Delårsrapport 4. kvartal 2012 It s in our nature
2 Hovedpunkter 4. kvartal
Underliggende økning i salgsinntekter var 7 % sammenlignet med samme periode i fjor Konsernets EBITDA var i 4. kvartal -0,86 mill. kroner Resultat etter skatt i kvartalet på -1,57mill. kroner Varelageret er ned til 6,6 mill. kroner mot 8,3 mill. kroner ved tredje kvartal 2012 Omsetning pr land Omsetning pr kategori EBITDA EPS 3
Historie Eqology er et norsk børsnotert selskap, etablert i 1998 med virksomhet i hele Norden. Selskapet markedsfører og selger egne merkevarer med fokus på naturlige, norske helsekost- og hudpleieprodukter. Selskapets forretningsmodell er basert på nettverksmarkedsføring med direktesalg via nettbutikk og levering i det nordiske markedet. Finansielle forhold Delårsrapporten for 4. kvartal 2012 er urevidert. Resultatregnskapet 4. kvartal 2012 Konsernet hadde salgsinntekter på 23,9 mill. norske kroner i fjerde kvartal. Dette er en økning på 7 % sammenlignet med samme periode i fjor, og en ny rekord for selskapet. Inntektene fra det norske markedet var på 18,6 mill. kroner, mens salgsinntekter fra de øvrige nordiske landene var på 5,2 mill. kroner. Beløp i NOK tusen 4. kv. 12 3. kv. 12 2. kv. 12 1. kv. 12 4. kv. 11 Totale inntekter 23 938 22 115 23 749 21 689 22 402 EBITDA (865) 1 240 1 261 1 782 (713) EBITDA-margin -3,6 % 5,6 % 5,3 % 8,2 % -3,2 % Resultat før skatt (2 119) 10 24 417 (1 915) Gruppens EBITDA var -0,86 mill. kroner i 4. kvartal 2012 sammenlignet med -0,71 mill. kroner for 4. kvartal 2011. EBITDA marginen endte i kvartalet på -3,6 % vs. -3,2 % i samme periode i fjor. På tross av høyere inntekter fikk selskapet et marginfall i kvartalet. Dette skyldes at styrehonoraret falt i fjerde kvartal i år mot tredje kvartal i fjor, høyere salgsprovisjon, nedskrivning av varelager og transaksjonsrelaterte konsulenthonorarer. I 2013 forventer vi et lavere kostnadsnivå blant annet som en følge av at flere IT kontrakter er avsluttet eller sagt opp. Amortiseringene er redusert fra -0,9 mill. kroner til -0,7 mill. kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Driftsresultatet for 4. kvartal var -1,58 mill. kroner mot -1,6 mill. kroner i tilsvarende periode i 2011. De akkumulerte salgsinntektene i 2012 var på 91,5 mill. kroner hvor det norske markedet utgjorde 70,2 mill. kroner. Akkumulert driftsresultat for 2012 var -0,15 mill. kroner sammenlignet med -11,33 mill. kroner i fjor. I 2011 var selskapets kostnader til designendring og profilering, lanseringsarrangementet samt amortisering av anleggsmidler på til sammen 14 mill. kroner. 4
Rapport for 4. kvartal 2012 5
Balansen Konsernets bokførte egenkapital pr 31. desember 2012 var 31 mill. kroner, tilsvarende en egenkapitalandel på 56 %. Tilsvarende tall pr 31.12.2011 var 32,21 mill. kroner og 53,3 %. Kundefordringer og andre fordringer økte med 0,3 mill. kroner sammenlignet med forrige kvartal til 1,9 mill. kroner. Eqology lanserte den nye hudpleie serien i slutten av juni måned og det var årsaken til de høye kundefordringene i andre kvartal. Kontantstrøm og finansielle forhold Kontantstrøm for perioden 1. januar 2012 til 31. desember 2012: Kontantstrøm fra driften var 1,0 mill. kroner for perioden, imens netto endring i kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt på -0,8 mill. kroner i perioden fra 1. januar 2012 til 31. desember 2012. Kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter var på -0,08 mill. kroner og skyldes lavere investeringer enn tidligere. Eqology investerte i 2011 betydelig i nytt internetthandelssystem og tilknyttet IT plattform. