Itera Consulting Group ASA Rapport 3. kvartal 2002 Et lavt aktivitetsnivå i IKT-markedet gjør at tredje kvartal har vært preget av en tregere oppstart av prosjekter etter sommerferien enn normalt. Itera-gruppen har fortsatt å nedskalere kapasiteten i takt med markedsutviklingen, og har gjennom året samlet redusert antall ansatte fra 466 ved årets inngang til 366 ved utgangen av tredje kvartal. Resultat før avskrivninger (EBITDA) ble for jan-sep lik MNOK 4,1 (1,7% margin) og for tredje kvartal lik MNOK 6,0 (-10,2% margin), justert for engangseffekter knyttet til nedskalering. Hensyntatt engangseffekter ble EBITDA for jan-sep lik MNOK 3,0 (-1,3% margin) og for tredje kvartal lik MNOK 10,5 (-17,9% margin). Solid finansiell stilling med likvide midler og egne aksjer for til sammen MNOK 93,2 pr. tredje kvartal gjør at Itera-gruppen vil stå sterkt gjennom usikkerhetsperioden i bransjen. Konsernet er godt posisjonert til å gire opp lønnsomheten og veksten når markedsutsiktene bedres. Konsern MNOK Jan-sep Jan sep Endring 2002 2001 Driftsinntekter 239,6 290,8-17,6% EBITDA -3,0 22,8-113,2% EBITDA margin -1,3% 7,8% -9,1% For ytterligere informasjon kontakt: Konsernsjef Arne Mjøs, tlf +47 23 00 76 50, mobil +47 905 23 172, arne.mjos@iteraconsulting.com Finansdirektør Frank Martinsen, tlf +47 23 00 76 50, mobil +47 913 02 982, frank.martinsen@iteraconsulting.com 1
Kommentarer Marked Et lavt aktivitetsnivå i IKT-markedet gjør at tredje kvartal har vært preget av en tregere oppstart av prosjekter etter sommerferien, noe som har gitt en lavere omsetning enn normale sesongvariasjoner skulle tilsi. De mange utsettelser som vi opplevde spesielt i andre kvartal, har fortsatt i tredje kvartal. I forhold til forutsetningene ved utgangen av fjoråret har aktivitetsnivået de første ni månedene i 2002 utviklet seg vesentlig svakere enn forventet. Prispress og høy konkurranse råder, unntatt innenfor spesifikke nisjer der man leverer høyere verdiøkende løsningskonsepter, gjerne med bransjespesifikke tilpasninger. Markedet er fremdeles preget av tilbakeholdenhet mht. større leveranser. Kundene ønsker å redusere leveranserisikoen gjennom økt bruk av fastpris, mindre gunstige betalingsbetingelser og garantier. Prosjekter igangsettes i hovedsak innenfor kundens kjerneområder, der beslutninger tas på et høyere nivå. Kost-/nyttevurdering og styring av risiko er mer fokusert. Kundene vektlegger i større grad dokumentert leveranseevne og finansiell styrke ved valg av samarbeidspartnere, og i mindre grad sterkt underprisede alternativer. Itera-gruppens fire forretningsområder er i ulik grad blitt påvirket av de krevende markedsforholdene. Markedsforholdene er nokså uforandret for de ulike forretningsområdene ift. andre kvartal, unntatt Brand Communication som har opplevd en spesielt treg oppstart etter sommerferien. Itera Consulting Group fortsetter å drive frem tjenester, konsepter og løsninger som gir høy kortsiktig avkastning for kunden, ofte med en bransjespesifikk tilpasning. Den generelle etterspørselen etter tjenester er redusert markant gjennom året. Flere tradisjonelle storkjøpere av tjenester har foretatt kutt i bruken av konsulenttjenester etter flere år med betydelige investeringer. Det registreres imidlertid en gradvis oppdemning av behov for nye prosjekter. Oppdemning av behov på etterspørselssiden i kombinasjon med en betydelig kapasitetsreduksjon på tilbudssiden antas å resultere i bedrede markedsforhold på sikt. Omsetning og resultat Itera Consulting Group har for perioden januar til september en omsetning på MNOK 239,6 og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på MNOK 3,0, sammenlignet med henholdsvis MNOK 290,8 og MNOK 22,8 for tilsvarende periode i fjor. Dette gir en driftsmargin (EBITDA) på 1,3% mot 7,8% for tilsvarende periode i