DSND Søndenfjeldske ASA - Foreløpig årsresultat for 1999 og rapport for 4 kvartal 4. kv. 1999 4. kv. 1998 1999 1998 Driftsinntekter 586 120 834 321 2 527 766 2 769 022 Driftskostnader (568 058) (832 214) (2 503 138) (2 466 970) Driftsresultat 18 062 2 107 24 628 302 052 Finansposter 1 045 34 098 (17 487) (815) Ordreres. f. skatt 19 653 37 524 8 117 319 807 Skattekostnad 53 495 (14 239) Periodens resultat (38 388) 271 468 Resultat pr. aksje -0,78 6,6 Anleggsmidler 2 752 370 2 092 015 Omløpsmidler 1 083 574 1 508 909 Sum eiendeler 3 835 944 3 600 924 Egenkapital 1 576 657 1 166 574 Langsiktig gjeld 1 679 757 1 314 941 Kortsiktig gjeld 579 530 1 119 409 1999 1998 Entreprenørvirksomhet - driftsinntekter 1 219 1 487 - EBITDA (108) 169 Service og vedl.hold - driftsinntekter 992 1 153 - EBITDA 200 219 Andre - driftsinntekter 317 129 - driftsresultat 131 57 1999 var et lite tilfredsstillende år for DSND. Foreløpig driftsresultatet viser NOK 16 mill, mot NOK 302 mill i 1998. Omsetningen på NOK 2 528 mill er 9 prosent lavere enn i 1998. Underskudd før skatt ble NOK 92 mill mot et overskudd i 1998 på NOK 286 mill. I regnskapet er det inntektsført en utsatt skattefordel på NOK 53 mill. Resultat etter skatt ble dermed et tap på NOK 38 mill. Resultat pr aksje ble NOK (0,78). Adm. dir. Gunnar Hirsti i DSND sier i en kommentar, Det svake markedet i 1999 er hovedårsaken til det lite tilfredsstillende resultatet. Særlig Storbritannia har kostet selskapet mye i form av den betydelige restruktureringen som er gjennomført (NOK 91 mill). Vi har også hatt et økonomisk tap på et stort prosjekt, Roncador 99, på NOK 125 mill. DSND la 114 km med rørledninger på mellom 1000 og 1400 meters vanndyp uten tekniske problemer. Rørlegging på tilsvarende vanndyp har ikke tidligere vært gjort i samme omfang. Restruktureringen i UK ligger nå bak oss og vi har styrket økonomisk kontroll og styring av prosjekter i Brasil gjennom en rekke tiltak. Driftsinntektene for 4 kvartal 1999 ble NOK 586 mill mot NOK 834 mill i 1998. Kvartalets driftsresultatet ble NOK 9 mill mot NOK 2 mill for samme periode i 1998. I fjerde kvartal, var Nordsjømarkedet som ventet svakt. Restruktureringen i UK tok som annonsert lengre tid enn beregnet og en ytterligere rasjonalisering økte kostnadene med NOK 26 mill, sier Hirsti. Brasil var det viktigste markedet for DSND i 1999 og sto for 52 prosent av konsernets omsetning. Selskapets kjernefartøy, rørleggingsfartøyene Lochnagar, KS 3000 og Skandi Navica opererer nå i dette vekst markedet. Ordrebok DSND har en ordrereserve på NOK 3 510 milliarder ved utgangen av 1999. Av dette vil i underkant NOK 2 milliarder bli inntektsført i år 2000.
