Børsmelding 4. Kvartal 2015
Innholdsfortegnelse TINE Gruppa...3 Meieri Norge...4 Meieri Internasjonalt...6 Annen virksomhet...6 Finansielle forhold...7 Erklæring...8 Tall fra TINE Gruppa og TINE SA...9 Finansiell kalender og kontaktinformasjon... 14 Nøkkeltall TINE Gruppa 4.kv 2015 4.kv 2014 Nøkkeltall (NOK millioner) 2015 2014 5 896 5 688 Driftsinntekter 22 241 21 440 545 516 EBITDA 2 628 2 303 298 281 Driftsresultat 1 678 1 363 5,1 % 4,9 % Driftsmargin (%) 7,5 % 6,4 % 284 199 Resultat før skatt 1 579 1 187 Eiendeler 15 117 14 627 Egenkapitalandel (%) 44,0 % 41,9 % Netto rentebærende gjeld 2 918 3 195 2
Betydelig resultatforbedring for TINE i 2015 Effekter fra forbedringsprosjektet Styrk og god salgsutvikling for ost bidro til betydelig resultatforbedring for TINE Gruppa i 2015. TINE Gruppa 4.kv 2015 4.kv 2014 Driftsinntekter (NOK millioner) 2015 2014 4 656 4 628 Meieri Norge 17 722 17 442 909 877 Meieri internasjonalt 2 861 2 838 546 547 Annen virksomhet 2 433 2 450-333 -323 Konsernelimineringer -1 206-1 226 5 778 5 728 TINE Gruppa før valutaeffekter 21 809 21 503 - -142 Valutaeffekter - -534 5 778 5 586 Salgsinntekter TINE Gruppa 21 809 20 969 118 102 Andre driftsinntekter 432 471 5 896 5 688 Driftsinntekter TINE Gruppa 22 241 21 440 Salgsinntektene for 4.kvartal og hele 2014 er justert med 2015 valutakurser. 4.kv 2015 4.kv 2014 Resultat (NOK millioner) 2015 2014 287 277 Meieri Norge 1 497 1 199 35 28 Meieri internasjonalt 78 30-23 -21 Annen virksomhet 105 150-1 -4 Konsernelimineringer -1-16 298 281 Driftsresultat TINE Gruppa 1 678 1 363 Driftsinntektene i fjerde kvartal var 5.896 millioner kroner, en vekst på 3,7 prosent (økning på 1,1 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med fjerde kvartal 2014. For året 2015 endte driftsinntektene på 22.241 millioner kroner, en vekst på 3,7 prosent (1,2 prosent justert for endring i valutakurser). Driftsresultatet for TINE Gruppa i fjerde kvartal var 298 millioner kroner, som var 17 millioner kroner bedre enn i fjerde kvartal 2014. For året 2015 ble driftsresultatet 1.678 millioner kroner, en økning på 315 millioner kroner mot 2014. TINEs resultat for 2015 påvirkes særlig av effekter fra TINEs forbedringsprosjekt Styrk, fordelaktige valutakurser og en god salgsutvikling for ost. Ved utgangen av 2015 ble de siste av de 17 delprosjektene i Styrk overført fra prosjekt til drift. Styrk oppnådde den økonomiske målsettingen på 750 millioner kroner i oktober, og har så langt gjennomført tiltak som skal gi en helårseffekt på over 800 millioner kroner. Av den samlede forbedringen ble om lag 340 millioner kroner realisert i regnskapet for 2015. Forbedringen er realisert i forretningsområdet Meieri Norge. Svekkelsen av norske kroner mot utenlandsk valuta har i 2015 gitt en netto positiv effekt på 44 millioner kroner. De positive valutaeffektene 3
kom fra eksport av Jarlsberg og TINEs internasjonale datterselskaper. Eksporten av mysebasert pulver har også hatt en positiv valutaeffekt, men fallende verdensmarkedspriser har mer enn utlignet denne effekten. Samtidig har valutaendringene medført økte innkjøpskostnader på importerte innsatsfaktorer i TINE Gruppa. Regnskapet for 2015 er belastet med netto 22 millioner kroner i engangseffekter. Dette består av omstillingskostnader i forbindelse med omorganisering og med fradrag av gevinster og tap fra salg av avviklede anlegg. Tilsvarende ble regnskapet i 2014 belastet med netto 69 millioner kroner. på 59 øre per liter levert melk i 2015. Dette utgjør i gjennomsnitt NOK 97.000 per melkeprodusent i TINE. Etterbetaling og betaling for melk gjennom året utgjør en samlet melkepris på NOK 5,61 per liter levert melk i 2015, en økning på 33 øre (6,2 prosent) fra 2014. TINE Råvare I 2015 mottok TINE Råvare 1.475 millioner liter (1.449 millioner liter i 2014) ku- og geitemelk fordelt med 1.455 millioner liter ku- og 20 