FORELØPIG ÅRSREGNSKAP 2013

FORELØPIG ÅRSREGNSKAP 2013

HOVEDPUNKTER 2013 DRIFTEN Konsernets driftsinntekter i 2013 utgjorde 733 millioner kroner mot 978 millioner kroner i 2012. Høyere inntektsrammer og høyere kraftpriser trekker omsetningen opp, mens bortfall av omsetningen til montasjevirksomheten på grunn av overgang til felleskontrollert virksomhet for Nettpartner Holding AS er hovedårsaker til nedgangen. Dette utgjør en reduksjon på 335 millioner kroner, mens nett og kraftsalg bidrar med økninger på hhv 80 millioner og 32 millioner kroner. Driftsresultatet ble 121,9 millioner kroner, som er 14 millioner kroner bedre enn for 2012. I 2012 resultatet var det inkludert en gevinst ved salg av montasjevirksomheten på 39 mill. og det ble resultatført planendringer knyttet til pensjonsordninger på 17,3 millioner kroner. Resultat for tilknyttede selskap var 26,7 millioner bedre i 2013 enn i 2012. Dette har sammenheng med positivt resultat i Værste AS som følge av salg av eiendom. Resultat fra felleskontrollert virksomhet var også bedre i 2013 enn i 2012. Rentekostnadene var 10,7 millioner kroner høyere i 2013 enn i 2012 på grunn refinansiering i siste del av 2012. Resultat før skatt ble 93,0 millioner kroner i 2013 mot 52,2 millioner kroner i 2012. Driftsresultatet for 4. kvartal 2013 ble på 31,6 millioner kroner. Resultat før skatt på 52,3 millioner kroner i kvartalet var 57,3 millioner bedre i 2013 enn samme kvartal i 2012. Både resultatet av driften og et sterkt resultat fra tilknyttede selskap er forklaring på dette store positive avviket. Både nettvirksomhet og kraftvirksomhet kunne fremvise vesentlig bedre resultater i 2013 enn i 2012. DRIFTSRESULTATER PR. KVARTAL DRIFTSRESULTAT PR. KVARTAL UTEN ENGANGSHENDELSER * 80 70 60 50 40 30 2011 2012 2013 40 35 30 25 20 15 2011 2012 2013 20 10 10 5 0 1 kv 2 kv 3 kv 4 kv 0 1 kv 2 kv 3 kv 4 kv *3 kvartal 2011 inneholder gevinst ved salg bygg på 45 mill, og 3 kvartal 2012 inneholder gevinst salg virksomhet på 35 mill. Side 2

FINANSPOSTER I 4. kvartal 2012 ble det solgt nye obligasjonslån på til sammen 800 millioner kroner med løpetider mellom 5 og 10 år til erstatning fra daværende fremmedfinansiering. I tillegg har vi en ubenyttet trekkfasilitet på 300 millioner kroner som forfaller i 2015. Rentekostnadene i 2013 ble ca. 10,8 mill høyere i 2013 enn i 2012. Dette har sammenheng med endring i lånebetingelsene høsten 2012. Resultatet fra tilknyttede selskap viste et overskudd i 2013 på 21,2 millioner kroner. Dette har sammenheng med salg av eiendom i Værste AS. Resultat fra tilknyttede selskaper ble 26,7 millioner høyere i 2013 enn i 2012. Fra etableringstidspunktet i 4. kvartal 2012 er vår eierandel på 60 prosent i Nettpartner Holding AS vurdert som en felleskontrollert virksomhet. Dette innebærer at denne virksomheten blir konsolidert med bruk av egenkapitalmetoden i konsernregnskapet. Vår andel av resultatet 2013 ble et overskudd på 0,7 millioner kroner inkludert goodwillavskrivninger på vår andel av denne virksomheten. Dette var 4,9 millioner kroner bedre enn i 2012. BALANSEN Varige driftsmidler har økt med ca. 49 mill i 2013. Dette skyldes i hovedsak at nettvirksomheten investerer mer enn årets avskrivninger. Investeringer i tilknyttede og felleskontrollerte selskap viste en økning som følge av positive resultater, i hovedsak på grunn av salg av eiendom i Værste AS. Vår aksjepost i Ring 4 Røyken Hurum AS ble solgt i 4. kvartal med en gevinst på 5,4 millioner kroner. Kortsiktige fordringer viser en reduksjon på 30 millioner kroner i år. I hovedsak var dette på grunn av vesentlig lavere utfakturering sammenlignet med 2012. Betalingsmidler er redusert med 6,1 millioner kroner. Langsiktig gjeld er uendret i løpet av året. Kortsiktig gjeld har blitt redusert med 77 millioner kroner. Det er i hovedsak knyttet til reduserte merinntekter i nettvirksomheten med 27 mill og at det er utbetalt utbytte i 2013 med 36,9 mill. FINANSIELLE NØKKELTALL 2013 2012 2011 2010 Driftsinntekter mill.kr 733 978 1.172 1.202 EBITDA mill.kr 209 200 221 182 Driftsresultat mill.kr 122 108 134 96 Resultat før skatt mill.kr 93 52 83 81 Resultat etter skatt mill.kr 72 43 55 65 Driftsmargin % 16,6 11,0 11,5 8,0 Egenkapitalandel % 31,3 27,1 27,7 25,6 Gjeldsgrad (Netto gjeld / Egenkapital) 1,5 1,7 1,6 1,9 (EBITDA + fin.innt.)/finanskost 3,5 4,1 4,4 3,7 Side 3

