Kvartalsrapport Q1 2008 Q1 08
Inmeta ASA 1. kvartal 2008 Hovedpunkter Første kvartal - resultat Omsetning var på MNOK 73,2 (60,7), en vekst på 21 prosent i forhold til samme periode i fjor EBITDA var på MNOK 4,0 (6,0), en reduksjon med MNOK 2,0 i forhold til samme periode i fjor Proforma tall korrigert for oppkjøpt og avviklet virksomhet viser omsetningsvekst på 32% og EBITDA vekst på 10% Drift Inntjening i Inmeta Licensing AS er styrket gjennom økt salg Inmeta Consulting AS fortsetter den solide utviklingen, og det foretas løpende nyansettelser Inmeta Licensing AB leverer positive resultater i henhold til plan Forretningsområdene i Inmeta Solutions AS er avviklet. Årlige besparelser utgjør MNOK 3,5. Det er foretatt engangs- og full nedskrivning på MNOK 2,6 i kvartalet i forbindelse avvikling av egen utviklet programvare. Salg av etablert programvare kan gi en fremtidig engangsinntekt. 2008 Den vekstorienterte strategien har gitt forventet effekt. Denne strategien videreføres, og det forventes vekst og styrket lønnsomhet også i 2008. I 2. kvartal forventes sterk vekst. Nøkkeltall: Konsern resultater (MNOK) Q1 2008 Q1 2007 %- vis vekst Driftsinntekter 73,2 60,7 21% EBITDA 4,0 6,0-33% Resultat før skatt 0,6 5,7-89% Proforma: Konsern resultater (MNOK) Q1 2008 Q1 2007 %- vis vekst Driftsinntekter 69,5 52,7 32% EBITDA 6,6 6 10% Resultat før skatt 5,8 5,5 6% Konsernregnskapet er avlagt i henhold til IFRS. Fjorårets tall er gjengitt i henhold til IFRS. Grafen viser rullerende 12 måneders utvikling på salg og EBITDA for Inmeta. Stiplet linje viser proforma tall. Selskapets drift Inmetas aktiviteter har utviklet seg positivt og første kvartal ble som forventet. Q1 er en periode med færre kontraktsbeslutninger i markedet og det påvirker inntjeningsmulighetene i kvartalet. Spesielt innen 2
Inmeta Licensing har det vært noen periodiseringsforskyvninger, men disse forventes kompensert i neste kvartal. Selskapet har lykkes godt i perioden og den underliggende kundetilgangen innenfor lisensområdet og utfaktureringsgrad for konsulentområdet er tilfredsstillende. Korrigert for avviklede Inmeta Solutions er den underliggende veksten god. Forretningsfundamentet er ytterligere styrket, og det gir grunnlag for ytterligere utvikling og ekspansjon. Inmeta Licensing AS fortsetter den sterke trenden. Arbeidet med nye lisensområder er intensivert. Selskapet tar markedsandeler gjennom en mer offensiv marked og salgstilnærming. Første kvartal er normalt kjennetegnet av færre kjøpsbeslutninger. Likevel har den underliggende veksten vært solid. Kundetilgangen er betydelig, og selskapet lykkes godt i de prioriterte segmentene. Iverksatte aktiviteter utvikler seg meget tilfredsstillende. Den svenske virksomheten Inmeta Licensing AB, utvikler seg som forventet. Planene for ytterligere ekspansjon i det svenske markedet er intensivert. Inmeta Consulting AS utvikler seg i henhold til plan. Kunde- og oppdragsbasen øker tilfredsstillende, og for å styrke organisasjonen foretas nyansettelser løpende. Konsulenter fra Spranget Solutions og konsulenter fra Inmeta Solutions ble inkludert i kvartalet. Påskeavviklingen medførte noe svakere salg i mars. Oppdragsmengde og utfaktureringsgrad tilsier et godt resultat i 2008. Inmeta Solutions AS ble besluttet nedlagt med bakgrunn i mangelfull inntjening. Årlige besparelser blir MNOK 3,5. Besparelsen får god effekt fra Q2, og full effekt fra Q3. Konsernet har i kvartalet tatt en full nedskrivning med MNOK 2,6 av det egenutviklede programvaren Inform. I forbindelse med avviklingen, er det inngått en avtale med Capgemeni som kan medføre engangsinntekter ved salg av den utviklede programvaren. Vekst Utover å styrke selskapets kjernevirksomhet, tas det initiativ for å skape ytterligere vekst. Særlig vurderes geografisk ekspansjon. Inmetas aktiviteter i Sverige har i 2007 utviklet seg bedre enn forventet. Inmeta vurderer hvordan ytterligere ekspansjon kan gjennomføres, særlig med fokus på lisens- og konsulentområdet. Det gjøres tilsvarende vurderinger med tanke på det