RAUFOSS ASA STYRETS RAPPORT PR 1. KVARTAL 2003 Hovedtrekk Sammenligningstallene for 1. kvartal 2002 og året 2002 er omarbeidet i forhold til virksomheten som videreføres i 2003. Resultat av solgt virksomhet og virksomhet under avhendelse vises på egen linje i regnskapet. Konsernets driftsinntekter pr 1. kvartal ble NOK 199 mill sammenlignet med NOK 179 mill i samme periode året før. Driftsresultatet for årets 1. kvartal er NOK -6 mill sammenlignet med NOK -11 mill for fjoråret. Selskapets finansnetto er forbedret med NOK 2 mill til NOK -4 mill. Dette gir et resultat før skatt på NOK - 10 mill mot NOK -17 mill i 1. kvartal 2002. Et fortsatt høyt investeringsnivå i forbindelse med den nye hjulopphengsfabrikken i Canada samt negativ kontantstrøm fra driften av hjulopphengsfabrikken på Raufoss gjør at selskapet har en meget anstrengt likviditet. Resultatet av solgte virksomheter og virksomheter under avhendelse utgjorde NOK 1 mill, det samme som i 1. kvartal i fjor. I resultatet for første kvartal 2003 er inkludert en salgsgevinst på NOK 5 mill ved salg av virksomheten i Raufoss Automotive Fuel Systems. I perioden er det benyttet NOK 8 mill av reserven på NOK 91 mill som ble avsatt ved siste årsskifte for å dekke restrukturering og andre usikre forpliktelser. Det er investert NOK 12 mill i perioden, hvorav NOK 11 mill er netto investert i Chassis. For øvrig ble kvartalet preget av salgsprosessen med nederlandske Euralcom vedrørende salg av Chassis virksomheten, en prosess som styret valgte å avbryte i mars måned. Konsernets regnskapsmessige egenkapital pr. 31.03.03 utgjorde NOK 134 mill, en økning på NOK 13 mill fra årsskiftet, som skyldes omregningsdifferanser som en følge av høyere valutakurser Styret engasjerte 1. april 2003 Leif Christian Salomonsen som administrerende direktør i Raufoss ASA på midlertidig basis. Salomonsen er bedriftsrådgiver og har mange års erfaring fra Norsk Hydro, sist som administrerende direktør i Hydro Agri i Sverige.
2 Chassis Technology Ved hjulopphengsfabrikken på Raufoss arbeides det med å ta bort gjenværende ekstraoperasjoner og få redusert bemanning og kostnader, samt opptrapping av produksjonskapasitet. Serieleveranser til de nye GM-modellene OPEL Vectra og SAAB 9-3 ligger i 1. kvartal ca. 20 % under prognosen. Gjennom 2. og 3. kvartal vil de nye modellene OPEL Signum samt Vectra stasjonsvogn og SAAB 9-3 Cabriolet bli lansert, og leveransene vil øke suksessivt gjennom 2. halvår. Prognosen for 2003 er basert på totalt ca 350-360.000 biler (mot ca 193.000 biler i hele 2002) og volumet forventes å øke til ca 420-440.000 biler i 2004/05. Driftsinntektene for Chassis Technology i 1. kvartal 2003 ble NOK 57 mill mot NOK 39 mill i samme periode i fjor. Driftsresultatet i 1. kvartal ble NOK -16 mill mot NOK -17 mill i samme periode i 2002. Ved fabrikken i Canada er produksjonsutstyret under installasjon. Rekruttering og opplæring av personale til fabrikken går som planlagt. Fluid Technology Forretningsområdet hadde driftsinntekter i perioden på NOK 132 mill mot NOK 128 mill i samme periode i 2002. Driftsresultatet for forretningsområdet ble NOK 10 mill mot NOK 9 mill i 1. kvartal 2002. Salget av bremserørskoblinger er i henhold til plan, og ligger over nivået for samme periode foregående år. Det har vært en volummessig nedgang i salget av Isiflokoblinger på de fleste markeder i 1. kvartal 2003 i forhold til plan. Salget ligger også vesentlig under nivået for