millioner liter geitemelk. Av kumelken var 51 millioner liter økologisk (52 millioner liter i 2014). Den gjennomsnittlige fettprosenten for 2015 var 4,24 prosent, mot 4,17 prosent i 2014. Konsernstyret i TINE vil ovenfor årsmøtet innstille på en etterbetaling Forklaring av utvikling driftsresultat 2014 til 2015: Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge var 4.656 millioner kroner i fjerde kvartal, en økning på 1,3 prosent (økning på 0,6 prosent justert for endring i valutakurser) sammenlignet med samme periode i 2014. Salgsinntektene for 2015 var 17.722 millioner kroner, en vekst på 2,4 prosent (1,6 prosent justert for endring i valutakurser). 4
Driftsresultatet for kvartalet ble 287 millioner kroner, 10 millioner kroner høyere enn samme periode i 2014. Driftsresultatet i 2015 ble 1.497 millioner kroner, en økning på 297 millioner kroner. De tidligere omtalte forbedringseffektene i fjerde kvartal og året 2015 var hovedforklaringen til økt driftsresultat i Meieri Norge. Kategorien ost fortsatte også i 2015 den positive utviklingen. veksten i ostekategorien i 2015. Veksten i totalkategorien skyldtes økt salg av faste hvitoster. For TINE var det Norvegia og TINE Revet Ost som ledet an denne veksten i forhold til samme periode i fjor. Interessen for ost er stigende og forbruk per capita 7 økte fra 18,8 kg i 2014 til 19,1 kg i 2015. Drikke Kategorien søtmelk hadde nedgang i volum 1, men vekst i verdi 2 i fjerde kvartal. For TINE endte kvartalet med tilbakegang både i volum og verdi. 2015 endte med tilbakegang både i volum 1 og verdi 2 både for kategorien og for TINE sammenlignet med 2014. TINE hadde noe større tilbakegang enn totalkategorien både i volum og verdi. Det var god utvikling i spesialprodukter, særlig laktosejusterte produkter. Totalkategorien for juice hadde tilbakegang i volum 3 og verdi 4 i fjerde kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Både kategorien og TINE hadde derimot en positiv verdivekst totalt i 2015, men TINE hadde en lavere vekst enn totalkategorien. Ost Det var en positiv utvikling både i volum 5 og verdi 6 for ostekategorien i fjerde kvartal. Det var TINE som drev I 2015 hadde brunostkategorien tilbakegang både i volum og verdi sammenlignet med 2014. TINE hadde en noe bedre utvikling enn kategorien totalt, og endte med vekst i volum i 2015. Yoghurt Yoghurtkategorien fortsatte tilbakegangen i verdi 8 i fjerde kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. TINE gikk også tilbake, men hadde lavere tilbakegang enn totalkategorien. Både totalkategorien og TINE hadde volumvekst 9 i 2015. Lanseringen av Go morgen Zero bidro sterkt til veksten for TINE. Meieribaserte matlagingsprodukter Matlagingskategorien hadde vekst i både volum 10 og verdi 11 i fjerde kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Året har vært preget av reduserte priser i handelen og totalt for året 5
endte totalkategorien med tilbakegang i verdi 11, men vekst i volum 10 sammenlignet med 2014. Det var TINE som drev volumveksten i matlagningskategorien. Meieri internasjonalt Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var 909 millioner kroner i fjerde kvartal 2015, en økning på 22,3 prosent (3,7 prosent justert for endring i valutakurser) i forhold til fjerde kvartal 2014. Salgsinntektene for 2015 ble 2.861 millioner kroner, en vekst på 21,3 prosent (0,8 prosent justert for endring i valutakurser) fra 2014. Driftsresultat i fjerde kvartal 2015 ble 35 millioner kroner, en økning på 6 millioner kroner i forhold til fjerde kvartal 2014. Dette skyldtes i sin helhet fordelaktige valutakurser. For året 2015 endte driftsresultatet på 78 millioner kroner, en økning på 48 millioner kroner fra 2014 (32 millioner kroner justert for endring i valutakurser). Foruten valutakurseffekten på 16 millioner kroner, skyldtes økningen i hovedsak bedrede marginer i England. Målt i volum