1. kvartalsrapport 2008
1. kvartalsrapport 2008 Salgsvekst på 4,6 prosent. Prisvekst overfor våre kunder er gjennomført. Full effekt fra 2Q. Positiv utvikling i CEE. Program for bedring av konsernets langsiktige konkurransekraft. Rieber & Søn hadde salgsinntekter på 1195 MNOK i første kvartal, og økte salget med 4,6 prosent i forhold til i fjor. EBITDA endte på 131 MNOK, som er 23 MNOK svakere enn fjorårets resultat. Program for bedring av konsernets langsiktige konkurransekraft er igangsatt. Den organiske veksten var på 4,3 prosent. EBITDA-marginen var på 10,9 prosent (13,4 prosent). Driftsresultatet var på 74 MNOK (113 MNOK), og driftsmarginen var på 6,2 prosent (9,9 prosent). Resultat pr. aksje var på 0,51 NOK (1,14 NOK) i første kvartal. Avkastningsgraden (ROCE) var 9,3 prosent (16,7 prosent). Nedgangen i disse nøkkeltall er påvirket av at netto finansposter i 2007 inkluderte en gevinst ved salg av børsnoterte aksjer på 19 MNOK, samt netto positive engangsposter på 10 MNOK. Resultatet i første kvartal er som forutsatt negativt påvirket av satsingen på Velbekomme i Danmark og den tidlige påsken. Avvikling av Davanger og flytting av produksjon av sardiner til Polen vil redusere årlige produksjonskostnader med 15 MNOK, men engangskostnader påvirker resultatet i kvartalet negativt. Det er iverksatt prisøkninger overfor kundene i alle våre virksomheter i perioden fra desember 2007 til mars 2008. Prisøkningene vil gi full effekt fra andre kvartal. Råvaremarkedet har vært volatilt siste kvartal. Mange av Rieber & Søns viktige råvarer, for eksempel hvete og ris, har fortsatt prisvekst. Vi vil derfor gjennomføre ytterligere prisøkninger overfor våre kunder i løpet av året. Programmer som skal identifisere strukturelle kostnadsbesparelser og bedret konkurransekraft er igangsatt. På innkjøpssiden er det et omfattende program for å hente ut ytterligere forbedringer i en stor del av konsernets samlede eksterne innkjøp. På produksjonssiden iverksettes et langsiktig program for å øke produktiviteten. Det vil bli implementert organisatoriske tilpasninger for å sikre gjennomføringen av forbedringsprogrammene. Utviklingen i Vest-Europa Vest-Europa hadde i første kvartal et salg på nivå med fjorårets og endte på 880 MNOK (878 MNOK) i salgsinntekter. Den organiske veksten var på 1,1 prosent. EBITDA endte på 106 MNOK (135 MNOK), mens driftsresultatet var på 68 MNOK (93 MNOK). Driftsmarginen var på 7,7 prosent (10,6 prosent). Kvartalstallene for segmentet svekkes i første rekke av Cronions, DKB og en tidlig påske. Toro har en positiv salgsutvikling i kvartalet. Satsingen på Velbekomme har bidratt til kategorivekst for kjølte ferdigretter, og Toro har i tillegg økt markedsandelen sin måned for måned i kategorien. Nye retter og pakninger introduseres fortløpende. Vekst i råvarepriser og for andre innsatsfaktorer har dempet resultatet. Satsingen på kjølte ferdigretter har som ventet ført til at DKB leverer et negativt resultat i første kvartal. Virksomheten har brukt betydelige markedsmidler på å introdusere Velbekomme i Danmark. Dette har gitt økt distribusjon. Det vil ta tid å skape lønnsomhet i kategorien. Kasper Lenbroch er tilsatt som ny leder i DKB, og er på plass i virksomheten før sommeren. Frödinge har et salg i nivå med fjorårets. Virksomheten har fremgang i flere av sine viktigste markeder, men har møtt tøffere konkurranse og tapt andeler i Storbritannia. Frödinge er den siste av våre virksomheter som har økt prisene overfor sine kunder, og har derfor foreløpig ikke klart å kompensere for økte råvarepriser. Det er gjennomført prisøkning med virkning fra 1. mars. Cronions har tapt volum, samt fått svekket topplinje og resultat på grunn av økt konkurranse. Konkurransesituasjonen og et svekket pund har også gitt Cronions en lavere prisvekst enn planlagt. Rieber & Søn food service har god salgsvekst til tross for påskeeffekten, og leverer et resultat som er noe bedre enn fjorårets. 2 R I E B E R & S Ø N - 1. K VA RTA L S R A P P O RT 2 0 0 8