samme periode i 2002. Det er iverksatt tiltak for å redusere kostnadene i forhold til markedsutviklingen. Salget av messingstøperi og stangpresse i 1. kvartal 2003 medfører kortere verdikjede og større fleksibilitet i det videre forbedringsarbeidet. Øvrige virksomheter/elimineringer Området består av morselskapet Raufoss ASA, Raufoss Technology & Industrial Management AS (RTIM) og Raufoss Industrial Tools AS (RIT). Driftsresultatet ble null sammenlignet med NOK -3 mill i samme periode i fjor. Ettersom Chassisvirksomheten nå trenger langt mindre støtte-tjenester fra RTIM, arbeider selskapet med å etablere ny eier- og kundestruktur for å kunne opprettholde en høyteknologisk kompetanse i nødvendig kapasitetsomfang for å betjene flere kunder på lengre sikt. Virksomheter under avhendelse Virksomhet under avhendelse består i hovedsak av Raufoss Holding Nederland BV (RHN) samt forretningsområdet Raufoss Automotive Fuel Systems (RAFS) i Raufoss
3 United AS. RAFS ble solgt til Hexagon Composites ASA i første kvartal med en salgsgevinst på NOK 5 mill. Området hadde et resultat på NOK 1 mill, samme som i 1. kvartal 2002. RHN inngikk avtale om salg av næringseiendommen i Nederland for EUR 5,6 mill primo april. Salget vil gi en bokført gevinst på ca. NOK 20 mill som vil bli inntektsført i andre kvartal. Likviditetseffekten etter skatt utgjør i størrelsesorden NOK 30 mill. Messingstøperiet og stangpressen er overtatt av Raufoss Metall AS, et selskap uten eiertilknytning til Raufoss konsernet. Investeringer og kapitalforhold Investeringer i anleggsmidler utgjorde netto NOK 12 mill. Beløpene knytter seg hovedsakelig til de nye hjulopphengsfabrikkene på Raufoss og i Canada. Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter var NOK -4 mill i 1. kvartal. Konsernets kontantbeholdning er økt med NOK 10 mill i perioden og likviditetsreserven ved utgangen av 1. kvartal utgjorde NOK 33 mill. inkl. ubenyttede driftskreditter. Konsernets likviditet er således meget svak og en har derved ikke evne til å sluttføre finansieringen av investeringen i Canada på egen hånd. I tillegg til gjenværende finansieringsbehov i Canada er ytterligere finansieringsbehov på Raufoss ca NOK 30 mill. Personal og organisasjonsforhold Ved utgangen av 1. kvartal hadde konsernet 679 ansatte, hvorav 573 i selskapene på Raufoss. HMS Det har ikke vært alvorlige branner, personskader eller miljøutslipp i perioden. Løpende 12 måneders H-verdi er 9 mot 8 i 1. kvartal 2002. Sykefraværet pr 1. kvartal for de norske virksomhetene var på 8,6 % mot 11,4 % tilsvarende periode i fjor. Den nedadgående trenden i sykefraværet er et resultat av et aktivt og systematisk arbeid innen rammen av IA avtalen ( Intensjonsavtalen om et mer inkluderende arbeidsliv - som er inngått mellom partene i arbeidslivet for å bedre arbeidsmiljøet og redusere fraværet). Den videre utviklingen Konsernet er i en fase der de store restruktureringstiltakene nå er gjennomført. Styret arbeider med å realisere konsernets strategi som i hovedsak innebærer å realisere de gjenværende virksomhetene, Fluid Technology og Chassis Technology, og finne en riktig eierstruktur for å kunne videreføre kompetansen i RTIM. RIT betraktes inntil videre som en integrert del av Chassis Technology. Raufoss ASA oppfyller fortsatt ikke de finansielle nøkkeltallene i selskapets låneavtaler. Selskapet har en nær dialog med angjeldende kredittgivere og er avhengig av disse for å sikre fortsatt drift.