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var på -1,73 mill. kroner i perioden. Det skyldes blant annet nedbetaling av langsiktig banklån var på 2,23 mill. kroner. Kontantstrøm fra konvertibelt lån på 0,5 mill. kroner (eks. transaksjonskostnader) som ble utsted i 4. kvartal 2011. Konsernet hadde kontanter, kontantekvivalenter og kassekredittrekk på -5,2 mill. kroner pr. 31. desember 2012 sammenlignet med -4,5 mill. kroner pr. 31. desember 2011. Finansiering: Selskapet la i mai 2011 ut et konvertibelt obligasjonslån på 5,3 millioner som forfaller til betaling i november 2014. Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på NOK 2,5 per aksje. Lånets nominelle rente er 10 % p.a.. Selskapet har en opsjon (call opsjon) til å kjøpe tilbake lånet i november 2013 før utøvelse av opsjonene. 4,8 mill. kroner ble trukket opp i 2011. Det resterende beløpet på 0,50 mill. kroner ble tegnet og innbetalt i januar 2012. Konsernets langsiktige lån er underlagt betingelser (covenants) som er knyttet til Eqology.no AS sin EBITDA og egenkapitalandel. Eqology.no AS hadde pr. 31.12 2012 fått avkall (waiver) fra lånebetingelsene fra DNB knyttet til EBITDA krav og egenkapitalgrad (EBITDA skal på 12 mnd basis være 5 mill. kroner og egenkapital skal utgjøre minimum 20 % av totalkapital). Eqology hadde en EBITDA på 3,4 mill. kroner i 2012. Kredittrammen på selskapets kassekredittgjeld er 7 mill. kroner pr. 31. desember 2012. 6
Framtidsutsikter Eqology har i 2011 investert betydelig i oppgradering av selskaps profil, produkt emballasje og markedskanal, og fremstår i dag med et mer moderne konsept og kanalvalg. Selskapets nye nettbutikk ble lansert i samme periode i fjor og Eqologys nye hudpleieserie ble lansert i midten av juni 2012. Det forventes større trafikk og omsetning i 2013 som en følge av disse investeringene. Det forventes også at kostnadsnivået blir noe lavere i 2013 blant annet som en følge av at flere IT kontrakter er avsluttet eller sagt opp. Risikofaktorer Eqology er utsatt for risikofaktorer som kan ha negativ innvirkning på selskapet. Disse risikofaktorer inkluderer økonomisk risiko, teknologisk risiko, risikoer relatert til selskapets forretningsvirksomhet, miljørisiko og risiko for endring i regelverk. Hvis noen av disse risikoene eller usikkerhetene faktisk inntreffer, vil virksomheten, driftsresultatene og den finansielle stillingen for selskapet i vesentlig grad kunne bli påvirket negativt. Eqology har relativt begrenset eksponering for finansiell risiko relatert til konsernets finansielle instrumenter. De risikoer som er identifisert er i første omgang knyttet til markedsrisiko gjennom endring i rentebetingelser og endring i valutakurser. Selskapet drifts- og aktivitetsrisiko kan defineres som risiko for tap grunnet mislykket eller uheldig adferd, praksis eller fremgangsmåte. Selskapets forretningsvirksomhet er utsatt for konjunktursvingninger og konkurranse. Selskapets virksomhet omfatter salg og markedsføring av helsekost som er underlagt reguleringer fra offentlige myndigheter. Endringer i regelverket kan påvirke bruken av bestemte ingredienser i selskapets produkter og dermed negativt innvirke på selskapets drift. Selskapets likviditetsrisiko består av risikoen for at selskapet ikke vil klare å betale finansielle forpliktelser ved forfall. I henhold til ledelsens estimater forventes det at kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter vil være tilstrekkelig til å finansiere løpende drift og inngåtte finansielle forpliktelser. 7
