Porteføljerapport januar 2017 Nordea Plan Fond, Nordea Liv Aktiva Fond og Nordea Private Banking Aktiv Forvaltning 6. Februar 2017
MSCI World Total Return falt med 1,1 % i NOK Markedsutvikling januar 2017 I lokal valuta hadde MSCI World en positiv utvikling men spesielt en styrkelse av NOK mot USD ga negativ avkastning i NOK Det norske markedet hadde i januar en oppgang på nesten 1 % (OBX). Driveren er en gradvis styrking av norsk økonomi, blant annet på en sterkere oljepris, som reduserer markedets frykt for tap i norske banker Avisoverskriftene var preget av at Donald Trump ble innsatt som President i USA. Nye signaler i forhold til skattelette og økonomiske stimuli ble tatt positivt i mot av markedet, mens signaler om økt proteksjonisme blir sett på som negativt i markedet I januar var det en viss oppgang i lange renter, både i Norge og internasjonalt. Risikoen i obligasjonsmarkedet ble ansett som lavere, noe som ga positivt bidrag til avkastningen For pengemarkedsinvesteringer var det kun mindre endringer 2
Nordea Plan Fond Positiv utvikling i aksjemarkedet men valutaeffekten ga negativ avkastning i NOK Vi forventer moderat vekst i inntjeningen for norske selskaper i 2017 og tror at aksjeanalytikerenes forventninger er for høye, vi reduserer derfor våre investeringene i norske aksjer Vi har benyttet reduksjonen i norske aksjer til å kjøpe oss inn i det Japanske markedet. Vi har tidligere ansett Japan som dyrere enn andre regioner, men utviklingen i aksjekurser og estimater gjør at Japan nå prises på linje med øvrige regioner. Foreløpig er det kun 1 % av aksjeporteføljen som er i Japan men vi vurderer å øke andelen utover i februar Utviklingen i rentemarkedet siste måned ga et positivt bidrag til avkastningen for Planfondene som investerer i aksjer og renter. Vi gjorde forøvrig ingen endringer på rentesiden i januar I forholdet mellom aksjer og renter ligger vi cirka 3 % overvekt i aksjer. Hovedgrunnen til overvekten er forbedret økonomisk vekst i flere økonomier og at vi har et positivt syn på verdsettelsen for aksjemarkedene globalt Avkastning per 31.01.17 Fond Avkastning hittil i år Avkastning 1 år Avkastning 3 år Avkastning 5 år Nordea Plan Rente Nordea Plan 10 0,17 % 4,61 % 11,55 % 21,40 % Nordea Plan 30-0,24 % 5,95 % 18,95 % 35,71 % Nordea Plan 50-0,51 % 8,12 % 26,76 % 51,49 % Nordea Plan 65-0,75 % 9,83 % 32,29 % 62,62 % Nordea Plan 80-0,99 % 11,57 % 37,35 % 73,83 % Nordea Plan 100-1,08 % 13,46 % 42,28 % 85,05 % 3
Aktiva Fondene Nordea Liv Aksjemarkedet var positivt i januar, men en svekkelse i USD gjorde avkastningen i NOK negativ etter 3. positive måneder på rad Ingen endringer i porteføljen eller fondssammensetningen i januar hverken for aksjer eller renter I forholdet mellom renter og aksjer ligger porteføljen overvekt aksjer med cirka 5 %. Grunnen til overvekten er utviklingen i selskapsinntjeningen som vi mener vil være en positiv driver fremover sammen med høyere økonomisk aktivitet som har kommet til syne gjennom nøkkeltallene hittil i 2017 Avkastning per 31.01.17 Fond Avkastning hittil i år Avkastning 1 år Avkastning 3 år Avkastning 5 år Nordea Aktiva 10 0,30 % 5,73 % 13,54 % 28,53 % Nordea Aktiva 30 0,04 % 7,81 % 20,35 % 42,53 % Nordea Aktiva 50-0,22 % 9,97 % 27,71 % 58,38 % Nordea Aktiva 65-0,43 % 11,11 % 32,51 % 68,69 % Nordea Aktiva 80-0,65 % 12,33 % 37,76 % 80,28 % Nordea Aktiva 100-0,88 % 13,55 % 41,52 % 90,92 % 4
Private Banking Aktiv Forvaltning Aksjene i det globale konsentrerte aksjefondet hadde en god utvikling men svekkelsen av USD ga en negativ avkastning i NOK på 2,2 %. Til tross for dette fallet så gjorde spredningen i porteføljenes totale aksjedel at aksjeavkastningen falt med 0,7 % Den norske porteføljen steg med 2,3 % i januar. Dette er mye sterkere enn OBX som steg med knappe 1 %, grunnen til dette var blant annet porteføljens finansaksjer. DNB som har en stor post i porteføljen steg med over 7 %, en av de viktigste grunnene til dette var sterkere oljepris, noe som reduserer frykten for tap for norske banker I den norske porteføljen solgte vi i løpet av januar Aker Solutions. Kursen på aksjen har steget jevnt sammen med oljeprisen i vinter og det oppstod rykter om at selskapet skal selges, noe som gjorde at aksjen steg ytterligere med 5 %. Vi anså kursen da som såpass høy at vi solgte aksjen og tok gevinst. For midlene kjøpte vi aksjer i seismikkselskapet Spectrum. Vi mener at selskapet er gunstig priset og anser selskapets balanse som solid Rentesiden av porteføljene bidro med god avkastning, fordi porteføljene har en overvekt i obligasjoner. Dette gjelder alle porteføljene bortsett fra PB Aktiv Forvaltning 100 som er en ren aksjeportefølje Fond Avkastning hittil i år Avkastning 1 år Avkastning 3 år Avkastning 5 år PB Aktiv Forvaltning 10 0,42 % 6,62 % 14,63 % - PB Aktiv Forvaltning 30 0,14 % 7,49 % 20,58 % - PB Aktiv Forvaltning 50-0,23 % 8,28 % 27,09 % - PB Aktiv Forvaltning 100-0,71 % 9,95 % 44,04 % - 5
Disclaimer Merk at dette er ment som en generell informasjon til leseren. Ingenting på denne siden skal forstås som et investeringsråd og skal heller ikke danne grunnlag for en investeringsbeslutning. Informasjonen er utelukkende produktinformasjon og må ikke oppfattes som et investeringsforslag. Nordea anbefaler at du leser prospektet og brosjyren for produktet og kontakter en profesjonell rådgiver for en rådgivningssamtale før du tar en investeringsbeslutning. Det gis ingen garanti for at estimatene, tallene eller informasjonen på denne hjemmesiden er fullstendige, og informasjonen kan endres uten varsel. Informasjonen på denne hjemmesiden er utarbeidet og utgitt av Nordea. Nordea har ikke ansvar for eller kan bli stilt til ansvar for informasjonen på denne siden. Nordea kan heller ikke på noen måte holdes ansvarlig for mulige konsekvenser av at informasjonen på denne siden blir brukt. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, fondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Relevant informasjon om fondene er tilgjengelig i det enkelte prospektet og annen informasjon på www.nordea.no eller i en av Nordeas avdelingsbanker. 6