4 Arbeidet med å finne løsninger på selskapets finansielle problemer har høyeste prioritet. Det arbeides aktivt med å realisere ikke driftsrelaterte aktiva som en del av selskapets kapitalfrigjøringsprogram. Parallelt med det pågående arbeidet med å finne riktige industrielle løsninger for virksomhetene i Chassis og Fluid, vil det bli arbeidet med å få til en finansiell løsning. For å få til industrielle løsninger må ansvarsforholdet for tidligere miljøforurensninger på Raufoss løses. Styret har henvendt seg til Staten med forespørsel om garantier for dette ansvar, og forventer at Staten med Stortingets samtykke aksepterer dette. Det planlagte salget av Chassisvirksomheten til Euralcom ble ikke sluttført i 1. kvartal, men det vil i inneværende kvartal bli gjort nye forsøk på å få til en industriell løsning for denne delen av virksomheten. Videre vil det pågående arbeidet innen Chassis med ytterligere kostnadsreduksjoner og volumutvikling intensiveres. Målet er at driften ved hjulopphengsfabrikken på Raufoss skal gi positiv kontantstrøm fra og med 2. halvår. Den canadiske hjulopphengsfabrikken er mekanisk ferdigstilt i 1. kvartal. Innkjøring av de forskjellige produksjonsprosessene vil fortsette i 2. kvartal og serieproduksjon vil starte i 3. kvartal 2003. Prosjektet følger plan. Ettersom Raufoss ikke har egen finansieringsevne til å sluttføre investeringene i Canada, pågår det forhandlinger med SGF, som er medeier i prosjektet, om en total finansieringsplan for sluttføring av prosjektet. Denne forventes å være på plass i 2. kvartal og innebærer at Raufoss eierandel og ditto forpliktelse for fullføring av prosjektet reduseres. Innen Fluid Technology forventes det at koblingsområdene fortsatt vil måtte forholde seg til markeder i delvis stagnasjon og nedgang, hvilket sannsynligvis vil resultere i lavere salg enn foregående år. Følgelig vil arbeidet med å redusere kostnadene ytterligere ha høy prioritet fremover. Arbeidet med å effektivisere koblingsfabrikken på Raufoss har kommet langt. Det vil bli arbeidet videre med å forberede introduksjon av nye produkter de nærmeste årene og dermed styrke allerede gode markedsposisjoner. Videre er det tatt initiativ til en optimalisering av virksomheten Water & Gas. Styret arbeider videre med å finne løsninger som kan gi grunnlag for videre drift av begge divisjoner, og har god tro på at dette vil lykkes. Raufoss, den 5. mai 2003 Styret i Raufoss ASA
Hovedtall Raufoss konsernet (Beløp i mill.kr.) 1. kv. 1. kv. 2003 2002 P 2002 P Resultatregnskap Driftsinntekter 199 179 719 Driftskostnader ekskl. av- og nedskrivninger (192) (180) (744) Avskrivninger (13) (10) (44) Nedskrivninger - - (258) Driftsresultat (6) (11) (327) Finansnetto (4) (6) (36) Resultat før skatt (10) (17) (363) Skattekostnad (1) 2 (2) Resultat av solgt virksomhet og virksomhet under avhendelse 1 1 (3) Periodens resultat (10) (14) (368) P = Regnskapstallene for året 2002 og 1. kvartal 2002 er omarbeidet slik at de er sammenlignbare med 1. kvartal 2003. Raufoss Alternative Fuel Systems og Raufoss Holding Nederland er reklassifisert og vist under "Resultat av solgt virksomhet og virksomhet under avhendelse". Pr. 1. kv. Pr. 1. kv. Pr. 4. kv. Balanse 2003 2002 2002 Anleggsmidler Immaterielle eiendeler 25 25 25 Varige driftsmidler 389 530 369 Finansielle anleggsmidler 8 50 8 Rentebærende fordringer 13 32 13 Sum anleggsmidler 435 637 415 Omløpsmidler Varer 137 158 163 Fordringer 229 313 187 Rentebærende fordringer 0 0 24 Bankinnskudd 1) 80 84 70 Sum omløpsmidler 446 555 444 Sum eiendeler 881 1 192 859 Egenkapital Innskutt egenkapital 141 418 141 Opptjent egenkapital (14) 54 (23) Minoritetsinteresse 7 32 3 Sum egenkaital 134 504 121 Gjeld Avsetning for forpliktelser 114 158 125 Langsiktig rentebærende gjeld 206 232 214 Kortsiktig gjeld 211 276 192 Kortsiktig rentebærende gjeld 216 22 207 Sum gjeld 747 688 738 Sum egenkapital og gjeld 881 1 192 859 1) 1. kvartal 2003, herav bundne midler MNOK 45. 05.05.2003 09:31