FORELØPIG ÅRSRESULTAT FOR 1999 OG RAPPORT FOR 4 KVARTAL DSND hadde en omsetningen på NOK 2 528 mill i 1999, en nedgang i forhold til 1998 hvor omsetningen var NOK 2 769 mill. Foreløpig driftsresultatet er på NOK 16 mill mot NOK 302 mill i 1998. Årets foreløpige resultat før skatt er et tap på NOK 92 mill mot et overskudd på NOK 286 mill i 1998. I regnskapet er det inntektsført en utsatt skattefordel på NOK 53 mill. Resultat etter skatt blir dermed et tap på NOK 38 mill. Gjennomsnittlig antall aksjer for 1999 er 48 647 366, som gir et resultat pr aksje på NOK (0,78). Årsaken til det svake resultat før skatt er hovedsakelig et vanskelig marked, særlig i Storbritannia, og påfølgende restruktureringskostnader. Restruktureringen i UK tok som annonsert lengre tid enn beregnet og en ytterligere rasjonalisering økte kostnadene med NOK 26 mill, som bringer de totale kostnadene opp på NOK 91 mill. Årets resultat er også preget av et tap på Roncador 99 prosjektet på NOK 125 mill. Selskapet har i løpet av året gjennomført flere tiltak for å bedre situasjonen. Organisasjonen i UK er restrukturert, og økonomisk styring og kontroll med prosjektene i Brasil er styrket gjennom en rekke organisatoriske tiltak. Nordsjømarkedet var som ventet svakt også i 4. kvartal. Regnskapet for 4. kvartal viser driftsinntekter på NOK 586 mill mot NOK 834 mill i 1998. Driftsresultatet ble NOK 9 mill mot NOK 2 mill i 4. kvartal 1998. Omsetningen i Brasil var på NOK 1 306 mill i 1999, tilsvarende 52 prosent av konsernets omsetning. På grunn av tapet på Roncador 99 prosjektet (NOK 125 mill), ble resultat før avskrivninger i Brasil NOK 7 mill. I Norge var DSNDs omsetning NOK 519 mill og resultat før avskrivninger NOK 134 mill. På UK sektor var omsetningen på NOK 419 mill, en nedgang på 70 prosent fra 1998. Resultat før avskrivninger ble et tap NOK 48 mill. Andre områder bidro med NOK 284 mill i omsetning og et resultat på NOK 131 mill. OPERASJONELLE OG MARKEDSMESSIGE FORHOLD Markedsmessig var 1999 et vanskelig år. Fallet i oljeprisen i 1998, særlig mot slutten av året, slo inn med umiddelbar virkning for selskapets virksomhet i Nordsjøen. Markedet i US Gulf reagerte tilsvarende, mens aktivitetsnivået på dypvannsmarkedet i Brasil ble godt opprettholdt gjennom 1999. Norge DSND ble tildelt kontrakten for undervannsdelen av Tune-utbyggingen av Norsk Hydro 23. desember. EPCI-kontrakten (engineering, innkjøp, fabrikasjon og installasjon) har en verdi på omlag NOK 240 mill. Kontrakten hadde selskapet definert som strategisk viktig for virksomheten i Norge i årene fremover. I tillegg til Tune, inneholdt kontrakten tre prissatte opsjoner som gjelder Visund Nord, Vale og Vest Flanken. Kontrakten omfattet også flere uprisede opsjoner innenfor en tidsramme frem til utløpet av år 2004. Markedet i den norske delen av Nordsjøen har vært svakt i 1999, men anbudsaktiviteten har økt mot slutten av året. For år 2000 er utsiktene gode i andre halvår, mens særlig første kvartal forventes å bære preg av et fortsatt svakt marked. Storbritannia Antall ansatte er redusert fra 250 til 65 i løpet av året og restruktureringsarbeidet ble ferdigstilt i løpet av 4. kvartal.