danske markedet. Det organisasjonsmessige fundamentet er ytterligere styrket og konsernet arbeider løpende med strategiske oppkjøp. Inmeta Licensing AS fortsetter å styrke sin posisjon i lisensmarkedet innen storkundesegmentet. Nye lanseringer fra de anerkjente programvareprodusentene skaper nye forretningsmuligheter og Inmeta Licensing er godt posisjonert til å ta sin andel av denne veksten. Microsoft har de siste årene satset på mer avanserte forretningssystemer, og det utvider forretningsmulighetene utover den sterke posisjon som Microsoft tradisjonelt har hatt på klientområdet. Inmeta Licensing har styrket sin fokus på lisensadministrasjon/software Asset Management (SAM). Gjennom tettere kunderelasjoner og bedre kontroll med kundens programvarebruk, ligger det strategiske muligheter i denne satsingen. Inmeta ble i mars 2007 sertifisert av Microsoft til å være SPLA partner (Software Provider Licensing Agreement) til et stadig økende hosting marked. Dette markedet estimeres i Norge til MNOK 100. Resultatene for Inmeta Licensing AS er i henhold til plan, og det forventes ytterligere vekst i 2008. Gjennom bruk av markedserfaring og effektive forretningssystemer har selskapet begynt en dedikert bearbeiding av SMB markedet. Det er lav penetrasjon på Microsofts siste lisensprogram til dette segmentet, og det skaper interessante muligheter for Inmeta. Inmeta Licensing AB i Sverige kombinerer sin erfaring fra telesalg med en ytterligere spissing mot storkundesegmentet. Det er en klar målsetting å ta en større del av storkundesegmentet i Sverige i 2008. Inmeta Consulting AS representerer et nytt fundament til selskapets strategiske posisjon og økonomiske resultater. Integrasjon og utvidelse av selskapet har gått raskere enn forventet. Det er nå gode muligheter for å dra nytte av den kundeportefølje som Inmeta Licensing besitter. Den kunnskap som Inmeta har om de vurderinger som store virksomheter 3
gjør rundt IT og forretnings-kritiske prosesser, inkludert valg og utrulling av programvare, gir store muligheter. Utover integreringen av konsulenter fra Spranget Solutions og Inmeta Solutions pågår det løpende rekrutteringsprosesser, og det vurderes også å styrke selskapet ved ytterligere oppkjøp. Inmeta Consulting er størrelsesmessig posisjonert for vekst, selv ved en eventuelt svakere konjunkturutvikling. Geografisk ekspansjon vurderes fortløpende. Både lisens- og konsulentområdene vil være interessante områder, på lik linje som i Norge. Veksten vil være en kombinasjon av oppkjøp og organisk vekst. Nye beslektede forretningsområder blir vurdert.styret og ledelsen gjør derfor løpende kartlegging av hvilke områder som kan være en naturlig del av konsernets strategi. Kortsiktig er det mest nærliggende å vurdere utvidelse til andre deler av konsulentområdet, i tillegg til den sterke kompetansen som Inmeta Consulting besitter innen infrastruktur, sikkerhet, virtualisering og kundespesifikke løsningsleveranser. Selskapet vurderer også inngang i forretningsområder som kan basere seg på produkt eller en produktgruppe. For alle disse alternative mulighetene er det særlig fokus på lønnsomhet, og hvilke markedsmessige synergier Inmeta kan dra fordel av. Markedsutvikling Den nordiske økonomien synes fremdeles god, og den finansielle uroen har foreløpig ikke påvirket markedssituasjonen. Vi ser fremdeles et marked som etterspør effektivisering av forretningsprosesser og hvor teknologiske løsninger er en viktig faktor. Dette gir gode forretningsmuligheter for Inmetas lisens og konsulent virksomhet. Microsoft har lansert Windows Vista, Office 2007 samt en rekke andre infrastruktur- og applikasjonsløsninger. Microsoft satser på mer avanserte forretningsapplikasjoner. Denne utviklingen styrker Inmetas posisjon innen både lisens- og konsulentområdet. Inmetas strategiske satsing ved å kombinere lisens og konsulent styrkes dermed ytterligere. Utsiktene fremover Den vekstorienterte strategien har gitt forventet effekt. Denne strategien videreføres, og det forventes vekst og styrket lønnsomhet også i 2008. I 2. kvartal forventes sterk vekst. Aksjonærforhold Aksjekapitalen pr. 31. mars 2008 var NOK fordelt på 42.510. 428 aksjer. De 10 største aksjonærene pr. 1.05.2008 var: Navn: Antall aksjer: Andel i %: Patri Invest & Trading AS 3 705 237 8,72% Eastinvest AS 3 676 639 8,65% PR Invest AS 3 537 736 8,32% Alexander Berg-Larsen 2 494 000 5,86% Hurricane Invest AS 1 041 755 2,45% Atle Rønqvist 800 000 1,88% Steinura Holding AS 728 161 1,71% Loraas Holding AS 728 161 1,71% KV33 Invest AS 728 161 1,71% Santi Holding AS 728 161 1,71% 4