Pr. 1. kv. Pr. 1. kv. Pr. 4. kv. Kontantstrømoppstilling 2003 2002 P 2002 P Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter (4) (39) (114) Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter (12) (71) (215) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 26 11 215 Netto endring i kontanter og bankinnskudd 10 (99) (114) Kontanter og bankinnskudd 01.01. 70 183 184 Kontanter og bankinnskudd ved periodens utløp 80 84 70 Egenkapitalbevegelse Egenkapital pr. 01.01. 121 489 489 Kjøp av egne aksjer - - - Resultat i perioden (9) (14) (368) Tilført kapital fra ny minoritetseier i Raufoss Technology & Industrial Management AS - - 1 Endring i min. interesse grunnet økt egenkapital i Raufoss Automotive Components Canada LP - 30 27 Omregningsdifferanser 22 (1) (28) Egenkapital ved utgangen av perioden 134 504 121 Forholdstall Driftsmargin 1) (3,0) (6,2) (45,5) Totalkapitalens rentabilitet 2) 2,5 (2,8) (31,2) Egenkapitalandel 3) 15,3 42,3 14,0 Likviditetsgrad I 4) 1,0 1,9 1,1 Resultat pr. aksje 5) (1,38) (1,94) (48,46) Definisjoner 1) Driftsresultat / Driftsinntekter 2) (Resultat før skatt + finanskostnader) / Gj.snittlig totalkapital ekskl. forskudd og leverandørkreditt 3) Egenkapital / Bokført totalkapital 4) Omløpsmidler / Kortsiktig gjeld 5) Majoritetens andel av resultatet / (Antall aksjer - egne aksjer) P = Forholdstallene for året 2002 og 1. kvartal 2002 er omarbeidet slik at de er sammenlignbare med 1. kvartal 2003. 05.05.2003 09:31
Forretningsområder 1. kv. 1. kv. 2003 2002 P 2002 P Driftsinntekter Chassis Technology 57 39 184 Fluid Technology 132 128 497 Øvrig virksomhet/elimineringer 10 12 38 Sum driftsinntekter 199 179 719 Driftsresultat Chassis Technology (16) (17) (328) herav av- og nedskrivninger (6) (4) (276) Fluid Technology 10 9 28 herav av- og nedskrivninger (5) (5) (22) Øvrig virksomhet/elimineringer - (3) (27) Sum driftsresultat (6) (11) (327) P = Regnskapstallene for året 2002 og 1. kvartal 2002 er omarbeidet slik at de er sammenlignbare med 1. kvartal 2003. Pr. 1. kv. Pr. 1. kv. 2003 2002 2002 Chassis Technology Anleggsmidler 221 346 192 Omløpsmidler 137 208 135 Sum eiendeler 358 554 327 Netto rentebærende gjeld 1) 402 198 361 Totalkapitalens rentabilitet -12,1 % -13,0 % -14,6 % Kontantstrøm Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter (22) (12) (50) Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter (11) (59) (207) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 33 (16) 197 Netto kontantstrøm - (87) (60) 1) 1. kvartal 2003, herav MNOK 304 til morselskapet Raufoss ASA. Fluid Technology Anleggsmidler 127 141 133 Omløpsmidler 314 295 284 Sum eiendeler 441 436 417 Netto rentebærende gjeld 1) 62 64 45 Totalkapitalens rentabilitet 12,4 % 14,0 % 7,9 % Kontantstrøm Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter 15 15 50 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter - (7) (17) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 4 10 12 Netto kontantstrøm 19 18 45 1) 1. kvartal 2003, herav MNOK 49 til morselskapet Raufoss ASA i tillegg MNOK 28 ikke rentebærende. 05.05.2003 09:31