Også i 4. kvartal har markedet for entreprenøroppdrag vært preget av sterkt prispress. DSND har konsentrert virksomheten om service- og dykkermarkedet. BP Amoco delte opp sin 5 år lange rammeavtale i to deler. Konstruksjonsdelen skal tildeles fra prosjekt til prosjekt til en av de fire kontraktørene som ble teknisk kvalifisert. DSND har allerede fått tildelt et par dykkeroppdrag for BP Amoco i 2000. DSNDs posisjon på UK sektor er styrket fordi selskapet tidligere var avskåret fra slike oppdrag på grunn av en eksklusiv rammeavtale. For år 2000 ventes en marginal forbedring i aktivitetsnivået, særlig innen integrerte tjenester og brønnintervensjon, samtidig som selskapets kostnadsnivå er redusert. Brasil Avsetningen på Roncador 99 prosjektet på NOK 125 mill gjort i 1999, dekker hele tapet. Prosjektet var en suksess teknisk sett, 114 km med rørledning ble lagt på mellom 1000 og 1400 meters vanndyp uten tekniske problemer. KS 3000 gikk på kontrakt for Petrobras 22. november, ca. 6 uker etter plan og fartøyet har operert tilfredsstillende. Petrobras bekreftet 31. januar inngåelse av kontrakt med DSND Consub s.a. for Roncador Extra Flowlines. Petrobras godkjente umiddelbar igangsetting av prosjektet. Kontrakten er på omlag NOK 305 millioner (USD 37 millioner). Dette er første gang stål rørledninger blir benyttet for dette formålet, noe som gir vesentlige kostnadsbesparelser. Kontrakten består av innkjøp og installasjon av stål rørledninger for tre brønner samt installasjon av 6 fleksible stigerør i tillegg til endetermineringer og kontrollkabler. Aktivitetsnivået i det brasiliansk marked har vært høyt gjennom året, og alt tyder på at veksten vil fortsette i år 2000. Andre markeder Samarbeidsselskapet DSND Horizon LLC byr på flere prosjekter i US Gulf. I Vest Afrika har flere store EPIC-prosjekter vært lagt ut på anbud. Anbudsaktiviteten for begge områder har vært styrt sentralt. ORDREBOK DSND har en ordrebok på NOK 3 510 millioner. Den geografiske fordelingen viser en andel på 64 prosent i Brasil. Segment inndeling på virksomhetsområder viser en sterk overvekt på service og vedlikehold som står for omlag 55 prosent. ANDRE FORHOLD I desember inngikk DSND en avtale med Saga, nå del av Norsk Hydro, som sluttførte diskusjonen rundt kansellering av kontrakten for brønnintervensjonsfartøyet Botnica. Avtalen avskjærer partene å kommentere innholdet i avtalen. Tidscerterpartiet for leggefartøyet Skandi Navica ble reforhandlet til en fast kontrakt på 8 år med 7 årlige opsjoner. Samtidig ble DSNDs utstyrspakke inkorporert i skipets finansiering, som nå er etablert gjennom en UK-tax lease struktur. DSND har terminert B/B avtalen på Atlantic Challenger. Opprinnelig avtaleperiode var frem til november 2000. Fartøyet ble tilbakelevert i januar og selskapet vil betale B/B leie ut april år 2000. DSND Surveyor (tidligere Seaway Surveyor) ble tilbakelevert til DSND i desember mens Stolt Comex forlenget B/B avtalen for Seaway Pelican med 2 x 30 dager. Stephaniturm ble tilbakelevert til Horizon Inc. 31.12.1999.
FORVENTET UTVIKLING DSND har en ordredekning for år 2000 på i underkant av NOK 2 milliarder. Hovedvekten av ordreboken ligger i Brasil. Selskapet ønsker å øke sin eksponering i områder som Mexico Gulfen og Vest Afrika i tillegg til at selskapet forventer at Nordsjømarkedet vil vise bedring. DSND har lagt et år med betydelige restruktureringer bak seg. Selskapet går inn i år 2000 med lavere kostnadsnivå og det forventes et høyere aktivitetsnivå fra annet halvår. Oslo, 16. februar 2000 For styret i DSND Søndenfjeldske ASA Gunnar Hirsti Adm. dir.