Salgsfordeling, geografi. Netto salg i 1. kvartal Norge 46,8% (47%) Sverige 6,2% (6,2%) Danmark 9,8% (10%) USA 2,2% (3,2%) Storbritannia 1,3% (2,1%) Tyskland 3,7% (4,4%) Tsjekkia 11,7% (10,1%) Slovakia 2,2% (2,2%) Polen 7,7% (7,2%) Russland 2,8% (2,4%) Andre 5,8% (5,4%) Salgsfordeling, produktgruppe. Netto salg i 1. kvartal Supper, sauser, italiensk m.m. 51,3% Bak & Dessert 15,8% Sjømat 8,6% Salater, dressinger 13,4% Løk 5,5% Ingredienser 2,5% Snacks 2,8% Utviklingen i Sentral- og Øst-Europa Sentral- og Øst-Europa viste i første kvartal en positiv salgsvekst på 19 prosent. Salget endte på 344 MNOK (289 MNOK). Den organiske veksten var på 15 prosent. EBITDA endte på 27 MNOK (23 MNOK), mens driftsresultatet var på 11 MNOK (25 MNOK). Driftsmarginen var på 7,8 prosent (8,1 prosent). Kostnader til salg og markedsføring økte som planlagt i kvartalet. Driftsresultatet og driftsmarginen var i fjor positivt påvirket av 19 MNOK i inntekter vedrørende salg av eiendom i Polen. Vitana har en sterk og positiv salgsvekst i første kvartal sammenliknet med foregående år, da salget var svekket grunnet lagernedbygging og periodeforskyvninger. Vitana har en planlagt vekst i salgs- og markedskostnadene for å møte økt konkurranse, og leverer et resultat på nivå med fjorårets. Delecta er tilbake i en positiv utvikling i første kvartal, etter svak prestasjon i andre halvår 2007. Sammenliknet med fjoråret tar Delecta markedsandeler, særlig i tradisjonell handel der distribusjonen er bedret. Resultatet er på nivå med fjorårets. King Oscar har et salg på nivå med fjorårets første kvartal. Virksomheten er rammet av en stadig fallende dollarkurs. Rieber & Søn Food Ingredients oppbygging av aktiviteter ut fra Tsjekkia, viser i kvartalet for første gang positive resultater. Rieber & Søn Russia fortsetter den meget gode utviklingen, med både salgs- og resultatvekst. Kapitalforhold Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var som ventet negativ i første kvartal, med -15 MNOK (-46 MNOK). Konsernets netto investeringer var på 60 MNOK, noe over avskrivningene i kvartalet. Av sysselsatt kapital på 3207 MNOK (3143 MNOK) utgjør netto omløpskapital 607 MNOK (580 MNOK). Egenkapitalandelen var på 42 prosent ved utgangen av kvartalet. Konsernet eide 3,3 millioner egne aksjer ved utgangen av første kvartal 2008. Styret har foreslått et utbytte for 2007 på NOK 1,00 pr. aksje. Dersom dette blir godkjent av generalforsamlingen 30. april, vil utbyttet bli utbetalt 14. mai 2008. Ny konsernsjef Styret har ansatt Patrik Andersson (44) som ny konsernsjef i Rieber & Søn. Andersson har tolv års erfaring fra Unilever, og tre år bak seg som leder for Wasabröd. Han er nå President North Europe Division i Swedish Match, en posisjon han har hatt siden oktober 2007. Patrik Andersson tiltrer som konsernsjef over sommeren. Han overtar for konstituert konsernsjef Tor Lund, som går tilbake til sin tidligere stilling som finansdirektør når Andersson er på plass. Bergen, 29. april 2008 Styret i Rieber & Søn ASA 3 R I E B E R & S Ø N - 1. K VA RTA L S R A P P O RT 2 0 0 8