var salget av Jarlsberg 0,8 prosent lavere i fjerde kvartal 2015 mot tilsvarende periode i 2014. For året endte salget av Jarlsberg 13,6 prosent bak fjoråret. Nedgang i salget av Jarlsberg skyldtes hovedsakelig økende konkurranse samt færre kampanjer i det amerikanske markedet. Nedgangen i salg av Jarlsberg ble kompensert av økte salgsinntekter fra andre deler av produktporteføljen i USA. Annen virksomhet Salgsinntektene for Annen virksomhet ble 546 millioner kroner i fjerde kvartal som var på nivå med fjerde kvartal i 2014. Salgsinntektene for 2015 ble 2.433 millioner kroner, en nedgang på 17 millioner kroner mot 2014. Driftsresultatet i fjerde kvartal ble -23 millioner kroner, 2 millioner kroner lavere enn samme periode i 2014. Driftsresultatet i 2015 endte på 105 millioner kroner, som var 46 millioner kroner lavere enn 2014. Salget til Diplom-Is i fjerde kvartal var på nivå med salget i fjor. Resultat i 2015 for Diplom-Is ble sterkt preget av dårlig vær. Det satt et tydelig preg på iskremkategorien med hovedsesong i perioden mai-juli hvor spesielt små-is kategorien ble rammet. Diplom-Is ser positive effekter av de rasjonaliserings- og effektiviseringsprosjektene som har blitt gjennomført de siste årene. Selskapet gikk inn i 2015 med all produksjon samlet på Gjelleråsen. Det har vært oppstart av nye produksjonslinjer samt førstegangsproduksjon av flere produkter. Dette har krevd ekstra innsats i produksjon, men som planlagt i forbindelse med sammenslåing av produksjon. Fjordlands salgsinntekter i fjerde kvartal var marginalt over 2014 mens 6
driftsresultat endte på samme nivå som 2014. Fjordland har i 2015 hatt god salgsutvikling særlig innenfor middager og grøt. Både salgsinntekter og driftsresultat gikk noe opp i 2015 sammenlignet med 2014. I løpet av 2015 har Fjordland videreutviklet Matvarehuset hvor Fjordland i 2014 kjøpte 75 prosent av aksjene. Matvarehuset selger ferdige mat- og drikkeløsninger til kommuner, institusjoner og husstander via internett i Hordaland og omegn. Finansielle forhold Netto finanskostnader i fjerde kvartal 2015 ble 14 millioner kroner, en nedgang på 68 millioner kroner sammenlignet med fjerde kvartal 2014. Netto rentekostnader utgjorde 17 millioner kroner i fjerde kvartal 2015. Dette er en nedgang på 8 millioner kroner sammenlignet med fjerde kvartal 2014. Reduksjonen skyldes at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld i fjerde kvartal 2015 var 13 prosent lavere enn i fjerde kvartal i fjor, samt at gjennomsnittlig rentenivå på lån var lavere. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. I fjerde kvartal 2015 hadde TINE en netto valutagevinst på 2 millioner kroner. Totalbalansen i konsernet var 15.117 millioner kroner ved utgangen av fjerde kvartal 2015, en økning på 490 millioner kroner siden utgangen av 2014. Årsaken til denne utviklingen er økning av arbeidskapital, varige driftsmidler og pensjonsmidler. Arbeidskapitalen har siden desember 2014 økt med 195 millioner kroner, hovedsakelig som følge av økt varelager. I 2015 har investeringsbehovet vært moderat, men likevel noe høyere enn avskrivninger, hvilket har medført at varige driftsmidler har økt med 147 millioner kroner. Netto rentebærende gjeld per 31.12.15 for TINE Gruppa var 2.918 millioner kroner, en reduksjon på 277 millioner kroner siden utgangen av 2014. Nedgangen forklares ved et godt resultat i 2015, men dette blir delvis motsvart av økt kapitalbinding i varelager, pensjon og driftsmidler, samt etterbetaling til eierne. Egenkapitalandelen var ved utgangen av desember 44,0 prosent. 7
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt årsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. januar til 31. desember 2015. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Årsregnskapet 2015 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i årsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. - Årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet. - Årsberetningen gir en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer selskapet og konsernet står ovenfor. Oslo, 16. februar 2016 8