Patri Invest & Traiding er 100 prosent eiet av Ulf Ristebråten. PR Invest er 100 prosent eiet av Paal S. Raaholt. Konsernsjef Jarl Øverby eier 472 000 aksjer hvorav 452 000 eies gjennom 100 prosent eide Ringsplassen AS. Oslo 7. mai 2008 I styret for Inmeta ASA Paal S. Raaholt, styreleder Øystein Moan Charlotte Amle Ulf Ristebråten Hege Skryseth Jarl Øverby Konsernsjef Inmeta ASA www.inmeta.com 5
Foreløpig regnskapstall Inmeta ASA Preliminary financial figures NØKKELTALL 2008 2007 2008 Proforma * 2007 Proforma * IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS 2007 KEY FIGURES Tall i NOK mill. Q1 Q1 Q1 Q1 FY Figures in NOK mill. Driftsinntekter 73,2 60,7 69,5 52,7 295,9 Operating income EBITDA 4,0 6,0 6,6 6,0 20,2 EBITDA EBITDA % 5,5 % 9,9 % 9,5 % 11,4 % 6,8 % EBITDA % EBIT 1,0 5,8 6,2 5,6 18,6 EBIT EBIT % 1,4 % 9,5 % 9,0 % 10,7 % 6,3 % EBIT % Resultat etter skatt 0,5 4,1 4,2 4,0 13,1 Net profit / Loss EPS (NOK) 0,01 0,11 0,10 0,10 0,32 EPS (NOK) *inkludert oppkjøpt virksomhet for 2007-Q1og eksklusiv avviklet virksomhet for 2008-Q1 og 2007-Q1. * inclusive new business for 2007-Q1 and less discontinued business for 2007-Q1 and 2008-Q1. RESULTATREGNSKAP 2008 2007 2008 Proforma * 2007 Proforma * 2007 PROFIT AND LOSS ACCOUNT IFRS IFRS IFRS IFRS IFRS Alle tall i NOK 1000 Q1 Q1 Q1 Q1 FY All figures in NOK 1000 Driftsinntekter 73 171 60 712 69 500 52 687 295 931 Operating income Varekost 47 579 44 235 44 709 32 335 218 020 Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader 16 029 7 436 13 712 10 790 42 702 Payroll and related cost Andre driftskostnader 5 525 3 010 4 475 3 555 15 004 Other operating expenses Avskrivninger 3 021 245 375 393 1 588 Depreciation Driftsresultat før goodwillavskrivning 1 018 5 786 6 230 5 615 18 617 Profit before good will Goodwillavskrivning 0 0 0 0 0 Depreciation of good will Resultat etter goodwillavskrivning 1 018 5 786 6 230 5 615 18 617 Profit before financials Finansinntekter 349 126 349 136 1 257 Interest income Finanskostnader 727 199 727 210 1 814 Interest expenses Ordinært resultat 639 5 713 5 851 5 540 18 060 Profit before taxes and extra ordinary items Skattekostnad på ordinært resultat 166 1 600 1 626 1 552 4 973 Taxes on ordinary profit Resultat 473 4 113 4 226 3 989 13 087 Net profit for the year EBITDA 4 039 6 031 6 605 6 008 20 205 EBITDA Resultat minoritetsinteresser 91 91 75 Minority Resultat etter minoritetsinteresser 382 4 113 4 135 3 989 13 012 Net profit after minority 6
INMETA ASA 2008 31.03.2008 31.03.2007 31.12. 2007 IFRS IFRS IFRS BALANSE Q1 Q1 FY BALANCE SHEET Eiendeler Assets Anleggsmidler Fixed assets Immaterielle eiendeler Intangible assets Utvikling/Aktiverte kostnader 3 600 4 003 6 246 Development Rettigheter 0 0 0 Concessions Goodwill 46 442 25 693 42 567 Goodwill Utsatt skattefordel 1 260 1 516 1 426 Deferred tax asset Sum immaterielle eiendeler 51 302 31 212 50 239 Total intangible assets Varige driftsmidler Capital assets Maskiner og inventar 4 141 1 748 4 164 Property & equipment Sum varige driftsmidler 4 141 1 748 4 164 Total capital assets Sum anleggsmidler 55 443 32 960 54 403 Total fixed assets Omløpsmidler Current assets Varer Inventory (stock) Varelager 686 71 589 Inventory (stock) Sum varer 686 71 589 Total inventory (stock) Fordringer Accounts receivable Kundefordringer 51 435 33 462 99 019 Trade debtors Andre fordringer 4 698 2 975 3 877 Other debtors Sum fordringer 56 133 36 437 102 896 Total accounts receivable Bankinnskudd, kontanter og lignende 16 113 18 457 18 312 Bank deposits, cash in hand etc. Kasse og bank Sum bankinnskudd, kontanter og lignende 16 113 18 457 18 312 Total bank deposits, cash in hand etc Sum omløpsmidler 72 932 54 965 121 797 Total current assets Sum eiendeler 128 375 87 925 176 200 TOTAL ASSETS 7