fjor. Omsetningen for tredje kvartal isolert er MNOK 58,6 og EBITDA er lik MNOK 10,5, mot hhv. MNOK 86,4 og MNOK 4,4 for samme kvartal i fjor. Resultatutviklingen preges av fall i omsetningen, men nedbemanning og øvrige kostnadsbesparelser demper en del av effekten. Nedbemanningen er i hovedsak basert på oppsigelser som belaster perioden som helhet med MNOK 7,1, og tredje kvartal isolert med MNOK 4,5. Korrigert for nevnte engangskostnader er den underliggende marginen (EBITDA) for perioden januar til september lik 1,7% og tredje kvartal lik -10,2%. De gjennomførte tiltakene vil gi et suksessivt lavere kostnadsnivå i fjerde kvartal og første kvartal i 2003. Omsetning pr. ansatt i perioden januar til september i hele gruppen var TNOK 565 sammenlignet med TNOK 643 i samme periode i fjor. EBITDA pr. aksje er i første halvår NOK -0,03 mot NOK 0,24 for tilsvarende periode i fjor. Netto finansinntekter pr. tredje kvartal er MNOK 2,0 mot MNOK 4,4 for tilsvarende periode i fjor. Personal Itera-gruppen har gjennom året nedskalert kapasiteten til et lavere aktivitetsnivå, spesielt i de to siste kvartalene. Antall ansatte i konsernet ved periodens slutt var 366. Det er gjennom perioden foretatt en nedbemanning på 100 personer, inklusive permitteringer som er gjort om til oppsigelser. Dette tilsvarer en turnover på 21,5%. Tilsvarende tall for tredje kvartal er henholdsvis 36 og 8,9%. Gjennomsnittlig bemanning er 421 for perioden som helhet og 382 i tredje kvartal. 2
Likviditet og soliditet Kontanter og ubenyttede trekkfasiliteter beløp seg til MNOK 122,6 ved utgangen av tredje kvartal, ned fra MNOK 136,8 ved utgangen av andre kvartal. I tillegg har Itera-gruppen egne aksjer som ved utgangen av tredje kvartal hadde en verdi på MNOK 5,3. Likvide midler og egne aksjer utgjør tilsammen MNOK 93,2. Egenkapitalen var MNOK 163,5 sammenlignet med MNOK 181,7 ved fjorårets utgang. Dette tilsvarer en egenkapitalprosent på 71,6% mot 58,4% ved fjorårets utgang. Investeringer Itera Consulting Groups samlede investeringer de tre første kvartalene var MNOK 7,9 hvorav investeringer i driftsmidler og lignende utgjør MNOK 6,0 og kjøp av egne aksjer MNOK 1,9. Ordinære avskrivninger Ordinære avskrivninger er MNOK 14,4, tilsvarende tall i samme periode i fjor var MNOK 11,3. Økningen skyldes at det i andre halvdel av 2001 ble aktivert investeringer relatert til nettportal og ASP. Fremtidsutsikter Itera Consulting Group antar at de rådende markedsforholdene vil vedvare inn i 2003. Vår vurdering er at nedgangen på etterspørselssiden flates ut, mens tilbudssiden vil reduseres noe ytterligere. Itera Consulting Group går inn i 2003 med lavere kostnadsbase. Hovedfokus er salg og ressursutnyttelse, samt høy kostnadsberedskap. Gruppen er samtidig i posisjon til å gire opp lønnsomheten og veksten når signaler fra markedet entydig peker oppover. Vi vil fortsette vår strategi som er å utarbeide høyere verdiøkende konsepter og løsninger innenfor nisjeområder, gjerne med bransjespesifikk tilpasning. I henhold til vår nordiske strategi vil vi fortsette å etablere en sterk nordisk plattform som vårt hjemmemarked, slik at vi kan betjene våre internasjonale kunder i et helhetlig nordisk perspektiv. Konsolidering i bransjen lar fremdeles vente på seg selv om mange selskaper er til salgs. Siden flaskehalsen i dagens marked er ordreinngang, vil en mulig konsolidering antakelig tidligst starte når markedet begynner å vise entydige signaler til oppgang. Lønnsomhet prioriteres fremfor vekst. I det korte perspektivet vil vi sikre positiv kontantstrøm fra driften. Når markedet er tilbake igjen, vil selskapets langsiktige finansielle mål om en organisk vekst raskere enn markedet og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 15-20% stå ved lag. Neste rapportering Rapport for fjerde kvartal 2002 presenteres i februar 2003. Oslo, 4. november 2002 Styret i Itera Consulting Group ASA 3