Resultatregnskap - DSND Konsern Beløp i NOK 1.000 4. kv. 99 4. kv. 98 Hele 1999 Hele 1998 Driftsinntekter og driftskostnader Driftsinntekter 586 120 834 321 2 527 766 2 769 022 Driftskostnader (514 947) (798 055) (2 304 885) (2 323 508) Ordinære avskrivninger (61 788) (34 159) (206 930) (143 462) Sum driftskostnader (576 735) (832 214) (2 511 815) (2 466 970) Driftsresultat 9 385 2 107 15 951 302 052 Andel resultat i tilknyttede selskap 546 1 319 976 18 570 Finansinntekter og finanskostnader Finansinntekter 23 782 105 714 121 083 126 640 Finanskostnader (22 737) (71 616) (138 570) (127 455) Netto finansposter 1 045 34 098 (17 487) (815) Ordinært resultat før andre poster og skatter 10 976 37 524 (560) 319 807 Restruktureringskostnader (26 323) 900 (91 323) (34 100) Periodens resultat før skatt (15 347) 38 424 (91 883) 285 707 Skatter 53 495 (14 239) Periodens resultat etter skatt (38 388) 271 468 Balanse - DSND Konsern Beløp i NOK 1.000 31.12.99 01.01.99 Eiendeler Anleggsmidler Utsatt skattefordel 105 240 3 950 Immaterielle eiendeler 111 252 141 231 Skip og utstyr 2 289 981 1 719 624 Bygninger, transportmidler og inventar 178 649 161 526 Andre anleggsmidler 67 248 65 684 Sum anleggsmidler 2 752 370 2 092 015 Omløpsmidler Omløpsmidler 822 797 1 090 140 Investeringer 308 176 437 Bankinnnskudd 260 469 242 332 Sum omløpsmidler 1 083 574 1 508 909 Sum eiendeler 3 835 944 3 600 924 Gjeld og egenkapital Egenkapital Aksjekapital 54 833 41 556 Fonds 1 560 212 853 550 Periodens resultat (38 388) 271 468 Sum egenkapital 1 576 657 1 166 574 Gjeld Utsatt skatt 168 979 59 226 Langsiktig gjeld 1 510 778 1 255 715 Kortsiktig gjeld 579 530 1 119 409 Sum gjeld 2 259 287 2 434 350 Sum gjeld og egenkapital 3 835 944 3 600 924 16.02.00 09:11
KOMMENTARER TIL REGNSKAPSTALLENE Resultatregnskapet for 1999 og 4. kvartal Driftsinntektene inkluderer salgsgevinster på NOK 77 mill., hvorav NOK 8 mill er inntektsført i 4. kvartal. Salgsgevinster i 4. kvartal knytter seg til salg av offshore-utstyr. Avskrivningene har økt med ca. NOK 7 mill fra 3. til 4. kvartal på grunn av avskrivninger på Hays-skipene. KS3000 er avskrevet fra 22.11.99, da skipet gikk på kontrakt med Petrobtas. Finansinntektene inkluderer salgsgevinsten på Horizon-aksjene på NOK 79 mill. I tillegg er det inntektsført ca NOK 30 mill i valutagevinster, hvorav NOK 19 mill i 4. kvartal. Finanskostnadene er i 4. kvartal redusert med en gevinst på NOK 6 mill i forbindelse med termineringen av en fast-rente avtale. I 1999 ble det innført ny regnskapslov i Norge. Dette har ikke resultert i vesentlige endringer for DSND bortsett fra på skatter. I ny lov er det adgang til å inntektsføre utsatt skattefordel utover utsatt skatt i balansen. Effekten av prinsippendringen per 31.12.98 er ført mot egenkapitalen per 01.01.99. Effekten var NOK 3 mill. Årets inntekstsføring av endring i utsatt skatt relaterer seg til underskudd påløpt i 1999. Årsaken til at inntektsføringen overstiger konsernet gjennomsnittelige skattesats er den postive effekten konsernet har av den norske ordningen for rederibeskatning. Balansen Anleggsmidler: Avskrivbare driftsmidler inklusiv goodwill har økt