EGENKAPITAL 31.03.2008 31.03.2007 31.12.2007 LIABILITIES AND EQUITY IFRS IFRS IFRS Egenkapital Q1 Q1 FY Shareholders equity Aksjekapital 8 927 8 062 8 790 Share capital Annen egenkapital 61 406 37 857 57 286 Funds Minoritetsinteresser 946 0 855 Minority Sum egenkapital 71 279 45 919 66 931 Total shareholders equity GJELD Langsiktig gjeld DEBT Other long-term liabilities Annen langsiktig gjeld 7 353 3 240 8 033 Other long term debt Pensjonsforpliktelse 1 634 1 660 Pension liabilities Sum annen langsiktig gjeld 8 987 3 240 9 693 Total other long-term liabilities Kortsiktig gjeld Short-term liabilities Gjeld til kredittforetak 1 238 0 5 233 Credit institutions debt Leverandørgjeld 26 893 19 988 61 867 Accounts payable Betalbar skatt 1 904 866 1 904 Income taxes payable Skyldig offentlige avgifter 10 547 9 688 19 665 VAT & social security exp. Payable Utbytte 0 0 0 Dividends Annen kortsiktig gjeld 7 528 8 224 10 908 Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld 48 109 38 766 99 576 Total short-term liabilities SUM GJELD OG EGENKAPITAL 128 375 87 925 176 200 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY EGENKAPITALAVSTEMNING CHANGE IN EQUITY Egenkapital årets start 66 931 Equity start of periode Periodens resultat 473 Net profit for the year Utbytte 0 Dividend Økning egenkapital 3 875 New Equity Egenkapital periodens slutt 71 279 Equity end of periode 8
INMETA ASA 2008 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (IFRS) 01.01.-31.03 01.01.-31.03 01.01-31.12 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter 2008 2007 2007 Cash flow from operating activities Resultat før skattekostnad 639 5 713 18 060 Profit before tax Periodens betalte skatt -0 0 866 Taxes paid Ordinære avskrivninger 376 245 1 588 Depreciation and amortisation Nedskrivning anleggsmidler 2 645 0 0 Impairment of fixed assets Endring varelager, kundefordringer og 12 514 17 167-7 029 Changes in invent., rec./payables leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter -13 345-8 658 2 700 Changes in other current balance assets Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 2 829 14 467 16 185 Net cash flow from operating activities Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Cash flow from investing activities Innbetaling ved salg av varige driftsmidler 0 Proceeds from sale of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler/anleggsmidler -4 228-536 -23 412 Acquisition of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av selskap -5 932 Cash payment acquisition Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -4 228-536 -29 344 Net cash flow investing activities Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Utbetaling av utbytte 0 0-5 758 Dividend payment Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld 0 0 5 208 Proceeds from issuance of short term debt Utbetalinger ved nedbetaling av kortsiktig gjeld 0 Repayment of short term loans Utbetaling ved reduksjon av kortsiktig gjeld -3 995-25 0 Innbetalt egenkapital 3 875 0 17 796 New Equity Utbetalt ved oppkjøp 0 0 0 Cash payment Avgang datter/ tilgang datter 0 183 5 064 Change in subsidiaries Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld 0 0 6 000 Proceeds from issuance of long term debt Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -680-120 -1 327 Repayment of long term loans Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -800 38 26 983 Net cash flow financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -2 199 13 969 13 824 Net change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter periodens start 18 312 4 488 4 488 Cash and cash equivalents start of periode Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 16 113 18 457 18 312 Cash and cash equivalents end of periode 9