Itera-konsernet 3. kvartal 2002 Resultatregnskap NOK 1 000 30.09.2002 30.09.2001 3. kv. 2002 3. kv. 2001 2001 Driftsinntekter 239 627 290 824 58 621 86 389 398 575 Varekostnad 33 938 28 139 8 877 4 759 40 569 Lønnskostnad 166 731 191 036 46 403 59 976 259 104 Annen driftskostnad 41 976 48 818 13 869 17 132 69 607 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) -3 018 22 831-10 528 4 522 29 295 Avskrivninger driftsmidler 14 429 11 286 4 790 4 393 15 945 Avskrivninger goodwill 0 18 131 0 3 069 20 928 Spesielle poster 0 209 901 0 0 321 383 Driftsresultat (EBIT) -17 447-216 487-15 318-2 940-328 961 Netto finansposter 1 954 4 365 14 1 800 3 254 Ordinært resultat før skattekostnad -15 494-212 122-15 304-1 140-325 707 Skattekostnad på ordinært resultat -4 388-647 -4 286-345 -2 292 Årsresultat/perioderesultat -11 156-211 475-11 019-795 -323 415 4
Itera-konsernet 3. kvartal 2002 Balanse NOK 1 000 30.09.2002 30.09.2001 31.12.2001 Utsatt skattefordel 36 166 10 495 44 115 Goodwill 0 68 323 0 Andre langsiktige fordringer 4 000 24 790 4 000 Andre driftsmidler 39 410 44 832 49 094 Sum anleggsmidler 79 576 148 440 97 209 Varer/prosjekter i arbeid 2 199 47 532 Kundefordringer 42 825 88 677 63 489 Andre kortsiktige fordringer 15 919 25 801 13 760 Bankinnskudd 87 846 116 453 136 227 Sum omløpsmidler 148 789 230 978 214 008 Sum eiendeler 228 365 379 418 311 217 Selskapskapital 97 840 97 840 97 840 Annen egenkapital 76 770 361 380 407 225 Periodens resultat -11 156-211 475-323 415 Sum egenkapital 163 454 247 745 181 650 Utsatt skatt 0 0 0 Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner 0 4 396 0 Annen langsiktig gjeld 0 692 0 Sum langsiktig gjeld 0 5 088 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 6 644 873 7 099 Leverandørgjeld 15 708 33 026 26 497 Betalbar skatt 0 0 136 Offentlig trekk og avgifter 17 222 29 349 26 806 Annen kortsiktig gjeld 25 337 63 337 69 029 Sum kortsiktig gjeld 64 911 126 585 129 567 Sum egenkapital og gjeld 228 365 379 418 311 217 De ureviderte delårsregnskapene, som er i henhold til norsk regnskapsstandard, er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. 5
Kontantstrømanalyse MNOK 1 000 30.09.2002 3. kv. 2002 2. kv. 2002 1. kv. 2002 30.09.2001 2001 Periodens resultat før avskrivninger -3,0-10,5 1,4 6,1 22,8 29,3 Endring i arbeidskapital -37,0-0,5-7,6-28,9-52,1-22,9 Kontantstrøm fra drift -40,0-11,0-6,2-22,8-29,3 6,4 Kontantstrøm fra investeringer -7,9-1,4-1,3-5,2-48,3-60,8 Kontantstrøm fra finansieringer -0,5-1,8-0,3 1,6 107,0 103,5 Nettoendring betalingsmidler -48,4-14,2-7,8-26,4 29,4 49,1 Betalingsmidler IB 136,2 102,0 109,8 136,2 87,1 87,1 Betalingsmidler UB 87,8 87,8 102,0 109,8 116,5 136,2 Nøkkeltall NOK 1 000 30.09.2002 30.09.2001 31.12.2001 Antall aksjer ved utgangen av perioden 97 840 97 840 97 840 Gjennomsnittlig antall aksjer i perioden 94 470 94 501 93 203 Utvannet antall aksjer ved utgangen av perioden 103 207 101 736 101 970 Resultat pr. aksje (1) -0,12-2,24-3,47 Utvannet resultat pr. aksje (2) -0,11-2,08-3,47 Resultat pr. aksje før goodwillavskrivninger og avskrivninger (3) -0,03 0,24 0,31 Bokført egenkapital pr. aksje (4) 1,67 2,53 1,86 (1) Resultat etter skatt/gjennomsnittlig antall aksjer (2) Resultat etter skatt/utvannet antall aksjer i perioden (3) (Resultat etter skatt + goodwillavskrivninger og avskrivninger)/gjennomsnittlig antall aksjer i perioden (4) Bokført egenkapital ved utgangen av perioden/antall aksjer ved utgangen av perioden Utvikling i antall ansatte 30.09.2002 30.09.2001 31.12.2001 Antall ansatte ved utgangen av perioden 366 482 466 Utvikling i antall aksjer Antall aksjer Itera Consulting Group ASA 97 840 346 Opsjoner 5 366 968 Fullt utvannet 103 207 314 Egne aksjer 4 850 636 6