Aksjonærinformasjon 8
Antall utestående aksjer pr. 31. desember 2012 er 21 308 874 aksjer, med pålydende kr. 0,05. 20 største aksjonærer pr 31. desember 2012: Aksjonær statsborger Antall Aksjer Andel % QV Private Equity AB SWE 5 650 000 26,51 % UNIVERSAL EXPORTS AS Frank Bjordal 2 NOR 1 972 000 9,25 % Frank Bjordal 2 NOR 1 350 000 6,34 % PICTET & CIE BANQUIE CAT. 15% TAX CHE 1 959 417 9,20 % BOHAN & CO AS NOR 965 441 4,53 % GJERSVIK KARSTEIN 1 NOR 828 099 3,89 % BRØDR. HETLAND AS NOR 791 086 3,71 % AAKRE MARKETING AS V/TORE AAKRE NOR 703 778 3,30 % HETLANDS GECCO MANAG NOR 655 415 3,08 % KREFTING AS 3 NOR 600 000 2,82 % MOMENTUM CONSULT & I NOR 500 000 2,35 % PICTET & CIE BANQUIE CHE 424 278 1,99 % GUNSTENSEN ROY STEEN NOR 392 922 1,84 % YOUMANS JOHN ANDREW NOR 322 024 1,51 % HETLAND KJELL NOR 305 355 1,43 % HOVIND KAI GUY NOR 298 616 1,40 % SIX SIS AG 25PCT ACCOUNT CHE 260 897 1,22 % WEIDEL ODD 4 NOR 250 000 1,17 % STAVLAND BERNT NOR 200 000 0,94 % STAVLAND ANDERS NOR 200 000 0,94 % Sum 20 største aksjonærer 18 629 328 87,43 % Andre 2 679 546 12,57 % Totalt antall aksjer 21 308 874 100,00 % (1) Karstein Gjersvik styrets leder - 7 445 018 aksjer (34,94 %) (2) Frank Bjordal administrerende direktør - 3 322 000 aksjer (15,6 %) (3) Christian Krefting styremedlem - 600 000 aksjer (2,82 %) (4) Odd Weidel finansdirektør - 250 000 aksjer (1,17 %) Styrets øvrige medlemmer innehar følgende antall aksjer: Anne Margrete Børjesson, styremedlem: 100.000 aksjer (0,47 %) Marit Lambrechts, styremedlem: 75.000 aksjer (0,35 %) 9
Sammendratt konsolidert resultatregnskap 4. kvartal 4. kvartal 01.01-31.12 01.01-31.12 Beløp i NOK tusen 2012 2011 2012 2011 Salgsinntekt 23 867 22 402 91 491 85 266 Andre inntekter 71 - - - Sum inntekter 23 938 22 402 91 491 85 266 Varekostnad (7 253) (7 243) (25 302) (26 176) Lønns- og personalkostnader (3 874) (3 096) (13 204) (12 050) Avskrivning og amortisering (722) (898) (3 565) (8 469) Andre driftskostnader (13 676) (12 776) (49 568) (49 900) Driftsresultat (1 587) (1 612) (147) (11 329) Finansinntekter 33 16 83 61 Finanskostnader (565) (319) (1 604) (831) Resultat før skatt (2 119) (1 915) (1 669) (12 099) Skattekostnad 547 463 421 3 315 Resultat i perioden (1 572) (1 452) (1 248) (8 784) Tilordnet til: Aksjonærene i morselskapet (1 572) (1 452) (1 248) (8 784) Resultat per aksje (0,07) (0,07) (0,06) (0,41) Sammendratt konsolidert oppstilling over totalresultat 4. kvartal 4. kvartal 01.01-31.12 01.01-31.12 Konsolidert oppstilling over totalresultat: 2012 2011 2012 2011 Resultat for perioden (1 572) (1 452) (1 248) (8 784) Andre inntekter og kostnader - - - - Totalresultat for perioden (1 572) (1 452) (1 248) (8 784) 10