VIRKSOMHETSOMRÅDER NETT 2013 2012 4 kv 13 4 kv 12 Driftsinntekter 520,1 440,1 99,1 74,7 Driftsinntekter i 2013 ble 80,0 mill høyere i 2013 enn i Varer og tjenester 210,2 203,5 20,9 23,2 2012, i hovedsak på grunn av økte inntektsrammer. Økte inntektsrammer fremkommer som følge av endrede Personalkostnader 24,6 13,0 8,0-0,9 regulatoriske forhold med høyere NVE rente og Andre driftskostnader 100,0 94,2 24,3 24,8 engangseffekter samt økt effektivitet i våre nett. Tap i nett er høyt i 2013 på grunn av høyt forbruk i en lang og EBITDA 185,2 129,4 45,8 27,6 kald vinter. Personalkostnader er høyere i 2013 enn i Avskrivninger 83,1 83,0 20,2 22,2 2012 på grunn av resultatført planendring på Driftsresultat 102,1 46,4 25,6 5,4 pensjonsordninger i 2012. Samlet sett har dette medført et vesentlig bedre resultat i 2013 enn i 2012. KRAFT 2013 2012 4 kv 13 4 kv 12 Driftsinntekter 212,4 180,3 60,4 61,9 Driftsinntekter ble 32,1 mill høyere i 2013 enn i 2012, i hovedsak på grunn av høyere priser, men også på grunn Varer og tjenester 182,7 158,3 51,4 57,6 av høyere salgsvolum som følge av en lang og kald vinter. Personalkostnader 10,0 7,1 3,5 0,7 Dette ga et bedre resultat i 2013 enn i 2012. I tillegg ble det i første kvartal 2012 kostnadsført tap på finansielle Andre driftskostnader 8,5 8,9 2,5 2,0 kraftkontrakter som reduserte resultatet for perioden. EBITDA 11,3 6,0 3,0 1,5 Avskrivninger 0,0 1,0 0,0 0,0 Driftsresultat 11,3 5,0 3,0 1,5 TJENESTER 2013 2012 4 kv 13 4 kv 12 Driftsinntekter 48,5 41,2 13,0 9,7 Virksomheten utfører i hovedsak administrative tjenester Varer og tjenester 0,0 0,0 0,0 0,0 for infrastruktur- og kraftomsetningsselskaper. Virksomheten kan fremvise en høyere omsetning i 2013 Personalkostnader 22,3 14,8 6,9 0,3 enn i samme periode i 2012, i hovedsak på grunn av økt Andre driftskostnader 18,3 15,2 4,8 3,6 antall kunder. Driftsresultatet ble 3,2 mill svakere i 2013 enn i 2012. Dette har sammenheng med at det i 2012 ble EBITDA 7,9 11,1 1,3 5,8 resultatført planendring pensjonsordninger med 5,7 mill i Avskrivninger 0,7 0,6 0,2 0,2 2012. Driftsresultat 7,3 10,5 1,2 5,6 ANNET 2013 2012 4 kv 13 4 kv 12 Driftsinntekter 43,3 35,6 11,2 10,1 Virksomheten kan fremvise noe høyere inntekter i 2013 Varer og tjenester 0,0 0,0 0,0 0,0 enn i 2012. Dette har sammenheng med gevinst ved salg av fast eiendom på 3,6 millioner kroner. Driftsresultatet Personalkostnader 15,0 12,2 6,3 4,2 ble 1,7 millioner kroner bedre i 2013 enn i 2012. 2012 Andre driftskostnader 23,4 20,6 5,4 6,4 resultatet inkluderte en inntektsført planendring på pensjonsordningen på 1,7 millioner kroner. EBITDA 4,9 2,9-0,5-0,4 Avskrivninger 3,6 3,3 0,9 0,5 Driftsresultat 1,3-0,4-1,4-1,0 Side 4