Tall fra TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, hvorav de største er Diplom- Is AS og Fjordland AS. Resultat TINE Gruppa 4.kv 2015 4.kv 2014 Resultat (NOK millioner) 2015 2014 5 778 5 586 Salgsinntekter 21 809 20 969 118 102 Andre driftsinntekter 432 471 5 896 5 688 Sum driftsinntekter 22 241 21 440 3 453 3 209 Vareforbruk 12 523 11 969 Driftskostnader 1 041 1 075 Personalkostnader 3 870 3 833 858 888 Andre driftskostnader 3 220 3 335 1 899 1 963 Sum driftskostnader 7 090 7 169 545 516 EBITDA 2 628 2 303 247 235 Avskrivninger og nedskrivninger 950 939 298 281 Driftsresultat 1 678 1 363 Finansposter -1-15 Resultat fra tilknyttede selskaper 10-17 -17-25 Netto renteinntekter/-kostnader -87-117 2-36 Netto valutagevinst/-tap -13-32 1-5 Netto andre finansinntekter/-kostnader -10-10 -14-82 Sum netto finansposter -99-177 284 199 Resultat før skatt 1 579 1 187 Skattekostnad 155 173 Årsresultat 1 424 1 013 9
Balanse TINE Gruppa NOK millioner 31.12.2015 31.12.2014 Immatrielle eiendeler 131 150 Varige driftsmidler 7 927 7 780 Finansielle anleggsmidler 2 362 2 048 Varebeholdninger 2 058 1 861 Kortsiktige fordringer 2 080 2 207 Bankinnskudd og omløpsaksjer 559 582 EIENDELER 15 117 14 627 Egenkapital 6 649 6 127 Langsiktig rentebærende gjeld 2 858 3 433 Annen langsiktig gjeld 943 975 Leverandørgjeld 1 784 1 795 Kortsiktig rentebærende gjeld 619 344 Annen kortsiktig gjeld 2 264 1 954 EGENKAPITAL OG GJELD 15 117 14 627 Egenkapitalandel 44,0 % 41,9 % Kontantstrøm TINE Gruppa NOK millioner 31.12.2015 31.12.2014 Operasjonelle aktiviteter 1 780 1 959 Investeringsaktiviteter -988-765 Finansieringsaktiviteter -821-1 031 Netto endring i likvide midler -30 163 Likvide midler 01.01. 582 414 Valutaeffekt likvide midler 7 5 Likvide midler ved periodeslutt 559 582 10
Resultat TINE SA 4.kv 2015 4.kv 2014 Resultat (NOK millioner) 2015 2014 4 624 4 536 Salgsinntekter 17 596 17 043 172 166 Andre driftsinntekter 620 646 4 796 4 702 Sum driftsinntekter 18 216 17 690 2 717 2 532 Vareforbruk 10 073 9 781 Driftskostnader 871 905 Personalkostnader 3 230 3 210 709 741 Andre driftskostnader 2 600 2 689 1 580 1 646 Sum driftskostnader 5 831 5 899 499 524 EBITDA 2 313 2 010 214 197 Avskrivninger og nedskrivninger 821 805 285 327 Driftsresultat 1 492 1 205 Finansposter 24 43 Inntekter fra investering i datterselskap 44 57 1 4 Resultat fra tilknyttede selskaper 1 7-15 -22 Netto renteinntekter/-kostnader -80-112 -28-104 Netto valutagevint/-tap -100-66 54-8 Netto andre finansinntekter/-kostnader 43-9 35-86 Sum netto finansposter -93-123 320 241 Resultat før skatt 1 399 1 082 Skattekostnad 98 133 Årsresultat 1 302 948 Utbetales melkeprodusentene -870-623 Avsatt til annen egenkapital -432-325 Det er ikke blitt gjennomført vesentlige reklassifiseringer eller prinsippendringer i 2015. Noen mindre reklassifiseringer er derimot utført, blant annet mellom salgsinntekter og varekostnad, for bedre å reflektere virksomheten. 11
Balanse TINE SA NOK millioner 31.12.2015 31.12.2014 Immatrielle eiendeler 17 21 Varige driftsmidler 7 101 6 987 Finansielle anleggsmidler 3 439 3 109 Varebeholdninger 1 549 1 409 Kortsiktige fordringer 2 034 2 021 Bankinnskudd og omløpsaksjer 402 460 EIENDELER 14 542 14 006 Egenkapital 6 450 6 043 Langsiktig rentebærende gjeld 2 843 3 414 Annen langsiktig gjeld 808 862 Leverandørgjeld 1 842 1 627 Kortsiktig rentebærende gjeld 552 300 Annen kortsiktig gjeld 2 046 1 760 EGENKAPITAL OG GJELD 14 542 14 006 Egenkapitalandel 44,4 % 43,1 % Kontantstrøm TINE SA NOK millioner 31.12.2015 31.12.2014 Operasjonelle aktiviteter 1 641 1 836 Investeringsaktiviteter -887-654 Finansieringsaktiviteter -813-1 025 Netto endring i likvide midler -58 156 Likvide midler 01.01. 460 304 Likvide midler ved periodeslutt 402 460 12