Sammendratt konsolidert oppstilling over finansiell stilling Beløp i NOK tusen 2012 2 011 Varige driftsmidler 247 494 Goodwill 32 537 32 537 Andre immaterielle eiendeler 7 859 11 102 Utsatt skattefordel 5 437 5 652 Sum anleggsmidler 46 080 49 786 Kundefordringer og andre fordringer 1 938 1 085 Varelager 6 387 7 917 Kontanter og kontantekvivalenter 866 1 652 Sum omløpsmidler 9 191 10 654 Sum eiendeler 55 271 60 440 Aksjekapital 1 065 1 065 Annen innskutt kapital 45 918 45 918 Annen egenkapital (16 019) (14 770) Sum egenkapital 30 964 32 213 Lånegjeld 5 145 4 575 Utsatt skattegjeld 1 234 1 870 Langsiktig gjeld 6 379 6 445 Kortsiktig del av lånegjeld 1 115 3 345 Leverandører og annen kortsiktig gjeld 10 706 12 343 Kassekredittgjeld 6 108 6 094 Sum kortsiktig gjeld 17 929 21 782 Sum gjeld 24 308 28 227 Sum egenkapital og gjeld 55 272 60 440 11
Sammendratt konsolidert oppstilling over kontantstrømmer 01.01-31.12 01.01-31.12 Beløp i NOK tusen 2012 2011 Kontantstrøm fra driften: Resultat før skattekostnad (underskudd) (1 669) (12 099) Avskrivninger og amortiseringer 3 565 8 468 Annen amortisering 70 9 Endringer i eiendeler og gjeld: Kundefordringer, andre fordringer og varelager 677 (4 166) Leverandører og annen gjeld (1 637) 3 980 Netto kontantstrøm fra drift 1 006 (3 807) Investeringer i immaterielle eiendeler (74) (3 452) Investeringer i varige driftsmidler - (530) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (74) (3 982) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviter: Nedbetaling av lån (2 230) (2 230) Utstedelse av obligasjonslån 500 4 669 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (1 730) 2 439) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (798) (5 350) Kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt (4 442) 908 Kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt (5 240) (4 442) Klassifisering i balansen: Kontanter og kontantekvivalenter 866 1 652 Kassekredittgjeld (6 108) (6 094) Sum (5 242) (4 442) Annen kontantstrøm informasjon: Betalte renter 1 213 636 Sammendratt konsolidert oppstilling over endringer i egenkapital Annen Aksje innskutt Annen Sum Beløp i NOK tusen kapital egenkapital egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 01.01.2011 1 065 45 815 (5 986) 40 894 Totalresultat for perioden - - (8 784) (8 784) Egenkapitalkomponent fra obligasjone - 103-103 Egenkapital pr 31.12.2011 1 065 45 918 (14 770) 32 213 Egenkapital pr 01.01.2012 1 065 45 918 (14 770) 32 213 Totalresultat for perioden - - (1 249) (1 249) Egenkapital pr 31.12.2012 1 065 45 918 (16 019) 30 964 12
Mange har lyktes og gjort drømmen til virkelighet. Eqology byr på muligheter.
Note 1 Regnskapsprinsipper Denne delårsrapporten er blitt utarbeidet i henhold til International Accounting Standard (IAS) 34 «Delårsrapportering». Den inneholder ikke all den informasjon som er nødvendig til en fullstendig årsrapport og må leses i sammenheng med årsrapporten for 2011 for Eqology ASA. Eqology ASA er et allment aksjeselskap som ble stiftet den 26. august 2010. Denne delårsrapporten ble godkjent av selskapets styre 27. november 2012. Delårsrapporten for 4. kvartal 2012 er urevidert. Note 2 Segment Driftssegmentene skal identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de utfører vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Basert på virksomhetens art har ikke ledelsen i Eqology vurdert det som nødvendig å dele virksomheten inn i ulike segmenter, og mottar således ikke rapporter fordelt på segmenter. På dette grunnlag er det ikke rapportert segmentinformasjon. Informasjonen under er således avgrenset til den informasjon om hele virksomheten som kreves av IFRS 8 Driftssegmenter. Informasjon om