med NOK 556 mill i løpet av året. Konsernet har investert NOK 992 mill i 1999. Dette relaterer seg i hovedsak til Haysskipene, utstyr på KS3000 og Lochnagar som tilsammen beløper seg til NOK 875 mill. Driftsmidlene er redusert med årets avskrivninger på NOK 207 mill, salg av driftsmidler og en negativ omregningsdifferanse på NOK 229 mill. Omløpsmidler: Av omløpsmidler på NOK 823 mill utgjør kundefordringer NOK 660 mill. Inkludert i dette beløpet er fordringen på PGS på ca NOK 200 mill. Egenkapital: Egenkapitalen er styrket med NOK 409 mill. Selskapet har i 1999 blitt tilført NOK 585 mill i ny egenkapital ved emisjoner. Egenkapitalen er forøvrig belastet med årets resultat og omregningsdifferanser på NOK 136 mill. Gjeld: Av konsernets kortsiktige gjeld er NOK 147 mill rentebærende. Rentebærende langsiktig gjeld er NOK 1.451 mill. Tilsvarende tall for 1998 var hhv. NOK 238 mill og NOK 1.246 mill. I 4. kvartal har netto rentebærende gjeld blitt redusert med NOK 147 mill. Årsaken til dette er i hovedsak emisjonen mot Hays på NOK 91 mill, samt avdragsbetalinger på NOK 65 mill.
Utsiktene fremover Markedet for konstruksjon og vedlikeholdstjenester viser klare tegn på bedring. Utestående anbud ved utgangen av året var samlet på omlag NOK 7,5 milliarder, en tredobling i forhold til første halvår. DSND ble i desember 1999 tildelt den strategisk viktige kontrakten for undervannsdelen av Tuneutbyggingen. Kontrakten fra Norsk Hydro har en verdi på omlag NOK 240 mill. I tillegg til Tune, inneholder kontrakten tre prissatte opsjoner; Visund Nord, Vale og Vest Flanken. Utsiktene for år 2000, spesielt i annet halvår, er gode på norsk sokkel. På britisk kontinentalsokkel er markedet for entreprenøroppdrag fremdeles preget av sterkt prispress. DSND vil derfor fortsatt konsentrere virksomheten om service- og dykkermarkedet. Etter at BP Amoco endret strukturen på sin langsiktige rammeavtale, har DSND blitt tildelt dykkeroppdrag. DSNDs posisjon på UK sektor er styrket fordi selskapet tidligere var avskåret fra slike oppdrag på grunn av en eksklusiv rammeavtale. Den positive markedsutviklingen i Brasil forventes å fortsette i år 2000. Satsningen i US Gulf fortsetter, og i Vest Afrika arbeider DSND med anbud på flere prosjekter. Operasjonelle forhold DSNDs viktigste gjennombrudd i 1999, var bruk av stive stål stigerør og generelt utvidet bruksområde for stive rør. Selskapet satset tidlig på å videreutvikle og utvide anvendelsesområdene for stive rør. Dette har nå resultert i to viktige kontrakter; installasjon av stive stigerør på Roncador feltet (SCR, NOK 116 mill) og Roncador Extra Flowlines (NOK 305 mill). Dette er første gang stål rørledninger blir benyttet for dette formål. Løsningen gir vesentlige kostnadsbesparelser for kunden og styrker DSNDs konkurranseposisjon. DSND har lagt et år med betydelige restruktureringer bak seg. Selskapet går inn i år 2000 med et lavere kostnadsnivå og fra annet halvår venter vi å se et høyere aktivitetsnivå, sier Hirsti. For ytterligere informasjon vises til fullstendig kvartalsmelding, talloppstilling og presentasjon som er tilgjengelig på www.ose.no eller DSNDs hjemmeside, www.dsnd.no