Noter 1. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Melk, T.Smaksatte melkedrikker, T.Tine/smaksatte melkedrikker, T.Søtmelk, T.Tine/søtmelk, T.Syrnet melk, T.Tine/syrnet melk, T.Andre melkeprodukter, salg i volum 1000, volumendring YA, volumendring % YA, volumendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 2. Kilde : 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Melk, T.Smaksatte melkedrikker, T.Tine/smaksatte melkedrikker, T.Søtmelk, T.Tine/søtmelk, T.Syrnet melk, T.Tine/syrnet melk, T.Andre melkeprodukter, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring NOK YA, verdiendring % YA, verdiendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 3. Kilde 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Juice/Nektar/Lemonade, T.Juice/Nektar/Lemonade, T.Sunniva Drikker AS, salg i volum 1000, volumendring YA, volumendring % YA, volumendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 4. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Juice/Nektar/Lemonade, T.Juice/Nektar/Lemonade, T.Sunniva Drikker AS, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring NOK YA, verdiendring % YA, verdiendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 5. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Kundedefinert segment Ost, Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehierarki. T.Ost ex.ferske, T.Tine Ost ex.ferske, T.Ferske oster, T.Tine Ferske oster, salg i volum 1000, volumendring YA, volumendring % YA, volumendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015 6. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Kundedefinert segment Ost, Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehierarki. T.Ost ex.ferske, T.Tine Ost ex.ferske, T.Ferske oster, T.Tine Ferske oster, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring NOK YA, verdiendring % YA, verdiendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 7. Kilde: Opplysningskontoret for Meieriprodukter (Melk.no) 8. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Yoghurt, T.Yoghurt, T.Tine SA, salg i volum 1000, volumendring YA, volumendring % YA, volumendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 9. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Yoghurt, T.Yoghurt, T.Tine SA, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring NOK YA, verdiendring % YA, verdiendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 10. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Kundedefinert segment Matlaging (Ferske oster, Smør/Margarine, Fløte/Rømme/Creme fraiche), Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehierarki. T.Matlaging, T.Tine Matlaging, salg i volum 1000, volumendring YA, volumendring % YA, volumendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 11. Kilde: 20160113-DC Nielsen ScanTrack, Dagligvare Norge Totalt, Kundedefinert segment Matlaging (Ferske oster, Smør/Margarine, Fløte/Rømme/Creme fraiche), Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehierarki. T.Matlaging, T.Tine Matlaging, salg i verdi 1000 NOK, verdiendring NOK YA, verdiendring % YA, verdiendring % PP, Quarter LY, Quarter TY (uke 40-52), YTD per 27 december 2015. 13
Finansiell kalender 2016 Børsmelding 4.kvartal 2015 17. februar 2016 Børsmelding 1.kvartal 2016 27. april 2016 Børsmelding 2.kvartal 2016 25. august 2016 Børsmelding 3.kvartal 2016 27. oktober 2016 Kontaktinformasjon Informasjon finnes på TINEs hjemmesider: o www.tine.no Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Jørn Spakrud o Jorn.Spakrud@tine.no o Tlf: +47 977 94 946 Kommunikasjonsdirektør, Lars Galtung o Lars.Galtung@tine.no o Tlf: +47 982 14 812 TINE Pressevakt o o presse@tine.no Tlf: +47 482 30 994 (ikke SMS) 14
TINE SA Lakkegata 23 0187 Oslo Postboks 25, 0051 Oslo