RESULTATREGNSKAP 4. kv 2013 4. kv 2012 2013 2012 Driftsinntekter 158.675 127.118 733.094 978.081 Kjøp av varer og tjenester 61.195 60.768 348.979 450.327 Lønnskostnader 22.421 2.933 71.270 176.007 Avskrivninger 20.189 22.842 87.404 91.600 Andre driftskostnader 23.242 23.118 103.476 152.230 Sum driftskostnader 127.047 109.661 611.129 870.164 Driftsresultat 31.628 17.457 121.965 107.917 Res. tilknyttede og felleskontr. selskap 27.270-7.340 21.823-9.828 Gevinst salg aksjer i tilknyttet selskap 5.430 0 5.430 0 Finansinntekter 1.523 866 4.700 4.229 Finanskostnader -13.562-15.948-60.870-50.115 Netto finansposter 20.661-22.422-28.917-55.714 Ordinært resultat før skattekostnad 52.289-4.965 93.048 52.203 Skattekostnad på ordinært resultat 7.731-681 21.509 9.664 Resultat etter skatter 44.558-4.284 71.539 42.539 Herav minoritetens andel 4.187 2.523 17.933 12.181 Herav majoritetens andel 40.371-6.807 53.606 30.358 Side 5

BALANSE 30.12.13 31.12.12 Utsatt skattefordel 65.250 73.238 Immaterielle eiendeler 258.144 273.406 Varige driftsmidler 966.916 917.876 Tilknyttede og felleskontrollerte selskap 207.203 189.664 Andre finansielle anleggsmidler 70.199 83.630 Sum anleggsmidler 1.567.712 1.537.814 Fordringer 126.857 157.299 Betalingsmidler 51.420 57.539 Sum omløpsmidler 178.277 214.838 SUM EIENDELER 1.745.989 1.752.652 Aksjekapital 154.160 154.160 Overkurs 36.691 36.691 Annen egenkapital 88.864 23.001 Minoritetsinteresse 266.665 260.989 Sum egenkapital 546.380 474.841 Avsetning forpliktelser 11.660 13.026 Langsiktig rentebærende gjeld 875.000 875.000 Sum langsiktig gjeld 886.660 888.026 Leverandørgjeld 86.807 79.770 Betalbar skatt 14.900 13.495 Annen kortsiktig gjeld 211.242 296.520 Sum kortsiktig gjeld 312.949 389.785 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 1.745.989 1.752.652 Side 6

KONTANTSTRØMOPPSTILLING Likvider tilført / brukt på virksomheten: 2013 2012 Resultat før skatter 93.048 52.204 Betalbar skatt -13.495-9.773 Ordinære avskrivninger 87.404 91.600 Gevinst salg driftsmidler -9.707 0 Endring kundefordringer 2.637-46.118 Endring i leverandørgjeld 7.037 15.733 Endring i andre tidsavgrensningsposter -20.162 18.648 Endring balanseførte pensjoner 1.524-16.220 Resultatendring tilknyttet selskap -21.823 9.828 Netto likviditetsendring fra virksomheten 126.464 115.901 Likvider tilført / brukt på investeringer: Investeringer i varige driftsmidler -121.833-117.472 Salg varige driftsmidler 4.928 0 Innbetaling salg aksjer 12.934 0 Kjøp aksjer -3.610 0 Endring på langsiktige lånefordringer 11.898-12.001 Netto likviditetsendring fra investeringer -95.683-129.473 Likvider tilført / brukt på finansiering: Endring ekstern langsiktig gjeld - 44.657 Utbetaling av utbytte -36.900-38.650 Netto likviditetsendring fra finansiering -36.900 6.007 Netto endring i likvider i året -6.119-7.565 Kontanter og bankinnskudd inn i perioden 57.538 65.103 Kontanter og bankinnskudd ut i perioden 51.420 57.538 Ubenyttet ramme konsernkonto 25.000 25.000 EGENKAPITALOPPSTILLING Overkurs Annen egenkapital Sum majoritet Aksjekapital Minoritetsinteresse Sum egenkapital Egenkapital 31.12.2012 154.160 36.691 23.001 213.852 260.989 474.841 Årsresultat 2013 0 0 53.606 53.606 17.933 71.539 Egenkapital 31.12.2013 154.160 36.691 76.607 267.458 278.922 546.380 Side 7