RESULTATREGNSKAP OG BALANSE for Rieber & Søn konsernet Netto salgsinntekt 1 195 1 143 4 603 Herav eksport og salg i utlandet 636 606 2 566 Varebidrag 671 655 2 569 Driftskostnader og lønn -540-501 -2 082 Driftsresultat før avskr. og eop / EBITDA 131 154 487 Avskrivninger -53-51 -211 Engangsposter *) -4 10-2 Driftsresultat / EBIT 74 113 274 Netto finansposter **) -18 5-41 Resultat før skatt 56 118 233 Beregnet skatt -17-31 -68 Resultat etter skatt 39 87 165 Dekningsgrad 56,1 % 57,3 % 55,8 % EBITDA-margin 10,9 % 13,4 % 10,6 % Driftsmargin / EBIT-margin 6,2 % 9,9 % 6,0 % Sysselsatt kapital 3 207 3 143 3 173 Avkastningsgrad / ROCE 9,3 % 16,7 % 9,3 % Resultat / utvannet resultat pr. aksje / EPS 0,51 1,14 2,18 *) Engangsposter i 2008 vedrører nedleggelse av King Oscar's produksjon på Davanger i Norge. Engangsposter i 1Q 2007 vedrører salg av bygning i Polen (+19 MNOK) samt nedskrivning av anleggsmidler i Norge (-9 MNOK). Engangsposter i årstotal 2007 vedrører i tillegg sluttvederlag ved avgang konsernsjef og lederskifte i Danmark (-12 MNOK). **) Finansposter er positivt påvirket av gevinst ved salg av børsnoterte aksjer med 19 MNOK i 2007. BALANSE Pr. 31.03 Pr. 31.03 Pr. 31.12 Varige driftsmidler 1 802 1 694 1 764 Goodwill og varemerker 807 805 797 Langsiktige fordringer m.m. 13 13 19 Øvrige omløpsmidler 1 329 1 363 1 245 Betalingsmidler 1) 60 81 22 Sum eiendeler 4 011 3 956 3 847 Egenkapital 2) 1 680 1 618 1 600 Langsiktig rentefri gjeld 305 324 328 Rentebærende gjeld 1 308 1 259 1 177 Kortsiktig rentefri gjeld 718 755 742 Sum egenkapital og gjeld 4 011 3 956 3 847 1. kvartal 1) KONTANTSTRØMANALYSE 2008 2007 1. kvartal 2) EGENKAPITALUTVIKLING 2008 2007 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -15-46 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -77 27 Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter 130 15 Netto endring betalingsmidler 38-4 Betalingsmidler 31.12. forrige år 22 85 Betalingsmidler 31.03. 60 81 Egenkapital 31.12. forrige år 1 600 1 588 Kjøp/salg egne aksjer - 4 Resultat hittil i år 39 87 Markedsverdijust. sikringsinstrumenter -2-15 Valutaavvik m.m. 43-46 Egenkapital 31.03. 1 680 1 618 4 R I E B E R & S Ø N - 1. K VA RTA L S R A P P O RT 2 0 0 8
RESULTATREGNSKAP FOR PRIMÆRE SEGMENTER for Rieber & Søn konsernet VEST-EUROPA Netto salgsinntekt 880 878 3 468 Varebidrag 505 519 1 989 Driftskostnader og lønn -399-384 -1 556 Driftsresultat før avskr. og engangsposter / EBITDA 106 135 433 Avskrivninger -34-33 -140 Engangsposter *) -4-9 -14 Driftsresultat / EBIT 68 93 279 Dekningsgrad 57,4 % 59,1 % 57,3 % EBITDA-margin 12,1 % 15,4 % 12,5 % Driftsmargin / EBIT-margin 7,7 % 10,6 % 8,1 % Sysselsatt kapital 2 155 2 087 2 074 Avkastningsgrad / ROCE 12,5 % 17,9 % 15,3 % *) Engangsposter i 2008 vedrører nedleggelse av King Oscar's produksjon på Davanger i Norge. Engangsposter i 1Q 2007 vedrører nedskrivning av anleggsmidler i Norge (-9 MNOK). Engangsposter i årstotal 2007 vedrører i tillegg sluttvederlag ved lederskifte i Danmark (-5 MNOK). SENTRAL- OG ØST-EUROPA (CEE) Netto salgsinntekt 344 289 1 224 Varebidrag 168 139 585 Driftskostnader og lønn -141-116 -513 Driftsresultat før avskr. og engangsposter / EBITDA 27 23 72 Avskrivninger -16-17 -64 Engangsposter *) - 19 19 Driftsresultat / EBIT 11 25 27 Dekningsgrad 48,8 % 48,0 % 47,8 % EBITDA-margin 7,8 % 8,1 % 5,9 % Driftsmargin / EBIT-margin 3,3 % 8,8 % 2,2 % Sysselsatt kapital 971 953 959 Avkastningsgrad / ROCE 4,6% 10,7 % 2,8 % *) Engangsposter 2007 vedrører salg av bygning og tomt i Polen (+19 MNOK). Segmentinndeling: Vest-Europa omfatter virksomheter med produksjon og salg i vest-europeiske land, samt noe eksport til oversjøiske markeder. CEE omfatter virksomheter med produksjon og salg i sentral- og øst-europeiske land, samt noe eksport til oversjøiske markeder. Konsernkostnader: Driftsorienterte konsernkostnader er fordelt mellom segmentene, mens øvrige konsernkostnader er beholdt ufordelt. IFRS (International Financial Reporting Standards) Kvartalsrapporten er utarbeidet i samsvar med gjeldende IAS/IFRS-standarder. Rieber & Søn ASA: Nøstegaten 58 Postboks 987 Sentrum NO 5808 Bergen T + 47 55 96 70 00 F + 47 55 32 11 15 www.rieberson.no 5 R I E B E R & S Ø N - 1. K VA RTA L S R A P P O RT 2 0 0 8 Produksjon: TORO TM Foto: Øystein Klakegg