 445 Vareforbruk 10 154 Driftskostnader 0 817 845 Personalkostnader 3 036 662 642 Andre driftskostnader 2 643 1 479 1 487 Sum driftskostnader 5 679 617 589 EBITDA 2 574 218 204 Avskrivninger og nedskrivninger 849 399 384 Driftsresultat 1 725 Finansposter 0 0 Inntekter fra investering i datterselskap 65 0 0 Resultat fra tilknyttede selskaper 1-26 -16 Netto renteinntekter/-kostnader -91-7 43 Netto valutagevint/-tap 87-2 -1 Netto andre finansinntekter/-kostnader 57-35 26 Sum netto finansposter 119 364 411 Resultat før skatt 1 844 * Inkluderer positiv engangseffekt fra planendring uførepensjon i fjerde kvartal 2016. Utgjør for TINE SA 220 millioner kroner. 11
Balanse TINE SA NOK millioner 1. kv 2017 1. kv 2016 2016 Immatrielle eiendeler 12 16 13 Varige driftsmidler 7 233 7 081 7 247 Finansielle anleggsmidler 4 059 3 497 4 003 Varebeholdninger 1 789 1 789 1 635 Kortsiktige fordringer 2 025 1 911 2 037 Bankinnskudd og omløpsaksjer 894 488 566 EIENDELER 16 012 14 782 15 501 Egenkapital 7 462 6 741 7 124 Langsiktig rentebærende gjeld 3 745 2 825 3 557 Annen langsiktig gjeld 887 873 893 Leverandørgjeld 1 847 1 817 1 746 Kortsiktig rentebærende gjeld 0 600 4 Annen kortsiktig gjeld 2 071 1 926 2 177 EGENKAPITAL OG GJELD 16 012 14 782 15 501 Egenkapitalandel 46,6 % 45,6 % 46,0 % Kontantstrøm TINE SA NOK millioner 1. kv 2017 1. kv 2016 2016 Operasjonelle aktiviteter 349 181 1 927 Investeringsaktiviteter -199-142 -1 083 Finansieringsaktiviteter 177 47-680 Netto endring i likvide midler 328 86 164 Likvide midler 01.01. 566 402 402 Likvide midler ved periodeslutt 894 488 566 12
Kilder 1 Ref.nr.00033533, Dato:06.04.2017. Nielsen ScanTrack, Norge Totalt DVH, Smaksatte melkedrikker, Søtmelk, Syrnet melk, Andre Melkeprodukter, Drikkeferdig Iskaffe, Drikkeferdig Iste, Juice/Nekt/Lemonade, Ost Ex Ferske, Ferske Oster, Rømme og Creme Fraiche total, Fløte, T.Smør/Margarin, Desserter Tørre/Våte, T. Kakekrem og Fyll, Desserter Kjølte, Yoghurt, Deiger/Rører, Sport/Energidrikker, Desserttilbehør, ValueSales`000, Value % Chg YA, 12 W TY, 12 W YA, W12 2017 (Copyright Nielsen.) Note: Alle tall er salg ut av norsk dagligvarehandel. Verditall er norske kroner inkl mva. Volumtall er kg/ltr. Alle TINEs kategorier er ikke fremhevet. 13
Finansiell kalender 2017 Børsmelding 1. kvartal 2017 26. april 2017 Børsmelding 2. kvartal 2017 30. august 2017 Børsmelding 3. kvartal 2017 25. oktober 2017 Børsmelding 4. kvartal/året 2017 IA Kontaktinformasjon Informasjon finnes på TINEs hjemmesider: o www.tine.no Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Jørn Spakrud o Jorn.Spakrud@tine.no o Tlf: +47 977 94 946 Kommunikasjonsdirektør, Lars Galtung o Lars.Galtung@tine.no o Tlf: +47 982 14 812 TINE Pressevakt o o presse@tine.no Tlf: +47 482 30 994 (ikke SMS) 14
TINE SA Lakkegata 23 0187 Oslo Postboks 25, 0051 Oslo