omsetning per produktgruppe: Beløp i NOK tusen 4. kv. 12 3. kv. 12 2. kv. 12 1. kv. 12 4. kv. 11 Helsekost 18 470 16 934 18 019 16 866 15 453 Hudpleie 2 058 2 182 2 670 1 898 1 147 Reklamemateriell, frakt etc. 3 410 3 000 3 061 2 924 5 802 Sum 23 938 22 115 23 749 21 689 22 402 01.01-31.12 01.01-31.12 Beløp i NOK tusen 2012 2011 Helsekost 70 289 65 722 Hudpleie 8 807 9 548 Reklamemateriell, frakt etc. 12 395 9 996 Sum 91 491 85 266 Geografisk informasjon av omsetning: Beløp i NOK tusen 4. kv. 12 3. kv. 12 2. kv. 12 1. kv. 12 4. kv. 11 Norge 18 684 16 922 17 953 16 637 17 189 Danmark 3 962 3 916 4 380 3 465 3 347 Sverige 1 003 978 1 023 1 102 1 327 Finland 289 298 392 485 539 Sum 23 938 22 115 23 749 21 689 22 402 01.01-31.12 01.01-31.12 Beløp i NOK tusen 2012 2011 Norge 70 195 66 785 Danmark 15 724 11 533 Sverige 4 106 4 891 Finland 1 465 2 057 Sum 91 491 85 266 Informasjon om salgsinntekter i tabellen over er basert på kundenes bosted. Konsernets varige driftsmidler og andre driftsmidler er lokalisert i Norge. Ingen salg til enkeltkunder overstiger 10 % av totale salgsinntekter. 14
Note 3 Skatt Det er benyttet en effektiv skattesats på 25 % for 4. kvartal 2012. Note 4 Aksjekapital Det er utstedt 21 308 874 aksjer pr. 30. september 2012, hver pålydende NOK 0,05. Det er bare en klasse aksjer, med like stemmerettigheter og lik rett til utbytte. Note 5 Nærstående parter IT-avdelingen ble besluttet outsourcet til TAPE med virkning fra og med 01.01.13. TAPE er deleid av Frode Bohan som eier 4,53 % av aksjene i Eqology ASA. Avtalen med TAPE innebærer månedlige IT-kostnader for Eqology på 0,21 mill. kroner i 2013. Note 6 Lån Selskapet har et banklån pr 31. september 2012 på 1,1 mill. kroner som er klassifisert som kortsiktig gjeld i balansen. Selskapet har også en kassekredittgjeld på 6,1 mill. kroner. Eqology AS utvidet midlertidig rammen for kassakreditt til 8 mill. kroner i februar 2012. Ved kvartalsslutt 31. mars var rammen igjen 7 mill. kroner, og denne rammen er uendret i fjerde kvartal. Konsernets banklån er underlagt betingelser (covenants) som er knyttet til Eqology.no AS sin EBITDA og egenkapitalandel. Eqology.no AS hadde pr. 31.12 2011 fått avkall (waiver) fra lånebetingelsene fra DNB knyttet til EBITDA krav og egenkapitalgrad (EBITDA skal på 12 mnd basis være 5 mill. kroner og egenkapital skal utgjøre minimum 20 % av totalkapital). Pr 4. kvartal er selskapet fortsatt i brudd med lånebetingelsene. Selskapet gav i 2011 ut et konvertibelt obligasjonslån til et nominelt beløp på 5,3 mill. kroner som forfaller i november 2014. Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på NOK 2,5 per aksje. Lånet betaler 10 % rente. Selskapet har en opsjon til å tilbakebetale lånet i november 2013 før utøvelse av opsjonene. 4,8 mill. kroner ble innbetalt i 2011. Det resterende beløpet på 0,50 mill. kroner ble innbetalt i januar 2012. Note 7 Hendelser etter balansedagen Det er ikke identifisert hendelser etter balansedagen som anses å ha vesentlig innvirkning på regnskapsførte beløper. 15
norge sverige finland Kirkeveien 59 B Pb. 23, 1322 Høvik Norway eqology.com ir.eqology.com T: 67 49 22 22 F: 67 10 21 99 kundeservice @eqology.no eqology.com ir.eqology.com T: 0524-50900 F: 0524-50352 kundservice@eqology.se eqology.com ir.eqology.com T: 0800 11 56 77 F: 0800 11 56 78 asiakaspalvelu@eqology.com eqology.com ir.eqology.com